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欧洲央行管委Holzmann表示，欧洲央行最好在再次降息之前“再等一等”。Holzmann认为，如果现在降息，那么欧洲央行将面临稍后需要加息的危险。如果那样，将严重损害货币政策的可信度。Holzmann表示，一些通胀指标仍然非常高，唐纳德·特朗普的举措也可能加剧价格压力。

The DAX closed about 1% higher at a new record high of 21,259 on Wednesday, marking the eighth consecutive session of gains and outpacing its European peers. The index was bolstered by Adidas’ strong earnings and optimism over massive AI investments proposed by US President Donald Trump, which helped offset concerns about his tariff policies. In Davos, ECB President Christine Lagarde warned Europe to anticipate possible shifts in US trade policy, including selective tariffs under President Trump. She advocated for economic reforms, defended the ECB’s cautious approach to interest rate cuts, and identified energy prices as a central inflationary challenge.

周三，德国 DAX 指数收盘上涨约 1%，创下 21,259 点的历史新高，连续第八个交易日上涨，涨幅超过其欧洲同行。阿迪达斯的强劲盈利和对美国总统唐纳德·特朗普提出的大规模人工智能投资的乐观情绪推动了该指数上涨，这有助于抵消对其关税政策的担忧。在达沃斯，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德警告欧洲要预测美国贸易政策可能出现的变化，包括特朗普总统任期内的选择性关税。她主张经济改革，为欧洲央行谨慎降息的做法辩护，并指出能源价格是通胀面临的主要挑战。

欧洲央行推进降息的计划正在抵御唐纳德·特朗普重返白宫后美国经济政策的早期冲击。包括行长拉加德在内的欧洲央行官员在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上发表讲话称，欧元区通胀今年仍有望触及2%，这使他们能够进一步放松对经济的束缚。

盛经济学家斯文·贾里·斯特恩（Sven Jari Stehn）预测，英国央行可能加快降息步伐，以应对经济疲软和通胀压力减弱的挑战。目前市场预计英国央行2025年将降息2-3次，终端利率约为4%。然而，斯特恩认为，英国央行的谨慎立场可能会因经济面临多重阻力而转向更加果断的行动。

The South African rand traded around 18.5 per USD, its highest in about a month, boosted by a softer dollar and rising precious metal prices, especially gold. Investors remained focused on the potential impact of US President Donald Trump’s policies on global growth, inflation, and interest rates. Domestically, South Africa’s headline inflation ticked up slightly to 3.0% in December, from November's 2.9% and below the 3.2% forecast, bolstering expectations of a 25bps rate cut later this month. Inflation remains at the lower end of the SARB’s 3% to 6% target range, well below the 4.5% midpoint. However, interest rate cuts are expected to slow in 2025 after two cuts in 2024, partly due to Trump’s presidency. SARB Governor Lesetja Kganyago warned that aggressive tariffs could drive prices higher, though the long-term effects remain uncertain. The rand has also been supported by expectations of stronger domestic growth.

受美元走软和贵金属价格上涨（尤其是黄金）的推动，南非兰特兑美元汇率升至 18.5 左右，创下一个月以来的最高水平。投资者仍关注美国总统唐纳德·特朗普的政策对全球增长、通胀和利率的潜在影响。在国内，南非 12 月总体通胀率从 11 月的 2.9% 小幅上升至 3.0%，低于预测的 3.2%，这增强了人们对本月晚些时候降息 25 个基点的预期。通胀率仍处于南非储备银行 3% 至 6% 目标区间的低端，远低于 4.5% 的中点。不过，在 2024 年两次降息之后，预计 2025 年降息将放缓，部分原因是特朗普担任总统。南非储备银行行长 Lesetja Kganyago 警告称，激进的关税可能会推高价格，但长期影响仍不确定。国内经济增长更强劲的预期也支撑了兰特。

