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2025年，机构重点押注六大方向
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新需求提升，预计AI手机、AI电脑以及AI服务器的出货量和市场占比持续增加，消费电子行业将迎来新的增长动能。虽然上述板块在2024年已经取得了非常可观累计涨跌幅，但由于行业逻辑足够硬，AI仍会是今年的科技周期大主线。多数机构认为，可以密切关注这些板块中具备切实业务或者具有较高护城河的核心龙头，如果股价出现明显回撤，很能会是不错的上车机会。 5，AI应用方向（信创、智能驾驶，电商广告、教育等）。支撑逻辑是随着国产AI应用商业模式的进一步成熟，AIGC行业应用逐步落地并开始给下游产业链赋能头部大模型产品用户量持续增长。比如AI广告，目前已在电商、游戏、教育等方面已经得到验证，具有非常可观的投入产出回报比。信创产业在数字经济和自主可控发展的大背景下，关键技术自主可控的必要性和紧迫性上升，信创国产化在2025年得到进一步加速。根据艾媒咨询发布的《2024年中国信创产业发展白皮书(精简版)》，2023年中国信创产业规模达20961.9亿元，预计2027年有望达到37011.3亿元。相关的基础硬件行业和软件行业有较大发展空间。在智能驾驶方面，目前政策层也对此给出了明显支持态度，2025年将迎来突破性的进展，有望在更多城市地区得到落地。这会给汽车芯片、车路云、传感器、算法等产业链带来业绩层面的催化。 6，低空经济。低空经济是被寄予厚望可以给经济带来庞大增量的重点方向，2023年来，国家推出多项顶层政策支持2025年低空经济发展。如2024年全国两会低空经济首次出现在政府工作报告中，随后各地也陆续出台了低空经济的政策。根据中国民用航空局发布的数据显示，到2025年中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元，市场空间广阔。 12月25日，国务院办公厅发布《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，将低空经济等新兴产业纳入专项债可用作项目资本金领域，并将资本金支持上限比例从25%提高至30%。12月27日，国家发改委低空经济发展司召开推动低空基础设施建设座谈会，低空司的正式成立，释放了要加速低空经济产业发展的强烈信号。据报道目前已有50+城市颁布低空经济发展政策，近20支地方低空产业基金正式成立，各省市明确设立基建规模航线规划、应用场景、制造建设等目标。据机构预测，2025年低空经济产业将迎来爆发式推进发展。可重点关注的方向包括上游的低空基础设施建设、中游的无人机/eVTOL零部件、及下游的低空载人文旅餐饮外卖、医疗配送、快递运输等商业化应用场景的相关企业。（全文完）
格隆汇01-01 20:31
海通国际：给予德邦科技增持评级，目标价位58.55元
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的散热，并已获得行业头部芯片设计公司、AI服务器厂商、交换机厂商等知名终端客户的广泛认可。　　现金收购款的支付将分3笔进行。泰吉诺2023年、2024Q1-Q3收入分别为3136.32万元、4121.36万元；净利润分别为-1940.03万元、1103.29万元。其中2023年泰吉诺因一次性确认股份支付2309.10万元，导致2023年度净利润为负。德邦科技此次转让款的支付分为3笔：①、协议签署并生效后10日内，支付交易对价的30%；②、自本次交易的交割日起10个工作日内，支付交易对价的50%；③、如未出发补偿义务，则在业绩承诺期满并披露年度审计报告后1个月内，支付交易对价的20%。　　德邦的此次收购收购将有助于拓展业务领域。德邦科技专注于高端电子封装材料的研发及产业化，泰吉诺主要从事高端导热界面材料的研发、生产及销售，并主要应用于半导体集成电路封装。本次收购，将有助于扩充德邦科技电子封装材料的产品种类、完善产品方案，并拓展业务领域，加速公司在高算力、高性能、先进封装领域的业务布局，开辟新的增长点。　　盈利预测与估值建议。我们预计德邦科技2024E-2026E收入分别为11.01亿元、14.48亿元、18.08亿元，归母净利润（扣非前）分别为0.91亿元、1.51亿元、2.12亿元。采取PE估值方法，结合可比公司水平，给予德邦科技2025E（PE）55x估值，对应合理市值83.28亿元，目标价58.55元/股，首次覆盖给予"优于大市"评级。　　