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Novo Nordisk胜诉限制部分GLP-1仿制药物，Hims & Hers等仍可借503A漏洞继续销售
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异及法律漏洞市场影响：Hims & Hers与Novo Nordisk股价波动行业反应与未来展望背景分析：Novo Nordisk法律胜利与FDA监管根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年4月24日，Novo Nordisk（NVO）在德克萨斯州联邦法院取得重大法律胜利，成功阻止部分配药药房销售其畅销GLP-1药物——Ozempic（糖尿病治疗药物）和Wegovy（减肥药物）的仿制版本。美国食品药品监督管理局（FDA）于2024年宣布，塞美格鲁肽（semaglutide，Ozempic和Wegovy的活性成分）短缺已结束，规定配药药房需在2025年5月22日前停止销售仿制塞美格鲁肽。此次裁决由法官Mark Pittman作出，驳回了配药行业协会（Outsourcing Facilities Association）要求冻结FDA决定的动议。Novo Nordisk执行副总裁Steve Benz表示：“我们很高兴法院支持FDA基于数据的决定，确认Ozempic和Wegovy短缺已解决。”此举为FDA对违规配药药房采取行动（如产品没收或警告函）铺平了道路（信息来源：路透社、CNBC）。然而，Eli Lilly（LLY）也面临类似问题，其GLP-1药物Mounjaro和Zepbound的活性成分替西帕肽（tirzepatide）同样被仿制。Lilly近期对销售仿制产品的远程医疗平台提起诉讼，显示两大药企均在积极保护其市场份额。配药药房和远程医疗平台（如Hims & Hers、Ro和Lemonaid）通过低价仿制药吸引了大量患者，尤其是在品牌药短缺期间（信息来源：Fierce Pharma）。 503A与503B药房差异及法律漏洞根据FDA法规，配药药房分为两类：503A和503B。503A药房主要为个体患者配制处方药，受州级监管，可在特定条件下生产“非实质性复制”的药物，即与品牌药（如Ozempic）不完全相同或几乎不相同的版本。503B药房则生产批量药物，受FDA直接监管，需在药物短缺结束（如塞美格鲁肽）后立即停止仿制。此次裁决主要影响503B药房，FDA将从5月22日起对其实施严格执法。而503A药房可利用法律漏洞，继续生产调整配方的塞美格鲁肽仿制药（信息来源：FDA官网、CNBC）。以下为两种药房的对比（数据来源：Fierce Pharma、FDA官网）：类别监管机构生产规模受此次裁决影响 503A药房州级监管个体处方，小规模可通过配方调整继续生产 503B药房 FDA监管批量生产需在5月22日前停止 Hims & Hers拥有503A药房，其首席执行官Andrew Dudum表示：“我们将依法提供个性化治疗，满足患者需求。”Ro同样依赖503A药房，但其塞美格鲁肽配方是否符合“非实质性复制”尚不清楚。FDA警告，仿制药虽能满足需求，但未经其审批，存在较高安全风险（信息来源：Hims & Hers财报、FDA官网）。市场影响：Hims & Hers与Novo Nordisk股价波动裁决公布后，Novo Nordisk（NVO）股价在4月24日盘后交易下跌超3%，4月25日进一步下跌约2%，收于62.08美元（信息来源：实时金融数据）。市场分析认为，股价波动反映了投资者对裁决未能完全遏制仿制药的担忧。Hims & Hers（HIMS）股价同样承压，4月24日盘后下跌3%，4月25日收于28.09美元，下跌约2%（信息来源：实时金融数据）。杰富瑞分析师Glen Santangelo指出，Hims近期减少仿制药推广以规避监管风险，导致网站流量下降，但其通过个性化配方仍可维持部分市场（信息来源：杰富瑞客户报告）。 Eli Lilly（LLY）股价表现相对稳定，4月25日上涨2.9%，收于884.54美元，反映市场对其GLP-1药物需求的持续信心（信息来源：实时金融数据）。Lilly通过自付计划降低Zepbound价格（2.5毫克剂量从399美元降至349美元），增强了市场竞争力（信息来源：BioPharma Dive）。投资者应关注以下领域： GLP-1市场：Novo和Lilly的品牌药预计保持主导地位，但价格竞争可能加剧。远程医疗：Hims和Ro需调整策略以符合法规，可能推高运营成本。监管动态：FDA后续执法将影响仿制药市场格局。行业反应与未来展望配药行业协会对裁决表示失望，主席Lee Rosebush称：“我们提供了塞美格鲁肽短缺的证据，协会将继续通过法律途径和与FDA的对话争取权益。”