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美国大选预测押注超6亿美元,出圈的预测市场Polymarket会成为算法垄断信息的“解药”吗?
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大选叙事、将2024年民主党总统候选人
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的可能性带入到大众眼前,到预测J.D Vance有极大概率担任共和党副总统候选人,以及预测特朗普与马斯克对谈可能提到的词汇,预测市场Polymarket为美国两党争夺总统位置带来了更多的悬念,也生动地呈现了用户更多的真实观点。 最近,Polymarket官宣大选知名数据专家Nate Silver加入。在如今的社交媒体算法时代,Polymarket聚合了各个渠道的信息,通过押注和概率展示用户的观点,更加能够生动和准确地反应人们的意见和现实发生的可能性。它也得到了越来越多的专业媒体和人士的引用。由于排除了人们为了流量博取眼球的内容,Polymarket可能会成为社交媒体时代算法的一剂“解药”。 成功预测
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和J.D Vance提名,Polymarket“出圈” 8月13日,Polymarket的用户花费了近500万美元押注前总统特朗普与特斯拉首席执行官马斯克交谈时会说些什么。总体而言,Polymarket上有11个相关市场有显著的交易量,涵盖了“比特币”和“加密货币”等加密货币特定词汇,以及“内战”和“审查制度”等更多政治话题。 7月30日,Polymarket在拜登宣布退选9天之后,预测市场Polymarket涌现出一些热门话题,比如“民主党的副总统人选会是谁?”,Mark Kelly有37%的概率,Josh Shapiro有34%的概率。“拜登能够顺利结束任期吗?”,概率为74%。这些新话题为关注美国大选的用户提供了独特的有趣角度和新话题。 7月21日,美国现任总统拜登突然宣布退出2024年的美国大选。而在那之前,Polymarket对这一话题其实早有预测,尽管拜登一再否定相关的消息,主流媒体的报道也态度模糊。最终,Polymarket上的这一押注金额最终达到了2112万美元,用户通过押注表达了自己的观点,成功打破主流叙事,令此前不了解这个平台的用户和选民在惊讶的同时,也越来越重视这个预测市场。 在7月15日之前,Polymarket还成功体现了J.D Vance为共和党副总统候选人之一的可能性。有645万美元押注Vance,Vivek Ramaswamy有约667万美元的押注,与Vance不相上下。假设没有Polymarket,Vance的胜出概率可能会通过漫长的民调才能体现,而民调和媒体采访由于受到政党影响往往无法动态地体现大量的个人观点。 从原理上看,Polymarket的用户聚合了所有的可使用数据,包括民调和其他数据,之后,他们能够将这些同步至自己对于概率的观点中。这也是Polymarket相对于民意调查的优势,因为它聚合了几乎所有方面的信息。 大选知名数据专家Nate Silver加入,交易量屡创新高 今年5月14日,Polymarket宣布,已通过两轮融资筹集了7000万美元,最近一轮融资由Peter Thiel的风险投资公司Founders Fund领投,Polymarket的投资者还包括以太坊联合创始人Vitalik Buterin。这一消息也在当时引起加密业界的一些关注,PANews也撰文介绍了Polymarket的成长史。 7月17日,大选的知名数据专家Nate Silver加入了Polymarket,当选顾问。这位大选预测平台FiveThirtyEight的创始人,在2009年被《时代》杂志评为世界上最具影响力的100人之一,因为他的选举预测系统在2008年美国总统选举中成功预测了50个州中的49个结果。他随后开发的选举预测系统以高度准确性预测了2012年和2020年的总统选举结果。他的模型在2016年总统选举中给出了特朗普28.6%的胜选概率,但这一概率高于许多其他预测竞争者。 7月17日,大选的知名数据专家Nate Silver加入了Polymarket 现在,Nate Silver将会在策略、媒体关系方面为Polymarket提供建议,并且在他的写作中包括Polymarket的数据。此外,他的到来也预计会让Polymarket的大选押注有更好的质量、专业性和关注度。 在重量级顾问到来和大选话题持续之际,7月25日,根据Dune的数据,Polymarket的交易量突破10亿美元。7月1日至30日交易量突破3亿美元。Polymarket的战略副总裁David Rosenberg表示,“我们的愿景变成了现实,为此感到十分骄傲。” Polymarket上的押注不仅局限于选举,在这个平台上,用户可以发现新的观点、话题和热点,平台还有加密货币、体育、流行文化多个板块。 Polymarket受到广泛引用,可能会成为算法的“解药” 由此,Polymarket不断打破了主流媒体和信息渠道的叙事,也逐渐成为彭博等专业和传统媒体的引用来源和调查工具。