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汇绿生态收盘下跌1.55%，滚动市盈率109.56倍，总市值64.39亿元
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造项目系2018年国家领导人于武汉接见印度总理时的主要会见场所。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入3.53亿元，同比-9.17%；净利润2625.84万元，同比5.70%，销售毛利率24.45%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 65 汇绿生态 109.56 112.26 4.23 64.39亿行业平均 15.47 15.00 1.10 199.80亿行业中值 17.66 17.41 1.29 54.67亿 1 浙江建投 -3451.44 22.42 1.34 87.84亿 2 金埔园林 -281.46 66.57 1.24 14.13亿 3 苏文电能 -44.55 40.23 1.03 31.54亿 4 *ST农尚 -35.61 -35.61 5.24 27.45亿 5 成都路桥 -32.36 -32.36 1.03 29.83亿 6 旭杰科技 -32.02 -32.02 6.27 9.66亿 7 *ST围海 -23.81 -23.12 1.06 31.69亿 8 重庆建工 -23.70 127.48 0.61 47.93亿 9 ST花王 -17.77 -23.00 11.78 42.00亿 10 文科股份 -16.38 -12.84 8.71 19.19亿 11 诚邦股份 -15.91 -13.15 1.94 14.22亿
金融界昨天16:36
一季度新能源商用车销量增长近5成！新能车ETF(515700)近1周涨幅居同类第一，光伏ETF基金(516180)近1周累计上涨4.06%
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伏玻璃产能均已实现满产满销。考虑到当前印度及土耳其等国组件产能增长态势，我们认为年内东南亚片区光伏玻璃需求有望进一步提升。截至2025年4月16日 10:52，中证新材料主题指数(H30597)下跌1.43%。成分股方面涨跌互现，北方华创(002371)领涨1.43%，菲利华(300395)上涨0.46%，天岳先进(688234)上涨0.21%；贝特瑞(835185)领跌3.58%，湖南裕能(301358)下跌2.97%，圣泉集团(605589)下跌2.93%。新材料ETF指数基金(516890)下跌1.24%，最新报价0.48元。拉长时间看，截至2025年4月15日，新材料ETF指数基金近1周累计上涨3.64%。流动性方面，新材料ETF指数基金盘中换手0.34%，成交7.64万元。拉长时间看，截至4月15日，新材料ETF指数基金近1年日均成交120.62万元。投资者可借道光伏ETF基金(516180)、新能车ETF(515700)、新材料ETF指数基金(516890)把握相关产业领域投资机遇。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、宁德时代(300750)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、格林美(002340)、天齐锂业(002466)、宏发股份(600885)，前十大权重股合计占比57.98%。光伏ETF基金紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为隆基绿能(601012)、阳光电源(300274)、TCL科技(000100)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、晶科能源(688223)、正泰电器(601877)、德业股份(605117)、晶澳科技(002459)，前十大权重股合计占比55.78%。新材料ETF指数基金紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、北方华创(002371)、万华化学(600309)、隆基绿能(601012)、三环集团(300408)、通威股份(600438)、华友钴业(603799)、三安光电(600703)、格林美(002340)、宝丰能源(600989)，前十大权重股合计占比52.75%。相关产品：光伏ETF基金(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF指数基金(516890)、新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天11:16
