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早报 (02.04）| 突发大反转！美暂缓对加、墨加征关税；特朗普下令成立美国主权财富基金；黄金创下历史新高

容争议。 4. 特朗普关税影响有多大？高盛：美股短期或下跌5% 高盛策略师表示，由于特朗普政府的最新一轮关税影响了盈利预测，未来几个月美国股市有可能下跌5%。高盛认为，前景不明朗，但对加拿大和墨西哥的关税很可能是暂时的。如果持续下去，最新的关税将使他对标普500指数成分股公司的盈利预测下调约2%至3%，这还没有考虑到金融环境进一步收紧或消费者和企业行为变化的影响。高盛还警告说，由于盈利和股票估值双双受到打击，标普500指数的公允价值可能在短期内下跌约5%。 5. OPEC+维持现有原油产量计划不变 OPEC+在周一的审查会议上未对现有的石油生产计划作出任何调整，即使美国总统特朗普呼吁该组织降低油价。据最新声明，由沙特阿拉伯和俄罗斯领导的OPEC+维持了当前的产量计划，即本季度继续限制原油供应，并从4月起逐步按月恢复产量。另据俄罗斯副总理诺瓦克透露，OPEC+联合部长级监督委员会（JMMC）讨论了美国总统特朗普提高石油产量的呼吁。委员会同意欧佩克+将从4月1日开始逐步增加石油产量，这与此前的计划一致。 6. 孙正义：实现通用人工智能最多只需要两到三年软银CEO孙正义表示，“星际之门”项目已经不仅仅是一个私营企业的活动，而是提升为一个国家战略上非常重要的项目。通用人工智能(AGI)已经快要实现了，它可能会更早到来，主要从企业，特别是大型企业开始。实现通用人工智能最多只需要两到三年。软银与OpenAI达成协议，将“CRISTAL”部署到企业，将从日本开始这一倡议；软银与OpenAI将在SB OpenAI日本合资公司各拥有50%的股份。软银将每年向OpenAI支付30亿美元。 7. OpenAI再推新智能体Deep Research 据市场消息，OpenAI发布了一款新的人工智能工具“Deep Research”，旨在为用户执行耗时的在线研究任务，涵盖从复杂科学问题到汽车推荐等众多领域。在“人类的最后考试”中，Deep Research取得了令人印象深刻的26.6%的准确率，远远超过了其最接近的竞争对手DeepSeek R1，后者的得分低于10%。 8. 恒大汽车：资金水平不足无法确保若干服务进行恒大汽车公布，公司迄今未能成功找到能够帮助缓解集团流动资金问题并推进集团适当重组的战略投资者/买家。由于现今中国大陆新能源汽车市场的经营环境非常艰难，此情况无疑对公司寻找战略投资者/买家造成阻碍。监于资金水平较低且不足，集团无法确保若干服务的进行，包括但不限于其审计师和其他相关专业顾问就截至2024年12月31日止年度开展现场审计工作；然而，该公司仍然不懈努力继续寻找战略投资者/买家以缓解集团流动资金问题。 9. 中国恒大：天基控股清盘呈请聆讯改为2月17日股票继续停牌中国恒大公告，于2025年1月23日，在香港高等法院进行与清盘呈请相关传票的聆讯上，法官指示取消原定于2025年3月12日举行的天基控股清盘呈请聆讯，并改为于2025年2月17日举行。公司将根据上市规则及适用法律适时就清盘呈请及聆讯另行刊发公告。公司股份自2024年1月29日（星期一）上午10时18分起暂停买卖，并将继续停牌，直至另行通知。 10. 百果园：预期2024年财年亏损3.5亿元至4.0亿元同比盈转亏百果园公告称，相较2023年财政年度的拥有人应占利润约人民币3.6174亿元，预期2024年财政年度公司拥有人应占亏损人民币3.5亿元-4亿元。此外，集团预期于2024年财政年度的收入同比减少不超过15%。 1. 美国1月ISM制造业PMI超预期美国1月ISM制造业PMI为50.9，预期49.8，前值49.3。美国1月标普全球制造业PMI终值51.2，为7个月以来首次回升至50.0以上；预期50.1，前值50.1。 2. 欧元区最新经济数据欧元区1月CPI年率初值2.5%，预期2.4%，前值2.4%。欧元区1月核心CPI年率初值2.7%，预期2.7%，前值2.7%。欧元区1月制造业PMI终值录得46.6，预期46.1，前值46.1。 3. 韩国去年人均GDP逾3.6万美元超过日本数据显示，2024年韩国的人均国内生产总值(GDP)估计为36024美元，超过了日本。支撑这一看似强劲的表现的是贸易条件的改善。半导体出口价格的上涨，加上原油等原材料进口价格的下降，推动了韩国的经济产出。韩国政府预计今年的人均GDP将进一步上升至37441美元。 4. 余伟文︰贸易摩擦对香港出口或多或少有影响香港特区金管局总裁余伟文说，美国的加征关税措施和贸易摩擦，对香港出口或多或少有影响，但国家的刺激经济措施，对香港经济有提振作用。余伟文还表示，《外汇基金条例》列明，财政司司长获得行政长官会同行政会议批准后，可以将外汇基金储备拨入财政储备，但前提是财政司司长，要判断不会影响香港保卫货币金融稳定能力，他认为在现今环境下要周详思考，并提议要小心为上。 5. 德国总理：若美国对欧盟加征关税欧盟将采取反制措施当地时间2月3日，德国总理朔尔茨表示，如果美国对欧盟商品征收额外关税，欧盟将采取反制措施。朔尔茨表示：“作为一个强大的经济区，我们可以掌控自己的事务，也可以用海关政策来应对海关政策。我们必须而且将会这样做。”他表示，欧盟可以采取行动。近日，美国总统特朗普表示，计划很快对欧盟产品征收关税。 1. 2025年度电影票房破100亿据灯塔专业版，截至今日16时43分，2025年度票房(含预售实时)破100亿。截至2月4日0时0分，影片《哪吒之魔童闹海》累计票房超《流浪地球2》，进入中国影史票房榜前十名。据猫眼专业版数据统计，电影《哪吒之魔童闹海》上映7天，观影人次破8000万。 A股因春节假期昨日和今日处于休市中，明日正常开市。港股方面，市场整体低开高走，早盘一度跌逾3%的恒生科技指数最终收涨0.29%，恒指收跌0.04%、国指涨0.03%。软件、云端、芯片和AI概念股全天强势，中芯国际涨超10%，金山云暴涨31.43%创历史新高。发布新版AI模型，阿里巴巴收涨6.46%。机器人、黄金走强，汽车股、濠赌股下跌。