业内预计，503A药房将通过配方创新（如调整剂量或添加辅料）继续供应仿制药，但需应对FDA的安全审查。Novo Nordisk已对111家非法销售仿制塞美格鲁肽的实体提起诉讼，显示其决心维护市场独占地位（信息来源：路透社）。Lilly同样对远程医疗平台如Hims提起诉讼，强调仿制药的安全隐患（信息来源：Fierce Pharma）。长远来看，GLP-1药物市场预计持续增长，销售额到2030年可能超1000亿美元。Novo预计2025年Ozempic和Wegovy销售额分别达201亿美元和147.9亿美元（信息来源：LSEG数据）。然而，仿制药的低价优势和远程医疗的便利性将继续吸引患者，迫使药企在价格和供应上优化策略（信息来源：CBS News）。编辑总结 Novo Nordisk的法律胜利强化了其对GLP-1药物市场的控制，但未能完全遏制仿制药的流通。503A药房的法律漏洞为Hims & Hers和Ro等平台提供了喘息空间，但FDA的严格监管和药企的诉讼压力将限制其发展。患者可能面临更高的治疗成本，而Novo和Lilly需平衡市场扩张与价格竞争。投资者应关注FDA的执法动态和远程医疗平台的战略调整，以评估GLP-1市场的长期趋势。信息来源：路透社、CNBC、Fierce Pharma、FDA官网、BioPharma Dive。名词解释塞美格鲁肽：GLP-1受体激动剂，用于治疗2型糖尿病（Ozempic）和减肥（Wegovy），由Novo Nordisk独家专利。信息来源：FDA官网。 503A/503B药房：FDA监管下的两类配药药房，503A为个体处方生产，503B为批量生产，受不同法规约束。信息来源：Fierce Pharma。 GLP-1药物：模拟胰高血糖素样肽-1的药物，用于控制血糖和体重，市场预计2030年超1000亿美元。信息来源：Goodwin Law。 2025年相关大事件 2025年4月24日：德克萨斯州联邦法官Mark Pittman裁定，驳回配药药房冻结FDA塞美格鲁肽短缺结束决定的请求，支持Novo Nordisk。信息来源：路透社。 2025年4月22日：Novo Nordisk对MediOak Pharmacy赢得诉讼，永久禁止其销售仿制塞美格鲁肽。信息来源：CNBC。 2025年2月25日：配药行业协会起诉FDA，称其宣布塞美格鲁肽短缺结束“任意且武断”。信息来源：BioPharma Dive。 2025年2月21日：FDA宣布塞美格鲁肽短缺结束，规定503A药房4月22日起、503B药房5月22日起停止仿制生产。信息来源：Wired。国际投行与专家点评 2025年4月25日，Goldman Sachs（首席医药分析师Chris Shibutani）：“Novo Nordisk的胜利巩固了其GLP-1市场主导地位，但503A药房的持续仿制可能限制其定价权。”信息来源：高盛研究报告。 2025年4月24日，JPMorgan Chase（医药分析师Jessica Fye）：“Hims & Hers通过个性化配方规避监管风险，但长期盈利需依赖品牌药合作的深化。”信息来源：摩根大通简讯。 2025年4月25日，Barclays（医药分析师Carter Gould）：“FDA的执法将推高患者成本，Lilly的自付计划可能抢占更多市场份额。”信息来源：巴克莱研究更新。 2025年4月26日，Morgan Stanley（医药分析师Terence Flynn）：“裁决对Novo有利，但远程医疗平台的灵活性可能延缓仿制药市场萎缩。”信息来源：摩根士丹利报告。 2025年4月25日，Leerink Partners（医药分析师David Risinger）：“GLP-1仿制药的监管收紧将推动品牌药企加大生产，长期利好Novo和Lilly。”信息来源：Leerink Partners报告。来源：今日美股网
今日美股网18小时前
民主党怎么输给了川普？最权威的重磅分析终于出来了
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济学家乔纳森·赫什(Jonathan Hersh)和丹尼尔·洛克(Daniel Rock)合作，对哪些工作受人工智能影响最大进行了估算。他们的研究表明，有大学文凭的人比劳工阶级受影响更大。原因很简单，大型语言模式(Large Language Model，LLM)的发展速度比机器人快。人工智能对城市和郊区就业的影响将大于农村地区，对女性的影响大于男性。换言之，人工智能对民主党的选民负面影响更大。肖尔预测这也可能是本世纪最大的文化战争，并担心这会加剧文化分歧，带来破坏性的后果。疫情期间，民主党的应对措施加剧了2016年就存在的文化分歧，其影响持续到现在，使民主党更难赢得选举。但与疫情不同的是，民主党有机会提前看到下一次冲击，必须为此做好准备，主动思考人工智能问题，而不是把头埋进沙子里。