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半月暴涨3万亿！资金正疯狂涌入
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前，特斯拉机器人账号发布了最新的机器人Optimus（擎天柱）的日常视频。视频显示，Optimus进行了上下坡行走测试，虽然姿势不太雅观，但Optimus仍歪歪扭扭地完成了这些测试。有一次，Optimus下坡时一度脚滑，但其下肢迅速反应，向后撑地并保持了平衡性，已经非常接近人类的本能反应。为什么Optimus能够有这样的反应？原因就在于，它正利用神经网络控制其肢体，在具有高度变化的地面上行走。马斯克在推特上发文，称“Optimus是在‘蒙住眼睛’的状态下，进行了上下坡行走。” 这意味着，Optimus已经实现可以不依靠视觉传感器，而仅通过其协调能力完成行走，这是机器人超越人类的其中一个表现。回想2022年的“特斯拉AI日”上，Optimus首次亮相，当时只有“骨架”，站都站不稳；2023年，特斯拉又公开了Optimus的第2代产品，已经显示出很好的灵活性和平衡性，进步神速。今年5月5日，特斯拉曾发布一段关于Optimus进场打工的视频，展示了其分拣电池、行走、执行工厂任务的能力。视频中，Optimus对4680型电池单体精确地分类并插入托盘，并且走路速度大幅提升。此外，特斯拉还特别强调了机器人的自主性，Optimus甚至能在工作中纠正自己的错误，比如在发现电池放歪后，会把电池捡起来重新分装。 10月11日，马斯克再次展示了Optimus，称它不仅能够遛狗、照看孩子、修剪草坪，还能提供饮料服务，成为家庭生活中的得力助手。马斯克强调，Optimus将能够“在你们中间行走”，与人们亲密互动，为日常生活带来极大的便利。马斯克表示，到2025年底，Optimus将实现对外销售。至于价格，他称Optimus生产成本预计不到汽车的一半，最终将低于25000美元或30000美元，相对亲民。 03 机会来临？就科技产业的投资而言，通常可以分为三个阶段。第一阶段，是纯概念炒作阶段。这个时候往往只是一个demo，或者一个实验室的研究成果，并没有相关的商业化。但是资本市场已经沸腾，这种沸腾一方面是出于看见新技术的价值，但更多的是资本的逐利基因。这个阶段的好处和坏处都很明显，好的就是估值炒作可以漫天飞舞而又很难证伪，不好的就是股价往往容易大涨大跌，甚至在疯狂上涨之后，又会回到原点。第二阶段，是正式商业化。这个时候有成型的产品推向市场，市占率也开始缓慢上升，营收开始增长，但毛利、净利从负逐渐转正，这个阶段增长往往很高，因为基数很小，翻倍、翻数倍都很常见。当市占率开始超过某个“阈值”，一般被认为是5%，就进入快速商业化阶段，这业绩增长和投资收益都最好的阶段。业绩和股价股价呈现螺旋式上涨的形态，即使有回调，也不会第一阶段那样回到原点。最后一个阶段，就是市场高速增长结束后，出现竞争白热化，导致行业优胜劣汰，然后重新达到稳定的竞争格局阶段。这个阶段，估值和股价可能出现回撤，也可能滞涨、盘整，最终演变为价值股。那现在机器人处在哪个阶段呢？处于第一阶段向第二阶段过渡。目前资本市场逐渐形成一个共识，那就是特斯拉机器人的商业化进展，约等于人形机器人行业的商业化进展。不仅因为特斯拉机器人研发走在行业最前，还在于电动车量产时的大部分资源可以复用到机器人中，特斯拉的超级工厂，完善的产业链配套，以及账上的资金，乃至销售网络，都是竞争对手难以企及的。相信大家都还记得4年前，特斯拉上海工厂完工，突破产能瓶颈，特斯拉迎来业绩和股价的戴维斯双击时刻。现在和4年前相比，特斯拉的情况无疑更加乐观，没有当年孤注一掷，有的是更完善的技术、资源和能力。而作为中国投资者，不但不会缺席这场科技盛宴，甚至有机会成为大赢家之一。因为中国在机器人的配套产业链上优势明显，占整机成本约90%的零部件，像传感器、丝杠、电机、减速器等，中国不但能够生产，而且已经形成了全球领先的成本优势，是最有机会复制电动车产业链的领域之一。这些优势，根植于数十年以来形成的中国制造能力，短期内其他国家要想追上，是有难度的。正如电动车离不开中国供应链，人形机器人也一样。嗅觉灵敏的资金，正在借道ETF加速布局机器人，如机器人ETF(562500)年内“吸金”超20.4亿，其中12月资金净流入超9.17亿元。这个机器人ETF，聚焦机器人产业，其跟踪中证机器人指数，权重股包括科大讯飞、汇川技术、大华股份、中控技术、石头科技、机器人、大族激光、双环传动、拓邦股份、柏楚电子等行业龙头公司。机器人ETF(562500)也是跟踪机器人主题的ETF中，规模最大、流动性最好的一个，最新规模为30.56亿元，本月以来日均成交额5.06亿。从历史走势看，机器人ETF(562500)自10月以来有过两段回调，持续时间1至2周，幅度在10%左右。12月11日至今的新一轮回调已经有5个交易日，回调幅度8.45%，投资者可持续关注接下来可能出现的转折点机会。 04 结语尽管科技大厂在算力上的资本开支没有衰减，但英伟达股价盘整多时，市场似乎也意识到，算力股的收益率可能要慢慢让位于应用端了。因为应用还处在很初期的阶段，很多公司的营收和利润都远远没有放量，股价（或代表AI业务的估值）也处在低位。当然了，要想获取跑赢市场，就需要抓住商业化前景广阔、确定性高，并且已经出现奇点的细分领域，即真正能够量产，营收和利润增长清晰可见的。如果能够实现马斯克所言，到2025年底，Optimus机器人将以亲民价格实现对外销售，我们或许可以看到一个新的、比电动车还要大的蓝海市场。而这，不过是1年时间而已。实际上，特斯拉股价暴涨，除了有新车model Q即将推出，以及FSD商业化等利好催化，还有AI机器人的利好催化。马斯克就曾经说过，AI机器人才是特斯拉的最终价值。需要提醒大家的是，机器人板块近期涨幅较大，有必要注意回调风险，特别是个股方面，但作为增长赛道，机器人值得长期关注，未来也会持续出现布局时点，投资者做好择时的话，是可以获得不错收益的。当然，机器人产业链条长，研究门槛较高，相对于个股票而言，投资者也可以看看机器人指数基金。
