FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

特朗普欲取消《芯片法案》改为对海外制造的半导体征收关税

帮助该公司在全国各地建立新工厂。三星、SK Hynix、GlobalFoundries、德州仪器和其他一系列公司也获得了芯片法案的资助。特朗普在演讲中宣传台积电最近宣布计划在其亚利桑那州芯片制造工厂的工厂上花费1650亿美元。特朗普声称，台积电正在建造设施，而没有美国提供任何资金。但台积电实际上将通过芯片法案获得66亿美元，该法案将支持其之前宣布的在亚利桑那州的650亿美元的建设计划。周一，该公司表示将为这些设施额外投入1000亿美元，使该项目的总价格达到1650亿美元。特朗普此前曾提出过取消《芯片法案》并对海外制造的半导体征收关税的想法，以此迫使公司将制造业带回美国。但是，当英特尔试图建立一个第三方铸造厂，为客户制造芯片时，关闭立法也将使英特尔建立其制造足迹的计划面临危险，类似于台积电。然而，据《华尔街日报》报道，英特尔处于不稳定的境地，因为据报道，特朗普政府已提议打破该公司陷入困境的铸造部门，使其完全由台积电或通过公司财团运营。无论英特尔处于何处，撤销《芯片法案》都有可能推迟美国各地的芯片工厂建设，并危及确保美国拥有自己强大的半导体供应的计划。也就是说，目前没有正式计划取消芯片法案。但随着他的政府效率部（DOGE）寻找削减支出的方法，以及特朗普实施更多关税，他很有可能推进该计划。另据美国参议院民主党领袖舒默周三（3月5日）预测，特朗普废除对半导体工厂补贴的努力将以失败告终。舒默说，由他参与谈判达成的《芯片法案》“对美国在科技领域和人工智能领域引领世界，以及将高薪制造业工作岗位带回美国至关重要”。这项520亿美元的补贴计划得到了两党的支持，刺激了台积电和英特尔等公司超过4000亿美元的投资。但在周二晚上的国会联席会议上，特朗普呼吁废除该法案，赢得了国会共和党人的掌声。共和党控制着参众两院，但由于众议院的微弱多数优势，再加上参议院预计会进行阻挠议事，废除该法案在政治上将十分困难。

佳华16803-06 02:13

韩国三星芯片业务受冲击营业利润未达预期

交易，三星股价在韩国下跌了2.2%，而SK Hynix股价下跌了11%以上。三星电子的芯片业务在第四季度的营业利润为2.9万亿韩元，比截至10月的三个月下降了25%以上，而其年度数字低于SK Hynix。尽管三星的内存业务在第四季度实现了创纪录的30.1万亿收入，这得益于其用于人工智能应用程序的先进内存产品的需求。三星表示，与上一季度相比，由于为确保未来技术领导地位而增加的研发费用，以及为确保尖端节点的生产能力而最初增加的成本，导致盈利略有下降。三星和SK Hynix都提供DRAM或动态随机存取存储器产品——一种数据处理所需的半导体存储器。然而，SK Hynix在HBM或高带宽内存（一种DRAM）业务中将三星抛在了后面，其中芯片垂直堆叠以节省空间并降低功耗。由于在人工智能等高性能计算应用中使用，HBM产品的需求激增。 Cascend Securities分析师Eric Ross表示：“他们失去了在高带宽DRAM业务中的份额......这就是SK Hynix真正领先于三星的地方。” 他指出，美国DRAM制造商Micron也在该公司获得了地位。他说：“三星现在在DRAM市场处于错误的一部分，因为他们错过了高带宽部分，他们真的需要赶上这一点。”他补充说，PC和智能手机DRAM市场正面临价格压力。据三星称，其内存业务正在削减传统产品，以更好地满足市场需求，并增加其高附加值产品（如HBM）的比例。三星表示：“2025年，整体内存市场需求预计将从第二季度恢复。”他警告说，预计其本季度的收益将保持疲软。三星的移动体验和网络业务部门负责开发和销售智能手机、平板电脑、可穿戴设备和其他设备，报告称销售额和利润同比下降。该部门第四季度的合并收入为25.8万亿韩元，营业利润为2.1万亿韩元。三星表示：“在以Galaxy AI为特色的Galaxy S24系列的两位数增长下，在全年的基础上，旗舰销量强劲增长，平板电脑和可穿戴设备的价值和出货量也在增加。” 在本季度，三星计划通过新的旗舰机型，特别是其新推出的Galaxy S25系列来推动销售增长，并将继续进入人工智能智能手机市场。 IDC数据和分析团队高级总监Nabila Popal表示：“三星正在做的事情，并且在过去几年里做得非常好，是它真的更专注于价值及其旗舰设备。” 她补充说，鉴于这一关注，三星在高级市场的份额已经接近苹果，苹果是高级智能手机领域的领导者。

