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秦氏金升:3.18黄金如期下行,今日走势分析及操作建议
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读:上周,金融市场的焦点事件,一是美国
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月
CPI
,二就是美国2月PPI数据,这都是反映美国通胀现状的关键指标。可惜的是,美国
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月
CPI
和PPI这两项通胀数据,均指向美国通胀自今年年初以来有明显抬头的迹象。 黄金走势分析:黄金目前在周线走势上走出一波回落,以目前走势看在周线上的调整空间暂时还没有走完。日线上在连续的高位震荡回落之后短周期均线开始逐步勾头向下发散,目前的价格虽暂时在2150一带得到支撑但是盘中反弹的力度和延续度都不是太大,要注意黄金在日线上可能出现的小幅破位延续下行走势。4小时级别走势上,黄金的价格反弹的重心开始逐步下移,开始逐步走出个三角形的形态,K线开始慢慢承压短周期均线运行在短期走势上持续偏弱一些。 黄金当前正处于震荡回调阶段,已经多次在2150附近进行测试,且反弹的高点正逐渐下移,这可能预示着黄金即将跌破这一关键点位。一旦成功跌破2150,回调的力度可能会加大,这将进一步确认黄金的见顶信号,届时空头势力可能会发动一场有力的反攻。盘中行情多变,以上分析不做具体进场点位,仅供参考。即时操作策略盘中可添加(威.信QSJS368)或关注公.众号“秦氏金升”咨询本人。 黄金上周的总体走势,震荡下跌,我们上周连载分析的多个支撑目前已经破位,如cpi的低点,非农的低点等。本周开盘金价直接走跌,非常符合我们的预期,我们上周在2166-2175分批布局的中线空单目前获利15-24个中,且在布局中线的同时我们也在日内给予出不少的空单,利润都是超过十个点的。现在盘面上来看,2195的顶部走跌,反弹的高点在下移,下方的空间无限的放大,本周主看空,反弹空。 黄金操作建议:反弹2156继续空,若欧盘前后还在2150-2155区间震荡,那么我们直接空,目标下看2141到2135。建议仅供参考,采用风险自担!投资有风险,入市须谨慎;因后台推送有延迟性,更多实时策略及空单被套解套搜。QSJS368 成功的投资=过硬的技术分析+正确的资金管理+严格的心态控制,投资寄投资永远是一个充满着风险,欺诈,诱惑的一个地方,我们每一个人都必须要培养自己的抗干扰能力,抵制和抗拒一些诱惑。投资最大的亏损不是来自技术,而是来自内心!金融市场上就是零和游戏的对抗,谁能抵御内心的惧与贪谁就是最后的赢家!不要幻想每一笔交易都圆圆满满,盈亏需要平衡,得失也需要感受。 没有不成功的投资,只有不成功的操作,秦氏金升浸染金融行业近十载,有丰富的实战操盘经验和独特的交易理念,我们拥有全球最稳健的交易系统在这里,对黄金、原油、等投资领域研究多年,具有扎实的理论基础和实战经验,擅长技术面消息面结合式操作,注重资金管理和风险控制,操作风格稳健果断,以随和负责的性格与犀利果断的操作而被广大投资朋友认可。分析文章只是对市场未来可能的描述,只是观点的表达,不作为投资决策依据,投资有风险,交易务必注意合理的仓位配置、资金管理和风险控制,无风控不交易,不要让交易失控!