格隆汇02-04 08:02

【美股收评】三大股指全线收跌、震荡升级分析师警告：特朗普关税政策或引发股市大幅回调

策略师观点：关税可能导致美股大幅回调高盛首席股票策略师大卫·科斯汀（David Kostin）表示：“市场此前普遍认为，只有在贸易谈判失败后才会实施关税，但现在关税的突然落地对投资者来说是个巨大冲击。”“若关税持续，我们预计标普500指数的盈利预测将下降2%-3%，且不包括进一步金融环境收紧或企业行为变化的影响。”“标普500指数的公允价值短期可能会因盈利下滑和估值压力而下跌5%。” RBC资本市场策略师指出，特朗普的关税政策可能导致标普500指数年内至少出现一次5%-10%的回调。摩根大通资产管理首席策略师大卫·凯利（David Kelly）表示：“贸易战可能给市场带来‘滞胀冲击’，即通胀上升、利率上升，而经济增长和企业盈利承压。”“如果这种情况发生，高估值的美股最为脆弱，而非美资产和大宗商品可能成为投资组合的缓冲器。”“投资者需要确保他们的投资组合足够多元化和均衡，以应对未来更强烈的不确定性。” 总结特朗普关税政策的推出增加了市场的不确定性，引发全球市场震荡、投资者避险需求上升。尽管特朗普宣布对墨西哥关税推迟一个月，但市场仍在密切关注贸易战是否会进一步升级。在此背景下，美股可能经历更大波动。

