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NVDA财报拯救七巨头？这个ETF可以一网打尽

ctSet的数据，Roundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）上涨了4.8%，并创下有记录以来第二大成交量日。瑞银全球财富管理美国首席信息官Solita Marcelli周四在给客户的一份说明中表示："这一结果让人工智能多头松了一口气，因为在人工智能相关股票年初至今的强劲涨势之后，市场预期已大幅改善。"她补充说："尽管自去年10月底以来，科技股重仓股纳斯达克指数上涨了24%，但我们仍然认为科技股有进一步上涨的潜力，尤其是那些将受益于人工智能革命的科技股。" Roundhill基金结构简单，引起了一些渴望购买更多 "七巨头"的投资者的共鸣。该 ETF 的设计是与可被广泛视为科技领头羊的巨型股票等权重：Alphabet、亚马逊、苹果、Meta Platforms、微软、Nvidia和特斯拉，但由于Nvidia持续走强，目前是持仓量最大的股票。" 该基金的费用率为 0.29%，在周四上涨之前，今年迄今为止已经上涨了近 9%。除了利用投资者对玩转巨型科技股的需求外，Roundhill ETF 还是基金营销的一个案例。该基金最初是在去年春天作为 Roundhill 大型科技 ETF 基金推出的，股票代码为 "BIGT"，但却难以获得投资者的青睐。根据 FactSet 的数据，截至去年 8 月底，BIGT 的资产还不到 400 万美元。因此，Roundhill 退出了 "Big Tech"，转而投向更时髦的"七巨头 "。该基金在 8 月份宣布调整纳入股票的规则，实际上为纳入特斯拉和 Nvidia 扫清了道路，然后在 11 月份成为"七巨头"ETF，股票代码为 "MAGS"。更名后，市场兴趣几乎立即回升，MAGS 在 2024 年继续保持增长势头。根据 FactSet 的数据，该基金今年迄今已有 9900 万美元的资金流入，使其总资产超过了 1.4 亿美元。Roundhill Investments首席战略官David Mazza说，最初的兴趣激增似乎主要是由散户驱动的，但自从该基金突破 1 亿美元门槛后，专业投资者表现出了更大的兴趣。 Mazza表示，Roundhill 有可能会再次改变 MAGS 的持股，但这样做的门槛会 "很高"。 Mazza说："我们仍然相信，即使特斯拉最近表现不佳，这些名字也能反映出七巨头的实力。" 尽管一些投资专家担心市场正变得过于集中于少数大型股票，但该基金还是取得了成功。鉴于许多投资者已经通过广义市场指数基金大量持有这些股票，一些策略师认为，分散持有"七巨头"而不是加倍持有这些股票更有意义。 "Exchange Capital Management 公司首席投资官Andrew Stewart说："如果你选择不持有其中的一只股票，那么你的投资组合配置中就有数百个基点，你仍然可以通过其他科技公司接触到增长和技术——甚至可能是人工智能。" Mazza则指出，巨型科技股的基本面状况良好，往往拥有强劲的现金流，这也是人们对最近这波涨势能够持续感到乐观的一个原因，他还将ETF描述为投资者在这种情况下表达观点的一种 "工具"。 Mazza说："如果你要增持这些股票，我认为，与购买更多的纳斯达克100指数甚至标普500指数相比，以这种精确度增持这些股票可能会更好。"

金融界2024-02-24

英伟达创下地球单日市值增长之最美股再度开启狂欢派对

，不管利率环境如何，‘科技股七巨头’（Magnificent 7）都能实现盈利预期。” 股市投资者急切地期待着英伟达的业绩公布，主要是希望它能重新点燃去年市场的情绪，推动股市上涨。尽管标普500指数今年创下历史新高，但最近由于消费者和生产者价格超出预期，导致交易商降低了对降息的期望，进展也受到了阻碍。 “这是市场的一个缩影，”GLOBALT Investments高级投资组合经理Keith Buchanan表示。“我们一直在想，随着市场爆发，就像大多数因素一样，盈利是否能满足这一时刻。英伟达的节奏还在继续。” 摩根大通的泰勒还重申了交易部门对美股的“战术性看涨”观点，他提到了强劲的经济增长、积极的盈利情况以及美联储准备放松政策的态度。他表示，考虑到月底的负面季节性，在2月结束之前，可能会出现短期回撤，但宏观经济和基本面需要恶化才能出现更大幅度的下降。他和同事们偏爱在科技和周期性行业的部分领域持有多头头寸，包括大型银行、信用卡发行商、房地产开发商、交通公司和零售商。

