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场内ETF资金动态：昨日标普消费上涨

名靠前的A500E （512050）、恒指科技（513180）、中证A500（159338），成交量分别为4435.53万份、4329.90万份、4226.12万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513130 恒生科技 4713.73 -0.02 0.34 0.58 512050 A500E 4435.53 -3.56 0.00 0.91 513180 恒指科技 4329.90 -1.07 0.34 0.60 159338 中证A500 4226.12 -1.90 -0.11 0.92 513330 恒生互联 3871.98 0.01 0.25 0.40 159329 沙特ETF 3761.22 0.12 10.02 1.24 159352 A500基金 3273.65 -1.39 -0.10 0.96 588000 科创50 3260.29 -6.35 -0.20 1.02 159529 标普消费 3153.12 0.00 10.02 1.90 563360 A500基金 2982.63 -0.35 -0.10 0.97 159361 A500E 2920.20 -1.48 -0.11 0.93 563800 A500龙头 2596.67 -1.37 0.00 0.91 520830 沙特ETF 2262.64 0.11 7.62 1.14 513090 香港证券 2234.15 0.19 0.14 1.39 159561 德国ETF 2022.04 0.01 9.71 1.21 从成交金额上来看，2025年01月09日成交额最大的是标普消费（159529），交易金额56.99亿元。排名靠前的沙特ETF（159329）、A500E （512050）、中证A500（159338），成交额分别为45.24亿元、40.49亿元、38.75亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 159529 标普消费 56.99 0.00 10.02 1.90 159329 沙特ETF 45.24 0.12 10.02 1.24 512050 A500E 40.49 -3.56 0.00 0.91 159338 中证A500 38.75 -1.90 -0.11 0.92 588000 科创50 33.24 -6.35 -0.20 1.02 159352 A500基金 31.56 -1.39 -0.10 0.96 510300 300ETF 31.20 -3.65 -0.21 3.87 513090 香港证券 31.08 0.19 0.14 1.39 563360 A500基金 28.95 -0.35 -0.10 0.97 513130 恒生科技 27.50 -0.02 0.34 0.58 159361 A500E 27.22 -1.48 -0.11 0.93 159915 创业板 26.72 -11.67 0.15 1.97 513180 恒指科技 25.98 -1.07 0.34 0.60 520830 沙特ETF 25.22 0.11 7.62 1.14 563800 A500龙头 23.74 -1.37 0.00 0.91 细分到资金流动情况上来看，2025年01月09日净申购金额最大的为华夏300 （510330），当日净申购金额为4.24亿元。排名靠前的A500 （512020）、50ETF （510050）、沪深300（159919），申购金额为3.17亿元、2.37亿元、2.21亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510330 华夏300 4.24 -0.15 3.96 404.31 512020 A500 3.17 0.00 0.97 51.38 510050 50ETF 2.37 -0.49 2.64 556.24 159919 沪深300 2.21 -0.08 3.97 385.68 510880 红利ETF 1.96 -1.36 3.18 72.04 515330 天弘300 1.94 -0.19 1.06 115.35 510360 广发300 1.86 -0.07 1.41 75.08 159353 景顺A500 1.79 0.11 0.93 158.36 159792 互联网 1.58 1.05 0.67 322.30 510720 红利国泰 0.92 -1.43 0.96 10.85 515300 红利300 0.92 -1.03 1.35 37.29 159356 A500万家 0.92 0.00 0.96 63.92 515450 红利50 0.85 -0.86 1.39 40.94 513630 香港红利 0.80 0.32 1.27 52.57 515180 100红利 0.78 -1.42 1.32 67.65 资金流出方面，2025年01月09日净赎回金额最多的是1000ETF （512100），赎回金额14.84亿元。排名靠前的创业板（159915）、科创芯片（588200）、500ETF （510500），赎回金额分别为11.67亿元、7.41亿元、6.96亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 512100 1000ETF 14.84 0.22 2.30 214.73 159915 创业板 11.67 0.15 1.97 441.71 588200 科创芯片 7.41 -0.28 1.44 154.45 510500 500ETF 6.96 -0.07 5.54 173.66 588000 科创50 6.35 -0.20 1.02 897.78 159845 中证1000 4.30 0.22 2.31 116.56 512480 半导体 4.25 0.31 0.98 244.93 510300 300ETF 3.65 -0.21 3.87 904.74 512050 A500E 3.56 0.00 0.91 204.44 159949 创业板50 2.63 0.33 0.90 315.27 563300 中证2000 2.39 0.10 0.98 28.29 159338 中证A500 1.90 -0.11 0.92 317.45 159922 500ETF 1.87 0.05 2.18 50.75 560610 A500指数 1.54 0.00 0.91 145.04 159995 芯片ETF 1.49 0.25 1.20 219.41 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。