未来选举展望肖尔认为，即使民主党什么都不做，2026年也可能会赢回国会，因为那些从TikTok上获取新闻、不关心政治的选民——25岁以下的选民——中期选举的投票率极低。赢回参议院比较难。2024年民主党在摇摆州的表现比全国的好，很大原因是对手的候选人太烂，不能指望那种情况永远持续下去。2024年，即使竞选工作做得空前地好，对手又空前地弱，民主党也只获47个席位。所以，即使有蓝潮，也很难赢回50个席位。民主党必须做出改变，才能赢得参议院多数席位。民主党不应过分强调意识形态，并需要在意识形态上作妥协，但所需妥协程度因州而异。2024年，内布拉斯加的丹·奥斯本(Dan Osborn)获胜，部分原因是他作为独立候选人参选，但更重要的是他主打经济平民主义，关注人们最关心的问题。展望总统大选，民主党需要改善品牌。现在民主党在全国范围信誉不高，如果不解决品牌问题，四年后大选，可能在核心问题上仍不被信任。何况，中期选举不会投票的选民会在2028年大选投票，而这一次，对手可能是个比川普受欢迎的候选人，那麻烦就大了。另一方面，民主党现在不是执政党，这意味着他们没有议程控制权。现实地说，至少在2026年前，民主党的策略很大程度上取决于共和党做什么。但现在开始讨论新的民主党总统候选人，并不过早。一旦推出新的候选人，那将是一次重启。可以想象，民主党推出的新的候选人会做得更好。资料来源： Blue Rose Research: 2024 Retrospective and Looking Forward https://22733335.fs1.hubspotusercontent-na1.net/hubfs/22733335/2024%20Blue%20Rose%20Research%20Retrospective.pdf Ezra Klein: Democrats Need to Face Why Trump Won https://www.nytimes.com/2025/03/18/opinion/ezra-klein-podcast-david-shor.html Eric Levitz: This is why Kamala Harris really lost https://www.vox.com/politics/403364/tik-tok-young-voters-2024-election-democrats-david-shor David Shor: post on X https://x.com/davidshor/status/1357068352313839616 来源：加美财经
加美财经03-31 00:00
医药行业如何运用人工智能？有哪些推荐的AI医疗股？
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提供个性化靶向药物建议；Hims & Hers通过线上平台为患者提供性健康、脱发治疗、心理健康等咨询和个人化的护理方案，其DTC药物销售模式也降低药物分销成本。 4、全球医疗技术一方面，AI技术提升了疾病预防、诊断和治疗等方面的能力，另一方面，其对全球医疗水平的提升带来动力。世界经济论坛（WEF）报告称，目前全球仍有45亿人无法获得基本医疗服务，预计到2030年卫生工作者短缺将达到1000万人，而AI可能有助于弥合这一差距。世界卫生组织（WTO）正在积极推动AI技术在慢性病管理和精准医疗的全球合作，AI技术在糖尿病、癌症等疾病的早期治疗、风险预测和个性化医疗方案中的应用日益普及，打破全球医疗水平的国界限制。用例：在医疗水平欠发达地区，谷歌的医学影像AI系统被用于筛查结核病和疟疾，提升了这些地区疾病的早期发现率；辉达与全球100多家医疗企业合作，其Clara模型可加速药物设计。 AI医疗股推荐 1、科技巨头的AI医疗布局 ● 谷歌(GOOG.US)：AI技术实力坚实；谷歌旗下DeepMind拥有诺贝尔奖认可的蛋白质模型AlphaFold；《自然》杂志称，DeepMind开发的医疗大模型Med-PalM的医疗回答水平媲美临床医生。 ● 亚马逊(AMZN.US)：AI技术领先；医疗云端前景广阔；HealthScribe使用AI技术将医患对话自动生成临床记录，Amazon Pharmacy协助患者用药、买药和处理保险信息等. 2、AI药物研发 ● Recursion Pharmaceuticals(RXRX.US)：专注AI驱动的药物发现；与辉达合作开发AI药物发现平台，辉达投资；Ark Invest增持。 ● Absci Corp(ABSI.US)：AI驱动的精准药物设计平台；AMD战略投资；研发全球首个抗体设计反向折叠模型IgDesign1；与赛诺菲、阿斯利康等医药巨头达成合作。 3、精准医疗与数据公司 ● Tempus AI(TEM.US)：利用AI和数据分析技术开发个性化智能诊断；与全美65%的医疗学术机构建立联系，组建资料库；全球Top 20药企有19家与TEM合作；佩洛西概念股，Ark Invest重仓股，谷歌、诺和诺德、软银等参投。 ● Illumina(ILMN.US)：全球最大基因测序公司，市场份额70%以上；硬体、软体、试剂等全产业链布；基于深度学习的变异检测软体DeepVariant引领变异检测新时代。 4、虚拟健康与远程检测 ● Hims & Hers Health(HIMS.US)：整合AI的远程医疗平台；2024年用户数增长80%；通过仿制药模式提供比礼来、诺和诺德更低价的减肥解决方案，但警惕未来减肥药监管变动。 5、医疗器械 ● 雅培(ABT.US)：全球领先多元化医疗保健公司；心脏监测设备和医学影像技术正逐步融合AI算法；与iCardio.ai合作，将AI技术整合至电生理成像产品线；高盛AI+医疗领域的推荐股。 ● iRhythm Technologies(IRTC.US)：提供基于云端的数据分析和机器学习相结合的可穿戴技术和生物传感诊断服务；财务稳健，毛利率70%；2024Q4新户创新高，增长前景乐观；高盛推荐股。 ● Butterfly Network(BFLY.US)：全球唯一的单探头、全身手持超声设备Butterfly iQ+；致力于中东、北非等医学欠发达国家的医学成像检查市场，发展中国家市场渗透率显著上升。原文链接
TradingKey03-12 13:50
DeepSeek模型如何影响AI产业链？利好哪些ETF？
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.US）半月涨超30%，Hims & Hers Health（HIMS.US）股价半个月内翻倍、Applovin（APP.US）几日涨超30%。【来源：TradingKey整理】据调研机构IOT Analytics，在考虑了DeepSeek模型对AI价值链的短期和潜在长期影响，赢家可能是最终用户、GenAI APP、边缘计算商、数据商等，而输家可能是AI芯片厂商、大模型厂商等。明显赢家终端消费更低成本、轻量级、开放式模型的使用使得AI更普及智爱APP 低成本算力思路，更低的API调用成本可能赢家边缘计算&数据商模型本地化部署需求增加，数据管理的需求增加可能输家芯片厂商更低阶芯片、更低的成本可能意味着高端芯片需求降低，但也可能推动应用需求增加，并带动整体芯片需求数据中心相关模型开发效率的提高降低数据中心建设的需求，影响电力、冷却方案等公司明显输家大模型开发商护城河被打破，尤其闭源模型开发者；低收费或免费模型冲击高收费模型【来源：IOT Analytics】【DeepSeek模型的产业链赢家和输家，来源：IOT Analytics】 DeepSeek对算力影响如何研究指出，面对高性能算力资源挑战，「扩容」和「提效」是两大思路。扩容：最直接的体现就是增加数据中心数量或扩大规模、增加芯片等算力供给。这种思路以OpenAI、谷歌、微软等公司为代表。提效：优化算力生态，产业集聚；进行知识蒸馏、高效架构等算法创新，优化数据治理等。 DeepSeek模型采取这一方向。 DeepSeek模型诞生不久后，英伟达等芯片厂商的股价暴跌反映了市场对芯片需求前景转为黯淡的预期，微软等巨头股价暴跌反映了对巨额资本支出合理性的怀疑。但此后，越来越多分析师和机构开始思考，DeepSeek模型对芯片和数据中心需求的影响是喜是忧？摩根士丹利指出，中国DeepSeek模型和美国「星际之门」将一起推动全球AI芯片产业链需求的新高潮：DeepSeek模型使得中国市场对AI技术的需求迅速增长，AI供应链迎新机遇；星际之门计划将刺激高性能计算（HPC）等AI硬件需求。英伟达CEO黄仁勋表示，DeepSeek的出现点燃了全球科技行业的热情，该推理模型将来可以消耗更多算力。美银预计，2025年云计算公司仍会大幅增加资本支出，这反映了强劲的AI需求和现有产能的限制；预计超大规模数据中心运营商资本支出在2025年年增34%，至2570亿美元。 DeepSeek潮下推荐ETF DeepSeek模型对资本市场和行业认识的影响主要有两点: 中美科技实力：中国AI实力被重视，大行看好中国资产重估，可以关注恒生科技相关ETF等。软硬件协同：算力成本的锐减使得AI竞争焦点从训练转向推理，未来AI产业软硬件协同将进一步增强。除了芯片、服务器、数据中心外，可以关注应用终端相关ETF。 1、iShares Semiconductor ETF（SOXX）：抄底AI硬件 iShares半导体ETF（SOXX）于2001年成立，博通、英伟达、高通、AMD和德州仪器是前五大重仓股。 2023年至2025年2月底，SOXX上涨70%，2025年内下跌8%。【SOXX价格走势，来源：TradingView】 DeepSeek的推出令SOXX承压，但成分公司的前景依然健康。英伟达2025财年营收年增114%，利润年增145%，预计2026财年Q1毛利率超70%。高通CEO表示，DeepSeek模型利多高通，因其芯片可在本地高效运行模型，而非在云。 