Polymarket团队的愿景是,它是一个在媒体叙事和社交媒体算法中寻找真相的平台。 “在社交媒体上,人们得到激励而创造最‘有参与度’的内容,但是这往往是最煽动的,也往往并不真实。这些激励物是反真相的。在Polymarket,人们会因为自己正确而赢得押注,在自己错误时输掉押注。这为真相创造了合适的激励。这也是算法的‘解药’。”Polymarket对PANews表示。 正如创始人Shayne Coplan最近在LinkedIn上表示,“最令人欣慰的是,看到Polymarket被广泛采用作为一种替代的新闻来源。趋势很明显:由于Polymarket的存在,人们更了解世界上正在发生的事情。受够了那些夸夸其谈的专家和由算法生成的新闻。在这个信息错误泛滥的时代,Polymarket提供了一种由财务激励推动真相的新型信息形式,而不是通过引诱来获取点击量。人们想要公正的信息。Polymarket正在提供这一点。” 基于这些,Polymarket也已经成为当下社交媒体、押注市场、娱乐平台的创新融合,加密用户通过充值USDC即可押注,交互便捷。 Polymarket也正在与内容平台结合,7月30日,知名内容订阅付费平台Substack宣布推出来自Polymarket的预测市场嵌入功能,标志着其新Substack THE ORACLE by Polymarket 的启动。在The Oracle中,读者将找到从Polymarket交易平台上成千上万个活跃市场中获取的见解和分析。Polymarket的The Oracle将定期汇总一些值得注意的市场及其关键统计数据,并深入分析当下最热门的一些问题。 8月13日,Polymarket 宣布与AI驱动的搜索引擎Perplexity达成合作,为用户提供实时事件的新闻摘要。Perplexity将使用Polymarket的数据(如选举趋势)生成可视化内容,这些内容将通过AI平台Tako生成。 未来,Polymarket有可能会有代币生成事件(TGE),不过日期尚有待确定。PANews将会密切关注项目的进展,带来最新消息 来源:金色财经
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金色财经
2024-08-14
特朗普马斯克X直播对谈,特朗普媒体科技DJT成「受害者」?流量增长困境难解
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股价下跌恰逢特朗普胜选隐含概率下跌。在
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、哈里斯接棒前,特朗普今年美国大选胜选概率压倒性超过拜登,但最新多项民调显示,哈里斯支持率一路飙升至持平甚至略超特朗普。 原文链接
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投资慧眼
2024-08-14
美国大选又升级 顶级经济顾问打造“哈里斯经济”策略
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据三位知情人士透露,经济学家布赖恩·迪斯(Brian Deese)已经开始为副总统卡玛拉·哈里斯提供咨询,协助她制定经济政策计划。
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佳华168
2024-08-13
晚间必读5篇 | ZKVM 与 ZK 验证的思考
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特朗普的巅峰对话:暗杀未遂、非法移民、
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等 2024年8月13日是可以被推特计入历史的一天——特朗普与马斯克一同在推特Space亮相,据悉,有超过100万人参加Space活动。但二人的对话一开始并不顺利,出现了一个小插曲——推特似乎面临技术问题,用户报告在访问该活动时遇到困难,X平台数据显示,有200万人正在观看特朗普与马斯克的直播采访,但无法显示直播细节。为此,马斯克发文称,“X 似乎遭受了一次大规模 DDOS 攻击”,他指的是分布式拒绝服务网络攻击。并表示:“我们今天早些时候对该系统进行了 800 万同时听众的测试。”点击阅读 2.Arthur Hayes:BTC下一站是多少美元 山寨币季何时来 如果你能认识到法币流动性是如何、在哪里、为什么以及何时产生的,那么投资就很难亏钱。除非你是三箭资本创始人Zhusu或凯尔·戴维斯。如果金融资产以美元计价,而不是以美国国债 (UST) 计价,那么全球货币和美元债务的数量就是最关键的变量,这是有道理的。点击阅读 3.a16z:如何考虑代币补偿 虽然许多代币补偿策略植根于web2和其他传统公司的补偿模型,但要明确的是:代币不是股权。它们甚至不能作为股权的替代品,因此公司在内部讨论和向潜在员工解释时应谨慎对待这种类比。点击阅读 4.从线性思维到指数思维:如何利用杠杆实现财富增长 许多加密货币的人有一个很大的问题,就是他们不知不觉地使用了马丁格尔策略,并认为这最终会让他们获胜。 你买入低点,然后它跌得更多,所以你增加赌注,它再次下跌,你投入更多,然后它再次下跌,你投入了最后几美元。令你惊讶的是,又出现了一个低点,即使你的杠杆率很低(3-5倍),你也可以完全被清算。 一周前的周一,ETH 在 4 分钟内下跌了 17%。 现在算算看,如果你当时使用了 5 倍杠杆,会是什么情况。点击阅读 5.ZKVM 与 ZK验证的思考 昨天与国内的ZK芯片厂商讨论了ZK加速的问题。当前,基于ZK的L2只需要几百台GPU机器即可维持日常业务,未来的Asic发展将更加令人期待。那么,现在的加速需求在哪里?哪些部分值得加速?ZK赛道的瓶颈到底是在证明生成还是验证?这些问题会对生态产生什么影响?点击阅读 来源:金色财经
