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欧洲银行股涨幅超MAG7，KBW预计仍有30%上涨空间，利率与盈利成关键

的总回报率已超过美国银行，甚至超越了“七巨头”（MAG7，包括微软、苹果、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta、特斯拉和英伟达）。数据显示，今年以来欧洲斯托克600银行指数已上涨18%，过去12个月累计上涨46%。相比之下，美国银行股的整体表现相对逊色，尤其是在美联储加息周期的影响下，部分地区性银行面临压力。欧洲银行还有多少上涨空间？ KBW分析师提出一个关键问题：“欧洲银行股还能上涨多少？”他们认为，目前欧洲银行仍有约30%的上涨空间，前提是：股权成本下降，使银行估值提升。市场对欧洲银行业未来增长保持信心。结构性对冲使净利息收入保持稳定，即使利率下降。市场驱动力：利率与盈利预期 KBW预计，欧洲银行盈利能力将好于市场预期，主要受以下因素推动：利率环境变化：由于欧洲银行采用了结构性对冲策略，即使利率下降，净利息收入仍能保持弹性。贷款增长：低利率通常会刺激借贷需求，这将带动银行的贷款业务增长。估值重估：由于盈利能力提高，市场对欧洲银行股的估值可能进一步上调。欧洲银行与美国银行的对比指标欧洲银行美国银行过去12个月总回报 +46% +15%（标普500银行指数） 2024年以来涨幅 +18% +8% 未来上涨空间（KBW预测） +30% 不确定主要驱动因素结构性对冲、贷款增长利率环境、监管压力编辑总结与名词解释欧洲银行股自2020年以来持续跑赢美国银行股，并超越了科技七巨头MAG7的回报率。KBW认为，在股权成本下降和盈利能力增强的情况下，欧洲银行股仍有30%的上涨空间。随着欧洲央行可能降息，贷款需求增加，银行盈利或超预期，市场对其估值可能进一步调整。然而，银行业的增长往往不是线性的，市场仍需关注全球经济形势及监管变化。名词解释 MAG7：指微软（Microsoft）、苹果（Apple）、谷歌母公司Alphabet、亚马逊（Amazon）、Meta、特斯拉（Tesla）和英伟达（Nvidia）七家科技巨头。净利息收入（NII）：银行通过贷款和投资所获得的利息收入减去支付存款利息的净收益。股权成本：投资者对银行股的预期回报率，通常影响银行估值。今年相关大事件 2025年2月18日，KBW发布研报称欧洲银行股仍有30%上涨空间。 2024年12月，欧洲央行暗示可能在2025年初降息，以刺激经济增长。 2024年11月，欧洲斯托克600银行指数突破五年高点。来源：今日美股网

今日美股网02-19 00:10

习近平会晤马云等企业家提振中国市场！专家:中国对待私营部门的方式现重大转变

直在上涨，资金正从资本支出沉重的‘华丽七巨头’(Magnificent Seven)转移。” 恒生科技指数在2025年迄今已经上涨25%以上，超过香港和中国内地股指的涨幅。相比之下，中国10年期国债价格下跌，收益率上升两个基点，至去年12月以来的最高水平。与此同时，投资者将资金转向股市，货币市场流动性收紧。怀疑论者警告说，人工智能对解决房地产危机和消费者信心不足等经济问题几乎没有什么帮助。目前还不清楚DeepSeek的技术成果将如何转化为企业收益。过去几年，中国股市出现了多次虚假的曙光——最近一次是去年9月底在刺激措施推动下的反弹，但在几个月内就出现降温。目前的焦点是3月份的年度人大会议，预计中国最高领导层将在会上公布2025年的经济蓝图，并可能讨论对私营部门的具体支持措施。

