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“胖协议”还是“胖应用”？Web3 技术堆栈中的最大价值在哪里？

家里，因为这样的服务是不可信的。然而 Airbnb 出现了。他们通过聚合供应，并将其与用户可以通过房东排名和评论信任的灵活应用程序相结合，从而颠覆了这种模式。 Via Ben Thompson & Stratechery 要点：对于公司来说，互联网是一种不可思议的分销机制，可以与用户建立粘性关系、聚合供应并建立信任。 DeFi 和 Web3 关于公共区块链的（许多）有趣的事情之一是它们降低了信任成本。我们不要忘记，比特币是 2008 年解决信任危机的自由市场解决方案。因此，看起来受益最大的行业自然是金融业、银行、经纪人、交易所等。这些组织花费大量资金来维持信任——可以通过先进技术消除低效率。例如，转让代理成为智能合约。消息传递、会计、结算保证和托管成为公共区块链上的捆绑服务。请记住，当印刷报纸失去分销优势时，它们就被打乱了——因为实体交付的成本已从等式中剔除。谷歌通过剥离分销成本来获得其广告业务——从而实现更好的广告模式。就目前 TradFi 所拥有的信任优势而言，我们看到 DeFi 和传统金融之间正在发生类似的动态变化。随着林迪效应（Lindy effect）随着时间的推移而增强，我们认为公共区块链和智能合约将获得用户的信任。即将出台的法规肯定会发挥一定的作用。能够通过卓越的用户体验获得粘性用户、建立信任和聚合流动性（供应）的应用程序很可能获胜。让我们探讨一下这个公式如何适用于技术堆栈。以太坊 DeFi 技术堆栈钱包和聚合器：钱包和聚合器通过向用户提供对其下的应用程序的访问来实现盈利。他们收取交易费用但不控制流动性。流动性由应用程序运行的智能合约控制。我们跟踪的一个关键领域是，用户是在钱包和聚合器级别进行交易，还是直接在运行智能合约的界面上进行交易。我们可以通过查看 MetaMask 与 Uniswap 等应用程序的收入来分析这一点。数据：Dune & Token Terminal 以上数据来自 1/1/21 - 2/9/23。我们可以看到，Uniswap 带来的收益是 MetaMask 的 5 倍。我们还可以查看交易量与聚合器的对比。下面我们用 Uniswap 与 1inch 进行对比。数据：由 Arcana 提供支持数据告诉我们，大多数用户直接进入 Uniswaps 界面。与此同时，Uniswap 一直控制着约 70% 的 DEX 交易量。让我们进一步深入技术堆栈并检查用户交易的解剖结构。 L2s 和以太坊：通过 Uniswap 处理的每笔交易最终都在以太坊上结算。由于 L2s 交易成本较低，我们相信大多数交易也将通过 L2s 进行。这意味着 Uniswap 用户（以及以太坊上的任何应用程序）必须支付 L2 以及以太坊验证者的 gas 费。对用户征收的最终税来自 MEV，它也支付给以太坊验证者。因此，可以合理地假设，如果以太坊能够保持其网络效应，它最终可以在技术堆栈中获取最大价值。值得注意的是，早期研究表明，L2s（更便宜的费用）创造的价值中有高达 80% 都在基础层的以太坊中积累。这表明基础架构堆栈中的中间层可能不会看到太多的价值增长。以太坊与其他智能合约平台相比，以太坊在其网络效应方面目前处于领先地位。他们在用户、开发者、收入、锁定的总价值等方面占据主导地位。网络效应带来了网络效应。整个技术堆栈中的开发人员工具、编程语言、EVM 和智能合约标准、流动性和可组合性推动了这些网络效应。如果你是一个想要推出 Web3 应用的开发者，你很可能会出于这些原因选择以太坊。同时，技术堆栈顶层的每一笔交易都必须流经下面的每一层，最终汇集到基础层的以太坊。这一切都不是免费的。 “胖协议”（Fat Protocol）论文观察到这一点，并假设以太坊将产生最大的价值。在这种情况下，以太坊成为谷歌、亚马逊、Facebook 和银行的 Web3 版本——从应用层的每个用户那里提取租金（由分布式验证器集和 ETH 持有者捕获）。但以太坊真的有护城河吗？探索以太坊的护城河如前所述，如果你是一名想要发布应用程序的开发人员，你今天可能会选择以太坊。以太坊通过提供有关编程语言、工具、强大的开发社区、流动性、用户、钱包集成等的标准，使启动项目变得容易。这使得构建一个项目和快速吸引用户变得更加容易。但是如果你的项目爆发了怎么办？假设你解决了一个大问题并在生态系统中创造了最佳的用户体验。你的智能合约聚集了最多的流动性，吸引了一群粘性而忠诚的用户——这些用户每天都会访问你的界面并且信任你，他们并不关心你是否在以太坊上，他们只是喜欢使用你的应用。与此同时，你必须向用户收取最低的执行费用（L2）和结算费用（L1）。这是你直接向用户收取服务费用之外的费用。在什么时候你开始怀疑你为以太坊带来的价值，是否比你得到的回报更多？例如，Uniswap 昨天收取了 360 万美元的手续费。除了交易者支付的这些费用外，他们还向以太坊验证者支付 gas 费和隐藏的 MEV 税。出于这个原因，我们认为最大和最成功的应用程序可能会寻求构建自己的“应用链”。在这种情况下，Uniswap 将把其值得信赖的品牌、粘性的用户关系和聚合的流动性转移到别处。然后，他们将向后集成他们可以控制的基础设施。这在 Cosmos、Avalanche 或 Polkadot 上是可能的——这些替代的第 1 层链旨在使应用程序更容易构建自己的区块链，并垂直控制更多的价值堆栈。通过聚合理论回顾最近的历史，这看起来类似于亚马逊、谷歌或微软在首先与用户建立锁定关系后，通过网络托管（AWS）、操作系统（Windows/Android）等与基础设施向后集成。在每个案例中，拥有与用户的关系都是最重要的事情。应用链利弊大型应用程序只有在认为利大于弊的情况下才会采取行动。启动应用链的优点 1.控制应用程序、钱包、预言机和区块空间。完全垂直整合和价值获取。 2.主权。改变你不喜欢的关于以太坊的事情。例如，Uniswap 对下一个以太坊改进提案将做什么没有发言权。如果它对他们的用户体验产生负面影响怎么办？ 3.通过更多地控制验证者集来减轻 MEV 的负面外部性。 4.更多的费用控制。Uniswap 可以减少或取消交易员费用，而是在验证器级别为其流动性提供者货币化。 5.独特的用户体验控制。例如，Uniswap 可以为持有特定 NFT 的用户提供折扣或奖励。 6.专注于打造最佳的产品和用户体验。启动应用链的缺点 1.失去对以太坊上大量流动性的访问。 2.引导验证器集/安全性。 3.失去与以太坊生态系统的可组合性。 4.将以太坊资产连接到另一个区块链存在潜在摩擦。 5.增加了复杂性和开发人员的摩擦。 6.失去了编程语言、工具、EVM 等方面的标准化。 dYdX dYdX 是以太坊上最大的衍生品平台，正在跳转到 Cosmos。你最好相信 Uniswap 和其他拥有粘性用户的公司正在密切关注这一点。如果 dYdX 能够在不牺牲流动性、安全性、用户等的情况下执行适当的实施，这应该会使他们的衍生平台更有价值。为什么？他们将能够垂直整合，创造更好的用户体验，并在价值链中占据更大的份额。 *a16z 是 dYdX 和 Uniswap 的投资者。有可能他们建议 dYdX 采取这一举措，目的是吸取教训并将其应用到 Uniswap 中。结论聚合理论在分析 Web3 技术栈中哪里可以产生价值时提供了有用的指导。我们目前的想法是应用程序*和*基础设施应该产生最大的价值。也就是说，这显然是一个移动的目标。我们仍处于 Web3 开发的早期阶段。因此，基础设施（第 1 层）迄今为止获得了最大的价值。以太坊的网络效应使其成为任何开发人员最初构建的非常有效的生态系统。我们预计这种情况会持续一段时间。然而，当我们展望未来时，价值可能会在技术堆栈中上升。与用户建立粘性关系的应用程序可以考虑将它们移植到自己的应用链中，从而在垂直整合的同时捕获更多的价值链。 dYdX 是我们今天的“小白鼠”。如果他们的实施成功，这将是一个明确的迹象，表明“胖协议”的理论可能在更长的时间内处于危险之中。免责声明：所表达的观点是作者的个人观点，不应被视为投资建议。作者不是投资顾问。来源：金色财经