中美“脱钩”的首批受害者出现了！这种关键商品在美国的价格暴跌
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买家。睿咨得表示，如果价格进一步下跌，印度或成为另一个可能去处。
tqttier昨天09:31
特朗普愿与习近平达成贸易协议！白宫：中国需要美国消费者应“主动”寻求谈判
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寨则面临49%的关税。习近平本周末还与印度尼西亚总统普拉博沃·苏比安托通了电话，承诺加强合作。特朗普则对印度尼西亚征收了32%的对等关税。这些国家已经与中国建立了广泛的经济联系。但越南和柬埔寨对美国的出口额仍然高于对中国的出口额，马来西亚对美出口额也大致相同。习近平的目标是将中国塑造成比美国更可靠的贸易和安全伙伴。习近平指出，“贸易战、关税战没有赢家，保护主义没有出路”。他还表示，越中两国应“坚定维护多边贸易体制、全球产业链供应链稳定、开放合作的国际环境”。美媒评论道：“如果习近平的区域外交取得成功，那将是因为特朗普让中国领导人的工作变得更容易了。这可以说是美国贸易战的另一个代价。”
颜辞 2评论昨天08:03
隔夜美股全复盘(4.16) | 英伟达盘后一度大跌逾6%，25Q1 H20许可费55亿美金，且美政府在未来无期限内实施了许可证要求
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实施了许可证要求。关税阴影下苹果借道印度富士康单月发货13亿 4.15 海关数据显示，在特朗普关税政策实施前，苹果从印度向美国进口了价值近20亿美元的iPhone，富士康单月从印度向美国发送了价值13亿美元的iPhone，这一数额创历史新高。关税 ①万斯：美国和英国很有可能就贸易达成“伟大协议” ②加拿大将给予部分美国商品6个月的关税暂停，将有条件免除部分针对美进口汽车反制措施 ③美媒：谈判进展甚微，欧盟预计美国关税将继续维持 ④白宫：目前有超过15项贸易协议正在积极审议中 ④墨西哥加强审查，从美国得州边境的燃料进口陷入停滞 ⑤特朗普：暂停关税是因为这是一个过渡期，是出于灵活性的需要 ⑥美国启动对依赖进口加工的关键矿产及其衍生产品所带来国家安全风险的调查。 2、特朗普关税“大棒”下，美国进口订单量暴跌64% 4.15 据澎湃，货运数据公司Vizion在最新发布的一份题为“关税冲击波”的报告中表示，美国进口订单在一季度激增后出现了崩溃的迹象。据Vizion对比2025年3月24日—31日与随后一周（4月1日—8日）的数据，全部的预订标准箱数量环比大幅下跌49%，美国整体进口数量环比大幅下跌64%。该公司称，关税政策已引发巨大不确定性，托运人在条件发生变化时紧急踩刹车。随着关税相关不确定性在4月进一步加剧，实时预订量出现了明显的崩溃。Vizion提到，美国服装进口订单量下降了59.1%，是降幅最大的产品类型。美政府内部曾就关税政策发生激烈争论，特朗普高级顾问警告“毁灭性”后果 4.15 据环球网，美国哥伦比亚广播公司（CBS）14日援引多名知情人士消息称，虽然白宫一直努力宣称特朗普政府官员在美国关税政策上立场一致，但早在特朗普4月2日签署所谓“对等关税”行政令前几周，关于该政策的内部分歧就已显现：特朗普高级顾问曾在私下谈话中警告，部分关税方案可能对全球金融市场造成毁灭性影响，并使美国经济陷入螺旋式下滑。与此同时，报道还称，美国现任商务部长卢特尼克也预测某些关税可能引发全球灾难。美政府效率部牵头人马斯克虽然并未参与有关关税问题的关键决策会议，但他曾在小圈子中表露出对部分关税政策的强烈不满，并且在社交媒体上公开批评纳瓦罗。报道提到，美国财政部发言人拒绝就有关争论置评。纳瓦罗则辩称，这是假新闻，斯科特和他从不争论。 3、消息人士：由于谈判进展甚微，欧盟预计美国将继续征收关税 4.15 本周，欧盟与美国在弥合贸易分歧方面进展甚微，因为唐纳德・特朗普总统政府的官员表示，美国对欧盟实施的大部分关税不会取消。据知情人士透露，欧盟贸易事务主管谢夫乔维奇在离开会谈时，对美国的立场仍不甚明晰，难以确定美方的意图。周一，他在华盛顿与美国商务部长霍华德・卢特尼克（和贸易代表贾米森・格里尔进行了约两个小时的会谈。这些不愿具名的知情人士称，美国官员表示，20%的 “对等关税”，以及针对汽车和金属等行业的其他关税，不会被彻底取消。欧盟更新赴美安全建议防范美窃密 4.15 多名知情人士披露，欧盟委员会向一些即将赴美的官员发放一次性手机和基础款手提电脑，以防范美方情报人员窃密。一些官员已收到欧盟委员会关于防范美方窃取机密的最新指导意见。