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USDC会进入死亡螺旋吗?真崩盘了怎么办？

VB中有部分存款，USDC稳定币发行商Circle突然面临严重挤兑，USDC 出现持续性脱锚。同时，Binance、Coinbase 等中心化交易平台均宣布关闭 USDC 的部分兑换服务。截至撰稿时，USDC 价格脱锚至 0.933 美元附近，过去 24 小时已销毁超 27 亿枚 USDC。面临恐慌和挤兑，USDC 会进入死亡螺旋吗？来源律动为什么会挤兑？33 亿美元 SVB 储蓄稳定币发行商 Circle 今日在社交媒体上发文表示，硅谷银行是 Circle 的六家银行合作伙伴之一，负责与其他银行共同管理 USDC 约 25% 的现金储备。Circle 目前正在等待观察美国联邦存款保险公司接管硅谷银行对其储户的影响，但 Circle 和 USDC 继续正常运营。据 Circle 官网发布的最新数据显示，目前流通中的 USDC 市值共计约为 434 亿美元，资金储备共计 435 亿美元，其中现金储备为 111 亿美元，占比约为 25%，其余 334 亿美元储备为短期国债投资组合。今天结束时确认，星期四发起的去除余额的指令尚未处理，因此美元稳定币（USDC）账户储备中仍有大约 40 亿美元中的 33 亿美元储备留在 SVB。与其他接受 SVB 银行服务的客户一样，Circle 将遵循各州和联邦监管机构提供的指导。什么情况会让 Circle 进入死亡螺旋 Circle 在「SVB 事件」中面临的损失应该不大。但从当前市场的恐慌程度来看，USDC 仍存在持续脱锚的风险。那么在什么情况下，USDC 会出现严重的脱锚呢？BlockBeats 对几个关键影响因素进行了梳理。首先，USDC 崩盘的前提一定是恐慌情绪的持续。Circle 的背书储备大部分为美国国债，如果恐慌持续，Circle 的现金储备被耗尽，这将导致 Circle 不得不立刻出售自己手中的国债，以应对市场的赎回需求。然而不巧的是，全球加息潮使得整个债券市场的收益率都来到了空前的高度，如果此时出售国债，Circle 将像 SVB 一样面临严重的亏损，使其无法有效应对市场赎回。这时，Circle 赎回周期变长，再次促涨恐慌情绪，赎回加剧，USDC 进入死亡螺旋。其次是价格锚定和流动性层面，无法及时赎回的 USDC 将通过市场流动性的方法试图逃离。不可否认，就链上流动性而言，USDC 是当前稳定币中的老大，各个 AMM 和借贷协议的 LP 池中都能看到它的影子。这里要说明的是，因为链上借贷行为大多不以 USDC 作为抵押品，因此价格上面临清算的风险并不高，导致脱锚的关键因素实际在于 AMM 上的流动性。现在，我们以 Curve、Uniswap 作为主要依据看一看可供 USDC 出逃的流动性有多少。在 Curve 上，USDC 最主要的出逃口径就是 3Crv 池。目前，该池 TVL 超 4 亿美元，其中 USDC 的占比近 50%，价值约 2.2 亿美元，DAI 占比约 47%，USDT 占比约 3%。如果恐慌持续发生，则会出现下面两种情况： 1. 大部分持有者将 DAI 视为去中心化庇护所，将 USDC 兑换为 DAI，这时 3Crv 池上暂时有约 2 亿美元的流动性保护 USDC 的锚定。 2. 部分持有者发现 DAI 的锚定大部分由 USDC 背书，选择将 USDC 兑换为 USDT，这时 3Crv 池里 1400 万美元的薄弱流动性便会让 USDC 出现持续甚至是严重的脱锚。