金融界2024-02-23

【一周科技动态】为何英伟达的“真·超预期”与众不同？

ANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了1678.1%，同期SPY 回报190.43%，均创下新高。而今年以来的回报为12.41%，超过SPY的6.77%。本周组合的夏普比率为4.8，而SPY为4.2，组合的信息比率为2.7

老虎证券2024-02-23

摩根大通：英伟达可能成为股市的催化剂

实证明无论利率环境如何，美股科技七雄(Magnificent Seven)都能实现盈利预期。摩通认为，美国经济增长强劲、企业盈利表现积极以及美联储准备放宽政策都有利股市上升，不过鉴于月尾季节性因素的负面影响，美股在2月前可能会出现回调，但强调宏观经济及基本面必须恶化，美股才会出现更大幅度的下跌，目前看好科技及部分周期性股份，包括大型银行、信用卡发行商、房屋建筑商、运输公司及零售商。

金融界2024-02-23

英伟达业绩超预期股价大涨推动美股上涨

都是美国股市关键的驱动因素，在所谓的“Magnificent Seven”成长型科技股中表现突出。去年年中，英伟达市值突破万亿美元大关。本月早些时候，英伟达又超过了亚马逊和Alphabet，成为美国市值排名第三的公司。不过，近期的回落使得该公司市值排名重新降至第五。凭借上涨的市值，英伟达对包括标准普尔500在内的美股关键指数产生了重要影响力。截至周二收盘，英伟达的股价上涨对标准普尔500指数当天的4%涨幅贡献了超过1/4。本月早些时候，标准普尔500指数已创下历史新高。过去几年，AI技术的繁荣刺激了市场对英伟达芯片的需求，而英伟达的收入和利润也大幅增长。最近一个财年，英伟达的营收上涨超过一倍，突破600亿美元，而净利润则飙升至近300亿美元。不过，分析师对英伟达业绩展望的快速调升也意味着，尽管股价大涨，但该公司的前瞻市盈率却有所下降。LSEG的数据显示，在周三财报发布前，英伟达的前瞻市盈率为31倍，而一年前的前瞻市盈率为47倍。根据期权分析服务公司Trade Alert的数据，周三晚些时候，英伟达期权的定价表明，投资者预计在财报公布后的两个交易日内，该公司股价将上下波动约10%。英伟达近1.7万亿美元的市值若有10%波动，将大致相当于高通或康卡斯特当前的市值。在去年2月和5月发布季度财报后的次日，英伟达股价分别飙升14%和24%，但最近几个季度的股价反应都较为温和。从对英伟达股价未来几天走势的期权押注来看，一些交易员认为，本周末该公司股价将跌至500美元以下，而另一些交易员则认为周五前将涨至1300美元，接近翻番。英伟达股价周三收于674.72美元。尽管英伟达一直是AI领域的标杆公司，但并不是唯一一只受益于AI热潮的股票。最近几周，超微电脑和ARM等公司的股价都出现大幅上涨。甚至在半导体和科技行业之外，各行各业公司都在讲述自己的AI故事。今年1月和2月，在标准普尔500指数成分股公司的季度财报电话会议中，有38%提到了AI，这一比例略高于截至去年6月底的季度。当时，AI就已成为一个突出的行业和市场主题。