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秦氏金升QSJS368
2024-03-18
中国2024年1-2月重磅宏观经济数据汇总
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期8.80%,前值8.70%。 10、
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CPI
同比0.7%,好于预期且高于前值1.5个百分点,为2023年9月以来首次为正;核心CPI同比1.2%,涨幅扩大0.8个百分点,为2022年2月以来最高。 11、2月PPI同比-2.7%,降幅扩大0.2个百分点,弱于预期;环比降幅维持在0.2%,与上月持平。 12、以人民币计,中国1-2月出口3.75万亿元,同比10.3%;进口2.86万亿元,同比6.7%;贸易顺差8908.7亿元,扩大23.6%。 13、以美元计,中国1-2月出口5280.1亿美元,同比7.1%;进口4028.5亿美元,同比3.5%;贸易顺差1251.6亿美元,扩大20.5%。 14、中国2月官方制造业PMI为49.1,预期49.1,前值49.2。 15、中国2月外汇储备32258.2亿美元(预期32050亿美元),较1月末上升65亿美元,升幅为0.20%。 16、中国2月末黄金储备7258万盎司,1月末为7219万盎司,为连续第16个月增持黄金储备。
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金融界
2024-03-18
通胀升温纳指三连跌,纳斯达克100ETF(159659)盘中跌0.94%,英伟达GTC大会本周重磅来袭
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悬念再起】 据美国劳工部数据显示,美国
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月
CPI
同比增3.2%,高于预期的3.1%,前值为3.1%;环比增0.4%,符合预期,但高出前值0.3%。2月核心CPI同比增3.8%,仍为2021年5月以来的最低水平。2月核心CPI环比增0.4%,为八个月最大升幅,高于预期的0.3%,与前值持平。 美国2月PPI环比加速上升0.6%,为2023年8月以来最大增幅,预期为0.3%;同比上涨1.6%,前值为1.2%,超出预期的0.9%;剔除食品和能源价格的核心PPI同比上升2%,超出预期的1.9%;核心PPI环比涨0.3%,预期的0.5%,但较上月的0.2%有所加速。 联邦基金利率期货显示,交易员预计美联储将继续按兵不动,6月降息概率回落到60%以下。 美银证券报告预计,美联储将调整其前景预测,支持更强劲的增长和顽固的通胀,同时失业率维持在近几十年来的低点。虽然仍将引导市场准备降息周期,但风险是推迟,考虑到最近的通胀数据,委员会对3月份通胀前景的信心不如1月份,1月和2月的CPI报告略微降低了信心,并对6月的宽松前景提出了挑战。尽管如此,委员会认为更广泛的反通胀趋势仍然存在。” 值得注意的是,北京时间本周四(3月21日)凌晨2点,美联储将迎来年内第二次议息会议。目前市场普遍预期美联储将第五次维持利率不变,但投资者仍希望能获得更多有关降息路径的线索。 【纳斯达克100ETF(159659)重要成份股资讯】 英伟达将于3月18日至21日在圣何塞会议中心举办GTC2024大会,创始人黄仁勋将发表主题演讲,并预计邀请OPEN AI首席运营官、微软生成式AI业务副总裁、 META AI研究副总裁、李飞飞等嘉宾参与。华尔街预计,英伟达将推出全新B100芯片,并谈论加速计算的更广泛市场机会。美国银行将英伟达目标价格上调至1100美元,称估值看起来仍然很有吸引力,GTC可能会继续抓住市场机遇。 苹果推出300亿参数多模态大模型。近日,苹果公司研发团队的论文中,首次公布了多模态大模型MM1,展示了该公司在AI方面的进展与实力。据了解,MM1最高参数量为300亿,该模型支持增强的上下文学习和多图像推理,在一些多模态基准测试中有较好表现。 谷歌近日推出了一项名为 Cappy 的模型打分框架,该框架以 RoBERTa 语言模型为基础,主要用于检测模型输出的内容,并为相关内容打分,之后相关分数将会作为参考基准让模型学习,从而让模型更聪明。 特斯拉上周连遭两家投行下调目标价,但市场研究公司CFRA Research副总裁Garrett Nelson日前表示,特斯拉2024年的股价暴跌只不过是一次迟来的调整,其价格最终将反弹至275美元。这一预测意味着该股较上周五收盘上涨68%。 【千亿美元级机构大举加仓科技巨头】 加拿大管理规模最大的养老金投资机构——加拿大养老金计划投资委员会(CPPIB)向美国SEC提交13F文件,披露了其2023年四季度的美股持仓数据,大举买入微软、苹果、博通等科技股。 具体来看,根据13F文件,截至2023年底,CPPIB共持有1085只证券,持仓市值约792亿美元,环比上季度增加约108亿美元(+15.78%);四季度CPPIB主要买入微软、苹果、博通及亚马逊等科技股,其中对微软增持了4.81亿美元(+64%),增持苹果4.58亿美元(129.21%),增持博通2.87亿美元(+254.27%),增持T-MobileUS1.92亿美元(51.04%)。卖出TCEnergy、恩斯塔、艾克森美孚、墨式烧烤及恩桥等传统行业公司。 此外,富达(FMR)、北方信托(NorthernTrust)、摩根大通(JPMorganChase)、富国银行(WellsFargo)、富兰克林资源公司(FranklinResources)等千亿美元级别机构13F持仓,都将微软、苹果、英伟达、Alphabet等股票作为重点头寸。 富达管理与研究(FMR)披露的去年四季度13F持仓报告显示,该机构四季度末股票持仓总市值为11825.78亿美元。