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德邦证券：传媒行业整体加配机会已现良机，ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显

理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。

金融界2023-10-13

专访返景星达CEO李强：AR行业爆发拐点将至

金色财经：VR和AR行业经常被人统称为ARVR行业，或者拿两者进行比较，说明AR和VR行业相似度较高。目前似乎VR行业发展速度要高于AR行业，您的观察是怎样的？VR行业的发展，对AR行业有借鉴意义吗？李强：我认为AR产品和VR产品都是新型的近眼显示平台，作为空间计算平台他们都是下一代通用计算平台的载体，而且两者的产业链、产品形态、产品结构、基础技术都有很多相似点，因此把AR VR作为一个大行业看，或者作为两个单独的行业看，都有合理性。同时，VR和AR产品平台，都遵循以下发展路径：基础元器件（包含光学、芯片、传感器）、整机平台、操作系统、内容或生产力工具、内容制造、生态整合等，在这个过程中VR行业发展速度领先一步，因此VR行业的发展路径对AR行业有很大借鉴意义。 AR行业和VR行业几乎都是同时起步的，都是在2012到2013年这个时间段，为什么VR行业发展速度快于AR行业，这点非常耐人寻味，也对后续AR行业的发展，其实有启发意义。我个人的一个观察是，VR行业产品形态和技术发展方向趋同，而AR行业产品形态和技术发展方向更发散，这是导致二者发展速度差异的根本原因。 VR产品先是做0DOF观影，非常初级，那时候只是能通过VR头显看到画面，然后是做3DOF，光学是菲涅尔透镜，然后现在所有现存的VR品牌几乎都是XR2平台+pancake光学+头手6DOF，产品的技术栈和技术标准非常统一，产品相似度很大。这就导致，大企业更容易下场取得优势，利用自己的资金、技术、人才、市场资源优势取得更大的市场份额并建立壁垒，因此VR行业发展更快也聚集度更高。而AR产品正好想反，常用的基础的AR光学方案有8种，产品形态3种，产品架构3种，8乘3乘3就是72种，再加上有无摄像头，有几个摄像头，有无其他功能性sensor，这样的组合是非常多样化的，因此导致AR市场也非常分散，更适合创新能力强、反应速度快、决策和流程更敏捷的初创型技术公司，而对大企业相对不友好，这样就导致一是AR行业从从业主体角度看更繁荣，二是由于技术、资源、人才的分散，导致AR行业整体发展速度会比VR行业慢，但AR作为日常可穿戴设备，可以便携带着出门，从这个角度看，它的行业天花板可能更高。还有一点，AR行业和VR行业的发展路径非常像，都是先经历解决基础元器件性能问题，比如芯片的小型化和低功耗、光学的FOV、清晰度、亮度、对比度提升，基数元器件性能问题解决后，都会经历产品小型化及人机体验提升的漫长迭代过程，然后从0DOF到3DOF到6DOF的空间计算过程，以及对应的交互问题的解决，包括交互界面也就是launcher、交互技术路径比如：按键旋钮触控板、外置手柄或者戒指、手势识别、语音控制、眼动追踪等，再之后就是就是操作系统和内容生产工具的完善、个人和企业去制造大量内容，最后就是整个生态的完善，到这个阶段整个AR VR行业就算是比较成熟的阶段了，头部的元器件企业、包括光学厂、芯片厂，中游的AR VR的整机厂包括品牌方和OEM/OEM厂，以及下游的软件及内容生产方，都将在各自领域孕育万亿级的市场，以及产生百亿市值或者千亿市值的头部企业。金色财经：能详细介绍一下目前返景星达的几个AR产品方向吗？李强：我们目前主要的几个业务板块包括：AR VR的ODM业务以及后续的OEM业务，还有一个单独的板块AR医疗。