佳华16801-31 21:41

投资者评估科技公司收益华尔街延续涨势亚太市场紧随其后

25%的关税。随着韩国市场恢复交易，SK Hynix股价暴跌超过11%。周五，随着韩国市场在休息四天后重新开放，SK Hynix的股价暴跌了11.8%。在中国人工智能初创公司DeepSeek挑战美国在人工智能领域的全球领导地位后，他面临着压力。韩国三星电子也表现疲软，股价下跌了2.61%。该公司第四季度的利润没有达到预期，并且由于成本上升，比上一季度大幅下降。

佳华16801-31 21:14

【美股收评】特朗普推动降息，道指涨400点标普创收盘新高

.67%，因受潜在出口管制影响。另外，SK Hynix警告称，今年芯片需求存在不确定性。 Netflix股价继续上涨3.24%，表现亮眼。该公司发布的财报好于预期，成为标普500上涨的主要驱动因素之一。视频游戏制造商艺电Electronic Arts股价暴跌16.7%，表现不佳。由于假期期间游戏销售疲软及玩家数量减少，该公司警告未来营收下滑。阿拉斯加航空股价上涨2.15%，因发布乐观财报预测。美国航空因下跌8.74%，因意外亏损预期而下跌。 GE Aerospace上涨6.6%，因季度利润优于预期。其飞机发动机订单增长强劲，进一步巩固了市场信心。

Sissi01-24 05:56

证券之星IPO周报：下周5只新股申购（名单）

材料之一。公司主要产品已获得了台积电、SK Hynix、中芯国际、长江存储、华虹集团、长鑫存储、芯联集成等国内外多家知名集成电路行业企业的认可。富岭股份是一家主要从事塑料餐饮具及生物降解材料餐饮具研发、生产和销售的高新技术企业。公司主要产品为一次性餐饮具，包括刀叉勺、吸管、水杯、小量杯、盘、杯盖、打包盒、打包碗等。公司产品主要销往北美市场，产品销售覆盖美国、中国，加拿大、中南美洲等多个国家和地区，直接或终端客户包括McDonald's(麦当劳)、Wendy's(温迪)、KFC(肯德基)、蜜雪冰城、茶百道等众多国内外知名企业。亚联机械主要业务为人造板生产线和配套设备的研发、生产、销售和服务，公司的主要产品连续平压人造板生产线能够满足多种原材料、市场上全规格的中高密度纤维板、刨花板、定向刨花板等人造板产品的生产需求。海博思创专注于电化学储能系统的研发、生产、销售，为传统发电、新能源发电、智能电网、终端电力用户等“源－网－荷”全链条行业客户提供全系列储能系统产品，提供储能系统一站式整体解决方案。报告期内，发行人亦为新能源工程机械和新能源汽车领域的客户提供动力电池系统产品。 2.下周上会新股一览下周，A股暂定将有1只新股上会。据初步安排，马可波罗控股股份有限公司(简称“马可波罗”)1月14日(下周二)上会。值得注意的是，这已经是马可波罗第二次上会。早在2024年5月16日，公司就曾迎来上会，最终遭到暂缓审议。彼时，深交所要求马可波罗进一步落实：(1)结合发行人主要产品价格变化趋势、市场竞争情况、同行业可比公司情况等，说明并披露经营业绩是否稳定；(2)说明单项坏账准备计提是否准确。马可波罗是起家于广东的本土企业，从主营业务来看，公司主营建筑陶瓷的研发、生产和销售，旗下拥有“马可波罗瓷砖”、“唯美L&D陶瓷”两大自有品牌。值得注意的是，我国建筑陶瓷行业竞争激烈，行业集中度很低。根据中国建筑卫生陶瓷协会的数据，2021-2022年，公司营业收入位列国内建筑陶瓷行业营业收入第一，2021年-2023年公司市占率也是行业第一，但从绝对值来看并不突出——仅为2.40%、2.62%和3.23%。从募集资金情况看，马可波罗此次拟募资23.77亿元(相比上次上会的31.58亿元减少了约25%)，分别用于江西加美陶瓷有限公司智能陶瓷家居产业园(一期)建设项目(6.74亿元)、江西唯美陶瓷有限公司陶瓷生产线绿色智能制造升级改造项目(4.91亿元)、广东家美陶瓷有限公司绿色智能制造升级改造项目(4.02亿元)、江西和美陶瓷有限公司建筑陶瓷生产线绿色智能制造升级改造项目(3.8亿元)、马可波罗控股股份有限公司综合能力提升项目(4.27亿元)。