按市值比例排名的前五大重仓股分别为微软(6.96%)、苹果(4.88%)、英伟达(4.37%)、亚马逊(4.06%)、谷歌A类股(2.68%)。 富兰克林资源公司披露的去年四季度13F持仓报告显示,该机构四季度末股票持仓总市值为2010.67亿美元,季度环比增加6.00%。按市值比例排名的前5大重仓股分别为微软(4.74%)、亚马逊(2.5%)、苹果(2.09%)、英伟达(1.96%)、谷歌A类股(1.61%)。 【“全球科技龙头风向标”——纳斯达克100ETF(159659)】 作为美国市场代表性市场指数之一,纳斯达克指数又被称作“美国科技指数”的代表,纳斯达克100指数以纳斯达克指数为基础并加以精华提炼,选取其中100家非金融公司作为成分股,在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。 在人工智能的时代浪潮之下,在AI领域有着领先布局和深厚积淀的科技巨头集中在纳斯达克100指数,前十大权重占比超47.1%,龙头属性集中。 来源:纳斯达克,截至2024.2.29。 自2010年初以来至2024年3月15日,纳斯达克100指数累计涨幅857.27%,显著跑赢纳斯达克综合指数、标普500等美股主要指数,同时大幅跑赢英国富时100、德国DAX、法国CAC40等全球其他主要市场核心指数。 来源:Wind,统计区间2010.1.1-2024.3.15。纳斯达克100指数发布于1985年2月1日,指数过往业绩不代表未来表现。 风险提示:基金有风险,投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出,今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息,不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。纳斯达克100ETF可以投资境外市场。本基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,还面临因投资境外市场所带来的汇率风险等特有风险。基金过往业绩不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。 纳斯达克100指数近五年表现分别为37.96%(2019)、47.58%(2020)、26.63%(2021)、-32.97%(2022)、53.81%(2023)。纳斯达克100指数由纳斯达克股票市场公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性,但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现,亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
2024-03-18
外资、主力齐抢筹,化工ETF(516020)本轮反弹超24%!“政策利好+估值低位”或为主因
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积极信号。此外,2月部分宏观指标转好,
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月
CPI
同比重回正增长以及2月末制造业中长期贷款余额13.13万亿元,同比增长28.3%。同时,在美国降息预期加持下,考虑到当前化工品价格、价差多处于历史中低位,当前处于估值底部的、能耗、技术水平优异的头部化工企业或值得关注,同时应关注在先进制造方面与强链、补链相关的新材料标的。 如何把握化工板块反弹机遇?借道化工ETF(516020)布局效率或更高。公开资料显示,化工ETF(516020)跟踪中证细分化工产业主题指数,全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股,包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等,分享强者恒强投资机遇;其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股,全面把握化工板块投资机会。 图片及数据来源:沪深交易所、华宝基金、雪球、Wind等,截至2024年3月15日。风险提示:化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数,该指数基日为2004.12.31,发布日期为2012.4.11,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
2024-03-18
easyMarkets易信:2024年3月18日本周迎来超级央行周,各个交易品种的波动幅度会加大
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工业增加值年率 ④ 18:00 欧元区
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CPI
年率终值 ⑤ 18:00 欧元区