Dan197702-04 05:22

对冲基金提前避险！特朗普关税威胁引发美股资金外流

ump）的关税威胁做出了迅速反应。据高盛集团的主经纪业务（Prime Brokerage）数据显示，对冲基金已连续五周抛售美国股票资产，主要由于中国AI企业DeepSeek的崛起以及特朗普宣布对美国主要贸易伙伴加征高额关税的消息，正在扰动市场情绪。数据显示，对冲基金加大了个股的空头仓位，同时卖出宏观交易产品的多头头寸，以规避风险。机构资金提前预测市场调整大型投资机构的资金流向表明，他们正确地预测了特朗普对加拿大和墨西哥大规模商品加征25%关税所带来的市场压力。高盛首席股票策略师戴维·科斯廷（David Kostin）警告称，若关税政策持续不变，美国股市可能下跌5%。然而，这一押注并非“稳赢”交易。特朗普在使用关税威胁方面一直态度反复无常，此前他多次承诺上任第一天就实施关税，但随后又推迟至2月1日。目前，关税将于今晚午夜正式生效，市场正密切关注特朗普是否会再次调整立场。散户投资者仍押注特朗普不会冒险与机构资金不同，散户投资者似乎押注特朗普不会冒险引发经济和市场动荡。据摩根大通全球量化及衍生品策略师 Emma Wu 的分析，散户投资者在上周五向美股净流入21亿美元。在过去三年里，单日超过20亿美元的资金流入仅发生过9次，而2025年以来就已出现5次，显示散户仍然对美股保持高度乐观。对冲基金减持九大板块高盛数据显示，对冲基金在标普500指数的11个板块中净卖出9个，但是医疗保健（Health Care）和房地产（Real Estate）成为唯一获得资金流入的板块。按名义金额（Notional Terms）计算，以下行业为净卖出规模最大的板块：可选消费（Consumer Discretionary）工业（Industrials）金融（Financials）能源（Energy）通信服务（Communication Services）信息技术（Information Technology）这一数据反映出，对冲基金正在重新调整投资组合，回避可能受关税冲击较大的行业，同时增持防御性板块以对冲市场波动。

Dan197702-04 04:44

特朗普宣布新一轮关税政策导致全球股市震荡，美股或下跌5%，高盛警告盈利预期承压

内容导读市场背景高盛预警美股下跌风险市场反应与投资者情绪华尔街策略师观点编辑观点名词解释近期相关事件市场背景根据TodayUSstock.com报道，美国总统特朗普宣布对墨西哥和加拿大的进口商品征收25%关税，并计划对中国商品加征10%关税，同时警告欧盟关税政策“势在必行”。这一决定引发了市场剧烈波动，全球股市普遍下跌。高盛预警美股下跌风险高盛集团（GS）首席策略师David Kostin在最新报告中警告称，特朗普的关税政策可能导致标普500指数（S&P 500）未来几个月下跌5%。高盛预计，新一轮关税将削减标普500成分股公司盈利预期2%至3%。如果市场紧缩条件进一步恶化，股市跌幅可能超过5%。投资者原本认为关税政策仅在贸易谈判破裂后才会实施，因此此次宣布出乎意料。市场反应与投资者情绪随着特朗普的关税政策公布，美股与全球市场均出现下跌：市场/指数跌幅最新点位（截至美东时间1月31日）标普500指数 (^GSPC) -0.50% 6,040.53 欧洲股市 -1.2% 未披露亚洲股市 -1.5% 未披露虽然标普500指数1月份上涨了2.7%，但投资者对特朗普政策可能引发的通胀忧虑增加，科技股也因美国在人工智能领域的领导地位可能受影响而出现波动。华尔街策略师观点高盛（GS）David Kostin：“如果这些关税长期存在，我们预计标普500指数的公允价值可能短期内下降5%。” 摩根士丹利（MS）Michael Wilson：“目前股市对关税风险的定价较低，但如果关税政策持续较长时间，市场可能会受到更大冲击。” RBC资本市场（RBC）Lori Calvasina：“考虑到投资者高仓位和股市高估值，标普500指数下跌5%-10%的可能性上升。” 编辑观点特朗普的最新关税政策使市场面临更大的不确定性。虽然关税可能会被撤销或调整，但短期内已经影响了投资者信心，尤其是全球供应链依赖较高的企业。随着美股即将进入财报季，市场的关注点将集中在企业如何应对这些政策带来的潜在影响。如果贸易战升级，投资者可能需要重新评估风险资产的配置。名词解释关税（Tariff）：政府对进口商品征收的税收，旨在保护本国企业或增加财政收入。标普500指数（S&P 500）：美国股市最具代表性的股票指数，涵盖500家大型上市公司。金融环境收紧（Tightening Financial Conditions）：指信贷成本上升、资金流动性下降等因素影响市场的投资活动。近期相关事件 2025年2月1日：特朗普宣布对墨西哥、加拿大商品加征25%关税，并对中国商品加征10%关税。 2025年1月30日：标普500指数1月累计上涨2.7%，但市场对关税政策的不确定性引发波动。 2025年1月28日：美联储官员表示将密切关注通胀数据，可能调整利率政策。来源：今日美股网