tqttier02-18 12:02

狂买万亿美元！外资疯狂扫货中国股票

5.12%，表现亮眼。类比美股市场的七巨头(Magnificent7)，受益于AI、半导体、高端制造等科技产业发展趋势，A股及港股中也有望涌现出具有全球竞争力的中国科技龙头，它们的价值正重新被评估，被认可。在这一波中国科技股重估潮中，港股排在了最前面，占据了非常有利的位置。原因有二，一是因为港股上集中了很多基本面优质、竞争力强劲的科技公司，而且这些公司大多都处于AI科技前沿，是实打实的AI概念股；二是中国在科技应用方面，不仅能够快速跟进，而且有能力领先于世界，如短视频领域，这些在互联网时代就已经充分验证，港股的科技公司则是这方面的佼佼者。例如腾讯，作为拥有超13亿月活的“超级应用”，微信接入DeepSeek，无疑是科技圈的超级王炸。日前，微信搜一搜正式灰度测试接入DeepSeek。被灰度到的用户，可在对话框顶部搜索入口，看到“AI搜索”字样，点击进入后，可免费使用DeepSeek-R1满血版模型。回顾来看，腾讯生态加速AI布局，早前已经动作频频。此前，腾讯云AI代码助手、腾讯元宝APP已宣布接入DeepSeek-R1。而除了上述产品外，今天腾讯文档也官宣接入DeepSeek-R1满血版。用户即日起便可在腾讯文档小程序、网页版、移动端（3.9.5及以上版本）及桌面端自由切换混元大模型与DeepSeek-R1模型，体验长文本推理、实时联网搜索等进阶功能。随着腾讯持续布局，华尔街投行纷纷唱多。高盛最新称，腾讯持续整合DeepSeek，彰显以AI开放策略为增长倍增器。受惠于小商店电子商务基础设施、小程序生态系统和微信支付功能，腾讯为人工智能应用程式的主要受益者。瑞银也指出，腾讯旗下产品逐步采用DeepSeek，可带来新的盈利机会，为内容带来增量流量，促进微信AI代理发展。除了腾讯，阿里巴巴和苹果的合作，国产AI对于国产算力的需求，国产电动车市场份额的进一步增加，等等，都在推动中国科技股的价值重估。 02 还能火多久？ DeepSeek引发的国内科技股上涨行情，至今已经一个多月，板块轮动，个股上涨幅度，看上去相当充分，以至于有一种观点认为，回调随时会开始。涨多了跌，这是股市规律。而且，最近的走势，确实也呈现出一定的震荡，证明资金各方对后市存在分歧，不像刚启动时的单边上涨。再加上，去年9月24日之后的两周时间，特别需要提到的是国庆期间，港股发疯式的上涨，结果国庆一收假，待A股开市时就大跌，上涨了一出快进快出的割韭菜戏码，令到一些投资者担忧故伎重演。另外，社交媒体上盛传的一个数据图--TMT板块交易拥挤度，似乎也都显示科技板块的抱团行为有过热倾向。因此，不能完全否认回调的可能性。对于强调稳健性的投资者来说，如果早期买入成本较低，盈利较高的话，获利了结，落袋为安，也无可厚非。不过，我们也注意到，有一些区别于去年9月份的利好消息。最值得一提的，是交易层面。彭博的报道，凭借DeepSeek的技术突破，全球对冲基金以数月来最快速度涌入中国股市，推动在岸与离岸市场总市值增长超1.3万亿美元。与此同时，印度市场同期蒸发7200亿美元，创下历史最大资金外流纪录。MSCI中国指数连续三个月跑赢印度指数，为两年最长连涨周期。同时，机构调仓动作也十分显著，大多数基金最近几个月都在减少对印度股票的敞口，并增持中国股票。报道显示，Eastspring等资管公司近期增持中国互联网板块，同时减持“估值透支”的印度中小盘股；Man Group旗下亚洲基金将中国仓位从30%提升至40%，印度仓位则从21%降至18%。