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月率 ⑥ 18:00 欧元区1月季调后贸易帐 ⑦ 22:00 美国3月NAHB房产市场指数 请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险,不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会(已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证)的执照(Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07)以及澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)的执照(easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566)。 免费电话: 4001203050 微信:easyMarketsCS 官网:https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 加入我们的Telegram 获取免费的交易信号 2024-03-18
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易信easyMarkets
2024-03-18
黄金今日行情是涨还是跌及黄金最新盘面策略分析操作建议
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此前调查显示,消费者对价格越来越敏感。
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月
CPI
和PPI连续第二个月超过预期,反映出商品成本在连续数月下降后上升,但多数经济学家和企业高管预计,物价压力将继续回落,这可能有助于在短期内支撑支出。另外,日内还将关注美国3月一年期通胀率预期及美国3月密歇根大学消费者信心指数初值等数据,根据近日数据表现,大概率将继续利空金价,虽然在此之前将有美国3月纽约联储制造业指数和美国2月进口物价指数月率的预期偏弱利多影响,但也是为了看空制造更高的入场位置。 黄金技术面分析:本周市场的宽幅震荡,黄金暂时确定了2195的高点,但仍需谨慎应对。本周将迎来美联储利率决议以及鲍威尔的讲话,市场预计将掀起新一轮的走势。从当前4小时图来看,黄金的支撑位位于2150附近。若本周初黄金直接跌破2150,可能会导致在利率决议前黄金出现大幅回落。相反,若周初黄金能够守住2150的支撑,那么黄金可能会在利率决议前维持在2150-2170的区间进行整理。黄金当前正处于震荡回调阶段,已经多次在2150附近进行测试,且反弹的高点正逐渐下移,这可能预示着黄金即将跌破这一关键点位。一旦成功跌破2150,回调的力度可能会加大,这将进一步确认黄金的见顶信号,届时空头势力可能会发动一场有力的反攻。 从盘面来看,月线图目前抵达反趋势阻力边缘;这种位置,向上突破或者遇阻都相当重要。本周文章已经分析过一次,当前向上突破前我们倾向于走调整;中长线维持看涨思路,中短期则倾向于调整,短期则高位震荡。如多头向上突破,多头年内有望上涨2300以上。 本周有美联储重磅消息,预计消息前行情将大概率继续震荡修正;从本周收盘来看,我们看空头运行为主,关注前期历史高点2146区域下破情况,一旦向下破位则行情将逐步下跌2130~35(次高点)及2115和2080~85区域。前期历史高点2146不破,则关注行情冲高回落,阻力2170~75及2182和2200关口。本周操作上,短线先以2146为分水岭制定交易策略,上方拉高分别以2170~75及2182和2200关口阻力逢高参与空单。综合来看,今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主,回调做多为辅,上方短期重点关注2170-2176一线阻力,下方短期重点关注2140-2146一线支撑。关于今天的操作,王启蒙在线wqm56778指导已经公布在朋友圈,每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向,准确率百分之九十以上,全是免费。目前对黄金白银(纸黄金/白银、T+D黄金/白银)外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水,收益不理想的朋友,仓位上有套单的朋友,都可 以找王启蒙聊聊。 行情每天都是千变万化,我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断,要保证每单都能获利出局!每天两到三单的操作不求一夜暴富,只求落袋为安!利润十分,我独取九分,一分靠运气,八分靠实力!一天两天是运气,那一周呢?两周呢?无论是圈内还是群发策略,亦或者各大财经网站,团队老师都是现价喊单!每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送,实时现价喊单 每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察! 非本人实盘客户,提供大致方向及预期,每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路,需要考察实力的可以去看,需要看建议的可关注(王启蒙)自行去看就可以了,又不收费,你考虑好了就跟实盘操作,觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察,免得耽误大家彼此的时间,毕竟时间是宝贵的,不是用来浪费的。 王启蒙老师这里没有100%正确,只有稳健的操作思路。大仓做趋势,小仓做波段,自己控制好比例。没有不赚钱的投资,只有不成功的做单!是否赚钱在于买涨买跌时机的把握,赚钱靠机会,投资靠智慧,理财靠专业。 文/王启蒙(微信:wqm56778) 一个人能走多远,要看他与谁同行;一个人多么优秀,要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的 成就,要看他有谁指点。谁说女子不如男!你若诚意信我,我必拿命相待!我就是我,低调而又有实力的王启蒙!佛祖曰心中有法,万法自然,佛门中人,万物皆可渡,万物皆不可渡,渡的不过是心中层层枷锁,我只渡有缘人!
