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玻利维亚寻求参与丰富锂资源商业开发计划2026年起出口锂电池

金融界2023-04-12

决策分析：美联储纪要携手CPI来袭！全球市场谨慎交投黄金升破2020

Saxo Markets)策略师表示，OPEC+上周宣布的石油减产也引发了对通胀加剧的担忧，而要让投资者真正降低对通胀的担忧，服务业价格必须出现明显下跌。他们说：“我们认为我们还没有到那一步。随着油价再次上升，而劳动力市场只是逐渐降温，核心通胀在更长时间内保持高位的风险仍在倾斜。” 在外汇市场，衡量美元兑六种货币汇率的美元指数下跌0.049%。欧元兑美元涨0.12%，至1.0923美元，英镑兑美元涨0.09%至1.2435美元。日元兑美元下跌0.09%，至133.80。IMF表示，日本央行可以允许其债券收益率曲线控制更具灵活性，从而有助于防止日后的政策突然变化。美国原油价格涨0.06%至每桶81.58美元，布伦特原油价格小涨0.05%至每桶85.65美元。现货金涨0.8%，至每盎司2,018.25美元。美国黄金期货涨0.55%，至每盎司2,015.90美元。日内焦点与风向标： 20:30 美国3月CPI年率、美国3月核心CPI 22:30 美国截至4月7日当周EIA原油库存变动央行动态： 22:00 加拿大利率决议 21:00 英国央行行长贝利发表讲话待定欧洲央行行长拉加德和执委帕内塔出席世界银行和IMF春季会议，二人还将参加G20财长和央行行长会议周四凌晨02:00 美联储公布货币政策会议纪要周四凌晨03:15 英国央行行长贝利就物价稳定和金融稳定发表讲话