今日美股网02-04 00:10

特朗普宣布加征关税对中国、墨西哥、加拿大的影响，全球股市暴跌，美股或下跌5%，油价大幅上涨

的关税政策将对经济和市场产生不利影响。高盛策略师David Kostin指出，如果企业选择吸收更高的生产成本，利润率将受到挤压；如果将成本转嫁给消费者，销售量可能会下降。他预计，如果关税长期持续，标普500的每股收益将下降约2-3%。编辑总结此次关税政策无疑将对全球市场产生深远的影响，尤其是在消费者价格和企业盈利方面。投资者需要关注特朗普政府是否会进一步加征关税，以及其他国家的反应如何。整体来看，这一政策可能会加剧市场的不确定性，并且可能导致全球经济增长放缓。名词解释标普500指数（S&P 500）：是美国股市的重要指数之一，包含500家大型上市公司，通常被用作衡量美国股市整体表现的基准。关税：是国家对进口商品征收的税，通常用于保护本国产业或作为贸易政策工具。期货：是一种金融合约，双方同意在未来的某个时间以特定价格买卖标的资产。相关大事件 2025年1月：特朗普宣布将对中国、墨西哥和加拿大等多个国家实施新的关税措施，预计将影响多个行业。 2024年12月：美国股市经历了由于贸易战和关税政策引发的剧烈波动。知名专家评论高盛分析师David Kostin指出，长期持续的关税政策可能会导致标普500的每股收益下降2-3%。他还警告称，如果美国持续加征关税，可能会对全球市场造成不小的冲击，特别是在企业盈利和股市估值方面。来源：今日美股网