格隆汇2024-12-17
飙涨80%！近三月最强赛道
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认为是AI的延伸，前两年特斯拉刚刚拿出Optimus的时候，当时做这个赛道的企业还没几家。两年后，国内初创企业初出茅庐，甚至已经迭代出了新的版本，从融资端也证明这条赛道的火热。据不完全统计，今年前11月，行业融资时间已经达到60起，年内投融资总额达到116.8亿元，远超去年水平。仅11月上半月，就有至少五家人形机器人公司完成融资，金额合计超过10亿元。人形机器人发展背后最大的驱动力，在于以AI大模型为主的底层技术不断趋于完善，让机器人拥有更强的认知能力和自主决策能力，不仅能完成重复简单的任务，还能去适应复杂的环境。另一方面，各式各样的应用场景对人形机器人提出了差异化的执行要求，使得每个细分领域都有潜在的创新空间，譬如可以让机器人进厂打工，去医院照顾病人，甚至在家照顾老人...... 根据机构预测，未来中国人形机器人市场规模到2035年，To B场景销量将达75.5万台，市场规模约755亿元；To C场景销量将达125.6万台，市场规模约628亿元。虽然当前市场仍然在围绕一个概念的阶段，但产业已经慢慢被技术创新推着往前走了。人工智能的发展是如此迅速，短短三年，OpenAI的CEO奥尔特曼便断言2025年有信心实现AGI，近期OpenAI连续举办12天12场发布会，这次的更新可谓干货十足。整体来看，当前国内一些厂商已经逐步开始下达小批量订单，而在国外，特斯拉也在稳步推进其Gen2基础上的技术迭代以及2025-2026年的批量销售计划。产品正式商用落地，能够迅速规模化分摊研发和算力成本，借鉴智能化时代的新能源汽车，距离这个象征着黎明到来的时刻，如今更近一步了。短短两个月里，行业内各类标志性事件诞生，为股票市场提供了重要催化剂。我们回顾一下，首先是10月10日特斯拉举办的“WE, ROBOT”发布会，展示了Optimus的灵巧手新方案以及在人机交互方面的较大进步。 11月28日，特斯拉Optimus官方X账号发布推文，展示了装有最新灵巧手方案的Optimus可以接住扔给它的网球。第二代Optimus 机器人在手腕精细程度上更加灵活，手部有22个自由度（DoF）腕部有3个，能够模仿人类肌腱结构，更自然流畅地完成更复杂的任务，明年1000台小批量量产有望实现。来源：X 10-11月之间，不断有公司发布新的人形机器人产品和方案。 10月14-18日，开普勒在迪拜 GITEX GLOBAL 2024 展会上发布通用人形机器人先行者 K2；24日，众擎机器人首款全尺寸大人形机器人SE01正式发布，同日智元机器人宣布“灵犀 X1”面向全球正式开源，软硬件全套图纸和代码上线到GitHub；11月6日小鹏发布AI人形机器人Iron。其次，应用方面，不断有整机企业官宣他们的产品开始进厂打工，积累更多实用的场景数据。优必选全Walker S1“入职”比亚迪，这是全球范围内首个人形机器人与无人物流车等协同作业的工业场景解决方案。去年宣布建造全球首家人形机器人工厂 ——“RoboFab”的公司Agility Robotics公布了最新进展，据悉，该工厂在第一年内的生产能力已达到数百台物流机器人，批量交货并完成了10000个物流订单的履约，并且已经开始和亚马逊等客户进行测试。来源：AgilityRobotics官网就连知名的波士顿动力机器人Atlas也受聘当搬运工了，在工厂区域，人形机器人 Atlas 能够自主搬运汽车发动机部件。此外，整个赛道的资本布局逐渐加入许多巨头的身影。 10月24日，智驾独角兽地平线机器人在香港联合交易所主板挂牌上市。行业巨头动作频频爆出，宁德时代开始自研四足人形机器人。华为与16家企业进行合作，成立了具身智能产业创新中心。长安汽车计划5年内投入超 500亿元，2027年前发布人形机器人产品。再加上各地不断加码的政策规划，以上几个方面给赛道注入动力。在产业生命周期里，随着资本注入和技术完善，人形机器人的阶段从孵化期向加速期演进，正式规模量产的时间逐渐迫近。也正因此，人形机器人成为了近两月A股回调时间最短的概念题材，没有随着10月8号的调整横盘，反而是一浪接着一浪，带出新的高度。 02 炒什么？人形机器人产业链一般分为几大块：运动模块、控制模块、感知模块、灵巧手、电池及其他结构件。其中运动模块的核心零部件所占的成本最高，负责执行指令的关节部位由电机、传感器、减速器等硬件组成。以减速器为例，旋转关节和灵巧手关节都需要减速器的参与，是极其重要的硬件，成本占比加起来就超过了10%。国内减速器的供应商有这么几家，双环传动、绿的谐波、中大力德等。近1月市场表现中，巨轮智能上涨了72.81%，远远领先其他减速器厂商。减速器是连接动力源和执行机构的中间机构，具有降低转速、放大扭矩的作用。他的大小和性能，决定了人形机器人能否灵活和快速地执行任务。目前，精密减速器已发展成谐波减速器；RV减速器（旋转矢量减速器）；精密行星减速器、摆线针轮减速器、滤波减速器几大类产品。