2、Invesco QQQ Trust（QQQ）：积极看多科技行业 QQQ ETF，全名Invesco QQQ Trust （QQQ），是Invesco公司推出的追踪纳斯达克100指数表现的基金。 2023年至2025年2月底，QQQ上涨85%，2025年内跌3%。【QQQ ETF价格走势，来源：TradingView】前五大重仓股为苹果、英伟达、微软、亚马逊和博通，同时投资了特斯拉、AMD、英特尔、Marvell、Costco等公司股票。QQQ ETF持仓不仅包含AI软件和硬件公司，也覆盖了消费和医疗领域。评级机构惠誉指出，若DeepSeek推动AI采用者转向更永续的支出模式，QQQ ETF内的一些公司将受益：芯片市场分散化将推动AMD和英特尔的前景，业务多元化的博通和Marvell也不像其他竞争对手那样容易受到AI头条影响而大幅回调。 3、景顺标普500等权重ETF (RSP)：分散化投资 Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP)，即景顺标普500等权重ETF，对标普500指数的500家成分股公司持有相同权重（0.2%左右），而非按照市值加权。这只ETF在2023年至2025年2月底期间上涨29%，2025年内涨1%。【景顺标普500等权重ETF价格走势，来源：TradingView】该ETF覆盖了多个行业板块，比如工业占比15.45%、金融14.94%、资讯科技13.72%、健康护理12.63%、非必需消费品9.83%等。若继续看好美股大盘，景顺标普500等权重ETF不失为一个不错的选择：分散风险、中小型股机会、再平衡效应。但也需注意，在科技巨头主要市场涨势时，等权重ETF可能会落后于市值加权ETF。 4、南方东英恒生科技指数ETF（3033.HK）：中国科技股重估南方东英恒生科技指数ETF（3033.HK）是全球首个追踪恒生科技指数的ETF，规模也是最大。南方东英恒生科技指数ETF在2021年、2022年和2023年分别下跌33.25%、27.42%和9.21%，而随着2024年中国大规模刺激政策的推出，该指数在2024年实现上涨18.64%。在DeepSeek模型带动下，2025年初至2月底，该指数上涨超23%。【南方东英恒生科技指数ETF价格走势，来源：TradingView】该指数追踪香港上市的30家顶尖科技创新公司的表现，包括小米集团、京东、阿里巴巴、腾讯、中芯国际、美团、快手、理想汽车、网易和小鹏汽车等。 2025年以来，DeepSeek模型的出现开启了中国资产重估的叙事。高盛表示，DeepSeek激发投资人加速购买中国股票的热情。德银称，2025年将是全球投资界重新认识中国国际竞争力的关键一年。原文链接
TradingKey03-05 14:30
像Palantir和AppLovin这样的热门动量股正在迅速下跌，短期不要指望反弹
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ir、AppLovin或Hims & Hers Health 这些股票，能立即反弹至本月早些时候创下的历史高点。这三只股票在过去几个交易日均遭受重挫。上周末，阿扎姆表示，“抛售将真正到来，并将波及许多人。” 阿扎姆表示，散户越来越多地使用保证金——即从券商借入的资金——或使用如期权和杠杆ETF等杠杆产品以提升收益。因此，当某笔交易出现亏损时，他们需要在其他地方减仓以保护资金或应对追加保证金要求。当然，其他人则持更乐观态度。Fundstrat的汤姆·李周一表示，动量股的抛售“仅仅是小挫折”，投资者无需过于担忧。派珀·桑德勒期权交易主管丹尼·柯希表示，表面上看，每只股票的抛售都有各自的原因。就Palantir而言，上周末特朗普政府计划大幅削减五角大楼预算的消息引发了抛售。 AppLovin在过去一年成为市场上最炙手可热的大盘股，但上周末由Bear Cave发布的报告造成其股价下跌。 Hims & Hers Health 在周一财报电话会议上一位高管承认，由于食品药品管理局已将塞马鲁肽从短缺名单中移除，因此需要停止销售受欢迎的GLP-1药物后，股价大跌。柯希对表示，“有一些微观数据发布，影响了许多这些特定股票，而且发布时间都集中在同一时期。” 其他受欢迎的动量股也大幅下跌。MicroStrategy下跌超过11%，这只股票如同比特币的杠杆交易，自去年底以来已下跌超过30%。这些亏损与比特币价格下跌相呼应，比特币价格创下自十一月以来的最低点。 Meta作为动量交易的另一支坚挺股，也是这只ETF的主要持仓，截至目前已放弃创纪录20日连胜中近一半的涨幅。来源：加美财经
加美财经02-27 00:00
礼来降低小瓶装减肥药Zepbound价格以打击仿制药
