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华尔街恐慌指数神秘收缩，这对美股意味着什么？
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感知的度量标准。 VIX的计算基于S&P 500指数期权的价格。高VIX值通常与市场不确定性和恐慌有关。在金融危机或其他全球不稳定事件发生时，VIX通常会急剧上升。低VIX值通常意味着市场相对平静，投资者对未来较为乐观。投资者和交易员会使用VIX进行多种交易策略，包括对冲风险、投机或资产组合管理等。除了VIX指数外，还有其他各种与特定资产、国家或其他风险因素相关的波动性指数。 DataTrek联合创始人尼古拉斯·科拉斯在周一说："我们几个月来一直在说，VIX指数走低是美股处于牛市的一个信号，不过，我们仍然认为未来几周将波动很大。" 据FactSet数据显示，今年迄今为止，VIX指数已下跌超过35%，交易量低于长期平均水平，这个交易水平来自与标普 500 指数挂钩的期权合约。截至周一下午，标准普尔500指数在2023年上涨了15.9% 。科拉斯的报告显示，上周 VIX 指数创下了 "大流行危机后的新低"，在 9 月 14 日跌破 13 点，这是 "罕见的情况"，是未来三个月股市的积极信号。他说，尽管这表明近期的 "波动 "仍将持续。周一下午，VIX 指数在 14 点左右交易，远低于 20 点左右的长期平均水平，在 9 月 14 日收盘时为 12.8。科拉斯说，"乍一看，这很怪，VIX指数应该是华尔街的恐惧指数，而现在看来有很多东西值得恐惧"。他列举了几个令人担忧的方面，包括通胀的不确定性、近期的油价飙升以及美联储将在多长时间内维持高利率，以此来解释为什么投资者会感到恐惧。近期国债利率的攀升也对股市构成了压力，10 年期国债收益率看起来 "将创下十多年来的新高"。 FactSet 数据显示，周一下午，10 年期国债的收益率约为 4.32%。这大约是 2007 年底的水平。 2023 年一开始，VIX 指数的交易价格就低于长期平均水平，科拉斯曾在 1 月份表示，2023 年看起来更像 2021 年（股市反弹的一年），而不是 2022 年（美联储迅速加息导致股市暴跌的一年）。同时，科拉斯认为，9 月和 10 月是众所周知的 "股市波动的季节性高峰"。美股在 8 月份下跌后，本月迄今为止一直在下滑。FactSet 数据显示，标准普尔 500 指数上月下跌 1.8%，9 月份下跌约 1.2%。投资者正在消化新的数据，这些数据显示在抵押贷款利率上升的情况下，本月住宅建筑商的信心有所下降。投资者也一直在关注美国国债市场收益率曲线倒挂的情况，即短期收益率攀升至长期利率之上的情况，因为从历史上看，经济衰退之前都会出现这种情况。零日期权在股市中越来越受欢迎，这也引起了一些担忧。科拉斯说，因为一般认为， "零日期权使用量的增加会推高预期波动率，而不是降低预期波动率。我们怀疑期货是否已经放弃了标准普尔 500 指数期货的 30 天期权交易。如果一种金融资产有钱可赚，总会有人进行交易。科拉斯说："超低的VIX指数告诉我们的是，这些担忧都不足以抵消美国企业盈利基本面强劲以及美联储基本完成加息的信念。股票市场正在排除未来 1-2 年出现经济衰退的可能性，无论历史上倒挂的收益率曲线在这一点上是如何暗示的。"
加美财经2023-09-19
2023.9.18关注fomc会议
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对美股基准指数——标普500指数(S&P 500 Index)的年终目标点位，但是绝大多数策略师对于2024年走势仍然持悲观态度。美股近期有下跌风险，币圈可能也会受此影响，还是要关注21号fomc会议结果题外话：我为什么不经常做空，因为做空收益远不如做多收益来的多，做空最多吃99%的利润，做多的话可以吃99%以上的利润，做空也是为了做多进行风险对冲罢了技术面日线:日线上行进行中，正常去到9月末28500一线结束，但是有fomc这个变数，近期还是要观望25300这个位置能不能守得住，守不住的话，大饼就会瀑布了四小时线：四小时这笔来到26600一线要有一波短暂的盘整过程，在27200-26000区间做一个震荡吸筹的动作15分钟线：这笔预计本周走到27200会有一波回调的动作，可以在27200空单入头仓操作计划：25300多单继续持有，目标28500附近，止损就设置保本损，真的因为美股下跌的话也没什么损失 27200-28500-29500开空多单爆仓价控制在17000以下，空单爆仓价控制在34000以上来源：金色财经