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金色财经
2024-08-13
马斯克与特朗普的巅峰对话:暗杀未遂、非法移民、
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及特朗普遭遇的暗杀事件、非法移民入境、
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、哈里斯不接受采访、想取消教育部、抨击加州州长、电动车政策等内容。 金色财经将两位巨头巅峰对话内容编译如下,以飨读者。 马斯克:网络攻击表明美国有人反对特朗普 在推特Space恢复之后,马斯克首先提到了分布式拒绝服务,他说这“使我们所有的数据线路都饱和”。所谓的网络攻击表明美国国内有人反对听取特朗普的意见。采访将是非正式的,以帮助“思想开放、正试图下定决心的独立选民”。 特朗普:祝贺马斯克,并提及暗杀事件 随后听到特朗普的声音。特朗普首先祝贺马斯克“打破了所有记录”,因为这次活动的听众人数众多。目前还不清楚他指的是什么记录。 目前,X 的界面显示大约有 100 万听众。 埃隆首先问特朗普关于暗杀企图的事,当时特朗普在宾夕法尼亚州的一次集会上被枪杀。 特朗普笑着说这“并不愉快”,然后详细讲述了他的经历。 特朗普:希望采访帮助获得更大的政治动力 埃隆·马斯克开场表示,这是为了让思想开放的选民有机会了解与唐纳德·特朗普交谈的感觉。但马斯克偏袒任何一方——他的语气明确表示他支持特朗普,并再次确认他支持他。推特空间显示特朗普为主持人,马斯克为联合主持人,所以我们知道权力在谁手中。 特朗普希望这次采访能帮助他在拜登总统退出、副总统卡马拉·哈里斯重振民主党基础后获得更大的动力。不过,马斯克不得不为如此迟到和尴尬的开场道歉。所以没有什么胜利的余地。 在共和党全国代表大会上,我们被告知特朗普已经改变,将采取新的统一语气。这并没有完全实现。 特朗普还表示,他可能再也不会谈论暗杀企图了——但这是他迄今为止唯一深入讨论的问题。 特朗普说,这让他比以前更加相信上帝——这对他的宗教信徒来说无疑是天籁之音。 特朗普还对那天和他一起上台的女特工大加赞赏。马斯克对这位特工在 X 上受到大量批评的事实保持沉默,包括马斯克本人。他质疑她的能力以及为什么雇用她。 拜登执政期间有多少非法移民进入美国? 特朗普声称:他已经转向移民问题,这是他的主要竞选议题之一,帮助他开启了 2016 年的总统竞选。 这位共和党总统候选人在没有提供证据的情况下声称移民来自世界各地的“精神病院”。 “一个月内有数百万人涌入,她站起来假装要做些什么,”他指的是卡马拉·哈里斯。他声称美国有 2000 万非法移民。 在拜登总统任职期间,无法确切知道有多少非法移民越过美国南部边境进入美国,但官方数据显示,实际数字低于特朗普之前声称的数字。 美国海关和边境保护局表示,自 2021 年 1 月以来,美国执法人员与非法移民发生了 1050 万次接触,其中超过 800 万人越过南部边境。 值得注意的是,可能会遇到同一个人多次试图越境的情况。 与唐纳德·特朗普执政的四年相比,这一数字总体上大幅增加,也是美国历届政府执政以来的最高记录。 自拜登于 6 月初出台限制越境者寻求庇护权利的规定以来,因非法越过南部边境而被捕的人数急剧下降。 7 月份,美国边境巡逻人员在边境逮捕了约 57,000 名移民,这是自 2020 年 9 月以来的最低记录。 与 12 月份相比,这一数字大幅下降,当时约有 250,000 名移民在越境时被捕。 特朗普将重返遭枪击的城市巴特勒 特朗普表示,他计划返回宾夕法尼亚州巴特勒参加另一场竞选活动,因为上一次竞选活动因枪声响起而戛然而止。 唐纳德·特朗普开玩笑说,他将在巴特勒的下一次演讲以“正如我所说的……”开始。 “在你被粗鲁打断之前”,埃隆·马斯克打趣道。 特朗普指责拜登入侵乌克兰 特朗普声称,如果不是因为拜登,俄罗斯就不会入侵乌克兰。 马斯克没有反驳这一说法,并告诉特朗普,他提出了“非常好的观点”。 “我和普京相处得很好,他尊重我,”特朗普说,并补充说他过去经常和普京交谈。 他接着描述了他据称劝普京不要入侵乌克兰的一次经历。 “我们会谈论乌克兰。这是他的掌上明珠。但我告诉他不要这么做,”他声称。 “他说‘没办法’,我说‘可以’,”特朗普说。 特朗普一直说他“了解”普京和朝鲜领导人金正恩。 “他们既聪明又凶狠,”他说。 “当他们看到卡玛拉或昏昏欲睡的乔时,他们简直不敢相信,”他说,并把副总统的名字念错了。 特朗普想要一个铁穹防御系统 “我们为什么不应该拥有铁穹防御系统?以色列有一个,”特朗普说。 他的评论是指以色列的导弹防御系统,该系统可以摧毁向该国发射的短程武器。 铁穹防御系统是在 2006 年以色列与黎巴嫩南部的激进组织真主党发生冲突后开发的。 它由以色列公司拉斐尔先进防御系统和以色列航空航天工业公司在美国的一些支持下创建。 特朗普:
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是一场政变 这很像是唐纳德·特朗普在向埃隆·马斯克陈述他一长串的不满,而埃隆·马斯克则耐心而同情地倾听。 他再次对拜登总统的退选表示哀悼,他显然想与拜登进行一次选举重赛。 他说“这是一场政变,这是美国总统的政变”,指的是卡马拉·哈里斯在这场竞选中取代乔·拜登的位置。 此前他称这是违宪的。这些都不准确,但有趣的是,特朗普从未接受他在 2020 年大选中输给乔·拜登的事实。 这可能是我们最接近看到他承认真相的一次:拜登合法地赢得了白宫。 特朗普批评哈里斯没有接受更多采访 唐纳德·特朗普抨击卡玛拉·哈里斯自获得民主党总统候选人提名以来没有接受过任何长篇采访,就像他说现在正在做的一样。 “有这样的论坛真好,”特朗普说。 谈到拜登,他说:“当你想到一个以此为生的人不能回答问题或害怕接受采访时,你会感到非常难过”,尽管总统几天前接受了美国广播公司哥伦比亚广播公司的采访。 马斯克继续声称哈里斯不会接受他的采访。 虽然哈里斯一直定期举行大型集会,但自参加总统竞选以来,她还没有接受过主要媒体的采访。 哈里斯竞选团队:马斯克是特朗普的“走狗” 在这次采访展开的同时,哈里斯-沃尔兹的竞选团队向支持者们发出了筹款呼吁。 主题是:“今晚,你所认识的两个最坏的人将上线”。 “马斯克承诺捐赠数百万美元帮助特朗普连任还不够。他正在利用他购买的平台——世界上最大的社交媒体网站之一——向数百万用户传播特朗普疯狂而充满仇恨的议程,”竞选邮件声称,并在“数百万”一词上加了斜体。它称马斯克是特朗普的“走狗”。 与此同时,哈里斯-沃尔兹的竞选团队还利用特朗普自己的社交媒体平台 Truth Social,在这次采访中继续攻击他。 特朗普的减税措施是史上最大减税措施吗? 特朗普声称:在与马斯克的谈话中,特朗普表示他的政府为美国人民提供了有史以来最大的减税。 注释:唐纳德·特朗普担任总统期间确实实施了大规模减税,但并不是历史上最大的减税。特朗普 2017 年的减税和就业法案全面削减了税收。除非下一届政府延长这些措施,否则这些措施将于 2025 年到期。 根据独立负责任联邦预算委员会的分析,特朗普的外部减税是自 1918 年以来按经济规模 (GDP) 的百分比计算的第八大减税,也是自 1940 年以来按美元计算的第四大减税(经通胀调整)。 虽然特朗普并没有推出总体上最大的减税措施,但他确实通过了美国历史上最大的企业减税措施。2017 年的法律将这一税率从 35% 降至 21%。 这比 1980 年代罗纳德·里根 (Ronald Reagan) 执政期间通过的减税措施还要高,当时的税率从 46% 降至 34%。 6 月底,特朗普对彭博社表示,他支持进一步将企业税率从目前的 21% 降至 15%。 特朗普想要取消教育部 “我想关闭教育部,将教育转移回各州,”特朗普表示,呼吁取消联邦机构。 他说,与世界各地的同龄人相比,美国学生落后了。 他说,“取消教育部有很多好处”,并声称这将使教育成本减少一半。 该计划类似于 2025 项目,这是特朗普竞选团队一直不愿接受的保守派愿望清单。 它也反映了上个月共和党全国代表大会上制定的共和党纲领。 特朗普抨击加州州长 唐纳德·特朗普严厉批评加州领导层,称其“管理不善”。 他还以典型的风格给加州州长加文·纽森起了个冒犯性的绰号,并批评他在教育方面的成绩。 但加州是一个民主党执政的州,拥有堕胎权和严格的枪支管制法,因此遭到唐纳德·特朗普的抨击并不令人意外。 州长加文·纽森也毫不畏惧地直言不讳地表达他对唐纳德·特朗普的看法,此前他曾形容特朗普“有点精神错乱”。 马斯克是否正在寻求在特朗普政府中担任职位? 在这次采访的后半部分,埃隆·马斯克似乎在为特朗普政府的职位而努力。 他愿意帮助特朗普对政府支出进行问责,可能是为了帮助成立一个政府赤字委员会。特朗普说他希望马斯克参与其中。 美国媒体早在 5 月份就报道称,特朗普一直在考虑为马斯克提供政府顾问职位,如果他获胜的话。 马斯克在这次采访中一直称赞特朗普并同意他的观点,这可能是双向的:特朗普的一次采访,马斯克的一次非常公开的采访。 特朗普修建了多少英里的边境墙? 特朗普声称:特朗普告诉马斯克,他担任总统时修建了数百英里的墙来保护南部边境。 注释:特朗普总统任期内修建的边境墙的长度取决于你测量的对象,但即使包括新部分以及已更换或加固的部分,总长度也不到 500 英里。美国海关和边境保护局的一份报告称,总长度为 458 英里(外部)。然而,在特朗普执政期间,只有 85 英里的全新墙段是修建的。 其余部分要么是更换,要么是加固现有障碍。 在特朗普总统任期即将结束时,英国广播公司调查了边境墙的状况。 拜登总统上任后暂停了建设,但去年他的政府允许在德克萨斯州南部修建一段墙,以阻止移民人数不断增加。 马斯克谈论气候,特朗普转向“核变暖” 马斯克说他希望创造一个积极的未来,并谈到应对全球变暖,以及预计未来几百年海平面将上升八分之一英寸。 