云涌2023-04-12

HYCM兴业投资原油日评：风险情绪&美元走软，多头入场推高油价

价预测，国际油价周二再度上扬，逼近此前OPEC+意外减产触及的多月高点。但全球经济衰退的忧虑和美国API原油库存增加，或限制了油价涨势。截止美国收盘，美国原油5月期货收涨1.61美元，或2.02％，报81.43美元/桶，盘中最高触及81.57美元/桶，最低跌至79.37美元/桶；布伦特原油6月期货收涨1.28美元，或1.52％，报85.56美元/桶，盘中最高触及85.64美元/桶，最低跌至83.72美元/桶。　　由于市场预测美国通胀可能降温，降低美联储进一步收紧政策预期，这削弱了美元吸引力，同时也降低高利率对经济的冲击，因此原油多头再次入场推高油价。美国将于周三公布消费者价格指数（CPI），道明证券分析师认为，3月份核心价格可能温和降温。价格压力的减弱正在降低美联储进一步加息的前景。市场预计美联储将在年底前降息，原因是经济衰退，而美元走软使得对持有非美元货币的原油买家而言更加便宜，有助于支撑油价上涨。　　与此同时，全球原油供应紧张也支撑着原油价格。4月初OPEC+集体宣布自愿减产116万桶/日，俄罗斯宣布将减产50万桶/天的措施延长至2023年年底。上周俄罗斯港口的原油出口量下降124万桶/天，为去年12月中旬风暴袭击两个出口港口以来的最大单周降幅。根据彭博汇编的油轮跟踪数据，这使得其在八周内首次低于300万桶/天。上周五，俄罗斯能源部表示，3月份俄罗斯石油日产量减少了70万桶——这意味着未来几周海上石油流量的大幅下降可能会持续下去。此外，伊拉克北部库尔德自治区原油出口继续减少40万桶/天，因巴格达赢得了一起国际仲裁案，有关裁决将使伊拉克半自治的库尔德地区经由土耳其的石油出口停止。　　从核心基本面来看，《华尔街日报》的一项调查预测，美国能源信息署（EIA）将于明天发布的周度库存报告将显示，原油库存将减少60万桶，汽油库存将减少170万桶。这将标志着汽油库存连续第八个月下降，原油库存将降至2月初以来的最低水平。该调查预测也推高油价。　　虽然美国能源信息署（EIA）下调今年原油需求增速，但上调明年需求增速和原油价格，油价也因此进一步走高。EIA周二在其颇具影响力的月度《短期能源展望》中将将2023年全球原油需求增速预期下调4万桶/日至144万桶/日；将2024年全球原油需求增速预期上调6万桶/日至185万桶/日。预计2023年美国原油产量将增加66.00万桶/日至1254.00万桶/日，此前为增加56万桶/日至1244.00万桶/日；预计2024年美国原油产量将增加21.00万桶/日至1275.00万桶/日，此前为增加19.00万桶/日至1263.00万桶/日。预计2023年美国原油需求增速为8.00万桶/日，此前为17.00万桶/日。预计2024年美国原油需求增速为33.00万桶/日，此前为31.00万桶/日。预计2023年WTI原油价格为79.24美元/桶，此前预期为77.1美元/桶；预计2024年WTI原油价格为75.21美元/桶，此前预期为71.57美元/桶。预计2023年布伦特价格为85.01美元/桶，此前预期为82.95美元/桶；预计2024年布伦特价格为81.21美元/桶，此前预期为77.57美元/桶。预计2023年剩余时间内欧佩克的产量将减少50万桶/日。预计未来一年全球石油市场将相对平衡。预计欧佩克在2023年产量协议到期后，2024年产量将增加100万桶/日。　　然而，全球经济增长放缓的担忧仍是原油上行面临的主要障碍。国际货币基金组织（IMF）在其最新的《全球经济展望》报告中表示，将2023年全球国内生产总值增长率从1月份报告中的2.9％修正至2.8％，同时预测2024年全球经济增长为3.0％，而1月份的预测为3.1％。更温和的贷款回调可能会导致经济增长较基线水平下降0.3个百分点。银行体系动荡似乎得到了遏制，但金融状况进一步收紧将降低增长。更深层次的银行体系动荡引发的金融状况严重收紧，将使2023年全球经济增长较基线水平下降1.8个百分点。IMF还预测五年后全球经济增长预计将在3％左右，这是30多年来世界经济展望中最低的中期预测。同时，美国财政部长耶伦表示，鉴于俄罗斯对乌克兰的战争带来的负面经济后果以及最近美国和其他地方的银行系统面临的压力，她对全球经济面临的下行风险保持着警惕。　　此外，中国通胀数据的下滑也给油价上涨带来压力。中国国家统计局周二公布数据显示，3月份全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.5％，两个数据的表现均低于市场预期值。　　美国原油和汽油库存意外增加，表明需求放缓，也限制了油价的上行空间。美国原油协会（API）的最新数据显示，截至4月7日当周，API原油库存增加37.7万桶至4.531亿桶，前值减少434.6万桶，预期减少130万桶；汽油库存增加45万桶，前值减少397.3万桶，预期减少150万桶；精炼油库存减少198万桶，前值增加369.3万桶，预期减少75万桶；库欣原油库存减少136万桶，前值减少103.5万桶。　　接下来，市场焦点将转向美国能源信息署（EIA）的每周原油库存报告。预计截至4月7日当周，EIA原油库存将减少60万桶，此前一周减少373.9万桶。本周晚些时候，欧佩克（OPEC）将于周四发布月度石油市场报告，国际能源署（IEA）将于周五发布月度石油报告。市场将热切关注需求修正，如果有的话，这将如何改变前景，特别是考虑到最近一些OPEC+成员国宣布削减供应。除此之外，原油投资者会密切关注围绕经济衰退的议论和地缘政治紧张局势等相关的消息，以获得进一步交易线索。　　美元指数　　美元指数周二小幅跳空高开后继续下滑，进一步回吐上周五整体向好的非农就业数据引发的涨势，因美联储官员的褒贬不一的评论引发了人们对美国央行鹰派举措的怀疑。CME的美联储观察工具显示，美联储5月加息0.25％的可能性为64％，而前一天为72.0％。不过，美中紧张局势和最近喜忧参半的美国数据，使得美元仍有避险需求，支持美元指数暂时守稳102心理关口。　　费城联储主席哈克周二表示，美联储将继续密切关注现有数据，以确定他们可能需要采取的额外行动。在他之前，纽约联储主席威廉姆斯表示，如果通货膨胀下降，我们将不得不降低利率。此外，芝加哥联储主席古尔斯比周二表示，在银行业最近的发展之后，他们需要对加息持谨慎态度。而明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，预计到今年年底，通货膨胀率将达到3％左右，明年将接近2％。　　上周，美元连续第四周下滑，从去年的峰值下跌了约10％。道明证券经济学家预计，未来几周，数据仍然是决定美元走势的关键因素。在美联储下个月再次加息的预期帮助下，美元的跌势在短期内可能会停滞一下。然而，这在很大程度上取决于近期公布的数据，尤其是3月份的CPI数据。我们继续预期未来几个月美元会有更深度的修正，所以会利用任何反弹作为卖出的机会。　　接下来，市场将密切关注定于北京时间周三20:30公布的美国3月消费者价格指数（CPI）和周四2:00发布的货币政策会议纪要。HYCM兴业投资分析师预计3月份整体通胀环比上升0.2％，而核心通胀上升0.4％，整体同比涨幅将从6.0％放缓至5.2％，而核心涨幅或从5.5％升至5.6％。如果通胀数据不及预期，且3月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要基调偏鸽，美元指数可能承压。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展；14和20均线看涨，随机指标在超买区企稳。　　1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在79.85-82.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月4日高点81.75，突破后将上探1月26日高点82.10，然后是1月23日高点82.60和2022年12月1日高点83.30，以及2022年11月15日低点84.05和2022年11月10日低点84.70；而下方支持留意4月10日高点81.10，跌破后将下探4月9日低点80.65，然后是4月2日低点79.85和4月10日低点79.40，以及4月3日低点79.00和3月6日低点78.30。　　布伦特原油　　日图：保利加通道扩散，油价靠近上轨发展；14和20日均线看涨；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展；14和20均线看涨，随机指标在超买区企稳。　　1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在84.05-86.70区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月4日高点86.00，突破将上探注3月7日高点86.70，然后是1月30日高点87.35和1月26日高点88.00，以及1月24日高点88.70和1月23日高点89.05；而下方支持留意3月2日高点85.05，跌破将下探4月10日低点84.05，然后是4月11日低点83.70和3月13日高点83.30，以及3月7日高点82.80和3月8日低点82.05。　　周三关注：　　美国3月消费者价格指数（CPI）　　美国EIA每周原油库存报告　　里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话　　美联储货币政策会议纪要