风险提示：新产品导入进度慢于预期、市场竞争加剧、核心研发人员离职等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券李阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为65.19%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.46亿，根据现价换算的预测PE为37.7。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星2024-12-31
电新板块多催化！同类规模最大、费率最低的电池50ETF(159796)近20日“吸金”超4500万元，本月以来新增份额居同类第一
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入达225.85万元。国金证券指出，AI服务器电源需求爆发，SOFC技术渗透从0到1。SOFC技术凭借高达60%的转换效率以及冷热电联供特性，适用于数据中心电源，2023年数据中心电源市场规模约为229.2亿美元，SOFC应用在数据中心电源总市场中的占比仅为1.1%，随着电池进步和成本下行，预计其在数据中心的应用渗透率也将提高；成渝两地累计投入运营氢车千余辆，成渝氢走廊初见雏形，为燃料电池汽车的放量创造环境。看好新能源核心赛道前景，欢迎关注最低费率、规模高居同类第一的电池50ETF(159796)；场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块低位布局机会！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。电池50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-30
中邮证券：给予澜起科技买入评级
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技(688008)　　投资要点　　受益AI服务器，PCIe会成为新增长点。AI服务器需求增加。一台典型的配置8块GPU的主流AI服务器需要8至16颗PCIeRetimer芯片。未来，PCIeRetimer芯片的市场空间将随着AI服务器需求量的增加而扩大。澜起自研该产品核心底层技术SerDesIP，因此在产品时延、信道适应能力等方面具有竞争优势，澜起的PCIeRetimer芯片正在获得越来越多客户及下游用户的认可。PCIeRetimer芯片是未来数据中心领域重要的互连芯片，可用于CPU与GPU、NVMeSSD、Riser卡等典型高速外设的互连。目前行业相关生态正在由PCIe4.0向PCIe5.0迁移，未来还将进一步发展到PCIe6.0及PCIe7.0，PCIe协议每次迭代将带来数据传输速率翻倍，PCIeRetimer芯片的作用是提升信号完整性，增加高速信号的有效传输距离，因此未来需要用到PCIeRetimer芯片的场景会越来越多。　　AI时代，产品附加值持续提升。在服务器上，公司的产品组合越4来越丰富，可提供的产品包括内存接口芯片（包括RCD及高带宽内存接口芯片MRCD/MDB)、内存模组配套芯片（SPD/TS/PMIC）、PCIeRetimer、MXC芯片、可编程时钟发生器芯片、津逮®CPU、数据保护和可信计算加速芯片等，应用领域越来越广泛，在单台服务器里，产品价值量也有大幅提升。相较于AI训练，AI推理更重视计算效率、时延、性价比等；同时，由于AI推理需要应用到不同的端侧上，因此对相关互连芯片的需求可能更丰富多样。AI推理的发展将推动公司相关产品的应用。行业观察到，主流AI服务器机型内，内存模组通常为满插状态，从而带动内存接口及模组配套芯片的需求大幅增加。同时，PCIeRetimer芯片、MRCD/MDB芯片、MXC芯片、CKD芯片的行业需求都将受益于AI推理应用的发展。　　DDR5渗透率提升，接口产品红利逐步释放。2024年，DDR5渗透率继续提升且子代持续迭代。从DDR5整体渗透率来看：公司DDR5内存接口芯片出货量于2024年第三季度超过DDR4内存接口芯片，预计DDR5内存接口芯片出货占比将在第四季度进一步增加；从DDR5子代迭代来看：公司DDR5第二子代RCD芯片出货量于2024年上半年超过第一子代RCD芯片，第三子代RCD芯片从2024年第四季度开始小规模出货，公司已推出DDR5第四子代RCD芯片，并开展第五子代RCD芯片的工程研发。