其中，工业机器人专用减速器主要为RV和谐波两种，在全球机器人领域中，这两种减速器的市场销售数量占到40%左右。 RV减速器虽然价格成本上比较昂贵，但性能上相较于谐波减速器具有显著的优势，包括更高的疲劳强度、刚度和寿命，以及回差精度的稳定性。这些特性使得RV减速器在需要长期稳定运动精度的场合中，如机器人关节传动，成为首选。此外，RV减速器的结构紧凑、传动效率高、振动小、噪音低，使其在工业机器人中得到了广泛应用。在人性机器人的重负载关节部位，譬如腰和腿部可以发挥重要作用，以确保执行复杂任务时的高效性和精确性。在目前早期商业化阶段，尤其面向B端工厂推广，成本敏感性并不高，RV减速器在未来机器人技术方案上预计会更加常见。根据机构预测，到2026年和2028年，随着人形机器人产量的增加，RV减速器的潜在增量市场规模分别为6.98亿元和130.49亿元。同时，减速器背后还有一个国产替代的逻辑。 RV减速器市场长期被国外企业垄断，但国产厂商正在快速追赶，并逐步实现成本控制和性能提升。公司RV减速器在去年获得产品认证证书，与藦卡机器人签订战略合作协议，向公司分批次采购约5万套RV减速器。产品目前已实现批量生产，并成功应用于实际生产中。 11月20日，巨轮智能在投资者调研平台表示，公司最新研发“XT减速器”，是一款能够全面替代谐波减速器以及RV减速器在人形机器人应用的全能微型RV减速器，目前已经进入研发的最后阶段。不过，连续收获五个涨停板的巨轮智能也澄清，机器人业务其实对公司短期业绩影响有限，但鉴于目前人形机器人赛道的火热程度，市场在炒作逻辑上偏向价值量大，有技术突破的核心零部件，这家公司也迅速被游资炒成了百亿公司。其实，目前精密减速器已经被应用于人形机器人的旋转关节中，但技术路径尚未收敛。RV减速器在成本体积，制备难度并不占优势，目前大部分主流厂商都在使用谐波减速器+行星减速器的技术方案，并且后续可能仍以谐波减速器数量居多。至于哪种技术路线会成为未来主流，这有点像当初电池界三元高镍和磷酸铁锂之争，答案事后看也很明确，能快速规模化降本的才会成为主流。但这并不影响包围赛道股的主题投资范式，因为人形机器人的市场潜力长期会给零部件行业带来更大市场空间，而目前，人形机器人供给端的技术进步和产品迭代正迅速推进。当然，人形机器人在一二级市场的关注度达到新的高度，但巨大的市场期待能否与转化成现实成果，其中的创业公司迈向更加成熟的阶段，参考过去的新能源汽车，必然要经受长时间的考验。按照目前的市场情绪，很多接近翻倍的概念股，等待的并不是人形机器人叙事的兑现，而是何时热度消散，资金抽离的迹象。（全文完）
格隆汇2024-12-14
机器人产业催化不断加速！行情继续爆发？
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日特斯拉机器人官方账号发布视频新动态：Optimus已可稳定接住抛来网球并放下，手指实现相对灵活弯曲；2024年3月英伟达推出人形机器人通用基础模型ProjectGR00T和基于NVIDIAThor系统级芯片（SoC）的新型人形机器人开发套件JetsonThor，为人形机器人提供强大的算力支持；英伟达投资的FigureAI在2024年8月推出新一代人形机器人Figure02；国内方面，小米于2022年发布全栈自研人形仿生机器人CyberOne；华为2023年6月成立全资子公司极目机器，2024年与乐聚机器人签署战略合作协议，24年6月，华为与乐聚机器人合作的跨服机器人在华为HDC2024开发者大会首度亮相，是国内首款搭载鸿蒙操作系统的全尺寸人形机器人。这些进展不仅为企业自身带来了新的增长点，也为人形机器人的大规模应用奠定了坚实基础。科创100板块中的相关企业可以通过与巨头的合作，在机器人产业链环节充分受益，提升自身的竞争力。数据来源：证券日报之声公众号、上海证券报、北京亦庄等。以上公司仅作举例说明，不构成任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。 2、中美政策共振，驱动人形机器人产业快速发展有机构指出，随着中美两国政策对AI、机器人等新技术的重视，机器人产业成为两国政策共振的核心赛道。美联储在其《半年度货币政策报告》中明确指出，未来三年将利用AI、机器人等新技术推动生产力增长，这一目标与我国提出的“新质生产力”不谋而合。高盛预测在最理想的情景下，2035年人形机器人市场或将达到1540亿美元。Markets and Markets预测人形机器人市场规模将从2023年的18亿美元增长到2028年的138亿美元，其复合年增长率可达50.2%。科创100板块作为科创板市场中小公司的代表，聚焦科创板中小企业，这些企业在机器人领域的技术创新和应用推广上具有更高的灵活性和适应性，能够快速响应市场需求，从而在政策推动下获得快速发展。 3、产业共振，机器人扩产周期利好科创企业随着人形机器人临近量产，产业链核心公司均开启了第一波扩产周期，一个全新的产业革命即将拉开序幕。这类似于2019年锂电和新能源汽车产业的发展阶段，市场潜力巨大。对于科创100板块中的机器人相关企业来说，这意味着更多的合作机会和发展空间。上游原材料供应商有望迎来订单量的大幅增加；中游制造加工环节也将因需求的增长而扩大生产能力；下游应用开发和服务提供商则会看到更广阔的市场前景，特别是在医疗护理、家庭服务、工业制造等应用场景中。通过抓住这一波产业共振的机会，机器人相关企业有望在未来几年内实现快速增长，成为推动经济转型升级的重要力量。 4、机器人行业趋势向好，多重逻辑加持有机构认为，国产化替代、周期见底、技术迭代、劳动力短缺是机器人行业的主要逻辑。科创100板块中的企业在机器人细分领域的国产化率、渗透率的提升空间较大，政策驱动下国产化替代、产业升级进程有望进一步加快。同时，根据历史数据，通用机械行业存在3-4年周期性波动的历史趋势，工业机器人行业或将在今年迎来新一轮的上涨周期。从宏观背景上看，劳动力短缺是未来大趋势，人形机器人将来或可成为缓解劳动力短缺问题的关键技术。对我国而言，人口老龄化问题严重，人形机器人在养老助残领域大有可为。行业板块相关基金科创100ETF基金（588220）中高风险 R4 跟踪指数：科创100指数（000698.SH）风险提示：市场有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-12