金融界2023-04-12

【比特日报】美国CPI指向“宽松”！比特币冲破3万证明一个事实：美联储暂停加息倒计时

构成压力的问题之一是，石油输出国组织(OPEC)最近的减产可能对未来几个月的石油和天然气价格产生影响。这是因为OPEC成员国与俄罗斯一起支持从卡塔尔的每日总产量中增加166万桶石油。有了这样的协议，包括俄罗斯在内的OPEC+每天将从市场上采购近340万桶原油，相当于全球每日需求的3.7%左右。另一方面，自OPEC决定减产以来，美国油价已飙升近8%。结果，当地汽油价格飙升近0.088美元，平均约为每加仑3.57美元。其次，“更广泛的经济疲软”也可能影响美联储的决定。这一因素可能会进一步增加通胀预测的下行压力，并迫使美联储重新考虑其长期利率策略。尽管如此，在经济继续放缓的同时，美联储仍在继续对抗通胀，它可能会在下次会议上提高利率。尽管如此，如果经济稳定性继续减弱，美联储可能会在2023年底前降息。比特币隔夜已突破30000美元，进入30年代中高位将是“可能的”。这取决于比特币是否可以坚定地推进，并会迫使空头投机者转而回补和购买。据推测，交易员希望周三的CPI数据能够让美联储有理由考虑在下次会议上暂停加息。如果发生这种情况，可能会提振比特币等资产。加密货币在2023年第一季显着反弹，4月10日的行动使比特币今年迄今的升幅超过80%。而以太币今年已经上升60%。从历史上看，两个主要加密货币的价格走势相对符合百分比基础。然而，在银行关闭期间比特币“高飞”后，比特币和以太币在3月份“脱钩”。即将公布的CPI通胀数据，将在决定美联储是否或何时停止或结束加息行动方面，发挥至关重要的作用。与此同时，以太币在上海/卡佩拉升级(Shapella)前持续走升，预计这将给加密市场带来一波负面抛售压力，这是因为之前锁定在以太坊上的资金将在未来几周内释放。 Hashdex美国市场主管Bruno Ramos de Sousa表示，30000美元并不是比特币的重要里程碑。他解释：“我们终于到了人们重新开始讨论比特币和加密货币在金融和技术领域更普遍的重要性阶段。” Bruno强调，投资者对比特币的态度越来越了解，因为他们承认比特币具有长期增长的潜力，并且不再那么执着于数字的上升或下降。他说：“大多数投资者都非常务实，他们看待资产并理解比特币变得比现在大得多的可能性。”他强调，美国需要将加密货币视为一种合法的资产类别。 “美国在过去几年一直采取的做法是浪费机会，它在许多有趣的加密领域失去主导地位和相关性，从代币化到安全代币，再到ETF和ETP，”他继续说道。与此同时，CoinDesk加密货币市场分析师格伦·威廉姆斯在最近的一份报告中指出，比特币中既有看涨的也有看跌的。它可能会在一段时间内维持30000美元，然后在下一次价格飙升之前再次下跌。 CPI之后，所有人的目光都将集中本周晚些时候，在联邦公开市场委员会(FOMC)的下一次利率公告上。以下是CMTrade的每日比特币技术分析：根据Glassnode数据，10多年来比特币的最后活跃供应量刚刚达到2708312.737 BTC，创历史新高。4小时图看，多头动能强势拉升后在高位整理。短期看涨情绪依然存在。市场上的多头不断向上移动，MACD指标处于看涨区域。阻力位：30403 30601 支撑位：29845 29624 交易策略：30075上方看涨，目标30403 30601 (来源:CMTrade)