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乏供应，消费者不得不转向Hims & Hers Health Inc.等远程医疗公司销售的更便宜的复合版本，这些公司通过每月订阅模式提供这些药物。礼来心脏代谢健康总裁帕特里克·琼森 (Patrik Jonsson)在接受采访时表示： “我们非常高兴地宣布一项基于消费者或患者意见的举措。我们还可以做更多，但这是一个非常重要的步骤，只是提供了一个更便宜的切入点。” 周二，礼来公司还以每月 499 美元的价格出售了最高 10 毫克剂量的药物，只要患者在 45 天内补充处方即可。患者通常先服用较低剂量的药物，然后再逐渐增加剂量。增加剂量可能会鼓励更多人使用。打击仿制药成千上万的美国人开始使用复合减肥药，这种药物通常更便宜，但不需要经过与品牌药或仿制药相同的严格审批程序。礼来和诺和诺德通过诉讼和公开警告，呼吁患者不要使用复合版本。两家公司都已要求美国食品和药物管理局禁止使用此类药物，并表示使用仿制版本存在安全风险。琼森表示：“通过降低价格，我们希望为更多患者提供真正获得 FDA 批准药品的机会。” 礼来公司的 Zepbound 和糖尿病药物 Mounjaro 去年被从 FDA 的短缺名单中除名，但正在进行的诉讼允许这些公司暂时继续销售仿制药。该监管机构上周还表示，诺和诺德的 Ozempic 和 Wegovy 长达数年的短缺已经结束。 Hims 周一晚间表示，将停止生产部分诺和诺德药物。尽管该公司预计 2025 年的收入将超过预期，但周二美国市场开盘前其股价下跌 22%。诺和诺德周二在哥本哈根股价一度上涨 5.6%。如今，礼来和诺和诺德的药物短缺问题已经结束，琼森表示，他认为未来“没有理由再出现任何减肥药的仿冒品”。持有处方的患者可以通过礼来公司的直接面向消费者平台 LillyDirect 或Ro 等远程医疗合作伙伴获得药瓶。Zepbound 约有 10% 的新患者正在使用自费药瓶。据琼森称，这些患者大多没有保险或计划不涵盖减肥药。
金融界02-26 08:29
用户月均消费飙升38%！Hims暴跌或是黄金坑？
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前阵子，Hims & Hers Health还是投资者心中的小甜甜。然而，在上周末突然大跌。有外国分析师认为，Hims暴跌或是黄金坑。作者：MMMT Wealth Hims & Hers Health（下称“HIMS”）报告了双超预期的财务表现，但截至目前，该公司股票在盘后交易中下跌了18%。以下是财务数据的概要： ➢第四季度收入为4.81亿美元，较2023年第四季度同比增长95%。 ➢净利润从2023年第四季度的100万美元增加到2024年第四季度的2600万美元，这是24财年1.26亿美元净利润的一部分。 ➢自由现金流同比增长452%，达到6000万美元。 ➢每位平均订阅用户的月度在线收入已增至73美元，随着平台的用户粘性增强和交叉销售的改善，这一数字较之前增长了38%。在阐述观点之前，先提及一个让人感到意外的地方。通常在HIMS的报告都会展示使用个性化产品的订阅用户数量的图表，这已经成为HIMS报告的一个标志性内容。然而，在2024年第四季度的报告中，这一图表却不见了。这让人感到非常奇怪，也让人不禁质疑管理层是否预期这一数字未来会开始下降。来源：HIMS 然而，在财报电话会议中提到： “截至第四季度，平台上的总订阅用户数量增长了45%，超过220万，其中超过55%的订阅用户至少订阅了一种个性化解决方案。” 因此，管理层仍然涉及了这一话题，但报告中缺少这一图表的解释却显得很奇怪，尤其是因为HIMS的核心看涨理由是围绕个性化展开的。另一个让人觉得奇怪的地方是，管理层表示这将是他们最后一次报告每位平均客户的在线收入，而这一指标对投资者来说，是衡量交叉销售能力的一个非常重要的指标。 2024年第四季度收入表现强劲，在进入财报电话会议之前，这一点已经被预期到。因此，尽管HIMS实现了双超预期，但其实这只是一个相当温和的超预期，仅超出预期2.3%。然而，一个非常有希望的方面是，HIMS的长期看涨理由并不围绕GLP-1解决方案展开，尽管存在围绕这一主题的叙事以及HIMS股票对所有这些新闻的波动性。因此，管理层包含了以下数据： 2024年，公司收入同比增长43%，达到12亿美元，这一数字不包括GLP-1产品的贡献。为了让大家更好地理解这一点，2023年分析师对2024财年收入的预期为11亿美元（当时GLP-1的叙事尚未形成实质性影响）。因此，管理层仅凭核心业务就超出了这些预期，而这一业务本身在GLP-1产品尚未推出时，就已表现出色，未来通过其503A药房有望进一步增加收入。报告中最令人失望的部分是HIMS面临的利润率问题，毛利率从77%下降，比上一年下降了6个百分点。利润率扩张实际上是需要关注的HIMS的核心指标，这不仅是因为它对财务状况的明显改善，而是因为它证明了商业模式的有效性。