另外一个链上出逃口径就是 USDC 兑 ETH 等资产的 AMM 池，比如 Uniswap V3 的 USDC/ETH 池。目前，USDC 410 亿市值里有超 86% 都在以太坊主网上，价值约 350 亿美元，和其他公链相比，以太坊主网仍是 USDC 出逃的主要口径。而目前 Uniswap V3 上 TVL 最高的流动性池同样为 USDC 兑 DAI 的 0.01% 和 0.05% 池，TVL 约 4 亿美元，其次才是 USDC 兑 ETH 的流动性池。0.3% 加 0.05% 两个池，TVL 约 3.35 亿美元，其中，两个池内目前共有约 11 万枚 ETH，价值约 1.6 亿。从整个以太坊主网看，目前 TVL 为 260 亿，对稳定币市值的占比也是各公链中最小的（排除 Tron）。因此，如果市场恐慌较长持续下去，USDC 持有者将在 Curve 池耗尽后选择 AMM 作为出逃口径，用 USDC 兑换 ETH 等各类蓝筹甚至非蓝筹资产。这时，一方面 USDC 可能面临价格死亡螺旋，一方面 ETH 等资产价格也可能出现上涨。更要命的是，中心化交易平台也开始切断 USDC 的流动性。今晨，Binance 暂时关闭了 USDC 自动转换 BUSD 的功能，并在社交媒体上发文表示，由于 USDC 资产大量流入使自动转换的负担加重，这是 Binance 采取的常规风险管理程序步骤。随后，Coinbase 也做出了同样的声明。要知道，当 CEX 老大哥们也开始逃避 USDC 时，其他交易平台做出同样动作或许只是时间问题。当中心化平台也切断流动性后，USDC 的噩梦就真的来临了。 USDC 崩盘会发生什么？很显然，Circle 在 SVB 一事中的亏损并不多，USDC 此次脱锚是恐慌或蓄意造成的挤兑，但如果 Circle 真的因此出售自己以国债为主的投资组合，便会将一时的恐慌挤兑转变为真的资产亏空。Circle 此时要做的，就是关闭赎回，宣布融资等外部资金支持，然后等待市场恢复信心。当然，如上文所述，在等待信心恢复的这个过程中，USDC 的严重脱锚是难以避免的。最要担心的还不光是 USDC 的脱锚问题，而是整个稳定币生态的挤兑风险。想一想，USDT 的大部分储蓄同样是国债，倘若 Circle 最终因为巨大脱锚压力出售手中的国债而导致亏损，难道这场大火就不会蔓延到 USDT 身上吗？其次便是 DAI、FRAX 等主要以 USDC 进行背书的去中心化稳定币，其中最主要的因素就是中心化稳定币 USDC 的广泛应用。如果 USDC 真的出现严重脱锚，那么不出 1 日，DAI、FRAX 等稳定币的背书将大打折扣，同样面临着挤兑风险。而稳定币市场的崩盘，意味着整个加密行业 5 年以上的倒退，因为就目前来说，AMM、借贷、衍生品等 DeFi 应用，甚至是 NFT 和 NFTfi 都早已离不开稳定币的支持，CeFi 则更是如此。稳定币崩塌，散户没有了入金口径，行业内没有了流动性，整个加密生态都陷入休克状态。当然，现实情况并不一定会这么悲观，我们已经发现，像 LQTY 这样「老牌算稳」的治理 Token 价格正出现上涨。没错，曾经因 Luna 被「证伪」的算法稳定币又回来了，在这一刻，算稳成为了最去中心化甚至是「最安全」的稳定币。如果这个逻辑被市场认可，则 Liquity、Tribe 等古老的算稳项目将暂时成为加密用户的避难所。当然，这些都只是单纯的设想，我们仍然希望 USDC 能熬过此劫。今天的分享就到这里，后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-03-11