小萧 1评论2023-04-12

CWG Markets：黄金重新攀升至2000美元的关键水平之上，油价上涨约2%

署(EIA)周二预测，石油输出国组织(OPEC)产量将在2023年减少50万桶/日，然后在该组织的减产协议到期后，在2024年增加100万桶/日。在截至4月7日的一周，原油库存增加约38万桶，汽油库存增加了约45万桶，馏分油库存减少约200万桶。美元周二下跌，因为投资者在等待通胀数据，以进一步了解价格压力是否正在消退，以及这对美联储进一步加息意味着什么。周三的消费者价格数据预计将显示3月份整体通胀率上升0.2%，而核心通胀率上升0.4%。 OANDA驻纽约的高级市场分析师Edward Moya说，“很多交易员都在关注这个通胀数据，每个人都在试图了解去通胀的过程是否恢复，这是否会使美联储的工作变得复杂。” 美联储被认为有可能在5月2-3日的会议上再加息25个基点，然后在6月暂停加息。尽管美联储官员强调有必要保持高利率以降低通胀，但市场也在为美联储在年底前因预期的经济衰退而降息定价。 3月份强劲的就业数据增加了对美联储将再加息一次的预期。周五的数据显示，雇主增加了23.6万个工作岗位，而失业率降至3.5%。纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)周二表示，美联储仅再提高一次指标利率且增幅为25个基点的前景是一个有用的起点，但联储的政策路径将取决于公布的数据。芝加哥联邦储备银行主席古尔斯比表示，面对最近的银行业压力，美联储应该对加息持谨慎态度，他指出，银行贷款的回落将有助于平抑通胀，令货币政策所需要作的工作减少。另外，纽约联储周二的一份报告称，美联储未来几年还将处于缩减其所持庞大的现金和债券的轨道上，并可能将面临几年的负净收入。美元指数下跌0.26%至102.20。欧元上涨0.41%至1.0906美元。周二欧洲债券收益率上升也可能提振了欧元，该地区的交易员在周五和周一因复活节假期休市后回场。欧洲国债收益率在周二大幅上涨，在加强休市后补涨。美元兑日元走高，此前因日本央行新任行长植田和男暗示不急于缩减其大规模刺激措施而在周一跳涨。美元兑日元纽约尾盘上涨0.08%，报133.73。美元指数技术分析：美指周二上涨在102.60之下遇阻，下跌在102.00之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在102.55之下遇阻，后市下跌的目标将会指向101.90--101.70之间。今天美指短线阻力在102.50--102.55，短线重要阻力在102.80--102.85。今天美指短线支持在101.90--101.95，短线重要支持在101.70--101.75。欧元/美元技术分析：欧美周二下跌在1.0855之上受到支持，上涨在1.0930之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.0940之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.0895--1.0865之间。今天欧美短线阻力在1.0935--1.0940，短线重要阻力在1.0965--1.0970。今天欧美短线支持在1.0895--1.0900，短线重要支持在1.0865--1.0870。黄金技术分析：黄金周二下跌在1988.00之上受到支持，上涨在2008.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在1993.00之上受到支持，后市上涨的目标将会指向2012.00--2019.00之间。今天黄金短线阻力在2011.00--2012.00，短线重要阻力2018.00-2019.00。今天黄金短线支持在1993.00--1994.00，短线重要支持在1981.00--1982.00。财经日历：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数4月11日（周二）收盘上涨58.06点，涨幅0.37%，报15655.95点；英国富时100指数4月11日（周二）收盘上涨40.54点，涨幅0.52%，报7782.10点；法国CAC40指数4月11日（周二）收盘上涨65.53点，涨幅0.89%，报7390.28点；欧洲斯托克50指数4月11日（周二）收盘上涨23.50点，涨幅0.55%，报4332.95点；西班牙IBEX35指数4月11日（周二）收盘下跌76.91点，跌幅0.83%，报9235.39点；意大利富时MIB指数4月11日（周二）收盘上涨290.14点，涨幅1.07%，报27504.00点美国股市收盘：道琼斯指数4月11日（周二）收盘上涨98.60点，涨幅0.29%，报33685.12点；标普500指数4月11日（周二）收盘上涨0.49点，涨幅0.01%，报4109.60点；纳斯达克综合指数4月11日（周二）收盘下跌52.48点，跌幅0.43%，报12031.88点。主要商品收盘：布伦特原油期货结算价上涨1.7%，至每桶85.61美元。美国原油期货上涨2.2%，至每桶81.53美元。美国期金上涨0.8%，收于2019.00美元。 CWG后市预测：美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在102.50---101.70的区间的上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。欧元/美元：可以在1.0940---1.0870的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。英镑/美元：可以在1.2495---1.2385的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/瑞郎：可以在0.9080---0.8980的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在134.35---133.25的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6705---0.6630的区间下限买入，有效破位25个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.3505---1.3425的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。黄金/美元：可以在2019.00---1993.00的区间下限买入，有效破位10美元止损，目标在区间的上限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2023-04-12