AI玩具火了！特斯拉、字节跳动等巨头发力，成为AIo C赛道最具潜力方向
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出货量已有近2万台；特斯拉机器人玩具是Optimus Gen2人形机器人的迷你版，售价40美元，上线24小时内售罄，二手市场售价高达1300美元；跃然创新Haivivi推出了全球首款基于AIGC技术的对话交互式挂件玩具“BubblePal”，售价499元，国内从7月正式上线，截至10月已销售数万台，目前销量持续增长。三大应用场景应用场景1：AI玩具融合教育与陪伴，满足儿童情感需求。AI玩具/陪伴产品旨在满足用户情感需求，成为AIo C赛道最具潜力的方向；主要面向低龄群体，AI玩具将大模型与传统玩具结合，推动早教市场发展，并通过不断升级技术提高个性化教育和陪伴服务的能力。例如，FoloToy通过将AI技术与传统玩具相结合，具备与儿童对话、解答知识性问题的能力，支持多语种对话和角色扮演，并能克隆家长的声音提供个性化互动体验。应用场景2：AI玩具赋能谷子产品，引领市场新趋势。谷子经济是AIGC的重要应用场景之一。随着消费升级趋势的加速，消费者对玩具的科技含量和娱乐性要求越来越高，AI玩具正成为玩具行业的发展潮流，谷子包括且不限于玩偶、模型、音乐盒等产品，接入AI后谷子商品更具互动性，有望吸引更多消费者。应用场景3：AI玩具在S创大会受关注，AI初创项目深入细分场景。在S创上海2024大会上，AI驱动的小产品引发关注，包括FoloToy的AI玩具众多初创项目借着AI起航，扎根进各式各样的细分场景，如手语动画、AI导师、折纸应用、编程教育。商业模式：以FoloToy为例，采用双线市场策略，其AI套件兼容主流大模型平台。FoloToy采用同时to C和to B的双线市场策略，消费者可以直接购买AI玩具和AI开发套件，FoloToy的AI套件兼容如OpenAI、MicrosoftAzure、阿里云等全球主流的大模型云计算平台。例如“显眼包”内置的就是FoloToy的MagicBox魔匣，集合了火山引擎的多项人工智能技术，如豆包大模型、扣子专业版、语音识别、语音合成等。保留AI套件形态产品出售可以更好地与其他玩具融合，和to B的企业合作，增加产品的开放性和市场适应性。
金融界2024-12-12
隔夜美股全复盘(12.12) | CPI全面符合预期，特斯拉创新高，马斯克成全球首位身家破4k亿美元的富豪
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售，售价40美元。据官方描述，该玩具是Optimus Gen 2人形机器人的“迷你版”，按1:10的比例打造。 2、苹果据报与博通合作开发AI芯片 12.11 据The Information，消息人士透露，苹果正在与博通(Broadcom)合作，开发首款专为处理人工智能(AI)运算的服务器芯片。新芯片的内部代号为Baltra，预计2026年量产，计划使用台积电(TSMC)先进的N3P制程。苹果与其他大型科技公司合作开发AI芯片，表明苹果有意减少对AI龙头厂商英伟达的依赖，避免业务长期受到市场供应短缺和售价昂贵的影响。 3、美媒：苹果推出了与ChatGPT融合的Siri 12.11 据CNBC，苹果周三发布了iPhone、iPad和Mac软件的更新，其中包括期待已久的融合ChatGPT的Siri。当用户向Siri提出复杂的问题时，ChatGPT集成就会触发。当Siri被问及一个苹果软件认为更适合ChatGPT的问题时，它会要求用户允许访问OpenAI服务。苹果表示，该功能内置了隐私保护功能，OpenAI不会存储用户请求。集成使用的是OpenAI的GPT - 4o模型。据悉，苹果用户不需要OpenAI帐户就可以使用ChatGPT集成，但用户可以通过苹果付费购买ChatGPT的升级版本。此外，用户也可以通过一些文本菜单访问ChatGPT。 4、特朗普计划废除一项政策 “敏感地点”可逮捕非法移民 12.12 当地时间12月11日，美国当选总统特朗普计划废除一项限制美国移民及海关执法局在“敏感地点”或附近逮捕移民的政策，例如在礼拜堂、学校和医院内，或在葬礼、婚礼和公开示威等活动上。有消息人士表示，美国当选总统特朗普计划在就职第一天就废除这项政策。报道称，此举旨在提高美国移民及海关执法局在全美范围内逮捕移民的权力和速度。据悉，这项政策始于2011年，禁止了移民和海关执法局特工在未经主管批准的情况下在敏感地点逮捕移民。 5、硅谷公司在旧金山街头投放争议性广告：“停止雇佣人类” 12.11 近日，一家名为Artisan的AI初创公司在硅谷中心地带旧金山投放了大量广告，其广告语简单粗暴 ——“停止雇佣人类”，引发广泛争议。