USDC严重贬值、下一颗雷会是Circle吗？

，交易价格为 0.969 美元，一位 Circle 高管预计，如果没有联邦救助计划，它将对企业、银行业和企业家产生更广泛的影响。在美元硬币 (USDC) 发行人 Circle 透露无法从硅谷银行 (SVB) 提取其 400 亿美元中的 33 亿美元之后，由此产生的抛售导致稳定币的价格跌破 1 美元大关。 3 月 9 日，由于联邦存款保险公司 (Federal Deposit Insurance Corporation) 承保的银行即将关闭运营， Circle 发起了一笔电汇，以从 SVB 撤出其资金。然而，两天后，即 3 月 11 日，Circle 证实电汇尚未完全处理，33 亿美元的 USDC 储备仍在 SVB 手中。 USDC 价格在消息披露后立即下跌，如下图所示。那么Circle会暴雷吗？储备资产可以分为三个部分：（1）$324亿国债组合（2）SVB中的$33亿（3）存在SVB以外银行的$78亿第一部分是国债组合，可以看到截至今年一月的数据，一共有16只证券，投资期限均不超过3个月，具备充足的流动性，即使被迫贴现也不会受到太大损失。需要注意的是官网披露信息目前只到1月，其中有九只证券已经到期，合计超过180亿目前我们不能100%确定Circle是否继续购买了短期国债，但从以外信息来看，Circle会在到期后继续购买国债，并确保到期日分布在未来1-3个月以内，这显然是一种非常稳妥的做法，$324亿国债组合出问题的概率极低。更加重要的一点是SVB的情况和FTX完全不同，SVB自己的骚操作导致破产和这些贷款没有必然的关联，这些贷款中的大部分还是可以收回的，43%是非常极端的情况，发生的概率很低很低。第三部分是除了SVB以外的78亿，在官网我们也找到了相关信息披露，Circle的所有现金存放在包括SVB和Silvergate在内的7家银行。虽然我们目前无法100%确定其它银行是否安全，但从股票信息中可以获取一点信息，可以看出，除了SVB和Silvergate以外，Signatures Bank等三家银行同样不能让我们放心。根据此前的公开信息，Circle在2022年底就察觉到了Silvergate的危险，并停止了与其互动，因此在Silvergate Bamk的风险敞口可以被视作0。另外，考虑到BNYM是Circle的首选银行，理论上来说分配的金额更大。保守估计一下BAYM资金占35%，剩下四家每家10%，那么有风险的就是三家中风险=111*30%=33亿和SVB的33亿。悲观一点的是这三家都出问题，回收率按80%计算，那么Circle的总损失是33*40%+33*20%=$20亿左右。合理一点的估计是，Circle在SVB中损失33*20%+11（三家中的一家）*10%=$7亿左右。而最极端的情况是SVB的33亿和剩下三家中有33*50%一共50亿无法收回，但这种估计发生的概率太低了。那么对标的USDC净值分别是;0.985(正常情况)、 0.954（悲观情况）、0.885（极端情况）而2022年的融资中，Circle的估值达到了90亿美元，季度净收入约4300万美元，7-20亿美元的损失对Circle来说并不是太大的问题。Circle在这件事中没有任何主观过错和作恶的行为，仍不失为一个优质企业，即使损失实际发生并且 Circle自己无法解决，大概率也会有其它机构愿意收购或者投资来解决问题。 USDC真正暴雷需要满足三个条件：（1）存在SVB和三家中风险银行的资金足够多（2）这些银行的债务回收率足够低（3）USDC自己无法承担损失或者无法找到资金支持方来解决问题。所以看法是出问题的概率不大，而且即使出问题，也不会像FTX那么严重。这里插一句题外话，USDC这种模式即使坏账不解决，只要有足够的USDC在流通而不是赎回，都不会立马出问题。按照最极端的60亿也才11%。而Venus11.3亿的TVL，有1.475亿的连环债务和5200万美元的坏账，加起来快20%了，但是苟了一年了什么事都没有。来源：金色财经

