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化债政策出台，穗恒运A等相关上市公司迎来新机遇

的背景下，以地方资产管理公司（以下简称AMC）收购、管理和处置不良资产是企业和地方政府化解债务压力、降低相关风险的常用方式。在12万亿化债政策刺激下，地方AMC公司有望增加业务规模，助力14.3万亿隐性债务压缩至2.3万亿，从而促进实现隐性债务清零目标。信达证券认为，AMC、地方城投、建筑环保行业及房地产四个行业最可能受益于本轮大规模债务置换政策。其中，在化债政策的直接影响下，AMC的不良资产处置业务有望扩容，而地方城投主要因信用等级上升带动再融资能力提高。同时，作为To G端的建筑环保企业为地方政府垫资的应收账款将有所改善。 AMC是本轮化债政策最直接的受益对象之一。AMC以不良资产收购与处置为核心，在化债背景下承接端不良资产量有望增长。而相关资产通常具有顺周期特征，在稳增长政策加码、经济复苏趋势向好的背景下，资产质量有望上升。穗恒运A、小商品城、蒙草生态等通过直接或间接方式持有地方AMC公司股权，与海德股份等从事AMC业务的上市公司，最可能迎来资产升值。与AMC类似，地方城投也是本轮化债的直接受益者。一方面发行特殊再融资债券置换存量债务，有利于缓解弱资质区域城投平台的流动性风险。另一方面，在一揽子化债背景下，城投信用等级有所提升，体现在市场情绪提振和城投债成交好转，有利于提高城投平台再融资能力，同时也有利于推动城投平台转型。信达证券提出，在A股上市公司中，顺控发展、永兴股份与地铁设计等城投持股比例较高。未来，这些公司资产端可能实现更明显的修复。财通证券表示，建筑、建材以及环保等To G业务集中的上市公司也有望在存量隐性债务置换中获益。Wind数据显示，截至2024年上半年，建筑建材行业、环境治理与环保设备行业To G端上市公司应收账款计提坏账准备分别为19%、13%与18%，坏账准备占当期净利润的205%、137%与243%。政府隐性债务风险传导至To G端上市公司，对其业绩造成压力。随着政府大规模化债的实施，卓锦股份、维业股份与建工修复等相关上市公司的资产负债表有望得到较大程度改善。 12万亿的地方债化解方案的实施，不仅为地方政府和企业减轻了债务负担，也为相关行业带来了新的发展机遇。未来，随着各地化债方案的推出及落地，资本市场相关标的也有望持续受益于化债政策，实现业务规模的增长和资产质量的提升。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-11-15

午评：沪指半日微跌0.08%，创业板指涨1.95%，芯片及卫星导航概念股走强

作。化债背景下，化债相关主体，包括地方AMC、城农商行以及与政府业务关联较高的行业和企业有望直接受益，改善资产质量并提升估值。机构观点中金公司：相对看好大盘成长风格中金公司认为，综合宏观环境变化、指数走势结构、成交分布情况、技术指标表现等，我们认为A股当前具有一定的宏观预期支撑，微观结构偏中性，成交量能够对市场进行一定托底，未来关注结构性行情。风格轮动方面，在11月相对看好大盘成长风格。国泰君安：市场仍会博弈增量政策预期国泰君安认为，在人大会后政策分歧减小，但年底经济工作会议给予对于2025年的增量政策指引前，市场仍会博弈增量政策预期，推动行情震荡和轮动。行情仍会有上上下下的反复，方向性的决断在年末。政策取向能否从“扩货币”向“扩信用”迈进是行情可否再度推升的关键。海外靴子落地，国内财政发力，下阶段增量政策方向明确，利好化债与扩内需等主线。海通证券：财政政策发力或推动A股走向基本面驱动海通证券认为，美国大选落地，海外迎来变局，特朗普主张对内减税、对外加关税、支持传统能源和制造回流，对美国经济具有双面影响。在特朗普新的政策取向下，美股或有支撑，美债利率或上行，美元长期偏强，黄金行情待续，能源价格承压。内因是影响A股的关键变量，当前国内政策底已现，财政政策发力或推动A股走向基本面驱动，结构上关注主线科技制造以及中高端制造。