金色财经2023-09-19
流动性如何造成市场崩盘
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卖出价值41亿美元的E-Mini S&P 500期货合约的订单，以对冲股票头寸。尽管这名交易员在其他交易日也输入了类似规模的订单，但通常会选择在5到6小时内执行这笔订单，以减少价格影响。但在5月6日，该基金使用了一个计算机算法，该算法旨在参与9%的交易量，而不考虑价格或时间 - 这是一个非常昂贵的教训，要非常小心编写算法！在高交易量（但低流动性）的交易时段启动此算法导致了这笔订单的19亿美元在短短20分钟内被积极执行。监管机构认为，这笔订单帮助触发了美国股票市场价值暂时下跌约10%，在一天内抹去了1万亿美元的价值。同样，在八月中旬的加密货币崩盘中，总计只有8亿美元名义价值的清算订单（积极卖出）导致了加密货币市场价值下跌约10%，在一天内抹去了1,200亿美元的价值。 4、加密货币市场VS传统金融市场以上解释的所有动态可能都有助于解释2010年5月6日的“闪崩”事件和今年8月中旬的加密货币市场崩盘。但是，在流动性危机期间，成熟的传统市场与加密市场之间的行为存在关键差异。加密市场没有以下这些保障机制： 1）波动性暂停。传统金融市场可以在检测到高波动性时自动暂停交易，暂停交易但允许参与者向订单簿提供流动性。 2）熔断机制。美国股票指数可能不会在前一交易日收盘价上下7%和13%设定的价格区间内交易，直到经过一段时间。如果这些市场与前一收盘价相差20%，则当天交易将关闭。 3）自动交易系统的规则。在受监管的美国交易平台上，所有执行算法必须始终由负责任的人类监督。恶意算法可以迅速关闭。市场参与者必须在连接并发送订单到交易平台之前承诺进行广泛的可靠性测试和算法的正确工程设计。防范措施可能包括在执行订单时考虑价格、时间和总成交量等因素，以避免产生破坏性的价格影响。通过运行设计不良的算法引发市场破坏的公司现在面临来自监管机构和交易平台的重大罚款，极端情况下可能会面临禁止交易的可能性。从“闪崩”事件中汲取的经验使得公司几乎不太可能再以如此破坏性的方式执行大宗订单。加密市场是分散的，流动性分散在不同的交易场所之间。这意味着无法强制执行熔断机制或规则来监管自动交易系统。一些闪崩可能仅发生在一个场所，这是由于外部因素（例如，无法存入或提取Token，导致供应或需求方库存不足）。最后，某些产品，如永续合约/期货，不能在不同交易场所之间交付或转让，因此在非常短的时间内，它们可能与现货价格相差无限远。相对于公允价值的偏离在非常短的时间内可以达到30%。最近的示例包括YGG和其他小市值Token（例如，BLZ），这些Token可能已被操纵的实体围堵了现货市场，并在衍生品中对他们的风险进行对冲。一个重要的教训是，以往市场破坏的经验教训以及监管机构的存在迫使传统市场参与者采取措施，减少未来极端崩盘发生的几率。加密市场要么决定忽视这些教训，要么被设计成无法应用波动性缓解措施的方式（分散化）。这意味着波动性以及相关的机会将继续存在。 5、机会 1）填补清算传统市场与加密市场之间的一个重大区别是，加密交易平台实时发布的持仓和清算数据。在受监管的市场中，不可能知道交易对手是在开仓还是平仓。实时的持仓数据使您能够查看一系列最近的交易是否代表市场风险的净增加或减少。在加密市场中，您还可以以程序化的方式识别那些被迫以亏损平仓的交易订单。这为什么重要？在查看匿名订单在交易平台上执行时，不可能确定交易者是否具有信息优势。这就是为什么大型市场做市商公司愿意花费大量资金来了解订单来源的原因。公司甚至会建立独家安排，只通过其经纪商接收来自未获悉对手方的订单。