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Reality Labs 亏损扩大 Meta「砸钱」继续

—被 Meta 委以元宇宙战略重任的 Reality Labs，全年仅贡献了 21.59 亿美元营收，比上年下降了 5% 不说，还将亏损扩大到 137.2 亿美元，2021 年的亏损为 101.9 亿美元。Meta 表示，这是由于其 Quest 2 头显销量下降所致。 Reality Labs「战损」严重，Meta 的 CEO 马克·扎克伯格仍不改初衷，「到目前为止，我没有看到任何迹象表明我们应该改变 Reality Labs 的长期战略。」他在电话会议中表示，今年晚些时候推出的 Quest 3 消费级头显将采用 Meta Reality 混合现实系统。而 Meta 的新任 CFO 则透露，Reality Labs 的投入成本今年还会继续升。元宇宙里，扎克伯格要一路狂飙。 Reality Labs 亏损超收入 6 倍尽管 Meta 2022 年 Q4 及全年的营收与利润都有所下降，但仍超出了华尔街分析师们的预期。财报发布后，美东时间 2 月 1 日下午，Meta 股价上涨至 182 美元，涨幅为 18.86%，过去 52 周，该公司股价的最高点为 328 美元，最低点为 88 美元。股价在财报后开门红，但 Reality Labs 的表现在 Meta 财报上刺眼，它是 Facebook 母公司更名为 Meta 后的代表作，一定程度上被外界当做互联网科技巨头布局元宇宙的「风向标」，不仅是产品技术方向的指南，还是观察一家公司转向元宇宙后投入产出比的量表。 2022 年，这个「量表」难看。 Meta 的财报显示，Reality Labs Q4 贡献的收入为 7.27 亿美元，较去年同期的 8.77 亿美元下降了 17%；2022 年财年，该部门业务营收为 21.59 亿美元，相较 2021 年的 22.74 亿美元下滑 5%。形成强烈对比的是该部门的运营亏损——Q4 为 42.79 亿美元，上年同期为 33.04 亿美元，同比扩大了 29.5%；全年亏损 137.17 亿美元，较上一年的 101.93 亿美元扩大 34.57%。 Reality Labs 2022 年的亏损超收入 6 倍换句话说，Reality Labs 在 2022 年的亏损是收入的 6.35 倍。Meta 也表示，亏钱主要是因为 VR 头显 Quest 2 的销量下降所致。据研究公司 NPD Group 的数据显示，截至去年 12 月初，2022 年美国整个 VR 头显的销售额比上一年下降了 2%。这其中当然也包括消费级的 Quest 2。 Meta 大概早就看到不利局面，曾试图缩小亏损，但方式不是扩大销量而是涨价。去年 7 月，Quest 2 悄然涨了 100 美元，128G 款的售价涨到 399 美元（约 2688 元），256G 款涨到 499 美元（约 3361 元），当时称是通胀压力带来的供应链成本上涨，因此做了必要的涨价。到了 10 月，该公司推出了更贵的 Quest Pro，售价为 1500 美元，这款设备直接面向更有购买力的 B 端公司，定位为「企业工作设备」。从结果看，「涨价 + 上新」没能扭转 Reality Labs 的「战损」。在 Meta 整个营收中，Reality Labs 去年创造的营收（21.59 亿美元）仅占公司全年营收（1166.09 亿美元）的 2%，但这个部门亏掉的 137.17 亿美元已经占到了公司利润（232.00 亿美元）的 50% 以上。而 Meta 新任的 CFO 苏珊·李（Susan Li）称，这些成本今年还会继续上升。 Meta 用 AI 增效元宇宙战略不变 Reality Labs 如此烧钱，马克·扎克伯格打算怎么办？发布财报后，Meta 的 CEO 在面向投资者的电话会中将 2023 年定位为 Meta 的「效率之年」，计划继续精简公司。而去年，该公司已经进行过裁员和部门重组，仅 Q4 就解雇了大约 11000 名员工。 Meta 预计 2023 年将再增加 10 亿美元的重组成本。这意味着，裁员和重组尽管能「瘦身」，但也会付出高额的成本代价。扎克伯格表示，2023 年的增效方式还包括部署能提高工程师生产力的人工智能（AI）工具。「当人们谈论效率时，很多时候都会优先关注能削减哪些大部头，但实际上我认为，想成为更好的公司是能够在同样的时间里做更多的事，因为运营效率更高，就能用更少的资源完成工作，」扎克伯格的这一定调暗示了他对 Reality Labs 的态度：不会裁撤这个部门。更明确的说法是，「到目前为止，我没有看到任何迹象表明我们应该改变 Reality Labs 的长期战略。」他补充说「我们正在不断调整具体的执行方式。」一暗一明两种话术比去年「加大投入」直接激怒股东的表态柔和多了，聪明的扎克伯格还给出了进展：Quest 3 头显将采用 Meta Reality 混合现实系统，预计这项系统技术会成为未来所有虚拟 / 增强现实硬件的基准。市场预测，Quest 3 会在今年 10 月发布，按照此前的官方消息，价格在 300 美元 -500 美元范围内。 Meta 的 Quest 头显「MR（混合现实）的生态系统相对较新，但我认为它在未来几年内会增长很多。」扎克伯格的判断或许基于 Meta VR 生态系统带来的增长数据，他说，目前已经有 200 多个 VR 应用程序借助 Meta 的生态系统赚了 100 万美元甚至更多。目前，Meta Quest 商店中大约有 460 款 VR 应用。 2023 年，如果硬件的供应链成本不下降，元宇宙对 Meta 来说仍然会是烧钱重地，但从扎克·伯格的表态看，在「不抛弃不放弃」的前提下，Reality Labs 今年的重点很可能不再仅聚焦于硬件，还会在系统及应用程序上做大蛋糕，形成生态，从类似苹果 AppStore 这样的 VR 应用商店中攫取利润。撰文：落落，元宇宙日爆来源：DeFi之道来源：金色财经