证券之星01-11 09:14

三星第四季度利润或增至8.2万亿韩元，但Nvidia AI芯片供应延迟拖累增长动能

此同时，三星的主要竞争对手SK海力士（SK Hynix）凭借为Nvidia提供先进的AI内存芯片，在第四季度预计将创下创纪录的收益。此外，全球宏观经济环境也对三星业务产生影响。2024年底，韩国本币韩元因国内政治动荡及美国新总统唐纳德·特朗普提议提高进口关税而跌至15年来的最低点。这一货币贬值对三星的海外收益产生了部分积极影响。编辑观点三星电子在全球半导体市场中的竞争力依然强大，但面对Nvidia AI芯片供应延迟及市场价格压力，其短期业绩承压。未来，提升AI芯片产能、优化逻辑芯片制造业务以及应对宏观经济挑战将成为三星发展的关键。名词解释 AI芯片: 专门用于人工智能计算任务的高性能处理器。 DDR4 DRAM芯片: 第四代双倍数据速率动态随机存取存储器，用于个人电脑和服务器。逻辑芯片: 用于处理数据和控制电子设备功能的半导体器件。相关大事件 2025年1月7日: 三星预计将公布第四季度业绩预估，全面揭示业务表现。 2024年11月: 三星宣布更换部分芯片部门高管，并赋予新任联席CEO更直接的管理权限。 2024年12月: 韩元贬值至15年低点，因政治动荡和美国提高进口关税提议。来源：今日美股网

今日美股网01-08 00:12

彭博：美国对中国获取人工智能内存和芯片工具的限制，有所保留？

，这一政策预计将影响韩国的SK海力士（SK Hynix Inc.）和三星电子（Samsung Electronics Co.）以及总部位于爱达荷州的美光科技（Micron Technology Inc.）。此外，商务部还扩大了现有的芯片制造设备出口管制，包括对在海外生产的美国设备的控制，但为日本和荷兰等关键盟友设定了豁免条件。同时，美国将140家被指代表中国政府行事的中国实体列入出口管制“实体清单”，其中包括华为技术有限公司的部分供应商，如设备制造商SiCarrier，以及芯片制造商青岛赛恩（Qingdao Si’En）、斯维旭（SwaySure）和深圳鹏讯科技有限公司（Shenzhen Pensun Technology Co., PST）。尽管这些规则已酝酿多时，但据彭博社上周报道，这些措施未完全采纳此前提议，令半导体供应链公司如东京电子（Tokyo Electron Ltd.）和欧洲的ASML控股公司（ASML Holding NV）股价大涨。具体而言，拜登政府决定不将此前考虑的两家公司列入“实体清单”：生产半导体设备的深圳鹏金高科技公司（Shenzhen Pengjin High-Tech Co.）和致力于开发人工智能内存芯片技术的长鑫存储（ChangXin Memory Technologies Inc.）。遏制中国高端技术发展拜登政府的目标是通过延续多年的贸易限制政策，减缓中国在先进半导体和人工智能系统领域的发展。美国工业与安全局（BIS）在声明中表示，“将限制中国生产关键技术的能力。” 中国强烈反对这一新限制，指责美国的举动是经济胁迫，严重威胁全球供应链的稳定。中国商务部周一发表声明称：“美国继续泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，实施单边霸凌行为。中国将采取必要措施，坚决维护自身权益。” 国际协调与豁免经过近一年的内部讨论和与外国官员的谈判，美国最终宣布了这些出口管制措施。主要芯片制造公司，包括美国的Lam Research Corp.、应用材料公司（Applied Materials Inc.）和科磊公司（KLA Corp.），以及日本的东京电子和欧洲的ASML，花费数月时间向各自政府游说，希望采取更公平的方式确保继续进入中国市场。新措施限制了两种类型的芯片制造设备和三种软件工具的对华销售，但为能够自行实施此类管控的国家（如日本和荷兰）设定了豁免通道。然而，东京和海牙尚未公开表示是否会实施类似的限制。美国还援引“外国直接产品规则”（FDPR），以控制使用美国技术的海外制造商品。根据华盛顿智库战略与国际研究中心（CSIS）的研究，自2016年以来，尤其是自2019年起，美国设备供应商从非美国国家向中国出口产品的趋势有所增加。限制范围与市场反应这些措施限制了对中国销售用于处理数据的高带宽内存芯片（如HBM2及更先进芯片），这是人工智能技术的关键组件。这些规则不仅适用于美国公司，还通过FDPR扩展至外国公司。全球高带宽内存芯片的主要供应商是韩国的SK海力士，其次是美光和三星。美国政府表示，某些低技术风险的芯片封装活动将在中国获得豁免，这将允许西方公司在中国从事HBM2芯片的封装工作。商务部长吉娜·雷蒙多（Gina Raimondo）在声明中指出：“这是拜登-哈里斯政府与盟友和合作伙伴共同努力的结果。” 市场展望与未来行动尽管新措施短期内为市场消除了部分担忧，但分析人士警告可能在2025年特朗普政府再次上台后面临进一步限制。花旗分析师陈凯文（Kevin Chen）认为：“这些措施暂时缓解了投资者对出口管制升级的担忧，但未来可能会出台更多限制。”