金融界01-10 11:50

港股开盘：恒指涨0.45%、科指涨0.54%，"中国积木品牌”布鲁可上市开盘涨81.6%、微盟跌超14%

会使得港股再次回升。瑞银投资：今年底恒指目标为20000点。受减息预期降低、第三季起分段落实关税措施及内地刺激政策效应所左右，今年港股或波动剧烈。陈志立指出，上述目标基于该行将风险溢价估算提高，以反映利率、地缘政治不确定性。选股方面推荐高息股，如基建、电信及财务表现较佳的地产股。高Beta方面则荐互联网股；濠赌股；啤酒、乳业、家电类消费股。最新美国10年期债息攀升至8个月高位近4.7%，陈志立指出，若10年债息续上升，企业或衍生再融资问题。

金融界01-10 09:30

重點關注丨港股三大指数齐跌，恒指收跌0.86%，科技股承压；家电板块逆市上涨，政策推动2025年行业规模增幅达20%

港股市場動態綜述大市綜述隔夜市場表現影響市場的關鍵因素板塊分析重點關注公司財報公佈新股動態大市綜述昨日，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恒生指數下跌0.86%，收於19279.84點；國企指數下跌0.84%，恒生科技指數下跌1.09%。板塊方面，多數下跌，但油氣開採、家電、電訊服務、遊戲及商用車等板塊逆市上漲。大市成交金額為1683.97億港元，科技指數成份...

今日美股网01-10 00:11

冲击波结束，可以抄底了吗?

