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Hims & Hers Health：市场可能是错的

象深刻，但仍未受到分析师群体的青睐。有外国投资者认为，这家在线健康和保健平台专注于打造个性化服务，但市场却奇怪地只关注复合GLP-1复合药物。作者：Stone Fox Capital 分析师的轻视上周结束时，美国银行发布预测，认为Hims & Hers Health的第四季度业绩将低于分析师预期。分析师基于2025年EV/EBITDA目标的19倍估值，维持了18美元的目标价。大多数负面看法都集中在复合GLP-1复合药物以及可能的FDA限制和短缺问题上。Hims & Hers Health已经明确表示，其业务并不依赖于司美格鲁肽的短缺，因为公司专注于个性化服务。美国银行的负面预测令人惊讶，尽管如此，他们仍预计Hims & Hers Health第四季度的收入将同比增长超过83%，达到4.35亿至4.47亿美元，其中非GLP-1业务增长约为43%。无论如何，业务依然强劲，19倍的目标价更像是代表市场个位数增长，而不是一个接近三位数增长的在线健康平台。美国银行并非唯一持负面看法的分析师。事实上，在13个评级中，Hims & Hers Health仅有5个“买入”评级，其中只有3个“强烈买入”评级。来源：Seeking Alpha 一个典型的例子是，公司最近推出了每日代餐棒和奶昔，这表明Hims & Hers Health并没有把鸡蛋全放在GLP-1复合药物上。Hims & Hers Health专注于通过个性化解决方案帮助患者减肥，GLP-1复合药物只是其中的一部分。公司每月向客户收取110美元的代餐产品费用。订阅制的餐食计划包括营养指导、每周餐食计划和食谱，这也是Hims & Hers Health不断创新、使其成为一个有吸引力的投资项目的一部分。 Hims & Hers Health已经为未来几年规划了一系列产品机会。即使在已经覆盖的性健康、皮肤科和心理健康等领域，这家在线健康和保健平台仍有多个新类别可以拓展，以满足未被满足的需求，例如在减肥类别中的糖尿病领域。来源：Hims & Hers Health 第四季度的惊人数字即将到来 Hims & Hers Health将在2月下旬发布2024年第四季度的财报。公司预计该季度收入为4.65亿至4.7亿美元，同比增长约90%，调整后的EBITDA目标至少为5000万美元。公司长期以来一直保持着快速增长并超出分析师共识预期的记录。Hims & Hers Health第三季度的收入超出预期近1900万美元，并且在第二季度报告的3.75亿至3.8亿美元的高端预期基础上，超出近2200万美元。来源：Seeking Alpha 美国银行认为，由于彭博的某个指标显示疲软，收入可能仅达到4.41亿美元。Hims & Hers Health从未不及预期，而指引数据实际上支持了公司收入接近5亿美元的近期趋势。 Hims & Hers Health的收入从2023年第二季度的2亿美元迅速增长到如今接近5亿美元。历史季度超出预期的幅度接近10%，最近约为5%。如果第四季度分析师预期为4.7亿美元，再超出5%，收入将达到4.94亿美元。无论如何，Hims & Hers Health的交易价格仅为2025年21亿美元销售目标的3倍。如果公司报告正常的超出预期，并在第四季度接近100%的增长，股票价格必须大幅上涨。如果公司仅达到美国银行的4.41亿美元目标，股票可能会因未达预期而下跌，但Hims & Hers Health在报告80%增长的情况下将变得极为便宜。除了强劲增长之外，Hims & Hers Health在第三季度实现了4800万美元的自由现金流。在任何疲软情况下，公司都有现金积极回购已获授权的1亿美元股票回购计划中的股份。来源：Hims & Hers Health 主要风险是，如果FDA禁止复合GLP-1复合药物的新闻导致股价下跌，即使Hims & Hers Health准确地表示其个性化服务对业务的影响有限，市场也可能轻易忽视其强劲的核心业务，直到在线健康平台证明GLP-1复合药物业务并非驱动力。在我们看来，任何此类下跌都可能是一个买入机会，但股票确实存在下跌风险，无论其估值看起来有多便宜。总结 Hims & Hers Health仍然没有得到应有的尊重。从各方面来看，公司即将报告第四季度的爆炸性增长，并且未来有望实现大幅增长。但市场过度关注GLP-1复合药物，而不是把关注点应该放在个性化健康服务上。这给了投资者应利用疲软进一步增持Hims & Hers Health得机会。股票的交易价格不应仅为销售目标的3倍，但大多数分析师对股票并不看好，这反而提供了机会。 $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$