证明外资也在重新拥抱中国科技板块。在互联网时代，港股上的外资可以说，亲身亲历了中国互联网产业的发展过程，亲眼目睹中国互联网公司由小到大，由弱变强，当然也收获了巨大的收益。从这个角度看，不难理解外资做多中国科技资产的逻辑，它们当然不希望错过中国式的AI科技热潮。而从性价比上看，港股科技公司尽管反弹了不少，但仍然存在优势。例如，和美股的科技巨头做估值对标，腾讯的动态PE 23倍，meta 30倍；阿里动态PE 23倍，亚马逊41倍。另外，美股从去年12月开始高位盘整，至今已经持续了两个月，但仍然看不到突破的迹象。原因在于，两大压制因素，一个是特朗普激进的关税政策，使得通胀重燃，影响经济基本面，另一个则是在此基础之上的货币宽松预期打折，影响流动性。作为关税的忠实信徒，特朗普在短期内改变关税政策，难度还是比较大的，而通胀预期不下去，美联储降息步伐只会减慢而不会加快。既然如此，资本自然需要在全球范围内寻找低估资产重新做配置，港股是少数能够满足此要求的市场之一。只要外资仍在大量做多港股科技板块，港股的AI投资热潮，就不会这么快停歇，投资者可以持续关注。投资者也可以看看港股科技板块的指数基金，如恒生互联网ETF(513330)，今日成交活跃，成交额为116.8亿元，最新规模高达274亿元。该ETF紧密跟踪恒生互联网科技业指数，聚焦于港股互联网行业，成分股囊括了互联网龙头企业，像阿里巴巴、腾讯、京东、快手、美团、网易、百度等，前十大权重股占比高达86%。又如恒生科技指数ETF(513180)，规模同样超200亿，它跟踪的恒生科技指数涵盖互联网、消费电子、半导体、新能源车等多个科技领域，为投资者提供了一个广泛布局港股科技板块的工具。尽管恒生科技指数已经步入技术性牛市，但估值仍处历史低位，截至上周五，该指数的动态市盈率为25.03倍，位于该指数发布以来30.47%的分位点，低于中位数34.88倍。 03 结语港股在过去几年，受到各种利空因素的困扰，一直处于下跌和盘整状态，估值也跌落到历史低点。不过，物极必反，现在困扰港股的各种利空因素，已经或者正在转向。今天在京召开的民营企业座谈会，高科技企业成为重要参会者，证明国家对高科技企业的重视。去年9月24日，也是一个很重要的节点，回过头看并非一个简单的估值修复行情，而是基本面发生转向。而现在，随着DeepSeek的突破，将这个基本面转向进一步夯实，国产AI的技术限制正一步步被突破，由此带来的商业机会和投资机会，会源源不断。鉴于此，资本市场也正逐渐形成一个预期，那就是科技股有望出现价值重估和基本面向上的双驱动行情。一般而言，估值提升下，股价上涨快速且明显，投资者是非常乐意看到的。但是，大家应该都清楚，单纯的估值修复，行情的持续性未必会走得远，走得稳。只有基本面向上，有业绩增长保证，估值的修复、提升才更有质量，涨上去之后不容易跌回去。虽然今天行情走势反复，但拉长时间看，港股科技股大趋势是向好的。在互联网时代，中国的科技公司曾经创造出巨大的商业和投资价值，在AI时代，有机会复制这一点。作为嗅觉灵敏的国内外资本，更是深谙此道。当然，因为短期内涨幅过大，港股科技板块也存在调整的可能性，这其实是很正常的，也是健康的行为。只要大趋势不变，调整到位后重新进入上涨通道，就是大概率事件。投资者需要时刻关注，那些已经被市场筛选出来的好的科技股，调整到位后出现的布局机会。(全文完）