在传统金融领域，这被称为“订单流量付费”（PFOF），这也是像Robinhood这样的零佣金交易应用程序能够提供折扣或免费交易的原因。市场做市商公司会向经纪商发送客户订单流，而不是从客户支付的佣金中获得收入。客户仍然需要支付交易费用，因为市场做市商将为投资者提供更高的购买股票价格和更低的卖出价格。差价是他们的收入，也称为点差。市场做市商相互竞争，因此更流动性强的工具将具有较低的点差。在加密市场中，当强制清算发生时，我们可以确定这些买入或卖出订单不是由具有关于市场公平价值或未来订单流的优越信息的交易者输入的。而且这些订单通常以不受价格影响的方式执行，以避免在客户账户被耗尽后将头寸的市场风险转移给经纪商或交易平台。因此，有选择性地向被清算的交易者提供流动性应该是有利可图的，因此这是一个供短期自动化交易者积极竞争的交易。对于那些每年只手动交易几次的较慢投资者来说，加密市场遭受大幅下跌的日子（比如BTC / ETH下跌超过5-8%）并且出现大量清算通常提供了一个绝佳的买入机会，要么捕捉均值回归的几个百分点，风险相对较低，要么以更好的平均价格增加长期投资组合。投资者可以通过以下方式参与加密市场的崩盘机会： - 在链上使用DeFi以折扣价格购买清算的抵押品 - 在大幅崩盘后的一段时间内，在DEX或CEX上购买Token，此期间没有发生任何清算 - 设置低于市场价格的订单，并每天更新它们（例如以$CurrentPrice * 0.9购买比特币）股票指数更流动且更有效，很少提供这样的“崩盘”机会 - 可能每十年出现一次或两次，而加密市场每年提供了数次机会。 2）低流动性是否能降低风险如果您在市场变得波动之前采取行动来减少投资组合风险，及早检测低流动性可能会带来回报。您可以查看主要交易平台的市场深度（订单簿）以检测低流动性。流动性会随着工作日或周末、一天中的时间以及最近的波动而变化，因此您需要建立您认为合理的基线，然后确定流动性被认为“低”的阈值。这是一个传统的“价格梯队”风格的订单簿：以上是币安交易平台的BTCUSDT期货两个订单簿的示例。所有订单按价格水平分组，在左侧以500点为一组，右侧以50点为一组进行汇总。第二列表示按价格水平分组的比特币数量。买单为蓝色，卖单为红色。这是一种视觉方法，但您也可以将数据导入API以建模平均值。截自TradingLite的屏幕截图。如果您注意到订单簿的“买单”一侧在那个时间段/那一周的典型情况下订单要少得多，市场正在下跌，并且有比典型情况下要大的卖单，这些卖单不断下移到或接近当前市场价格，再加上其他支持因素，这是市场崩盘的早期警告。另一种查看这些数据的视觉方式是使用图表上的指标： TradingLite的“Orderbook Suite”代码显示了累积买单、累积卖单、二者之间的差异以及比率。如果您想尽量避免在一年中表现最差的日子持有加密货币，那么检测低流动性将非常有用。如果您具备技能，我们建议您从主要交易平台获取API数据并自行进行建模。否则，成品工具可以提供如上所示的快照。投资者可以尝试使用软件并进行回测，当低流动性发生在市场为负的日子时，自动清算其加密货币投资组合的一部分，以期避免大部分下跌并能够以更好的价格重新购买该组合。简而言之，值得注意的是，当以下情况发生时，有可能通过关注流动性水平来提前预示潜在的市场崩盘（或大幅上涨）： - 主要加密货币在一个月内或多个月内的极端水平交易 - 当日交易量和价格变动高于最近的平均水平；以及 - 挂单的大小或买入与卖出量之间存在显著的不平衡（计算交易双方中支付交叉点差的一方，即支付点差交易的交易员，例如计算以买价执行的交易为“卖出”）。同时，了解先前的背景也非常重要：基本面新闻和交易员头寸。例如，八月份的崩盘始于每个比特币29,000美元左右，在数月的炒作之后，有关加密货币ETF获批准的消息。批准流程的延迟或对是否会批准的不确定性可能会导致投资者对跌幅的过度反应，这些投资者在一年中的最高价位购买，然后在跌幅时恐慌性抛售。回顾一下，市场在2021年批准（期货）ETF后达到了高峰。加密货币市场在市场参与者由于对好消息反应迟钝而处于不利位置后，通常容易修正。另一个例子是XRP在正面诉讼结果之后达到高点，然后在接下来的几个月内失去了将近50%的价值。之所以有“抛售消息”（Sell the news）这个策略是有原因的。