据了解，Artisan是一家由创业加速器Y Combinator支持的公司，主要销售客户服务和销售工作流程软件，该公司将自己的软件产品称为“AI员工”或“Artisan”。这些遍布全城的广告牌上写着诸如“Artisan不会抱怨工作生活平衡”、“Artisan的 Zoom摄像头永远不会‘今天坏了’”和“雇佣Artisan，而不是人类”等口号，宣扬“AI 员工时代已经到来”。 OpenAI发布ChatGPT内置工具Canvas 12.11 OpenAI开启了第四天技术直播，发布了最新功能Canvas。据介绍，Canvas直接内置在ChatGPT中，提供了一个单独的窗口，主要用于编程、写作任务，会提供意见、审核和执行具体的功能，可以提供更细致的服务。简单来说，Canvas相当于一个内置Agent来帮助、指导ChatGPT进行更好的内容生成和修改，并且是自动触发的。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:30 美国至12月7日当周初请失业金人数（2）21:30 美国11月PPI
格隆汇2024-12-12
反制！新的牛市主线
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斯拉又在社交媒体上发布了一段视频，展示Optimus在复杂地形上行走，步态流畅，又再次点燃了板块行情。我们应当认识到，决策层对于扭转经济形势与支持资本市场态度的根本性转变，正成为股市出现行情和底部抬高的坚实基础。同时，我们也正在同步经历着经济和股市的转型，眼下跨年行情有望持续，有了上一段行情积累的经验，我们应该如何选择合适的策略？ 02 为何是科创板？面对已经出现的新一轮上涨行情，比较好的一个投资策略，是选择具备高弹性、成长性和基本面的股票。为什么呢？高弹性和成长性容易理解，因为很适合当下的相对充足的流动性行情，过往也累次被验证过了。这也是牛市追高弹性票策略的来由。因为这类特点的股票，在上涨行情中，通常能够带来比较高的收益率，因此容易受到资金的追捧。而基本面好，则可以提供一个“安全垫”。毕竟，股票市场始终是高风险，任何无视风险的行为，最后都可能会导致亏损，即使在牛市也不例外。巴菲特的两大原则，第一条就是不亏钱，第二条是请看第一条。有的时候，比追求高收益更重要的，是不要亏钱，越是狂热的行情，就越需要保留一份清醒。而只有做好“安全垫”，才有机会达到这个目的。从这些角度考虑，感觉又可以看一看科创100了。原因很简单，看他们的指数成分股结构就知道了。科创100指数的行业分布，有大家熟悉的半导体，也包括了比较有优势的新能源如动力电池、光伏设备等，还有化学制药、医疗器械等新兴行业。各行业的比例也比较均衡，半导体的占比24.8%，化学制药占比10.1%，医疗器械、电池和光伏占比分别为8.5%、8.5%、7.4%，再后面就是生物、电子、软件等领域了。因为汇聚大量细分板块的隐形冠军和专精特新公司，例如专精特新占比44%，决定了科创100指数的科技成长属性，也决定了其高弹性，这也是为何“924”以来，科创100指数涨得相对其他大盘指数高的重要原因。除了成长性，科创100也不乏基本面好的公司。例如盈利方面，‌Wind的数据，2024年前三季度，科创100指数的营业收入同比增长7.21%，净利润同比增长11.40%，在主要宽基指数中排名靠前‌。值得一提的是，科创100指数成分股的研发强度中位数为16.1%，高于科创板整体中位数（12.3%），显示出较高的科技创新投入‌，也体现了其在高新技术产业和战略性新兴领域的领先地位。往大的说，科技创新是中国经济高质量发展的主要动力，也是投资未来最重要的主题之一。回顾历史，很多人都会惊叹于，又或者羡慕嫉妒美国科技公司的长坡厚雪，给投资者带来持续的丰厚的回报。实际上，随着中国经济的转型升级，以及中国资本市场的发展和完善，中国的投资者，同样有机会享受到类似美股科技股投资者的回报。往小的说，科创100的大多数公司，企业规模不算大，多为百亿市值，因为多身处当今热门的科技成长赛道，未来的营收和利润增长空间不小。这些都是科创100相对于传统价值大票，以及过度概念化而没有业绩支撑的小票的独特优势。 03 结语正当大家都对市场前景出现分歧之时，高层的会议释放出强烈的刺激经济的信号。实际上，从大方向上看，搞好经济已经成为共识。而且，经过过去几年的调整、出清，不管是经济基本面还是资本市场，都重新具备性价比优势，对于资金的吸引力正逐步上升。虽然也有声音说经济数据尚未马上有反应，但相信经过持续不断的政策刺激，行情最终会从流动性驱动、政策驱动切换到基本面驱动。正所谓买在低位，卖在高位。投资，需要提前准备，如果真的到经济数据改善的时候，股价很可能已经被炒上去，买入成本也会随之上升。当然，股市的波动性依然存在，所以要兼顾好弹性、成长和基本面，进可攻、退可守。而科创100指数ETF（588030）能够同时兼具以上特点，经过前段时间的调整，目前位置尚不算太高，ETF的稳健性、低门槛，能够很好地解决“资金50万和交易经验2年”的要求，既适合新手，也适合旧手。同时，科创100指数ETF(588030)还是规模同类最大，费率最低，希望投资科创板的朋友，可以借道ETF方式参与。（全文完）
格隆汇2024-12-10
龙虎榜 | 深股通、方新侠纷纷出逃视觉中国，3亿资金获利了结6天5板山子高科