埃尔瓦2024-12-03

NAND Flash产业三季度营收增长4.8%：企业级SSD需求旺盛，消费性市场复苏乏力

会出现小幅下滑。 SK Group（含SK hynix and Solidigm）以出色的企业级SSD业务表现，在第三季度排名第二。尽管智能手机和PC用产品需求疲弱，导致其出货位元季减逾15%，但企业级SSD的强劲表现仍然大幅提升了该公司的盈利水平。TrendForce集邦咨询预测，第四季度企业级SSD价格涨幅将收敛，但出货维持稳定，因此SK Group的营收有望达到持平。 NAND Flash营收排名第三至五名分别为Kioxia（铠侠）、Micron（美光科技）和Western Digital/SanDisk（WDC，西部数据）。其中，Kioxia受益于美系智能手机生产旺季以及企业级SSD出货增加的双重利好，第三季出货位元季增9%，ASP和营收也有所增长。然而，预计第四季度手机生产旺季结束后，Kioxia的出货动能将受到影响，营收可能环比下降逾10%。 Micron在第三季度各产品线出货持续上升，整体出货位元季增10%，营收也因ASP的上涨较前一季增长26.6%，达到25.1亿美元。然而，预估第四季度除企业级SSD以外的产品出货衰退可能扩大，这将导致Micron的营收出现微幅下降。 WDC在第三季度出货位元季增近15%，优于预期。然而，由于低阶产品出货占比提升，冲击了其ASP，导致营收仅增长7%。