老虎证券01-20 19:49

中美重磅消息！华尔街日报:特朗普希望上任后访华寻求加深与习近平的关系

语，管理上海多年，美国企业认为他是支持外国投资的盟友。一些企业高管曾希望习近平会选择韩正作为他就职典礼的代表，因为这可能向特朗普团队发出北京愿意谈判贸易协议的信号。特朗普可能将习近平视为帮助结束乌克兰战争的合作伙伴。因为中国向俄罗斯提供了支持，这引起了美国议员的愤怒。特朗普在社交媒体上发布的关于与习近平通话的内容中未提及乌克兰冲突。他写道：“我和习近平主席将尽一切可能让世界更加和平与安全！”

tqttier 1评论01-19 09:51

彭博：中国政府采取措施阻止苹果和比亚迪将生产转移至国外

自身的生产能力，减少潜在的裁员，并防止外国投资者在美国实施新的贸易壁垒时撤离中国。消息人士称，苹果公司的主要组装合作伙伴富士康科技集团，无法派遣中国员工到印度，位于印度的工厂也无法从中国获得额外的专用设备。不过，他们表示，目前这一情况并未对生产造成直接影响。中国外交部周五在一份声明中表示，中国“平等对待所有国家，对所有企业开放”。声明还说：“中国从未做过有损其他国家利益而对自身不利的事情。” 印度在苹果减少对中国依赖的战略中起着关键作用，华盛顿和北京之间的贸易紧张关系在特朗普下周重返白宫后可能会进一步升级。富士康在印度南部城市金奈的组装厂占全印iPhone出口量的约一半，尽管公司仍在中国中部制造了大部分苹果手机。一位知情人士表示，北京不希望富士康进一步将生产多元化分散到其他地区。富士康在中国的工厂雇用了数十万名工人，大规模运营对于当地电子供应链和就业来说都至关重要。知情人士透露，对技术设备的限制还影响了印度的电动车和太阳能板制造。其中，比亚迪在印度的分公司，以及印度最大的太阳能板制造商Waaree Energies有限公司都受到影响。彭博此前曾报道，北京希望限制电动车制造的先进技术转移，并在去年7月的一次会议上告诉汽车制造商，不应该在印度进行任何与汽车相关的投资。印度政府官员表示，政府意识到中国对技术设备的限制，但相信这些限制并非专门针对印度。两国最近缓解了持续四年的边境僵局，并逐步采取措施推动关系正常化。然而，印度仍对中国投资采取严格限制，并对包括从事高科技制造的工程师和技术人员在内的中国公民实施签证限制。据知情人士透露，中国还阻止设备制造商向东南亚国家运输机器。这些受影响的国家包括越南、马来西亚和泰国。知情人士称，苹果在中国的设备合作伙伴，包括深圳捷士特公司和博众精工科技公司，自2024年以来开始接到政府官员的询问，问及他们为何将设备运往印度。目前尚不清楚这些公司是否因审查而最终暂停了对印度的设备运输。台北元大证券首席经济学家陈森林表示，虽然外国公司从中国转移生产的趋势早在特朗普第一个任期内就已经开始，但这一“外流”现象如今可能会加剧，并可能包括更多的科技公司。陈说：“短期内这种情况不会改善，只会变得更糟。” 来源：加美财经

