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民生证券：给予工业富联买入评级
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%。　　云计算：服务器ODM龙头企业，AI服务器需求快速增长。AI技术发展凸显云计算基础设备的重要性，预计2024年AI服务器出货量持续高速增长。根据台积电在24Q1业绩说明会的观点，对AI需求将以50%的复合增率持续至2028年后。与此同时，海外云业务的拐点已经出现，收入情况回暖。工业富联作为ODM模式的龙头企业，2024年AI服务器市场份额有望达到40%。此外，我们认为液冷已逐渐从“可选项”踏入“必选项”。目前全球在采用英伟达GPU服务器的温控散选择方案上呈多元化，但风冷仍是偏主流的选择。而在英伟达全新的Blackwell架构GPU(即B100\B200\GB200AI GPU)时代，由于AI GPU性能激增，从理论技术层面的角度来看，风冷散热规模几乎达到风冷能力极限。6月24日召开的2023年年度股东大会上，公司董事长表示采用英伟达芯片的新一代AI服务器GB200，今年将正式出货，包括NVL36和NVL72版本服务器。根据电子发烧友网站，GB200AI加速卡单卡的峰值功率将高达2700W，相较H100峰值功耗上涨近8倍，我们认为为发挥GB200最大计算性能，相关服务器有望尽可能多采用液冷解决方案，而公司作为英伟达AI服务器核心供应商（占英伟达AI服务器组装份额约40%~50%），有望率先在英伟达新计算集群中采用相关液冷模块。　　通信及移动网络设备：交换机需求快速增长，运营商资本开支上行。AI服务器的需求高速增长带来了交换机需求的增长。目前处于后5G时代，运营商CAPEX投入压力明显下降。与此同时，云服务端投资和收入保持高速增长。　　投资建议：受益于数字经济浪潮下的算力需求增长和网络升级需求增幅较大，公司产品结构优化有望带来主营业务质量的全面提升和盈利水平的进一步优化，我们预计24-26年公司营业收入分别为5586/6522/7361亿元，归母净利润分别为260/364/418亿元；对应2024年07月19日收盘价，P/E分别为19x/13x/12x，维持“推荐”评级。　　风险提示：下游需求不及预期，新品研发进度不及预期，新品放量速度不及预期，汇率波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券黄乐平研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达90.87%，其预测2024年度归属净利润为盈利248.09亿，根据现价换算的预测PE为19.73。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级15家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为29.75。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-07-22
软通动力：公司建立了完善的绩效评价激励体系，现有的考核及激励约束机制符合公司的发展现状
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化”为战略核心，持续推进研发创新，在 AI 服务器、通用服务器、国产 PC 终端、高性能笔记本、游戏本、开源鸿蒙、开源欧拉、开源高斯、昇思、行业云底座、算力平台、汽车智能座舱等关键领域重点布局，构建覆盖操作系统、数据库、中间件、虚拟化、云平台、分布式存储、容灾备份等产业链服务及生态能力，为银行、保险、企业金融、运营商、汽车等领域客户提供满足自主可控与创新标准的产品和解决方案。谢谢您的关注。投资者：亲爱的董秘：您好！一季度由于各种原因出现了亏损，请问二季度业务如何？能扭亏为盈吗？软通动力董秘：尊敬的投资者您好，目前公司经营稳定，各项业务稳步推进，公司的业绩情况敬请关注公司后续在巨潮资讯网披露的定期报告。谢谢您的关注。投资者：请问董秘，OpenAi终止对中国提供服务，对贵公司纯血鸿蒙等相关AI人工智能产品会带来负面影响吗？软通动力董秘：尊敬的投资者您好，公司密切关注AI领域的技术发展，持续进行研究探索。