他似乎在倡导民主党多年来一直在推动的向可再生能源的转变。 唐纳德·特朗普:最大的威胁不是全球变暖。他说,这是核变暖。 马斯克笑了。 特朗普:“不,真的。” 特朗普说有五个国家拥有核能。实际上是九个:美国、英国、以色列、法国、俄罗斯、中国、巴基斯坦、印度和朝鲜。 特朗普抨击哈里斯竞选搭档制定卫生棉条法案 特朗普声称,哈里斯的竞选搭档、明尼苏达州州长蒂姆·沃尔兹签署了一项法律,授权学校在公立学校的男厕所放置卫生棉条。 这项去年颁布的州法律并没有具体说明哪些厕所可以使用卫生棉条。它只说,卫生棉条应该提供给任何来月经的人。 共和党人对这项法律提出了严厉批评,称沃尔兹为“卫生棉条蒂姆”。 与此同时,沃尔兹接受了这个绰号,并表示他为自己让月经用品免费提供的工作感到自豪。 电动汽车政策大逆转 前总统特朗普在上周末的集会上表示,在埃隆·马斯克支持他竞选总统后,他“别无选择”,只能改变对电动汽车的态度。他告诉与会者:“我支持电动汽车,我必须支持,因为埃隆非常强烈地支持我。” 在这次采访中,特朗普谈到了特斯拉汽车,并称赞了这项技术。马斯克还告诉特朗普,他希望转向可持续能源。 在共和党全国代表大会上,特朗普誓言在就任总统的第一天就大幅削减拜登总统旨在促进电动汽车普及的法规。 出于对美国汽车工人就业的担忧,他反对大规模转向电动汽车。但他也表示,电动汽车本身“价格昂贵”且“行驶距离不够”。不过,根据《华盛顿邮报》 2015 年的一篇文章,这并没有阻止他拥有一辆电动汽车。该文章援引他的竞选团队的话称,当时他车队中的两辆美国汽车中有一辆是特斯拉。 马斯克重新支持特朗普,但一些特斯拉粉丝和客户对此并不满意。 上周,一家德国公司表示,由于马斯克的言论与特斯拉所代表的立场“不符”,该公司将停止为其公司车队购买特斯拉汽车。 Twitter Space 是特朗普的“安全空间” 与其说是采访,不如说是轻松的对话——马斯克非常奉承,并没有反驳唐纳德·特朗普关于移民的一些毫无根据的说法。 他经常在没有任何证据的情况下说其他国家故意输送暴力和恶劣的罪犯。 马斯克确实提出了一些略带反对意见的东西,说移民可能是一件好事,但他很快就默许了特朗普的观点。 移民问题是特朗普在选民心目中最强的问题。 他在这方面追随卡玛拉·哈里斯,称她为失败的“边境沙皇”,尽管作为副总统,她的职责更多地集中在中美洲移民的驱动因素上。 关于马斯克的政治偏好 我怀疑独立选民到目前为止是否对唐纳德·特朗普有了新的了解——如果这是他们的目标的话。 爱他的人仍然会爱他,反之亦然。但也许我们对埃隆·马斯克有了更多的了解。 他说他喜欢强势的领导人,而当特朗普深情地谈论朝鲜领导人金正恩时,马斯克说特朗普与他会面很酷。 特朗普和他的副总统人选 JD Vance 接受了很多采访,并强调哈里斯和沃尔兹到目前为止还没有这样做。 特朗普说,卡玛拉·哈里斯永远不会像现在这样和马斯克说话,尽管这无论如何都不是一次采访。 鉴于马斯克称哈里斯为“极左激进分子”并全心全意支持特朗普,他显然不会像对待特朗普那样对她宽容。 采访的性质:马斯克为特朗普做重大宣传 马斯克曾简短地表示自己通常不关心政治,但也表示自己曾排队与巴拉克·奥巴马握手。 他结结巴巴地说美国正处在十字路口,但在说他认为独立选民应该投票给唐纳德·特朗普之前,他并没有对此进行过多阐述。 因此,这证明马斯克并不是在采访一位主要政治候选人,而只是利用他的政纲为特朗普做一次重大宣传。 Space收听率不如此前大事件 聊天开始约半小时后,X 自己的数据显示,有 120 万人正在收听直播对话。 相比之下,去年马斯克在 Twitter Spaces 上帮助启动罗恩·德桑蒂斯的总统竞选活动时,收听直播的人数最多,约有 30 万人。 与此次竞选期间其他几项重要事件的电视转播相比,今天的数字微不足道。 根据尼尔森收视率机构的数据,超过 5100 万人观看了特朗普和总统乔·拜登 6 月份的辩论。 上个月,有 2800 万人观看了特朗普在共和党全国代表大会上的演讲。 来源:金色财经
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金色财经
2024-08-13
拜登罕见表态了!他首次披露“退选”幕后原因……
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拜登透露他退选的真正原因是,许多民主党人认为他会在竞选中伤害他们。
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颜辞
2024-08-12
8月资产配置月度报告:二季度名义增长延续磨底,政策要求坚定不移实现全年目标
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总体上行,月涨幅5.20%。原油方面,