尽管将新闻和情绪纳入考虑更难以自动化，但加密货币市场仍然非常低效，因此，通过关注流动性和市场崩溃动态，Passive投资者可以通过应用一些简单的规则来提高回报或降低成本。 6、小结市场崩溃更有可能发生在低流动性市场中，原因可能包括主要参与者的退出（FTX/Alameda）、市场或经济的普遍疲软，或者在最近好消息后市场下跌时，杠杆多头头寸的被迫卖出。低流动性可以通过记录和建模订单簿数据来量化，这些数据可以免费从加密交易平台的API获取。投资者可以通过采用一些简单的交易规则来提高回报，例如，如果市场看起来可能崩溃，可以考虑出售或对冲其投资组合，并采用一种策略，只在市场大幅下跌后才增加其投资组合。 DeFi用户在市场崩溃期间有特殊机会以低于市场价格购买Token，因为链上借款人被强制清算。来源：金色财经
金色财经2023-09-17
未来一周比特币（BTC）和 ETH 价格分析
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未来一周比特币（BTC）和 ETH 价格分析
金色财经2023-09-16
盲找百倍币三大核心（丐版）
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2023，NB
金色财经2023-09-13
美国股市正面临三重威胁未来可能会进一步下跌
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鲜明对比，当时标准普尔500指数(S&P 500)和纳斯达克指数(Nasdaq)创下了自2008年以来的最大日历年跌幅。2008年，一场源于抵押贷款债券恶化的危机几乎颠覆了全球金融体系。FactSet的数据显示，自2023年初以来，标准普尔500指数上涨了16.6%，而纳斯达克指数则上涨了32.2%。但一些看空市场的投资者表示，此次回调幅度之大，足以重燃市场对未来波动性更大的预期，尤其是在对全球经济增长的担忧逼近、美联储货币政策前景变得不确定之际。尽管距离9月底还有两周时间，但标准普尔500指数和纳斯达克指数在8月份下跌后，都有望连续第二个月下跌。如果发生这种情况，这将标志着该指数自2022年9月以来首次连续出现月度下跌。这很有可能发生。9月是几十年来美国股市表现最差的一个月。CFRA Research首席投资策略师斯托瓦尔提供的数据显示，自1945年以来，标普500指数在9月份的平均月回报率为负0.73%，是同期平均表现最差的月份。标准普尔500指数于1957年推出，但分析师经常引用该指数创立前的业绩数据，将指数早期成分股的表现综合起来。野村证券(Nomura)股票衍生品专家Charlie McElligott周二在一份客户报告中指出，股票等所谓的"风险资产"在9月下半月和10月初的表现"尤其不确定"。对通胀可能再度加速的预期是市场担忧的根源。根据彭博社(Bloomberg)编制的通胀掉期数据，交易员对总体CPI的预期在过去一个月显著上升。分析师指出，将于周三公布的8月CPI数据强于预期，可能打压股市。"美联储降息预期是目前股市和债市的主要支撑，如果通胀升温超过预期，将削弱美联储将在年底前大举降息的想法，而这将使市场容易出现回调，" Sevens Report Research创始人Tom Essaye周二在电邮评论中表示。接受《华尔街日报》(Wall Street Journal)调查的经济学家预计，周三的CPI报告将显示，8月份消费者价格指数(CPI)同比上涨3.6%，高于7月份3.2%的同比涨幅。
金融界2023-09-13
Ultima Markets：【市场热点】标准普尔500大公司2Q23财报会议提及” 通胀”数量减少