在人工智能领域，公司已深耕多年，成立了人工智能研究与创新中心（ AIC ），推出软通天璇 MaaS 平台、 AISE 平台、天坊工业互联 AI平台、 AI 知识中台等，布局人形机器人研究院、成立 AI PC 研究院等，已搭建起一套相对完整的 AI 软硬件产品矩阵。公司的软通天璇2.0 MaaS平台、自研EZ-Train模型微调工具、AI Agent及知识库引擎也已经形成完整的技术支撑生态。谢谢您的关注。投资者：请您客观介绍一下OpenAl禁今对本公司有哪些影响？谢谢！软通动力董秘：尊敬的投资者您好，公司密切关注AI领域的技术发展和行业动态，持续进行研究探索。在人工智能领域，公司已深耕多年，成立了人工智能研究与创新中心（ AIC ），推出软通天璇 MaaS 平台、 AISE 平台、天坊工业互联 AI平台、 AI 知识中台等，布局人形机器人研究院、成立 AI PC 研究院等，已搭建起一套相对完整的 AI 软硬件产品矩阵。其中，在大模型领域，公司推出的自研大模型产品“软通天璇2.0 MaaS平台”是基于昇思MindSpore人工智能框架打造的一站式服务平台，目前已经在银行、保险、零售、农业、医疗、通用管理等多个垂直行业领域赋能客户智能化创新。谢谢您的关注。投资者：请问董秘，公司今年利好消息不断，签了很多合作协议，公司二季度相较于一季度营收是否增加？会提前公告业绩么？对于公司价值提升，有没有好的做法和规划？软通动力董秘：尊敬的投资者您好，目前公司经营稳定，各项业务稳步推进，公司的业绩情况敬请关注公司后续在巨潮资讯网披露的定期报告。公司紧抓数字经济、国产化替代、人工智能等机遇，结合自身优势，重点瞄准数字化、智能化、绿色化、国际化加速转型升级，强化公司技术与能力含金量，布局并实施咨询与数字技术服务、计算产品与数字基础设施、数字能源与智算服务、国际化四大业务增长战略，助力公司保持领先地位，建立中国数字技术创新品牌影响力。谢谢您的关注。投资者：贵司收购同方计算机后，是否考虑将鸿蒙系统配置在同方计算机上用来提高市场竞争力和满足国家信息安全需要软通动力董秘：尊敬的投资者您好，软通计算（同方计算机）具备从芯片设计、板卡设计、软件和嵌入式系统开发、产品研发、外观设计到整机系统设计等全方位的研发设计能力，可提供从终端到服务器、从平台到应用软件的全套IT基础设施解决方案。近期，软通计算（同方计算机）接连中标多个项目，包括中标中央国家机关2024年度台式计算机批量集中采购项目最大份额、以项目份额第一中标国家税务系统线上批量集中采购计算机设备项目等，均彰显了软通计算（同方计算机）的行业实力和技术优势。同时，在操作系统领域，公司子公司鸿湖万联发布了面向PC端的SwanLinkOS商业PC发行版（Beta版），是国内首个基于OpenHarmony打造的面向X86平台架构的国产化PC端分布式操作系统。未来，公司将以软通计算（同方计算机）为业务主体，专注于计算机相关硬件产品及外围设备的研发和生产、方案设计及实施服务，以基础硬件+基础软件的全生态体系，推动自主可控业务在党政、军工、金融、电信、能源、交通、教育、医疗等领域的基础架构改革，加快关键核心系统领域自主创新产品的落地实施。谢谢您的关注。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-07-22
国金证券：给予三环集团买入评级
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后续可能出现涨价。需求端目前家电、 AI 服务器比较旺盛，消费、安防、车规、工控需求比较稳定， Q2 国产厂商稼动率较高，产业链库存多季度保持健康水位，价格平稳。台系从 3 月开始月度营收同比增长持续至 6 月， 3-5月环比持续增长，受益于服务器、手机、 PC 复苏 Q2 拉货，厂商预期后续 Q3 消电旺季，稼动率还会持续往上。国外有涨价预期，国内厂商随行就市，或有望出现结构性涨价。　　积极布局高容量、小尺寸 MLCC，车规领域蓄势待发。公司高容量和小尺寸 MLCC 研发进展显著，结合公司技术突破及客户开拓的进展，我们认为未来公司有望凭借产业链垂直一体化成本优势，深度受益下游应用拓展与 MLCC 元件本土产业进口替代机会。建议关注后续扩产+价格的弹性，跟踪需求端回暖及持续性，看好公司未来高容国产替代空间以及 AI 端侧产品应用拓展。　　