今日美股网02-04 00:10

特朗普加征关税引发贸易战，油价上涨近2%，美国炼油厂面临成本压力

可能影响总统降低能源成本的关键目标。高盛分析师预计，这些关税对全球油气价格的短期影响有限。美国炼油厂面临挑战加拿大和墨西哥是美国原油进口的主要来源，约占美国炼油厂加工成汽油和取暖油等燃料的四分之一。关税将增加美国炼油厂所需的重质原油的成本，这可能导致美国国内汽油价格上涨。Rystad Energy的穆凯什·萨德夫表示，随着炼油厂的原油供应和进口产品的减少，预计美国的汽油价格将上涨。 OPEC+会议的影响投资者还在关注OPEC+的会议，预计该组织将继续坚持其逐步增加产量的计划。Rystad的萨德夫表示，如果关税长期存在，可能导致加拿大和墨西哥的产量损失，从而有助于OPEC+逐步取消减产协议。编辑观点此次特朗普加征关税政策虽然在短期内可能推高油价，但其引发的贸易战风险以及全球经济潜在的负面影响，可能使油价上涨无法持续。长期来看，关税可能对美国炼油厂的成本结构造成压力，同时也可能影响全球原油市场的供应链。名词解释布伦特原油: 是全球最重要的石油基准之一，主要用于欧洲、非洲及中东地区。西德克萨斯中质原油(WTI): 是美国原油市场的重要基准，主要在美国境内交易。 OPEC+: 是一个由石油输出国组织（OPEC）和其他主要产油国（如俄罗斯）组成的合作组织，旨在协调石油生产和价格。相关大事件 2025年2月4日: 特朗普对加拿大、墨西哥和中国的关税正式生效。 2025年1月24日: 西德克萨斯中质原油期货价格触及75.18美元，为2025年首次突破75美元。专家点评 Rystad Energy的穆凯什·萨德夫表示，关税可能会导致美国炼油厂面临更高的原油采购成本，这可能会推高美国的汽油价格。同时，他也指出，长期的关税政策可能对美国及全球原油生产和消费模式产生更大影响。来源：今日美股网

今日美股网02-04 00:10

特朗普关税对美股影响几何？高盛的看法是这样的

国之后，欧盟可能是下一个目标。下方的高盛图表显示，上周晚些时候，预测市场并未将关税威胁当回事，这为今天的市场反应埋下了伏笔。在周日发布的一份报告中，高盛策略师团队分析了特朗普最新举措对股市的影响。据高盛称，股市可能承压的一个方式是，大规模关税可能对标普500指数的盈利预期和回报预期，带来下行风险。华尔街银行表示：“如果企业管理层选择自行吸收更高的投入成本，那么利润率将受到挤压。如果企业将更高的成本转嫁给终端客户，那么销售量可能会受到影响。” 他们估计，美国关税税率每提高5个百分点，标普500指数的每股收益（EPS）大约会下降1-2%。高盛指出：“因此，如果这些关税政策持续执行，我们预计标普500指数的每股收益预测将下降约2-3%。这还没有考虑主要金融环境的进一步紧缩或政策不确定性对企业和消费者行为的超预期影响。” 值得注意的是，高盛的经济学家仍然认为，对墨西哥和加拿大的关税可能只是暂时的。另一个可能影响股市的因素是，投资者的焦虑情绪可能会压低股票估值倍数。高盛指出，下方的图表显示，经济政策不确定性指数大幅飙升，达到了过去40年来的最高分位水平。高盛表示：“政策不确定性与标普500指数的股票风险溢价之间的历史关系表明，在其他条件不变的情况下，最近的不确定性上升可能会使未来12个月的市盈率（P/E）降低约3%。” 目前，标普500指数的远期市盈率约为22，远高于其历史平均水平（通常在接近20的区间）。然而，由于对通胀的担忧导致借贷成本上升，对股市的影响可能更为复杂。短期收益率曲线的上升可能会受到货币政策的影响，但长期收益率可能因关税对经济增长前景的冲击而受到抑制。此外，高盛认为，如果美元随着短期国债收益率上升，对标普500指数整体盈利的影响可能有限。标普500指数成分公司约28%的收入来自美国以外地区，但来自墨西哥和加拿大的收入分别不到1%。高盛表示：“我们的整体盈利模型表明，在其他条件不变的情况下，贸易加权美元指数每上涨10%，标普500指数的每股收益（EPS）可能会下降约2%。” 尽管如此，总体来看，这项关税计划对股市不是好消息。高盛指出：“如果市场将新宣布的关税视为长期政策，那么结合盈利和估值的敏感性分析，标普500指数的公允价值在短期内可能会有约5%的下行空间。” 如果投资者认为关税只是朝向谈判解决的一种短期手段，那么市场受到的损害会较小。但如果交易者认为最新的政策信号意味着未来可能进一步升级，股市可能会跌得更深。高盛策略师表示，当前市场有较高的经济增长和企业盈利预期，如果投资者被迫重新评估基本面前景，股市可能面临更大的下行风险。（市场观察）来源：加美财经