HIMS增长的关键在于低客户获取成本和高长期价值，随着交叉销售的普及，这一点将更加明显。随着时间的推移，HIMS的LLM（大型语言模型）也应该帮助平台更有效地个性化治疗，以确保提高留存率，从而增加每位客户的长期价值，同时降低客户获取成本（尤其是作为收入的百分比，这一指标在本季度确实有所下降）。来源：HIMS 然而，本季度利润率的下降归因于新的减肥产品，这些产品的定价远低于同行，以吸引新客户。假设GLP-1业务放缓，希望能看到利润率再次回升，但显然这并不是一个看涨的故事。尽管如此，如果从同比的角度来看利润率的改善，这是非常令人印象深刻的。调整后的EBITDA同比增长163%，全年增长257%。来源：HIMS 机会收购Trybe Labs从长期来看具有难以置信的机会，尽管也有一些显而易见的风险因素和担忧。管理层在财报电话会议中如预期般提及了这一点。这里最大的积极因素是： ➢潜在的低成本客户获取。 ➢更广泛的TAM（目标市场总量）以获取客户。 ➢从诊断到预防再到治疗的全流程数据，这将允许实现更进一步的个性化服务。管理层还提到，他们预计人工智能将在未来业务中发挥关键作用，包括为订阅用户提供按需24/7可用的人工智能教练、治疗师、营养师和培训师。这是一个巨大的市场，一旦突破将极具颠覆性。随着HIMS宣布任命新的首席技术官，所有这些正在开始汇聚在一起。尽管具体细节尚未公布，但对这一产品的愿景和投资对多头来说是一个看涨的信号。在这里最后提及的是管理层在未来5-6年内实现1000万订阅用户的目标。如果公司实现了这些数字，那真的是非常令人兴奋。假设1000万订阅用户每月平均收入为115美元（假设一个10%的复合年增长率，考虑到新产品推出、通货膨胀以及其他所有看涨机会，这是非常可行的），那么每年的收入将达到138亿美元，这一数字高于公司目前的市值。如果我们假设一个5倍的未来12个月EV/销售额倍数，那么仅此一项就提供了5.5倍的机会。总结今天财报公布后的股价下跌是一个极具吸引力的买入机会。这一下跌的很大一部分是由于算法交易，以及近期股价大幅上涨后的自然回调，再加上空头回补。预计HIMS在未来几个月可能会面临一些困难，因为GLP-1叙事可能会对股价造成压力。但随着公司证明GLP-1并非收入的重要组成部分，HIMS将成为一个极具吸引力的投资机会。 $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$
老虎证券02-25 19:31
弱经济数据和盈利预期引发美股下跌，Akamai和UnitedHealth遭遇重挫，Moderna因新冠病毒消息逆势上涨
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造商和其他消费品公司股票表现较为坚挺。Hershey（HSY）的股价上涨了4.1%，Conagra Brands（CAG）、Mondelez International（MDLZ）、Campbell’s（CPB）和General Mills（GIS）也纷纷上涨。与此同时，Jack Daniels酒厂Brown-Forman（BF.B）的股价上涨了3.5%。这些股票成为投资者在市场动荡中的避风港。编辑总结本次股市下跌显示出投资者对经济前景的忧虑，尤其是关于通胀和关税政策的担忧。科技股尤其受到打击，而消费品公司则在不确定的市场环境中展现出了相对的抗跌性。尽管短期内市场情绪不稳，但食品消费品类股票的表现可能为市场注入一定信心。名词解释 Akamai Technologies：全球领先的云服务提供商，专注于内容分发网络和云计算。 UnitedHealth Group：美国最大的健康保险公司之一，提供医保、健康服务和相关产品。 Moderna：生物制药公司，以其新冠疫苗闻名，专注于mRNA技术的开发。标准普尔500指数：衡量美国股市500只市值较大的股票表现的指数，是衡量美国股市健康状况的常用标准。消费者信心指数：反映消费者对经济未来表现的信心的一个重要指标，通常作为经济走势的前瞻性信号。今年相关大事件 2025年2月21日：标准普尔500指数和其他主要股指因经济数据不佳和盈利预期下调出现下跌。 2025年2月20日：美国现有房屋销售数据下滑，反映出房地产市场的冷却。 2025年1月15日：Moderna股价因疫苗需求的预期下滑出现大幅下跌。专家点评 "市场的情绪波动是正常的，但通胀压力可能会进一步加剧，投资者需保持警惕。" — 市场分析师，2025年2月21日 "当前的经济数据表明，短期内美国消费者信心可能持续疲软，这将对消费市场造成压力。" — 经济学家，2025年2月21日 "尽管股市出现回调，但长期来看，技术股和消费品行业仍具吸引力。" — 投资顾问，2025年2月21日 "Akamai的短期增长前景令人担忧，尽管其长期目标仍然具有吸引力。" — 行业分析师，2025年2月21日 "Moderna的股价上涨表明市场对新冠病毒变种的关注可能推动疫苗需求的复苏。" — 生物医药分析师，2025年2月21日来源：今日美股网