金色财经2023-02-05

Meta从虚拟元宇宙重回现实

统业务。数据显示，Meta元宇宙项目Reality Labs第四季度营收7.27亿美元，2021年同期为8.77亿美元，同比减少17%；报告期内营业亏损同比扩大29.5%至42.8亿美元。该部门2022全年共亏损137.2亿美元，与2021年101.9亿美元的亏损相比，亏损扩大34.6%。该部门亏损扩大与虚拟头显（VRheadset）Quest的销售额下降有关。去年10月，Meta推出高端头显Quest pro，售价近1500美元（约合人民币10811元），但这一设备的销量并不如意。据《华尔街日报》去年10月的报道，过去三年里，Quest头显的保留率（即所有者持续使用该头显的比例）每年都在下降，超过一半的Quest头显用户在购买该产品6个月后，不会再继续使用。虚拟头显方面，扎克伯格称，今年Meta将继续推出下一代虚拟现实头显。扎克伯格在电话会议上表示，已有超200个应用软件在头显设备中获得超过100万美元的收入。押注元宇宙业务，虚拟现实（VR）与增强现实（AR）硬件产品作为元宇宙的基石，需要大把地砸钱，成本增加是必然。数据显示，2022财年第四季度，该公司的总成本和支出为257.7亿美元，同比增长22%，环比增长17%。2022全年总成本和支出同比增长23%至876.7亿美元。 2022年第四季度，该公司研发费用为97.7亿美元，同比增长30%，全年研发费用高达353.4亿美元。押注元宇宙持续高额的费用成本，在不断吞噬公司的利润，也引发股东们的不满。首席执行官扎克伯格在2月1日的财报电话会议上说，为降低成本和提高效率，Meta将裁减一些中层管理人员，并寻求削减表现不佳或不重要的项目。据悉，该公司去年在其首次大规模裁员中解雇了13%的员工，约11000人。裁员之外，Meta打算优先考虑其应用程序系列业务的总体开支，这与去年12月的一篇博客文章一致，该公司在文中表示，它将把总投资的80%用于改善其传统业务，Meta终于重回现实，成本和支出的控制，有助于提升公司的盈利空间，这对追求短期盈利的股东们而言，称得上是一个好消息。来源：金色财经

金色财经2023-02-02

饱受群嘲的“元宇宙”一年亏137亿美元！Meta CEO扎克伯格仍坚持加大投资被炮轰搞垮公司

a 首席执行官马克扎克伯格表示，尽管 Reality Labs 业务的运营亏损将在 2022 年达到顶峰，但 Meta 没有计划改变对“元宇宙” （Metaverse）的长期战略。 Meta 在 2 月 1 日发布的 2022 年第四季度财报显示，Reality Labs 在 2022 年亏损了 137.2 亿美元（约合人民币923亿元），这是元宇宙建设部门有史以来最大的年度亏损记录。第四季度损失尤其惨重，该部门亏损近 43 亿美元，这也是该部门自首次公布该业务财务数据以来最大的季度亏损。不过这次巨亏倒是没有导致股价暴跌，由于Meta第四季度营收超出预期，而且宣布追加 400 亿美元的股票回购，推动股价在盘后交易中大涨 18%。在 2 月 1 日的财报电话会议上，扎克伯格坚定维护公司的元宇宙战略，在回答有关公司效率如何应用于 Reality Labs 的问题时，他回答：“迄今为止，我所看到的信号都表明我们应该长期维持 Reality Labs 的战略。” 他补充说，继 10 月推出 Quest Pro 虚拟现实（VR）耳机后，Meta 将在 2023 年晚些时候推出另一款”下一代消费类耳机（ Next Generation Consumer Headset）”。 Meta 的首席财务官 Susan Li 同样加倍看好 Reality Labs 业务，呼应了扎克伯格在第三季度财报电话会议上的声明，即该业务的亏损将在 2023 年增加。她表示：“鉴于我们看到的重大长期机会，我们仍然预计 Reality Labs 的全年亏损将在 2023 年增加，所以我们将继续在这一领域进行有意义的投资。” 由于元宇宙的巨大亏损，Meta 去年底宣布裁员 13%，导致许多员工将矛头指向了扎克伯格，称其对元宇宙的痴迷将“拖垮”整个公司。财报显示，Meta第四季度总营收为321.65亿美元，较上年同期的336.71亿美元下降4%；净利润为46.52亿美元，较上年同期的102.85亿美元大降55%。