作为内存接口芯片行业的领跑者和DDR5RCD芯片国际标准的牵头制定者，公司凭借强大的技术实力，在DDR5子代迭代上持续保持领先。凭借研发进度领先、产品性能的稳定性和可靠性，公司把握DDR5迭代升级的产业趋势，将进一步巩固行业领先地位，受益于相关产品市场规模扩大带来的红利。　　投资建议：　　我们预计公司2024-2026年归母净利润13.5/20.0/27.3亿元，维持“买入”评级。　　风险提示：　　产品研发及技术创新不及预期；行业竞争格局加剧风险；国际贸易摩擦风险；产品推广不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华安证券陈耀波研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.66%，其预测2024年度归属净利润为盈利14.48亿，根据现价换算的预测PE为59.43。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级14家，增持评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为78.2。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星2024-12-30
一周复盘 | 瑞可达本周累计上涨3.90%，电子元件板块下跌2.47%
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海外客户都包括哪些？尤其AEC方面有和AI服务器合作吗？。瑞可达（688800.SH）12月27日在投资者互动平台表示，尊敬的投资者，感谢您的关注。公司海外客户覆盖基站和数据通信、新能源汽车、储能及光伏等领域。谢谢！。【同行业公司股价表现——电子元件】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 000988 华工科技 42.98元 5.42% 14.1% 20.36% 300474 景嘉微 101.69元 2.23% 6.23% 17.71% 002384 东山精密 30.71元 3.23% 10.95% 19.77% 002137 实益达 11.10元 31.83% 45.67% 48.40% 600601 方正科技 4.89元 8.91% 12.93% 5.62%
金融界2024-12-29
AI基建，拉爆不少牛股！
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节，这些共同组成了算力，存力，运力。 AI服务器跟传统服务器集群的不同，就是增加了GPU模组。从存力的角度，HBM容量带宽的增速赶不上芯片算力增长的速率，那就会有内存墙的问题，制约算法的发挥。从服务器的角度，算力网络内部光模块的用量由集群内GPU数量决定，每台服务器的网络端口数量同步增加，按照比例推算可知，这会带来多大的需求量。这个逻辑，其实在AI基建1.0版本已经兑现过。国内的光模块“三剑客”，美国的博通、迈威尔科技，都是受益者。而如今，逻辑有什么变化？首先是超大规模算力集群已经初具雏形。 Meta此前提出，要在2024年底继续扩大基础设施建设，包括35万颗H100的配置。未来，AI算力集群的规模上限将远远不止百万颗GPU。生成式AI的应用往往需要处理和分析大量数据，执行这些任务通常会超过单个计算节点的能力，因此需要跨多个计算节点分摊工作负载，前提是要让节点之间的通信畅通无阻。英伟达的做法叫做Scale up，通过NVLINK Switch提升GPU之间的通信速率，把多个GPU组成一个超级GPU节点，纵使单节点的性能已经趋近极限，在高速互联下张量并行的得以提升。而实现高速互联的方案，不再只是光模块，而纳入了铜互联。因为在短距离连接的场景里，相比光互连，铜互联在成本和功耗上占据优势。以英伟达GB200 NVL72为例，800G光模块的市场平均单价在430美金左右，那么整个机柜购置光模块就要花掉55.7万美元，相比之下，使用铜缆互联节省了差不多6倍的成本。在短距离连接场景里，高速铜互连方案已经逐渐被海外大型云服务厂商所采用。其次，去年AI芯片的所有增量几乎都被英伟达一家所垄断，但随着以博通ASIC为代表的芯片合作方式得到验证，科技巨头逐渐加码了自研算力部署。