金融界2024-11-11

十大券商一周策略：本轮化债力度超预期，重点关注12月重要会议，逢低布局三线索备战跨年行情

发展经济支持民生，而债相关主体包括地方AMC、城农商行以及与地方开支关联较高的企业等有望直接受益，继续资产重估且经营实质改善，地方化债对营商环境也有显著提升作用。同时，预计未来较长阶段货币环境将以宽松为主。后续财政政策也依然值得期待，包括赤字率提升，支持房地产止跌回温、支持两新两重等。重点关注12月政治局会议和中央经济工作会议等重要会议。逢低布局三线索，备战跨年行情，主动优化配置努力跑赢被动指数。在年底会议政策预期，复苏预期和流动性支持下，我们判断短期虽然可能有所波动，但最终大概率会出现跨年行情，重点把握三条线索：①化债政策推动金融、央国企、建筑、环保等相关板块的价值重估；②新质生产力（智能驾驶、低空经济等）与自主可控等弹性方向演绎；③政策支持下的景气上行预期行情，包括：新能源车、非银金融，军工、锂电储能海风、机械、国产医疗设备等。指数层面，我们预计本轮重估牛，A500指数将是一个重要指数，呈现震荡上行趋势，并逐步成为A股的新标杆，我们也将持续致力于构建A500指数增强策略，努力跑赢被动指数。招商证券：本轮化债力度超预期招商证券认为，本轮化债的力度是超预期的。首先，从规模上来看，通过三项措施的安排，本轮实际化债规模可以达到12万亿，这要高于此前市场的普遍预期。从实际影响来看，本轮大规模的化债有望较大程度地为地方政府松绑，打开地方财政腾挪空间，增强地方政府稳增长的能力，将其原本用于化债化险的时间精力腾出来，更多投入到谋划和推动高质量发展中去。除化债以外，未来更加积极的财政政策也值得期待。往后看，需紧盯12月政治局会议以及中央经济工作会议对明年经济工作的定调。从行业和风格配置角度考虑，招商证券判断，在前期中小风格占优之后，随着中小风格补涨到位，交投占比出现较高的情况，并且此前大家预期的并购可能会随着IPO节奏的逐渐恢复有所弱化，中小风格继续进一步占优的概率降低。后续，随着化债政策顺利落地、四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段、ETF目前已经逐渐深入人心、中证A500进入批量建仓期，偏蓝筹风格的指数有望获得更加正面的支撑。行业选择层面，考虑未来一两个月的角度，综合考虑前期表现、估值、交易活跃度、景气变化、政策和事件催化，我们建议重点关注有望受益于政策催化和业绩预期改善或增速较高的领域，具体涉及电子（消费电子、半导体）、计算机（计算机设备）、家电（白电、家电零部件、厨卫电器等）、汽车（汽车零部件、乘用车）、机械设备（工程机械、自动化设备）等行业。赛道选择层面，11月重点关注五大具备边际改善的赛道：国防军工、汽车、人工智能、光伏、消费电子。方正证券：超级宏观周结束短期关注具备估值“再平衡”需求的部分公募重仓股超级宏观周结束，市场期待的“两只靴子”落地：一是特朗普以压倒性的优势赢得大选，二是11.8人大常委会决议的化债政策。第一、10万亿只是第一步，传递出的政策信号要比数字本身重要得多。方正证券不止一次强调，25年是本轮新化债周期启动的开端。而作为过去20年依赖投资驱动的经济体，债务周期的下行是影响全局的最大宏观变量之一。另外，本轮化债“上半场”重在存量，本质是通过债务置换把隐性债务化为显性。因此，化债规模的数字大小本身并不重要，重要的是传达的“中央背书保障地方信用”的明确政策信号。