金色财经2023-02-14

当通胀开始下滑，这种类型的股票将会跑赢大盘

空比例必须处于或高于中位数范围。　　Airbnb（ABNB）和Booking Holdings（BKNG）是进入"动能价值股"名单的两支消费股。Airbnb的自由现金流收益率估计为5％，今年的预期盈利增长超过9％。Booking今年的自由现金流收益率预计为5.4％，其盈利预计将增长26.4％。　　上榜的工业股包括American Airlines（AAL）以及Deer（DE）和Caterpiller（CAT）两家公司。名单中还包括来自消费品行业的General Mills（GIS）和医疗保健公司McKesson（MCK）。被列入名单的两家能源公司是Halliburton（HAL）和Oneok（OKE）。

金融界2023-02-09

金色观察 | ChatGPT之父疯狂三部曲和加密项目WorldCoin

的公司和25家估值超10亿美元的公司，Airbnb、Dropbox、Coinbase、Reddit等顶级互联网公司都有YC背书。据媒体报道，多年前，Sam Altman列出了一份他想涉足的技术清单，人工智能和能源位居榜首。2015年Sam Altman与马斯克等人一起创办了OpenAI。此外，Sam Altman还是商业核聚变公司Helion最大投资者之一。Helion是第一家将等离子体加热到1亿摄氏度的私营公司。Sam Altman经常亲自为Helion站台、招人。 Sam Altman还是全民基本收入UBI的大力支持者。为此，他还发起了极其疯狂和乌托邦的加密项目WorldCoin。2021年6月29日，Sam Altman和Alex Blania、Max Novendstern共同创立加密项目Worldcoin，获得2500万美元融资，得到a16z、Coinbase、1nfirmation、DCG、SBF、三箭资本、Multicoin、Variant Fund等硅谷大VC的支持（注：那时DCG、SBF、三箭资本都还如日中天），项目估值达到10亿美元。（参看金色财经此前报道“疯狂项目Worldcoin”）其传奇或许与特斯拉创始人马斯克不相上下，也由此可见美国科技创新人才之辈出！ Sam Altman眼中的三部曲 Helion、OpenAI、WorldCoin这三个项目正反映了Sam Altman眼中未来的社会景象。 1、商业核聚变提供几乎无线、低成本的丰富能源； 2、AI极大降低商品和服务成本；进而让生产力指数级增长，而随着新技术进步可能会让许多工作被淘汰， 3、政府应该为每个公民提供基本生活工资，也即普遍基本收入UBI。而随着未来能源和AI等生产力的发展，商品和服务将极大丰富，足以让地球上每个人获得UBI满足基本生存，从而极大解放人类。于是有了Worldcoin 据官网介绍，Worldcoin公司旨通过一种新颖的方法帮助经济体向加密代币过渡，并计划向全球每个人发行一种全球化的数字货币。用户可以通过其开发的一种球形装置（Orb）扫描眼球虹膜来形成特定的数字代码，并免费获得一定数量的加密货币（UBI），以加速全球加密技术的采用，同时通过零知识证明技术Semaphore保护用户隐私。任何人都可以创建账户，提交交易，并参与验证过程。 Worldcoin CEO Alex Blania解释说，其生态系统的包容性、免费代币的分发和对新注册用户的激励是推动加密采用的三个杠杆。注册Worldcoin不需要任何财务资源。Worldcoin通过使用名为Orb的定制硬件扫描用户眼球虹膜，来验证该用户的真实存在，是否已经获得了免费份额。全球各地的独立企业家将以“Orb运营商”的身份运营这些设备。这些运营商每注册一个Worldcoin用户就会获得奖励。 Worldcoin底层代币基于以太坊ERC-20标准，Worldcoin的可扩展性由以太坊上的乐观Rollup提供，乐观Rollup使用开源项目Hubble构建。截止目前，Worldcoin官网显示已有117万用户，分布如下：结语目前来看，Helion、OpenAI、WorldCoin这三个项目，前两个可行性很高，OpenAI已经取得巨大成功。而WorldCoin看起来非常的疯狂和乌托邦，其中UBI概念、隐私问题及其导致的社会政治形态等引发的争议也最大。但不论争议如何，Sam Altman三部曲有其自己的内在逻辑。正如乔布斯亲自撰写的经典广告《致疯狂的人》所说： “他们特立独行。他们桀骜不驯。他们惹是生非。他们格格不入。他们用与众不同的眼光看待事物。他们不喜欢墨守成规。他们也不愿安于现状。你可以认同他们，反对他们，颂扬或是诋毁他们。但唯独不能漠视他们。因为他们改变了寻常事物。他们推动人类向前迈进。或许他们是别人眼里的疯子，但他们却是我们眼中的天才。因为只有那些疯狂到以为自己能够改变世界的人……才能真正改变世界。” 来源：金色财经