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王启蒙现货黄金
2024-03-18
江沐洋:3.18黄金早评!今日黄金白银走势分析操作建议
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此前调查显示,消费者对价格越来越敏感。
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月
CPI
和PPI连续第二个月超过预期,反映出商品成本在连续数月下降后上升,但多数经济学家和企业高管预计,物价压力将继续回落,这可能有助于在短期内支撑支出。 黄金技术面分析: 黄金周线维持在高位震荡,但上下受限,指标趋空但也有减弱趋势,但是市场的空头趋势依然保持延续,从2195进行的下跌,经过了2188-2174、2184-2150两次反弹之后,价格虽然没创出2150的新低。而从2155进行的反弹,最高运行到了2179位置,并未打破前期高点。主图反弹,但也维持在下跌趋势中,较大区间继续关注2180-2110。上方重点阻力仍在2180,进一步关注历史高点2195。下方关注2123,以及2110附近支撑。目前行情受阻2180直接杀跌,已经确立了空头继续展开,本周继续关注阻力高空布局。上周五黄金弱势震荡,虽然欧盘时段行情出现一波反弹,但依然承压2173线,随后展开再度回落调整,目前下方低点跌至2156线,短线行情比预期下跌趋势要显得强势一些。 日线结构上,行情是有扩大调整空间的预期的,下方可期待2140-2130区域回撤,甚至不排除再出新低去看2123-2110一带测试的可能性。但是从4时结构图来看,短线行情下跌至2156有争夺是有预期的,而行情实际下跌至前期低点2150附近,也属于合理范畴内的调整,所以整体走势结构并未被破坏。2150附近支撑还是有可能提供一些反弹动能的,但是上方只要过不去2166-2173附近压力,那么其下跌趋势依然是很明显的。综合来看,黄金今日操作思路上江沐洋(微:hqn669 )建议以反弹高空为主,回踩低多为辅,上方短期关注2166-2171一线阻力,下方短期关注2140-2135一线支撑。 黄金策略: 1、反弹2160-63区域空,止损2168,目标2150破位看2144; 白银走势分析: 白银市场上周开盘在24.32的位置后行情先回落,周线最低给到了23.96的位置后行情强势拉升,周线最高触及到了25.45的位置后行情整理,周线最终收线在了25.16的位置后周线以一根下影线稍长于上影线的大阳线收线,而这样的形态收尾后,下方22.35和22.5的多减仓后止损跟进在23.5持有。今日的行情如果先回落给出24.95多止损24.8,目标看25.2-24.3离场准备空。 如果你刚刚入市,来找我,江沐洋会教你边学习边操作;如果你已经身在其中并不理想,可以来找我、我帮助你,不会再让你一错再错;如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤,不妨来找江沐洋将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套,我会根据你的进场点位进行合理的策略。因为每个人被套的点位不一样,解的方法也会不一样,有的适合稳健者有的适合激进者。但是江沐洋在这里不可能全部给出完美的答复,建议你带上你的单。只要找到江沐洋,我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。 本文由江沐洋(微信:hqn669 公众号:波浪控盘)供稿,由于网络推送延迟性,以上内容属于个人建议,因网络发文有时效性,文中建议仅供学习参考,据此操作风险自担,转载请注明出处。
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波浪控盘
2024-03-18
本周财经日历:“超级央行周”来袭!英伟达GTC大会来袭,重磅经济数据密集公布
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“T+0”变为“T+1”将实施;欧元区
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月
CPI
数据;美国3月NAHB房产市场指数;英伟达举办GTC 2024大会;全球游戏开发者大会。 周二 03/19 日本央行公布利率决议、日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会;澳洲联储公布利率决议、澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会。 周三 03/20 中国至3月20日一年期贷款市场报价利率;欧洲央行行长拉加德发表讲话;英国
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月
CPI
数据;日本东京证券交易所休市一日。 周四 03/21 美联储公布利率决议和经济预期摘要、美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会;英国央行公布利率决议和会议纪要;巴西央行公布利率决议;瑞士央行公布利率决议;加拿大央行公布3月货币政策会议纪要。 周五 03/22 日本
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月
CPI
数据;俄罗斯央行公布利率决议;墨西哥央行公布利率决议。
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金融界
2024-03-18
投资日历:周一资本市场大事提醒
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7天期逆回购到期。 ⑫今日将公布欧元区
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月
CPI
等数据。
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金融界
2024-03-18
三大信号待验证!主线有望重回稳健资产?看十大券商周策略...