金色财经2023-03-11

USDC会进入死亡螺旋吗

中有部分存款，USDC 稳定币发行商 Circle 突然面临严重挤兑，USDC 出现持续性脱锚。同时，Binance、Coinbase 等中心化交易平台均宣布关闭 USDC 的部分兑换服务。截至撰稿时，USDC 价格脱锚至 0.933 美元附近，过去 24 小时已销毁超 27 亿枚 USDC。面临恐慌和挤兑，USDC 会进入死亡螺旋吗？为什么会挤兑？33 亿美元 SVB 储蓄稳定币发行商 Circle 今日在社交媒体上发文表示，硅谷银行是 Circle 的六家银行合作伙伴之一，负责与其他银行共同管理 USDC 约 25% 的现金储备。Circle 目前正在等待观察美国联邦存款保险公司接管硅谷银行对其储户的影响，但 Circle 和 USDC 继续正常运营。据 Circle 官网发布的最新数据显示，目前流通中的 USDC 市值共计约为 434 亿美元，资金储备共计 435 亿美元，其中现金储备为 111 亿美元，占比约为 25%，其余 334 亿美元储备为短期国债投资组合。今天结束时确认，星期四发起的去除余额的指令尚未处理，因此美元稳定币（USDC）账户储备中仍有大约 40 亿美元中的 33 亿美元储备留在 SVB。与其他接受 SVB 银行服务的客户一样，Circle 将遵循各州和联邦监管机构提供的指导。什么情况会让 Circle 进入死亡螺旋根据 BlockBeats 目前收集到的信息，Circle 在「SVB 事件」中面临的损失应该不大。但从当前市场的恐慌程度来看，USDC 仍存在持续脱锚的风险。那么在什么情况下，USDC 会出现严重的脱锚呢？BlockBeats 对几个关键影响因素进行了梳理。首先，USDC 崩盘的前提一定是恐慌情绪的持续。Circle 的背书储备大部分为美国国债，如果恐慌持续，Circle 的现金储备被耗尽，这将导致 Circle 不得不立刻出售自己手中的国债，以应对市场的赎回需求。然而不巧的是，全球加息潮使得整个债券市场的收益率都来到了空前的高度，如果此时出售国债，Circle 将像 SVB 一样面临严重的亏损，使其无法有效应对市场赎回。这时，Circle 赎回周期变长，再次促涨恐慌情绪，赎回加剧，USDC 进入死亡螺旋。其次是价格锚定和流动性层面，无法及时赎回的 USDC 将通过市场流动性的方法试图逃离。不可否认，就链上流动性而言，USDC 是当前稳定币中的老大，各个 AMM 和借贷协议的 LP 池中都能看到它的影子。这里要说明的是，因为链上借贷行为大多不以 USDC 作为抵押品，因此价格上面临清算的风险并不高，导致脱锚的关键因素实际在于 AMM 上的流动性。现在，我们以 Curve、Uniswap 作为主要依据看一看可供 USDC 出逃的流动性有多少。在 Curve 上，USDC 最主要的出逃口径就是 3Crv 池。目前，该池 TVL 超 4 亿美元，其中 USDC 的占比近 50%，价值约 2.2 亿美元，DAI 占比约 47%，USDT 占比约 3%。如果恐慌持续发生，则会出现下面两种情况： 1. 大部分持有者将 DAI 视为去中心化庇护所，将 USDC 兑换为 DAI，这时 3Crv 池上暂时有约 2 亿美元的流动性保护 USDC 的锚定。 2. 部分持有者发现 DAI 的锚定大部分由 USDC 背书，选择将 USDC 兑换为 USDT，这时 3Crv 池里 1400 万美元的薄弱流动性便会让 USDC 出现持续甚至是严重的脱锚。另外一个链上出逃口径就是 USDC 兑 ETH 等资产的 AMM 池，比如 Uniswap V3 的 USDC/ETH 池。