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,特朗普当选概率提升,市场预期助推美国油气生产增加,叠加加沙停火协议推进、供需紧平衡等因素影响,油价震荡下跌。铜价走势先涨后跌,月初由于美国经济数据偏弱以及联储降息预期升温,铜价上涨,中下旬国内经济数据及相关政策均不及市场预期,叠加铜需求整体偏弱运行,铜价流畅下跌。钢铁市场供需两端均受扰动,但依旧处于相对供强需弱的状态,供给方面,钢筋新国标拟于9月25日起实施,8月起影响仓单注册,多家钢厂安排检修,调整生产节奏,需求方面,地产销售环比好转,开工有所修复,但土地和资金未见好转,需求缓慢回暖,整体来看处于弱势状态。 数据来源:Wind资讯 二、宏观经济表现 1、经济表现 Q2实际GDP增速低于市场预期和增长目标,名义增速仍然处于磨底阶段。二季度实际GDP同比增速4.7%,低于全年增长目标,市场预期5.1%,前值5.3%。名义GDP同比增速,连续第四个季度处于磨底阶段,持续低于实际增速。结构上来看,内需走弱明显,外需形成对冲,价格降幅有所收窄。需求方面,内需与外需的分化进一步扩大,社零和投资增速均边际回落,出口增速在外需景气状态下呈现上行。生产方面,工业生产继续保持偏强状态,其中符合高质量发展的制造领域增长更快,例如高技术制造业增长8.7%。价格方面,GDP平减指数拖累程度有所收窄,产能利用率有所恢复、绝对水平仍然不高。 从6月当月数据来看,经济乏善可陈。工业增加值当月同比5.3%,较上月回落0.3%,考虑到6月较去年少两个工作日,工业生产真实表现并未走弱,但短期库存出现被动累积。社零受618促销提前、居民收入预期偏弱的影响转为回落,就业、收入、消费信心、消费倾向对消费的提振作用依然相对有限。固定资产投资同比小幅回升,主要来自增发国债项目开工和5月专项债对基建投资的带动。出口同比增速延续景气、进口表现疲弱,依然呈现出内需偏弱的特征。 去年Q2基数并不高,但今年二季度实际GDP增速回落幅度有所增大,主要来自二季度宏观政策实际落地速度偏慢的影响,包括货币财政政策发力不及预期、地产政策力度尚不足以扭转趋势,在此背景下核心关注点仍在后续宏观政策落地速度及力度。 数据来源:Wind资讯 2、宏观政策 二十届三中全会是十八届三中全会的延续,内容上更多体现了二十大以来的改革思路,《决定》稿全文共2.2万余字,涉及15个部分、60条内容,重点突出高质量发展和科技创新,以及进行与之配套的财税和金融体制改革。首先,创新体制是本次三中全会中长期改革相比十八届三中全会新增的内容,而且还延续了二十大报告中比较靠前的排位,均体现了对创新、人才、教育方面的重视,其中科技体制改革是重头戏,在科研人员中长激励、收入分配、收益自主权、管理制度等领域给予更多自主权,向科技创新相关方向全方位倾斜,同时还提出“促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚,大幅提升全要素生产率”,也就是更注重发展质量和科技创新。其次,财税体制是二十届三中全会改革力度较大的领域之一。在央地关系方面,主要的改革思路是通过消费税改革拓展地方政府税源、增加地方自主财力,适当放权以充分发挥地方政府主观能动性,同时加强中央事权、提高中央财政支出比例,缓解地方政府收支矛盾;在税收制度方面,主要的改革思路是针对新业态形成适配的税收制度、清理规范碎片化的税收优惠政策,同时健全直接税体系、完善个人所得税制度。此外,货币政策方面,作为二十届三中全会金融体制改革的重要组成部分,主要关注点是畅通货币政策传导机制,相关举措已经部分体现在陆家嘴论坛潘功胜行长的主题演讲中。一是健全市场化利率调控机制,逐步建立以7天逆回购利率为主要政策利率,理顺利率曲线由短及长的传导关系,同时进行利率走廊区间收窄和贷款报价利率LPR的改革;二是在公开市场操作中逐步增加国债买卖操作;另外,还淡化了对M2、社融等数量目标的关注,降低金融机构的“规模情节”,更加注重发挥利率调控的作用,同时提升货币政策透明度。 7月政治局会议重申坚定不移完成全年目标,宏观政策方面要求“持续用力,更加给力”,三季度宏观政策将比Q2边际加力,政策层面托底增长的诉求较强,短期将以加快落实存量政策为主,同时储备并适时推出一批增量政策。财政政策方面,包括加快专项债发行进度、超长期特别国债用于推动设备更新和以旧换新;货币政策方面,央行将7天OMO利率下调10bp,货币已经先行发力,三季度随着政府债发行加快,预计将有配合式降准操作,随着海外约束逐渐打开,后续仍有降息空间;另外,关注促进消费和地产收储相关的具体政策措施。 数据来源:Wind资讯 三、资产配置分析及展望 1、股票市场 7月份,市场呈现W型,成交萎靡。资金方面,北向资金流出放缓,全月净流出166.3亿元,融资余额减少356.07亿元。经济数据方面,二季度GDP同比增速回落,完成全年增长目标的压力增大;6月CPI同比总体延续弱势,猪肉价格有明显上涨;PPI同比跌幅继续收窄。7月下旬一系列稳增长政策出台,政治局会议的部署进一步明确了稳增长目标的优先级提升。整体来看,7月份市场流动性仍未改善,市场信心不足。 展望8月市场,资金方面,人民币升值,流动性压力有望缓解,北向资金或恢复流入,A股资金面可能趋势性见底;外部环境方面,地缘风险提升对海外市场形成压力,小部分避险资金可能流入A股;A股有望在8月份完成筑底。行业方面,地缘风险可能反推军工提速,军工板块相关公司的订单交付存在企稳的可能性,部分产业链细分环节有望率先回升;关注外资偏好的基本面有改善预期的创新药、消费;“新质生产力”映射的大科技板块的投资机会有望在经济未超预期复苏的情况下贯穿全年。 数据来源:Wind资讯 2、债券市场 短期来看,债市将维持震荡偏强走势。