盈利预测与估值　　预计 2024~2026 年归母净利润为 22.08、 26.93、 31.72 亿元，同比+39.65%/+21.99%/+17.77%，公司现价对应 PE 估值为 27、 22、19 倍，维持买入评级。　　风险提示　　全球厂商大幅扩产引 MLCC 市场供大于需、下游市场需求释放不及预期、新产品放量不及预期、产品价格下跌风险等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华安证券陈耀波研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.94%，其预测2024年度归属净利润为盈利20.07亿，根据现价换算的预测PE为32.33。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级15家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为34.22。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-07-21
【今日市场前瞻】“蓝屏”致微软跳水！黄金高位回落，今晚静待威廉姆斯讲话？
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情人士爆料，OpenAI在寻求开发一款AI服务器芯片，正在与包括博通在内的芯片设计企业洽谈开发新款AI芯片的事宜，有望进军英伟达的领域。不过，大多数人认为，OpenAI能开发出媲美英伟达服务器芯片的可能性很小，那需要多年时间才会有成果。不过，博通会因此从中受益，因此看好未来博通股价上涨。截至发稿，博通(AVGO)股价盘前微涨3%，报160美元。 3. 黄金高位回落，威廉姆斯讲话能否提振黄金价格？周四，因美国7月费城联邦储备银行制造业指数高于预期，显示美国经济强韧的迹象，美元指数创下自6月20日以来的最大单日涨幅。市场普遍预期美联储将在9月降息，对黄金构成了支持。然而，美元指数的反弹给黄金施加了一定的压力。此外，停火协议的预期有所升温，也略微打压了黄金。今晚，威廉姆斯将就货币政策发表演说。此前他曾暗示如果近期通胀持续放缓，未来几个月可能有理由降息。若讲话放鸽，将利好金价反弹。截至发稿，黄金(XAUUSD)跌1.02%，报2420.59美元。 4. 日本下调经济增长预期！首相警告日元疲软，日元继续跌? 7月19日，日本政府下调了今年的经济增长预期，原因是日元疲软导致进口成本上涨，从而打击了消费，凸显了经济复苏的脆弱性。日本首相岸田文雄表示，政府必须警惕物价上涨对经济的影响，而物价上涨的部分原因是日元疲软。本月日本政府疑似多次出手干预，以减缓日元的跌势。截至发稿，美元兌日元(USDJPY)跌0.09%，报157.22。 5. EIA：原油库存下降且燃料库存增加，油价继续涨？美国能源信息署报告称，截至 7 月 12 日当周库存减少 490 万桶，这是继前一周340 万桶的库存下降之后的再次下降。这与美国石油协会(EIA)提供的估计基本一致，该协会周二报告称，在需求旺季的冲击下，截至 7 月 12 日当周，石油库存减少了444 万桶。目前，美国原油库存比每年同期的五年平均水平低约 5%。原油库存下降利好油价上涨，截至发稿，美原油(USOIL)涨0.40%，报80.99美元/桶；布伦特原油(UKOIL)涨0.45%，报84.16美元/桶。（投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接
投资慧眼2024-07-19
这个板块，开始爆发！