目前，USDC 410 亿市值里有超 86% 都在以太坊主网上，价值约 350 亿美元，和其他公链相比，以太坊主网仍是 USDC 出逃的主要口径。而目前 Uniswap V3 上 TVL 最高的流动性池同样为 USDC 兑 DAI 的 0.01% 和 0.05% 池，TVL 约 4 亿美元，其次才是 USDC 兑 ETH 的流动性池。0.3% 加 0.05% 两个池，TVL 约 3.35 亿美元，其中，两个池内目前共有约 11 万枚 ETH，价值约 1.6 亿。从整个以太坊主网看，目前 TVL 为 260 亿，对稳定币市值的占比也是各公链中最小的（排除 Tron）。因此，如果市场恐慌较长持续下去，USDC 持有者将在 Curve 池耗尽后选择 AMM 作为出逃口径，用 USDC 兑换 ETH 等各类蓝筹甚至非蓝筹资产。这时，一方面 USDC 可能面临价格死亡螺旋，一方面 ETH 等资产价格也可能出现上涨。更要命的是，中心化交易平台也开始切断 USDC 的流动性。今晨，Binance 暂时关闭了 USDC 自动转换 BUSD 的功能，并在社交媒体上发文表示，由于 USDC 资产大量流入使自动转换的负担加重，这是 Binance 采取的常规风险管理程序步骤。随后，Coinbase 也做出了同样的声明。要知道，当 CEX 老大哥们也开始逃避 USDC 时，其他交易平台做出同样动作或许只是时间问题。当中心化平台也切断流动性后，USDC 的噩梦就真的来临了。 USDC 崩盘会发生什么？很显然，Circle 在 SVB 一事中的亏损并不多，USDC 此次脱锚是恐慌或蓄意造成的挤兑，但如果 Circle 真的因此出售自己以国债为主的投资组合，便会将一时的恐慌挤兑转变为真的资产亏空。Circle 此时要做的，就是关闭赎回，宣布融资等外部资金支持，然后等待市场恢复信心。当然，如上文所述，在等待信心恢复的这个过程中，USDC 的严重脱锚是难以避免的。最要担心的还不光是 USDC 的脱锚问题，而是整个稳定币生态的挤兑风险。想一想，USDT 的大部分储蓄同样是国债，倘若 Circle 最终因为巨大脱锚压力出售手中的国债而导致亏损，难道这场大火就不会蔓延到 USDT 身上吗？其次便是 DAI、FRAX 等主要以 USDC 进行背书的去中心化稳定币。BlockBeats 曾在《加密全民战争，「去 USDC 化」稳定币的捍卫之路》中指出了当前稳定币生态严重中心化的问题，其中最主要的因素就是中心化稳定币 USDC 的广泛应用。如果 USDC 真的出现严重脱锚，那么不出 1 日，DAI、FRAX 等稳定币的背书将大打折扣，同样面临着挤兑风险。而稳定币市场的崩盘，意味着整个加密行业 5 年以上的倒退，因为就目前来说，AMM、借贷、衍生品等 DeFi 应用，甚至是 NFT 和 NFTfi 都早已离不开稳定币的支持，CeFi 则更是如此。稳定币崩塌，散户没有了入金口径，行业内没有了流动性，整个加密生态都陷入休克状态。当然，现实情况并不一定会这么悲观，我们已经发现，像 LQTY 这样「老牌算稳」的治理 Token 价格正出现上涨。没错，曾经因 Luna 被「证伪」的算法稳定币又回来了，在这一刻，算稳成为了最去中心化甚至是「最安全」的稳定币。如果这个逻辑被市场认可，则 Liquity、Tribe 等古老的算稳项目将暂时成为加密用户的避难所。当然，这些都只是单纯的设想，我们仍然希望 USDC 能熬过此劫。接下来，Circle 会怎么做呢？原文作者：Jack、Logicrw、FYJ，BlockBeats 来源：区块律动来源：金色财经