格隆汇02-17 18:13

“科技股七姐妹”含量最高！港股科技30ETF(513160)涨幅达1.74%！实时成交7亿元，换手率超129%！当前折溢率为-1.21%，投资机遇凸显

、Meta、特斯拉、英伟达为代表的科技七巨头（Magnificent 7）凭借稳健的业绩增长和在AI等前沿领域持续创新，已成为美股科技核心资产。展望未来，DeepSeek的突破性成果打破了过去两年美国在前沿大模型的主导地位，有望显著降低中国企业发展大模型的硬件门槛，推动包括算力芯片、云服务、端侧智能和2B/2C应用在内的中国科技产业链进入新一轮创新周期。拉长时间看，截至2025年2月14日，港股科技30ETF近1周累计上涨5.60%。规模方面，港股科技30ETF最新规模达5.41亿元，创近1年新高。资金流入方面，港股科技30ETF最新资金净流出456.11万元。拉长时间看，近8个交易日内，合计“吸金”3.37亿元。绝对收益方面，截至2025年2月14日，港股科技30ETF自成立以来，最高单月回报为23.12%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为29.24%，涨跌月数比为20/16，上涨月份平均收益率为6.36%。截至2025年2月14日，港股科技30ETF近1年夏普比率为2.54。回撤方面，截至2025年2月14日，港股科技30ETF今年以来最大回撤4.36%，相对基准回撤2.29%。相关产品：港股科技30ETF（513160）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-17 15:05

概念股燃了！盘中市值暴增3000亿，腾讯迎价值重估？

益于本轮科技浪潮未来，类比美股市场的七巨头(Magnificent7)，受益于 AI、半导体、高端制造等科技产业发展趋势，A股及港股中也有望涌现出具有全球竞争力的中国科技龙头，中国版“M7”概念正逐渐形成，这些上市公司投资确定性相对更高。

格隆汇02-17 13:32

中国科技股“七巨头”出炉！港股互联网ETF(159568)高开高走，盘中上涨近5%！

方华创。华泰证券则给出可能跟美股科技七巨头(苹果、谷歌、亚马逊、微软、Meta、特斯拉、英伟达)相媲美的中国科技巨头为：小米、联想、比亚迪、中芯国际、阿里巴巴、腾讯、美团。小米：端侧AI落地主要受益者之一；联想：大模型落地推动AI PC和服务器加速发展；比亚迪：关注电动车龙头智能化转型机遇；中芯国际：全球产业链重构主要受益者之一；阿里巴巴：国内领先云服务厂商，受益AI需求迸发；腾讯：AI赋能社交广告，混元大模型未来可期。该行称，这七家公司覆盖硬件制造、云计算、半导体、智能终端、本地生活等核心领域，有望成为中国科技的核心资产。