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外资或存在一定组合再平衡的诉求。(4)
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月
CPI
同比转正叠加1-2月进出口超预期改善,积极因素累积增多,经济预期或有所修复。从净流入行业角度看,3月以来北上资金整体偏好买入电力设备、食品饮料、家用电器等行业。从目前来看,托管于外资机构的北上资金的风险偏好有所改善,未来随着国内经济温和回升以及美联储政策转向,有望延续回流,有望对A股大盘成长风格形成一定提振作用。1-2月社融在去年的高基数下同比明显回落,偏弱的社融数据对市场情绪或有一定影响,但在当前各项政策集中发力的背景下,融资需求有望逐渐得到支撑。 复盘·内观:本周市场表现较好,主要原因在于:(1)CPI数据回暖;(2)本周美国公布的通胀数据整体超预期,带动美债收益率有所反弹;(3)年报与一季度报披露期,市场围绕业绩布局。 中观·景气:2月台股电子厂商营收表现分化,新能源车产销量三个月滚动同比增幅收窄。2月台股电子公布营收情况,IC制造、PCB、多数存储器、镜头、面板和LED厂商营收同比上行,硅片、封装、被动元件厂商营收同比下行。受春节错位影响,2024年2月汽车产销同比由正转负,三个月滚动同比增幅收窄,1-2月累计同比仍然实现增长。乘用车、新能源车产销量三个月滚动同比增幅收窄,市场占有率保持高位。中国挖掘机开工小时数三个月滚动同比增幅收窄。 资金·众寡:北上融资净流入,ETF净赎回。北上资金本周净流入328.2亿元;融资资金前四个交易日合计净流入233.8亿元;新成立偏股类公募基金35.2亿份,较前期下降140.8亿份;ETF净赎回,对应净流出103.3亿元。行业偏好上,北上资金净买入规模较高的为电力设备、食品饮料、汽车等;融资资金净买入电子、电力设备、公用事业等;券商ETF申购较多,消费ETF赎回较多。重要股东净减持规模缩小,计划减持规模提升。 主题·风向:OpenAI视觉语言大模型加持,Figure首发人形机器人demo。当地时间3月13日,机器人初创公司Figure发布了自己第一个OpenAI大模型加持的机器人demo,虽然只用到了一个神经网络,但却可以听从人类的命令。OpenAI与Figure的这场合作实现了人形机器人与人类进行端到端神经网络对话;OpenAI 提供视觉推理和语言理解,而Figure 的神经网络提供快速、低层次、灵巧的机器人动作。 数据·估值:本周全部A股估值水平较上周上行,PE(TTM)为13.7,较上周上行0.1,处于历史估值水平的29.8%分位数。板块估值多数上涨,其中,食品饮料、社会服务和美容护理涨幅居前。 风险提示:经济数据不及预期;海外政策超预期收紧。 东吴证券:再论红利和成长 中短期而言,从风格的角度来看,近期成长风格重新占优可能意味着投资人认为利率下行的空间已十分有限,红利作为一种风格,其风格溢价可能已经不大。此外,从股息率本身来看,由于股息率只在上市公司永续存续和永续现金流估值假设下可以和通常意义下的理财对比收益率,并且在该假设下,估值可以获得溢价,但这样的估值溢价基于的假设可能是脆弱的。中短期风格的平衡可能已经打破。 中长期而言,我们认为,一方面,基于股息率本身,随着十年期国债到期收益率的下行,理财收益率、信托、保险等收益率均处于下行趋势,投资人对中长期预期收益率中枢也会下行,意味着红利股的门槛可能会随着无风险利率中枢的下行而下行,例如从此前的5%以上下行至3.5%附近。此外,另一方面,红利投资的范围可能在扩大,例如,随着经济中枢的切换,很多行业供求逐渐趋于稳定,因此会有越来越多的行业进入了稳定ROE的阶段,可能从过去传统意义上的红利投资行业例如石油石化、通信、煤炭等扩大到一部分消费股、甚至制造业等领域。从全球投资者的视角来看,中国资产可能逐步从此前的成长型资产向价值型资产切换。 具体交易方向来看,中短期风格轮动的视角,延续此前观点,看好“老成长”的估值修复和“新成长”的崛起。