金融界2024-11-27

英伟达FY2025Q3业绩电话会议分析师问答

连接器公司安费诺，还有 Vertiv、SK Hynix、Micron Spill、Amkor 和 KYEC，还有富士康及其建造的众多工厂，以及广达和 Wiwynn，还有戴尔、惠普、超微、联想，广达的公司数量真的非常惊人。我肯定错过了参与 Blackwell 产能提升的合作伙伴，对此我非常感激。总之，我认为目前我们在 Blackwell 产能提升方面处于良好状态。最后，您问到我们执行路线图的问题。我们制定了年度路线图，并希望继续执行年度路线图。通过这样做，我们当然可以提高平台的性能，但同样重要的是要意识到，当我们能够提高性能并一次在 X 因素上做到这一点时，我们正在降低培训成本，我们正在降低推理成本，我们正在降低 AI 成本，从而使其更容易获得。但另一个非常重要的因素是，当数据中心的规模固定时，数据中心的规模总是固定的。当然，过去可能是几十兆瓦，现在大多数数据中心的功率为 100 兆瓦到几百兆瓦，我们计划建设千兆瓦数据中心，数据中心的规模并不重要，因为功率是有限的。当你在功率有限的数据中心时，最好的——每瓦性能最高，直接转化为我们合作伙伴的最高收入。因此，一方面，我们的年度路线图降低了成本，但另一方面，由于我们的每瓦性能与任何其他产品相比都非常出色，我们为客户创造了最大的收入。因此，年度节奏对我们来说非常重要，我们有意继续这样做。据我所知，一切都在按计划进行。蒂莫西·阿库里我想知道您是否可以谈谈 Blackwell 今年的增长轨迹。我知道，Jensen，您刚才谈到 Blackwell 的表现比我认为您在 1 月份所说的数十亿美元要好。听起来您要做更多。但我认为最近几个月，您也说过 Blackwell 在 4 月份季度超越了 Hopper。所以我想我有两个问题。首先，Blackwell 将在 4 月份超越 Hopper 仍然是正确的想法吗？然后，科莱特，您谈到 Blackwell 在增长的同时将毛利率降至 70% 出头。所以我想，如果 4 月是分界点，那么这是毛利率面临的最大压力吗？所以到 4 月，您的毛利率就会降至 70% 出头。我只是想知道您是否可以为我们解释一下。谢谢。科莱特·克雷斯我们讨论了我们的毛利率，因为我们在一开始就扩大了 Blackwell 的产能，而且我们向市场推出了许多不同的配置和不同的芯片，我们将专注于确保我们的客户在接受这些配置时拥有最佳体验。我们的毛利率将开始增长，但我们确实相信在产能扩大的第一阶段，毛利率将在 70% 出头。所以你说得对，当你看到接下来的几个季度时，我们的毛利率将开始增加，我们希望在产能扩大的过程中很快达到 70% 左右。黄仁勋 Hopper 的需求将持续到明年，肯定是明年的前几个季度。与此同时，我们下个季度的 Blackwell 出货量将比今年更多。下个季度的 Blackwell 出货量也将比第一季度更多。这样我们就可以从一个角度看待这个问题。我们实际上正处于计算领域两个非常重要的根本转变的开端。第一个转变是从在 CPU 上运行的编码转向在 GPU 上运行的机器学习，创建神经网络。目前，从编码到机器学习的根本转变已经非常普遍。没有一家公司不进行机器学习。因此，机器学习也是生成式人工智能的实现方式。因此，一方面，首先发生的事情是，全球价值一万亿美元的计算系统和数据中心正在为机器学习而现代化。另一方面，我想，其次，在这些系统之上，我们将创造一种称为人工智能的新型能力。当我们说生成式人工智能时，我们实际上是说这些数据中心实际上是人工智能工厂。它们在生成一些东西。就像我们发电一样，我们现在也要生成人工智能。如果客户数量很大，就像电力消费者数量很大一样，这些发电机将全天候运行。今天，许多人工智能服务都在全天候运行，就像人工智能工厂一样。因此，我们将看到这种新型系统上线，我称之为人工智能工厂，因为它与人工智能工厂非常接近。它与过去的数据中心不同。因此，这两个基本趋势才刚刚开始。因此，我们预计这种增长——这种现代化和新产业的创造将持续数年。维韦克·阿里亚是否认为 NVIDIA 可以在 2025 年下半年恢复到 75% 左右的毛利率是一个合理的假设？我只是想澄清一下。然后，Jensen，我的主要问题是，从历史上看，当我们看到硬件部署周期时，它们不可避免地会在此过程中进行一些消化。您认为我们什么时候会进入这个阶段，或者现在讨论这个还为时过早，因为您才刚刚开始 Blackwell 的发展？那么您认为需要多少个季度的出货量才能满足第一波需求？您能继续将其发展到 2026 年吗？我们应该如何准备迎接历史上看到的长期硬件部署过程中的消化期？科莱特·克雷斯让我来澄清一下你关于毛利率的问题。我们能在明年下半年达到 75% 左右吗？是的，我认为这是合理的假设或目标，但我们只需要看看这种增长组合如何发展。但绝对是可能的。黄仁勋我认为除非我们用数据中心实现一万亿美元的现代化，否则这些资金将无法消化。如果你看看世界上的数据中心，你会发现绝大多数都是为我们手工编写应用程序并在 CPU 上运行它们的时代而建的。现在这样做已经不明智了。如果你有——如果每家公司的资本支出，如果他们准备好明天建立一个数据中心，他们就应该为机器学习和生成式人工智能的未来而建。因为他们有很多旧数据中心。那么接下来的几年会发生什么呢？我们假设在未来四年内，随着我们向 IT 领域发展，全球数据中心可以实现现代化。正如你所知，IT 每年继续以大约 20% 或 30% 的速度增长。假设到 2030 年，全球计算数据中心的价值将达到几万亿美元。我们必须发展到这个规模。我们必须将数据中心从编码领域现代化到机器学习领域。这是第一点。第二部分是生成式人工智能，我们现在正在创造一种世界从未知道过的新型能力，一个世界从未有过的新市场领域。如果你看看 OpenAI，你会发现它并没有取代任何东西。它是一个全新的事物。在很多方面，它就像 iPhone 问世时一样，是全新的。它并没有真正取代任何东西。所以我们将会看到越来越多这样的公司。