因为过去英伟达可以将GPU和互联方案一起打包塞给科技巨头，但现在巨头和博通一起搞芯片集群，选择上更加多样化，激发了像高速互联、交换机的配套需求。亚马逊在今年12月初发布了 Trainium2 推理芯片，其单机柜可以放置两台Trainium2 服务器，两个机柜间就通过有源线缆连接。除此之外，谷歌、X.AI都在使用定制线缆。除了业绩指引亮眼的博通，数据中心的上游配套供应商今年终于能看到实际的业绩增长。安费诺是高速率连接器龙头，英伟达高速铜缆组件的主要供应商。在过去的三季度，公司销售额同比增长26%，其中用于AI产品的贡献最大。 Credo提供的是高速连接线材，近期大火的AEC是其主要产品。在月初公布的财报中，公司即表示AEC已经在下游AI领域放量，佐证了科技大厂对于高速线缆的旺盛需求。业绩公布后次日，公司市值一天就涨近50%。 02 什么是AEC？对于AI算力集群来说，最小化能耗和成本是极关键的。英伟达的策略是尽可能多地部署高速铜缆，今年推出的GB200机架方案中，采用了超过5000根铜缆连接GPU，长度超过2英里。按照下半年出货，明年成为主力产品的节奏，市场对铜缆潜在需求量的预期十分乐观。根据机构预测，仅GB200出货量拉动的铜缆需求，2025年的市场空间将达到约64亿美元。未来新产品方案的设计，对于高速铜缆的需求还会不断进行迭代。数据中心交换网络的连接方案包括光模块+光纤、有源光缆AOC和直连铜缆DAC。铜缆为短距离连接提供高带宽和性能，是经济高效的解决方案。而光缆利用光纤并提供更高的带宽，适合更长的距离，多用于不同机架之间的连接。想要实现成本最低的高速互联，且功耗和延迟统统降低，铜互连是性能和成本折中的方案。 DAC是一种两端带有固定接头的铜缆组件，广泛用于数据中心的短距离连接，长度通常为1至7米，传输速率最高可达到224Gps，可以进一步分为有源DAC和无源DAC。无源DAC在电缆端直接连接，通过铜线传输，在没有信号调节时可以进行传输。覆盖距离不超过3米，譬如用于系统内的机架连接。有源DAC则包含ACC（有线铜缆）和 AEC（有源电缆）。 ACC是通过内部添加了有源信号驱动器芯片，这些有源芯片补偿了铜传输造成的部分损耗，因此它们可以传输比无源DAC远 2-3 倍的距离。而AEC则是在ACC基础上，通过在线缆两端引入 Retimer 芯片，可以在传输开始和结束时清理、去除噪声并放大信号，从而进一步延长传输距离。虽然功耗和成本也会随之增加，但仍低于光缆AOC。比较来看，AEC和ACC的覆盖范围都比DAC更长，都适用于为短距离连接提供高带宽，是比较经济高效的解决方案。每年要投入上千亿资本开支的微软谷歌们，未来预算投入会将一部分投入到互联设施中，这是确定无疑的。因为NVLINK技术的存在，再加上机柜密度足够高，所以英伟达使用DAC和部分ACC就已经够用。但他们现在要围绕自己的芯片集群配套，整体算力密度不如英伟达的前提下，机柜内卡离得更远，于是就倾向于性能出色的AEC。机构大幅度的修正呼应了如今大型AI集群对高速电缆需求的积极变化。根据Lightcounting最新报告，预计未来五年高速电缆的销售额将增长两倍以上，到2029年将达到67亿美元。按照去年的报告，对2028年销售额的估计只有28亿美元。除了市场扩容本身，其中主要的变化是，到2029年，DAC将逐渐把市场份额让给AEC和ACC。但是不是一定能替代光模块呢？如果一些方案本来使用的是有源光缆，可能会被AEC替代一部分。但在1.6T甚至更高速率的互联域，跨机柜较长距离的连接场景依然首选光模块，整体方案来看还是会搭配使用。超大算力集群的竞赛不光只有海外巨头在参与，国内几个头部玩家也在持续投入。字节网传的明年1500亿元资本开支，以及字节在应用端的出色表现，或倒逼其他国内大厂奋起直追，在国内复制一场AI军备竞赛。对于国内A股，投资机会又可能在哪里？(注意：下文提到的上市公司仅是分析说明，并非推荐，读者需注意风险) 03 下一个光模块？ AI2.0基建对于高速互联的需求明确，同时随着自研ASIC队伍的不断壮大，超大规模XPU集群的建设将带动上游的光模块、交换机、PCB、高速线缆等用量的持续繁荣。来自英伟达的映射最为直接，当前B200在逐渐上量，供应商安费诺的配套产品线就集结了众多来自国内的上游供应商，譬如包括乐庭智联(沃尔核材)、神宇股份、鼎通科技、奕东科技等(仅作分析说明，并非推荐)。乐庭智联是沃尔核材的子公司，也是安费诺的核心线缆供应商，目前无论是产品线，技术，以及产能，都为承接大量订单做足了准备，可以预见未来由产能和价值量提升带来的业绩怎增长。