IreneLim2023-02-02

Meta2022Q4业绩电话会分析师问答

度主题并关注 Buzz 的帖子。考虑 Reality Labs 的长期投资强度以及平衡其与构建下一个计算平台的雄心的正确方法是什么？这是你现在所处位置的正确强度吗？还是我们应该寻找任何里程碑？谢谢。苏珊我们在减轻 ATT 变化的影响方面继续取得进展。但这更普遍只是我们现在运营的在线广告环境的现实。因此，我们将继续致力于构建减轻这些变化影响的工具，并且我们看到这些工具得到广泛采用，包括我们之前讨论过的工具，如 CAPI 网关等。我们还投资于在网站上带来转化的方法，我们有很多广告格式在点击消息广告、线索广告方面发挥了重要作用——线索广告和商店添加是带来转化的格式现场。然后从长远来看，我们将继续投资于我们的隐私增强技术，以便从根本上使我们能够向广告商提供性能更好且隐私安全的广告。哈维尔·奥利文 Susan，你谈到了其中的大部分，我想如果你看看广告策略，我们真的有两个部分，那就是继续投资人工智能，这就是我们看到广告相关性得到很大改善的地方.正如 Mark 所说，我们看到转化次数比上一年增加了 20% 以上，再加上每次获取成本的下降，带来了高投资回报率。我们还将它用于广告商的自动化体验，改进衡量标准，让广告商做出更好的决策。但第二部分是在现场带来更多转换，这显然也有助于抵消这种信号损失。事实上，我们正在重新定义信号增长机会栏。举一个例子，我们相信，这里只是举另一个例子，IRIS [ph]，这是意大利一家针对酒店和度假村的在线营销和销售自动化机构。他们使用这个应用程序以更低的成本收集更多的合格链接，所以基本上与异地线索相比 [音频不清晰]。他们设法通过现场销售线索实现了 2 倍的最终预订，比现场销售的合格销售线索多了 4 倍，基于与现场销售线索获取的替代选项相比，现场销售的每条销售线索成本降低了 2.7 倍。马克·扎克伯格有一个问题是我们如何考虑这个效率主题，因为它随着时间的推移适用于 Reality Labs。我想我认为这适用于两种方式。首先，我认为重要的是不要将 Reality Labs 视为一回事，对吧？大概有三大领域吧？有长期的增强现实工作，这实际上是最大的领域，但还没有——但它仍然是一个大的研究问题。那里有很多工作我们还没有真正发货。VR，开始爬坡了，对吧，Quest 2，我觉得做的挺好的。我们有多个产品线，包括 Quest Pro。然后今天预算规模最小的是 Metaverse 软件程序。那就是——它并没有反映出它的重要性。我认为软件和社交平台可能是我们正在做的事情中最关键的部分，但与硬件相比，软件的构建资本密集度要低得多。所以它是程序中最小的部分。在每个领域内，我们正在做很多不同的事情。因此，就像我们将要运行的任何项目一样，我们不断地从我们交付的产品的表现、市场的整体发展情况、竞争对手的表现以及他们对不同事物的反应，以及正在进行实验。我们正在不断调整路线图。显然，其中一些是长期的事情，对吗？因此，您开始提前 2、3 年规划要交付的硬件。但我们一直在不断地观察信号，学习并做出决定，决定什么是有意义的。所以这肯定会继续下去。我们将——尽管我是——到目前为止，我所看到的所有信号都表明我们应该长期改变 Reality Lab 战略。我们不断调整我们如何调整的细节——我们如何执行它。所以我认为我们肯定会将其视为正在进行的效率工作的一部分。另一部分只是不同的策略，比如试图扁平化组织之类的事情。这些将适用于整个公司。因此，我们希望在我们试图执行的路线图中，无论是在 Reality Labs 还是 Family of Apps 上，我们只想专注于提高我们所有工作的效率。很多时候，当人们谈论效率时，很多人都在关注优先级以及可以削减哪些大事。但我实际上认为，随着时间的推移，让你成为一家更好的公司的是能够执行和做更多的事情，因为你的运营效率更高，而且你可以用更少的资源完成工作。所以我想让我们更多地进入那种模式，我想这让我在这方面达到了更高的水平，我只是认为我们处于 - 我们已经进入了公司的某种阶段变化，在公司发展的前 18 年里，我们发展得如此之快。当您快速增长时，很难真正提高效率。而且我只是认为我们现在处于一个不同的环境中，我们有很多领域，我的意思是，你仍然非常兴奋并且为未来快速发展，我认为正确的策略是专注于某种顶线增长。但我认为我们所做的很多事情，真正比以前更多地关注效率并确保我们能够更有效地完成这项工作真的很有意义。对于它的价值，我认为如果我们做得好，它将是——我认为我们将能够做更好的产品工作。而且我认为对于人们来说，这将是一个更有趣的工作场所，因为我认为他们会完成更多的工作。所以我非常致力于这一点，它将涉及我们正在做的所有不同的事情。道格·安姆斯我知道支出前景下降了 50 亿美元。我只是希望您能谈谈您仍然可以提高效率的一些领域？那么新的支出前景对 23 年的招聘水平有何影响？然后，我希望你能单独评论一下欧洲围绕 Meta 使用第一方数据来定位广告的问题。这怎么能解决？我们应该如何考虑 Meta 的风险？谢谢。苏珊我将从 2023 年的支出前景开始。因此，2023 年支出前景减少的主要组成部分涉及三个领域。首先是工资增长放缓。因此，我们将继续审查我们如何在整个公司内分配资源。我们现在有广泛的招聘冻结。我们继续预计今年的招聘速度会放缓，因为我们正在评估我们将要开设的职位。我将在这里回答你的第二个问题，这对我们来说是一个持续的过程。我们目前没有要分享的年底招聘目标。较低支出前景的第二个组成部分是收入成本。我们预计增长会放缓。这里的折旧受到我们在第四季度延长非人工智能服务器使用寿命的影响。然后第三个组成部分是我们的前景，现在反映了估计 10 亿美元的设施整合费用。这低于我们在上一个指导范围内给出的之前 20 亿美元的估计，因为之前估计的部分费用已经在 2022 年第四季度得到确认。因此，这些确实很重要——这些确实是主要问题，因为它与较低的支出前景。你的第二个问题是关于欧洲使用数据定位广告的 Meta 问题。所以，我认为，如果你指的是欧盟 DPC 的裁决，即我们必须改变我们依赖合同必要性作为欧洲广告法律依据的方法，那就是一个决定。我们不同意。我们相信我们目前的做法符合 GDPR，我们正在对裁决和罚款的实质内容提出上诉。贾斯汀波斯特也许是关于隐私和数据使用的后续行动。你在第一季度是否仍然面临逆风，或者你是否已经超过了 IDFA 或 ATT 的逆风？然后，当你展望明年时，Android 上或欧盟的数字市场法案中的任何内容，或者我们应该考虑或意识到的任何内容？谢谢你。李苏珊我们的收入数字仍然存在绝对的逆风。这就是 ATT 变更的影响。话虽如此，我们正在逐步推出和采用它，并且由于 Javi 和我刚才谈到的大量工作，我们在减轻影响方面取得了进展，包括不同的广告客户工具，包括带来转化的广告格式 -网站，包括对隐私增强技术的长期 AI 投资。你问题的第二部分是，哦，来自 Android 和其他逆风的任何东西。在 Android 上，现在知道它会在哪里落地还为时过早。我认为谷歌正在采取一种与行业合作的方法，我们认为这是至关重要的，随着时间的推移，我们将进行更新。然后是你的第三部分——你问题的第三部分，我认为是关于欧盟的监管问题，我认为这是关于 DSA 的。我们期待 - 我们已经准备了一段时间来遵守 DSA 并满足我们预计今年生效的合规期限。这些是有意义但可管理的成本部分。我们已经准备了很长时间，这些成本已经计入我们的总费用指南中。优素福·斯夸里只停留在效率的主题上，并且最近对你的成本基础进行了所有调整，你能不能谈谈你试图在收入增长和运营支出、资本支出随时间增长之间建立的关系？我认为我们上一次看到它们同步移动或相互接近是在 2017 年。那么，你是否正处于希望它们彼此更加接近的地步，或者我们是否仍处于投资模式并且因此，可能会在 2023 年之后采用利润率压缩模式吗？