第二、本次化债距离债务“稳着陆”更近一步。第三、化债“上半场”行情：重在分母而非分子。第四、对短期市场而言，重点关注低位公募重仓股。第四、对短期市场而言，重点关注低位公募重仓股。观察9.24至今市场的结构，可以清晰地看到：市场的短期风格直接取决于增量资金的来源。11月开始，方正证券观察到了新发基金量明显上升，短期公募有望重掌定价权。而公募重仓股在本轮相对跑输，也具备拔估值的空间。配置建议：短期关注具备估值“再平衡”需求的部分公募重仓股；中期关注并购重组及化债新主线（环保/建筑/央企）；长期看，市场尚未定价特朗普对全球贸易的冲击，建议继续低位吸筹“安全资产”（有色、煤炭、泛公用事业），以及需求面向一带一路国家的出海链（电网/摩托车/客车等），同时继续配置“科特估”（半导体/算力基建/机床等）。华安证券：化债符合预期继续博弈新一轮政策与基本面修复化债政策落地，基本符合市场预期，后续市场将转向博弈新一轮政策与经济基本面修复。人大常委会、美国大选以及11月美联储议息会议等重大事件的逐步落地、基本符合市场主流预期，市场预期逐步收敛。后续，除了经济基本面是否延续改善态势，市场对政策关注点将转移至两个方面：①财政政策后续落地的节奏和力度，特别是存量房收储细则和规模、扩大消费品以旧换新的品种和规模相应具体举措。②明年经济形势和政策力度，即中央经济工作会议，核心是明年赤字率以及货币政策定调。国泰君安：短期行情震荡轮动股指方向决断在年末本周沪指上涨5.51%，创业板指反弹 9.32%，本轮行情的关键在于决策层对于扭转经济形势与支持资本市场的态度转变，这是逐步重塑长期预期、股市底部抬高与走出中线N型走势的基石，市场也看到了一系列增量政策的出台。国泰君安认为，在人大会后政策分歧减小，但年底经济工作会议给予对于2025年的增量政策指引前，市场仍会博弈增量政策预期，推动行情震荡和轮动，行情仍会有上上下下的反复。方向性的决断在年末。政策取向能否从“扩货币”向“扩信用”迈进是行情可否再度推升的关键。化解债务紧缩为市场重塑长期增长预期和重启信用扩张创造条件。从“高速度发展”向“高质量发展”的经济转型中，过去三年地方政府和房地产过快和过早的信用收缩在客观上产生了一定程度的金融抑制和风偏下降，市场对于经济增长不确定性的评价升高。因此，大规模的化债举措为经济走出债务紧缩打响了第一枪。本轮“化债”方案，国泰君安的看法是：1）“6+4”万亿的化债安排，前三年每年约为2.8万亿，约占GDP总额的2.1%，相较以往财政刺激和化债规模总体适中。2）但此举能够切实减少债务主体的利息支出，也缓解了地方政府“砸锅卖铁”偿还债务本金的现实压力，腾挪出更多资源用于经济建设和民生保障。此外，地方债务风险的释放能够为政府举债、特别是中央政府举债创造空间。对于股市而言，松绑和减负有利于消减市场关于债务紧缩与资产负债表衰退的疑虑，为重塑长期增长预期创造有利条件，需要时间也有赖于政策进一步发力。主题推荐：1、特斯拉产业链。受益美国电动化率提升和智能驾驶监管放松预期，看好汽零/机器人/智驾供应链。2、地方化债。方案落地缓解地方支出压力，看好依赖财政支付应收款压力大的市政工程和信创等新质力领域投资。3、珠海航展。重磅新型装备首发，看好总装和无人化/智能化装备产业链。4、冰雪经济。国办印发产业发展意见，普及发展下冰雪场馆设计施工/冰雪装备/冰雪旅游受益。华泰证券：新一轮化债的变与不变地方隐性债务一揽子化债组合拳靴子落地。