金色财经2023-03-11

比特币从 200 日均线和已实现价格反弹—BTC 的下一步在哪里？

关注的一个领域是USDC稳定币发行人 Circle 的储备，其中一小部分存放在硅谷银行。目前，似乎所有存款都将全部存入。但是，如果有迹象表明正在展开的美国银行业危机导致 Circle 损失了部分储备，那么随着投资者急于出售其 USDC，这可能会在加密货币领域造成危机。由于上述所有原因，以及对美国监管机构正在进行的加密货币打击行动的持续担忧（纽约总检察长本周辩称 Ether 是一种证券），风险仍然倾向于下行。如果比特币失去对 200 日均线和已实现价格的控制，可能会迅速跌至支撑转为阻力的 18,200-400 美元区域。歪闹小糊涂来源：金色财经

金色财经2023-03-11

俩大中心化稳定币BUSD和USDC脱锚

服务，硅谷银行的官方支票将继续清算。 Circle披露USDC现金储备中有25%放在了包括SVB在内的六家银行中据官方消息，稳定币发行商Circle推特发文称，已确认周四发起的电汇尚未处理，约400亿美元的USDC储备金中有33亿美元仍在硅谷银行中。Circle呼吁硅谷银行能继续维持，并遵循州和联邦监管机构提供的指导。 USDC的背景是Coinbase，而BUSD的背景的Binance，两个中心化稳定币脱锚，导致市场恐慌，更多的是导致用户流失，资斤转移到别的稳定币上，其中BUSD有重新挂钩的趋势，重点关注着，这两个目前是不确定性因素稳定币市场一直都存在着各种的争议性，无非是为了更好的占据市场用户量和资金量而已，所追求的中心化和去中心化稳定币也都是为了这种目的，最后孰优孰劣只能看谁能更大的程度符合区块链的价值，后续将会持续关注更多稳定币发展方向以及发展空间来源：金色财经

金色财经2023-03-11

区块链动态2023年3月11日早参考

金色财经2023-03-11

金色早报 | SVB银行被加州监管机构关闭

号注册或登录。（路透社）加密货币 ▌Circle小部分储备金在硅谷银行 80%USDC储备为美国国债 3月10日消息，根据稳定币发行商Circle今年1月审计报告内容显示，Circle在美国多家受监管的金融机构中存有储备金，其中包括硅谷银行（Silicon Valley Bank）以及Silvergate等。该报告由德勤审查和证明。此前报道，今日，硅谷银行母公司SVB金融集团股价周四暴跌逾60%，盘后进一步下跌近20%。随后，硅谷银行部分网站瘫痪，数十家风投建议从其撤出资产。此前，Circle宣布已将Silvergate持有的一小部分USDC储备转移给其他银行合作伙伴。 ▌Hedera：攻击者对主网智能合约服务代码攻击，将用户代币转至自己账户中 3月10日消息，Hedera披露攻击细节，攻击者对Hedera主网的智能合约服务代码进行攻击，将部分用户账户持有的Hedera Token Service代币转移到自己的账户中。攻击者的目标是在多个DEX上用作流动性池的账户，这些DEX使用Uniswap V2派生的合约代迁移过来使用Hedera Token Service，包括Pangolin Hedera、SaucerSwap和HeliSwap。当攻击者将通过攻击获得的代币移动到Hashport Network Bridge时，Bridge运营者检测到该活动并迅速采取行动将其禁用。为了防止攻击者窃取更多代币，Hedera已关闭主网代理，这会移除用户对主网的访问权限。 Hedera团队已确定问题的根本原因并正在研究解决方案。一旦解决方案准备就绪，Hedera委员会成员将签署交易以批准在主网上部署更新代码以消除此漏洞，届时将重新开放主网代理并允许恢复正常活动。 ▌Silvergate美股盘前一度涨超19% 金色财经报道，Silvergate美股盘前一度涨超19%，该股隔夜大跌超42%，此前宣布计划结束银行业务并进行自愿清算。 ▌Silvergate(SI.N)盘前涨幅扩大至30%，该股周四收跌超42% 金色财经报道，Silvergate(SI.N)盘前涨幅扩大至30%，该股周四收跌超42%，此前宣布计划结束银行业务并进行自愿清算。重要经济动态 ▌硅谷银行美股盘前跌超20% 金色财经报道，硅谷银行美股盘前跌超20%。此前，美国著名创业孵化器Y Combinator据称建议众多公司限制对硅谷银行（SIVB）的风险敞口。创始人基金公司Founders Fund建议企业从SVB金融集团撤出资金。 ▌硅谷银行美股盘前跌超46% 金色财经报道，行情显示，硅谷银行美股盘前跌超46%。此前多家机构建议撤出资金。 ▌硅谷银行(SIVB.O)盘前跌近70% 金色财经报道，据行情数据，硅谷银行（SIVB.O）盘前跌近70%，开盘股价创 2011 年以来新低。截至目前硅谷银行股票下跌69.08%至36.70美元。 ▌美国2月非农就业人数增加31.1万高于预期金色财经报道，美国2月非农就业人数增加31.1万，预估为增加22.5万，前值为增加51.7万。美国2月失业率为3.6%，预估为3.4%，前值为3.4%。非农数据公布后，美股股指期货直线拉升，纳指期货涨0.5%，标普500指数期货转涨0.3%，道指期货转涨。 ▌美联储利率掉期完全定价美联储将在年底前降息25个基点金色财经报道，美联储利率掉期完全定价美联储将在年底前降息25个基点。金色百科 ▌51%攻击当一个单一个体或者一个组超过一半的计算能力时，这个个体或组就可以控制整个加密货币网络，如果他们有一些恶意的想法，他们就有可能发出一些冲突的交易来损坏整个网络。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-03-11