然后，马克，你能否提供有关广泛数字广告空间健康状况的更新，特别是对于 SMB 端和 DR。只是好奇如果从第四季度出来，您是逐渐看涨还是仍然像三个月或六个月前一样谨慎？李苏珊较低的费用前景和资本支出前景使我们在今年的财务业绩方面处于更好的位置。我认为我们仍然 - 我们专注于马克概述的目标，我认为上个季度实现复合收益增长，同时积极支持未来技术。这仍然是我们的原则——我们以此指导我们的财务计划。第二个问题是关于更新——哦，关于更广泛的数字广告空间的健康状况。我可以接受——我可以从这个和 Javi 开始，如果你想添加更多颜色，你可以随意加入。第 4 季度，对我们来说，我们看到假期对我们来说大部分都在我们的预期范围内。对我们来说，在线商务的趋势略有改善，这令人鼓舞，但同样，同比仍为负增长。所以，总的来说，我认为这仍然是一个非常不稳定的宏观环境。现在要知道 2023 年会如何发展还为时过早。约翰·布莱克利奇只是 Reality Labs 的后续行动，我们是否应该继续期待 Reality Labs 在 23 年加速亏损？如果是这样，我们是否应该期望 Reality Labs 今年的亏损达到顶峰？其次，Susan 在早期获利方面提到了商店广告。关于今年我们如何看待这一规模的任何颜色。谢谢你。苏珊在 Reality Labs 方面，我们仍然预计 Reality Labs 的全年亏损将在 2023 年增加，鉴于我们看到的重大长期机会，我们将继续在这一领域进行有意义的投资。这是一项长期投资，我们在这里的投资得到了推动整体营业利润增长的伴随需求的支持，同时我们正在进行这些投资。我会在商店广告上将其转给 Javi。哈维尔·奥利文在第 4 季度，我们继续在美国测试商店广告，通过帮助将消费者引导至他们最有可能购买的地点，我们看到效果有所提高。所以，现在知道还为时过早，但我们终于在测试中看到了产品市场契合度。这是一个小基地。但为了给您一个感觉，我们看到第四季度的收入和采用率都实现了三位数的增长。我们预计这种增长将在 2023 年正常化至较低水平。商店广告测试版的收入运行率为数亿美元。所以，这给了你一个小基地。这是一个很小的收入运行率，但它正在迅速增长。我们预计它会继续，但会在 2023 年正常化到更低的水平。马克马哈尼现在的收入运行率约为 100 亿美元。您如何看待未来的增长路径？您是否发现这会为 Meta 带来您以前从未见过的全新广告商？就像谁进来了？这会给你一条新的成长道路吗？然后，马克，我能不能问问你。今年的效率，几乎就像是从去年年初开始的一段旅程，当时你谈到 - 谈论推动业务以增加营业利润。我想我只想问为什么问题。我的意思是——市场显然喜欢他们今天从您那里听到的消息和变化。但为什么要更加关注效率，不仅仅是今晚，而是在过去 9 个月或 12 个月的时间里，可能会有一些小问题。比如什么——仅仅是业务的成熟度吗？它只是想利用危机，但在经济方面存在危机，也许这迫使人们这样想。关于原因的更多颜色。非常感谢。苏珊在点击消息广告方面，我们也是如此——这是我们增长最快的广告产品之一。我们相信他们正在为我们的平台带来增量需求。我在我的脚本中提到，超过一半的点击消息广告商专门在我们的平台上使用点击消息广告。就术语而言 - 你问我们将如何扩展，我认为有几个方面。就需求而言，我认为这里最重要的部分是让更多企业通过创建更多入口点、简化创建流程来采用点击消息广告。我们正在尝试与可以帮助小型企业扩大规模的合作伙伴进行整合。所以，那里有很多工作要做。在性能方面，我们将继续专注于提高广告商从点击消息广告中获得的投资回报率。我们正在努力让广告商能够进行更多的漏斗优化，创造更好的线内体验并简化有助于他们推动转化的流程。然后最终，我们始终专注于增加供应，在这种情况下，通过为人们和企业创造更多方式来连接我们的消息传递应用程序，从而发展商业消息传递生态系统。所以，我认为这方面的一个例子就是 WhatsApp 上的商业直接研究。所以，这是一个让我们非常兴奋的机会，我们已经投入了大量资金，而且我们看到了非常健康的增长。关于效率问题，我会把它转给马克。通过为人们和企业创造更多的方式来连接我们的消息传递应用程序，从而发展商业消息传递生态系统。所以，我认为这方面的一个例子就是 WhatsApp 上的商业直接研究。所以，这是一个让我们非常兴奋的机会，我们已经投入了大量资金，而且我们看到了非常健康的增长。关于效率问题，我会把它转给马克。通过为人们和企业创造更多的方式来连接我们的消息传递应用程序，从而发展商业消息传递生态系统。所以，我认为这方面的一个例子就是 WhatsApp 上的商业直接研究。所以，这是一个让我们非常兴奋的机会，我们已经投入了大量资金，而且我们看到了非常健康的增长。关于效率问题，我会把它转给马克。马克·扎克伯格我认为我们是从几个地方来的。我的意思是一个就像公司的旅程。在最初的 18 年里，我认为我们每年以 20%、30% 或更多的复合增长率增长，对吧。然后很明显，这种情况在 2022 年发生了巨大变化，我们的收入在公司历史上首次出现负增长。所以，这是一个相当大的进步。而且我们不认为这种情况会继续下去，但我也不认为它一定会回到以前的状态。所以，我确实认为这是一个非常快速的阶段变化，我认为这只是迫使我们基本上后退一步说，好吧，我们不能把一切都当作高速增长来对待。将有一些领域将非常快速地增长，或者是我们想要进行的非常好的未来投资。但我们现在也有很多东西——只是有很多人在使用它们并支持大量业务，我们认为我们应该以不同的方式运作。所以，这就是它的一部分。但我要说的另一部分是，当我们开始做这项工作时，我实际上认为它让我们变得更好，对吧。这有点出乎意料，对吧。从历史上看，我会认为这只会占据我们的一些思维空间，而且，这更像是一种权衡我们能够构建产品和完成工作的方式。但此时，我实际上相当乐观，我们可以做的事情有一个很好的路线图，这只会使我们更有效率，实际上能够更好地构建我们想要的东西。并非所有这些都有助于省钱，对吧。因此，例如，专注于人工智能工具来帮助提高工程师的生产力，并不一定会降低成本。尽管从长远来看，也许它会成功，这样我们就可以拥有更少的人——我们只是减少雇佣，对，并在更小的公司里呆得更久。但我确实认为，减少管理层级之类的事情只会让信息在公司中更好地流动，这样你就可以更快地做出决策。我认为最终，这不仅会帮助我们制造更好的产品，还会帮助我们吸引和留住想要在快速发展的环境中工作的最优秀人才。因此，老实说，这有点令人惊讶，对吧，当我们开始深入研究这个问题时，公司实际上会开始让我感觉更好。我不知道那会持续多久——比如路线图有多长，如果我们可以继续做的事情会发生这种情况。但我确实认为我们有很多这样的事情。所以，这就是为什么我现在真正专注于此。我确实想在这里继续强调使公司成为更好的技术公司和提高我们的盈利能力的双重目标。它们都很重要，但我认为关注第一个也很重要，那就是让它成为一个更好的公司，因为那样的话，即使我们今年的业绩超过了我们的业务目标，我也只是想沟通，尤其是公司内部的人我们将坚持这一点的公司，因为我认为从长远来看，这只会让我们成为一家更好的公司。所以，我认为现在就是这样。布伦特希尔对于你的第一季度指导，你能否提醒我们大家你对市场状况的内在预期，你如何看待季节性？该指南中嵌入了什么？苏珊对于第一季度，我们是 - 我们的 260 亿美元至 285 亿美元的指导范围对应于负 7% 至正 2% 的同比增长。鉴于我们一直在其中运营的总体宏观环境的持续，它反映了广泛的不确定性。再次，我们对我们谈到的核心参与趋势以及我们为广告商提供的性能改进感到满意货币化工作和我们对 AI 的投资。我们预计第一季度外汇对同比增长的不利影响将小于第四季度。但同样，我们正在密切关注广告需求和持续的宏观经济波动。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-02-02