CWG Markets2023-04-12

原油收盘：供应趋紧预期提振纽约原油创近三个月新高

体的增长希望。” 　　石油输出国组织（OPEC+）及其盟友上周宣布计划从5月起至2023年底每天减产116万桶，这帮助推高了油价。在此之前，去年10月又宣布了一次大规模裁员。　　Sevens Report Research的分析师在周二的通讯中写道，欧佩克+出人意料的减产有助于改善石油期货的技术前景。　　然而，美国基准西德克萨斯中质原油上周未能触及年内迄今新高，“回落到欧佩克之前接近每桶75美元的峰值水平不应令人意外，特别是如果有任何有意义的利空消息或更广泛的市场避险催化剂，”他们表示。　　SPI资产管理公司（SPI Asset Management）管理合伙人斯蒂芬•英尼斯（Stephen Innes）在电子邮件评论中表示，一些市场分析师认为，交易员将减产解读为石油生产国认为未来全球经济增长将放缓的迹象，这就是为什么最初的油价上涨已开始消退的原因。　　交易员还了解了能源需求前景，此前国际货币基金组织（imf）周二表示，随着各国努力降低高通胀并应对利率上升，未来几年美国和全球经济可能难以增长。　　与此同时，DTN的文森特表示，周三的美国通货膨胀数据- 3月份的消费者价格指数-对石油市场来说很重要。“如果通胀依然居高不下，这将迫使美联储在更长时间内维持高利率，最终增加未来几个月出现全面衰退的可能性。” 　　同样在周三，市场还将得到美国能源情报署发布的美国石油供应每周最新情况。S&P Global Commodity Insights调查的分析师平均预计，EIA将显示截至4月7日当周原油供应增加70万桶，汽油库存减少90万桶，馏分油库存增加200万桶。　　此外，EIA在周二发布的月度报告中上调了美国和全球今明两年的油价预测，并表示预计液体燃料的生产增长将从欧佩克成员国“转移”。

金融界2023-04-12

OPEC+意外减产后布伦特原油空仓规模骤减46%

　　石油输出国组织（OPEC）+正在打赢与卖空者之间的“战争”。　　由沙特牵头的OPEC+表示，上周意外的减产决定意在惩罚投机者，阻止其对原油价格进行无根据的押注。如果这是其行动理由的话，那么最新数据显示，这一目的已经达成。　　根据ICE Futures Europe的数据，截至4月4日当周，基金经理大幅削减布伦特原油的空头头寸29,118手，为2020年以来最大幅度。以百分比计，幅度达到46％，为2011年有数据以来的最大。　　OPEC及其盟友承诺，从5月份开始减产超过100万桶/天，此前对于银行业动荡和经济增幅放缓的忧虑导致空头仓位积聚，在上月令油价跌向70美元/桶。　　市场随后迅速反弹，周二伦敦市场原油期货价格接近每桶84美元。华盛顿担心通胀重新抬头，对此举提出了批评，但油价上涨应可帮助许多OPEC+成员国政府获得支出来源。