欧洲央行埃斯克里瓦：下周降息25个基点是可能的情景

欧洲央行管委艾斯克里瓦：欧洲央行不会预先承诺作出决定，市场预期将降息25个基点。

纽元：通胀数据为半个百分点降息铺平道路 - 荷兰国际集团

美国银行调查：79%投资者预计美联储2025年降息

美国银行调查：79%投资者预计美联储2025年降息

美国银行1月份对全球基金经理的调查显示，79%的投资者预计美联储将在2025年降息，只有2%的投资者预计会加息。美国银行称，39%的受访者预计会降息两次，27%的人认为会降息一次，13%的人认为会降息三次。只有2%的人预计美联储今年会加息。机构数据显示，货币市场对今年降息幅度的预期仅略高于25个基点。

美国银行1月份对全球基金经理的调查显示，79%的投资者预计美联储将在2025年降息，只有2%的投资者预计会加息。美国银行称，39%的受访者预计会降息两次，27%的人认为会降息一次，13%的人认为会降息三次。只有2%的人预计美联储今年会加息。机构数据显示，货币市场对今年降息幅度的预期仅略高于25个基点。

欧洲央行管委斯图纳拉斯：降息每次应在25个基点的范围内，以期到2025年底接近2%的目标。

欧洲央行管委斯图纳拉斯：降息每次应在25个基点的范围内，以期到2025年底接近2%的目标。

欧洲央行管委会成员Klaas Knot表示，投资者对1月和3月降息的押注是合理的。“我对市场就接下来两次会议的预期感到非常安心，”这位荷兰央行行长表示。“我还不认为需要进入刺激模式。”鉴于通胀率有望在未来几个月内达到2%的目标，欧洲央行官员准备在2024年四次降息的基础上，下周再降息25个基点。分析师和交易员预计存款利率年中将跌向2%，并认为这个水平既不限制也不支持经济增长。

欧洲央行管委会成员Klaas Knot表示，投资者对1月和3月降息的押注是合理的。“我对市场就接下来两次会议的预期感到非常安心，”这位荷兰央行行长表示。“我还不认为需要进入刺激模式。”鉴于通胀率有望在未来几个月内达到2%的目标，欧洲央行官员准备在2024年四次降息的基础上，下周再降息25个基点。分析师和交易员预计存款利率年中将跌向2%，并认为这个水平既不限制也不支持经济增长。

欧洲央行管委诺特称下周降息障碍很小

欧洲央行的克诺特认为下周再次降息几乎没有障碍

欧洲央行管委KNOT：下周再次降息几乎没有障碍。

周三，白银价格攀升至每盎司 31 美元，接近六周以来的最高水平，美国总统唐纳德·特朗普的关税威胁刺激了对避险资产的需求。周二，特朗普表示，他正考虑从 2 月 1 日起对中国进口产品征收 10% 的关税，而就在一天前，特朗普还威胁对墨西哥和加拿大征收约 25% 的关税。然而，由于尚未采取行动，人们希望政府可能对关税采取更为谨慎的立场。美联储今年将进一步降息的预期也支撑了白银价格，这可能会削弱美元并刺激对大宗商品的需求。此外，持续的供应担忧（尤其是伦敦金库的供应担忧）和强劲的工业需求（尤其是制造业的需求）继续增强了白银的看涨前景。

New Zealand's benchmark S&P/NZX 50 index edged 0.1% lower at 13,037 on Wednesday, giving back early gains to mark its third consecutive day of losses. Investor sentiment soured after U.S. President Donald Trump said that his team was discussing a 10% tariff on China as early as Feb. 1, the same day that he previously said Mexico and Canada would face levies of around 25%. Given New Zealand’s close trading ties with China, any developments impacting China’s economy could have a significant effect on the local market. In domestic news, New Zealand’s annual inflation rate was unexpectedly steady at 2% in the fourth quarter of 2024, staying within the Reserve Bank’s target band of 1-3%, which leaves the door wide open for more rate cuts. Among stocks, notable losses were seen from Auckland Intl Airport (-0.9%), Infratil (-1.5%), Fonterra (-0.9%), Spark NZ (-1.5%), and Fletcher Building (-1%).