他们将通过自己的服务创造和生成智能。其中一些将是数字艺术家智能，比如 Runway。有些是基础智能，比如 OpenAI。有些是法律智能，比如 Harvey。还有数字营销智能，比如 [Reuters] (ph)，等等。这些公司的数量，这些所谓的 AI 原生公司只有几百家，几乎每一次平台转变，你还记得有互联网公司，有云优先公司。他们曾经是移动优先公司，现在则是 AI 原生公司。这些公司之所以被创建，是因为人们看到了平台转变，看到了做一些全新事情的全新机会。因此，我的感觉是，我们将继续建设现代化 IT、现代化计算，这是第一点。然后，第二点，创建这些人工智能工厂，这些工厂将成为生产人工智能的新行业。史黛西·拉斯冈当你说毛利率低于 70% 时，73.5% 算低于 70% 吗？还是你还有其他想法？对于我的问题，你正在指导总收入，所以我的意思是，下一季度数据中心总收入必须增加数十亿美元，但听起来 Blackwell 现在应该会增长更多。但你也说 Hopper 仍然很强劲。那么 Hopper 下个季度会环比下降吗？如果是，原因是什么？是因为供应限制吗？中国一直很强劲，中国在第四季度的表现有所下降。所以你能给我们提供一些关于 Blackwell 增长情况以及 Blackwell 与 Hopper 在第四季度的表现的信息吗？科莱特·克雷斯关于我们的毛利率和低点的定义。低点当然是低于中间值，假设我们的毛利率可能是 71%，可能在 72% 左右，72.5%，我们将处于这个范围内。我们也可能高于这个数字。我们只是要看看它是如何实现的。我们确实希望确保我们能够继续提高并延续这种改善，提高我们的收益率，改善产品，直到今年剩下的时间。所以到那时，我们的毛利率将达到 75% 左右。第二个问题是关于我们的 Hopper 以及我们的 Hopper 正在做什么。我们的 H200 不仅在订单方面有大幅增长，而且订单量增长速度也很快。这是一款出色的产品，也是我们见过的增长和增长最快的产品。我们将在本季度（肯定是第四季度）继续销售 Hopper，这包括我们所有不同配置的全面销售，我们的配置包括我们可能在中国销售的产品。但请记住，人们同时也在寻求扩大他们的 Blackwell。因此，我们在第四季度会同时进行这两种销售。但是，Hopper 有可能在第三季度和第四季度之间增长吗？有可能，但我们只能拭目以待。约瑟夫·摩尔我想知道您是否可以谈谈您在推理市场中看到的情况。您谈到了 Strawberry 以及长期扩展推理项目的一些影响。但您还谈到了这样一种可能性，即随着这些 Hopper 集群的老化，您可以使用一些 Hopper 潜在芯片进行推理。所以我想，您是否预计推理会在未来 12 个月内超越训练，您对此有什么看法？黄仁勋我们的希望和梦想是，有一天，世界会进行大量的推理。那时，人工智能才真正成功。那时，每家公司都在公司内部为营销部门、预测部门、供应链部门、法律部门和工程部门进行推理，当然还有编码部门。所以我们希望每家公司都能全天候进行推理。而且会有一大批人工智能原生初创公司，成千上万的人工智能原生初创公司正在生成代币和人工智能，从使用 Outlook 到 PowerPoint，或者当你坐在那里使用 Excel 时，你的计算机体验的各个方面都在不断生成代币。每次你阅读 PDF 或打开 PDF 时，它都会生成一大堆标记。我最喜欢的应用程序之一是 NotebookLM，这是 Google 推出的一款应用程序。我非常喜欢它，因为它很有趣。我把每个 PDF、每个档案文件都放进去，听和浏览。所以我认为——目标是训练这些模型，让人们使用它。现在有一个全新的人工智能时代，一种全新的人工智能类型，称为物理人工智能，那些大型语言模型理解人类语言以及我们的思维过程。物理人工智能理解物理世界，它理解结构的含义，理解什么是合理的，什么是不合理的，什么可能发生，什么不会发生，它不仅理解，还能预测和推出一个短暂的未来。这种能力对工业人工智能和机器人技术非常有价值。这激发了许多 AI 原生公司、机器人公司和物理 AI 公司的发展，你们可能听说过。这也是我们创建 Omniverse 的原因。Omniverse 是为了让我们能够创建这些 AI，并在 Omniverse 中学习，从合成数据生成和强化学习物理反馈中学习，而不是人类反馈，现在是物理反馈。为了拥有这些能力，Omniverse 被创建出来，以便我们能够启用物理 AI。目标是生成 token。目标是进行推理，我们开始看到这种增长正在发生。所以我对此非常兴奋。现在让我再说一件事。推理非常难。推理之所以非常难，是因为一方面你需要高准确度。你需要高吞吐量，以便尽可能降低成本，但你也需要低延迟。高吞吐量和低延迟的计算机极难构建。这些应用程序具有较长的上下文长度，因为它们想要理解，它们希望能够在理解被要求做什么的上下文的情况下进行推理。因此，上下文长度越来越长。另一方面，模型越来越大，它们都是多模态的。推理创新的维度数量令人难以置信。这种创新速度正是 NVIDIA 架构如此出色的原因，因为我们的生态系统非常棒。每个人都知道，如果他们在 NVIDIA 架构之上的 CUDA 上进行创新，他们可以更快地创新，并且他们知道一切都应该正常进行。如果发生什么事情，很可能是他们的代码，而不是我们的代码。因此，这种同时在各个方向上进行创新的能力，拥有庞大的安装基础，因此您创建的任何东西都可以登陆 NVIDIA 计算机，并广泛部署在世界各地的每个数据中心，一直到机器人系统的边缘，这种能力确实非常惊人。亚伦·雷克斯我想问您一下，因为我们关注的是 Blackwell 周期，并考虑数据中心业务。当我查看上个季度的结果时，Colette，您提到，网络业务显然比上一季度下降了约 15%，但您当时的评论是，您看到了非常强劲的需求。您还提到，您已赢得多个大型集群的云 CSP 设计。所以，我很好奇，您是否可以解释一下网络业务的情况，您可能在哪里看到了一些限制，您对 Spectrum-X 进展到您之前谈到的数十亿美元的速度的信心。科莱特·克雷斯我们先从网络开始。