金融界2024-02-22

高盛：上季对冲基金大幅削减美股科技七雄持仓

基金在去年第四季度削减对美股科技七雄(Magnificent Seven)的投资，除亚马逊外，苹果、微软、Alphabet、英伟达、Meta及特斯拉的仓位均有所下降。高盛称，基金在削减大型科技股投资的同时亦在一些周期性股份及增长型股份中寻找机会。今次报告分析722间对冲基金，总股票仓位达到2.6万亿美元，发现基金大多数是美股科技七雄的净卖家，因投资者忧虑这些科技股能否重现去年的强劲业绩。

金融界2024-02-21

一场近2000亿波动将震响股市！英伟达期权信号闪现：交易员倾向进一步押注上涨

进一步放缓。除了英伟达，科技7巨头(Magnificent Seven)中的其他六只股票有五只在周二下跌。特斯拉下跌3.1%，亚马逊下跌1.4%。谷歌母公司Alphabet是唯一的赢家，勉强上涨了0.4%。 Susquehanna International Group的克里斯托弗·雅各布森(Christopher Jacobson)表示：“重大举措让一些人对估值感到担忧，并担心在此增持或建立头寸，但与此同时，他们又担心一旦股价再次走高，就会错失良机。” 他提到：“很多人都转向看涨，作为一种风险有限的选择。” 近几个月来，市场参与者一直在为额外收益做准备，为看涨期权支付高于看跌期权的溢价，因为交易员对押注进一步上涨比防范回调更感兴趣。未平仓合约最多的一些期权是从1010到1380美元不等的看涨期权，其中一些期权将于本周末到期。要达到这一高位，股价需要较上周五收市价飙升39%以上。尽管最近两份财报发布后的第二天走势相当平静，但2023年2月和5月报告发布后，该股股价分别上涨了14%和24%。根据Susquehanna汇编的数据，截至周五收市，期权市场给英伟达20%的机会突破620至850美元的区间，即下跌15%或上涨17%。

秉哥说市2024-02-21

再升30%？市场分析师预测未来两年牛市会继续！

七家大型科技公司组成的“科技7巨头”(Magnificent Seven)股票飙升，目前占标普500指数总市值的近30%，占该指数去年涨幅的大部分。股市过热对投资者来说是个好消息，直到它不可避免地出现崩盘，Yardeni已经对这种情况发出警告数月了。他警告道，"这对我们看涨的立场来说是好事。事后总是容易识别出过热，因为过热之后总会跟随着崩盘。" Yardeni指出，他的公司“支持”股市牛市稳步上升，尽管他仍然对过热的风险保持高度关注。但投资者对股市仍相当乐观，尤其是考虑到他们预期美联储今年将大幅降息。最新的AAII投资者情绪调查显示，略高于42%的投资者表示看好未来6个月的股市。与此同时，市场预计美联储今年降息至少100个基点的可能性为63%，高于央行官员的官方预测。