据英国《金融时报》，这一措施表明欧盟将美国视作潜在安全风险。据报道，欧盟在向赴美官员发送的书面文件中建议他们在美国边检处关闭手机，并将其放在特制手机套中，防止手机的信息遭窃取。欧盟委员会向《金融时报》证实，近期确实更新了赴美安全建议，但否认在书面文件中就一次性手机使用注意事项作出具体提示。特朗普盟友在政府官宣暂停对等关税前大举买入股票、抛售美债 4.15 在特朗普上周突然宣布部分暂停荒唐的“对等关税”、引爆美股历史性暴涨后，马上就有各路市场人士怀疑此举可能引发值得怀疑的交易——特别是按照过往“国会山股神”们的操作传统，这样的事情不发生才是意外。事实证明，特朗普的忠诚盟友也完全不避嫌，在高度敏感时期还亲自下场大肆交易。根据国会信披文件，佐治亚州共和党众议员玛乔丽·泰勒·格林披露，她在4月8日至4月9日期间（也就是特朗普宣布暂停一系列全球关税的前一天以及当天），买入了价值数万至数十万美元的股票。 4、敦煌网APP在苹果美区应用商店下载排名升至第二，仅次于ChatGPT 4.15 中国跨境电商应用敦煌网（DHgate）在美区App Store免费总榜中排名升至第2，仅次于Chat GPT，前一日，敦煌网APP排名前三。公开数据显示，4月12日敦煌网在App Store和Google Play的下载量达到了3.54万次，比30天平均下载量增加了56%。其中，美国市场贡献了1.73万次下载，较30天平均值增长了98%。4月13日（上周日），敦煌网的iOS下载量增加至11.75万次，比其30天平均值增长了732%。其中，美国市场贡献了6.51万次下载，增长幅度达到940%。4月11日，敦煌网向商家发布了“关税护航计划”公开信，称通过这一计划，平台将为参与活动的商家提供流量、补贴、物流等多方面的支持，帮助大家减轻成本压力，稳定销售。（澎湃）美国iOS应用商店电商应用榜单前三均为中国APP 4.15 近日，中国跨境电商应用敦煌网（DHgate）在美区App Store免费总榜中排名大幅上升，至此，美国iOS应用商店电商应用榜单前三均为中国APP，第一为敦煌网，第二为淘宝，第三为SHEIN。中国据报要求国内航空公司暂停接收波音飞机 4.15 中美关税战升级后，彭博引述知情人士表示，中国已要求境内航空公司暂停接收等待交付的波音飞机，还要求航空公司停止从美国公司购买飞机相关零组件和设备。 5、奈飞目标2030年实现1万亿美元的市值 4.15 据华尔街日报援引知情人士的话称，奈飞高管已设定目标，希望到2030年实现1万亿美元的市值。奈飞计划将其年收入从去年的390亿美元增加到2030年的近800亿美元，并预测其全球广告收入将增长至90亿美元美银调查：投资者悲观程度创30年之最资产配置尚未完全反映悲观情绪 4.15 据彭博，美银的一项调查显示，投资者对经济前景的悲观程度创三十年来的最高，但基金经理的悲观情绪尚未完全反映在资产配置中，这可能意味着美国股市将面临进一步的下跌。基金经理相当悲观，接受美银月度调查的82%的受访者预计，全球经济将走弱。调查显示，因此有创纪录数量的受访者打算减少美股敞口。以Michael Hartnett为首的分析师在一份报告中写道，基金经理“对宏观形势极度悲观，但对市场尚未极度悲观”。他们补充道，“恐惧峰值”尚未反映在现金配置中，目前现金配置占资产的4.8%，通常需要上升至6%。美国贸易政策高度不确定，金融市场波动加剧，令股票投资者感到不安。受访者4月份对美国股票为36%净减持，而2月份为17%增持，两个月跌幅创有史以来的最大。 4.15 美国银行调查显示，上周全球投资者创纪录地大幅减持美国股票，认为贸易战是最大风险；42%受访者预计全球经济将衰退，49%认为“做多黄金”是最拥挤交易。美银：过去两个月，全球投资者以创纪录速度抛售美国股票 4.15 美国银行全球研究周二表示，全球投资者在过去两个月里创纪录地大幅减持美国股票，他们认为引发全球经济衰退的贸易战是市场面临的最大风险。在美国银行对基金经理进行的月度调查中，受访者净减配美国股票的比例为36%，为近两年来的最高水平；在两个月内，对美国股票的配置下降了53个百分点，创下历史纪录的两个月最大降幅。这一趋势似乎将持续下去，因为创纪录数量的受访者还表示，他们打算削减对美国股市的配置。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国3月零售销售月率（2）22:00 美国4月NAHB房产市场指数
格隆汇昨天07:15
一个保守主义者的忏悔