金融界2023-04-11

格上每日收评—2023年04月11日

外宏观经济最大的差异点。PPI方面，受OPEC意外宣布减产影响，4月上旬国际油价反弹力度较大，布油现货价已冲破85美元/桶，预计月均值将高于3月；国内基建持续发力、生产提速叠加经济复苏预期，对国内定价工业品价格有提振作用，但房地产建安投资依然低迷将继续拖累价格上行空间。整体上看，4月PPI环比有望恢复上涨，但高基数因素会继续拖累同比表现。新闻二：多省中小银行下调存款利率：原因何在？近日，部分中小银行下调存款利率引发市场关注和热议。仅4月以来，就有河南省(河南省农信社调整人民币存款利率，多家省内农商行下调挂牌利率)、广东省(如南粤银行、广州银行、澄海农商银行等)、湖北省(如武穴农商行、黄梅农商行、罗田农商行)多家银行纷纷下调存款利率。事实上，从2022年来看，有过两次调低存款利率潮，分别是去年4月和9月份，这和当时贷款市场报价利率(LPR)的调整有关。 2022年，作为房贷利率定价基准的5年期以上贷款市场报价利率(LPR)累计下调过3次，共下调35个基点，其中去年1月下降5个基点，去年5月和8月各下降15个基点。1年期贷款市场报价利率(LPR)累计下调过2次，共下调15个基点，其中去年1月下调10个基点，去年8月下调5个基点。多家机构认为，近期市场上中小银行存款利率下调是对去年9月存款利率下调潮的补降。 “去年4月和9月两次调低存款利率，对应去年1月和8月LPR调降，4月是自律机制鼓励调整浮动上限，而9月是大行发起调低挂牌利率。两次调整中，共性是中小银行调整动力不足，最终都是大行率先发起，并非所有中小银行都有所跟进。因此近期市场上存款利率的下调预计是中小银行针对9月的补降。”中泰证券戴志锋团队表示。 “进入2023年，中小银行存款利率确实存在补降的可能性，但本质是去年9月存款利率下调的延续，而非新增政策，存款利率的下调无法引导贷款利率下调。”申万宏源债券首席分析师孟祥娟及其团队研报认为。 “近期部分区域小型银行下调存款定价，但我们认为可能仅为之前存款自律定价下调的影响，而并非全国性的新一轮存款降息。” 中金公司林英奇、许鸿明等在研报中表示。也有一种情况是恢复至阶段上调前的水平。比如河南农信将部分定期存款挂牌利率下调恢复至去年11月5日调整后的水平，春节前夕部分中小银行曾阶段性上调存款利率以揽储。净息差承压或是近期中小银行下调存款利率的又一个原因。银保监会官网发布的《2022年四季度银行业保险业主要监管指标数据情况》显示，截至2022年一季度、二季度、三季度、四季度末整体银行业的净息差分别为1.97%、1.94%、1.94%、1.91%，这一数据上一年同期分别为2.07%、2.06%、2.07%、2.08%。 2022年商业银行主要指标分机构类情况表显示，截至2022年四季度末，城商行净息差压力最大，为1.67%，低于商业银行平均净息差水平，农商行则为2.10%。戴志锋团队进一步表示，负债端刚性影响银行降低信贷成本的积极性，监管仍有动力进一步压降银行负债成本，银行存款利率预计会缓慢下行。如果银行资产端利率是浮动的，而负债端成本是居高不下的，在利率下行周期中净息差的压力会压缩银行利润，一方面银行降低信贷成本的动力不足，不利于实体经济复苏，另外一方面在息差压力下，部分银行或提升风险偏好，不利于金融系统稳定。不过，中小银行降低存款利率难言“降息”信号。申万宏源研报指出，自2019年、2022年存贷款利率市场化调整机制后，存贷款利率均有各自的锚定，其中LPR是在1年MLF利率的基础上加点形成，而存款利率又参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款利率。因此从存贷款利率参照的基准来看，贷款利率(1年LPR)能够影响存款利率，而非存款利率影响贷款利率。（来源：澎湃新闻）市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2023-04-11