Sissi2024-02-21

美国科技巨头托举着全球市场，普通投资者怎么办？

"它们的溢价对我们来说很危险。只要'Magnificent Seven'势头强劲，投资组合的短期表现就将取决于其中的好坏。"MRB Partners 董事总经理兼全球策略师Phillip Colmar在谈到市值最大的七只美股时说道。"在这类上涨的后期阶段，当一切都非常泡沫化、欣喜若狂的时候，如果你不参与其中，就会有被淘汰的风险。" 这位策略师还强调，当前的高集中度涨势与 20 世纪 90 年代末的网络泡沫有相似之处，当时许多在 1999 年分散投资于科技行业的短期投资者在 2000 年初泡沫破灭前全军覆没。 Horizon Investments研究与产品开发主管Mike Dickson认为，虽然高度集中通常对市场不利，但 "不持有这些股票的主动风险要比持有这些股票的主动风险大得多，因为这就是整个市场的风险所在"。 "如果你是一位主动型经理人，你不可能持有所有这些股票的大量超额收益。因此，从主动管理的角度来看，这无疑具有挑战性。但这并不一定意味着它不会继续发生，"Dickson 说。其他地方的机会导致缺乏分散投资的另一个因素是海外市场的资金回流美国。尤其是，中国股市的信心危机和欧洲的地缘政治困境削弱了主要海外市场的情绪。 Colmar建议分散投资，远离美国市场，他强调日本是亚洲的一个亮点，也是巴菲特的首选之一。尽管最新的经济增长显示日本陷入了衰退，但科尔马仍表示，日本是一个战术性买点。 "我希望看到国内数据连续改善。这将真正支持我们的观点，"Colmar说。"但我不认为这是从那里开始的，我认为是从全球贸易周期开始的。"他说，结合廉价日元和政府扶持的国内动力，可能有潜力可以释放出来。日本日经 225 指数在 2024 年的涨幅超过 14%，超过标准普尔 500 指数 4.9% 的涨幅。在过去的 12 个月里，日经指数上涨了 39.3%。日经指数的交易量也接近 30 多年来的最高纪录。另一方面，投资组合经理对欧洲股市的机会看法不一。欧洲公司的盈利表现优异。Colmar说，与此同时，对欧元区的普遍悲观情绪意味着股票正在以折扣价交易，从而在那里创造了机会。这位策略师说："在全球经济增长良好、基本面良好、债券收益率可能较高的环境下，你希望在盈利支持和评估方面处于有利地位。" 不过，Berezin 对欧元区的前景仍然较为悲观。他建议投资者在评估股票配置时，重点关注行业而非地区。Berezin 以荷兰芯片制造商 ASML 为例说，虽然欧洲股市因科技股较少而全面走低，但其拥有的科技股 "实际上相当昂贵"。欧洲斯托克 600 指数今年迄今仅上涨了 2.6%，表现逊于美国大盘指数。个别国家指数的表现也不尽如人意。英国富时 100 指数今年下跌 0.3%，西班牙 IBEX 35 指数下跌超过 2%。虽然德国 DAX 指数和法国 CAC 40 指数分别上涨了约 2% 和 3%，但它们的表现仍不及标准普尔 500 指数。