比特币跌破20000刀还有希望吗？

2月已被弃用，请用户尽快取款； 9. Circle小部分储备金存放在硅谷银行，USDC 80%的储备为美国国债； 10. Immutable联创：公司对Silvergate和硅谷银行没有敞口。来源：金色财经

金色财经2023-03-10

Silvergate 遭破产清算加密行业或将迎来新雷

货币交易所的美国银行之一，其客户包括 Circle、Coinbase、Binance US、Kraken 等。简而言之，美国境内的主要加密机构都与 Silvergate 有合作。据 Intelligencer 报道，自从 Silvergate 首次允许加密企业将美元存入其由联邦存款保险公司承保的银行以来，已有 1 万亿美元在其网络上易手。Silvergate 的存款在 2021 年底达到 140 亿美元的峰值，其中约 90% 来自其加密货币客户。那到底什么引爆Silvergate这颗雷的火星？事实上，在2022年整个加密银行系统已经开始遭受严重危机，但对Silvergate最致命的影响是来自FTX的暴雷，FTX和Alameda均在Silvergate开设账户，随后美国司法部封禁其相关资产。 FTX崩溃后引发各个加密交易平台的集中式提款运动，用户对加密交易平台的信心大受打击纷纷进行提款，加密交易平台进而从合作的Silvergate进行提款，Silvergate只能不断出售自身资产，以应对接踵而至的提款需求。仅在2022年Q4，Silvergate加密货币相关存款暴跌 68%，并且处理了超过81亿美元的客户提款，给Silvergate造成了严重的流动性和偿付危机，并且累计亏损超过9.49亿美元，已经将自2013年以来的利润全部回吐，事实上已是负债运行状态。在2022年Q4，其累计折价出售价值52亿美元的债券，并且裁员40%（200名）的员工数量以自救。截止到2022年12月31日，Silvergate持有的现金以及现金等价物总值超过46亿美元，而客户总存款为38亿美元，总体上可以覆盖用户提款数额。但这些资产并不都是活期，由于存在期限错配，因此难以立刻完全满足用户的提款请求。与交易所需要全额的准备金来随时应对用户的提现需求不同，银行一直是部分储备金制度，因此一旦短期遭受大规模的提现需求，将引起严重的挤兑危机。祸不单行，美国监管机构一直是站在加密前面的「拦路虎」，此前，美联储、货币监理署和联邦存款保险公司就加密资产市场脆弱性导致的流动性风险发表联合声明，强调了与加密资产相关实体的某些资金来源相关的银行组织的流动性风险，监管机构指出加密行业的互联性加剧了敞口过大的银行面临的风险。截止目前，Silvergate仍未公布10-K报告，其偿付能力究竟如何引人担忧，10-K是SEC强制要求公布的报告类型，通常会比年报更为深入，包含详细的财务报表、资产负债表和现金流量表。显然，在美国监管机构“穷追猛打”下，Silvergate的“断腕自救”显得十分无力。结语：总体上，Silvergate因为业务模式过度依赖加密市场，一个只有1000余个客户的银行，一荣俱荣一损俱损，一旦面临加密市场危机就就很容易进入死亡螺旋。届时，加密行业将会迎来一颗新的“雷”吗？来源：金色财经