加美财经01-19 00:00

全球资金以9年来最快速度撤离日本REITs市场

弱导致净卖出75亿美元。 2024年，外国投资者净卖出日本房地产投资信托基金（REITs）1166亿日元（约合7.5亿美元），创下9年来最大规模的抛售。这是外国投资者连续第二年净卖出REITs。抛售的主要原因是日本货币政策的变化。日本央行在2024年3月结束负利率政策，并于7月开始加息。市场预期利率上升会增加REITs的借贷成本，拖累市场表现。另一个重要原因是MSCI日本指数的调整。MSCI在2024年5月从日本指数中剔除了多个成分股，包括物流设施领域的主要REIT公司GLP J-REIT。此外，日元走弱令以美元计的市值缩减，削弱了日本REITs的吸引力。不仅外国投资者在抛售，投资信托在2024年净卖出1254亿日元的REITs，同样达到2021年以来的最高水平。这与新设立的“日本个人储蓄账户”排除REITs有关。东京证券交易所的REIT指数在2024年12月跌至4年零7个月来的最低点。与此同时，个人投资者净买入704亿日元的REITs，利用低价入市。为了提振疲软的股价，上市REITs加大了回购力度。企业在2024年净买入了1009亿日元的REITs。不过，NLI研究所的岩佐弘人认为，这些回购不足以实现全面复苏。他表示，这些回购“无法显著改善REIT投资单位的整体供需关系”。来源：加美财经

加美财经01-18 00:00

英镑正在遭遇抛售浪潮短期投资者面临长期痛苦

。他预计英镑将再次波动，这可能会阻止外国投资于面临汇率风险的英国股票。对冲基金圈 Artemis基金管理公司投资组合经理Liam O'Donnell表示：“对冲基金现在正在出售英镑和债券。” “这是活跃的资金，活跃的卖空进入市场，”他补充道，指的是借入证券以期出售，然后以更低的价格回购的做法。标普全球市场情报的数据显示，经纪商向投机者发放金边债券收取高达30个基点（0.3%）的费用，几乎是10年平均水平的两倍，反映出卖空者的需求增加。摩根大通在一份客户报告中表示，追踪趋势的对冲基金CTA大多做空英镑和英国国债。 Franklin Templeton Investment Solutions高级研究分析师Tom Finnerty表示，英国经济增长滞后吸引了“一部分”对冲基金做空英镑。然而，一些人认为抛售浪潮是一个机会。对冲基金投资者Kairos的投资咨询主管Mario Unali表示：“我认为悲观情绪现在非常极端。”。他说，他正考虑在未来几个月内在英国寻找机会。

丰雪鑫9901-17 16:50

中国突传重量级声音！上海人大代表：拆除互联网“防火墙”将提升中国竞争力

tqttier 2评论01-17 15:49

中美突发重大消息！彭博：中国黑客攻破美国财长耶伦的电脑

根据财政部的报告，入侵者还获取了美国外国投资委员会(Committee on Foreign Investment in US)调查的“执法敏感”数据和材料。该委员会负责审查一些外国融资对国家安全的影响。软件承包商BeyondTrust Corp.于去年12月8日通知财政部，黑客利用该公司的网络渗透到政府部门。财政部提醒美国网络安全和基础设施安全局注意这一事件，并向联邦调查局和其他情报机构寻求帮助。中国官员长期以来一直否认美国关于中国政府支持网络攻击的指控，外交部发言人上个月称，中国政府支持美国财政部黑客攻击的说法是“毫无根据和毫无根据的”。据《华尔街日报》报道，中国还被指控在2023年侵入了一些重要政府官员的电子邮件账户，其中包括商务部长雷蒙多(Gina Raimondo)和美国驻华大使伯恩斯(Nicholas Burns)。

