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至暗时刻恐降临？美证监会出手暴击美债基差交易，市场面临流动性崩溃

动。在基差交易中最激进的对冲基金代表有Millennium、Citadel、Balyasny、Point73和Exodus Point。前五名共计拥有超过1万亿美元的监管资产，这相当于其基础净资产的6.3倍的监管杠杆！美联储最近的研究表明，基差交易规模近期有所增长，类似于2018-2019年的水平。2023年9月发布的另一项研究将基差交易定量为5500亿美元。但根据零对冲对监管杠杆的审查，分配给基差交易的实际金额远远超过5500亿美元，更有可能在整个全球对冲基金行业中达到2万亿美元以上。这是在警告，基差交易的暴力解除将成为下一次巨大崩盘的基础。基差交易就是“在蒸汽压路机前面捡便士”的最新体现，因为当它成功时，它每年都能如钟表般稳定地产生10%的回报，唯一的限制因素就是对冲基金能够获得多少杠杆。然而，在危机期间，例如2019年9月的回购市场事件或2020年3月的崩盘中，一切都变得一团糟……美联储不仅急于救助银行，还要救助与金融体系紧密交织在一起的对冲基金，以至于别无选择，只能救助每个人，包括那些进行了数万亿基差交易的对冲基金的亿万富翁们！自从2022年这些规定被提出以来，对冲基金行业一直积极游说反对。行业团体甚至称这些提议的要求对某些交易策略构成了“生存威胁”，因为它将披露更多有关对冲基金杠杆利用程度的信息，从而使它们容易受到同行的袭击。他们说，如果实施这些变化，可能会促使企业离开市场以避免额外的成本。现在的问题是他们是否说的是真的，因为如果确实如此，那么美国国库市场的流动性将在最需要的时候消失：美国财政部每个季度增加数万亿的总债务以满足拜登政府对财政刺激的需求。话虽如此，SEC的最终计划取消了一些引起行业最大不满的要素，比如每月证券交易额达到250亿美元的注册触发条件，然而大多数知名公司的交易额都远远超过这个门槛。尽管如此，目前尚不清楚这些变化是否足以阻止法律挑战。私募基金行业已经对SEC的其他新规定提起诉讼。新规定在投票通过后，将在《联邦公报》（Federal Register）上公布后60天生效。公司必须在那个日期后一年内遵守注册要求。届时，债券市场的流动性可能会消失。

金融界2024-02-07

真假加拿大千禧一代? 看这7样就知道啦!

、Backstreet Boys 的 Millennium 还是 Blink-182 的 Take Off Your Pants and Jacket，在随身听里播放最新最潮的音乐是让你在校园中大受欢迎的法宝。罗杰斯视频之星会员卡（Rogers Video Star Rewards）与 HMV一样，Rogers Video 已不复存在，但这些记忆还储存在千禧一代的脑海中。至于这张卡到底是怎么积分的大家已经印象模糊，但在周五晚上拿出那张红卡，把最热门的新录影带带回家与朋友们一起观看的喜悦永远都在。《泰坦尼克号》（Titanic）、《特别的吻给特别的你》（Never Been Kissed）、《忽然爱上你》（She’s All That）等，满满都是回忆！麦当劳的披萨图源：blogto.com 如果你还记得麦当劳的披萨，那么你肯定也岁数不小了。 “McPizza”在 20 世纪 90 年代曾流行过一段时间。它的烹饪时间比其他单品要长得多，但也受到了普遍的喜爱，所以谁知道呢——有一天它可能会卷土重来。 Tim Hortons 的黑森林蛋糕图源：Reddit 你知道Tim Hortons 曾经卖过蛋糕吗？更年长的千禧一代也许知道，没有什么比父母从 Timmies为你挑选了一个黑森林蛋糕更美好的事了。它甜得令人腻味，充满了人造添加剂的味道，但是——当你 11 岁的时候，当你因为获得第一款 Gameboy 和 Pokemon Red 游戏而兴奋不已时，这就是你想要的。鉴于Tim Hortons会重新推出深受粉丝喜爱的菜单项，也许有一天我们可以再次品尝到这一“美味佳肴”。怎么样，以上这7样有没有翻起你的回忆浪潮？在加拿大长大的你，还有哪些难忘的童年回忆，欢迎在留言区告诉我们。

加拿大乐活网2024-01-29

突发！温哥华公交系统罢工，交通瘫痪怎么办？一文掌握快速出行攻略

4点至6点）东行外，自行车在Expo和Millennium线上始终允许携带。在Canada Line上始终允许携带自行车。 • 不允许携带自行车挂车、两轮电动或燃气滑板车。 • 自行车长度必须小于183厘米，不能有突出的尖锐物。 • 自行车必须使用电梯或楼梯，而不是扶梯。在站台或列车内骑自行车也是不允许的。如果您想骑自行车到车站但不想将自行车带上列车，您可以使用TransLink的短期自行车储物柜。 West Coast Express 如果您住得更远，需要前往温哥华市区，可以考虑搭乘West Coast Express通勤列车。 West Coast Express从Mission开始，途经Maple Ridge、Pitt Meadows、Port Coquitlam、Coquitlam和Port Moody，然后从Port Moody的Moody Centre站直达市区。一些West Coast Express站还连接到Millennium Line。请注意，West Coast Express是一项只在早晚高峰时段运营的通勤铁路服务。