反复拉扯，上证、科创50、沪深300、恒指都轻微收跌，但深成指和创业板收红。整体上看，大A全市仍有2700多只股票上涨，交易额也继续站在万亿水平上方，盘面上也不乏亮点。 01 两大亮点先看看今天A股和港股的亮点，主要集中在以下几个方面：首先，是宁德时代和腾讯，这两大公司很能代表A股和港股的科技力量，却莫名被美国国防部列入“名单”中，股价也经历了一波急跌，给创业板和恒指带来不小压力，特别是身处较为敏感的香港市场的腾讯，连跌两天，股价最低跌到“360”的水位，几乎抹去去年9月以来的涨幅。好在，今天两家公司的股价都上涨了，虽然走势反复，但成功带动创业板、恒生科技指数抗住了跌势，最终收红。消息面上，微信被美国贸易代表办公室移除2024年恶名市场名单，虽然还不能完全抵消美国国防部名单的利空，但始终算得上是一个“小利好”。第二点，则集中在科技方向上。 A股这边，是PCB概念爆发，盘中多个概念股涨停。因应AI产业的高速发展，科技巨头们正在加大数据中心投资，从而推动PCB行业景气度持续向上。不过，最大的原因，可能和传出的英伟达NVL72机柜的PCB价值量较以往增加了一倍消息有关。同样活跃的，还有人形机器人概念，同样是多只概念股涨停，原因在于马斯克最新表态，特斯拉今年的目标是制造数千台擎天柱人形机器人。 “如果一切进展顺利，明年(2026年)我们的产量将增加10倍，因此我们的目标是明年生产50,000到100,000个人形机器人，然后在第二年再增加10倍。” 作为特斯拉最大的价值所在，也是特斯拉未来最大的增长点，擎天柱机器人的进展，不仅决定着全球AI机器人的商业化进展，也决定着众多A股产业链公司股价的涨跌。此外，英伟达CEO黄仁勋在CES 2025上，也说过人形机器人的时代即将到来，人工智能代理(AI Agent)可能是下一个机器人行业，或是一个价值数万亿美元的机会。如果两位大佬级人物所说的很快实现，那么机器人毫无疑问将成为接下来AI应用最大的一个投资方向。港股这边，亮点同样是科技方向，具体为半导体股，龙头股中芯国际上涨超过2%，原因在于又有消息传出美国总统拜登可能在卸任前，加强AI芯片出口管制，特别是对英伟达等公司的人工智能芯片出口中国实施新一轮限制，新的规定将对芯片交易设置三层限制，可能最快于周五发布。这似乎已经成为惯例，经常会出现新的限制措施，而每一次打压，也都有资金流入半导体国产替代这个投资主题上。加上半导体过去半个月也调整了一波，所以今天涨得还不错。当然，科技方向的波动性也相对剧烈，不能忽视风险。 02 下跌是否已结束？在上证指数接近“3152点”的低位时，我们看到有明显的做多资金入场。虽然这个做多资金的构成较为复杂，但大体上可以划分为两个阵营，一个是自然的，认为到了抄底时刻的资金，另一个则是稳定市场的力量，包括大家熟知的国家队。从技术面上看，“3152点”更像是一个支撑点，如果这个支撑点守住了，接下来如果有利好刺激，是有机会开启一轮反弹行情的，如果守不住，那指数有可能继续往下，寻找新的支撑点，而这个新的支撑点，有可能在3000点附近。激进一点的投资者，会倾向于认为已经跌到位，是一个值得布局的位置，而保守的资金则不为所动，甚至出现一定量的抛售。虽然说市场呈现分歧之时，可能会是一个比较好的机会。但股市毕竟有风险，稳健起见，还是需要做好仓位和风险管控，选择一个稳健的策略。去年曾一度非常流行的杠铃策略，即一边高息股，一边高成长股，仍然适合当下这个市场。原因很简单，高息股可以起到稳定的作用，收益率未必会很高，但可以有效降低投资组合的波动率，尤其是在市场回撤时，而近一年来证监会关于鼓励企业分红的政策措施，以及不少企业增加分红，也使得高息股持续受到市场青睐；而高成长股，则是高收益的来源。两种组合，优势互补。而近段时间A股的表现，从板块活跃度上看，基本就是两大类板块轮流表现。比如有利好消息催化，高成长股就会很热，AI、量子计算等等，而这些板块过热之后，资金又会切换到像银行股、电力能源股等方向，做一个高低切换，等待下一轮的利好刺激。若能够顺应市场走势，做好风格切换，盈利面相信会相当可观。如果是高成长股，AI仍然是首选，近期的催化也挺多，包括正在召开的CES，后面还陆续有不少科技厂家的新产品发布会，技术大会等等。但由于波动性较高，投资者需要特别注意高位风险。如果是高息股，传统的银行、能源、电力以及基础设施方向等都值得关注，投资者也可以通过ETF的方式参与市场。如红利低波ETF基金(515300)，这是目前市面上唯一一只跟踪沪深300红利低波动指数的产品，该指数是从沪深300指数样本中选取50只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的证券作为指数样本，“龙头+红利+低波”的逻辑兼备，在波动的市场环境中显得格外稳定，适宜将其作为组合中的底仓。需要强调的是，区别于单纯的高息股配置，红利低波ETF基金(515300)特别增加了“低波”这个配置“指标”，更适合求稳的投资者。该类具有高分红+低估值+低波动等优势的红利低波类ETF，也受到资金青睐。Wind数据统计，截至2025年1月8日，嘉实沪深300红利低波动ETF(515300)规模为49.9亿元，相较去年一季度末的13.36亿元，规模暴增273%。对于没有场内账户的场外投资者而言，可以研究下沪深300红利低波动ETF联接基金(A类007605、C类007606)。此外，嘉实沪深300红利低波动ETF联接(Y类022897)被纳入个人养老投资产品目录。 03 结语虽然连日的回调，使得投资者对于股市前景的担忧升温。但实际上，在经历去年第四季度的上涨，目前全球股市都处在盘整状态，强如美股同样如此，过去半个月，纳斯达克指数就出现过两根幅度较大的阴线，上下波动也不低。即使是最热门的英伟达，波动也非常剧烈，两天连涨超过3个点，但第三天马上大跌6个点，上下都是几千亿（人民币），特斯拉则已经高位回落了2成，一些前期过热的量子概念小票，则已经腰斩。所以，这几天A股的回撤，大家也不必过度悲观，更不需要过度解读，有相当一部分定价是跟着全球回撤的。实际上，从行情走势上看，不管是A股还是美股，去年第四季度的上涨，确实有一定程度的抢跑，在新一轮财报季跌一跌，及时释放风险，或者会更好。当然了，也需要承认，因为内外仍有较大的压力，大A的回撤幅度要大一些。无论如何，回撤都是风险释放有效方式。今天盘中出现的反弹，是一个好迹象，能否持续，还需要继续观察。从映射的角度看，如果全球市场重回涨势，大A这边也会跟一跟，如果即将公布的财报有超预期表现，又或者经济基本面好转符合预期，上涨动力会更大一些。不过，未来走势反复拉锯可能性更高一些，我们维持一个基本观点，那就是在盘整过程中，做好高抛低吸，如果是投资组合，想行稳致远，则需要继续用好杠铃策略，合理配置底仓和高弹性票，在求稳和求发展之间达成平衡，盈利的机会就会大一些。至于底仓的配置，可以多看看红利低波ETF基金(515300)。（全文完）

格隆汇01-09 19:54

港股午评：恒指微涨0.09%、科指盘中涨超1%，半导体芯片股走高，腾讯、小米止跌

会使得港股再次回升。瑞银投资：今年底恒指目标为20000点。受减息预期降低、第三季起分段落实关税措施及内地刺激政策效应所左右，今年港股或波动剧烈。陈志立指出，上述目标基于该行将风险溢价估算提高，以反映利率、地缘政治不确定性。选股方面推荐高息股，如基建、电信及财务表现较佳的地产股。高Beta方面则荐互联网股；濠赌股；啤酒、乳业、家电类消费股。最新美国10年期债息攀升至8个月高位近4.7%，陈志立指出，若10年债息续上升，企业或衍生再融资问题。中泰国际：美国近期的经济数据优于预期，给予美元指数及美国10年期债息向上动能，港股大盘的上行空间仍受制于较疲弱的盈利预期，未来增量财政政策规模仍有不确定性，以及较高的美元无风险利率预期维持更长时间料持续压制港股流动性。因此，港股大盘短期仍以震荡结构性行情为主。建银国际：2024年4-5月及9-10月港股走出两轮技术性牛市，成交明显趋于活跃。虽然熊牛切换仍多险阻，但考虑到本轮熊市最低点及熊市第二只脚已分别于2022年10月和2024年1月确认，港股流动性指标持续改善，2025年熊牛切换继续走向深入的可能性大。预计全年港股走势前低后高，波动中枢上移，恒生指数波动区间介于18000-23000点，国企指数波动区间介于6500-8000点，科技指数介于4000-5200点。