tqttier 1评论01-17 15:19

特朗普上台之际，印度悄悄向中国示好，以对冲美国政策的不确定性

印度外国直接投资的重要来源，但如今也在外国投资方面与印度竞争，因为美国同样寻求提升本国制造业。这种竞争预计将在特朗普执政期间进一步加剧，推动印度批准了多个投资提案，并向中国企业和高管提供包括加速签证在内的优惠政策。印度的政策调整与中国的利益高度契合。随着中国经济放缓，中国企业对印度快速增长的市场表现出更多兴趣。印度预计到本世纪末将成为世界第三大经济体，与印度更深层次的合作将为中国提供一个重要缓冲，应对美国试图遏制中国地缘政治崛起的努力。此外，尽管全球关注点仍集中在美中之间不断升级的关税战上，印度自身也面临重大风险。特朗普多次将印度称为“非常严重的关税滥用者”，并在他的第一任期内撤销了印度的优惠贸易地位，这使未来采取进一步惩罚性措施的可能性增加。当然，被美国指定为“主要防务伙伴”的印度，不太可能为了与中国建立更紧密的关系而放弃与美国的战略关系。但与全球南方的其他新兴大国一样，印度对美国主导的自由国际秩序中固有的不对称性，尤其是美元霸权，越来越感到不满。这种紧张关系还因美国偶尔批评印度对少数群体的待遇而加剧。在莫迪政府系统性削弱民主机构并加强对媒体的控制后，印度对任何国际批评都感到不满。然而，对莫迪来说，这些分歧可能会自行解决。毕竟，很难想象特朗普会对印度与俄罗斯的关系、反穆斯林政策或民主倒退表现出太多关注。尽管如此，随着莫迪加紧将印度转变为印度教国家的努力，他可能希望通过发出自己有其他选择的信号来确保美国的支持。从这个意义上说，印度向中国示好的举动可以被视为一种地缘政治策略，目的是在特朗普强硬施压时，印度能够对他说，你丫的才“另找冤大头吧”。来源：加美财经

加美财经01-17 00:00

一项指标表明：美元已达到历史新高！投资者会面临哪些麻烦？

以及美国股市的惊人回报也帮助吸引了更多外国投资者进入美国市场，据瑞银全球财富管理团队分析。特别是美国经济数据的强劲推动了政府债券收益率的上升，进而支持了美元。人们普遍认为，特朗普政府可能会采取如关税和大规模驱逐移民等可能导致通胀的政策，这也有助于美元走强。瑞银团队表示，特朗普政府的关税可能对投资者的影响尚未得到充分认识。不过，彭博社和《华盛顿邮报》的最新报道表明，新政府可能会采取比特朗普竞选期间所暗示的更渐进的关税政策。如果特朗普政府采取更强硬的关税政策，可能会在接下来的几个月里推动美元进一步走强。但无论如何，瑞银财富管理的策略师认为，2025年可能会是美元的“前后两段故事”，上半年美元强势，而下半年则可能出现疲软。

风起01-16 18:35

会员

彭博：莫迪的“中国特色”经济发展道路之梦应该清醒了，消费者才是关键

，能源进口成本可能会上升。这还可能促使外国投资者从已经不稳定但仍然昂贵的股市中撤资。因此，财政政策必须成为主要工具。然而，各派政治人物都在错误地分配税收资源，并通过迎合选民的迫切需求谋取利益。他们在选举前向女性承诺现金补贴，但在赢得权力后又缩减受益者名单。同时，莫迪政府在2017年大张旗鼓推行的全国商品与服务税（GST）已经变得混乱不堪。咸味爆米花适用一种税率，而甜味爆米花则适用另一种税率。甚至那些每单赚取不到2元人民币的外卖送货员，也间接为他们的收入支付GST。修复破碎的GST，并将部分税收收入用于帮助印度城市摆脱无尽的困境，是一项需要28个邦政府共同参与的中期任务。然而，在联邦预算方面，中产阶级减税的呼声越来越高。据路透社报道，年收入约合12万元人民币以下的人群，可能会获得一些减税的好消息。不过，这是否能稳定城市人的需求，还有待观察。总体来看，形势并不乐观。总部位于新德里的LocalCircles最近对1.6万名消费者的调查显示，四分之一的家庭预计他们的家庭收入在2025年会下降25%或更多。印度统计局预计本财年经济将增长6.4%，低于上一年度的8.2%。上一次印度面临类似增长放缓是在2019年疫情暴发前夕。当时政府通过意外削减公司税率来应对。但如果当时的政策是错误的，现在也不太可能有效。因此，尽管莫迪政府在意识形态上更倾向于依赖企业投资和利润，而不是工资和消费者支出，但今年的增长神话需要一个不同的主角。印度14亿消费者需要政府站在他们身边，对他们说：“是的，你可以做到。” 来源：加美财经

加美财经01-15 00:00

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