金色财经2023-02-08

金色观察 | a16z：除了ChatGPT 还有哪些生成式AI平台

变了我们与Uber、DoorDash和Airbnb等技术催生产品的日常交互一样，生成式AI也将改变我们的日常生活。除了创造新的产品品类外，AI还将强化现有产品，改善消费体验，并使其更容易扩展。 AI最强大的一点是，它使产品能够让用户体验个性化。此功能的早期应用出现在教育技术和搜索领域——如果你要分别向一个八岁的孩子和一个高中生解释为什么会下雨，你会使用不同的话语。我们预计，这种定制化将成为很多AI产品的核心价值支柱。我们仅在本文探讨我们认为能够带来机会的主要消费类别。在之后的文章中，我们将对这些领域进行深入研究，并分享我们在评估消费级AI公司时关注的问题。语言模型有可能彻底改变互联网的核心功能之一：搜索。我们都经历过这样的困境：在Google中输入一个问题，然后被大量的链接淹没，其中一些链接的信息是相互矛盾或不准确的。这简直就是一个没有尽头的卷轴。如果你能得到一个用自然语言写的简洁答案，还可以链接到更多感兴趣的内容，如何？LLM驱动的搜索引擎让这一切成为可能。 You和Neeva等公司正在为一般搜索查询提供这种服务。其他公司则采取了更加垂直的方法：在研究文章之间进行共识搜索，以提供有证据支撑的答案，而Perplexity的Bird SQL产品则侧重Twitter（例如，“关于金球奖时尚最受欢迎的推文”）。这种类型的搜索对于产品推荐特别有价值。如今，要想进行明智的购买，通常需要从数十个链接和数百条评论中进行筛选。如果你能根据自己的具体需求得到一份精选的选项清单，怎么样？提示语可以是：“最适合六个月大的肠胃敏感的拉布拉多的狗粮”或“在纽约冬天穿的价格不超250美元的驼色外套”。此外，我们还看到了面向企业的内部搜索应用程序的巨大潜力。大多数公司现在都在用一些通信应用程序和数据库，比如Gmail、Slack、Drive、Asana等等。在所有这些工具中查找单个文档、消息或某个数据可能是一个不小的挑战。像Glean这样的产品允许团队跨应用程序进行搜索，而Vowel则允许用户查询视频会议记录。长期以来，教育科技一直努力在有效性和规模之间取得平衡。如果你为大众创造一些东西，你就会失去吸引个人的个性化。创造一些完美地满足个人需求的东西，进行扩展就会太昂贵。有了AI，这种情况就不再存在了。我们现在可以大规模部署个性化的学习计划，为每个用户提供“口袋里的老师”，这个“老师”了解他们的独特需求，可以回答问题或对他们进行技能测试。设想一下，AI语言老师可以实时交谈，并就发音或措辞提供反馈。Speak、Quazel和Lingostar已经在这么做了！我们发现有些产品可以教授新的概念，或者帮助学习者摆脱几乎每一门学科的困境。Photomath和Mathly等应用程序指导学生解决数学问题，PeopleAI和Historical Figures则通过模拟与名人的聊天来教授历史。除了学习特定科目，学生们还利用AI助手做作业。Grammarly、Orchard和Lex等工具帮助学生克服写作障碍，“提升”他们的写作水平。处理其他形式内容的产品也在全国各地的高中和大学里越来越受欢迎——例如，Tome和Beautiful.ai可以帮助创建演示文稿。我们不相信科技会完全取代人与人之间的联系。但它可以让我们感到不那么孤独。能有个倾听你所说的话并做出回应的人和你交谈是非常不错的，AI聊天机器人可以充当这个角色。 Replika、Anima和CharacterAI就是这样的AI聊天机器人产品。许多用户在与这些机器人的互动中找到了真正的意义，他们每周都要花上几个小时与它们聊天。这样的持续互动已经可以与Z世代的Snap streaks相媲美了。 AI还可以增强甚至激发人际关系。像Millie和YourMove这样的工具优化了约会应用程序的个人资料和信息，而像Mumkin这样的应用程序则帮助用户处理有难度的对话。最终，我们都可能拥有一个AI聊天机器人，它会提醒我们在什么时候应该与朋友和家人联系了，并提示帮助我们发送出完美的信息。最后，AI可以帮助我们与那些不在身边或联系不到的人建立联系。你是否曾经希望能再听已故的家人讲一个故事，或者能从多年未联系的人那里听到一个建议？有人已经进行了相关实验和探索。不难想象，会有这么一个世界：我们都有一个AI驱动的“数字双胞胎”，受训帮助我们的写作，最终还会帮助我们对话。对一些人来说，这种探索已经开始了。我们还希望看到更多专业的AI聊天机器人用例，甚至是临床用例。AI治疗师、营养学家、教练和导师将使全球数百万消费者的个人和职业发展成本更低、更便捷。这是一个全天候的数字支持系统，用户只需打开一个应用程序就可以提问或开始对话。早期研究发现，聊天机器人可以有效治疗心理健康。Woebot和Wysa等产品已经显示出了经临床验证的结果，并经过了FDA的有效性认定，用于治疗产后抑郁症、慢性疼痛和焦虑等疾病。目前，超过25%的成年人患有可诊断的心理健康问题，我们正处于全国范围内的治疗师短缺阶段，聊天机器人可能是非急性病例的一个可行方案。在卫生保健之外，我们已经开始看到其他AI驱动的工具和教练的出现，这些工具和教练是专门用于协助完成特定任务的。仅举例如下：InterAlia可以帮你进行衣物穿搭，Prodigy AI可以为你提供职业建议，而Poised可以提高你的沟通技巧。相信有一天，我们都会有一个个性化的聊天机器人，它能理解我们独特的生活背景，而这并不是什么奇怪的事。当我们面临生活的变动时，比如离婚、上大学或生子，我们将能够以任何能引起共鸣的方式得到建议。我们也可以就我们努力实现的目标寻求支持或指导，无论是加强锻炼还是改善我们的财务健康状况。生成式AI允许我们把想象变成现实——如果做得好，感觉会像变魔术一样。内容创作已经成为生成式AI的第一个主流用例，我们在Lensa上可见一斑。还记得你的社交媒体上曾到处都是朋友们那些被装扮成超级英雄、宇航员和动漫人物的照片吗？肖像只是一个开始。生成式AI产品将提供各种用例，无论是消费者“只是为了好玩”进行的内容创作，还是创作者或个体企业家进行的内容变现。我们已几乎可以在所有媒体上看到生成式AI的身影： * 艺术——像Midjourney和Stable Diffusion这样的产品允许用户输入提示语和风格类型，然后就可接收独特的艺术。 * 写作——ChatGPT引领了协作潮流，虽然Sudowrite和Verb.ai类似产品的出现是为了迎合更专门化的写作类型，比如小说。 * 视频——Descript和RunwayML正在从生成式视频剪辑向视频创作扩展，而Linum、QuickVid和Synthesia等产品则生成新的视频内容。 * 设计——Canva已经集成了AI，微软正在测试自己的AI设计平台。他们将与PhotoRoom和Magician等初创公司展开竞争。 * 音频——像Boomy和Riffusion这样的产品从零开始创作音乐，而Murf.ai和Resemble则提供工作室质量级别的画外音。随着时间的推移，我们可能会看到更多专业级别的生成式AI产品的诞生。如今，许多AI工具都有这样那样的小问题（比如，照片里出现第三只手臂！），或者需要很长时间来处理请求。这对大多数消费者来说是可以接受的，但如果你想通过内容赚钱，那确实会让你更加沮丧。为了服务这些大用户，我们预计很多公司将增加提供更高质量服务的“专业”层，ChatGPT已经这么做了。 AI很可能在游戏领域扮演重要角色，关于这方面我们的合作伙伴已经写过了很多文章。生成式AI将使制作高质量游戏变得更容易、更快、更节省成本，同时使玩家能够真正地定制他们的游戏玩法。那些最受欢迎的游戏制作成本可高达数百万美元，有时甚至高达数亿美元。除了游戏的故事情节，开发者还需要生成数以千计的媒体资产，从图像本身到3D模型再到游戏原声。这些高质量、AAA级游戏的命脉依赖于人类创作者的工作和远见。AI不太可能完全取而代之。然而，我们认为AI将促进这些创作者及其团队的发展，使他们能够更高效地利用时间，以更低的成本更快地推出游戏。我们已经看到出现了如Scenario和Iliad等创造游戏资产的AI工具，以及Promethean等能够创造整个虚拟世界的平台。你甚至可以使用Inworld、Charisma和Convai等产品生成非玩家角色（NPC）。 AI不仅会推动更多游戏的创造，还会带动一种新的游戏类型，这种游戏更有活力，更符合每个玩家的偏好。我们已经看到有些基于文本的此类游戏的早期范例，如《AI Dungeon》和《Hidden Door》。想象一下，你进入一款游戏，只用几句话就能设计出一个复杂的自定义角色。最终，这可能会扩展为整个虚拟世界——你可以从头开始创建的世界。服务于小企业的工具将成为生成式AI的绝佳用例。美国有3200万家小企业，它们提供了2000年以来净新增就业岗位的一半以上，在我们的经济中发挥着至关重要的作用。但它们经常会人手不足，不堪重负，特别是鉴于最近的劳动力短缺情况。 AI工具可以对这些企业产生立竿见影的影响。它们多了个额外的帮手，虽然可能不是真实存在看得见的，但却是无价的。AI工具和相应用例正在成倍增长：Sameday可以接听电话和安排预约；Truelark可以处理文本、电子邮件和聊天；Osome可以管理后勤；Durable可以创建一个完整的专业网站。很多通用的内容创建工具，如Jasper、Copy和Writer，在中小企业中获得了有意义的关注。但我们也开始看到出现了为特定业务类型工作流程定制的垂直工具。例如，像Harvey和Spellbook这样的产品，可以帮助法律团队自动化收案、研究和文件起草等任务。在房地产领域，Interior AI可以让经纪人虚拟展示他们的房产，而Zuma则帮助物业经理将潜在客户转化为真正的客户。在这个领域，最富有成效的垂直领域之一是电子商务。这些企业大多完全在线运营，这使得它们很容易将AI工具集成到工作流程里。在一个获客成本不断上升的世界里，各品牌都希望尝试一些产品，来帮助它们降低成本，吸引更多消费者，并提高留存率。像Flair、Booth和Bloom这样的工具可以帮助品牌创建吸引眼球的产品照片，这对于企业向线上消费者销售产品来说非常重要。一张挂在衣架上的裙子的静态照片可以变成一个穿着裙子走过花园的女士形象。我们预计，这些用途最终将变得高度个性化：一款沙发的着陆页将显示出这款沙发摆在你家里的样子。除了产品照片，品牌还创造了很多不同类型的内容，现在可以通过AI驱动。像AdCreative和Pencil这样的产品可以为电子邮件或社交媒体制作营销宣传资料，而Frase或Writesonic可以编写SEO优化的产品描述内容。最终，我们预计用户将能够创建一个完整的电子商务商店——以及相关营销资料——只需简单地描述他们的审美然后点击一个按钮就可以了。我们仍处于生成式AI革命的早期阶段，关于这项技术将如何影响我们的工作、学习、创作和娱乐，我们很高兴能与大家一起分享。在接下来的日子里，我们将深入探讨AI对这些消费类别的影响。来源：金色财经