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以来，特斯拉一直在频繁发布其人形机器人Optimus的研发进展。北京时间12月10日凌晨，特斯拉又在社交媒体上发布了一段视频，展示Optimus在复杂地形上行走，步态流畅。视觉中国（AIGC+文化传媒+多模态AI）今日一度逼近涨停，跌6.57%，全天换手率36.15%，成交额49.7亿元。深股通净卖出1.12亿元，成都系净卖出7033.89万元，方新侠净卖出1.08亿元。 1、公司在数字内容版权交易领域具有一定的市场地位，近期因市场对其业务模式的关注度上升，导致股价出现较大波动。 2、公司昨晚发布股票交易异常波动公告，提示风险。巨轮智能（人形机器人+减速器+工业母机） 7天6板，全天换手率21.26%，成交额28.76亿元。消闲派净买入9277.3万元，余哥净买入7286.67万元，流沙河净买入5028.09万元，深股通净买入3192.34万元。 1、近日，多地密集发布促进机器人产业发展的相关政策，例如重庆市发布《重庆市支持具身智能机器人产业创新发展若干政策措施》，加快培育AI及机器人产业；杭州发布《杭州市人形机器人产业发展规划（2024—2029年）》。 2、民生证券表示，海内外巨头共振催化机器人大行情。近期，人形机器人板块催化密集，海外特斯拉+英伟达、国内华为等科技巨头，在具身智能领域进展频频，形成强烈共振，共同催化人形机器人板块大行情。展望2025年，人形机器人技术端加速演进，产业趋势不断强化，远期空间持续打开，坚定看好人形机器人板块投资机会。重点交易个股：山子高科：6天5板，全天换手率32.07%，成交额62.11亿元。上塘路净买入6482.75万元，深股通净买入331.49万元，1机构净卖出9185.58万元，量化基金净卖出1130.98万元。国盛金控：首板涨停，全天换手率11.25%，成交额26.02亿元。温州帮净买入7156.08万元，深股通净卖出3169.01万元，1机构净卖出1337.07万元。华昌达：20CM涨停，全天换手率10.96%，成交额12.25亿元。消闲派净买入6984.41万元，深股通净买入496.15万元，温州帮净卖出911.63万元。神思电子：20CM涨停，全天换手率18.35%，成交额8.65亿元。量化打板净买入5827.36万元，小鳄鱼净买入3945.96万元，赵老哥净卖出1164.77万元，1机构净卖出827.72万元。福石控股：今日跌3.23%，全天换手率43.73%，成交额34.24亿元。1机构买入9257.44万元，3机构卖出1.58亿元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有5只，净卖出黄河旋风5385.83万元、乐鑫科技3697.1万元，净买入能科科技4751.01万元、五洲新春3331.06万元、埃夫特3048.11万元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有14只，净卖出视觉中国1.12亿元、汉王科技7257.73万元、跨境通3766万元、岩石科技3603.75万元、国盛金控3169.01万元，净买入汉王科技4050.66万元、巨轮智能3192.34万元。游资操作动向：消闲派：净买入巨轮智能9277万元、华昌达6984万元、东方智造1770万元，净卖出三丰智能9001万元炒新一族：净买入大业股份8189万元、能科科技3630万元、乐鑫科技3294万元、值得买2054万元北京中关村：净买入汉王科技7037万元、午后新春4701万元、黄河旋风3867万元、酷特智能2680万元，净卖出中南股份2400万元湖里大道：净卖出酷特智能6242万元宇哥：净买入巨轮智能7287万元温州帮：净买入国盛金控7156万元，净卖出红四方1329万元，华昌达911.6万元
格隆汇2024-12-10
人形机器人引爆“PEEK材料”，受益概念股梳理（附股）
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部位具有广阔的应用前景。如特斯拉的 optimus-gen2 人形机器人就被猜测大量使用了PEEK 材料，这一应用潜力引发了市场对 PEEK 材料需求的乐观预期，进而推动相关概念股走强。国金证券研报测算，生产1000万台人形机器人将产生350亿元PEEK需求，到2027年国内PEEK材料需求将达到167亿元以上。光大证券认为，与通用金属对比，PEEK材料在满足所需强度的同时，可明显降低材料的自重，实现轻量化。从具体数据来看，PEEK材料的拉伸强度比铝合金高3倍，比钢铁高2倍。刚性方面，PEEK材料的弯曲弹性模量是铝合金的4倍，钢铁的1.5倍；而保持高刚性的温度高达315℃。根据沙利文咨询的相关预测，在假设我国PEEK材料主要终端应用产品维持不变的情况下，2022年至2027年，我国PEEK材料市场需求量将由2334吨提升至5079吨，对应年复合增长率约为16.8%；市场规模将由14.96亿元提升至28.38亿元，对应年复合增长率约为13.7%。 PEEK概念股梳理： PEEK产业上游原材料主要包括氟酮(DFBP)、对苯二酚、二苯砜和磷酸钠等细分领域，其中氟酮是合成PEEK最关键的原材料；中游涵盖PEEK类产品智造领域。随着PEEK材料在下游终端应用设备得到进一步确认，不少A股上市公司也对外披露了自身在PEEK材料领域的业务布局情况。中研股份是国产PEEK材料的龙头企业，在PEEK领域，已具备较强的规模优势，2021年全球PEEK销量第四，国内市占率第一，率先实现对威格斯等国际PEEK龙头的替代。同时，中研股份已与国内多家新能源汽车企业合作，共同开发800V电机的新能源汽车漆包线，并与线缆厂商持续进行材料测试。富恒新材在此前公开的投资者关系活动记录表中透露，公司较早就开展了PEEK材料的技术研究，在此领域积累较多技术成果，但目前公司PEEK类产品的销售不多，主要集中于阀门、管道等领域。公司非常关注人形机器人这一热门领域，已就此领域重点开展定向研发和业务拓展工作。沃特股份是国内少数具备PEEK材料自主研发和生产能力的企业之一。公司控股子公司浙江科赛已具备百吨级聚芳醚酮(PAEK)型材生产及加工能力，供应给精密电子、电子信息、工业机械等领域客户。伴随着下游新能源汽车、低空经济、半导体、AI算力、机器人等行业发展，公司逐步进入产能释放期。肯特股份透露，公司具有碳纤维增强聚醚醚酮(cf/peek)相关的技术储备。材料改性是指在工程塑料原料的基础上，加入增强或功能材料，如玻璃纤维、碳纤维、纳米粒子等，可以获得高性能、高强度、轻量化、高可靠度的复合工程塑料。光启技术具有电磁屏蔽材料和PEEK材料的技术储备和产品应用能力。