我们目前的业务形态是做B端业务，不直接面对C端消费者，3个产品线方向：一个是无线分体式AR眼镜，一个是birdbath观影方案，一个是小体积的AR一体机眼镜。具体业务场景就非常多了，无法一一列举，比如在医疗领域，我们开发了一款无线分体式AR医疗头环，用于齿科，大夫在给患者种牙时，带着我们的AR头环，不仅能看到患者真实的口腔，还能实时查看对应的医疗扫描影像，这无疑大大提升了诊断的效率。金色财经：国内和国外的技术发展水平对比是怎样的？李强：全球的头部AR VR企业，水平是最高的，比如APPLE或者META，把这两个头部企业去掉，国内和海外的AR VR硬件领域的技术水平其实是差不多的。甚至在一些方向，比如工艺的成熟度，创新性等方面，国内的创业公司比海外同行有优势。再者，中国的电子消费发达，我们实际上是可以和手机共享一个完整的供应链。在触达消费者这一个环节来说，我们更有先发优势。金色财经：去年Pico销量近100万台，VR是否已经进入到全面的推广阶段了？目前面向市场的过程中遇到了哪些瓶颈呢？李强：VR其实算是进入大规模推广阶段了，现在全球已经突破千万台了，国内也突破100万台了。当然，发展中也遇到一些问题，比如优质内容偏少，以及内容开发这获利不多导致优质开发者在AR VR领域投入不足等问题。但这些问题随着时间的发展，随着行业成熟的的提高，都会逐渐解决。金色财经：行业内做内容的公司他们的现状如何？李强：目前AR行业整体还是需要进一步发展，目前是行业爆发的拐点前夜，只需要一个合适的契机，行业终将迎来爆发。具体来看，目前B端业务比较稳健，是稳中向好的一个趋势，C端业务目前的市场占比还比较低，但未来爆发性更强，发展潜力更大。金色财经：具体到AR来说，您认为他未来的发展方向是怎样的？李强：B端和C端的发展方向是不一样的。B端肯定会向着场景越来越专业，配置越来越灵活这个角度做。而C端应该先用简单的功能去实现小型化的发展。在C端的发展上，一直有两条路，做加法和做减法，做减法是把眼镜当做平台做，然后不断减重和做小型化，苹果走的正是这一条从重往轻的做减法的道路。做加法是至产品开发先保证产品小巧轻便外观好看佩戴舒适，然后一点点去加功能，后一种方向，我个人比较看好的方向。金色财经：我看到一些AR眼镜的功能，比如戴上这个眼镜的人可以看到现实中的一些物体，该眼镜会告诉使用者该物品是什么，以及还有查找物品的功能，比如可以帮你找到你的手机，您怎么看这样的功能？李强：这算是对手机的部分功能的一种提升。目前，用户确实会去手机上搜索一些并不认识的植物之类的，但是这就有一个需要拍照上传的过程。而使用AR眼镜集帮用户省略了这一过程。但我觉得应该把这个链条延长，比如眼镜能帮你识别出穿在别人身上的一件你中意的衣服，并直接帮用户在购物网站上搜索出购买链接。再比如你去国外旅行，戴上眼睛就可以直接帮你翻译路边的招牌。这也是对于手机翻译功能的一种提升。上面我们聊到的这些功能，虽然手机都可以实现的，但是戴眼镜肯定要比用手机方便，效率也更高，这也是AR眼镜发展的潜在空间。金色财经：AR何时可以真正走入人们的生活？李强：我想到了马云做支付宝的故事。最早的时候，阿里的早期团队做支付宝原型，马云当时就问他的团队：“我以后是不是可以出门不带钥匙，不带钱包，直接一部手机就出门了？“现在他当时设想的那个未来早已实现。我觉得AR技术真正走入人们生活时，肯定是人们可以直接戴眼镜出门，开门、打车、乘地铁、支付、网上购物、和他人通讯这些都是眼镜可以解决的。到了这一步，AR就完全融入人们生活了。这一天可能会很快，技术已经到了成熟的边缘了，但是不知道哪天是谁去踹一脚把这个门踹开。而我们作为从业者不能去等，不能等着别人去把这个门踹开，我们也要做这个踹门者。来源：金色财经