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，战后的德国与芬兰，1960年代之后的印度尼西亚，70年代动荡后的智利与澳大利亚…… 他们有的经历过战争（日本）、酷刑和“失踪”（智利）、或严重的社会衰退（英国、澳大利亚），但最终都重新站起来了。 35 美国自己已经经历过多次破裂与修复。现在有人觉得我们正处于前所未有的动荡之中，但内战、大萧条甚至上世纪60年代末的混乱远比现在更甚—— 那时美国经历了刺杀、暴乱、一场失败的战争、飙升的犯罪率和社会解体。从1969年1月到1970年4月，美国共发生了4330起爆炸案，平均每天9起。 36 但到了80年代和90年代，在挺过水门事件、滞涨危机和“卡特式萧条”后，美国恢复了元气。那些破坏最终也促成了变革：帮美国摆脱了根深蒂固的种族主义与性别歧视，推动了更加自由与个人主义时代的到来。 37 但1830年代的美国或许才是最鲜明的历史对照。安德鲁·杰克逊(Andrew Jackson)是最像川普的美国总统——他贪恋权力、鲁莽冲动、自恋成性，并以仇恨驱动政治。他的反对者称他为“安德鲁国王”，因为他不断扩张行政权力。正如当时罗德岛参议员阿舍·罗宾斯(Asher Robbins)所言：我们所选出的总统，已将自己变成了一个暴君，宪法已成他脚下的一堆废墟。只要宪法挡了他的路，它连蛛丝都不如，根本无法束缚他穿越它的意图。杰克逊公然无视最高法院的裁决，尤其是在关于（原住民）切罗基民族领地的问题上。他的这种挑战司法权威的行为，今天居然还受到副总统万斯的明确支持。当时的大法官约瑟夫·斯托里(Joseph Story)哀叹道：我们虽然名义上还处于共和国体制下，但实际上已沦为一人的专制。匿名艺术家于1832 年创作的石版画漫画《安德鲁一世国王》。 38 但杰克逊最终犯下了所有民粹主义者的通病：过度扩张，终致崩塌。他因个人对精英阶层的敌意，摧毁了第二合众国银行（可视为美联储的早期雏形），结果引发了一场经济萧条，直接拖垮了他钦定的接班人——马丁·范布伦(Martin Van Buren)的总统任期。[注] [注]这段历史的教训显而易见：当个人权力脱缰，制度就会遭殃；当政治变成怨恨的武器，国家的根基便开始动摇。而那种短暂的民粹高潮，最终往往以更深重的代价收场——不仅摧毁一个政权，更撕裂了国家的未来。 39 为了回应杰克逊的统治，辉格党(Whig Party)在19世纪30年代崛起，试图建立一种新的政治和社会秩序。辉格党坚决反对专制，是一种文化、社会和政治力量的结合体。他们既重视传统道德，也倡导进步改革。他们主张监狱改革和遵守安息日，鼓励女性更多参与政治，同时支持强大的军队；他们支持政府资助的公立学校，以及有利于商业发展的政府政策。他们反对杰克逊恶名昭著的《印第安人迁移法案》，也反对民主党反动的、白人至上的社会愿景。 [注] 美国民主党的意识形态经历了深刻的历史转变。19世纪中叶，民主党主要代表南方白人种植园主利益，是支持奴隶制的主要政党。然而，自20世纪中叶起，特别是自1960年代民权运动之后，民主党逐步转向支持种族平等、公民权利和社会福利，成为代表自由派价值的进步政党；而共和党则吸纳了南方保守派选民，演变为更偏保守主义的政党。这一政党“身份互换”被历史学界称为“南方战略”（Southern Strategy）的一部分。 40 杰克逊民主党人强调的是“消极自由”——“别来管我”；而辉格党人（后来演变为亚伯拉罕·林肯领导下的早期共和党）则强调“积极自由”，致力于赋能美国人民，使他们拥有更广阔、更美好的生活。这种积极自由体现在拓展经济信贷、免费公共教育，以及更强的法律保障（包括正当程序和财产权）等方面。历史学家丹尼尔·沃克·霍伊名著《上帝的作为：美国的变革，1815-1848》 41 尽管我们今天常把19世纪早中期称为“杰克逊时代”，历史学家丹尼尔·沃克·霍伊(Daniel Walker Howe)指出，其实塑造我们今天所熟知的美国的，并不是杰克逊，而是辉格党。霍伊写道： “作为经济现代化的推动者、强大国家政府的支持者，以及在人道主义上比对手更能接纳各种才干（无论种族或性别）的人，” 辉格党“推动了美国从一系列封闭的农业社区，转型为一个通过商业、工业、信息、志愿性组织及政治纽带整合在一起的国际化国家。” 回望历史，霍伊总结说，即便辉格党在当时并不是占主导地位的政党，但“他们是美国未来的政党”。 42 要走出川普主义带来的创伤，美国需要一个属于这个时代的“辉格时刻”。【伍】为重建做准备川普主义的崩溃是国家复兴的必要条件。当川普制造一场不必要的危机时，这危机往往不会是小规模的。无论怎样，这一切都极有可能导致他的支持崩塌，历史的天平也将随之转向。 43 当然，我们已经到达了一种创伤性的断裂时刻。一个煽动民众的民粹主义者掌权，并正在摧毁一切。但更可能的情况是，这个民粹主义者将开始犯错，因为无能是虚无主义计划的内核。虚无主义者只会摧毁，无法建设。威权式的虚无主义本质上就是愚蠢的。我并不是说川普主义者智商低，我的意思是，他们的行为常常直接违背自身利益。他们带有病态的自我毁灭倾向。当你建立一个由一个人独揽大权、其他人只能拍马屁取悦他庞大自我需求的政府时，愚蠢就是必然的结果。 