证券之星2024-12-10
Optimus再“秀肌肉”，“蒙眼”户外“散步”，人形机器人又被引爆了
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2%，富临精工、丰立智能涨超10%。 Optimus新里程碑当地时间周二，特斯拉在X上发布了Optimus“散步”的视频。这是Optimus的又一新里程碑：在室外自主行走。从视频来看，尽管走姿略显笨拙，但Optimus却能够在复杂的地形上平稳行走，进行上坡、下坡等动作。视频中，Optimus机器人在多个不同坡度的山坡上走上去、走下来，还在其中一个45°的斜坡跑下来。在其中一次下坡中，Optimus还差点滑倒，但最终还是稳住了，安全完成下坡动作。在第二次进行同样的下坡时，Optimus的表现明显比上次更好了。对于Optimus最新的表现，马斯克表示，该机器人能够使用神经网络控制每个肢体，不需要通过远程操作，就能在高度变化的地面上行走。特斯拉Optimus工程副总裁Milan Kovac也转发了这段视频，并指出该机器人无法看到东西，这意味着它在没有视觉系统的情况下保持平衡。 Milan Kovac还表示，自己曾在Optimus行走和滑倒的地方滑倒过，这凸显了地形的崎岖程度。他还透露，团队最终确实计划为机器人添加视觉系统，同时，还在寻求其他改进：让步态在崎岖地形上看起来更自然，让它对速度和方向等命令更敏感，以及学习如何在跌倒时尽量减少伤害并重新站起来。此前11月28日，特斯拉还分享了Optimus用新设计的手接网球的视频。不过，这是通过远程操作完成的，而不是使用它自己的神经网络控制。马斯克表示，到明年，Optimus将实现自主接住网球。今年年底，将为人形机器人配备有22个自由度的双手。马斯克曾透露，Optimus机器人最终售价将在2-3万美元。量产时间表上，2025年年初，进行小批量生产，率先在特斯拉内部使用。2025年年底，特斯拉工厂将应用数千台Optimus。2026年，特斯拉将大幅度提高Optimus产量，并向外部出售。 7万亿美元的市场在此刺激下，人形机器人板块行情直接被引爆。自11月29日以来，人形机器人板块已经连续8个交易日上涨，累计涨幅超20%。个股层面，更是诞生了7连板的大牛股五洲新春，期间累计涨幅近75%，双林股份累计涨超81%，柯力传动累计涨超72%，巨轮智能累计涨超70%，拓斯达累计涨超51%，江苏雷利、华依科技累计涨超48%。展望未来，国内外机构普遍看好人形机器人领域的前景。花旗全球洞察分析师Wenyan Fei预计，到2050年，人形机器人的市场规模有望达到7万亿美元。他认为，特斯拉的Optimus是当前正在开发的人形机器人中的一个典型代表，此外，还有超过50种不同的人形机器人正处于研发阶段。尽管家用市场潜力巨大，但分析师认为，人形机器人更有可能首先在工业环境和劳动力中得到广泛应用。投资上，招商证券指出，当前节点人形机器人需要关注三大主线：1）特斯拉机器人定点情况；2）国产人形机器人与华为具身智能生态；3）人形机器人硬件环节的边际变化，如灵巧手、轻量化材料等。配置上，招商证券建议关注： 1）T 链核心标的：三花智控（家电组）、拓普股份（汽车组）、北特科技（汽车组）、绿的谐波、世运电路（电子组）、五洲新春； 2）国产机器人供应链：凯尔达、伟创电气（电新组）、中大力德、震裕科技（电新组）； 3）华为具身智能生态伙伴：拓斯达、埃夫特、禾川科技（通信组）、兆威机电（电子组）、中坚科技、柯力传感； 4）灵巧手环节的边际变化：兆威机电（电子组）、鸣志电器（电新组）； 5）机器人结构件轻量化：旭升集团（汽车组）。
格隆汇2024-12-10
盘后爆拉！坚定看好科技创新
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期该产业不断迎来催化剂，此前特斯拉展示Optimus最新一代灵巧手接球动作，2025年有望进入有限生产阶段，特斯拉产业链向国内映射力度较大；同时华为、小鹏、宁德时代、长安汽车均有布局机器人计划；初创公司机器人产品迭代，并陆续开启B端工厂打工的规模训练阶段，表明国内外人形机器人赛道已经开始加速。其中，因为特斯拉第二代机器人使用PEEK材料减重，相关概念股掀起涨停潮。今天医药股大幅反弹，CRO方向领跑，药明康德A/H股、药明生物港股均大涨。消息面上，上周五生物安全法案未纳入NDAA，单独立法在本届议会中推进亦几无可能，这是超出市场预期的。贵金属板块早盘表现强劲，湖南黄金涨5.33%，华锡有色涨3.13%，山东黄金涨2.19%。周末外汇局官网显示，2024年11月，中国官方黄金储备资产为7296万盎司，相比10月末增加了16万盎司，这是央行时隔半年来首次增持黄金储备，对市场的多头情绪或有所提振。 