金色财经2023-03-10

Silvergate 遭破产清算 | 加密行业或将迎来新雷？

货币交易所的美国银行之一，其客户包括 Circle、Coinbase、Binance US、Kraken 等。简而言之，美国境内的主要加密机构都与 Silvergate 有合作。据 Intelligencer 报道，自从 Silvergate 首次允许加密企业将美元存入其由联邦存款保险公司承保的银行以来，已有 1 万亿美元在其网络上易手。Silvergate 的存款在 2021 年底达到 140 亿美元的峰值，其中约 90% 来自其加密货币客户。那到底什么引爆Silvergate这颗雷的火星？事实上，在2022年整个加密银行系统已经开始遭受严重危机，但对Silvergate最致命的影响是来自FTX的暴雷，FTX和Alameda均在Silvergate开设账户，随后美国司法部封禁其相关资产。 FTX崩溃后引发各个加密交易平台的集中式提款运动，用户对加密交易平台的信心大受打击纷纷进行提款，加密交易平台进而从合作的Silvergate进行提款，Silvergate只能不断出售自身资产，以应对接踵而至的提款需求。仅在2022年Q4，Silvergate加密货币相关存款暴跌 68%，并且处理了超过81亿美元的客户提款，给Silvergate造成了严重的流动性和偿付危机，并且累计亏损超过9.49亿美元，已经将自2013年以来的利润全部回吐，事实上已是负债运行状态。在2022年Q4，其累计折价出售价值52亿美元的债券，并且裁员40%（200名）的员工数量以自救。截止到2022年12月31日，Silvergate持有的现金以及现金等价物总值超过46亿美元，而客户总存款为38亿美元，总体上可以覆盖用户提款数额。但这些资产并不都是活期，由于存在期限错配，因此难以立刻完全满足用户的提款请求。与交易所需要全额的准备金来随时应对用户的提现需求不同，银行一直是部分储备金制度，因此一旦短期遭受大规模的提现需求，将引起严重的挤兑危机。祸不单行，美国监管机构一直是站在加密前面的「拦路虎」，此前，美联储、货币监理署和联邦存款保险公司就加密资产市场脆弱性导致的流动性风险发表联合声明，强调了与加密资产相关实体的某些资金来源相关的银行组织的流动性风险，监管机构指出加密行业的互联性加剧了敞口过大的银行面临的风险。截止目前，Silvergate仍未公布10-K报告，其偿付能力究竟如何引人担忧，10-K是SEC强制要求公布的报告类型，通常会比年报更为深入，包含详细的财务报表、资产负债表和现金流量表。显然，在美国监管机构“穷追猛打”下，Silvergate的“断腕自救”显得十分无力。结语：总体上，Silvergate因为业务模式过度依赖加密市场，一个只有1000余个客户的银行，一荣俱荣一损俱损，一旦面临加密市场危机就就很容易进入死亡螺旋。届时，加密行业将会迎来一颗新的“雷”吗？来源：金色财经

金色财经2023-03-10

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