同比增长非常惊人，自收购 Mellanox 以来，我们的重点一直是将我们在数据中心所做的工作整合在一起。网络是其中非常关键的一部分。我们销售网络的能力与我们在数据中心使用的许多系统的能力不断增长，而且表现相当不错。所以本季度只是略有下降，我们的增长将很快恢复。他们正在为 Blackwell 和越来越多的系统做准备，这些系统不仅将使用我们现有的网络，还将使用我们将为其提供的许多大型系统中将要采用的网络。阿蒂夫·马利克我有两个简短的问题要问科莱特。科莱特，在上次财报电话会议上，您提到主权需求达到数十亿美元。您能提供最新信息吗？然后您能解释一下游戏行业供应受限的情况吗？这是因为您将供应转向数据中心吗？科莱特·克雷斯首先从自主 AI 开始，这是增长中非常重要的一部分，随着生成 AI 的出现和世界各国模型的建立，这一部分才真正浮出水面。我们看到了很多这样的公司，我们在今天的电话会议上也谈到了很多，以及他们正在做的工作。因此，我们的自主 AI 和我们未来的管道仍然绝对完整，因为他们正在努力用自己的语言、自己的文化构建这些基础模型，并在这些国家的企业中开展工作。我认为，您将继续看到这种增长机会，您可能会看到我们正在存储的区域云和/或专注于 AI 工厂的云，这些工厂为许多主权 AI 部分提供服务。这些领域不仅在欧洲增长，而且在亚太地区也看到了这种增长。让我回答您关于游戏的第二个问题。因此，从供应方面来看，我们目前正忙于确保能够提高所有不同产品的产量。在这种情况下，我们的游戏供应，考虑到我们看到的销售情况，正在迅速增长。现在我们面临的挑战是我们能以多快的速度将这些供应准备好在本季度进入市场。不用担心，我认为在新的一年里，我们会与更多供应商重回正轨。只是本季度的供应会比较紧张。本·赖茨我想问一下 Colette 和 Jensen 关于连续增长的问题。本季度连续增长非常强劲，您预计增长约为 7%。您对 Blackwell 的评论是否意味着随着您获得更多供应，我们会从那里重新加速？仅在上半年，似乎会有一些追赶。所以我想知道您在这方面能给出多大指导性的建议。然后，詹森，总的来说，随着美国政府的更迭和中国局势的转变，您是否了解或讨论过关税问题，或者任何与中国业务有关的事情？您是否了解可能发生或可能不会发生的事情？现在可能还为时过早，但我想知道您是否对此有什么想法。黄仁勋我们每次指导一个季度。科莱特·克雷斯我们目前正在为本季度做准备，并生产 Blackwell 需要的货物。我们与全球所有供应商密切合作，共同完成这项工作。一旦进入下个季度，我们将帮助您了解我们将在下个季度及之后看到的产量增长情况。黄仁勋无论新政府做出什么决定，我们当然都会支持。这是我们的最高使命。然后，我们会尽最大努力。就像我们一直做的那样。因此，我们必须同时完全遵守任何法规，并尽最大努力支持我们的客户，参与市场竞争。我们将同时做这三件事。皮埃尔·费拉古你有预训练，实际的语言模型，还有强化学习，它们在训练和推理中变得越来越重要。然后还有推理本身。我想知道，你是否对整个人工智能生态系统有一个高层次的典型认识，比如你的一个客户或现有的一个大型模型。今天，每个存储桶中有多少计算量？有多少用于预训练，有多少用于强化，有多少用于推理？你是否知道它是如何划分的，哪里的增长是最重要的？黄仁勋它主要在基础模型的预训练中进行，因为正如你所知，在后训练中，新技术才刚刚出现，无论你在预训练和后训练中能做什么，你都会尽量让每个人的推理成本尽可能低。然而，你能优先做的事情是有限的。所以你总是需要进行现场思考和情境思考和反思。所以我认为，基于我们的现状，这三者都在扩展，这实际上是非常明智的。在基础模型领域，现在我们拥有多模态基础模型，而这些基础模型将要训练的视频数量达到惊人的 PB 级。因此，我的预期是，在可预见的未来，我们将扩展预训练、后训练以及推理时间扩展，这就是为什么我认为我们将需要越来越多的计算，我们将不得不尽最大努力不断提高性能，每次提高 X 倍，这样我们才能继续降低成本，继续增加收入，推动 AI 革命。黄仁勋我们业务的巨大增长是由两大基本趋势推动的，这两大趋势推动了 NVIDIA 计算在全球范围内的普及。首先，计算堆栈正在经历一次重塑，即从编码到机器学习的平台转变。从在 CPU 上执行代码到在 GPU 上处理神经网络。价值数万亿美元的传统数据中心基础设施安装基数正在为软件 2.0 进行重建，该软件 2.0 应用机器学习来生产 AI。其次，人工智能时代已经全面到来。生成式人工智能不仅仅是一种新的软件功能，而是一个拥有制造数字智能的人工智能工厂的新行业，这是一场可以创造数万亿美元人工智能产业的新工业革命。人们对 Hopper 的需求和对现已全面投产的 Blackwell 的期待令人难以置信，原因有几个。现在的基础模型制造商比一年前更多。预训练和后训练的计算规模继续呈指数级增长。 AI 原生初创企业的数量比以往任何时候都多，成功的推理服务数量也在不断增加。随着 ChatGPT o1、OpenAI o1 的推出，一种名为测试时间缩放的新缩放定律应运而生。所有这些都消耗了大量的计算。AI 正在改变每个行业、公司和国家。企业正在采用代理 AI 来彻底改变工作流程。随着时间的推移，AI 同事将协助员工更快更好地完成工作。由于物理 AI 的突破，对工业机器人的投资正在激增。随着研究人员利用 PB 级视频和 Omniverse 合成数据训练世界基础模型，新的训练基础设施需求也随之增加。机器人时代即将到来。世界各国都认识到了我们看到的人工智能基本趋势，并意识到了发展国家人工智能基础设施的重要性。人工智能时代已经到来，它规模庞大，内容丰富多样。NVIDIA 的专业知识、规模和提供全栈和全基础设施的能力使我们能够为未来数万亿美元的人工智能和机器人机会提供服务。从每个超大规模云、企业私有云到主权区域人工智能云、从本地到工业边缘和机器人。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-11-21