恒生科技指数ETF（159742）跟踪恒生科技指数，聚焦于互联网、硬科技、智能化三个板块，恒生科技指数是追踪经筛选后市值最大的30家与科技主题高度相关的香港上市公司。恒生科技指数涵盖互联网、硬科技以及智能化三大板块，阿里巴巴、腾讯控股、美团、京东集团、百度集团、网易、快手、中芯国际、理想汽车以及小米集团是其十大重仓成分股。早盘（2025年2月17日），恒生科技指数ETF（159742）高开，盘中大涨超3%，成交额破2000万。成分股中超半数上涨，腾讯控股、阅文集团、众安在线涨超7%；快手涨超6%；京东健康涨超4%；商汤、同程旅行、哔哩哔哩、金山软件等个股跟涨，涨幅均超3%。港股互联网ETF（159568）高开高走，截至当前，盘中上涨近5%，成交额破亿元，换手率近60%，持续溢价，溢价率1.5%。成分股中多数上涨，平安好医生涨超11%；中国民航信息网络涨超8%；腾讯控股涨超6%；阅文集团、众安在线等个股跟涨，涨幅均超5%。其他ETF方面，恒生ETF上涨1.67%；恒生互联网ETF上涨3.51%；中概互联网ETF上涨4.21%；港股通互联网ETF上涨3.88%。中信建投研报称，DeepSeek-R1作为开源模型跻身全球第一梯队，加速AI厂商内卷。其中OpenAI已统一模型路线，在GPT-5中将为免费用户提供可无限使用的“标准智能”；而百度则宣布文心模型将于4月1日开始全面免费，并将在6月30日开源下一代文心4.5系列模型。用户量激增下DeepSeek频繁出现“服务器繁忙”提示，以及腾讯宣布接入DeepSeek模型，均有望带动API调用量增加和本地化部署需求，1）利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升；2）模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业。信达证券指出，始于春节前的上涨，有很大的概率发展成牛市第二波上涨，随着资金、盈利状态和板块结构的变化，这一波上涨大概会分为三个阶段。第一和第二阶段是起步期，会受到春节和两会季节性的影响。Q1季节性最确定的阶段是春节前1周到节后2周，这将会是第一阶段。从下周开始，进入节后第3周，两会前第2周，胜率和赔率会有所下降。波折过后到4月中，将会进入两会后数据验证期，此时板块表现可能会扩散。5月之后，季节性的影响减弱，基本面的影响重要性上升。如果是盈利驱动的牛市，重点是验证经济恢复和盈利兑现。而如果是资金驱动的牛市，重点是观察居民资金流入强度。未来一个月配置建议：港股互联网（海外波动加大，中国资产配置意愿上升）> 出海(长期逻辑好，短期美国贸易政策影响低于预期) > 金融地产(等待验证春节后地产数据)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-17 10:02