11月8日，全国人大常委会批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》。新一轮化债方案旨在2028年底前通过三项政策工具，将地方政府隐性债务总额从14.3万亿降至2.3万亿：1）3年6万亿元置换额度；2）5年4万亿元专项债化债额度；上述两项共计10万亿元。华泰证券认为，整体化债方案符合预期，化债思路更加务实，置换后地方政府的化债压力和现金流将大为改善，五年累计可节约6000亿元左右利息支出。华泰证券认为，化债思路的底层逻辑更多体现“托底防风险”，而非“强刺激”思路。当前外部地缘政治风险抬升，外需或进一步承压；市场期待下一步财政政策更多聚焦房地产纾困，扩大消费需求，助力修复地方政府、企业、居民三大资产负债表。华泰证券认为，化债思路存在变与不变。化债有三重目标：①解决地方“燃眉之急”；②推动解决地方各类“三角债”问题，降低金融机构呆坏账损失。③扭转存量债务过度占用财政资源的困境。化债三个基本原则并没有改变：①不改变地方政府的偿债责任。底层逻辑仍是“谁家的孩子谁抱”。②坚决遏制新增隐性债务，避免处理完“旧账”，又增“新账”。③与2015-2018年上一轮化债相比，未来地方财政预算和债务硬约束更强，这意味着过去十年地方政府反复“边化债+边举债”越来越难，地方财政自主融资能力将受到限制，城投转型迫在眉睫。华泰证券认为，财政政策在解决化债这一存量问题之后，下一步有望更多聚焦房地产纾困、扩大消费需求等多增量方向，华泰证券认为，2025年有望推出更有力度的财政政策组合拳，假设如下：①名义财政赤字率，从2024年的3%提升至4%；②考虑到化债和专项债收储，新增专项债规模，有望从2024年的3.9万亿提升至5万亿元；③特别国债提升至2万亿元，实际使用额或与2024年持平。华金证券：短期继续关注科技成长、核心资产和部分周期的轮涨机会华金证券认为，短期继续关注科技成长、核心资产和部分周期的轮涨机会。（1）财政发力下科技和周期可能相对占优。一是历史上财政发力时周期相对占优；二是11月人大常委会已明确总计10万亿的置放地方隐性债务规模，与化债相关的周期、科技等相关行业可能受益。（2）服务型机器人、电信运营、船舶制造科技、卡车等成长行业自9月24日来涨幅较低，具备补涨机会。（3）当前焦炭、板材、建筑装修、物业经纪服务等价值行业估值相对较低。（4）短期建议继续关注：一是政策和产业趋势向上的计算机（国产软件、数据要素）、电子（消费电子、半导体）、通信（商业航天、算力）、传媒（游戏、AI应用）；二是受益于基本面可能低位改善和外资流入的核心资产（电新、医药、消费）；三是建材、建筑、有色、化工等周期行业。华西证券：本轮新质牛行情仍处于2.0阶段—震荡中前行市场展望：稳扎稳打，方能行稳致远。本轮新质牛行情仍处于2.0阶段—震荡中前行，前期获利盘有所了结，但成交量仍活跃。鉴于个人投资者仍是当下A股最大的投资主体，市场“高波动、板块轮动较快、主题投资活跃”将是主要特征，投资者应稳扎稳打，避免盲目追高。以下几个方面是近期市场关注的重点：1）海外方面，美国大选落地，“特朗普”交易爆发。2）财政“6+4+2”万亿化债靴子落地，提振市场信心。3）从央行和财政部表态看，后续增量货币财政政策仍有发力空间。4）两市成交额再度放量，板块较快轮动和主题投资活跃是主要特征。行业配置上，建议关注：1）“新质牛”核心资产，如AI+、低空经济、人形机器人、本土替代、数据要素等；2）受益于资本市场活跃度提升和并购重组主题相关，如非银金融。