区块链动态2023年2月2日早参考

0.0亿，分析师预期19.8亿；四季度Reality Labs收入7.27亿美元，分析师预期6.52亿美元；四季度APP家族收入314.4亿美元，分析师预期308.1亿美元；预计一季度收入260-285亿美元，分析师预期272.5亿美元。公司宣布400亿美元股票回购计划。（鞭牛士） 9 . 2月2日消息，比特币矿企Cipher Mining公布2023年1月运营情况，Cipher Mining1月共产出343枚比特币，环比增长52.4%，共卖出314枚比特币，目前仍持有424枚比特币。截至1月底，Cipher总算力为4.3EH/s，环比增长53.6%。Cipher首席执行官Tyler Page表示，Cipher仍有望在2023年第一季度实现6EH/s的总算力。 10. 2月2日消息，英国加密资产托管公司Copper在去年圣诞节期间收到涉及该公司GitHub存储库安全问题的警报，该存储库含有如何保护客户资产的蓝图。Copper表示没有客户受到损害，该事件不属于适用法律或法规要求披露的性质，运营继续顺利进行，没有引起公司的进一步关注。金色财经此前报道，1月26日，据《金融时报》报道，英国前财政大臣PhilipHammond宣布将加入加密资产托管公司Copper担任主席，并即将完成新一轮估值约20亿美元的融资。 11. 2月2日消息，以太坊的总流通供应量今天达到自合并以来的低点，约为1.205亿枚。报道称，供应的减少可能与比特币价格的上涨和股市的上涨有关，因为交易员通常会通过购买仅在链上可用的高风险代币来应对。对网络的需求，或者有多少用户试图创建新交易，会导致每笔交易平均消耗的以太坊增加，进一步减少供应。此外，自2023年初以来，以太坊交易的总成本稳步上升。它曾短暂处于2021年第三季度的水平，当时比特币和以太币的价格要高得多。根据Dune Analytics的数据，以太坊上的NFT活动也出现了小幅复苏。该活动距离2021年成交量创下历史新高还差得很远，但这是链上活动正在回暖的另一个迹象。（The Block） 12. 2月2日消息，韩国首尔南部地方法院负责拘捕令的部长以涉嫌贪污、渎职为由拘捕 Bithumb 实控人姜钟铉（音译），表示其有逃跑和毁灭证据的可能，此外被认为是姜某亲信的非上市相关公司代表赵某也一同被拘留。（韩联社）来源：金色财经