金融界01-09 12:06

场内ETF资金动态：昨日沙特ETF上涨

成交量为5800.92万份。排名靠前的恒指科技（513180）、恒生科技（513130）、科创50 （588000），成交量分别为5327.55万份、5003.92万份、4860.93万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513330 恒生互联 5800.92 0.00 -0.25 0.40 513180 恒指科技 5327.55 0.04 -0.50 0.60 513130 恒生科技 5003.92 0.54 -0.51 0.58 588000 科创50 4860.93 -3.94 -0.10 1.02 159338 中证A500 4818.22 0.19 -0.22 0.92 512050 A500E 4733.94 1.64 -0.33 0.91 159329 沙特ETF 4361.71 0.11 8.57 1.13 159529 标普消费 3565.57 0.05 4.92 1.73 513090 香港证券 3515.04 -0.85 -1.77 1.39 563360 A500基金 3473.75 0.20 -0.31 0.97 159352 A500基金 3353.43 0.67 -0.21 0.96 159361 A500E 3241.55 2.07 -0.32 0.93 563800 A500龙头 2662.92 2.08 -0.22 0.91 588200 科创芯片 2310.98 1.38 0.07 1.44 159915 创业板 2279.53 2.79 -1.11 1.97 从成交金额上来看，2025年01月08日成交额最大的是标普消费（159529），交易金额60.64亿元。排名靠前的300ETF （510300）、科创50 （588000）、香港证券（513090），成交额分别为54.41亿元、49.11亿元、48.77亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 159529 标普消费 60.64 0.05 4.92 1.73 510300 300ETF 54.41 -1.01 -0.15 3.87 588000 科创50 49.11 -3.94 -0.10 1.02 513090 香港证券 48.77 -0.85 -1.77 1.39 159329 沙特ETF 47.75 0.11 8.57 1.13 159915 创业板 44.66 2.79 -1.11 1.97 159338 中证A500 43.88 0.19 -0.22 0.92 512050 A500E 42.92 1.64 -0.33 0.91 512100 1000ETF 36.50 -18.67 -0.48 2.30 563360 A500基金 33.48 0.20 -0.31 0.97 588200 科创芯片 33.02 1.38 0.07 1.44 510050 50ETF 32.19 -3.13 0.23 2.65 159352 A500基金 32.16 0.67 -0.21 0.96 513180 恒指科技 31.87 0.04 -0.50 0.60 159361 A500E 30.03 2.07 -0.32 0.93 细分到资金流动情况上来看，2025年01月08日净申购金额最大的为A500 （512020），当日净申购金额为9.62亿元。排名靠前的华夏300 （510330）、沪深300（159919）、香港红利（513630），申购金额为9.20亿元、4.47亿元、3.41亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 512020 A500 9.62 -0.31 0.97 48.11 510330 华夏300 9.20 -0.25 3.96 403.24 159919 沪深300 4.47 -0.30 3.97 385.12 513630 香港红利 3.41 -0.32 1.26 51.94 159915 创业板 2.79 -1.11 1.97 447.63 510310 HS300ETF 2.78 -0.16 3.72 642.39 510360 广发300 2.74 -0.35 1.41 73.76 515330 天弘300 2.23 -0.19 1.06 113.52 563800 A500龙头 2.08 -0.22 0.91 211.25 159361 A500E 2.07 -0.32 0.93 165.77 159357 A500博时 1.83 -0.21 0.97 69.23 512050 A500E 1.64 -0.33 0.91 208.34 510350 工银300 1.62 -0.08 3.83 13.05 159792 互联网 1.58 -0.89 0.67 319.95 562500 机器人 1.58 1.47 0.76 58.47 资金流出方面，2025年01月08日净赎回金额最多的是1000ETF （512100），赎回金额18.67亿元。排名靠前的500ETF （510500）、中证1000（159845）、科创50 （588000），赎回金额分别为4.35亿元、4.01亿元、3.94亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 512100 1000ETF 18.67 -0.48 2.30 221.17 510500 500ETF 4.35 -0.41 5.55 174.92 159845 中证1000 4.01 -0.43 2.31 118.42 588000 科创50 3.94 -0.10 1.02 904.03 510050 50ETF 3.13 0.23 2.65 555.34 560010 1000基金 2.28 -0.52 2.30 92.83 512690 酒ETF 1.67 -0.69 0.58 197.29 560530 A500ETF 1.64 -0.21 0.95 117.20 159922 500ETF 1.37 -0.50 2.18 51.61 510300 300ETF 1.01 -0.15 3.87 905.68 513090 香港证券 0.85 -1.77 1.39 55.38 159629 1000ETF 0.78 -0.35 2.30 37.01 510210 综指ETF 0.64 0.00 0.79 86.51 512070 证券保险 0.63 -0.66 0.76 100.74 560610 A500指数 0.58 -0.44 0.91 146.72 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。