加美财经02-04 00:00

港股，抗住了！

，对于经济增长的拖累几乎必然会发生。高盛经济学家此前发布报告认为，特朗普可能会延续其在贸易战1.0中的做法，即对不同商品采取不同的关税策略。特朗普2月1日曾表示美国将于2月中旬对电脑芯片、药品、钢铁、铝、石油和天然气等进口商品征收关税。这些关税是基于现有关税基础上进行加征的。总之，A股主要的外部风险来源于特朗普关税，在春节假期前没有充分定价，不可简单粗暴地认为“利空靴子落地反而利好”。 03 目前来看，等A股市场对关税、DeepSeek利空进行一波定价后，大概率可以期待一波反弹行情。逻辑主要有以下两个方面：第一，今年“两会”将于3月5日召开，彼时会公布GDP目标、财政赤字力度等。在数据未公布之前，市场可以基于乐观预期进行定价，且无法证伪。这也是过去多年A股春季躁动行情的重要驱动力。第二，按照A股行情规律，2月是历年做多胜率最高的一个月。过去15年中，A股有13年在2月保持上涨，平均涨幅为3.6%，与1月平均下跌2.57%呈现明显的冰火两重天。当然，市场是有概率的，历史规律并不一定都能重现。今日，在港交所举办的开市仪式上，香港特区政府财政司司长陈茂波表示，对蛇年市况“审慎看好、乐见更好”。期待A股亦如此。(全文完）

格隆汇02-03 18:55

特朗普启动关税政策美元疯狂回应华尔街多头紧急应对

FX168财经报社(北美)讯包括高盛集团公司和摩根大通公司在内的华尔街银行认为，即使美国总统特朗普的关税政策使美元价格飞涨，市场上仍然有大量资金用于购买美元。在他们的交易中：高盛预计美元将打破对欧元的平价；摩根大通预测，美元兑加元将首次达到1:1.50。在特朗普表示从周二开始对加拿大、中国和墨西哥征收关税后，几乎每个资产类别都遭遇了抛售，然而美元成为唯一的赢家。尽管许多交易员在特朗普就职典礼前已经做好了关税的准备，但他最初对中国的温和语气助长了人们的赌注，即他可能会放宽政策，破坏美元反弹。事实证明，这些希望是短暂的。包括Dominic Wilson在内的高盛策略师在一份说明中写道：“与其他资产类别不同，关税对汇率有强大、直接和明确的影响。”他指出，在全球关税情况下，欧元有下跌8%至10%的风险。美元具有吸引力的基础是，贸易战将支撑美国通胀，从而支持利率，并比美国更损害外国经济，并增强其作为风险时期避风港的吸引力。周一美元走高，，而墨西哥比索、欧元和澳元跌至多年低点。多头美元已成为最近全球市场上最受欢迎的交易之一。根据彭博社汇编的商品期货交易委员会的数据，杠杆基金比2018年9月以来对货币更加看涨。避险工具摩根大通建议对美元和日元头寸持积极态度，同时关注以关税为目标的经济体货币，如加元和欧元。它说，立即引入25%的关税可能会使加元兑美元贬值到1.58，而美元兑墨西哥比索可能会达到23.50，兑离岸人民币可能会达到7.37。尽管欧元区目前幸免于特朗普周末的关税公告，但他表示，对贸易集团的关税“肯定会发生”。高盛认为，美元兑人民币等同行走强，其作为避险工具货币的地位增强了其吸引力。它认为，人民币兑美元可能会贬值至7.50。富国银行经济学家Brendan McKenna表示，基于避险工具货币吸引力，富国银行也喜欢美元和日元，并正在定位墨西哥比索和人民币疲软。他说，市场可能仍然“严重低估”了关税的后果。花旗集团的策略师更加谨慎。他们认为，美国货币在短期内会走强，但表示，随着市场消化关税对世界最大经济体的影响，这种情况可能会逆转。美元上涨正在引发人们对反弹能走多远的质疑，2022年的峰值是下一个潜在的维修站。但对交易员来说，有一些复杂的因素。经济学家通常认为关税风险对相关国家来说，增加了波动的风险。特朗普在第一个任期内经历了不可预测的历史后，也有可能扭转路线。彭博社战略家、Markets Live策略师Garfield Reynolds说，“鉴于一些迹象表明，交易员仍然认为特朗普总统的关税可能被证明是短暂的谈判策略，贸易对抗持续的时间越长，美元汇率就越有很大的空间大幅上涨。” 花旗集团香港财富部门亚洲投资战略主管Ken Peng说：“例如，当经济危机袭击美国时，你开始看到事情可能会逆转。”“目前，我宁愿成为一个波动性买家，而不是定向赌注。” 在特朗普启动关税后，加拿大已经对美国征收了25%的关税，而墨西哥和中国则也做出了反应。与此同时，欧盟已承诺，如果美国征收关税，将“坚决应对”。