44 威权者在道德上也同样愚蠢。谦逊、审慎和诚实不仅仅是可贵的美德，更是带来良好结果的实用工具。当你用贪婪、欲望、虚伪和欺骗去取而代之，灾难就随之而来。 45 DOGE一代的孩子们无疑在某些方面聪明绝顶，但他们对政府的了解，就像我对火箭科学的了解一样少。他们曾宣布削减一项美国移民与海关执法局的合同支出达80亿美元—— 但如果他们正确解读了自己的文件，就会发现削减的其实不到800万美元。他们还解雇了国家核安全管理局的工作人员，显然没有意识到这个机构负责美国的核安全，不久之后就不得不撤回部分裁员决定。川普似乎正试图让一群山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried，美国企业家、加密货币交易所FTX的创始人兼首席执行官）式的人物掌管美国的核武库和国税局记录—— 这会出什么问题呢？ 46 而当川普制造一场不必要的危机时，这危机往往不会是小规模的。他第一任期中“房间里的成年人”——那些曾试图控制危机的人——如今都已不在。无论第二任期的危机会是怎样：失控的通货膨胀？全球贸易战？经济崩溃和股市暴跌？与中国的军事冲突？疫情处理再度失败？又一次违宪、蔑视法院的真正政变？—— 这一切都极有可能导致他的支持崩塌，历史的天平也将随之转向。 47 然而，尽管川普主义的崩溃是国家复兴的必要条件，但这还远远不够。它的终结必须伴随真正的公民与政治更新所需的艰苦努力。 48 进步并不总是平稳或愉快的旅程。在某些时期，国家会在某种范式下运行数十年，直到这种范式失效并被摧毁。当重建新范式的时机来临，进步主义者谈论的是经济再分配；保守主义者谈论的是文化与社会修复。历史表明，两者缺一不可：国家危机的复原需要在社会各个层面进行全面性的重塑。如果你回望几个世纪的历史，会发现这个过程需要一系列相互关联的努力。 49 首先，是全国性的价值观转变。例如在19世纪末，美国经历了痛苦的工业化进程，严重的经济衰退和城市贫困带来了国家性创伤。对此，社会达尔文主义让位于“社会福音”运动。社会达尔文主义（与赫伯特·斯宾塞，Herbert Spencer，等思想家相关联）推崇“适者生存”，声称穷人之所以贫穷，是因为能力低劣。而社会福音运动（与神学家沃尔特·劳申布什，Walter Rauschenbusch，等人相关联）则强调贫困的系统性原因，包括“镀金时代”企业权力的高度集中。到了20世纪初，大多数主流新教派别都签署了《教会社会信条》(Social Creed of the Churches)，呼吁废除童工、建立残障保险等制度改革。 50 其次，是危机中的国家团结依赖于强烈的国家认同——即回归国家的根本精神。他们需要一位领袖，用新的道德使命取代虚无主义的无道德观，或奴隶制之类的非正义体制，就像林肯在葛底斯堡对美国国家意义的重新定义一样。 51 第三，是公民复兴。在社会福音运动生根之后，19世纪90年代和20世纪初的美国人发起并参与了一系列社会运动和公民组织：如联合劝募会(United Way)、全国有色人种协进会(NAACP)、塞拉俱乐部(Sierra Club)、定居屋运动(settlement-house movement)和美国退伍军人协会(American Legion)。 52 第四，是国家性的重新审视。正如贾雷德·戴蒙德指出的那样，那些成功实现转型的国家并不会夸大灾难，而是以清醒的眼光评估何处有效、何处失败，并追求慎重、选择性的改革。戴蒙德的研究显示，成功的改革领导者也会为危机承担自身责任。例如，德国领导人承认纳粹历史；芬兰在二战前接受了其对苏联的非现实外交政策；澳大利亚在1970年代承认其政治文化和外交政策过度依赖英国的错误。 53 第五，是政治改革的浪潮。在1830至1840年代的英国，社会混乱、银行倒闭、严重萧条、骚乱和极端财富不平等相继而至。时任首相的罗伯特·皮尔(Robert Peel)是一位极具道德操守的领导人，他建立了现代警察体系，削减关税，推动铁路立法（从字面上为英国工业化铺设了轨道），并促成了1844年《工厂法》的通过，对工厂劳动条件进行规范。 20世纪初的美国，进步主义者也推行了一系列有效改革，使国家摆脱了工业化带来的危机。政治改革的一部分，是权力圈的扩大。如今在美国，这意味着在传统上由进步精英主导的文化领域中（如大学、非营利组织、文官系统和主流媒体），应大规模纳入工人阶级与保守派的声音。 54 最后，是经济扩张。经济增长可以愈合许多创伤。推动所谓“繁荣议程”——即减少政府管制、增加对创新的投资、扩大住房、能源和医疗资源的供给——是实现这种扩张最有希望的路径。【陆】 “火星终将向上飞升” 川普主义似乎正在吞噬一切，然而，修复的力量正在悄然集结。从长远来看，川普主义注定失败，历史不会停止前进。 55 从长远来看，川普主义注定会失败。