公司在8月曾透露，部分单通道224G高速通信线产品完成了重要客户验证，已接到订单需求，陆续交付中，目前整体占比较小。作为核心映射标的，股价从2月最低点迄今，市值累计翻了接近4.5倍。类似的海外配套供应商还有精达股份、鸿腾精密等(仅作分析说明，并非推荐)。高速铜缆组件由线材和连接器组成，上游提供材料，下游是终端客户。在高速线材&连接器市场，国际巨头通过专利优势垄断大量份额。AEC的主要供应商包括 Astera labs，Broadcom、Credo、Marvell、Maxliner、Point2。国内企业如鼎通科技、奕东电子生产的组件经过客户集成其他功能后形成连接器模组，最终供应给下游客户。但未来随着国内算力建设，下游客户对国产化内部器件的需求增长，国内供应商有望从细分器件逐步突破海外垄断。譬如去年上市的华丰科技，在去年上半年已经成功研制224Gbps高速背板连接器。国内来看，新易盛在高速AEC电缆模块有所布局；瑞可达AEC系列产品目前相关项目正在推进中；兆龙互连已规模化生产应用于传输速率达到400G的高速传输电缆及组件产品，无源铜缆和有源铜缆产品可针对情况提供不同解决方案(仅作分析说明，并非推荐)。从成本来看，高速铜互连的单位价值量或无法与光模块相提并论，但随着算力基建在规模量级上的突破，成本和性能将是科技巨头们不得不去平衡的问题，一些短距离的互联场景将逐渐被高速铜缆填充。这意味着，一批新的“卖铲人”正在徐徐走进这个赛道，跟光模块的故事极其相似，预先享受到了估值端提升。技术路线的迭代只是一个契机，对于国内企业，高速铜缆仍然具备比较高的门槛，从技术研发，产品验证，到进入供应链，收获业绩爆发增长，这个过程仍存在着不及预期的可能性。（全文完）
格隆汇2024-12-27
震荡行情下，半导体为何屡次逆势上涨？
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场表现强劲。TrendForce预计，AI服务器出货量将从2023年的118万台增长至2024年的167万台，并在2025年达到214万台，推动高性能GPU、CPU和定制芯片的发展。同时，端侧AI技术在智能手机、眼镜、AI PC、车载终端和工业物联网等领域展现出巨大潜力，推动高性能SoC和NPU需求增加。此外，生成式AI模型对处理速度和带宽的要求提升，促进了以Chiplet为代表的先进封装技术的发展。整体来看，AI技术正不断改变生活与工作方式，推动社会进步，前景广阔，符合机构对市场持续增长和多元化应用的预期。 2）国产化替代需求加码，先进制程方面需求愈发迫切。近年来，国产化替代需求加码，自主可控AI应用的发展趋势在政策支持和市场环境的推动下显著增强。政府在多个城市推出了一系列政策，吸引AI人才和企业，加速技术成熟与应用拓展，尤其是在AI芯片和开发框架方面的进步。同时，在当前国际贸易环境日益复杂的背景下，加快科技自立自强成为确保国内大循环畅通、塑造我国在国际大循环中竞争新优势的关键，半导体作为核心技术领域，国产化替代需求进一步提升‌。有机构表示，投融资活动的活跃和市场需求的增长进一步推动了AI相关项目的资金流入，为技术发展提供了坚实的财力保障。未来，自主可控AI的应用将持续向国产化替代和生态系统建设方向发展；此外，云智一体的发展将促进计算能力、算法和数据的深度融合，推动AI产业生态的形成，提升整体产业的创新能力与市场竞争力。二、看产能：全球市场复苏，晶圆代工产能利用率或持续提升有机构指出，2024年上半年，全球半导体设备市场需求复苏，国内晶圆代工厂产能利用率大幅提升，扩产积极性显著增强。中国芯片制造厂的产能增长率远超其他国家和地区，为国产设备提供了较为稳固的需求空间。预计到2025年，全球半导体行业或将继续保持强劲增长，市场规模或显著提升，主要受人工智能（AI）和高性能计算（HPC）需求增加的推动。图：2018-2025年晶圆代工厂产业营收（百万美元）与年增率（%）资料来源：TrendForce 三、看库存：从被动去库到主动补库，半导体周期已起从历史表现来看，半导体行业具有明显的周期属性，每十年左右经历一次大的周期波动，目前半导体行业正处于第五轮周期的上行期间。半导体行业的周期通常为3-5年。每一轮周期中，产业去库存往往是半导体产业稳步上升的坚实基础；根据周期运行规律，当一个行业去库存完成后，企业为了适应持续上升的需求，会主动扩大供应，增加库存。此时，行业会开始新一轮的库存周期，进入量价齐升的主动补库存阶段。经过2022年至2023年的去库存周期，2024年半导体行业的库存“水位”趋于健康。