金色财经2023-02-02

Metar2022Q4业绩电话会高管解读财报

合在一起的一个有趣例子，因为尽管我们 Reality Labs 的大部分投资都用于未来的计算平台、眼镜、耳机和运行它们的软件。随着技术的发展，大多数人将首次在手机上体验 Metaverse，然后开始在我们的应用程序中建立他们的数字身份。好吧。所以这些就是我们关注的领域，人工智能，包括我们的发现引擎、广告、商业信息和日益生成的人工智能以及元宇宙的未来平台。从运营的角度来看，我们专注于效率并继续精简公司，以便我们能够尽可能地执行这些优先事项，并在提高我们的业务绩效的同时建立一个更好的公司。一如既往，我感谢我们的团队在所有这些重要领域所做的工作，并感谢你们所有人与我们一起踏上这段旅程。苏珊让我们从综合结果开始。除非另有说明，否则所有比较均基于同比。第四季度总收入为 322 亿美元，按固定汇率计算同比下降 4% 或增长 2%。如果外汇汇率与去年第四季度保持不变，总收入将增加约 20 亿美元。第四季度总支出为 258 亿美元，比去年增长 22%。就具体项目而言，收入成本增长了 31%，这主要是由于某些数据中心资产的减记以及基础设施相关成本的增长。研发增长 39%，营销和销售增长 4%，而 G&A 下降 7%。经营租赁减值和员工相关成本是所有三个费用项目增长的最大贡献者。然而，营销和销售的增长部分被营销支出的减少所抵消，而 G&A 的增长被法律相关费用的减少所抵消。第四季度结束时，我们拥有超过 86,400 名员工，其中包括受我们先前宣布的裁员影响的约 11,000 名员工中的绝大多数，由于适用的法律要求，截至 12 月 31 日，这些员工仍在工资单上。我们预计，到 2023 年第一季度末，绝大多数受影响的员工将不再包含在我们报告的员工人数中。第四季度营业收入为 64 亿美元，营业利润率为 20%。我们本季度的税率为 24%。净收入为 47 亿美元或每股 1.76 美元。受服务器、数据中心和网络基础设施投资的推动，包括融资租赁本金支付在内的资本支出为 92 亿美元。自由现金流为 53 亿美元，年底我们拥有 407 亿美元的现金和有价证券。第四季度，我们回购了 69 亿美元的 A 类普通股，使我们全年的股票回购总额达到 279 亿美元。截至 12 月 31 日，我们的事先授权剩余 109 亿美元。今天，我们宣布股票回购授权增加 400 亿美元。现在转到我们的细分结果。我将从我们的应用程序系列部分开始。我们整个应用程序系列的社区不断壮大。我们估计，在 12 月，大约有 29.6 亿人每天至少使用我们的应用程序系列中的一款，并且大约有 37.4 亿人每月至少使用一款。Facebook 在全球范围内继续增长，参与度依然强劲。我们在 12 月首次达到 20 亿 Facebook 每日活跃用户，比去年增长 4% 或 7100 万。DAU 约占 12 月 29.6 亿月活跃用户的 67%。与去年相比，MAU 增长了 5100 万或 2%。第四季度应用系列总收入为 314 亿美元，同比下降 4%。第 4 季度应用系列广告收入为 313 亿美元，下降 4%，但按固定汇率计算增长 2%。与我们的预期一致，第四季度收入仍然受到广告需求疲软的压力，我们认为这继续受到不确定和动荡的宏观经济格局的影响。金融服务和技术垂直行业是第四季度同比下降的最大负面因素，但两者在我们收入中的份额相对较小。尽管与上一季度相比，在线商务的同比下降速度有所放缓，但我们最大的垂直行业、在线商务和 CPG 仍然出现负增长。对第四季度同比增长做出最大积极贡献的是旅游和医疗垂直行业，尽管这两个垂直行业的绝对份额相对较小。外汇仍然是所有国际地区广告收入增长的重大阻力。在用户地理基础上，世界其他地区的广告收入增长最为强劲，达到 5%。北美持平，而亚太地区和欧洲分别下降 3% 和 16%。在第 4 季度，通过我们的服务提供的广告展示总数增加了 23%，每个广告的平均价格下降了 22%。印象增长主要是由亚太地区和世界其他地区推动的。定价同比下降的主要原因是印象增长强劲，尤其是来自较低的货币化表面和地区、较低的广告客户需求和外币贬值。虽然整体定价仍受到这些因素的压力， Family of Apps 的其他收入在第四季度为 1.84 亿美元，增长 19%，我们的 WhatsApp 业务平台带来的强劲业务消息收入增长部分被其他订单项的下降所抵消。我们继续将大部分投资用于开发和运营我们的应用程序系列。第四季度，应用程序系列支出为 208 亿美元，占我们总支出的 81%。应用程序系列的支出增长了 23%，这主要是由于重组相关支出和基础设施相关成本的增长。Family of Apps 的营业收入为 107 亿美元，营业利润率为 34%。在我们的 Reality Labs 部门，第四季度收入为 7.27 亿美元，由于 Quest 2 销售额下降而下降 17%。Reality Labs 的支出为 50 亿美元，增长 20%，这主要是由于与员工相关的成本和与重组相关的支出。在谈到前景之前，我想讨论一下我们通过扩大货币化和提高运营效率来提高盈利能力的工作。增加货币化有两个主要杠杆：增加供应和增加需求。不断增长的广告供应为企业提供了更多展示在人们面前的机会，我们专注于通过多种方式实现这一目标。首先，我们仍然专注于为使用我们应用程序的人打造引人入胜的体验。随着 Reels 的不断扩展，我们将以坚实的基础进入 2023 年，并且我们看到信息流中的推荐有助于提高参与度，因为我们帮助人们在他们的信息流中发现新内容。我们将继续投资，打造一流的体验。供应增长的另一面来自更有效地货币化我们应用程序中的界面，包括那些目前广告水平较低的应用程序。在短期内，提高 Reels 货币化仍然是主要关注点。从长远来看，我们看到了继续改善 Facebook 和 Instagram 货币化的机会，同时还扩大了我们消息平台的收入贡献。不断增长的广告客户需求是另一个重点，这里的一大努力是围绕继续推动广告客户的表现。虽然我们仍在应对更广泛的宏观不确定性，并表明近期内广告商需求承压，但我们在路线图上取得了良好进展，并且已经看到改进，以增加我们所做投资的绩效和衡量标准。我们拥有的另一个机会是通过点击消息、线索广告和商店广告等产品进一步扩大现场转化率。点击消息广告继续快速增长，我们相信它们正在为我们的平台带来增量需求，超过一半的点击消息广告商专门在我们的平台上使用点击消息广告。随着我们继续扩大点击 WhatsApp 广告的规模，并投资开发商店广告等更新的格式，我们看到了更多机会。从长远来看，我们正在大力投资人工智能，以开发和部署增强隐私的技术，并继续构建新工具，使广告商能够更轻松地制作和投放更具相关性和吸引力的广告。现在转到我们的效率工作，我们在 2022 年采取了重大行动来提高运营效率。在第四季度，我们做出了裁员的艰难决定，同时取消了某些项目的优先级并削减了与员工人数无关的费用。我们对我们的实物资产进行了同样的审查。我们发现了整合办公设施的机会，并将未来的数据中心简化为新架构，我们相信这将更具成本效益和灵活性，为我们提供支持人工智能和非人工智能工作负载的选择。在第 4 季度，我们记录了与所有这些努力相关的总重组成本 42 亿美元，并且随着我们继续这项工作，预计 2023 年在办公设施减值等领域会产生一些额外成本。正如 Mark 所说，这些行动只是我们提高效率工作的开始，我们将在 2023 年继续密切关注这一点。我们正在全公司范围内努力降低 ROI 较低的工作的优先级，加快行动速度，提高生产力并降低整个企业的成本。作为其中的一部分，我们正在仔细审查我们的招聘需求，积极重新评估项目并减少管理层级。我相信，我们全公司对效率的关注将使我们成为一个更具生产力的组织。现在转向收入前景，我们预计 2023 年第一季度的总收入将在 260 亿美元至 285 亿美元之间。我们的指引假设，根据当前汇率，外币将对第一季度总收入同比增长造成约 2% 的不利影响。现在谈谈支出前景，我们预计 2023 年全年总支出将在 890 亿美元至 950 亿美元之间，低于我们之前预期的 940 亿美元至 1000 亿美元，原因是工资支出和收入成本的预期增长放缓.我们现在预计，到 2023 年，与整合办公设施足迹相关的重组费用预计将达到 10 亿美元。这低于我们之前估计的 20 亿美元，因为我们在 2022 年第四季度记录了部分费用。随着我们在提高效率方面取得进一步进展，我们可能会产生额外的重组费用。现在转向 2023 年的资本支出展望，我们预计资本支出将在 300 亿美元至 330 亿美元之间，低于我们先前估计的 340 亿美元至 370 亿美元。下调的前景反映了我们在 2023 年降低数据中心建设支出的最新计划，因为我们将转向更具成本效益且可以同时支持人工智能和非人工智能工作负载的新数据中心架构。实质上，我们所有的资本支出都将继续支持应用程序系列。上税。在美国税法没有任何变化的情况下，我们预计 2023 年全年的税率百分比将在 20% 左右。此外，正如之前的电话会议所述，我们将继续监测有关跨大西洋数据传输可行性的发展及其对我们欧洲业务的潜在影响。最后，2022 年对我们的业务来说是充满挑战但又至关重要的一年。我们在我们的优先事项上取得了重要进展，并采取了重要步骤来提高我们的效率和生产力。我们已准备好在 2023 年继续开展这项工作，因为我们将继续投资于未来的增长，同时继续专注于提供强劲的财务业绩。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-02-02