金色财经2023-02-08

揭秘“ChatGPT之父”的传奇人生：8岁会编程、从斯坦福辍学囤积黄金枪支以防“世界末日”

raham。该公司成立于2005年，是AirBnb、Reddit、Quora和Twitch等多家公司的起步平台。《纽约客》上的这篇文章还揭示了他对世界末日的信仰，以及他如何总是“为如果事情变糟而生存做好准备”。他说:“我为生存做准备。我的问题是，当我的朋友喝醉了，他们会谈论世界末日的方式。五年前，荷兰的一个实验室改造了H5N1禽流感病毒，使其具有超强的传染性，在接下来的20年里，一种致命的合成病毒被释放出来的可能性变得，嗯，不是零。另一个最受欢迎的场景是人工智能攻击我们，以及为了稀缺资源而用核武器战斗的国家。” 他补充说，“我尽量不去想太多。但我有枪、黄金、碘化钾、抗生素、电池、水、以色列国防军的防毒面具，还有大苏尔的一大片土地，我可以飞过去。” Altman的母亲在接受《纽约客》采访时重申了他对世界末日的信仰，她说他是一个“乐观主义者，但也是一个生存主义者，他认为事情总是会变得非常糟糕，世界上没有一个地方可以让他感到非常自在”。她说:“Sam确实有很多事情要处理。他会打电话说他头疼，还会在谷歌上搜一下，所以也会有一些网络疑病症。我得让他放心，他没得脑膜炎或淋巴瘤，只是压力太大。” “Sam不是特别虔诚的教徒，但他在文化上是非常犹太的——他是一个乐观主义者，但也是一个生存主义者，他认为事情总是会严重恶化，世界上没有一个地方能让他感到非常自在。” 为什么要推出OpenAI？据报道，OpenAI成立于2015年，旨在将人类从人工智能的潜在毁灭中拯救出来。该公司成立时是一家非营利性研究公司，致力于这项事业。Sam Altman和特斯拉CEO马斯克(Elon Musk)都是该公司的创始人之一。#ChatGPT火爆全网# 马斯克于2018年从OpenAI辞职，当时他的另外两家公司SpaceX和特斯拉也在研究人工智能技术。2019年，OpenAI宣布自己是一家“营利性”公司，并与微软和其他大公司合作。微软最近加强了与OpenAI的合作关系，并在一份新闻稿中透露了这一消息。 OpenAI自成立以来开发了几个人工智能工具，如ChatGPT和DALL.E。这两种语言在今天都很流行，在世界各地都在使用。