亚洲股市创近六个月最糟糕一周短期内恐难止跌

有限公司下跌了 1%。韩国芯片制造商 SK Hynix 一度下跌 6.1%。巴克莱亚洲跨资产策略主管 Kaanhari Singh 在彭博电视台表示，鉴于上周立法会议上决策者表示刺激措施可能不会针对大幅加速经济增长，中国股市可能仍将维持区间波动。 “这很重要，因为看起来中国的财政刺激措施可能是被动的，而不是主动的，”Singh 表示。“美元普遍走高的主题一直是推动该地区外汇和股票风险的因素。” 美国消费者价格数据与预期一致，尽管年化三个月核心利率有所回升。总体而言，这些数据支持美联储可能在 12 月中旬降息，掉期交易员将降息的可能性从周三早些时候的约 56% 提高到 80% 左右。细微差别的数据导致短期债券收益率下降，两年期债券收益率下降 5 个基点至 4.29%。亚洲交易时段，美国国债收益率全线小幅走高。交易员现在将注意力转向周四晚些时候公布的美国 PPI 数据，预计该数据将显示 10 月份总体和核心生产者价格同比上涨。日元兑美元进一步下跌至 7 月以来的最低水平。此次下跌已使日元接近日本当局上次干预支撑其货币时的水平，该国最高外汇官员警告称，日元汇率单边、突然波动。信贷交易员表示，在亚洲其他地区，中国新发行的双美元债券收益率下跌，周四在二级市场首次亮相时低于同类美国国债。中国自 2021 年以来首次发行美元债券，吸引了超过 400 亿美元的投标，是发行债券的 20 倍。腾讯控股股价一度上涨 2.8%，此前这家中国科技巨头公布的收益好于预期，并描述了经济复苏的迹象。吉利汽车控股公布第三季度净利润较去年同期增长 92% 后，股价上涨。澳大利亚失业率维持在 4.1% 的预期水平，但 10 月份新增就业岗位数量低于预期。比特币再创历史新高，首次突破 93,000 美元，交易员对特朗普对加密货币的口头支持感到兴奋。亚洲早盘，加密货币交易价格约为 90,000 美元。其他大宗商品方面，石油在周三上涨后回落。黄金连续第五个交易日走低。

佳华1682024-11-14

24小时热点