金融界01-09 11:56

与港股走过半个世纪：经典的恒生系列指数

11月24日，由香港恒生银行开发设计的恒指对外发布，成为全球第六、亚洲第三只正式发布的股票指数。一转眼，55年过去，香港成为了世界排名第三的国际金融中心，而恒生指数系列作为“港股晴雨表”，已陪伴港股走过逾半个世纪的历程，成为了香港市场名副其实的“代言人”。【半个世纪以来，恒生系列指数发生了哪些变化？】恒生指数行政总裁巫婉雯表示，55年前发布的时候，恒指只有33只成分股，而时至今日，这个数字变成了83只，翻了一倍以上，这是对恒指进行多次优化后的结果。从1969到2024年，恒指最重要的改革有两次：一、2006年，决定将恒指扩容，把成分股目标增加至38只（2007年再增加至50只），编算方法也从总市值加权改为流通市值加权，同时为了避免个别成分股对指数的影响过大，将个股权重上限设为15%。二、2021年，对恒指再次优化。一是在选股范围上，改为以7个行业组别对公司进行遴选；二是在编算方法上，恒指成分股数目增加到了80只，个股权重上限也从10%降到了8%，同时维持了一定数目的香港公司成分股，以确保指数的高度代表性和多元化。巫婉雯表示，恒生指数公司于1984年成立，2024年刚好满40年。这些年来，恒生指数公司不断开拓新领域。在公司成立之初，仅有恒生指数这一只指数，但现在，编制的指数已超过2,200只。截至2024年10月底，全球有113只挂钩恒生指数系列的交易所买卖产品在12个交易所挂牌上市，总资产管理规模近785亿美元。【恒生科技指数：布局30只港股核心科技龙头】恒生科技指数于2020年7月27日正式推出，现已发展成为港股三大主要指数之一。恒生科技指数布局30只与科技主题高度相关的香港上市公司，按市值排名进行筛选，覆盖网络（包括移动通讯）、金融科技、云端、电子商贸、数码和智能化，并于每季度进行检讨。在12月9日生效的最新一轮调仓中，恒生科技指数成分股纳入美的集团，剔除微博-SW，成分股数目维持30只。来源：恒生指数公司据恒生指数公司官网，成立以来恒生科技指数共经历4件大事：（1）2020年7月：推出恒生科技指数；（2）2020年9月：补充快速纳入的操作详情；（3）2021年10月：新增“智能化”为科技主题；（4）2023年7月：新增主要上市外国公司至选股范畴，并设定其比重上限。来源：恒生指数公司，截至2024/12 作为低费率先行者，汇添富基金旗下恒生科技ETF基金（513260）管理费仅0.15%/年，成为全市场同类ETF费率更低档，2024全年，恒生科技ETF基金（513260）份额增长率达74.91%，高居同类前列！来源：Wind，2024/01/01-2024/12/31 过去五年，恒生科技指数成分股业绩稳健。2023年，30只指数成分股营业收入共计47733亿元，较2019年增长超84%。30只成分股2023年归母净利润3478亿元，较2022年同比增长近24%。来源：Wind，2019-2023年截至2024上半年，恒生科技指数盈利增速已连续上行多个报告期，修复明显，上半年盈利增速达38.32%，远高于恒生指数（6.43%），较恒生资讯科技业指数（28.79%）也更为优异。2024年前三季度，恒生科技指数多只成分股业绩亮眼。归母净利润方面，快手同比增速超307%，金山软件超292%，美团超154%。来源：中信建投证券备注：成分股业绩仅作展示，不作为个股推荐来源：Wind 2024年以来，港股回购潮汹涌，恒生科技指数成分股举足轻重。2024全年，恒生科技指数共有10只成分股回购，总金额超1508亿港元。其中，腾讯控股年内回购超1120亿港元，回购总额高居港股之首！浙商证券表示，回购通常意味着上市公司认为当前自家的股票价格低于其内在价值，是向投资者表达当前股价被低估的积极信号，以此来稳定投资者信心和公司股价。备注：成分股回购仅作展示，不作为个股推荐来源：Wind，截至2024/12/31 除了加速修复的业绩和回购表现，当前恒生科技指数估值性价比可观。截至1月2日，恒生科技指数市盈率20.35，10年估值分位数7.79%，意味着比10年超92%的时间便宜。这一分位数远低于同期的恒生指数（18.5%），也低于10月初的恒生科技指数（36.25%），凸显出当前恒生科技更高的性价比！来源：Wind，截至2025/1/2 国信证券认为，港股估值全球占优，进可攻退可守。经历了三年的下跌，港股年线终于在2024年9月由下跌转为上涨，预示着港股运行到了上涨行情中。行业方面，恒生科技是港股的锚，业绩确定性高，上行时会产生超额收益，在港股有上行空间时应予以超配。（来源：《国信证券港股2025年投资策略：估值全球占优，进可攻退可守》，2024/11/20）中信建投表示，看好2025年港股市场。2025年下半年，预计随着经济内生增长动能逐步修复，地产下行周期逐步见底，恒生科技作为内需相关的核心资产之一，也有望迎来盈利预期修复下的贝塔行情。相对美股而言，港股更容易跑出相对收益，建议关注电商、游戏、消费电子等内需相关子赛道龙头公司。