对于“新成长”而言,随着科技革命的不断演进、产业趋势的持续发展以及降息周期的打开,相关领域及个股估值所受阻力将得已缓解、具备提升潜力,AI+相关板块有望明显受益,此外,主题投资层面,低空经济等产业政策加持的产业投资主题机会可能贯穿全年。 中银证券:迎接高质量发展新时期 证监会于周五颁布四项重要政策文件(“两强两严”系列政策文件),释放出提升监管力度、推动资本市场高质量发展的政策信号。此前在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上,吴清主席已系统性阐释下一阶段的资本市场监管理念,定调监管工作的重点为“两强两严”。四份文件中,《关于加强上市公司监管的意见(试行)》目标推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护,着眼于打击财务造假、严格规范减持、加大分红监管、加强市值管理;《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》目标从源头提高上市公司质量,压紧压实发行监管全链条各相关方责任;《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进一流投资银行和投资机构建设的意见(试行)》聚焦校正行业机构定位,目标提升专业服务能力和监管效能,推动行业头部机构形成;《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》涉及证监会自身系统建设内容。 综合系列文件的内容,投资者最关心的要点上,上市公司入口端,本次系列文件要求严把拟上市企业申报质量,禁止盲目谋求上市和过度融资;拟上市企业的股东在招股说明书中承诺业绩不会大幅下滑,并提高上市财务指标和优化板块定位规则。对未盈利企业要从严审核,要求其充分论证持续经营能力和披露预计实现盈利情况,合理确定募集资金投向和规模。上市公司“出口”端,此次监管要求禁止大股东、董事、高管参与以本公司股票为标的物的衍生品交易,禁止限售股转融通出借、限售股股东融券卖出,防范利用“工具”绕道减持。此前证监会就要求执行全面暂停限售股出借,而此次监管口径由“暂停”明确为“禁止”,也彻底堵上限售股转融通出借的漏洞。市值管理端,系列文件要求推动上市公司加强市值管理,提升投资价值,压实上市公司市值管理主体责任,推动优质上市公司积极开展股份回购,引导更多公司回购注销。从严打击“伪市值管理”,对实施选择性或虚假信息披露、内幕交易和市场操纵等违法行为的“伪市值管理”零容忍。加强现金分红监管,增强投资者回报。对多年未分红或股利支付率偏低的,加强监管约束。多措并举提高股息率,并督促财务投资较多的公司提高分红比例。此外,推动一年多次分红,简化中期分红审议程序,压缩实施周期,在春节前结合未分配利润和当期业绩预分红,增强投资者获得感。明确上市公司分红比例、分红次数的监管要求未来将会提升,后续或将会出台更为明确的细则要求,上市公司分红比例的提升有望得到实质性改善。 此外,对于证监会系统主要管辖的券商行业和公募基金行业,本次系列文件也提出了行业发展的新要求。券商行业要加快推进一流投资银行和投资机构建设,推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展的态势,并在2035年形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构,打造中国特色现代金融体系。同时要兼顾多元化发展,要在战略能力、专业水平、公司治理、合规风控、人才队伍、行业文化等方面居于国际前列。此外,在支持实体经济国际化方面,要助力中资企业“走出去”,加强我国企业全球影响力,为国际客户开拓打下基础。对公募基金行业要求包括强化投研核心能力建设,完善投研能力评价指标体系,强化“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系建设。此外,还要吸引长期资金入市,以ETF业务为重要抓手实现行业进一步发展。整体性视角下,系列文件认为资本市场的高质量发展需要券商、公募基金、银行等主力搭建投顾服务体系,聚焦提高投资者的账户收益,建立与投资者之间长期的信任关系。 