AdvanTrade：俄罗斯柴油新出口转向拉丁美洲

摩根士丹利也看空石油。事实上，该银行在OPEC+宣布后降低了其油价目标，认为该卡特尔的最新举动可能是最大产油国承认未来几个月需求可能不会表现太好。

金融界2023-04-11

兴业投资：供应收紧VS经济衰退，油价上涨受限

由于一些OPEC+成员国宣布进一步自愿减产，沙特连续三月上调官方原油售价，以及美国库存和活跃钻井平台数下降，推动国际油价上周继续上扬，扩大上月中旬自16个月低点的反弹走势，创逾两个月高点，周线录得三连阳。但主要经济体经济数据低迷，以及主要央行继续收紧政策以抗击通胀，进一步加剧经济放缓风险，进而影响燃料需求，同时美元自两个月低点反弹，这限制了油价进一步上涨空间。截至收盘，美国WTI 5月原油期货整周累计上涨6.50%，收报80.79美元/桶，当周最高触及81.77美元/桶，最低跌至78.98美元/桶。布伦特6月原油期货整周累计上涨6.37%，收报84.82美元/桶，当周最高触及85.99美元/桶，最低跌至83.46美元/桶。一些OPEC+成员国在4月2日宣布每天减产116万桶，使得该集团累计减产承诺将达到366万桶/日，相当于全球需求的约3.7%。这是在OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)周一举行部长级会议之前减产, 这令市场感到意外，油价因此大幅跳空高开逾8%。有消息称，沙特将承担大部分减产任务，每天减产50万桶，俄罗斯和其他成员国也同意降低出口。俄罗斯副总理称，莫斯科将把每天50万桶的自愿减产延长到2023年底。高盛分析师在一份报告中称，将OPEC+2023年底的产量预测下调了110万桶/日，并将2023年和2024年的布伦特原油价格预测分别上调至每桶95美元和100美元。与此同时，沙特连续第三个月上调对亚洲客户的阿拉伯轻质原油官方售价也给油价带来支持，这表明沙特看好亚洲原油需求前景。熟悉情况的人士表示，世界第一大石油出口国沙特阿拉伯已经连续第三个月向亚洲买家提高了其旗舰原油产品的价格。5月份装载的阿拉伯轻质原油对亚洲的官方售价(OSP)比4月份提高了0.30美元/桶，达到每桶较阿曼/迪拜报价高2.80美元。此次提价与路透对亚洲炼油商消息人士的调查一致，而且是在OPEC+减产之后，预计来自中东地区的供应将收紧。美国原油库存降幅超预期，且汽油库存下降，表明需求强劲，也为油价提供有力支持。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至3月31日当周，API原油库存减少434.6万桶至4.527亿桶，前值减少607.6万桶，预期减少120万桶；汽油库存减少397.3万桶，前值减少589.1万桶，预期减少140万桶；精炼油库存增加369.3万桶，前值增加54.8万桶，预期减少6万桶；库欣原油库存减少103.5万桶，前值减少238.8万桶。美国能源情报署(EIA)最新数据显示，截至3月31日当周，美国原油库存减少373.9万桶至4.699亿桶，预期减少232.9万桶，前值减少748.9万桶；汽油库存减少411.9万桶，预期减少172.9万桶，前值减少290.4万桶；精炼油库存减少363.2万桶，预期减少39.6万桶，前值增加28.1万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少97万桶，前值减少163.2万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少40万桶至3.712亿桶。此外，上周美国国内原油产量持平于1220万桶/日。此外，美国钻井公司连续两周削减石油和天然气钻井平台，给油价带来支撑。美国钻井公司在第一季度减少了石油和天然气钻机，为自2020年第三季度以来首次下降。在过去8个月里，石油钻井平台数量一直在稳步增加，但随着原油价格从2022年初的高点下跌，美国钻井公司减少钻井平台数。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至4月7日当周，原油钻井总数减少2座至590座，预期为591座；天然气钻井总数减少2座至158座，预期为160座；原油和天然气钻井平台总数减少3座至752座，预期为751座。但OPEC+意外加码减产推高油价将加剧通胀升温，并引发主要央行为遏制通胀而进一步加息的担忧，这必将拖累经济表现并削弱燃料需求，这似乎也间接限制了油价的进一步上涨。市场分析师认为，此轮减产将导致国际油价上涨，并进一步推升通胀，这将迫使美联储重回大幅加息的路线。但与此同时，美联储不得不面对加息将进一步对经济造成打击的可能性。据瑞士银行提供的一份报告称，美国近期出现了中小型企业倒闭潮，主要原因是中小企业难以在加息周期中承受高利率、高通胀和低增长等多重压力。斯巴达资本证券首席市场经济学家Peter Cardillo表示，世界各国央行可能会通过延长加息周期来应对，这将造成更严重的经济衰退。值得注意的是，本周公布的数据显示，中国、日本和美国的制造业数据的下滑。同样，美国总统拜登也准备进一步释放战略石油储备（SPR），以抑制能源价格的上涨。中国3月财新制造业采购经理人指数从前值51.6降至50，低于预期的51.7。同时，日本2023年第一季度的短观(Tankan)大型制造业指数，这是日本央行（BoJ）密切观察的产出指南，从之前的7.0放缓到1.0，预期为3.0。此外，美国3月ISM制造业活动降至近三年来的最低水平，新订单继续萎缩，分析师称，在信贷条件收紧的情况下，制造业活动可能会进一步下降。与此同时，国际货币基金组织(IMF)看衰全球经济增长前景。IMF总裁克里斯塔琳娜-格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）周四表示，受美国通胀及银行业危机等因素影响，预计全球经济增长率将在2023年降至3%以下，并在未来五年内保持在3%左右的增长，这是自1990年以来最低的中期增长预测，目前全球经济下行风险增加。