夏洛特2023-02-08

DAOrayaki｜加密中观经济学、第五权利及更有效的DAO

白、灰互联网平台商业模式：Uber、AirBnB 和亚马逊新的媒体形式：第五阶层/权力去中心化工具与已有商业的结合：中观经济实现传统典型商业模式：沃尔玛、Sysco 和麦当劳一个共同的商业模式已经渗透到我们的生活中。很多读者都看过“投降的麦当劳员工”表情包。在美国，沃尔玛几乎就是消费者版的翻版。沃尔玛对“美国消费者”来说是一个有趣的现象。镇中心是社会化的首选地点，基础设施的缺乏限制了工作机会和就业。然而，沃尔玛在这种背景中优化位置，即在已经存在的州际高速公路网络上运行。这同样适用于麦当劳。麦当劳优化了路边餐厅和特许经营结构，并构成了零工经济的基础。为什么将 Sysco 与沃尔玛、麦当劳放在一起？这是因为：所有这三个公司都符合罗纳德科斯的“公司的本质”，一家商业公司通过将成本内部化，来最大限度地降低生产成本的总和。这三个公司都已经发展到几乎垄断的状态，部分原因是它们可以从1956 年的联邦公路援助法案和逐渐稳定的全球贸易路线中受益。在这两种情况下，民族国家都承担了一些基础设施成本，但下属公司可以自由地将收益资本化。科斯还解释了公司规模的管理费用限制，这也适用于税收，但我们稍后会重新讨论。还有一个有趣的社会学成本会随着时间的推移而降低：通勤带来的麻烦。从步行到骑马，从汽车到子弹头列车，我们倾向于为固定的通勤时间做预算。这也被描述为马尔凯蒂常数，通常每天一小时或单程半小时。如果灭霸打个响指，在各大洲每个人口中心附近步行距离内出现高铁系统，那么沃尔玛和麦当劳将会缩减门店。此外，更多的就业岗位被选择。这也意味着更多的下游业务案例将突然变得可行。同样的道理，在线用户体验节省了时间，增加了潜在的下游业务，减轻了分销负担。经济市场及监管成本：黑、白、灰每个人都听说过“黑市”这个词，但只有一小部分人听说过“灰色市场”。它们都遵循相同的原则：监管成本不能超过全球资本生产总量。当然，商品或服务在道德上受到的谴责越多，允许和花费的监管成本就越多。在《灰色市场：预防、检测和诉讼》中，描述了几个黑市：街头毒品、人类剥削、电汇欺诈。当存在针对最终用户的关税商品套利或非官方产品转售给其他转售商时，有相当多的交易量无法监管。实际上，不受监管的金融市场可能会在灰色市场上交易商品期货等。经济体量越大，固定监管成本的效率就越低。自大麻合法化以来，一种流行的论点指出：通过推动集中增长进入黑市并增加流入监狱工业综合体这样的过度监管，是其自身的敲诈勒索形式。科斯可能只是不同意并声称这是一家过度发展的公司的间接成本。也许罪犯和警察只是生成对抗网络的对立节点。人贩子学会了如何以一种方式走私，警察很快就找到了一种方法来检测这种走私。一个地区经历更多的 B&E，潜在的受害者购买更好的锁和监控。在这个镜头中，我们可能会看到黑市最重要的方面之一：市场最选择什么样的自治。我们可以看到经济包含某些动机和某些成本。正如查理芒格所说，“告诉我激励措施，我会告诉你结果”。尽管有社会和文化成本，但经济扩张以加入供需也就不足为奇了。一个实体或元素可以内部化生产和增长以满足任何市场的消费者群。然而，公司规模越大，限制因素就会越来越多，并且会出现可以适应环境的敌对公司。对这两家公司来说，如果全球社会已经将一些成本社会化，两家公司都会根据成本而非文化规范自动增长。如果生产方法有所改进或犯罪活动的收益有所减少，市场就会广泛降低社会成本。在一个正在向零工经济过渡的世界中，这种关系决定了该聚合市场的功效和网络效应。互联网平台商业模式：Uber、AirBnB 和亚马逊最大的毒品市场之一是暗网市场，沃尔玛、Sysco 和麦当劳都使用网络应用程序来协调订单。在“最优经济学”中，存在一个被更表面的“金字塔”和“方尖碑”覆盖的大型金字塔的生态隐喻。从底层开始，上述所有公司都依赖全球维护的互联网流量物理层基础设施。然而，它们在更高的数字层（网络）上有所不同。暗网利用洋葱路由（以及其他技术），而大型企业可能依赖基于云的 VPN（以及其他技术）。公司在合法范围内运营越丰富，就会有更多受信任的中介机构。例如，与托管非法网络业务的随机专用服务器相比，云服务提供商将更能抵御恶意或善意的 DDoS。互联网泡沫后的批评：“为什么要花钱在网上发展业务？这只是对拟物化商业模式的投机性投资。没有根本的功能增益”。解决这个问题需要更多的努力和更多的工程，但毫无疑问，投机泡沫先于大规模的经济繁荣。更准确地说，许多实体企业在竞争中被更灵活、总成本更低的在线公司击败。例如，亚马逊销售书籍等耐用品，Borders 和 Barnes & Noble 等实体店失去市场份额已经不是什么秘密了。大多数耐用品的销量都会被在线零售商超越，因此这种趋势已经长足发展。但是交通等服务呢？优步是万能的还是”终结者“还不是很清楚，但出租车牌照计划肯定受到了影响。像土地所有权这样的社会经济阶级主义呢？AirBnB 和 WeWorks 是否分别扰乱了住宅和商业房东？假设我们将敲诈勒索的定义扩展到非显式中介以解决一些人为的问题。房主有讨价还价成本、维护和文化雷区等责任，Airbnb在他们的专题页面中几乎证实了这一点。还有公司融资、可持续损失以及对合法性和成功的看法的问题。这是工业时代公司开始之后的一个漫长故事，但我们可以看到，像互联网这样的全球公共物品开启了新的经济和竞争机会，以更有效地将社会经济与技术联系。新的媒体形式：第五阶层/权力古典历史中存在三种政治阶层：神职人员（第一阶层）、贵族（第二阶层）和社会其他阶层（第三阶层）。这个想法很简单：神职人员决定精神使命，贵族决定声望、财富和头衔，社会其他人合作支持一个相对平衡的国家。但是，当信息流仅限于某些标题时，这往往效果最好。当印刷机推动宗教改革时，精神使命略有不同，平民可以负担得起自己的声望，而贵族则有大量的战争基金来解决这种范式转变并保护他们的财富和头衔。这部漫画顺应了 19 世纪末企业“信任”漏洞的趋势工业革命实际上是经典三种政治国家的终结。“公司”允许进一步的类别细分，例如第三产业的主管或工会，或第二产业的有限责任公司、信托或PAC。此外，在民主共和国和议会君主制国家中，工业化和公司控制着信息的大量流动。到 20 世纪初，“第四阶层”（通常被视为印刷的、基于报纸的新闻业）对已有力量的监督。在这一点上应该强调的是，第四阶层不一定是廉洁的或有效的。在艾达·塔贝尔 (Ida Tarbell) 揭露标准石油公司 (Standard Oil) 的反竞争做法的同时，劣质报纸也泛滥成灾。还应该注意的是，第四阶层不是由社会的某些非公司方面拥有和经营的；将第四阶层描述为所有公司争夺最大信息流的舞台会更准确。 “第四阶层”包括广播、电视和社交媒体等其他大众媒体。其他人则认为，这些已经成为现代宗教的等价物，因此“第一阶层”的概念在某种程度上已被通过大众媒体传播的流行文化所取代。可以引用尼采的话：“上帝死了！” 科斯将企业和市场区分为独立的协调机制；公司协调如何以最佳方式生产以获得最大资本收益，市场协调最佳资本交换以实现最大增长。关于宗教大众媒体的概念，可以断言市场随着时间的推移减少社会动荡（即社会化资本损失）而取代公司（给定的教派）。互联网，以及更广泛的信息时代，是一个非稀缺创意的市场。从未经许可的海盗电台（Pirate radio）开始，“思想市场”开始在没有任何形式的公司中介的情况下进入公共领域。电视并非完全脱媒，但随着时间的推移，公众收看电视变得越来越普遍。一个大众媒体有效地转变为一个自我调节的灰色市场。到 2010 年初，这个灰色市场已成为社会不可或缺的一部分。如果特定的第二阶层关闭市场以压制第四阶层，第三阶层就会骚乱。如果任何政治阶层试图颠覆政治话语，第二和第三阶层可以选择撤销他们的权利经济和/或意识形态赞助。互联网并没有为第三产业提供一个完全脱媒的思想市场，但它强制了某种形式的老化。对此的一个反驳是趋势/产品的“ lindyness ”，但看看像纽约时报这样的 lindy 品牌实际上是怎样的。它只存在于印刷机趋势的上个世纪，但只有二十年的信息时代已经完全瓦解了它的收入模式。可以说，“第五阶层”始于将第一和第四阶层重新定位为自我蚕食的大众论坛。现在，许多关于加密、web3、DAO等术语开始出现。但所有这些都是很久以前开始的。1995 年，菲尔·齐默尔曼Phil Zimmerman发布了 PGP 的源代码，部分原因是它作为一种禁止出口的弹药而受到过度监管。1992 年，Cynthia Dwork 和 Moni Naor发布了一份工作量证明来打击垃圾邮件。这些促使了没有可信第三方的监管代码的开源形式。虽然第五阶层可以被视为第四阶层的替代品，但我们也将其视为具有辅助的、不言而喻的产权的灰色思想市场。在这方面，虽然 90% 的互联网可以被嘲笑为色情、垃圾邮件和水军，但还是一个有着陈旧的声望和权利的、具有密集核心的自我调节数字国度。换句话说，第五阶层不仅继承了第四阶层的言论，还继承了第二阶层的金钱、声望和权利。比特币我们可以视为其目标是重构中间经济学，在五个现代阶层之间取得平衡。换句话说，像“web3”这样的流行语指向了对科斯的现代解释：市场可以维持一个灰色的、超模块化的运营职能经济，公司必须内部化这些最有效的执行堆栈才能竞争。关键的设计参数是，所有这些公司都可以共享执行和运营闭环，就像当前的公司结构共享社会化的物理基础设施一样。遗憾的是，关注点仍然集中在解决整合互联网的陷阱上，就像第四阶层、互联网和加密货币中90%都是骗局一样遗憾。但这并不意味着在其完全实施之前就应该否决这一范式，也不意味着在事实发生后就应该完全取消中介。去中心化工具与已有商业的结合：中观经济实现重点是开发支持任何第三方执行给定生产过程的模块。去中心化工具与已有商业的结合，需设计以下模块：一个社会可恢复的声誉系统，用于物流网络中的入职和离职工作场所运营商、长途货运公司、车辆所有权和土地所有权。Gitcoin Passport可以是递归的、公共的VC，EIP-4337和Gnosis Safe 钱包可以是社会可恢复的（和递归的）。像UniRep和Sismo这样的协议是潜在的匿名方法，可以在没有不必要的社会信用侵入形式的情况下维护声誉。TaterDAO , LexDAO 的子 DAO，可能是现实世界资产的合适中间所有者。也许 DAO 在投票系统中的授权也会导致信誉良好的“受托人”作为现实世界所有权和反馈的适当运营商。重要的是要注意，如果没有市场定价的特定领域专业知识，房地产经纪等市场就会失败。一种通用的防篡改、充分故障保护的物理安全架构。到目前为止，我已经看到了代币和现金的物理原语。我还看到了使用EIP-712进行物理门控的概念证明。这是一个很有希望的开始，但让我们考虑一下真正的需求用例：用于临时存储的储物柜中心。这在无家可归者收容所等安全性较低的区域是迫切需要的，在工作场所设备存储等安全性较高的区域也非常需要。随着现实世界的“就业场所”变得更加无缝许可，这一点变得更加突出。“未经许可的贡献”的核心前兆是公司监管成本的内在降低。然而，物理安全需要最低程度的监督作为物理故障的故障保护。最终，这意味着声誉系统需要暂时允许“监护人”绕过一些安全性，也意味着储物柜需要记录不同程度的可接受存取。在其他用例中，租用车辆等借用设备需要记录各种形式的使用元数据。这也提出了需要多少最终性和监督的问题（恕我直言，没有简单的答案）。对于优步、亚马逊和 Sysco 交付（以及许多其他公司）等最后一英里业务，需要有一个独立的、划分的关键信息数据库。就优步而言，信誉良好的用户仍然需要隐藏他们的目的地和其他个人详细信息，否则就有拒绝服务的风险。此外，驾驶员和用户都需要依赖各自移动应用程序中的抗审查映射和跟踪。名义上的货物交付，即使是在最后一英里，也可能是非常有价值的货物。即使在送货员和他们的货物之间也需要有一层隐私。所有公司都需要一种社会化的谈判资源，这种资源是中立和细微差别的某种最大化组合。人们可以争辩说，许多公共基础设施项目之所以停滞不前，部分原因是执行方式是几个自利派系之间争论的焦点：公司、劳工和土地所有权。同样，这可能需要大量开发匿名声誉系统，因为中立谈判需要对报复和颠覆进行一些检查。第二和第四政治阶层都不是仲裁的充分来源。重构和颠覆：NFT 的一个方面是除了 p2p 收藏品之外，它们还具有许多面向对象范例的潜力；在同样的方面，DAO 有可能在公司法之外进行自主操作。虽然大多数DAO是以“有限责任 DAO”方式呈现，但也有超司法 DAO 需要将单独的操作划分为从属的有限责任公司。企业还依赖于基础设施的连续性，但中小企业和消费者的税收超过了必要，因为二手财政政策的优化程度低于必要水平。主要的“网络状态”之一是严格维护公共物品（如基础设施）的全球 DAO，全球许多公司将内部化会员成本以及全球减税的游说成本。这也影响了维持全球化连续性的监管成本。此外，这可能是一种类似于铸币税的全新货币政策，而不是明确的逐项成本。中介是现代经济学中一个微妙的、基本的功能，但众所周知，在一个需要制衡的社会中，它并不是一个完美的功能。最好的中介形式应是开源标准，供许多公司自行实施。2023 年及以后的主要障碍是实施更有效的 DAO 以内化“公司的性质”并在已经去中心化的自治市场中适当地划分成本。来源：金色财经