金融界2024-11-11

下周，最确定的两大利好方向！

明确且规模超预期。这对于化债直接相关的AMC、地方城投等公司来说无疑是非常巨大的利好。目前，我国不良资产管理市场已形成“5+2+银行系AIC+其他AMC”的多元化市场格局。其中“五大AMC”派系旗下也各有自己的子公司和上市公司，如中国信达（财政部为大股东）旗下有信达地产、信达证券；中国银河（中央汇金为大股东）旗下有中国银河；中国东方（财政部为大股东）旗下有东兴证券、银宝山新；中国华融（中信集团为大股东）旗下有中信证券、中信银行等。这些都是当下市场最为关心的核心化债概念股。其次是地方AMC企业，截至2023年末，经国家金融监管机构认可并公布名单的地方AMC共60家，业务模式通常以不良资产收购与处置为核心（处置各所属区域的企业逾期或可能发生逾期的应收账款、其他应收款等），同时兼顾金融服务类业务，业务对象主要为地方财政、区域内大型国企或城投平台。近年来，我国非金融机构应收账款规模大幅攀升，回收周期延长，坏账规模也逐渐大增。据统计局数据显示，2021－2023年末，我国规模以上工业企业应收账款同比增速分别为13.3%、12.3%和7.6%；截至2023年末，规模工业企业应收账款达到了23.72万亿元。这使得以资产处置及债务重组为业务的AMC机构行业需求激增，但由于行业监管越趋严格，AMC机构准入门槛提高，存量的机构就成为了巨大的获益者。目前这60家地方AMC国有控股占70%以上，并且控股或参股的上市公司也不少（同花顺显示有47家），包括近期成为龙虎榜单常客被游资疯狂爆炒的青岛金王、蒙草生态、上海电气、光大嘉宝等自从9月至今已经暴涨超过2倍的超级妖股。其中，主要从事新材料蜡烛及工艺制品业务、化妆品业务和供应链业务，近年来经营业绩连年下滑的青岛金王，因先后蹭上了“跨境支付”和“化债”两大概念，然后在大量游资的推波助澜下，股价从2.17元迅速被爆炒最高到了11.24元，累计最高涨幅超过4倍，成为“16天13板”的AMC概念龙头。蒙草生态的股价也是从2.27元起步，然后一路飙升超过9元的热炒妖股。实际上虽然持股了一家内蒙古AMC（持有内蒙庆源绿色金融资产管理公司17%股份），但公司的业绩实际上同样较为糟糕。2024年前三季度，该公司实现营收11.81亿元，同比下降1.15%，归母净利润4999万元，同比下降82.31%，扣非净利润则为亏损592万元。事实上，上述大多数的AMC概念上市公司的基本面情况都不算好看，多数主要原因在于自身业务并非切实参与地方对不良资产处置的业务领域，仅仅是持股或挂名的关系。因此，虽然这个行业市场规模巨大，但并非成为概念股就都是优质公司，投资者在关注这个概念时需要审慎研判。 03 地产链也是此次发布会最明显直接利好的核心板块。会议提及，专项债券支持回收闲置存量土地、新增土地储备，以及收购存量商品房用作保障性住房，财政部正在配合相关部门研究制定政策细则，推动加快落地。此外，房地产相关的税收刺激政策，也已按程序报批近期即将推出，还有取消普宅标准配套的税费政策优化，以及与房地产相关的契税、个人所得税等优化政策未也或将陆续出台。在此前国新办发布会上，财政部副部长廖岷在谈及下一步支持房地产平稳发展举措时称，正在抓紧研究明确与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税政策。结合此次超大规模的化债方案，叠加这一系列的增量支持地产政策，足以说明国家对于降低房企现金流负担，降低居民购房成本，促进楼市止跌回稳的无比坚决态度和强力手腕。目前虽然房地产板块在本轮超级牛市以来已经整体实现了相当大的市值反弹，很多地产股甚至实现了翻倍增长，但相对于行业长期超跌的基本面和当下极强的支撑政策陆续推出，这些反弹的幅度相对来说可能明显还不够。当下，市场对于地产链的修复预期依然强烈，近两天来，大量相关媒体分析和券商研报也对地产行业进行报道覆盖，普遍倾向积极看好的观点。下周开市，不排除房地产开发、房地产服务、装修建材、家电等相关行业继续迎来资金的关注。 04尾声除了资产管理和地产链，还有其他几个行业从逻辑来看也利好。比如银行板块，发布会明确释放了对银行资本补充给予支持的信号，要强化银行的信贷投放能力，以更好地协同密集出台的政策措施。银行作为区域金融的核心参与者，在化债过程中发挥关键作用，参与不良资产重组和回收。同时化解地方政府债务也有助于提升银行资产信用等级，改善银行的资产质量，进而有助于降低信用成本。还有基建产业链也是化债受益的核心方向，因为地方很多债务项目也与基建有关，类似工程机械、基础建设、环保、钢铁等行业也会因此受益。但同时，我们也要注意的是，从市场对于发布会整体的感官来看，投资者还是有所失望的，再结合市场开始担忧特朗普回归带来的不确定性，不排除接下来市场会进行一波调整，尤其是前期涨幅比较高但基本面较差的高弹性概念股可能会出现获利了结的情况。接下来A股大概率会进入更加分化的结构行情，投资者需要更加紧扣政策主线变化，提高适时应变的警惕性。