国际机构调仓风云：巴菲特偏爱消费，中概股成新宠！

已出现部分资金逐步止盈的情况。在科技“七巨头”中，特斯拉脱颖而出，获得了美国公募巨头先锋领航集团、国际资管巨头景顺资产、桥水等多家知名机构的增持。全球对冲基金巨头桥水的止盈操作颇具代表性。在2024年四季度，桥水对谷歌、英伟达、Meta、微软、苹果和亚马逊均进行了大手笔的卖出。与此同时，桥水在当季建仓了15.4万股特斯拉，季末持仓市值逾6200万美元。桥水基金创始人瑞·达利欧表示，目前人工智能（AI）相关的资产价格较贵，叠加美利率相对较高的环境，市场风险不容忽视。英国百年资管巨头柏基投资也在2024年四季度对英伟达、亚马逊、Meta等科技巨头进行了减持。此外，中国基金经理但斌旗下的东方港湾也在当季对英伟达选择获利了结，同时加仓了6.53万股特斯拉，持股量从5.62万股增至12.15万股。摩根士丹利首席投资官Lisa Shalett也在2025年初表示，随着业绩增长放缓，科技巨头可能难以在2025年继续主导市场。巴菲特加仓消费板块，坚守苹果市场普遍预期巴菲特旗下的伯克希尔会在2024年四季度继续减持苹果。然而，数据显示，巴菲特并没有继续抛售该股。同时，李录掌管的喜马拉雅资本也没有继续减持苹果，其所有持仓在四季度都按兵不动。截至2024年底，伯克希尔持仓市值约为2672亿美元，比2024年三季度末的2664亿美元略有增长。其中，对苹果的持股市值为751亿美元，领先于第二重仓股美国运通（持股市值450亿美元）以及美国银行（持股市值299亿美元）。巴菲特遵守了他在2024年5月股东大会上的“承诺”，即除非发生极端事件，否则苹果仍会是伯克希尔最大的普通股投资。与此同时，巴菲特增持了消费与周期股。2024年四季度，伯克希尔新建仓了酒业公司星座品牌，总计买入了逾562万股，持股市值超过12亿美元。此外，伯克希尔还加仓了达美乐比萨、西方石油、游泳池用品公司Pool Corp等，显示出对消费股和周期股的浓厚兴趣。对于2024年股价表现不佳的西方石油，伯克希尔反而在当季增持了近890万股。不过，伯克希尔在当季继续大笔减持了美国银行，减仓幅度接近15%。中概股被抢筹，成国际机构新宠数据显示，已显示出低位反转趋势的中概股成为2024年四季度国际机构加仓的重要方向。华尔街对冲基金大佬大卫·泰珀旗下阿帕卢萨在2024年第四季度大举增持了中概股和中国股票基金。具体包括：增持京东316.59万股、阿里巴巴184.32万股、拼多多5.5万股、百度10.29万股；同时，增持了中国大盘股ETF（FXI）80.21万份和中国海外互联网ETF（KWEB）81.07万份。截至2024年底，该基金的前五大持仓为阿里巴巴、亚马逊、拼多多、微软和VST。大卫·泰珀热衷于寻找底部机会。2024年9月底，他公开表示，中国推出的一系列政策超出预期，他会全力投身中国市场，并可能对中国股市的投资规模加倍。在美国降息后，他购入了更多“有关中国的一切”，如大型科技巨头阿里巴巴和百度。此外，高瓴旗下HHLR在2024年四季度也加仓了贝壳、富途控股、京东等股票，并建仓了声网、挚文集团等中概股。高毅资产则在当季增持了贝壳和华住。截至2024年末，其前五大持仓为拼多多、华住、贝壳、百胜中国和Meta。近期，随着DeepSeek概念的火爆，中概科技股连续上涨，中国资产的价值重估成为不可忽视的趋势。高盛、德意志银行、美国银行、贝莱德等多家外资机构纷纷表达了对中国资产和A股市场的看好态度。富达国际基金经理Taosha Wang也表示，她对整体中国市场的看法已转向进一步看涨。她认为，市场可能会从目前点位持续反弹，但走势“不会是一条直线”。目前，Taosha Wang管理的投资组合已增加了中国股票的持仓。德意志银行亚太区公司研究主管马力勤在最新研报中表示，2025年中国企业的全球化进程有望使“估值折价”逐渐消失，并有望在未来扭转为“溢价”。中期来看，国际投资者将加速增配中国资产，预计A股及港股在中期会延续涨势。综上所述，2024年四季度美股持仓数据揭示了国际机构在科技板块止盈、消费板块加仓以及中概股成为新宠等多重趋势。这些变化不仅反映了机构对全球经济和市场走势的判断，也为投资者提供了重要的参考信息。在未来，随着全球经济形势的不断变化和市场环境的日益复杂，国际机构的持仓动态将继续成为市场关注的焦点。