周三，新西兰基准 S&P/NZX 50 指数下跌 0.1%，至 13,037 点，回吐早盘涨幅，连续第三天下跌。美国总统唐纳德·特朗普表示，他的团队正在讨论最早在 2 月 1 日对中国征收 10% 的关税，此前他曾表示，墨西哥和加拿大将面临约 25% 的关税，这导致投资者情绪低落。鉴于新西兰与中国的密切贸易关系，任何影响中国经济的事态发展都可能对当地市场产生重大影响。在国内新闻方面，新西兰 2024 年第四季度的年通胀率意外稳定在 2%，保持在储备银行 1-3% 的目标区间内，这为进一步降息留下了空间。在股票中，奥克兰国际机场 (-0.9%)、Infratil (-1.5%)、恒天然 (-0.9%)、Spark NZ (-1.5%) 和弗莱彻建筑 (-1%) 的跌幅最为显著。

澳元兑美元周三稳定在 0.626 美元左右，此前几个交易日波动加剧，投资者继续关注美国总统唐纳德·特朗普的最新言论。周二晚些时候，特朗普透露，他的团队正在考虑从 2 月 1 日起对中国进口产品征收 10% 的关税，这引发了人们对潜在贸易战的担忧。鉴于澳大利亚和中国之间的密切贸易关系，任何影响中国经济的发展都可能对澳大利亚市场产生重大影响。在国内，交易员们正密切关注下周的季度通胀报告，该报告可能为未来当地利率的走向提供关键见解。越来越多的人猜测澳大利亚储备银行可能最早在下个月开始降息。

周三，投资者评估最新的国内通胀数据，新西兰元贬值至 0.565 美元左右。2024 年第四季度，新西兰的年度通胀率稳定在 2%，略高于预期，但仍在新西兰储备银行 1-3% 的目标范围内。按季度计算，CPI 上涨 0.5%，略低于前期 0.6% 的涨幅。数据显示，价格压力基本得到控制，这强化了人们对央行 2 月份会议降息 50 个基点的预期。此外，美国总统唐纳德·特朗普计划从 2 月 1 日起对中国制造的商品征收 10% 的关税，这进一步打压了新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。

周三，投资者评估最新的国内通胀数据，新西兰元贬值至 0.565 美元左右。2024 年第四季度，新西兰的年度通胀率稳定在 2%，略高于预期，但仍在新西兰储备银行 1-3% 的目标范围内。按季度计算，CPI 上涨 0.5%，略低于前期 0.6% 的涨幅。数据显示，价格压力基本得到控制，这强化了人们对央行 2 月份会议降息 50 个基点的预期。此外，美国总统唐纳德·特朗普计划从 2 月 1 日起对中国制造的商品征收 10% 的关税，这进一步打压了新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。

周三美元指数维持在 108.1 左右，在美国总统唐纳德·特朗普关税计划的不确定性挥之不去的情况下，美元指数维持近期跌势。特朗普周二表示，他正在考虑对从中国进口的商品征收 10% 的关税，定于 2 月 1 日开始实施，而就在一天前，特朗普威胁对墨西哥和加拿大征收约 25% 的关税。然而，这些威胁都尚未转化为政策，这让人们希望政府可能对关税采取更为谨慎的态度，这可能有助于缓解通胀风险。自 10 月以来，美元一直呈上升趋势，原因是人们担心特朗普的“美国优先”政策和支持增长的立场可能导致通胀上升，从而可能阻止美联储进一步实施降息。尽管如此，市场仍预计美联储将在 7 月前降息，并有可能在今年晚些时候再次降息。

周三美元指数维持在 108.1 左右，在美国总统唐纳德·特朗普关税计划的不确定性挥之不去的情况下，美元指数维持近期跌势。特朗普周二表示，他正在考虑对从中国进口的商品征收 10% 的关税，定于 2 月 1 日开始实施，而就在一天前，特朗普威胁对墨西哥和加拿大征收约 25% 的关税。然而，这些威胁都尚未转化为政策，这让人们希望政府可能对关税采取更为谨慎的态度，这可能有助于缓解通胀风险。自 10 月以来，美元一直呈上升趋势，原因是人们担心特朗普的“美国优先”政策和支持增长的立场可能导致通胀上升，从而可能阻止美联储进一步实施降息。尽管如此，市场仍预计美联储将在 7 月前降息，并有可能在今年晚些时候再次降息。

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