合理的库存控制不仅有助于企业降低运营成本，还能提高市场响应速度，满足客户需求。图：半导体库存周期推演逻辑 2024年第三季度，全球半导体市场增长至1660亿美元，较第二季度增长10.7%，显示出全球半导体市场的强劲复苏态势‌‌。（资料来源：经济日报）此外，全球多家主流机构和协会纷纷上调对2024年全球半导体销售额的预测，IDC和Gartner分别预测增长达20.2%和18.5%，显示出市场对半导体行业未来的乐观预期。有机构认为，总体来看，预计2025年半导体行业有望迎来需求-产能-库存三种周期共振，从而推动行业进入一个大的上行周期。同时，半导体产业链的自主可控趋势愈发明显，因此，市场对半导体设备、零部件、材料以及国产算力产业链持持续看好的态度。特别是在人工智能作为2025年经济工作的重中之重的背景下，半导体行业作为“卖铲子”的受益资产，值得持续关注，半导体ETF（159813）紧密跟踪国证芯片指数，一指布局半导体产业链核心标的，也可作为投资布局的重点。‌ 相关基金半导体ETF（159813）中高风险 R4 跟踪指数：国证芯片指数（980017.SZ）科创100ETF基金（588220）中高风险 R4 跟踪指数：科创100指数（000698.SH）风险提示：市场有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-27
华鑫证券：给予中兴通讯买入评级
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者”。公司推出了支持“一机多芯”架构的AI服务器、全栈智算解决方案，并自研星云大模型，广泛应用于工业、通信等领域。此外，公司还在电信服务器市场占据领先地位，成功中标多个运营商的集中采购项目。在手机业务方面，中兴通讯推进AI驱动的全场景智慧生态3.0，推出的中兴手机专注政企和运营商市场，努比亚手机主攻影像与全球化布局，红魔手机则在电竞领域取得了显著成绩，成为全球电竞手机市场的领跑者。展望未来，公司将继续深化“连接+算力”战略，推动5G-A、光网络、智算基础设施等技术发展，提升核心竞争力，推动可持续发展。　　盈利预测　　预测公司2024-2026年收入分别为1286.99、1373.86、1477.86亿元，EPS分别为2.07、2.24、2.49元，当前股价对应PE分别为17.7、16.4、14.8倍，我们认为公司作为国内领先的通信信息方案解决商，积极拓展手机和算力业务，有望受益于AI高速发展的趋势，首次覆盖，给予“买入”投资评级。　　风险提示　　运营商资本支出下降；算力业务进展不及预期；手机业务进展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券张建民研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.27%，其预测2024年度归属净利润为盈利96.4亿，根据现价换算的预测PE为18.22。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级19家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为41.17。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-12-25
百元“大牛股”欧陆通崩了！股价屡创新高之际，实控人突发离婚公告，4亿元分给女方
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价。而在最近两个月，该公司因搭上“国产AI服务器电源”概念，股价在两个月内涨近200%. 消息面上，欧陆通股价大跌与其昨晚披露的实控人离婚消息相关。欧陆通12月23日晚间公告称，于近日收到实控人尚韵思的通知，尚韵思与实控人王越天协议离婚，并对双方持有的控股股东南京王越科王创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“王越科王”）财产份额进行了分割。公告显示，实控人王越天拟将其持有的王越科王12.04775%的股份转让给实控人尚韵思。若以欧陆通12月23日晚间的收盘价计算，上述12.04775%的股份所对应的欧陆通市值约为4亿元。也就是说，欧陆通实控人离婚的“分手费”达到了4亿元。据了解，欧陆通为一家典型的家族企业。欧陆通的实控人为王合球、王玉琳、王越天、尚韵思和王越飞，并作为一致行动人。