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2024年上半年，随着存储行业的复苏、AI服务器需求量快速增长，澜起科技DDR5渗透率持续提升，高性能运力芯片新产品实现规模出货。公司预计2024年上半年实现营业收入16.65亿元，较上年同期增长79.49%；实现归母净利润5.83亿元至6.23亿元，较上年同期增长612.73%至661.59%。而且今年下游消费电子已经呈现复苏迹象，对芯片产品的需求量明显恢复。受益于下游手机和PC需求复苏，叠加存储芯片价格上涨因素，佰维存储预计2024年半年度实现营业收入31亿元至37亿元，同比增长169.97%至222.22%；实现归母净利润2.8亿元至3.3亿元，与上年同期相比，将增加5.77亿元至6.26亿元，扭亏为盈。除了业绩的集中释放，利好还体现在政策层面。从更长期的角度来看，国家依然在加大力度支持半导体产业发展。今年5月24日，国家集成电路大基金三期成立，集成电路公司获新一轮长线资金支持。虽然投资方向还未完全明确，根据此前两期基金资金的募集方向来看，大基金一期的投资主要集中在IC制造（63%）、IC设计（20%）、封装测试（10%）和设备材料（7%）等环节。大基金二期的投向更加倾向制造领域，晶圆制造领域比例达到70%。但目前先进制造和配套的设备、材料、零部件、EDA、IP等供应链环节均存在“卡脖子”问题，国产化率较低的环节包括光刻机、量/检测设备、涂胶显影设备、离子注入设备等，因此三期可能将继续加大与制造环节相匹配的上游关键设备材料零部件的投资，尤其是先进制程、先进封装相关环节。 02 强化国产化趋势我们过去的发文，已经不止一次强调，半导体国产化的长线逻辑。不管从哪种角度，这个长线逻辑都站得住脚。备受瞩目的会议，不仅再一次强化了这个长线逻辑，甚至有超预期的表述。其中有这么一句话：“面对纷繁复杂的国际国内形势，面对新一轮科技革命和产业变革，面对人民群众新期待，必须自觉把改革摆在更加突出位置，紧紧围绕推进中国式现代化进一步全面深化改革。”　理解下来，就两点：外部形势变化、全球出现的新科技革命和产业变革，成为改革的新动力，既有紧迫需求，也有顺势需要。既然如此，就要顺应趋势，将国家的科技创新，放到更加突出的位置上。大家也应该能够不难猜到，所谓的自主型科技创新，最重要的一个领域，就是半导体。如果说之前的半导体国产替代尚有一定的时间让我们追赶，毕竟在PC、手机、互联网方面，我们都已经成熟。现在则完全不一样了，因为新的产业革命，AI已经如火如荼发展，而我们在关键芯片，例如GPU、NPU方面，几乎被截断拿货渠道，能够拿到的英伟达H20，也是阉割版，性能只有H100的20%，这样的性能只会将差距越来越大。最近那边又在做事，可以说形势比以往任何时候都要紧迫。从这个角度看，就能够理解为什么会议将自主型科技创新提升到改革任务的重要位置。更重要的是，会议已经从总纲领上确定了，那在可以预见的未来，将会有更多的支持半导体国产化的具体措施出台，包括政策面、财政面、基础研究方面，等等。这对于国产半导体公司而言，是重大利好。在回顾日本、韩国等亚洲区半导体发展的案例，他们都用到举国体制，这是他们取得成功的最关键因素之一。他山之石，可以攻玉。某程度上，我们也在复制这种成功经验。虽然结果尚无法预知，但前有成功经验，后有巨大的国内市场，只有各种关键因素共同作用，成功的概率是比较高的。实际上，国产半导体的市场份额已经在稳步上升，如工业领域，见下图。对于未来，应该抱有信心。 03 买什么好？回归到股票市场，投资者一直在热议：原来的两大主线，高股息板块已经涨了一年多，近日苹果、微软股价的回调，先前抱团消费电子（AI PC、AI手机）的资金，也存在切换需求，新的主线究竟在哪里？现在看来，集合了诸多利好因素的半导体，最有可能成为新的三季度主线。从周期上看，目前国内的半导体板块正处于底部反转的窗口期；从估值上看，因为仍处于周期底部，所以不算贵；从业绩上看，半导体公司又在陆续释放利好；现在，又有国家重大改革方向上的确认。半导体国产化的趋势再次强化，低估值、业绩转向，半导体性价比正在显现，投资价值也更加清晰。今天半导体板块的大涨，就是最好的证明。更重要的是，这种上涨仍然具备持续性，因为暂时找不到另外一个，和半导体这样有这么多利好因素的。所以，资金大概率会继续流入半导体板块。不过，由于重研发重技术，半导体领域较为晦涩难懂，研究要求也很高。对于投资者而言，有两条策略是比较好的：如果投资个股，坚持龙头为王，即追踪半导体产业链各种细分龙头公司，这些公司基本面相对扎实，技术实力也比较高，商业模式、经营指标、财务数据都相对好。如果投资指数，可以考虑ETF，如半导体芯片ETF（516350），权重股基本囊括了国内各细分的半导体龙头，包括设备的北方华创、中微公司，制造的中芯国际，封测的长电科技，图像传感器的韦尔股份，存储的兆易创新，CPU/DCU的海光信息等等。在目前市场上的半导体芯片主题ETF中，半导体芯片ETF(516350)管理费率最低，仅为0.15%，投资成本更低。场外用户，还可通过联接基金（A类：018411；C类：018412）进行定投、申购。既不想错过半导体国产化这个大趋势，又想简单易行地做投资，半导体芯片ETF(516350)，值得看看。（全文完）
