东吴证券股份有限公司朱洁羽,易申申,薛路熹,武阿兰近期对锦好医疗进行研究并发布了研究报告《深耕助听器领域十余载,打造国产龙头企业》,首次覆盖锦好医疗给予增持评级。 锦好医疗(872925) 投资要点 深耕助听器领域十余载,打造国产助听器龙头企业:聚焦数款高附加值大单品,集中优势研发资源和销售资源重点突破。受境外总需求下降以及美国OTC市场恢复不及预期的影响,公司短期盈利能力有所下降。2024年前三季度公司实现归母净利润-378.71万元,同比下降119.76%;扣非归母净利润-555.81万元,同比下降131.99%,短期业绩已触底,前期耕耘进入收获期。 老龄化加速叠加保健意识提高,助推行业扩容:1)老龄化趋势催化银发经济,助听器市场空间广阔。2015-2019年,中国助听器行业市场规模从28.4亿元人民币增长到55.1亿元人民币,在此期间CAGR为18.02%,未来国内助听器市场仍有望实现高速增长。2)人均可支配收入及居民保健意识提高,助听器市场未来可期。未来随着收入水平提升、对生活品质要求提高带来的需求释放,以及子女对于老年人听力问题的关注度越来越高,老年医疗保健支出将会lg...