格隆汇2024-11-10

尽管AMC票房回升，观影人数下降仍导致财务亏损，未来大作能否扭转颓势？

AMC Theatres面临挑战：票房回升但观影人数持续下降 AMC复苏之路电影票房回升但观影人数下降 AMC的未来展望编辑观点名词解释 2024年相关大事件 AMC复苏之路 AMC Theatres（AMC）正处于艰难的复苏道路上。自2020年因COVID-19疫情迫使公司关闭数千家影院并导致大规模裁员以来，AMC曾遭遇了数十亿美元的收入损失。尽管疫情过后公司有所恢复，但在2023年好莱坞行业经历了长时间的创作停滞，剧作家和演员的罢工进一步削弱了AMC的财务状况。电影票房回升但观影人数下降即使在2023年末罢工结束后，AMC仍在努力弥补损失，并希望通过主要电影的发行来帮助恢复其财务状况。AMC的首席执行官亚当·阿龙（Adam Aron）在最近的财报电话会议中透露，2024年第三季度，AMC从电影《死侍与金刚狼》获得了一些成功，该片于7月26日上映，在季度内的国内票房收入超过6.36亿美元。此外，《卑鄙的我4》、《龙卷风》和《比得兔2》等影片也为AMC带来了票房收入，助力了公司的业绩。尽管这些电影的上映推动了票房回升，但AMC仍面临着观影人数下降的困境。美国国内电影票房在第三季度同比下降了近9%，并且AMC总收入同比下降了约4%，净亏损为2070万美元，而2023年同期则为1230万美元的净收入。 AMC的未来展望尽管遇到了一些挫折，阿龙仍对未来抱有希望，他预计即将在2024年第四季度上映的影片《穆法萨：狮子王》、《海洋奇缘2》和《邪恶女巫》等将显著推动AMC影院的观影人数增长。阿龙表示：“我们预期2024年第四季度的国内票房将大幅超越去年第四季度的成绩。”他还相信，2025年即将上映的大片将有望超过2024年的票房数字。“AMC相信，2025年国内票房将轻松超过2024年，届时像《碟中谍8》、《侏罗纪世界4》和《复仇者联盟3》等大制作影片将登陆影院。” 编辑观点尽管AMC的票房有所回升，但观影人数持续下降显示出影院行业面临的长期挑战。根据TodayUSstock.com报道，AMC试图通过增加电影票价来弥补收入缺口，但这也未能有效解决观影人次下降的问题。未来，AMC能否凭借即将上映的大片实现大规模复苏，仍然存在不确定性。总体来看，电影行业的复苏仍需时间，而AMC的经营策略需要在长期低迷的观影人数中找到新的突破口。名词解释 AMC Theatres：美国最大的电影院连锁之一，拥有遍布全球的电影院。票房收入：指电影上映后通过售卖票据所获得的收入，通常是衡量一部影片商业成功的标准。创作罢工：指影视行业的编剧或演员等工作人员因对工作条件或报酬不满而发起的集体罢工。 2024年相关大事件 2024年7月26日：电影《死侍与金刚狼》上映，成为AMC票房回升的重要推手。 2024年第三季度：AMC尽管从几部大片中获得收入，但国内观影人数下降近9%，公司净亏损达2070万美元。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-10

增加地方化债资源10万亿，如何理解“力度最大”的化债行动？券商集体解读：财政化债思路重大优化，居民和企业收入预期得到改善

产的置换和管理成为重中之重，有助于地方AMC通过资产整合和结构优化提升盈利能力。同时，城农商行作为区域金融的核心参与者，参与不良资产重组和回收，建筑装饰和环保行业将在资金回笼和资产重估下改善财务状况。李大霄表示，6万亿远超预期，属于大手笔大气魄重大利好消息，是一场及时雨。他认为此举为各个地方政府腾出空间发展经济提供了保障，为兜底保障民生提供了强有力的支持，消除最大的不确定因素。“对于增强信心有非常立竿见影的效果，为完成今年经济主要目标并为明年经济稳定发展提供政策支持，也为股票市场稳定发展提供了强有力的帮助。”