金色财经2023-01-28

雪佛龙355亿美元利润创纪录 750亿美元的股票回购计划遭白宫痛批季度业绩不及预期

p、制药公司Moderna Inc和 Airbnb Inc等公司的股票市值。雪佛龙公司是仅次于埃克森美孚公司的美国第二大石油公司，其收入为2463亿美元，高于上年的1625亿美元。这家位于加利福尼亚州圣拉蒙的公司公布第四季度利润为64亿美元，高于去年同期的51亿美元。然而，其第四季度业绩不及分析师预期，雪佛龙股价在周五交易中下跌超过4%。不过，投资者和分析师认为，尽管雪佛龙及其竞争对手的石油和天然气生产商最近取得了超额收益，但如果美国经济增长预期放缓削弱了对石油的需求，并且如果中国重新开放相对缓慢，那么2023年这些公司可能会面临更加艰难的一年。美国石油价格今年保持稳定，但较去年的峰值下跌了约34%。该行业目前的指引相对谨慎，将2023年的资本支出保持在大流行前水平以下，并表示产量只会适度增长。雪佛龙曾表示，计划今年支出约170亿美元的资本支出，比上年增长25%以上，但比Covid-19疫情爆发前的2020年计划支出少30亿美元。石油公司的表现仍优于科技和金融等其他行业，标准普尔500指数的能源板块在过去一年中上涨了约44%，而更广泛的指数下跌了6.2%。雪佛龙首席执行官Mike Wirth表示：“我们有能力在传统和新能源业务中处于领先地位，同时提供更高的回报、更低的碳排放和更高的股东价值，公司在一年下内将债务削减了约26%。” 雪佛龙在2022年创下了美国石油和天然气产量的历史新高，每天增加4%至约120万桶石油当量，这是由于其更加关注西半球的资本投入，尤其是西德克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地，去年该地区的产量提高16%。在全球范围内，雪佛龙的石油和天然气产量与上一年相比下降了3.2%，为每天299万桶石油当量，其已动用资本的总体回报率为20%。投资雪佛龙的投资公司Neuberger Berman分析师Jeff Wyll表示：“目前没有多少行业能产生像能源这样的自由现金流。这个行业确实不容忽视。鉴于供需平衡，你必须在这里出现一些问题才能看到油价回落。” 即便如此，机构投资者迄今对重返能源领域表现出的兴趣有限，因为多年的低回报率和对其环境影响的担忧加剧促使大型金融机构出售其在石油和天然气公司的股份或停止投资钻井公司。 Jefferies Financial Group工业、能源和基础设施银行业全球负责人Pete Bowden表示：“标准普尔500指数中的能源公司损失了该集团12%的自由现金流，但仅占该指数的5%左右权重，这表明他们的股票价格落后。投资者对环境、社会和治理相关问题的担忧制约了能源公司的股价，但这些企业的盈利能力优于其他行业公司的盈利能力。” 雪佛龙和其他公司遭到拜登政府和其他人的批评，称在全球供应紧张、美国人民水深火热的时候，他们优先考虑股东回报而不是开采石油和天然气。周四，白宫抨击雪佛龙750亿美元的收购计划，称这笔支出证明该公司可以提高产量，但却选择奖励投资者。雪佛龙首席财务官Pierre Breber表示，该公司预计油价将出现波动，但在维持其股息和投资所需的范围内。有一些乐观的迹象，包括美国经济在第四季度的增长速度快于预期，为2.9%。但供应仍然紧张。油田服务已接近产能，我们继续对俄罗斯的生产实施制裁，你看到从中国出发的国际航班正在增加，而美国的失业率很低。” Pierre Breber表示，雪佛龙公司今年在二叠纪的产量预计将以较慢的速度增长，约为10%，因为它已经耗尽了大部分已钻探但尚未投入生产的油井库存。