Meta公布第四季度收入超预期股价飙升近20% Reality Labs部门亏损42.8亿美元

022年第四季度，其应用程序系列部门和Reality Labs部门的重组费用分别为37.6亿美元和4.4亿美元。由于这些费用，很难将该公司的每股收益与分析师估计的2.22美元进行比较每股。根据StreetAccount的数据：每日活跃用户(DAU)：20亿，而预期为19.9亿每月活跃用户 (MAU)：29.6 亿，而预期为29.8 亿每用户平均收入 (ARPU)： 10.86美元，而预期为10.63美元第四季度收入同比下降4%，连续第三个季度销售额下降。该公司的成本和支出同比激增22%至258亿美元。 Meta表示，预计第一季度的收入将在260亿美元至285亿美元之间。据Refinitv称，分析师预计销售额为271亿美元。2021年第一季度的销售额为279亿美元。如果 Meta达到其指导范围的顶部，该公司可能会结束其同比下滑的趋势。 Meta首席执行官扎克伯格在一份声明中表示：“我们的社区不断壮大，我对我们应用程序的强大感到高兴，我们2023年的管理主题是‘效率年’，我们致力于成为一个更强大、更灵活的组织。” Meta表示，截至2022年12月31日，其员工人数同比增长20%至86,482人。这一数字包括Meta表示在去年11月裁员的11,000多名员工中的一大部分。该公司预计其2023年的总支出将在890亿美元至950亿美元之间，低于此前940亿美元至1000亿美元的全年预期。Meta将调整归因于“工资支出和收入成本的预期增长放缓”。 Meta还表示，它将把今年的资本支出预估从340亿美元至 370亿美元下调至300亿美元至330亿美元。这在一定程度上是由于该公司在数据中心建设上的支出减少了。相反，Meta表示，它正在转向一种不同类型的数据中心架构，旨在提高成本效益，同时充当其各种人工智能项目的支柱。 Meta周三表示，它授权将其股票回购计划增加400亿美元。该公司去年回购了价值279亿美元的股票。本周早些时候，Snap公布的第四季度收益低于销售额，导致其股价暴跌。尽管比Meta小得多，但Snap面临着一些相同的挑战，包括在线广告支出放缓、来自TikTok的竞争加剧以及由于Apple的2021年iOS隐私更新而削弱了定向广告系统。主要在线广告平台Alphabet 和亚马逊将于周四发布收益报告。去年，由于扎克伯格努力向华尔街推销他将公司转向尚未开发的元宇宙世界的计划，Meta股价暴跌超过60%。扎克伯格曾表示，包括虚拟现实和增强现实技术在内的元宇宙可能代表人们互动的下一个主要方式。这一大赌注让投资者感到沮丧，他们担心该公司在其核心广告业务难以重振增长的同时，过于关注未来主义的努力。Meta的Reality Labs部门是metaverse雄心壮志的所在地，第四季度亏损42.8亿美元，使其全年营业亏损总额达到137.2亿美元。Meta去年表示，“Reality Labs 2023 年的运营亏损将同比大幅增长。”

埃尔文2023-02-02

美股收盘：纳指涨超200点中概股普涨百度大涨逾13%

亿，分析师预期19.8亿。　　四季度Reality Labs收入7.27亿美元，分析师预期6.52亿美元。四季度APP家族收入314.4亿美元，分析师预期308.1亿美元。四季度广告收入312.5亿美元，分析师预期308.6亿美元。至2022年12月31日，公司员工总数为8.6482万。 FOA重组计提37.6亿美元费用。　　Meta宣布400亿美元股票回购计划。预计一季度收入260-285亿美元，分析师预期272.5亿美元。 Meta美股盘后涨幅从0.93％迅速扩大至14.00％。　　特斯拉引燃价格战，羊毛要从供应商身上薅？　　与特斯拉及其供应商合作的行业人员表示，特斯拉的供应商正准备承受来自马斯克及其团队的压力，被近进一步降低供应价格。此前，特斯拉大幅下调了汽车售价。代表特斯拉和其他汽车制造商的供应商的律师Dan Sharkey表示：“（汽车制造商）降价对供应商来说从来都不是好事，因为压力会不断传导。”“我从来都不喜欢这样，因为我知道他们最终会试图从我们中的一个身上套出来。” 　　大多数特斯拉供应商，包括电池制造商松下、LG能源解决方案（LG Energy solutions）和CATL，以及意大利铸钢机制造商IDRA集团，由于保密协议，避免公开讨论特斯拉这一决定。　　贝恩咨询公司的一项研究显示，但供应商利润率下降，无法完全转嫁更高的成本。一些供应商已经在苦苦挣扎，无法接受进一步降价可能会带来的后果。　　“每辆汽车都在亏损”Rivian宣布裁员 CEO表示“深感抱歉” 　　Rivian Automotive周三宣布将裁员6％，该电动汽车制造商希望在竞争日益激烈的电动汽车市场提高产量的同时降低成本。公司首席执行官R.J． Scaringe表示，他对裁员“深感抱歉”。　　Scaringe表示：“为了实现长期目标，必须将资源集中在提升和实现盈利的道路上，同时确保我们拥有正确的未来产品、服务和技术，继续挑战传统。”“在实现盈利的道路上继续提高运营效率是核心目标，将投资和资源集中在业务中影响最大的部分。”总部位于加利福尼亚州欧文市的Rivian在裁员前拥有约1.4万名员工，6％的裁员意味着大约840名员工将被裁掉。　　不及所有预估 ADP数据显示美国企业招聘人数创下两年新低　　ADP Research Institute发布的数据显示，受美国多地恶劣天气影响，该国企业1月份招聘员工的步伐创下了两年来最低纪录。　　据ADP与斯坦福数字经济实验室周三合作发布的数据，1月份私营部门就业人数增加10.6万，低于全部接受调查的经济学家预期。雇员少于50人的企业减少招聘拖累了就业数量的增加，而矿业和建筑等商品生产行业也削减了岗位。　　“1月份，我们在参考周看到天气相关干扰对就业的影响，” ADP首席经济学家Nela Richardson在一份声明中说，“当月其它几周的招聘更为强劲，与去年年末我们观察到的走势一致。” 　　三家中国新能源汽车公司公布2023年1月交付数据　　理想汽车于2023年1月共计交付新车15141辆，同比增长23.4％。自交付以来，理想汽车累计交付量已达到272475辆。　　蔚来于2023年1月交付8,506辆汽车，同比下降11.9％，有关交付包括2190辆高端智能电动SUV以及6316辆高端智能电动轿车。截至2023年1月31日，蔚来累计汽车交付量达298,062辆。　　小鹏汽车于2023年1月交付5218电动汽车，同比下降59.6％，包括2249辆旗舰型G9SUV。小鹏汽车表示，近期，全新改款P7也即将亮相。