金融界2024-11-08

美股盘前要点 | 美联储利率决议重磅来袭！高盛维持标普500未来12个月目标6300点

，市场预期亏损0.04美元。 13. AMC院线Q3营收同比下降4.1%至13.5亿美元，市场预期13.3亿美元；每股亏损6美分，市场预期亏损9美分。 14. Beyond Meat Q3营收同比增长7.6%，达8100万美元，市场预期8070万美元；调整后每股亏损0.41美元，市场预期亏损0.44美元。 15. 高盛：重申英伟达“买入”评级，目标价为150美元，预计第三季正面的每股盈利修正有望推升股价。 16. 消息称台积电、格芯和至少一家其他芯片制造商即将获得美国政府的《芯片法案》补贴。 17. 欧盟正在调查Visa及万事达的系统收费操作手法，是否对零售商构成负面影响。 18. 阿斯利康披露，称“骗保案”最新调查涉另外两名高管，与药物非法进口有关。 19. Stellantis拟在美国俄亥俄州装配厂裁员超1000人，最早明年1月5日起调整运营模式。美股时段值得关注的事件： 21:30 美国至11月2日当周初请失业金人数 23:00 美国9月批发销售月率次日03:00 美联储利率决议

格隆汇2024-11-07

非农骤降后，美国大选携Fed会议带来2024年最惊魂周！【美股周报】

绩，丰田汽车、诺和诺德、高通、ARM、AMC院线将于周三公布财报。市场观点 2024年美国大选将于本周迎来最激烈一战，市场风向迄今仍在不断变化，股市风险飙升，「特朗普交易」或「哈里斯交易」最终决出胜负。鉴于这种不确定性，有业内人士提醒持有现金以伺机而动。另一方面，基于美国经济与就业、企业盈利等基本面依然未出现重大缺陷，不少华尔街人士表示应该忽视选举的噪音，降息周期下美股依然具备动力。原文链接

投资慧眼2024-11-04

美国大选结局揭晓、美联储再次降息幅度——波诡云谲、暗潮汹涌，本周市场重点早知道

Arm Holdings (ARM)、AMC (AMC)、Aurora Cannabis (ACB)、Celsius Holdings (CELH)、CVS (CVS)、Elf (ELF)、Novo Nordisk (NVO)、高通 (QCOM)、丰田 (TM) 周四经济数据：美联储利率决定（预计降息 0.25%）首次申请失业救济人数，截至 11 月 2 日当周（预计 221,000，前值为 216,00）收益：Affirm (AFRM)、Airbnb (ABNB) Block (SQ)、Datadog (DDOG)、DraftKings (DKNG)、Halliburton (HAL)、Hershey (HSY)、Moderna (MRNA)、Pinterest (PINS)、Rivian (RIVN)、The Trade Desk (TTD) 周五经济日历：密歇根大学消费者信心指数，11 月初值（预期 71，前值 70.5）收益：Canopy Growth (CGC)、Icahn Enterprises (IEP)、索尼 (SONY)

佳华1682024-11-04

机构认为外部变化对A股影响有限，看好部分顺周期行业

财政支持化解地方隐性债务，且规模较大，AMC公司有望受益。同时《关于解决拖欠企业账款问题的意见》印发，存在较多应收账款的建筑、环保行业将有望改善资产质量，估值有望提升。二、消费：今年以来，以旧换新为代表的内需刺激政策陆续出台，伴随着政策效果逐步显现，相关数据也出现改善，9月社零同比增长3.2%，相较8月有明显回升。人大常委会召开在即，财政政策加码刺激内需将是核心议题。近日商务部称，将会同相关部门，推出一批消费领域的新政策。结合筹码结构视角，可以关注：美护、文旅、汽车、零食以及医药板块中带有消费属性的家用医疗器械、中药OTC等领域。三、地产链：一方面是高层对于房地产有明确的施政目标，即止跌回稳，后续或仍有政策出台扭转市场预期，驱动拿地节奏正常和稳健经营公司的估值向1倍PB收敛。另一方面是高频数据显示地产销售持续性和成交量超预期，板块基本面开始修复。从高频数据来看，10月30大中城市日均成交面积31.9万方，同比下降5.8%，相较9月32.4%的降幅有明显回升。二手房成交量也不断回升，节后首周14个重点监测城市二手房成交套数总计17549套，同环比均倍增。伴随着地产修复，地产强相关的板块如建材、白酒也有望受益。四、低PB：受益于市场风险偏好以及量能修复，叠加市值管理政策预期、结构型货币工具创新，低PB央企存在估值修复空间。同时部分低PB企业也是顺周期品种，如银行、保险、建筑、以及以有色为代表的周期股等，在宏观基本面复苏背景下有望走强，关注个股α机会。

金融界2024-11-04

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