埃尔文2023-01-28

脑洞科技(02203.HK)进一步出售合共1.47万股Airbnb股份及购买55万股美高梅股份

3年1月3日的公告所披露出售4500股Airbnb股份外，公司于公开市场以总代价约150万美元(相当于约 1130万港元)(不包括交易成本)进一步出售合共1.47万股Airbnb股份。截至2023年1月26日收盘，脑洞科技(02203.HK)报收于0.22港元，下跌8.3%，换手率0.06%，成交量49.0万股，成交额10.97万港元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。脑洞科技港股市值1.93亿港元，在半导体行业中排名第14。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-01-26

暴赚18亿美元！VC传奇蒂尔“神操作”：一边高位平仓比特币一边继续唱多

保健、消费互联网等。Facebook、Airbnb、SpaceX、Palantir、Stripe、Spotify、Postmates、Rippling、Hims & Hers这些在硅谷风投界耳熟能详的明星项目，都被Founders Fund稳稳相中。 Founders Fund于2014年首次开始向加密货币投资，当时比特币的交易价格约为750美元。到2021年11月比特币达到历史新高时，比特币已从该水平飙升了8500%。蒂尔长期以来一直是硅谷最著名的科技投资者之一。他早期入股了包括Facebook、埃隆·马斯克(Elon Musk)的SpaceX和叫车应用Lyft在内的初创企业，并在1998年与人共同创立了PayPal。蒂尔也是共和党的高调支持者，自前总统特朗普于2021年1月离任以来，他一直表示支持特朗普。据英国《金融时报》消息人士称，该基金曾将约三分之二的投资组合投资于比特币，但现在对加密货币没有重大敞口。 Founders Fund没有立即回应Insider的置评请求。

忆芳2023-01-20

一周IPO观察：百果园、乐华招股，精锋医疗、珍酒递表；量子之歌美股招股

(OPHV)美国房车租赁平台（房车市场Airbnb）RVeloCITY Inc.(RVnGO)($(RVGO)$) 男性健康远程医疗平台Mangoceuticals, Inc.(MangoRX)($(MNGO)$) 全球最大太阳能跟踪器和软件解决方案供应商Nextracker Inc.($(NXT)$) 上海激光雷达技术公司禾赛科技计划在美国IPO上市，可能筹集约1.5亿美元一、梅西个人品牌$MGO Global Inc.(MGOL)$ 上市梅西(Lionel Messi)的个人服装品牌母公司MGO Global(MGOL)，于1月13日在美国纳斯达克挂牌上市，盘中股价一度大涨2.32倍，高见16.61美元，并触发短暂停牌。最终跌7%收市，收报4.65美元。梅西于2021年11月20日与MGO签订为期三年的商标许可协议，获得梅西品牌销售额的12%作为授权费，最低保证金额400万欧元。公司成立于2018年，是一家总部位于美国佛罗里达州的品牌组合公司。目前，梅西是MGO唯一持有的品牌资产。MGO设计了梅西品牌的大衣、polo衫、T恤和其他休闲服装系列以及一些周边产品，不过，MGO许可范围里不包括阿迪达斯拥有的运动鞋以及运动技术相关产品。至2022年9月30日是12个月，MGO Global的营收为100万美元。二、量子之歌递开启招股北京量子之歌科技有限公司在SEC公开披露招股书，申请在美国首次公开募股（IPO），预计在纳斯达克以美国存托股份（ADS）方式上市，拟发行325万股ADS，预计IPO价格在11.50-13.50美元之间。公司是一家在线学习服务提供商，主要为成人学习者提供易于理解、价格合理且易于访问的在线课程。截至目前，量子之歌旗下有启牛学堂、千尺学堂、讲真三大平台。根据弗若斯特沙利文报告，按 2021 年的收入计算，量子之歌是中国成人学习市场最大的个人兴趣课程在线学习服务提供商，也是中国成人学习市场总服务提供商的前五名。业绩方面，在过去的2021财年、2022财年(至6月30日)和2023财年的前三个月，量子之歌的收入分别为17.60亿、28.68亿和6.59亿元人民币，相应的净亏损分别为3.16亿、2.33亿和0.97亿元。 SPAC方面 Calidi Biotherapeutics 和$First Light Acquisition Group Inc(FLAG)$ 宣布合并协议，创建一家公开上市的临床阶段生物技术公司 Psyence宣布全资子公司Psyence Biomed Corp. 与$Newcourt Acquisition Corp(NCAC)$ 合并上市太空探索公司World View通过与$Leo Holdings Corp. II(LHC)$ 合并

老虎证券2023-01-16

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