丰雪鑫9902-03 18:51

easyMarkets易信：关税风暴来袭，美联储按兵不动，市场避险情绪升温

油管道流向调整已使其难以寻找替代供应。高盛分析认为，加拿大能源关税可能推升美国中西部汽油和取暖油价格，并进一步加剧加拿大西部精选原油（WCS）价格折价。当前WCS较WTI原油价格贴水已达15.50美元/桶，市场预计价差或扩大至16-17美元。美联储降息前景增添不确定性。摩根士丹利警告，能源关税可能推升进口成本，进而加剧通胀压力，或迫使美联储维持紧缩立场，等待更多经济数据指引。市场将重点关注2月7日公布的美国1月非农就业数据——若新增就业人数低于15万且薪资增速放缓，可能强化年内降息预期；反之，若数据强劲则可能推迟降息时点。当前市场对2025年降息幅度的押注已缩窄至75基点。与此同时，现货黄金正加速从伦敦流向纽约，受两大因素驱动：一是市场担忧特朗普政府可能对原材料（包括黄金）加征新关税，尽管暂无明确政策信号；二是纽约黄金期货价格较伦敦现货市场出现套利机会。上周COMEX 6月黄金期货较伦敦现货价溢价一度达60美元/盎司，吸引交易商将黄金运往纽约以履行期货合约交割。随着套利活动增加，该价差已回落至10美元/盎司左右。伦敦与纽约黄金市场的价差波动，凸显地缘政策不确定性与金融套利交易的交互影响。降息预期受挑战，特朗普与美联储摩擦加剧美联储在1月议息会议上如市场预期般维持利率不变，并强调当前经济活动仍在稳健扩张，劳动力市场稳定，通胀依然偏高。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，在通胀和就业数据出现更明确改善之前，美联储不会急于降息，这意味着未来几个月内政策可能维持不变。市场分析认为，美联储的谨慎态度反映出对经济前景的不确定性，尤其是贸易关税对通胀的潜在影响仍未完全显现。特朗普则对美联储的决定表达不满，在社交媒体上批评美联储未能控制通胀，并指责其将资源浪费在多元化、公平性、绿色能源等议题上。尽管特朗普尚未直接要求美联储降息，但其对通胀问题的归因以及对贸易政策的坚持，可能加剧美联储在货币政策上的困境。与此同时，被市场视为潜在美联储主席接班人的商务部长提名人卢特尼克则支持全面征收关税，并认为关税不会加剧通胀。这一立场可能在未来影响美联储与行政部门的政策协调，市场预计特朗普与美联储的摩擦将在未来几个月内升温。在降息预期不明朗的背景下，市场对黄金的避险需求上升。近期美国经济数据疲软，叠加贸易关税升级，推动金价创下历史新高。分析师指出，尽管美元短期走强，黄金仍表现强劲，显示市场对通胀风险的担忧加剧。部分机构预测，黄金可能正进入新一轮上涨周期，市场对其长期目标3000美元的预期持续升温。美联储政策路径的不确定性与全球贸易环境的变化，或将继续为黄金市场提供支撑。美联储喉舌Nick的观点 NICK通过社交媒体传达的信息是，尽管特朗普政府可能会使用关税作为谈判杠杆，但全面实施的可能性较低，政策更可能聚焦于去监管、能源独立、振兴制造业和延长减税。他认为特朗普更可能采取弱美元政策，而非单纯依赖关税，因为关税会推升通胀并强化美元，这与美国制造业复兴的目标相悖。 Nick还强调了特朗普团队内部在关税目标上的分歧，部分人将其视为谈判工具，部分人则希望其成为长期的财政收入来源。此外，与上届政府相比，这次对华10%关税的覆盖范围更广，未豁免部分消费品。 Nick作为美联储放风的喉舌，可能意在暗示市场不要过度解读关税对美元的支撑作用，同时警告市场关注特朗普可能推动的弱美元政策。如果市场接受这一观点，美元可能走弱，通胀预期升温，资金流向制造业与能源板块，而非单纯押注于强美元逻辑。