今日美股网02-23 00:10
是什么因素驱动AI医疗股飙涨？
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: 虚拟医疗服务提供商 Hims & Hers Health (HIMS) : 远程医疗平台其他医疗服务 Butterfly Network (BFLY) : 医学教育与技能培训 Doximity (DOCS) : AI 医疗专业社交平台原文链接
TradingKey02-21 15:29
HIMS股价飙升超180%，亚德诺和佳明业绩超预期，技术创新引领美股科技股表现
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tock.com报道，$Hims & Hers Health (HIMS.US)$在2024年内表现亮眼，年内股价上涨超过180%。尤其是在本月，该股涨幅接近90%，已经超过2024年全年涨幅171%。这一股价飙升的背后，主要是由于公司近期宣布收购“居家自助”实验室检测机构Sigmund NJ LLC（以“Trybe Labs”的名义运营）。这笔交易使得HIMS能够为客户提供在家自行抽血并进行全身检测的服务。 HIMS表示，收购Trybe Labs将为客户提供更深入的健康数据，让医疗提供者能够获得全面的生物标记和数据，从而在疾病出现之前及时识别潜在健康风险，做出更精确的临床决策。这一战略有助于进一步巩固其在AI医疗领域的领先地位，推动公司的快速增长。模拟芯片巨头亚德诺业绩超预期 $亚德诺 (ADI.US)$的股票在近期大涨近10%，公司业绩和展望均超过市场预期。亚德诺公布了2025财年第一季度的财报，营收达到24亿美元，超过分析师预期的23.6亿美元。公司消费部门的收入同比增长19%，达到3.229亿美元。经调整后的每股收益为1.63美元，也高于预期的1.54美元。公司对未来表现持乐观态度，预计2025财年第二季度营收为25亿美元（上下浮动1亿美元），市场预期为24.6亿美元。亚德诺的CEO Vincent Roche表示，公司已经重回上升轨道，并且从过去18个月的渠道库存减少、预订量回升等信号中，已经看到了半导体行业周期的回暖。 GPS导航和可穿戴科技公司佳明业绩超预期 $佳明 (GRMN.US)$的股价隔夜大幅上涨逾12%，该公司报告了2024财年第四季度的强劲业绩，营业收入同比增长23%，达到18.2亿美元，超出市场预期的17亿美元。每股收益为2.41美元，也高于预期的2.03美元。佳明预计2025财年营收将达到68亿美元，而市场预期为67.2亿美元。每股收益预期为7.8美元，超出市场预期的7.74美元。公司在GPS导航和可穿戴科技领域的持续创新，特别是在健康与运动追踪设备上的表现，吸引了大量投资者关注。编辑观点在美股市场，AI医疗、模拟芯片和可穿戴科技等领域的公司继续表现强劲，尤其是HIMS、亚德诺和佳明，这些公司凭借其创新产品和强劲的业绩表现，赢得了市场的青睐。特别是在AI医疗领域，HIMS通过收购Trybe Labs拓展了居家自测市场，展现了其在推动健康管理方面的领先优势。而亚德诺则凭借稳健的业绩和市场展望，证明了自己在模拟芯片行业的强大竞争力。佳明则通过可穿戴科技产品的强劲需求，持续推动营收增长。未来，这些公司将在各自领域继续带动技术革新，推动市场的进一步发展。名词解释 AI医疗：利用人工智能技术进行健康管理、诊断和疾病预测的一种医疗方式。模拟芯片：用于处理连续信号（如温度、声音、光等）的芯片，广泛应用于工业、消费电子等领域。可穿戴科技：指的是可以穿戴在人体上的电子设备，通常用于健康监测、运动追踪等。居家自测：指患者或用户在家中使用设备进行健康检查，避免去医院或诊所。相关大事件 2024年2月：HIMS宣布收购Trybe Labs，进一步扩大其在居家健康监测领域的布局。 2024年1月：亚德诺公布2025财年第一季度强劲业绩，并展望未来持续复苏。 2023年12月：佳明推出新一代可穿戴运动健康设备，推动2024年Q1销售增长。专家点评摩根士丹利分析师：HIMS通过战略收购持续拓展市场份额，预计其在AI医疗领域的市场地位将进一步上升。高盛分析师：亚德诺的财报强劲，表明模拟芯片行业已进入复苏阶段，亚德诺在未来将继续受益于这一趋势。瑞银分析师：佳明在可穿戴科技领域的创新将使其在未来几年保持强劲增长，尤其是在健康管理设备方面。杰富瑞分析师：AI医疗和模拟芯片的增长前景依旧强劲，HIMS和亚德诺的股价将进一步反映其市场领导地位。花旗分析师：佳明的可穿戴科技产品表现优异，预计未来将迎来更多的市场机会，尤其是在老龄化社会中。来源：今日美股网
今日美股网02-21 00:10

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