没有谨慎与谦逊的权力终将覆灭。正如个人只有在痛苦中才会改变，国家亦然。如今，川普主义似乎正在吞噬一切，让人忍不住想相信这一次或许真的是“不同的一次”。但历史不会停止前进。即使在此刻，当我走访全国各地时，我也能看到修复的力量正在社区和街区中悄然集结。如果你参与的组织正在跨越阶级界限建立信任，那你就是在对抗“川普主义”。如果你是一位民主党人，正摒弃封闭象牙塔式的进步主义，转而支持类似辉格党的、面向工人阶级的繁荣议程，那你就是在对抗“川普主义”。如果你在捍卫一种包容与多元的道德准则，一种能够维系美国统一的信念，那你就是在对抗“川普主义”。 56 随着时间推移，价值观的改变会带来人际关系的变化，人际关系的变化会推动公民生活的重建，而这最终会影响政策方向，并改变整个国家的发展轨迹。这一过程开始时缓慢，但正如《约伯记》所说： “火星终将向上飞升”。[注] [注] 人生在世必遇患难，如同火星飞腾。至于我，我必仰望上帝，把我的事情托付他。 ——《约伯记》5：7-8 *为便于手机阅读，编辑进行了较多断行分段处理。小标题为编者所加。来源：加美财经
加美财经昨天00:00
Politico：随着时间推移，特朗普的关税战变得更为混乱和难堪
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与几个东南亚国家——越南、日本、韩国和印度的贸易谈判。这些国家不仅被视为关键贸易伙伴，也是遏制中国的重要战略力量。白宫正重点打击那些大规模非法转运行为，即通过越南和柬埔寨等第三国洗白中国产品的现象。美国也将这些国家视为替代贸易伙伴，希望借此摆脱对中国的依赖，并推动制造业回流美国。习近平则试图反制这一布局，本周对越南、柬埔寨和马来西亚进行国事访问，在特朗普不断扩大贸易战的背景下，向这些国家推销中国是更可靠的贸易伙伴。中国官方媒体周一报道称，习近平对越南总理范明政表示，两国“应保障贸易顺畅流动”。虽然习近平没有提及美国或特朗普，但他在河内的东道主显然领会到了他的暗示：呼吁越南与中国合作，共同反对“霸权主义、单边主义和保护主义”，对特朗普形成间接批评。特朗普听懂了。他周一对记者表示，习近平与范明政的会晤就是在“设法搞美国”。尽管美国长期对自己在制药和电子等关键供应链上对中国的依赖感到担忧，但将制造业迁回美国将是一个漫长过程，企业还需要时间在亚利桑那和德克萨斯等地建立相关运营。部分公司已经开始这一进程。英伟达周一宣布投资5亿美元，在美国本土生产AI超级计算机，这是首次在美国实现全面生产，这是在特朗普对台湾实施32%对等关税后宣布的。此前台积电宣布将投资1000亿美元在美国建设芯片制造设施，苹果也宣布将在美国扩建工厂，投资达5000亿美元。不过这些项目其中一些之前已经在推进，另外一些则需要很多人，台积电在特朗普第一个任期内也做出了类似承诺，但成果寥寥。特朗普关税政策上的调整受到企业和市场的欢迎，仍有一些公司选择观望。在几个月坚称不会对关税政策做出任何豁免后，特朗普上周五似乎略微松口，表示出于“显而易见的原因”可能会有一些豁免，并重申10%的基础关税。当天下午，美国海关和边境保护局发布了一份关税豁免产品清单，其中包括某些电子产品。到周日，特朗普已经承认，“在谈判中你必须表现出一定的灵活性”。他周一在椭圆形办公室对记者表示，可能会对那些想将制造业务迁回美国的汽车企业，临时豁免部分关税。在接受ABC节目“This Week”采访时，商务部长霍华德·卢特尼克称，半导体的豁免可能只是暂时的。 “听着，我是一个非常灵活的人，”特朗普周一在椭圆形办公室表示，“我不会改变主意——但我很灵活。” 来源：加美财经
加美财经昨天00:00
泉果基金调研九洲药业
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内容：一、机构提问与交流情况问题一、印度暂停PLI计划，在原料药端是否有看到一些价格的变化？如何展望之后的走势？答：2020年，印度政府通过PLI计划（生产挂钩激励计划）加强其在全球中间体/原料药相关产业链的地位，近期印度政府暂停总规模230亿美元的“生产挂钩激励计划”（“PLI计划”），原因是因执行效率低下、目标完成率不足，这对其他国家的原料药生产企业来说是积极的。当然，原料药价格影响波动不只是受印度PLI影响这么简单。近年来，国内医药行业发展很快，随之带来的大量产能过剩，明显制约行业的高质量发展，尤其前两年受后疫情带来的高库存影响，对行业影响很大。从目前情况来看，高库存影响逐渐减少，加之这两年医药企业不断通过产品结构性调整和降本增效等措施提高产品竞争力，产品价格逐步企稳，特别是一些原料药制剂一体化品种丰富的同行，原料药生产从起始物料开始到原料药端全流程生产的，成本优势非常明显，市场话语权也强，未来，我认为类似大企业强企业会越来越多，强者恒强，原料药行业还是大有可为的。