（来源：《中信建投港股及美股2025年投资策略：中概科技更积极表现，美股科技盛宴仍未落幕》，2024/11/24）看好港股核心科技资产超跌反弹的投资者，不妨关注全市场费率更低的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低。恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。【恒生生物科技指数：港股代表性医药主题指数】恒生生物科技指数于2019年12月16日正式推出，布局50只生物科技公司，按市值排名进行筛选，成分股涵盖创新药、医疗器械、医美、CXO等领域龙头，指数于每季度进行检讨。在12月9日生效的最新一轮调仓中，恒生生物科技指数成分股纳入远大医药、QuantumPharm（后更名晶泰控股）、方舟健客，剔除思路迪医药股份、科济药业、康龙化成。来源：恒生指数公司与恒生科技ETF基金（513260）一样，恒生生物科技ETF（513280）管理费同样仅为0.15%/年，为港股医药主题ETF中费率更低档。从行业板块上看，恒生生物科技ETF（513280）标的指数中的创新药占比66.4%，CXO占比15.4%，医药流通占比超9%，医疗器械等其他相关板块占比超9%。创新药占比较高，分布相对均衡，不押注单一赛道，胜率、锐度更强！来源：国证指数公司，截至2024/12 恒生生物科技ETF（513280）标的指数成分股中，龙头云集。截至2024年12月9日，前十大成分股合计占比59.82%。备注：成分股权重仅作展示，不作为个股推荐来源：恒生指数官网，截至2024/12/09 据恒生指数公司官网，成立以来恒生生物科技指数共经历6个重要的时间节点。 2023年3月，恒生生物科技指数（原名：恒生香港上市生物科技指数）经历系列重大调整，主要包括：（1）生物科技属性强化：更加聚焦港股生物科技产业；（2）成分股数量精简：成分股数量精简至固定50只；（3）流动性要求提升：流动性要求对标其他恒生旗舰指数，要求更为严格。（4）差异化上市时长标准：对于大市值新股新增快速纳入机制，与恒生科技等旗舰指数保持一致；对于其他股票规定至少上市1个月才能进入成分股备选池。在2024年12月的最新一轮调整中，指数名称由原先的“恒生香港上市生物科技指数”变更为“恒生生物科技指数”，历史指数值放大10倍。来源：恒生指数公司，截至2024/12 2019-2023年间，成分股的营业总收入均值呈上升态势，从2019年的237.04亿港元升至2023年的300.5亿港元。2024上半年，成分股的营业收入均值达153.86亿港元，同比增长率均值为86.25%；成分股的归母净利润均值达6.79亿港元，同比增长率均值为12.1%，较上一年同期增长显著。来源：Wind，2019-2023年从港股估值看，当前港股相对A股估值较低，反弹空间更大。截至1月2日，当前AH溢价指数为144.6，接近历史高位。后续若资金对港股医药的认可度提升，AH溢价收敛将带来补涨的行情。数据来源：Wind，2015/01/02-2025/01/02 具体到恒生生物科技指数，其当前估值性价比较高。截至1月2日，恒生生物科技指数市销率0.89，处于近10年来12.74%分位数，这意味着它的估值低于近10年来超87%的时间区间。来源：Wind，截至2025/1/2 申万宏源表示，港股医药估值具备吸引力。创新药方面，2018年至今已有超过70家18A创新药、创新器械公司于港交所上市。年初至今，创新药表现分化，部分创新药公司受益于商业化放量、核心管线临床数据积极、管线达成国际化合作等，股价表现优秀。创新药多模式积极出海，商业化持续放量，有望迎来盈利拐点：（1）国内药企License-out数量和金额快速增长，且License-out交易数量明显高于License-in。（2）Newco模式探索新型出海路径。（3）创新药海外市场具备定价优势。 Pharma方面，港股Pharma公司研发投入快速增长，持续加强创新管线布局。估值角度，2017年至今，港股Pharma板块1-year forward PE平均值为21倍。目前板块对应PE为14倍，位于-1标准差附近，处于历史相对低位。此外，医疗服务方面关注医保预付和医保政策催化；CXO方面生物安全法案未纳入NDAA，关注订单恢复情况。（来源：《申万宏源2025年港股医药行业投资策略：聚焦创新药出海+Pharma公司创新转型》，2024/12/22）看好港股医药板块，可重点关注全市场费率更低的恒生生物科技ETF（513280）。公开资料显示，恒生生物科技ETF（513280）是全市场费率更低的港股创新药产品，管理费仅0.15%/年，托管费0.05%/年，相比其他同类产品（管理费0.5%+托管费0.15%）便宜了三分之二以上，长期看省到就是赚到！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金、恒生生物科技ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-09 10:56