格隆汇2024-07-19
朱少醒、谢治宇、赵蓓二季度持仓曝光
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企业表现较好；资源品价格高位震荡；美国AI服务器产业链仍高速发展，苹果AI落地预期带动国内电子产业链；A股电力、高分红等板块仍强势；消费受经济后周期影响仍显疲弱。 3.报告期内，对泛AI应用、半导体、新能源车、家电等相关产业链进行挖掘，对具有核心竞争力的公司进行长周期的跟踪和布局。 ·最后来看赵蓓由于医药关注的朋友也不少，所以在这里也分享一下赵蓓的动向。医药还是比较难懂的，大家主要以学习观点。持仓变动放在文末。二季度，赵蓓对于持仓和市场也做了简单概述： 1.长期看，医药行业的增速预计会放缓，但稳定增长的假设并未打破。国内市场，医保资金作为行业主要支付方，在医保控费的背景下预计仍将维持高于GDP的支出增长，腾笼换鸟的过程中龙头公司份额提升，有望获得超过行业的增长。 2.海外市场，中国企业出海加速，创新药企业BD合作的案例数和金额快速增长，成为重要的融资渠道补充，医疗器械企业在后疫情时期产品力和渠道力进一步提升，海外增长普遍高于国内增长。 3.从PB-ROE估值角度，2021年以来医药行业受疫情、政策等因素影响，ROE持续向下，估值也出现明显收缩，预计24-25年行业ROE大概率企稳回升，估值也处于历史相对底部，继续向下空间不大。投资组合中大部分公司的ROE水平能维持12-15%区间，未来增长预期或将在双位数以上。 4.在当前经济环境下，我国可能长期维持低利率环境，在此背景下，看好低波红利类资产长期投资价值，组合配置一定比例低波红利类资产作为组合稳定器。 5.科技创新仍是永恒的主题，会持续在这一方面进行个股的挖掘。 (赵蓓Q2持仓名单，来源：价投圈大佬持仓) PS:本文仅为观点分享，不做投资建议。
证券之星2024-07-19
抢英伟达饭碗？OpenAI携手博通开发AI芯片！博通股价继续上涨？
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情人士爆料，OpenAI在寻求开发一款AI服务器芯片，正在与包括博通在内的芯片设计企业洽谈开发新款AI芯片的事宜。此外，OpenAI一直在招募曾参与生产谷歌AI芯片张量处理单元（TPU）的前谷歌员工。消息传出后，博通（AVGO）股价收涨近3%至160.52美元。2024年初至今，该股已上涨47%。【图源：TradingView；2024年博通（AVGO）股价走势】据报道，OpenAI CEO奥特曼（Sam Altman）正在与台积电的高管交流，看是否能生产更多的英伟达芯片或奥特曼提议的新型AI芯片。台积电高管告诉奥特曼，如果他或OpenAI能够承诺下大量的新芯片订单，台积电愿意扩大芯片产量。大多数人认为，OpenAI能开发出媲美英伟达服务器芯片的可能性很小，那需要多年时间才会有成果。不过，博通会因此从中受益，因此看好未来博通股价上涨。此前博通管理层表示，公司AI业务成长迅猛，未来每年AI业务的潜在市场将达到300亿美元~500亿美元之间。美银将博通（AVGO）列为与英伟达（NVDA）同等重要的顶级AI股票。原文链接
投资慧眼2024-07-19
热点速递-台积电2024年第二季度财报超预期，看好算力产业链
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英伟达Blackwell构架GPU打造AI服务器，其中OpenAI 再次加码，将打造由 10 万块 GB200 组成的超算，需求量超乎预期。台积电前董事长刘德音和现任董事长魏哲家均曾表示出对AI应用需求的乐观预期。就终端整机服务器机柜数量来看，包括GB200NVL72及GB200NVL36服务器机柜出货量同步大增，由原预期合并出货4万台，现在预计进一步增长至6万台，增幅高达50%，其中以GB200NVL36总量最多，或达5万台。英伟达算力芯片高需求，25 年算力产业链确定性较强。