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这是自 2021 年第二季度以来 S&P 500 公司在财报电话会议上提及 “通胀” 的最低数量。同时 S&P 500公司引用 “通胀” 一词的数量连续第四个季度环比下降。不过，值得注意的是，S&P 500公司在2023年第二季度的财报电话会议上提到 “通胀”的公司数量仍远高于5年平均水平（217家）和10年平均水平（168家）。从行业类观察，金融业（49家）和工业业（46家）在第二季度财报电话会议上提及“通胀”的公司数量最多。然而，必需消费品 (86%)、非必需消费品 (76%) 和材料 (76%) 行业在第二季度财报电话会议上提及“通胀”的公司比例最高。特别比对下发现，与在第二季度财报电话会议上未提及“通胀”的S&P 500公司相比，在第二季度财报电话会议上提及“通胀”的S&P 500公司近几个月的平均股价表现较弱。在第二季度财报电话会议上提及“通胀” 的S&P 500公司，自 6 月 30 日以来的平均价格变化为 -2.8%，自 12 月 31 日以来的平均价格变化为 2.9%。对于在第二季度财报电话会议上未提及 “通胀”的S&P 500公司，自6 月30 日以来的平均价格变化为-0.3%，自12 月31 日以来的平均价格变化为10.4% 。 (深蓝: 有提及 “通胀”S&P 500公司 vs 浅蓝: 未提及“通胀”S&P 500公司) (左: 自今年6月30日股价表现，右: 自前年12月31日股价表现，FactSet) 免责声明本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。
Ultima_Markets2023-09-12
Pegasus Bot：基于Arbitrum 人工智能驱动的Telegram交易机器人
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Pegasus是一个基于Arbitrum旨在为反应迅速的交易者提供自动化解决方案的加密项目，当有关目标代币的有影响力的推文出现在X上时，可以在链上下买单和卖单。
金色财经2023-09-06
全球金融观察家发出警告：衰退风险上升，股市估值不稳定
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rk认为，应该继续做空大量SPY（S&P 500 ETF），因为美联储在7月份进行了最后一次（或许是最后一次）的利率上调，将利率提高到约5.3%，这使得当前的股市估值变得不可持续。根据标准普尔的数据，S&P 500指数在2023年第二季度的年化经营盈利率约为220美元。将这些盈利乘以16倍（考虑到当前环境，这是慷慨的估算）只会将指数推至约3520点，而不是其2023年8月的收盘价4508点。如果使用15倍倍数，指数将降至仅3300点。此外，需要记住这些盈利是在衰退之前获得的，因此它们可能会大幅下降。与此相反，牛市中，市盈率通常会超过高位，而在熊市中，市盈率通常会低于底位。因此，以更低市盈率获得更低盈利的底部并不难以理解。与此同时，尽管当前的核心CPI通胀率为4.7%，核心PCE通胀率为4.2%，但Mark认为，市场将迎来一个新的核心“通货膨胀底线”，在3%到4%之间。这是因为中国被迫刺激其不景气的经济，拜登政府继续打击化石燃料，美国政府继续累积巨额赤字，同时，由于可用工人减少和将先前外包的工作重新带回国内，工资大幅上涨。即使通货膨胀逐渐下降，美联储也不想过早逆转利率并重复20世纪70年代的情景。在情绪方面，根据投资者智能调查，目前市场中“熊市比例”的最高水平仅约为45%（在最近的一次调查中，仅为20.8%！）。然而，在20世纪80年代、90年代和2008年期间，这一比例曾多次达到更高水平。
Heidi2023-09-06
惠普2023财年第三财季业绩喜忧参半盘后股价跌超6%
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涨了17%，而标准普尔500指数(S&P 500)也上涨了17%。 Futurum Group首席执行官、分析师丹尼尔•纽曼在一封电子邮件中表示:“惠普的业绩让我们看到了人工智能和其他科技领域之间的分歧。虽然该公司实现了稳健的连续增长，但它仍在应对宏观疲软，这种疲软可能会持续下去，因为科技投资转向人工智能，而在设备上，人工智能的货币化正显示出一条更长的清晰之路。”
金融界2023-08-30

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