港股开盘：恒指跌0.13%、科指跌0.06%，科网股多数低开腾讯续跌超1%

，周三港股三大指数早盘呈单边下行走势，恒指及国指盘中均跌超1%，恒科指一度跌超2%，午后跌幅则有所收窄。周四，港股延续近期颓势再度低开，恒生指数跌0.13%报19254.38点，恒生科技指数跌0.06%报4304.76点，国企指数报699041点，红筹指数涨0.24%报3619.76点。盘面行，大型科技股多数走低，腾讯控股跌1.14%，京东集团跌0.44%，小米集团跌0.3%，网易涨4.45%，美团跌0.55%，快手跌0.37%，哔哩哔哩跌0.98%。汽车股部分下跌，小鹏汽车跌近2%；黄金股普遍上涨，招金矿业涨超1%。企业新闻安徽海螺材料科技港交所IPO定价为每股3港元，发行1.45亿股。中广核电力 (01816.HK)：拟约12.04亿元收购台山第二核电100%股权。安踏体育 (02020.HK)：2024年第四季度，安踏品牌产品的零售金额同比取得高单位数的正增长；FILA品牌产品取得高单位数的正增长；所有其他品牌产品取得50-55%的正增长。特步国际 (01368.HK)：2024年特步主品牌零售销售实现高单位数同比增长。中国天保集团 (01427.HK)：拟溢价约81.33%发行6848万股。广发证券 (01776.HK)：广发香港公司实缴资本增加至103.37亿港元。中梁控股 (02772.HK)：12月累计合同销售179.3亿元，同比减少47.47%，12月销售14.9亿元，同比减少31.65%。时代中国控股 (01233.HK)：12月累计合同销售94.16亿元，同比减少34.36%；12月销售10.05亿元，同比增长8.88%。融信中国 (03301.HK)：2024年累计合同销售额约为77.02亿元，同比减少53%，12月销售额7.71亿元，同比减少30.79%。机构观点东吴证券：预计2025年上半年港股上涨空间或更大。该行认为，港股上涨的空间取决于关税和国内宽财政的博弈，在特朗普关税落地和美联储降息结束后，港股或将迎来短暂回调。但后续随着财政对内需的提振效果逐步显现，以及年末新一轮政策预期可能会使得港股再次回升。瑞银投资：今年底恒指目标为20000点。受减息预期降低、第三季起分段落实关税措施及内地刺激政策效应所左右，今年港股或波动剧烈。陈志立指出，上述目标基于该行将风险溢价估算提高，以反映利率、地缘政治不确定性。选股方面推荐高息股，如基建、电信及财务表现较佳的地产股。高Beta方面则荐互联网股；濠赌股；啤酒、乳业、家电类消费股。最新美国10年期债息攀升至8个月高位近4.7%，陈志立指出，若10年债息续上升，企业或衍生再融资问题。国海证券：2024年，国内人形机器人行业经过技术积累+政策刺激，复合影响因素的传导效应开始显现。2025年，厂商相继入场机器人本体制造，大厂持续布局AI大模型，全行业加速人形产链建设和商业化、量化落地，上游需求等待放量，维持对人形机器人行业“增持”评级。相关个股：建议关注1)丝杠：五洲新春，鼎智科技，北特科技，贝斯特等;2)减速器：绿的谐波，中大力德等;3)传感器：柯力传感，安培龙等;4)电机：步科股份，伟创电气等。

金融界01-09 09:36

银华恒生港股通中国科技ETF连续3个交易日下跌，区间累计跌幅3.61%

资格。自2024年6月13日起兼任银华恒指港股通交易型开放式指数证券投资基金基金经理。截止2024年9月30日，银华恒生港股通中国科技ETF前十持仓占比合计74.78%，分别为：美团-W（10.84%）、快手-W（10.56%）、腾讯控股（8.81%）、小米集团-W（8.79%）、中芯国际（8.71%）、联想集团（8.40%）、哔哩哔哩-W（5.70%）、中国铁塔（4.55%）、舜宇光学科技（4.40%）、商汤-W（4.02%）。