金融界2024-02-21

对冲基金四季度抛售了这些股票

第四季度，对冲基金似乎在 "Magnificent Seven"的井喷之年结束时已经从盈利的股票中获利了结。最近的证券文件显示，从Appaloosa Management到D1 Capital等公司都减持或空仓了许多热门的2023年股票，在新的日历年到来之前锁定了利润。在经历了 2022 年的惨淡经营后，该行业在今年迎来了辉煌的一年。在过去的12个月里，标普500信息技术指数飙升了49%，这主要得益于人们对人工智能的乐观预期以及人工智能对利润的贡献。来看看华尔街在去年最后几个月是如何玩转科技股的。人工智能宠儿英伟达获利回吐芯片制造商Nvidia在2023年主导了投资者的热情，由于市场参与者押注其先进的人工智能处理器，Nvidia的股价上涨了239%。这一股价升值激励一些投资者在年底前获利了结。 D1 Capital 的Dan Sundheim在第四季度将其 6000 多万美元的半导体股票仓位清零，而亿万富翁投资者Stanley Druckenmiller则将其仓位缩减了近 30%。David Tepper的Appaloosa Management减持了约23%的股份，而Phillippe Laffont的Coatue Management公司和Tiger Global的Chase Coleman则分别抛售了约5%和13%的Nvidia持仓。尽管如此，第四季度 Nvidia 股价仍上涨了 14%，延续了 9 月份 3% 的涨幅。黄仁勋领导的这家芯片制造商在去年上半年锁定了大部分利润，但今年迄今为止已经上涨了 47%。 Nvidia 也不是对冲基金在第四季度减持的唯一一家半导体制造商。除了 Nvidia 之外，Tepper 还减持了 Advanced Micro Devices、英特尔和高通的股票，同时将台积电的仓位减半。Coatue 将其在半导体制造商和代工厂 TSM 的持股削减了 87%，而 Viking Global 的 Ole Andreas Halvorsen 则清算了其在芯片设计公司 Arm Holdings 的全部持股，该公司已于 9 月份上市。 VanEck 半导体 ETF 在第四季度飙升了约 21%，为该行业自 2009 年以来最好的一年画上了句号。减持"Magnificent Seven"中的其他公司对冲基金还从其他几只热门的"Magnificent Seven"股票中获利了结，这些股票为 2023 年人工智能推动的市场反弹提供了动力。谷歌和 YouTube 母公司 Alphabet 就是其中之一。第四季度，该公司股价上涨了约 7%，全年累计涨幅高达 58%。该公司在今年下半年与微软争夺顶级聊天机器人，并克服了在人工智能竞赛中落后的观点。 Duquesne Family Office的Druckenmiller放弃了近 1.13 亿美元的 Alphabet 股份和约 1900 万美元的亚马逊持仓，而 Baupost Group 的Seth Klarman则将 Alphabet 的持仓减少了近四分之一。Coatue 的 Laffont 将其持有的 Alphabet A 类股和 C 类股分别削减了 64% 和 74%。 Third Point 的Dan Loeb也抛售了价值约 1.2 亿美元的 Alphabet 股票，同时将亚马逊和微软的持股分别削减了约 10%和 9%。不过，后两者在本季度末仍是 Third Point 的前三大持股，总价值均超过 6 亿美元。 D1 Capital 的 Sundheim 分别减持了超过 62% 和 26% 的微软和 Meta Platforms 股份，而 Coatue 则减持了约 9% 的 Meta 股份。D1 Capital 出售微软股份后，该基金所持股份不到 2.42 亿美元。 Meta 在本季度的股价飙升了 18%。该股在 2023 年大涨 194% 之后，2024 年又上涨了 33%，投资者对这家社交媒体提供商注重效率的做法表示赞赏。 Viking Global出售了全部约 10 亿美元的微软股份，并将亚马逊持仓削减了 44%，Berkshire Hathaway则削减了苹果股份。Corvex Management 公司清空了在这家 iPhone 制造商的持仓。除了最著名的公司外，对冲基金上个季度还对其他热门科技和半导体公司进行了重要减持。例如，Starboard Value 的Jeffrey Smith在 2022 年积极入股 Salesforce 这家软件公司后，将其持股减少了 11%，而 Sundheim 的 D1 Capital 则抛售了全部持仓。Marc Benioff领导的 Salesforce 股价在 2023 年上涨近一倍后，今年又上涨了 10%。 Appaloosa的 Tepper还减持了 Uber 以及中国科技巨头拼多多和百度的股份，同时清空了在 Arista Networks 和 JD.com 的全部股份。科技领域的新赌注可以肯定的是，一些对冲基金开始或加大了对一些科技股的押注，即使他们回撤或退出了其他科技股的仓位。 Alphabet 是一些对冲基金领导者的新赌注，其中包括 Viking Global 和 Scion Asset Management 的 Michael Burry。 Burry以预测次贷危机而闻名，他还在亚马逊建立了总值超过 400 万美元的仓位，并持有甲骨文公司的股份。他还加强了对中国技术供应商阿里巴巴和京东的现有持仓。 D1 Capital 的 Sundheim 也提高了亚马逊和 Alphabet 的仓位，而 Druckenmiller 则将其持有的微软股份提高了 7%。Tepper 增加了在微软和亚马逊的持仓规模，并在Oracle建立了新的持仓。 Third Point 的Loeb增持了 Meta Platforms，而 Tiger Global 和 Viking Global 则削减了仓位。在其他领域，Coatue 新开了 Salesforce、苹果和 ServiceNow 的股份，同时将 Netflix 的仓位提高了 14%。除了 Nvidia、台积电和 Arm 之外，其他半导体公司也吸引了新的关注。Viking Global 在 Advanced Micro Devices 建立了新的仓位，Coatue 的 Laffont 将其在这家芯片制造商的持仓扩大了一丁点，并透露了对英特尔的新赌注。 Tiger Global 的 Coleman 则将其在台积电的持股比例提高了 48%，约合 9,400 万美元，同时公布了其在Broadcom超过 2.03 亿美元的持仓。

金融界2024-02-21

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