总体来看,此次“两强两严”政策文件的集中发布是此前证监会资本市场监管理念的集中落地,对下一阶段的资本市场发展起到了指示性的意义。“两强两严”政策文件的实施将对市场信心的恢复起到了极为积极的作用,进一步深化资本市场改革,有利于提升资本市场的长期竞争力,最终将落脚于资本市场对实体经济的服务水平的提升,推动整体经济结构优化和可持续发展。 民生证券:资源——定价转型,齐头并进 1 国内实物需求韧性不应忽视 从最新公布的社融数据来看,居民部门加杠杆意愿仍相对较弱,同时地产销售、拿地相关指标均处于历史同期低位,去金融化的主线仍在演绎。在地产相关的实物需求上,产业层面呈现一种低库存状态下的跌价交易,下行动能有限。而与此同时,制造业需求修复则仍在进行中:无论万得克强指数、电厂日耗煤量还是织造、聚酯等中下游制造业开工率均处在历史同期的相对高位。本周发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》是制造业出现的最大边际变化。《行动方案》中提出的年化5.8%的投资增长目标意味着2020年以来设备投资增速的上移可以被维持,稳定了未来投资侧的预期。整体看,当下处于地产侧实物消耗下平台的考验期,和新一轮制造业活动恢复的启动时期。黑色系商品的下跌可能正是为未来有供给约束的资产创造机会。 2 海外实物需求恢复在途 随着美国房地产市场的逐步修复以及去库周期告一段落,海外对实物商品的需求正在恢复。美国核心商品物价指数环比增速自去年6月以来首次转正。在中国制造业“外卷”的作用下,美国国内需求修复回升正在被进口所承接。来自海外需求的修复同样会对国内实物需求的韧性形成支撑。与此同时,海外市场的投资者似乎正在接受未来通胀中枢上移而货币政策仍会转向宽松的情境。在利息支付掣肘美国财政支出的情况下,鲍威尔和拜登先后就货币政策给出偏鸽派的表态,这使得大类资产价格对美国通胀超预期的反应出现钝化。从历史经验来看,全球制造业PMI变化与铜金比之间存在明显的正相关关系。在全球制造业修复且美元实际购买力被高估的情况下,实物资产价格系统性的修复正在途中。 3 资源股:定价转型 就资源品当中的细分品种来看:当前有色金属行业在需求端同时受益于国内与全球制造业需求修复,且以精炼铜为代表的企业可以通过减产来维持利润率并向下游传导压力;原油同样是受益于全球制造业需求的修复,IEA在3月原油市场报告中指出2024年全球将会面临供需缺口。煤炭正在经历地产实物消耗下滑向制造业活动实物消耗上升的过渡期,此时我们尤其应该重点强调,当投资者以短期供需矛盾(煤价下跌)卖出时,恰恰好为购买其“产能价值”(供给约束+需求在经济中的韧性)提供了绝佳机会。对于广义实物消耗的红利股而言,定价的核心是经济转型过程中实物需求的增加以及利润分配格局的转变,而不是“看空经济“。在经济疲软期,部分资源更多体现“红利属性”,这和广义克强指数成分股一样,被投资者简单理解为“高股息”。展望未来,随着全球制造业活动恢复和中国制造业产业的进一步复苏,资源品超越一般红利的属性将被更多投资者认知。只要中国经济不再回到以负债驱动为主的模式中,产业发展模式下资源股将因其盈利分配上的优势成为新时期的最佳资产。 4 配置推荐 地产实物消耗下滑正在触底,全球制造业活动修复正在启动。在这一时期,同样是站在有供给约束的地方,布局两类资源:一是等待需求的上行,这里首先是有色金属,其次是原油;二是逆向迎接短期老需求下行考验,回调中布局同样受益于需求恢复的资源,如煤炭。因此,上游资源类资产依然是我们的首要推荐,优先推荐铜、油、煤炭、资源运输(油运等)、铝和贵金属。其次,围绕沪深300,在设备更新和消费品以旧换新政策的支持、以及整体能耗下降目标的共同作用下,部分传统制造类龙头公司开始出现机会,(钢铁、家电、造纸)等领域;看好万得克强指数相关+低估值国企(银行、水电、铁路);阶段性关注非财富效应驱动的商务和消费活动修复(航空、景区)等。 风险提示:海外流动性紧缩超预期,海外经济下行速度超预期。
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金融界
2024-03-18
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