金融界01-09 00:49

场内ETF资金动态：昨日芯片设计上涨

，2025年01月07日成交量最大的是恒指科技（513180），成交量为6869.98万份。排名靠前的恒生科技（513130）、恒生互联（513330）、科创50 （588000），成交量分别为5546.10万份、5409.81万份、4838.91万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513180 恒指科技 6869.98 -0.64 -1.32 0.60 513130 恒生科技 5546.10 -1.16 -1.35 0.58 513330 恒生互联 5409.81 0.00 -1.46 0.40 588000 科创50 4838.91 -17.45 2.93 1.02 159338 中证A500 4196.16 -0.47 0.99 0.92 512050 A500E 4030.11 -0.14 0.88 0.92 159352 A500基金 3433.55 -1.91 0.94 0.97 513090 香港证券 3399.33 -0.85 0.21 1.41 159361 A500E 3151.72 -0.25 0.97 0.94 159529 标普消费 2926.68 0.05 1.73 1.65 563360 A500基金 2919.55 -0.15 0.93 0.97 513050 中概互联 2530.89 -1.29 -3.52 1.12 563800 A500龙头 2464.14 1.15 0.77 0.92 159792 互联网 2407.52 0.00 -2.61 0.67 588200 科创芯片 2373.52 -6.31 4.80 1.44 从成交金额上来看，2025年01月07日成交额最大的是标普消费（159529），交易金额49.98亿元。排名靠前的科创50 （588000）、香港证券（513090）、恒指科技（513180），成交额分别为48.52亿元、47.78亿元、41.25亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 159529 标普消费 49.98 0.05 1.73 1.65 588000 科创50 48.52 -17.45 2.93 1.02 513090 香港证券 47.78 -0.85 0.21 1.41 513180 恒指科技 41.25 -0.64 -1.32 0.60 159338 中证A500 38.30 -0.47 0.99 0.92 510300 300ETF 37.41 1.85 0.70 3.88 512050 A500E 36.62 -0.14 0.88 0.92 159915 创业板 33.44 2.59 0.71 1.99 588200 科创芯片 33.34 -6.31 4.80 1.44 159352 A500基金 32.95 -1.91 0.94 0.97 513130 恒生科技 32.40 -1.16 -1.35 0.58 512100 1000ETF 30.66 -18.85 1.45 2.31 159361 A500E 29.23 -0.25 0.97 0.94 513050 中概互联 28.72 -1.29 -3.52 1.12 563360 A500基金 28.21 -0.15 0.93 0.97 细分到资金流动情况上来看，2025年01月07日净申购金额最大的为华夏300 （510330），当日净申购金额为4.00亿元。排名靠前的创业板（159915）、沪深300（159919）、300ETF （510300），申购金额为2.59亿元、2.58亿元、1.85亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510330 华夏300 4.00 0.76 3.97 400.92 159915 创业板 2.59 0.71 1.99 446.21 159919 沪深300 2.58 0.84 3.98 384.00 510300 300ETF 1.85 0.70 3.88 905.94 515180 100红利 1.81 -0.22 1.34 66.49 512010 医药ETF 1.69 -1.43 0.34 645.80 515080 中证红利 1.43 -0.33 1.52 44.26 563080 中证A50E 1.22 0.27 1.11 48.45 563800 A500龙头 1.15 0.77 0.92 208.97 159595 A50基金 1.13 0.18 1.11 63.19 512890 红利低波 1.11 0.37 1.09 126.27 560350 A50指数 1.10 0.19 1.08 37.14 512040 国信价值 1.07 -0.11 0.95 23.19 510350 工银300 1.04 0.63 3.84 12.63 513110 纳指100 0.94 -1.21 1.88 14.68 资金流出方面，2025年01月07日净赎回金额最多的是1000ETF （512100），赎回金额18.85亿元。排名靠前的科创50 （588000）、500ETF （510500）、科创芯片（588200），赎回金额分别为17.45亿元、12.05亿元、6.31亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 512100 1000ETF 18.85 1.45 2.31 229.29 588000 科创50 17.45 2.93 1.02 907.90 510500 500ETF 12.05 1.05 5.57 175.70 588200 科创芯片 6.31 4.80 1.44 158.65 159845 中证1000 4.82 1.49 2.32 120.16 512480 半导体 3.77 4.49 0.98 249.25 563220 A500富国 3.12 0.74 0.95 172.67 159360 A500天弘 3.01 0.83 0.97 47.06 510050 50ETF 2.74 0.57 2.65 556.52 588080 科创板50 2.11 2.91 0.99 594.62 159352 A500基金 1.91 0.94 0.97 222.93 159920 恒生ETF 1.88 -1.63 1.21 152.04 560610 A500指数 1.57 0.88 0.92 147.35 513050 中概互联 1.29 -3.52 1.12 307.80 513130 恒生科技 1.16 -1.35 0.58 322.83 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。

金融界01-08 11:52

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