讲下公司的原料药业务，2024年，我们也离不开大环境的影响，原料药业务没有达到年初预期，主要受抗感染类业务市场价格持续低迷，中枢神经类产品市场波动影响造成，预计价格将逐步企稳。问题二、2024年CDMO板块新签订单情况以及Q1的趋势？答：2024年新增CDMO项目数同比增长15%，合同金额增长20%左右，海外订单占比接近80%，日韩市场表现突出，临床后期及商业化项目占比稳步提升。一季度项目数保持稳健增长，处于NDA阶段项目增速较快，为未来商业化放量奠定基础。问题三、CDMO重点国内外客户收入占比，订单价格差异？关税对公司现有业务的影响？答：2024年CDMO业务收入接近39亿元，其中，国外占比接近80%，主要以欧洲客户为主，美国占比非常低，在2%左右，现有的关税政策对我们没有什么影响。国外客户以海外大药企为主；国内客户以头部创新药为主，商业化品种占比高。海外订单价格相对稳定。问题四、今年不同类型原料药的价格趋势？答：公司原料药品种中，受影响最大的抗感染产品，近两年价格持续走低，今年一季度价格逐步企稳。中枢神经产品是公司策略问题，销售量可观，但价格走低。其他品种都是逐步企稳的情况。问题五、CDMO毛利率如何展望？答：CDMO业务稳健发展，主要受宠物药业务下滑影响，对CDMO业务的毛利率有负面影响。预计2025年CDMO毛利率会恢复到40%左右合理水平。宠物药CDMO受终端去库存影响，2024年收入承压，预计2025年宠物药逐步恢复，目前已有新项目进入临床阶段。问题六、目前新签订单中，大药企和biotech的结构如何？答：新签订单海外占比60%，还是以大药企为主。大药企占比约50-60%，Biotech占比40-50%，相比去年来看，Biotech提升较快，主要是欧洲和日韩市场开拓效果明显，新增项目中也有不少NDA阶段项目。问题七、最近几年研发方面有很多布局和进展，针对研发人员的后续数量上有没有规划？答：2024年研发人员1,034人（占比20.68%），计划未来3年继续保持增长，重点引进多肽、ADC、小核酸领域领军人才，研发费用率维持6%-7%。问题八、目前产能利用率情况以及未来资本开支规划？在全球产业链及新业务布局方向，收并购计划有无进展？答：产能利用率方面，一季度整体约60%，预计二季度达到65%，瑞博苏州达90%（订单饱满），浙江瑞博约60%，九洲药业台州一期预计40%。特色原料药工厂相对产能利用率低些。资本开支方面，2025年资本性支出会根据订单计划控制在5-6亿元的合理区间。近期与大客户的沟通来看，客户对苏州工厂现有品种的未来发展充满信心，我们准备在苏州工厂新建商业化车间进行扩产，以满足未来市场需求。此外，重点推进苏州工厂多肽车间建设、ADC高活车间扩建及小核酸GMP平台、车间建设。海外产能布局也是重要事项。在全球布局方面，日本、德国研发中心已经投入运营，美国中试车间扩建完成，本地化服务能力增强。公司重点关注海外商业化生产基地并购，完善本地化供应能力，并购重点是原料药生产基地，并购工作还在持续推进中。问题九、新分子类型中多肽和ADC目前能力建设进度，差异化优势及长期定位？答：多肽和偶联药物是未来药物发展的大趋势。目前九洲药业多肽部门正在开展二期商业化产能建设，预计在2025年9月投入生产，总体产能将达到800公斤/年，将极大提升多肽类产品的交付能力。偶联药物平台目前已经具备独立的高活linker payload临床GMP生产线和独立的商业化GMP车间。未来将按客户需求扩大GMP项目交付能力，产能达到百公斤/年以上。多肽业务差异化优势主要在于自主研发的非经典固相技术等专利在多肽业务领域的应用，将使商业化多肽生产成本具备较大优势；为客户提供自主研发的非天然氨基酸库，帮助客户提高新药研发成功率和时效性。偶联药物优势在于集合小分子液相合成优势、固相合成技术优势和多维度提纯技术，形成特有的、高效的、低成本的合成及生产技术，满足各类客户技术需求，保障项目及时交付。长期定位是为客户提供创新药原料和制剂从研发到商业化生产的一站式服务。问题十、制剂业务进展及展望？答：2024年公司制剂团队为70余家客户的百余个制剂项目提供服务，引入新客户近30家，服务项目数量新增近60个，公司通过制剂平台技术助力客户完成多个产品工艺验证、获得多项生产批件，其中2个品种为全国首家。展望未来，公司CDMO制剂业务将重点推进吸入制剂、脂质体等技术平台，规划高活制剂车间，强化原料药-制剂一体化服务。此外在仿制药业务方面，公司制剂管线共有22个项目，其中6个项目已经获批，7个项目递交了上市申请并处于审评审批不同阶段，其中西格列汀二甲双胍片Ⅱ中选国家第十批集采。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-15 14:26
“七巨头”估值回到ChatGPT前，华尔街悄悄进场了！