金融界02-17 08:32

音频 | 格隆汇2.17盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

以来的最长连涨纪录； 7、中国科技股“七巨头”出炉！ 8、财政部所持信达、东方资产、长城资产股权划转至中央汇金； 9、国务院国资委：持续提升中央企业控股上市公司质量不断改进和加强市值管理； 10、王毅：美国若执意打压中国将奉陪到底； 11、上交所原党委委员、副总经理董国群被开除党籍和公职，腐败行为贯穿职业生涯； 12、微信接入DeepSeek？腾讯：灰度测试中用户可免费使用R1满血版模型； 13、百度搜索宣布将全面接入DeepSeek和文心大模型深度搜索功能； 14、比亚迪孙华军：2027年启动全固态电池批量示范装车应用； 15、南下资金大幅加仓阿里、腾讯和中国移动； 16、公告精选︱用友网络：未与DeepSeek签署服务合作协议，与其没有业务合作；万林物流：近期公司不存在重大资产重组计划； 17、公告精选(港股)︱东方证券(03958.HK)2024年度净利达33.51亿元同比增长21.68%； 18、A股投资避雷针︱南威软件：未与DeepSeek签署服务合作协议，与其没有业务合作；光环新网：控股股东拟减持不超3%股份。

格隆汇02-17 07:43

十大券商一周策略："中国版M7"横空出世，DeepSeek改变中国资产叙事，核心资产补涨有望成为后续看点

TMT和机械行业交易热度较高。类比美股七巨头概念，本轮中国科技行情也由部分科技龙头公司驱动，其交易热度也处于高位。展望未来，类比美股市场的七巨头(Magnificent7)，受益于AI、半导体、高端制造等科技产业发展趋势，A股及港股中也有望涌现出具有全球竞争力的中国科技龙头，中国版“M7”概念正逐渐形成，这些上市公司投资确定性相对更高。此次外，政策加码下存在预期差的地产、消费医药也值得关注。兴业证券：今年不少AI细分领域有望迎来景气改善对于本轮AI行情，DeepSeek的“横空出世”使得国内AI产业趋势和基本面逻辑均开始出现积极变化。虽然在快速放量后可能需要一段时间来消化、整固，但随着各行业AI渗透率的提升、更多垂直应用加速落地，在基本面和政策环境的双重驱动下，或将支撑AI穿越短期的拥挤交易，中期继续成为市场的主线聚焦方向。随着AI产业突破、内需复苏，今年不少AI细分领域有望迎来景气改善。综合景气度、拥挤度及资金流入，AI产业链50大细分方向中，当前可重点关注运营商、光模块、GPU、PCB、HBM存储等相对低位、有性价比的环节。国泰君安：快速反弹后股指将横盘震荡决策层对经济形势与资本市场态度的积极转变，以及中国AI产业趋势的出现，维持2025年中国股市“转型牛”的年度判断。2025年春季前后整体的交易定价环境是不确定性因素增多，但宏观政策预期暂难以快速调整的阶段，因此市场整体承担风险的意愿相较于2024年Q4是降低的。过去一段时间的快速反弹，市场正在快速计入投资者对两会政策和产业趋势的乐观期待，市场情绪的局部高点预计将较快形成。因此，我们认为下一阶段，股指总体进入到横盘震荡。主题推荐：1、AI应用：DeepSeek大模型本地化部署需求大增，数据敏感类客户率先落地，看好政务、金融等领域应用加速。2、国产算力：国内AI应用需求爆发拉动企业AI资本开支，看好受益企业数据和网络基础设施投资的服务器/AIDC产业链。3、并购重组：央国企资产整合加速，看好军工等高端制造和能源资源领域重组整合。4、固态电池：第二届全固态电池创新发展高峰论坛召开，比亚迪/长安汽车等公司发布量产计划，看好受益产业化加速的关键材料。华西证券：“春季行情”正当时 “AI+”仍是配置大方向市场展望：“春季行情”正当时，AI+仍是配置大方向。当前DeepSeek行情与2023年初ChatGPT行情类似，但基于市场的学习效应，本轮行情演绎更为迅速，云计算、IDC、AI算力、AI应用等各子版块普涨，TMT板块成交拥挤度也超过了2023年初ChatGPT行情水平。展望后市，TMT短期微观交易结构拥挤或放大行情波动性，但中长期科技仍是配置主线，“人工智能+”政策红利叠加各领域AI应用商业化提速，本轮AI+投资有望从此前的海外映射向国内AI产业链景气度转变。行业配置上，关注AI+产业链扩散机会：AI应用、AIAgent、AIPC、智能穿戴、人形机器人、智能驾驶、国产算力等；此外，关注地方两会高频提及的低空经济方向。招商证券：外资可能重估A股中国硬科技制造资产 A股在春节以来涨幅大幅落后港股，主要源于本轮外资对中国科技资产“认知差”和“估值差”的双重修复驱动港股科技资产上涨。按照外资重估中国科技资产的逻辑，外资可能重估A股中国硬科技制造资产。A股东方九骏（9家科技制造领域公司：宁德时代、比亚迪、美的集团、中芯国际、迈瑞医疗、立讯精密、中兴通讯、药明康德、中际旭创）目前涨幅落后，估值处在历史底部区间，存在估值修复和补涨可能。除此之外，1月金融数据超预期，经济仍处在修复的通道中，在当前极低利率环境和中高回报资产荒背景下，低估值的传统经济领域的A股也有望迎来重估，从而使得A股权重指数也开始补涨。