AI应用方向延续强势，天娱数科、风语筑、华扬联众涨停，视觉中国、福石控股、开普云等领涨。Open AI正在举办连续12天12场产品展示发布会，海外AI应用连续大涨，带动A股映射方向跟涨。 12月大盘企稳反弹，红利防御、科技题材股都各有表现。随着高位题材股的回调，市场慢慢进入到新的阶段，不仅重视业绩确定性和行业景气度，如半导体，汽车、信创，同时也更关注低位反转的机会，譬如新能源、医药等。后者在2019至2021年的牛市里是资金热捧的板块，许多大牛股如宁德时代、迈瑞医疗、阳关电源等大多都集中在创业板里头，经过三年估值消化，市值大多都已经腰斩。而年初至今，许多创业板个股其实走出了非常强劲的走势。新能源龙头宁德时代涨了68%，阳光电源涨了27%；券商股东方财富、同花顺几乎翻倍；AI光模块三剑客中际旭创、新易盛、天孚通信分别涨55%、136%、64%。近三月启动的行情让投资者关注到了这些超跌的个股，它们的整体市盈率在过去的十年里，仅仅处于大概20%左右的分位点，远远没有2020-2021年那么危险。但是，没有基本面支撑的上涨如同空中楼阁，或者说，股价上涨需要由基本面反转的预期推动，并且这个预期，能够逐渐得到确认，才能使得行情走得更持续一些。目前来看，市场震荡是常态，如果跟不上题材快速切换的电风扇行情，不如回归中长期的基本面视角，瞄准一些低位有潜力，且风险大部分出清的板块，等待击球区的到来。 02 科创，是第一生产力目前，中国经济已经步入高质量发展阶段，在这个阶段，科技创新毫无疑问是第一生产力。对于投资界而言，科技创新也是一个充满投资机遇的领域。具体来说，半导体、新能源、人工智能、软件操作系统、低空经济等等，都是拥有庞大增长潜力的细分领域。就拿新能源汽车来说，2024年1至9月，中国新能源乘用车占全球新能源车市场的市场份额达到68%。其中第三季度，比例达到了73%，呈现出强劲的增长态势。换言之，全球每卖出10辆新能源汽车，就有近7辆是中国制造。更重要的是，中国已经掌握了完整的新能源汽车产业链，尤其像动力电池，从上游的锂矿、正负极、隔膜、电解液，到中游的组装，再到下游的整车，整个产业链都已经实现自主可控，不存在被老外卡脖子的问题。最新的统计数据显示，目前全世界70%以上的锂电池在中国生产。2023年，全球动力电池装机量TOP10公司中，中国公司占据了6席，分别是宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能和孚能科技，这6家公司合计市占率高达63.7%。 2024年前9个月，宁德时代的全球市占率为36.7%，去年同期为35.8%‌，预计到2024年底，宁德时代的全球市占率将升至37%，2026年将提升至40%‌。目前，中国的动力电池厂正在全球布局，抢占先机。 11月13日，宁德时代董事长曾毓群公开表示，若美国当选总统特朗普向中企在美投资电动车供应链敞开大门，宁德时代将考虑赴美建厂。可以预见，科技创新将成为未来A股投资的一大主线。实际上，以科技创新为代表的指数，像创50、科创100，乃至北证50，都持续受到资金的追捧。值得一提的是，在9月至今的这一轮上涨行情中，创50涨幅位居前列。而今年以来，从创业板指数的100只样本股中，结合行业基本面、流动性等指标，选出最优的50只股票作为样本而成的创业板50指数，年初至今涨幅27.34%，涨幅同类排名第一。创50ETF(159681)年初至今涨幅28.7%，位居同类排名第一（来源：wind，标准为股票ETF基金-规模指数股票ETF基金，截至12/09）。能够取得这样的成绩，在于创50更符合新质生产力、经济高质量发展的国家战略。该指数的成份股，涵盖了科技、医药、能源、金融等多个行业，汇聚了创业板各个优势领域的行业龙头，既有优质的基本面，又不乏巨大的未来成长空间，同时也是交投最为活跃的创业板公司集中地。从历史表现来看，创50指数也是10倍牛股的集中营。根据Wind数据统计，截至2023年12月31日，在创业板1300多家公司中，有36家公司上市以来涨幅超过10倍。其中有22家属于创50的成份股，占创业板成份股的比例超60%。同时，创50ETF(159681)管理费年费率由0.50%调低至0.15%，托管费年费率由0.10%调低至0.05%，最新费率降至同类最低。 03 尾声行情或已经进入慢牛阶段。这个阶段，资金方会逐渐重归理性，选择有基本面、有业绩、有确定性、有成长性等等优势的标的。而这些标的集中的地方，创业板是其中一个。这也是创50，在经历国庆节后回调、反弹，最终跑赢像沪指、深成指、沪深300等其他大盘指数的原因。环顾全球，正在进入新一轮的科技创新大爆发阶段，AI、新能源、生物医药、金融科技等等，各种创新层出不穷。过去数百年，不管是第一次工业革命，第二次工业革命，以及后来的计算机、互联网，每一次，都会推动全球经济迈上新台阶，投资界也都能够收获到巨大的回报，这一次也不会例外。套用巴菲特的话，投资就是要寻找长长的坡，厚厚的雪。正如前文所述，如果要寻求一条未来的投资主线，那科技创新，尤其是以AI、新能源、生物医药、金融科技等为代表科技创新，会成为其中之一，它们有长长的坡，厚厚的雪，很大概率将复制过去的机械化时代、电气化时代、IT时代的成功。当然，投资科技创新，对于专业能力要求相对高，追踪个股的难度也相对大。所幸的是，指数基金可以帮助解决选股难题既不想错过全球科创大时代的机遇，又想分享中国经济高质量发展的红利，那就要紧紧抓住科技创新这条投资主线了。
格隆汇2024-12-09

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