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产品售价，影响销售。不过也有观点认为，印度工厂快速扩产或能部分缓解该风险。 “我们必须非常非常密切地观察苹果，在这之前我们不会重新看多这家公司。”Malek说道。不过，苹果上周末收到了一个利好消息：特朗普决定将智能手机排除在“对等关税”清单之外。英伟达同样面临宏观风险冲击，但包括摩根士丹利的分析师Joseph Moore在内的部分机构仍维持其为首选半导体股。他表示，在强劲的短期需求支撑下，宏观影响“相对有限”。 Malek表示，在他看到财报结果之前，不会急于建仓，同时会密切关注估值变化。 “我认为市场上确实存在机会。”他说道。
金融界04-15 11:06
24小时环球政经要闻全览 | 4月15日
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财政部长贝森特将英国、澳大利亚、韩国、印度和日本列为贸易协议的首要目标，此前特朗普总统宣布了一波关税，包括对这些国家征收关税。知情人士解释说，贝森特告诉盟友，这些国家是他的首要目标之一，他一直在与这些国家的官员保持联系。全球多家大型养老基金暂停对美投资据英国《金融时报》，加拿大和丹麦的大型养老基金正暂停或重新评估对美国的私人市场投资，表示在特朗普反复无常的政策结束、美国恢复稳定之前，他们不会恢复对美投资。这些举措凸显出，随着美国总统的贸易政策颠覆市场，大型机构投资者正在重新考虑对这一全球最大经济体的投资。这给流动性压力日益增大的美国私人资本带来了更大压力。一名丹麦大型养老基金的高管对《金融时报》说，由于担心局势不稳定，以及考虑到特朗普威胁要接管格陵兰岛，该基金已经暂停对美国私募股权的新投资。欧佩克下调今明两年全球石油需求预期石油输出国组织（欧佩克）14日发布月度石油市场报告，下调对2025年和2026年全球石油需求预期。报告说，下调的主要原因之一是美国近期关税政策对石油需求的预期影响。其中，欧佩克将2025年全球日均石油需求较上年增长量预期从145万桶下调至130万桶，调整后的全年日均石油需求预计约为1.051亿桶。2025年全球日均石油需求增长中，约125万桶将来自非经济合作与发展组织（经合组织）国家。 OpenAI推出首个Nano模型当地时间4月14日，OpenAI正式在API中推出全新的GPT-4.1系列模型，包括GPT-4.1、GPT-4.1 mini和GPT-4.1 nano三款新成员。引入首个Nano模型：GPT-4.1 nano是OpenAI迄今最快、最便宜的模型，虽然小，但能力不俗（MMLU 80.1%, GPQA 50.3%），同样拥有100万Token上下文，非常适合需要低延迟的场景。英伟达：正力争完全在美国生产人工智能超级计算机英伟达4月14日公告称，正与其制造合作伙伴共同设计并建造工厂，这将是其首次在美国本土全流程生产英伟达人工智能超级计算机。未来四年，英伟达通过与台积电、富士康、纬创、安靠、矽品精密的合作，英伟达计划在美国构建价值高达5000亿美元的AI基础设施体系。英伟达指出，Blackwell芯片已在台积电位于美国亚利桑那州凤凰城的芯片工厂投入生产。英伟达正在得克萨斯州与富士康和纬创合作建设超级计算机制造工厂，分别位于休斯顿和达拉斯，预计这两家工厂的量产将在未来12-15个月内实现。此外，英伟达正在与安靠和矽品精密合作，在亚利桑那州开展封装和测试业务。高盛一季度净营收150.6亿美元 4月14日，高盛集团宣布，2025年第一季度净营收150.6亿美元，同比增长6%；净收益47.4亿美元，同比增长15%。据披露，报告期内，高盛董事会批准一项股票回购计划，授权回购至多400亿美元普通股。 Meta反垄断案开庭审理若败诉恐被强制拆分美东时间4月14日，Meta与美国联邦贸易委员会的反垄断诉讼正式开庭。美国联邦贸易委员会指控Meta在社交媒体领域拥有非法垄断地位，要求其撤销对Instagram和WhatsApp的收购。如果FTC胜诉、Instagram和WhatsApp被强制剥离，这两款应用多年以来的整合将功亏一篑，全球最受欢迎的两款数字消费产品将受到冲击，并可能抹去Meta数以千亿美元的市值。这也将引发外界对政府如何评估和批准企业并购的严重质疑。研究机构：苹果Q1智能手机销量登顶全球根据市场研究机构Counterpoint Research发布的数据，得益于iPhone 16e的发布以及在日本、印度等国的强劲需求，苹果在今年一季度全球智能手机销量中位居榜首。尽管在美国、欧洲和中国的销售持平或下滑，但苹果仍占据了全球19%的市场份额，紧随其后的是三星，占据18%的市场份额。
格隆汇04-15 08:36

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