英伟达从2006年进军AI计算之后，其计算架构基本保持两年一代的迭代速度，随着大模型的出现，英伟达计算架构也开始加速，其最新推出的超级芯片GB200推理性能是 H100 的 7 倍，而训练速度是 H100 的 4 倍，目前需求超乎预期。AI算力全球估值体系参照英伟达，英伟达业绩增速超预期与否，某种程度上决定了整个算力产业链的估值区间，目前亚马逊、戴尔、Google、Meta、微软等对英伟达算力芯片需求持续高涨，利好英伟达后续业绩，也映射算力产业链景气度，看好算力产业链。人工智能相关行业共振发展，看好国内算力需求主线。相关机构认为，随着大模型多模态化趋势日益显著，全球算力需求持续攀升，带动算力产业链持续高涨。国内智能驾驶、Robotaxi、车路云协同、低空经济等多个政策和产业共振集中催化，加速发展，有望进一步带动 AI 算力需求。同时各地智算建设加速落地，拥抱人工智能大浪潮。近期，黑龙江、聊城、金华、利川等地均放出智算建设大订单，投资规模从 2.59 亿元至 40.27亿元不等；北京、上海、广东等地区均已发布算力建设规划，国内正积极拥抱人工智能大浪潮，算力或仍是确定性最高的方向之一。算力产业链投资逻辑明确。第一，围绕增量变化投资，下半年最重要的变化是AI服务器形态从过去的8卡向英伟达NVL36、72机柜方向发展和过渡，机柜集成度更高，是众多大厂主要选择方向，其中铜连接、液冷是新的增量，今年下半年开始进入订单密集期，从Q4开始进入业绩催化；第二，围绕份额变化投资，随着龙头公司订单外溢，整个产业链都呈现高景气度，部分公司份额提升，重点关注存储、PCB、电源等板块；第三，算力在 AIGC 大浪潮中的基石地位不言而喻，以英伟达、台积电等为代表的供应商可核心受益，英伟达、台积电业绩增速显示算力行业高景气度，AI算力行业整体乐观，产业链共创共赢局面将持续打开。相关产品：人工智能AIETF（515070）及其联接基金（008585/008586）：中证人工智能主题指数（指数代码:930713.CSI，指数简称：CS人工智）选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。该指数已纳入截至2018年9月30日的IOSCO金融基准原则鉴证报告范围。芯片ETF（159995）及其联接基金（008887/008888）：国证半导体芯片指数（980017.CNI，指数简称：国证芯片）旨在反映 A股市场芯片产业相关上市公司的市场表现，国证半导体芯片指数成分股“少而精”，聚焦优质个股，且流动性更高，长期收益较好。国证半导体芯片指数作为半导体芯片行业的代表性指数，能够反映该行业市场机遇。半导体材料ETF(562590)及其联接基金(020356/020357)：追踪中证半导体材料设备主题指数（指数代码：931743.CSI，指数简称：半导体材料设备)，中证半导体材料设备主题指数从沪深市场中，选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映沪深市场半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。数据来源：华福证券、中信建投证券、Wind，截至2024.7.18，以上个股不作投资推荐。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-07-19
TrendForce：预估2024年全球AI服务器产值达1870亿美元，约占服务器市场比重65%
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TrendForce集邦咨询最新发布《AI服务器产业分析报告》指出，2024年大型CSPs（云端服务业者）及品牌客户等对于高阶AI服务器的高度需求未歇，加上CoWoS（基板上晶圆芯片）原厂台积电及HBM（高带宽内存）原厂如SK hynix（海力士）、Samsung（三星）及Micron（美光科技）逐步扩产下，于今年第2季后短缺状况大幅缓解，连带使得NVIDIA（英伟达）主力方案H100的交货前置时间（Lead Time）从先前动辄40-50周下降至不及16周，因此TrendForce集邦咨询预估AI服务器第2季出货量将季增近20%，全年出货量上修至167万台，年增率达41.5%。 