金融界2023-02-02

Meta四季报好于预期宣布400亿美元股票回购计划

亿，分析师预期19.8亿。　　四季度Reality Labs收入7.27亿美元，分析师预期6.52亿美元。四季度APP家族收入314.4亿美元，分析师预期308.1亿美元。　　四季度广告收入312.5亿美元，分析师预期308.6亿美元。至2022年12月31日，公司员工总数为8.6482万。 FOA重组计提37.6亿美元费用。　　Meta宣布400亿美元股票回购计划。预计一季度收入260-285亿美元，分析师预期272.5亿美元。 Meta（META）美股盘后涨幅从0.93％迅速扩大至14.00％。

金融界2023-02-02

Meta：买入的 3 个理由

。虽然这笔金额的很大一部分确实归功于 Reality Labs，但同样很大一部分投资于 Meta 的核心社交媒体应用业务——构建人工智能支持的发现引擎，以及 Reels 等新产品。在第三季度报告后与分析师的问答环节中，扎克伯格评论道：我们的AI 发现引擎在我们的产品中发挥着越来越重要的作用——尤其是随着技术进步，使我们能够在过去主要由您关注的人和帐户驱动的提要中推荐来自我们网络的更多有趣内容。此外，扎克伯格对公司在 Reels 方面的进展发表了特别积极的评论：现在，每天在 Facebook 和 Instagram 上的 Reels 播放次数超过1400 亿次。这比六个月前增加了 50%。Reels 是在我们的应用程序上花费的时间的增量。这里的趋势看起来不错，我们相信我们正在为 TikTok 等竞争对手赢得时间份额。尽管 Reels 尚未以与社交媒体网络的其他产品（例如 Stories 和 News Feed）类似的速度获利...... Reels 尚未以Stories 和 News Feed的速度获利。这意味着随着 Reels 的发展，我们正在从更高货币化的表面上取代收入。我认为这显然是正确的做法，这样 Reels 才能随着我们看到的需求而增长，但缩小这一差距也是当务之急。 ...我坚信 Meta 在 AI 推荐和 Reels 方面的持续进步将改善投资者情绪和 Meta 的长期潜力——因为这些举措将帮助 Meta 更有效地与 TikTok 和 YouTube 等娱乐平台竞争。 3) WhatsApp 和 Messenger 的货币化虽然 Meta 对 Reality Labs 和 Reels 的雄心可能在很长一段时间内都无法实现盈利，但这家社交媒体巨头终于开始推动其超级流行的消息传递平台——WhatsApp 和 Messenger 实现盈利。投资者应该考虑到，截至 9 月下旬，WhatsApp 拥有大约20 亿用户，而 Meta 才刚刚开始将其货币化。 ...消息传递是另一个主要的货币化机会。每天有数十亿人和数百万企业使用 WhatsApp 和 Messenger，我们相信我们能够以创造有价值体验的方式将他们联系起来。在 2022 年第三季度的报告中，Meta 透露消息传递的货币化目前的年运行率为 90 亿美元，这意味着每位用户的年收入不到 5 美元。我们从点击消息广告开始，它允许企业在 Facebook 和 Instagram 上投放广告，在 Messenger、WhatsApp 或 Instagram Direct 上启动一个线程，以便他们可以直接与客户沟通。这是我们增长最快的广告产品之一，年运行率为 90 亿美元。自从我们首先从那里开始以来，今天的收入主要来自 Click-to-Messenger，但 Click-to-WhatsApp 刚刚超过了 15 亿美元的运行率，同比增长超过 80%。 ...我们认为我们可以围绕付费消息建立一个规模可观的业务。就我个人而言，我认为鉴于 WhatsApp 的参与度和受欢迎程度，应该有机会产生至少20 美元的年收入。如果这一估计被证明是正确的，Meta 的消息传递网络的货币化可以为 Meta 当前的收入增加大约 20-30% 的增量收入。作为参考，Facebook 在美国和加拿大的每位用户年收入约为 200 美元。风险/逆风正如我所看到的，自从我上次关注 META 股票以来，没有更新重大风险——只是风险可能被更多地贴现了。因此，我想强调一下我在上一篇文章中写的内容：首先，不断恶化的宏观环境，包括高通胀和利率上升带来的挑战，可能会对 Meta 客户群的广告预算产生负面影响。如果挑战比预期更严峻和/或持续时间更长，公司的财务前景应相应调整。其次，投资者应该监控行业的竞争力量。尽管我从价值主张的角度强调了 TikTok 和 Meta 之间的区别，但我也强调了该公司正在争夺广告支出。因此，如果竞争的增加超过分析师的模型，则必须相应调整 Meta web 的利润率和 EPS 估计。第三，Meta 目前的股价波动在很大程度上是由投资者对风险和增长资产的情绪驱动的。因此，即使 Meta 的业务前景保持不变，投资者也应该预料到价格会出现波动。此外，通货膨胀和实际收益率上升可能会给 Meta 的股价带来重大阻力，因为较高的贴现率会影响长期现金流的净现值。估值太有吸引力了 1) 专注于成本控制，2) AI 和 Reels 取得进展，以及 3) WhatsApp 和 Messenger 的货币化支持市场情绪和基本面，Meta 的估值极具吸引力，不容忽视——FWD x11 市盈率交易且无债务。就个人而言，我估计 Meta 股票的价值应该在 257.93 美元左右。我的论点基于基于分析师 EPS 共识估计的剩余收益模型、9% 的股本成本和 3.5% 的终端增长率。作者的计算 $Meta Platforms(META)$

老虎证券2022-12-26

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