一方面,7月份PMI处于荣枯线以下,除出口数据偏强以外,大多数经济数据偏弱,经济呈现弱复苏态势,经济内生动能尚不稳,7月份央行进行了降息操作,在央行的呵护下资金面整体料将保持平稳,基本面和流动性对债市仍有支撑,同时债券市场“资产荒”的局面未得到缓解,市场对债券的配置需求仍较强,债市还未转向,仍处于多头趋势中。另一方面,短期内稳增长政策和央行的操作可能成为影响债市的关键因素,同时在债券市场经过前期的大幅上涨收益率再次来到了年内最低的位置,可能会有部分资金有止盈操作,同时政策预期差、央行的操作等可能会对市场形成阶段性的扰动,市场在出现利空消息时波动可能会有所放大。 策略方面,短期内组合保持中性偏长久期或仍是较优选择,但需要根据市场情况灵活应对。以中短期信用债作为底仓,获取相对确定的票息收益,同时通过中长端的利率债获取资本利得收益,短期内长端利率债交易空间可能有所收窄,在受到不利扰动的情况下波动可能加大,注意控制交易节奏。利率债的仓位需根据市场情况灵活调整,后续关注7月份经济金融数据、政策及资金面变化,在市场发生不利变化时及时调整组合久期。 数据来源:Wind资讯 3、市场中性/CTA策略/大宗商品 (1)市场中性 风格因子上,账面市值比因子和beta因子表现较好,动量因子、非线性市值因子和盈利预期因子表现较差。月度基差方面,各品种合约全月震荡收敛,月末IH当季合约升水,IF当季合约平水,IC当季年化贴水率约4%,IM当季年化贴水率低于6%。 7月市场中性业绩表现平稳,其中低频管理人表现略好于中高频管理人。市场全月日均成交量在7000亿以下,大盘和微盘股表现相对强势,因此具有一定市值暴露的管理人能取得一定超额收益,基差在月末最后一天大幅收敛影响了市场中性产品业绩,最终全月收平。进入8月,国内会议已经召开,政策预期转向公司基本面,海外衰退预期和人民币汇率强势可能会带来外资回流,超额环境尚可,同时基差成本合理,市场中性产品进入较好的配置期。 数据来源:Wind资讯 (2)CTA策略 CTA因子有一定分化。动量类因子短期时序动量取得正收益,长期时序动量取得负收益,截面动量短周期好于长周期;期限结构类因子的基差动量因子和展期收益率因子均取得正收益;量价类表现较差,仅偏度因子取得正收益,波动因子和均价突破因子均取得负收益;基本面类因子的价值因子和beta因子取得正收益,持仓变化因子取得负收益。 本月商品市场各板块波动率全月保持平稳,但整体较6月波动率有所下降,趋势强弱下半月逐渐抬升,短中长周期管理人有所表现,全市场成交额较6月有所走弱,振幅保持平稳。CTA策略趋势性尚可,但截面策略依然挣扎,主观CTA策略或是较好选择。 (3)大宗商品 受通胀降温以及经济数据回落的影响,衰退预期有所抬头,美联储降息预期强化,7月的黄金高位震荡,白银震荡回落,黄金净多头持仓增加,白银的净多头持仓下降,白银多头投机情绪下降,全球经济政策不确定性和地缘政治风险会提供避险需求支撑。7月原油趋势性下跌,中东局势的缓和以及宏观氛围的转弱是价格下跌的主因,汽油消费和原油库存等基本面数据依然利多,且OPEC+公布进一步补偿减产的方案限制下跌空间。黑色系的钢材需求较弱,螺纹新旧国标切换导致的现货抛售带动价格下行,铁水保持韧性,因此钢厂利润继续承压,电炉严重亏损,高炉8月起检修增加,炉料压力或将高于成材。展望后市,地缘政治、美国大选和降息等宏观事件和数据对商品走势影响更大,不同宏观事件的影响不同,因此商品波动料将增大。 4、大类资产配置展望 (1)周期状态与资产配置 从增长-通胀来看,当前处于经济曲折式修复的复苏早期阶段,7月政治局会议要求“持续用力,更加给力”,货币政策已经先行发力,财政政策也将加快落实存量政策。6月出口、制造业投资仍是主要贡献,社零消费总体偏弱,就业收入和消费信心等因素对消费的提振作用依然相对有限,地产投资仍处下行走势、房价加速下跌,增发国债项目开工和5月专项债发行对基建投资形成带动。价格方面,CPI偏弱、PPI延续回升。 从货币-信用来看,当前处于宽货币、紧信用阶段,随着7月下旬以来地方专项债加快发行,将进入阶段性的宽货币、信用弱企稳状态。货币方面继续保持宽松态势,关键时点均有央行大额公开市场净投放呵护,DR007围绕在略高于7天逆回购利率窄幅波动,三中全会后央行宣布降息10bp为下半年稳增长保驾护航,后续有望通过降准操作配合政府债发行。信用方面,6月社融如期偏弱,真实需求偏弱、金融挤水分仍然是主导因素,居民正式进入去杠杆阶段,近期看地方专项债发行有所提速,后续在政府部门的带动下信用扩张有望阶段性企稳。 综合来看,目前周期状态总体对应于复苏早期阶段,相应资产表现排序为:债券、股票>商品。随着宏观政策真正开始加快落实、效果逐渐显现,周期状态有望缓慢向复苏中期过渡,相应资产表现排序为:股票、商品>债券。 数据来源:五矿信托产品及资产配置部 考虑到历届三中全会都是聚焦中长期改革议题的会议,时间跨度大、涉及领域广、影响程度深,因此并不适用于指导短周期的资产配置策略,例如一个完整的库存周期仅为3.5年,而三中全会的中长期改革面向未来5-10年,导致时间尺度上会跨越多个库存周期。因此,应当是从中长期周期的视角出发,结合全会关于未来中长期改革趋势的政策举措,形成对中长期大类资产配置的方向或策略。 