此外，美元指数在美联储(Fed)再次加息的预期高涨以及经济衰退和地缘政治紧张局势的背景下，已经反弹至102.15附近，也给油价带来压力，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。富国银行继续预计FOMC将在5月3日将联邦基金利率再提高25个基点，因为通货膨胀的趋势还没有令人信服地转为降低。同时摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli也认为美联储将在5月会议上加息25个基点，然后将在很长一段时间内暂停行动，并认为也存在一些6月再次加息的风险。展望本周，原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯原油活跃钻井数据外，还需留意周二美国能源信息署(EIA)、周四欧佩克(OPEC)和周五国际能源署(IEA)公布的短期能源展望月度报告，EIA该月报关注美国原油产能扩张力度，OPEC月报看点集中在各成员国减产协议的执行情况，而IEA月报关注全球原油需求展望。虽然中国放松新冠疫情限制措施，美联储放缓加息步伐，但银行业危机和全球经济衰退的忧虑升温，各机构若对原油需求前景发表悲观评论，油价料面临回撤压力。美国本周将要公布的经济数据，包括：2月批发库存、3月NFIB小型企业信心指数、3月消费者价格指数(CPI)、每周申请失业金人数、3月生产者价格指数(PPI)、3月进口物价指数、3月零售销售、3月工业产出和4月密歇根大学消费者信心指数初值。自去年6月创下9.1%的纪录高点以来，美国整体通货膨胀率一直在稳步下降。自那以来，价格一直在稳步放缓，2月份跌至6%，为2021年10月以来的最低水平，低于1月份的6.4%。另一方面，核心价格也一直在放缓，并逐渐下滑至2月份的5.5%，但仍远高于2021年全年的水平。从某种意义上说，考虑到年初消费者支出的回升，这种放缓令人鼓舞。然而，在其他经济领域，美国通胀继续顽固地维持在高位。本周公布的3月核心CPI数据同比涨幅预计将回升至5.6%，这可能会对美联储在5月份的下次会议上暂停加息的预期造成打击。而整体CPI同比涨幅可能自上月的6%进一步放缓至5.2%。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至4月1日当周初请失业金人数为22.8万，差于市场预期的20万，而前一周数据由19.1万大幅上修为24.6万。而截至3月25日当周续请失业金人数为182.3万，比前一周的修正水平增加了6000人。这份失业救济金申请报告表明，今年迄今为止的裁员潮已经开始在这些数据中有所体现。这使得金融市场参与者确信，经济正从悬崖上快速跌落。素有“恐怖数据”之称的美国3月零售销售将于周五公布，这将吸引市场参与者的密切关注。在今年开局强劲之后，美国零售额在2月份停滞不前，下滑0.4%，继1月份激增3.2%之后。同月个人支出也出现了类似的放缓，从1月份的2%降至2月份的0.2%。3月份美国出现了对银行挤兑的种种担忧，消费者将资金从美国小银行转移到大银行，在这种情况下，消费者信心保持得相当不错。这并不一定意味着我们将在零售销售中看到类似的增长。我们预期该指数将再次下降0.4%，核心零售销售将下降0.3%，上月为下降0.1%，而零售销售对照组将增长0.6%，上月增长0.5%。然而，在这方面需要注意的是，美国劳动力市场继续保持良好，而汽油价格跌至15个月低点。这可能有助于支撑美国经济其他领域的支出。央行动态方面：美联储将于周四凌晨2点公布3月FOMC会议纪要。尽管3月份美国银行系统出现动荡，但美联储继续加息25个基点，然而，声明中的语气显得更加温和，删除了“持续加息将是适当的”的提法，“一些额外的政策收紧可能是适当的”。这一变化有助于让美联储在下一次会议上有回旋余地，以便在数据允许的情况下暂停加息，同时也表明加息的结束可能已经接近。本周的会议纪要可能还会对美联储在多大程度上认真讨论暂停加息的选项，以及美联储采取这一做法是否发出了一个信号，即美联储对当前形势的关注超过了市场的预期。鲍威尔承认，由于银行业危机，美联储曾考虑暂停利率，但美联储面临的挑战始终是如何在不进一步惊吓市场的情况下呈现这一变化。鲍威尔接着说，美联储没有考虑今年降息的前景，一些人曾吹捧这可能是一种选择。对最新点阵图的粗略分析证实，美联储官员没有考虑降息，尽管市场仍在消化这种可能性。预计会议纪要将集中讨论围绕近期事件的不确定性，同时概述利率进一步变动的数据依赖因素。此外，纽约联储主席威廉姆斯、芝加哥联储主席古尔斯比、费城联储主席哈克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利和里奇蒙德联储主席巴尔金将在不同场合发表讲话。投资者可以从中寻找美联储加快缩减购债规模和政策转向的更多线索。除此之外，投资者还要密切关注银行业危机、全球经济衰退的讨论和乌俄军事冲突的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道趋平，油价升穿中轨，14和20周均线持平，慢步随机指标进入超买区。K线图收上下影阳线，表明逢高出现卖盘，而回落有买盘承接。预计油价本周或进一步震荡回撤。支撑分别位于79.50、78.30、77.20，阻力依次是81.80、83.00、84.20。布油周图保利加通道趋平，油价升穿中轨，14和20周均线持平，慢步随机指标逼近超买区。K线图收上影阳线，表明逢高出现卖盘。预计油价本周或进一步震荡回撤。支撑分别位于83.90、82.70、81.50，阻力依次是86.20、87.50、85.80。 2023-04-11

兴业投资2023-04-11

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