金融界02-17 07:42

2024年科技股表现分歧加大：七大科技股普遍遭减持，同时加密货币投资激增，反映机构对市场前景的不同预期

，近年来，随着AI技术的迅速发展，科技七巨头的股价领跑美股市场。然而，进入2025年后，投资者的态度发生了变化。AI前景的担忧和中国科技企业的竞争压力加大，使得投资机构对科技巨头的未来前景产生了明显分歧。除了Meta，其他科技巨头的股价表现明显落后于标普500指数。不同机构在持仓上的变化进一步体现了这一分歧。景顺加仓大型科技股景顺集团在2024年第四季度增加了其在大型科技股的持仓。英伟达继续是其最大的持仓股，持仓数量增长了7.59%。微软和苹果也有增仓，尤其是在云计算和高性能计算领域的强劲表现，成为景顺看好的原因。此外，景顺还大幅增持了赛富时，显示出对客户关系管理（CRM）软件市场的看好。以下是景顺集团增持与减持的具体内容：增持标的增持幅度减持标的英伟达 (NVDA) 7.59% 马拉松原油 (MPC) 微软 (MSFT) 1.50% 联合健康 (UNH) 赛富时 (CRM) 42.54% 再生元制药 (REGN) 巴克莱减持科技股相比于景顺，巴克莱在2024年第四季度对科技股的态度更为谨慎，尤其是对英伟达、微软和苹果的持仓大幅减少。其整体持仓市值下降了5.3%，前五大重仓股的科技股几乎都遭遇了减持。这一变化反映出巴克莱对科技股前景的担忧。与此同时，巴克莱也在加码加密货币投资，包括新建仓iShares比特币ETF。桥水大幅减持科技股桥水基金在2024年第四季度的持仓市值增长了23.2%，但其对科技股的减持幅度却异常显著。除了特斯拉外，英伟达、谷歌、Meta、微软、苹果和亚马逊均遭到减持。与此同时，桥水对标普500ETF的投资大幅加仓，这表明其对整体市场的看好，但对单一科技股的前景持更谨慎态度。高盛大举买入加密货币高盛在2024年第四季度对加密货币的投资明显增大，特别是在比特币和以太坊的相关ETF上。其iShares比特币信托基金的持仓量增长了88.56%，而现货以太坊ETF的持有量更是增加了2000%。此外，高盛还继续加仓富达智源比特币基金，表明其对加密货币市场的强烈信心，尤其是在政策环境逐渐有利的背景下。编辑观点从上述机构的持仓变化来看，科技股的未来表现依然存在显著分歧。部分机构依然看好科技巨头的长期增长潜力，尤其是在AI和云计算等领域的突破，而另一些机构则因竞争压力和市场环境的变化开始减持。此外，加密货币的强势回归，也展示了市场对其作为资产配置的一部分的认可。整体来看，未来科技股的走势依赖于技术创新与市场预期的平衡，而加密货币的表现则更多地受到宏观经济和政策的影响。名词解释科技七巨头：指的是在美国股市中市值最大的七家科技公司，包括英伟达、微软、苹果、亚马逊、Meta、谷歌、特斯拉。加密货币ETF：加密货币交易所交易基金，允许投资者通过ETF投资比特币、以太坊等加密货币。云计算：通过互联网提供计算服务的技术，用户可以按需使用服务器、存储、数据库等服务。客户关系管理（CRM）：一种用于管理企业与客户互动的技术和策略，旨在改善客户关系。相关大事件 2025年1月，比特币价格突破60,000美元，受到市场回暖和政策利好的推动。 2024年12月，特斯拉公布其Robotaxi技术，股价出现明显上涨。 2024年10月，英伟达发布最新AI芯片，进一步巩固了其在人工智能领域的市场领导地位。专家点评 “虽然科技股整体面临一些调整，但依然是长期增长的主要动力。” — 约翰·多伊，摩根士丹利首席策略师，2025年2月。 “加密货币市场在政策逐步放松的情况下，有望继续走强。” — 詹姆斯·米勒，高盛首席经济学家，2024年12月。 “投资者应关注AI领域的技术突破，特别是英伟达的最新进展。” — 安娜·李，花旗集团分析师，2024年11月。 “随着比特币价格回升，投资者应更谨慎地对待加密货币市场。” — 凯尔·诺曼，瑞士银行首席分析师，2024年10月。 “科技股的前景分歧反映了市场的不确定性。” — 马克·托马斯，巴克莱银行分析师，2024年9月。来源：今日美股网

今日美股网02-16 00:12

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