TrendForce集邦咨询表示，今年大型CSPs（云端服务供应商）预算持续聚焦于采购AI服务器，进而排挤一般型服务器成长力道，相较于AI服务器的高成长率，一般型服务器出货量年增率仅有1.9%。而AI服务器占整体服务器出货的比重预估将达12.2%，较2023年提升约3.4个百分点。若估算产值，AI服务器的营收成长贡献程度较一般型服务器明显，预估2024年AI服务器产值将达1,870亿美元，成长率达69%，产值占整体服务器高达65%。各厂商扩大自研ASIC，促进ASIC服务器占整体比重提升至26% 从AI服务器搭配AI芯片类型来看，来自北美CSPs业者（如AWS、Meta等）持续扩大自研ASIC（专用集成电路），以及中国本土业者如：阿里巴巴、百度、华为等积极扩大自主ASIC 方案，促ASIC服务器占整体AI服务器的比重在2024年将提升至26%，而主流搭载GPU的AI服务器占比则约71%。 AI服务器搭载GPU，英伟达市占率最高就AI服务器搭载的AI芯片供应商分布来看，单看AI服务器搭载GPU，英伟达市占率最高、逼近9成，AMD(超威)市占率则仅约8%。但若加计所有AI服务器用AI芯片包含GPU、ASIC、FPGA(可编程逻辑阵列)，英伟达今年市占率则约64%。 AI服务器市场需求持续强劲，有望带动2025年HBM整体供给量翻倍成长据TrendForce集邦咨询的调查，展望2025年市场对于高阶AI服务器需求仍强，尤其以英伟达新一代Blackwell（包含GB200、B100/B200等）将取代Hopper平台成为市场主流，此亦将带动CoWoS及HBM等需求。以英伟达的B100而言，其芯片尺寸将较H100翻倍，会消耗更多的CoWoS用量，预估2025年主要供应商台积电的CoWoS生产量规模至年底总产能可达550k-600K，成长率逼近8成。另以HBM用量来看，2024年主流H100搭载80GB HBM3，到2025年英伟达Blackwell Ultra或AMD MI350等主力芯片，将搭载达288GB的HBM3e，单位用量成长逾3倍，随AI服务器市场需求持续强劲下，有望带动2025年HBM整体供给量翻倍成长。
金融界2024-07-17
2000亿美元资本开支，拉动AI算力需求！英伟达追加25%订单，两类股受益
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益激烈，全球AI算力需求持续攀升，带动AI服务器市场持续高涨，AI芯片的空间有望进一步打开。目前，北美四大云厂商均已表态2024年将加大资本开支，并向AI领域倾斜，合计资本开支达476亿美元，同比增长39%，全年预期资本开支超过2000亿美元，同比增长32%。光大证券指出，考虑到全球客户对英伟达Blackwell平台需求旺盛，且发货进度快于预期，预计英伟达AI算力产业链相关公司有望大幅受益。GB200集成2个Blackwell系列GPU和1个Grace CPU，其中：DGXSuperPODNVL72需要配置72个基于NDR的400G光模块，DGXB200需要配置4个基于NDR的800G光模块（2×400G）。英伟达GB200 NVL72机柜功耗高达120kW，液冷成为标配；Blackwell平台全域NVLink，机柜内部仅用铜缆，NVL72中需要5184根铜缆连接。同时，在美国算力管控持续加码下，特别是随着特朗普获胜预期的提升，美国强化对华AI算力限制的预期再次升温，国产芯片自主可控紧迫性升级。在国产AI算力产业链中，华为昇腾作为国内算力领域的重要参与者，昇腾910芯片单卡算力已经可以与英伟达A100相媲美，昇腾910C有望引领国产算力产业全面加速，逐步实现自主可控，以华为昇腾为代表的国产AI芯片、AI服务器迎来发展窗口。展望后市，光大证券预计搭载英伟达GB200的服务器产品有望在今年9月份量产出货，代工厂相关订单需求旺盛，利好英伟达AI服务器产业链；国产方面，华为昇腾910C预计在今年第四季度推出样机，2025年第一季度将实现量产。落脚到A股市场，关注英伟达AI算力产业链的光模块、铜缆、液冷散热等相关环节细分龙头，以及国产AI芯片、华为昇腾产业链相关企业。根据市场公开资料显示，相关概念股包括：新易盛、兆龙互连、软通动力、寒武纪等。
金融界2024-07-17

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