加密货币方面新闻据西班牙《国家报》报道，萨尔瓦多国会近日通过改革《比特币法案》，正式取消比特币作为法定货币的地位。该决定是在国际货币基金组织（IMF）压力下做出的，以满足获得 14 亿美元贷款的条件。根据新规，比特币的使用变为自愿，商家和机构不再被强制接受，且不可用于缴税。这标志着萨尔瓦多从 2021 年全球首个采用比特币为法币的国家，转变为首个放弃该政策的国家。尽管总统布克尔（Nayib Bukele）曾将比特币推行为经济突破口，但民调显示，绝大多数民众并未受益，经济状况未见改善。重大事件前瞻及风险预警今日重点关注的财经数据或事件： 7:50，日本央行公布1月货币政策会议审议委员意见摘要 09:45，中国1月财新制造业PMI 16:50-17:30，法国、德国、欧元区、英国1月制造业PMI终值 18:00，欧元区1月CPI数据 22:45，美国1月标普全球制造业PMI终值 23:00，美国1月ISM制造业PMI、美国12月营建支出月率待定，欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会举行会议技术面分析黄金（XAU/USD）枢轴点（Pivot）：2805 后市看法：若价格持稳于2805上方，上行目标看向2820、2850。备选方案：若跌破2805，则下行目标关注2780、2760。支撑位与阻力位：阻力位：2820、2850。支撑位：2780、2760。欧元兑美元（EUR/USD）枢轴点（Pivot）：1.028 后市看法：若突破1.028，上行目标为1.0325、1.0350。备选方案：若跌破1.028，则下行目标为1.0220、1.0180。支撑位与阻力位：阻力位：1.0325、1.0350。支撑位：1.0220、1.0180。美元兑日元（USD/JPY）枢轴点（Pivot）：154.50 后市看法：若站稳154.50上方，上行目标看155.80、156.50。备选方案：若跌破154.50，则下行目标为153.40、152.55。支撑位与阻力位：阻力位：155.80）、156.50。支撑位：153.40、152.55。原油（WTI）枢轴点（Pivot）：73.90 后市看法：若反弹站稳73.90上方，目标看向75.50、76.80。备选方案：若跌破73.90，则下行目标为72.30、70.80。支撑位与阻力位：阻力位：75.50、76.80。支撑位：72.30、70.80。比特币（BTC/USD）枢轴点（Pivot）：96000 后市看法：若站稳96000上方，目标关注100000、103300。备选方案：若跌破96000，则下行目标为93000、90000。支撑位与阻力位：阻力位：100000（整数关口）、103300（斐波那契关键位）。支撑位：93000（动态均线支撑）、90000（趋势线支撑）。结论美加墨贸易战升级，加剧市场动荡，能源和黄金市场受影响，美元短期走强但长期政策路径存疑。美联储维持利率不变，强调通胀仍高且劳动力市场稳定，降息预期遭受挑战。特朗普对美联储决策不满，双方摩擦加剧，市场将关注贸易政策对通胀的长期影响。美联储喉舌Nick释放信号，暗示特朗普政策可能推动弱美元，市场或调整对美元和美联储政策的预期。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。 2025-02-03

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