其中，王合球和王玉琳系夫妻关系，王越天、王越飞分别为二人长子、次子，尚韵思原系王越天的配偶。欧陆通三季报显示，王合球和王玉琳通过深圳市格诺利信息咨询有限公司控制公司28.89%的股份，王合球、王玉琳、王越天、尚韵思和王越飞通过南京王越科王创业投资合伙企业（有限合伙）控制公司28.89%的股份。不过，本次欧陆通实控人离婚事件暂不会影响到王合球家族对于欧陆通的控制权。据该公司昨日发布的关于控股股东股权结构拟发生变更的提示性公告，尚韵思与公司实控人、董事长王合球签署了《一致行动协议》，有效期限自协议签署日起60个月届满之日止。双方一致确认并同意，在通过王越科王行使对欧陆通的股东权利时，按照王越科王合伙协议约定进行表决，如未能达成一致的，以王合球意见为准。另外，本次离婚事件的主角之一尚韵思，其曾先后任欧陆通董事长助理、董事会秘书、副总经理等职务。就在今年8月，尚韵思提交的书面辞任报告，因工作调整原因，尚韵思向董事会提出辞去副总经理、董事会秘书职务。辞任后，尚韵思将继续在公司担任董事及其他职务。值得一提的是，实控人选择离婚的当下，不仅欧陆通股价处于历史高位，该公司的业绩也在今年前三季度大增。欧陆通主要从事开关电源产品的研发、生产与销售。该公司主要产品包括电源适配器、数据中心电源和其他电源等，产品广泛应用于办公电子、网络通信、安防监控、智能家居、新型消费电子设备、数据中心、动力电池设备、纯电交通工具、化成分容设备等众多领域。 2024年前三季度，欧陆通实现营业收入26.64亿元，同比增长28.95%；前三季度净利润为1.57亿元，同比增长277.01%。欧陆通称，主要系数据中心电源业务营收实现高速增长，其中高功率服务器电源收入增长显著；此外电动工具充电器业务重返常态化增长轨道，营收明显回升。同时，公司通过积极优化客户及产品结构，提升高价值量及高毛利率产品的出货占比，推动毛利率提升，公司盈利能力呈现明显修复。
金融界2024-12-24
分手费高达4亿元！A股再现天价离婚案，白天股价刚创历史新高，晚上实控人公告离婚，液冷概念妖股欧陆通真会玩！
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注意的是，自8月23日以来，搭上“国产AI服务器电源”概念的欧陆通股价疯狂暴涨，从34.15元/股历史低点一路突破百元大关，今日盘中欧陆通盘中创出历史新高，一度大涨近8%，摸至122.38元/股历史高点。区间最大涨幅超过254%。截止今日收盘，欧陆通股价报113.99元/股。就在股价创出历史新高短短几个小时之后，欧陆通晚上就公告实控人协议离婚的消息。意识到“兹事体大”的欧陆通在公告中不忘安抚投资者，欧陆通称上述事项属于控股股东的上层股权结构变动，不涉及通过证券交易所的证券交易买卖公司股票的行为，公司控股股东、实际控制人合计持有的公司股份数量、持股比例及表决权均未发生变化，公司控股股东及实际控制人均未变更，不会影响公司治理结构和持续经营。但是投资者对此并不买账，欧陆通股吧直接“炸开了锅”。有投资者直言“拉到最高点离婚”，“好嘛准备出货咯”，也有投资者表示“跑对了兄弟，又玩套路，离婚卖公司了[滴汗]” 截止三季度末，欧陆通头持股股东约1.08万。搭上了液冷服务器概念公开资料显示，2020年8月24日，欧陆通在深交所上市，主要从事开关电源产品的研发、生产与销售。主要产品为电源适配器、服务器电源、其他电源。受益于AI浪潮下服务器的旺盛需求，在计算需求和计算能耗同步增长的双重压力下，液冷技术已从“可选”变成“必选”。液冷有望成为服务器的“下一个光模块”。此前不温不火的欧陆通，搭上了液冷服务器概念，成为国产AI服务器电源龙头，客户包括浪潮信息、富士康、华勤、联想、中兴、新华三等国内头部客户，终端客户包括国内头部互联网企业。2024年前三季度，欧陆通实现营收26.64亿元，同比增长28.95%；实现归母净利润1.57亿元，同比增长264.94%；实现归母扣非净利润1.42亿元，同比增长133.94%。中泰通信指出，国产AI芯片受工艺制程与良率影响，能效水平仍有提升空间，对设备散热能力提出更高要求，液冷具有低能耗、高散热、低噪声、低TCO等优势，有望迎来快速发展。根据该机构测算结果，2027年国内液冷数据中心市场有望突破千亿元，2023—2027年CAGR约76%，其中冷板式/浸没式分别约510亿/567亿元，CAGR分别为52%/142%。
金融界2024-12-23

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