佳华1682024-01-21

Bobby Jain大砍绩效费以吸引客户筹备中的对冲基金首发规模或创纪录

模有望创历史纪录。知情人士称，这位前Millennium Management高管向潜在投资者表示，本月认购至少2.5亿美元的投资者仅需支付10%的绩效费，这比Jain Global去年提供给投资者的折扣价18%还要低。知情人士称，Jain Global承诺这一折扣永久有效。这在业内很少见。这类认购数量会设限。总部位于纽约的Jain Global发言人不予置评。 Jain的公司计划于7月推出，而当下投资者已趋谨慎。该行业先前的标配为2%的资产管理费加20%的绩效费，随着更多对冲基金崛起，为投资者提供了一系列可选策略，这种标配已经受到了冲击。为了扩大资产规模，小型基金已经降费。去年流向对冲基金的资金仍在增长，行业总资产超过4万亿美元，但其中大部分流向业内巨头。一些对冲基金投资者预计Jain Global首发规模可能会高达100亿美元，超过ExodusPoint Capital Management2018年的80亿美元。该公司正初具规模，人员已达50人左右，其中包括七位专注于战略的首席投资官和其他高级行政职务。Jain预计到7月将有40名投资组合经理就位。

金融界2024-01-06

Bobby Jain在对冲基金上市前大幅削减费用以吸引客户

前Millennium Management高管Bobby Jain为新客户提供了更大的折扣，他正在筹备预计将成为有史以来规模最大的对冲基金首次亮相。知情人士说，Jain对潜在投资者说，那些本月承诺投资至少2.5亿美元的投资者只需支付10%的业绩费，低于Jain Global去年向他们提出的已经打了折扣的18%。

金融界2024-01-06

华尔街对冲基金Citadel“有失水准” 2023年表现落后于大盘 2022年整体收益38%

管理规模约为580亿美元。与此同时，Millennium Management的资产规模约为610亿美元，据一位知情人士透露，该公司获得了约10%的回报，较年初的低个位数回报有所提高。总部位于伦敦的多策略对冲基金Eisler Capital实现了9.8%的回报。

楼喆2024-01-05

美债基差交易背后的隐秘小团体搅动市场让监管机构夜不能寐

ment的Hoffman、52岁任职于Millennium Management的Bonello和41岁任职于Citadel的Tipermas，多年来一直在进行这类交易，已赚取数十亿美元的高额收益。知情人士称，还有一些人士也在进行规模庞大的基差交易，包括Capula Investment Management的Yan Huo和Ryan Letchworth，Citadel的Ivan Chalbaud，Symmetry Investments的创始人Feng Guo和Balyasny Asset Management的Steve Brown。Kedalion Capital Management的Lorenzo Rossi和Tudor Investment Corp．的Alexander Phillips也相当活跃。这个群体很少出现在公众视野。但对十几位市场参与者的采访以及看到的文件显示，在今年卷土重来的基差交易中他们占据着主导地位。一位与其中的核心参与者共事多年的华尔街资深人士估计，在对冲基金进行的基差交易押注中，他们要占到大约70%。文中提到的公司和交易员均不予置评。现在，监管机构已经盯上了对冲基金，担心2020年3月基差交易失利迫使美联储不得不出手稳定美债市场的一幕重演。上周，被所涉庞大借款规模震惊到的美国证券交易委员会（SEC），投票通过新规，或许能降低这类交易的经济诱惑力。但监管机构进退两难。打击力度太大可能会威胁到美债市场的有序运行，疫情以来这一市场的规模已膨胀到26万亿美元。如果过于宽松，这些对冲基金又可能积累过高的金融杠杆。交易员庞大的持仓规模意味着，如果他们再次遇到麻烦，美联储可能还得出手干预。 “只有那么几个参与者，他们已经让自己变得大到不能倒，”AlphaSimplex Group的首席研究策略师Kathryn Kaminski表示。“如果限制这类套利交易，又会削弱市场流动性。”

金融界2023-12-21

对冲基金Millennium流失伦敦的六位投资组合经理

Englander麾下的多策略对冲基金Millennium Management。 Millennium合伙人Sebastien Mourot在这六人之列，一道离职的还有高级投资组合经理Nick Tan、投资组合经理Roland Beunardeau和Jens Wauters，以及两位助理投资组合经理Nacer Bengelloun和Murat Bostan。他们都在Millennium的伦敦办公室工作。 Millennium对此不予置评，上述投资组合经理均未立即回复置评请求。离职的六人中，有三人专注于科技、媒体和电信业务，Bengelloun负责非必需消费品业务，Tan则专注于工业和材料业务。 Millennium拥有数百个独立运作的交易团队，采用与股票、固定收益、大宗商品和量化投资相关的各种策略。该公司资产管理规模约614亿美元，自1989年成立以来年化回报率达14%。

金融界2023-12-15

对冲基金Balyasny在亏损1亿美元后关闭旗下一个交易帐户操盘手离职

司的代表拒绝置评。 Balyasny、Millennium和Citadel等多策略对冲基金点米的团队采用多种投资方法，对于风险的限制极为严格，对损失的容忍度很小，这种策略产生了稳定的回报并吸引了投资者。

金融界2023-12-15

对冲基金Millennium据悉流失伦敦的六位投资组合经理

Englander麾下的多策略对冲基金MillenniumManagement。离职的六人中，有三人专注于科技、媒体和电信业务，Bengelloun负责非必需消费品业务，Tan则专注于工业和材料业务。Millennium拥有数百个独立运作的交易团队，采用与股票、固定收益、大宗商品和量化投资相关的各种策略。该公司资产管理规模约614亿美元，自1989年成立以来年化回报率达14%。

金融界2023-12-14

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