金色财经2023-09-13

VRETF(159786)下跌1.41%，盘中成交额已达526.05万元

三点理由：1)预计基本面逐步修复;2)ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机;3)政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-20

中金下调舜宇光学科技目标价至81.9港元上半年净利润逊预期

公司的盈利能力改善；同时，公司在车载、ARVR光学领域布局前瞻，新兴终端的光学升级或将在未来打开公司的第二成长曲线。中金表示，考虑到公司手机光学业务盈利能力承压，将其今年归母净利润预测下调44%至14.5亿元，明年则下调28%至22.3亿元，并将其目标价下调14%至81.9港元，维持“跑赢行业”评级。

金融界2023-07-20

VRETF(159786)盘中震荡低开，成交额已达671.97万元

理由：1)预计今年基本面逐步修复;2)ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机;3)政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-19

晶合集成：公司显示芯片客户覆盖了行业内主流设计公司，具体情况可查阅招股书及定期报告

。投资者：你好。请问公司产品有否涉及arvr显示设备？请详细介绍，谢谢。晶合集成董秘：尊敬的投资者您好，目前公司显示驱动芯片主要应用电视、显示屏、笔记本电脑、平板电脑、手机、智能穿戴设备等产品，公司已有VR&AR相关产品的布局，正处于早期研发阶段，公司将持续关注业内相关技术发展趋势，感谢您对公司的关注。晶合集成2023一季报显示，公司主营收入10.9亿元，同比下降61.33%；归母净利润-3.31亿元，同比下降125.28%；扣非净利润-3.85亿元，同比下降129.76%；负债率53.67%，投资收益1063.48万元，财务费用8881.2万元，毛利率8.02%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。近3个月融资净流入2.3亿，融资余额增加；融券净流出6196.53万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，晶合集成（688249）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：有息资产负债率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）晶合集成（688249）主营业务：12英寸晶圆代工业务。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-06-19

昀冢科技：公司生产的光学产品应用在各光学领域，其中应用在手机摄像头领域的占比较高

的问题。投资者：公司光学产品能应用在ARVR等产品上吗？昀冢科技董秘：尊敬的投资者，您好。公司生产的光学产品应用在各光学领域，其中应用在手机摄像头领域的占比较高。具体情况请参见公司披露的定期报告中的相关内容，感谢您对公司的关注。投资者：公司是否华为的供应商？昀冢科技董秘：尊敬的投资者，您好。公司直接客户主要为各大VCM马达厂商和CCM模组厂商，产品终端用户包括华为、小米、VIVO、OPPO、荣耀、传音等手机终端厂商。具体情况请参见公司披露的定期报告中的相关内容，感谢您对公司的关注。昀冢科技2023一季报显示，公司主营收入9019.56万元，同比下降28.21%；归母净利润-2982.41万元，同比下降615.73%；扣非净利润-3190.16万元，同比下降726.44%；负债率72.54%，投资收益-44.33万元，财务费用635.56万元，毛利率11.0%。该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流出1372.66万，融资余额减少；融券净流出220.4万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，昀冢科技（688260）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力优秀，营收成长性较差。财务风险可能较大，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、财务费用/货币资金率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）昀冢科技（688260）主营业务：公司的主营业务为研发、生产和销售摄像头光学模组CCM和音圈马达VCM中的精密电子零部件。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-06-13

互动| 硕贝德：公司为北美M客户提供ARVR天线等，相关产品已批量出货

在互动平台表示，公司在为北美M客户提供ARVR天线、散热器件及其他零部件，相关产品已批量出货。

金融界2023-06-09

美防长跨越两个座位主动与中国防长握手；王亚伟针对传闻罕见朋友圈发文；看跌标普500指数的押注正在飙升

中金建议关注第一代MR带来的技术创新对ARVR行情趋势的引领，以及后续第二代MR备货及量产带来的供应链弹性。　　看跌标普500指数的押注正在飙升，尽管对大型科技股情有独钟　　据华尔街日报，十多年来，华尔街从未如此悲观的看待股市，科技股则是另一回事。对冲基金和其他投机性投资者已大举押注标普500指数将下跌，这是他们自2007年以来最悲观的头寸。与此同时，他们正在为以技术为重点的纳斯达克100指数的反弹做准备，最近几周的看涨押注已接近去年年底以来的最高水平。贝斯波克投资集团（Bespoke Investment Group）的分析师杰克-戈登（Jake Gordon）说："人们肯定会表现出谨慎的迹象，无论价格如何变化，"当然，这种规模的悲观定位可能是一个逆向指标，他说。"当看跌或看涨的情绪达到极端水平时，市场迟早会向相反方向发展。"

金融界2023-06-04

2023年苹果世界开发者大会6月5日开幕

中金建议关注第一代MR带来的技术创新对ARVR行情趋势的引领，以及后续第二代MR备货及量产带来的供应链弹性。

金融界2023-06-04

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