从产能周期的角度来看,以8-10年为一个周期,目前中国已经处于一轮产能上行周期中途,体现为制造业投资增速中枢的逐步抬升。本届三中全会提出全面创新体制机制方面的改革举措,体现了对创新、人才、教育方面的重视,以及对科技领域实现突破的迫切期待,因此本轮产能周期或将以科技创新为周期底色。在此背景下,围绕新质生产力主题,以高水平科技自立自强为主线,中高端及科技制造相关行业股票中长期来看存在配置价值,同时与经济转型升级相关的有色金属、稀有金属等商品领域也具备一定长期配置价值。 数据来源:Wind资讯 从金融周期的角度来看,以15-20年为一个周期,目前中国处于一轮金融周期下行期,体现为房地产相关链条增速低迷、货币信贷总量增速持续回落。本届三中全会把房地产相关内容放在“健全社会保障体系”部分提及,表明中长期来看将坚定不移地走房地产发展新模式。因此,本轮金融周期的下行或仍将延续一段时间,房地产和货币信贷表现将处于磨底期。在此背景下,经营稳健、现金流充沛、分红率较高的上市公司股票有望获得超额收益,在涉及行业市场化改革和要素价格改革的领域,这类股票的表现将更为亮眼,同时债券类资产也具有稳定收益类资产的特征,因此也具备一定的配置价值。 数据来源:Wind资讯 从资本市场制度周期的角度来看,以10年为一个周期,目前中国已经处于新一轮资本市场制度改革加速期,体现为新“国九条”的发布并进入逐步落地过程中。本轮资本市场制度改革是在深刻反思过去积累的深层次矛盾的基础上,提出一套系统性解决方案,有助于市场中长期向好,但需要耐心等待资本市场改革红利释放。2004和2014年两次发布国九条后,市场并非立刻直接开启上涨状态,反而是经历了几个月的震荡或者长达一年半的下跌,之后才开启一轮波澜壮阔的牛市,背后的原因在于深层矛盾的解决并非易事,往往都需要一定的时间才能见效。在资本市场制度改革的背景下,政策通过加强现金分红、鼓励耐心资本等方式,引导和培育市场形成分红型、价值型偏好,具有该类特征的股票将会从改革中受益,同时政策通过加大退市力度、打击财务造假、股东减持行为等方式,将市场中部分以圈钱为目的、质量较差的上市公司出清,因此应当规避该类股票。 数据来源:Wind资讯 综合以上分析,资产配置上可以考虑选择以下中长期配置方向:在金融周期下行的主导下,更偏重稳定收益类资产的配置,包括固收类资产以及具备经营稳健、现金流充沛、分红率较高特征的行业和股票,适度配置新质生产力类资产,包括中高端制造、科创自主相关的行业和股票,以及与经济转型、产业升级相关的有色、稀有金属等商品;当金融周期出现企稳后,可考虑逐渐将稳定收益类资产向新质生产力类资产进行切换;同时,对资本市场改革红利的释放保持耐心和信心。 (2)月度主观评分与资产配置展望 数据来源:五矿信托产品及资产配置部
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金融界
2024-08-09
比赛开始!哈里斯和特朗普已同意于9月10日进行总统辩论
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意进行第二次也是最后一次辩论的日期,但
拜
登
退选
的决定使这一活动存在不确定性。 鉴于民调显示前总统与现任副总统之间的竞争异常激烈,任何辩论都将具有特别的重要性。虽然哈里斯自从接过拜登的领导棒后,在民主党内激起了一波兴奋,但她还没有出席新闻发布会或接受记者采访。 共和党人已经把这当成一个问题了。万斯在特朗普周四的新闻发布会期间在X上发帖称哈里斯躲在提词器后面。“她已经有18天没有回答媒体的真实问题了,”他写道。
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Sissi
2024-08-09
哈里斯副手揭晓!何许人也?
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前,哈里斯将于8月2日正式获得提名。在
拜
登
退选
后的几天里,民主党迅速团结在哈里斯周围,避免了接替拜登的混乱过程。
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金融界
2024-08-07
美国总统大选重磅!哈里斯敲定竞选搭档
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及扩大明尼苏达州工人的带薪休假。 此前
拜
登
退选
后,沃尔兹一直非常支持哈里斯。 他还曾攻击特朗普和万斯“怪异(weird)”,这一侮辱性词语引发了很大轰动,被哈里斯竞选团队、社交媒体和民主党人士所广泛使用。 哈里斯竞选团队希望沃尔兹丰富的国民警卫队生涯,加上作为高中橄榄球教练的成功经历,以及他在社交媒体上的影响力,能够吸引那些尚未支持特朗普连任的选民。 对此,明尼苏达州卡尔顿学院的政治学教授Ryan Dawkins指出,沃尔兹“有点像独角兽”,他能够将哈里斯的信息传达给民主党的核心选民,以及民主党近年来未能接触到的选民。
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格隆汇
2024-08-06
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