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特朗普增长型政策助推股市持续上涨,预计标普500指数2025年年末将达到6000-7000点,尽管通胀和关税风险依然存在
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的机构投资者认为美国将在2025年避免
经济衰退
,经济的复苏态势较为明确,这为股市继续上涨提供了信心。 投资风险与未来展望 尽管市场整体表现良好,但投资者仍需关注潜在风险,尤其是政策不确定性和高估值可能带来的市场波动。特朗普政府可能推行的贸易政策,特别是对其他贸易伙伴的关税措施,可能对企业利润构成压力,同时推高通胀。 此外,虽然美联储的降息措施在支撑市场方面发挥了作用,但股市当前的高估值也增加了市场调整的风险。分析师建议投资者在未来的市场中保持谨慎乐观,并关注整体经济增长与政策变化。 编辑总结 当前美股市场的强劲表现得益于经济增长、企业利润的提升以及政策支持,尤其是特朗普可能推动的减税与放松管制措施。然而,市场的高估值和通胀回升的风险依然是投资者需要关注的主要问题。总体而言,股市短期内仍有上涨潜力,但投资者需谨慎对待未来的潜在风险,特别是政策不确定性和贸易政策变化可能带来的冲击。 名词解释 标普500指数:标普500指数是美国股市的一个重要指数,涵盖了500家市值最大、最具代表性的美国上市公司。 利率:利率是金融机构借贷资金时支付给资金提供方的回报率,是经济政策的重要工具。 通胀:通胀是指货币供应量过多导致的物价普遍上涨现象,通常会影响消费力与货币的实际价值。 减税政策:减税政策是指通过降低税率来刺激经济活动,增加企业投资和消费者支出。 今年相关大事件 2024年12月:特朗普计划在2025年1月20日签署一项行政命令,推动对来自墨西哥和加拿大的商品征收25%关税。 2024年12月:美国股市在2024年继续上涨,标普500指数年初至今上涨超过23%。 来源:今日美股网
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今日美股网
2024-12-22
2025年展望:强势美元将逆转?日元升值之路坎坷
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底:美国失业率持续上行,引发市场对美国
经济衰退
的恐慌,美元指数大跌5%。不过在9月18日美联储宣布大幅降息50个基点后,美元指数有所企稳。 10月初—至今:美国经济数据转暖,美元指数重回上升趋势。11月6日特朗普当选美国总统,进一步助推了美元的上涨行情。 12月18日,美联储鹰派降息,美元指数创年内新高,10月至今累计上涨7%。 展望: 展望未来,美联储降息预期变化和美国经济仍将是美元汇率变动的主要影响因素。而随着特朗普在2025年上台,其政策将对上述两个变量产生影响。 最新点阵图显示,美联储预计2025年仅降息2次(每次25基点)。主席鲍威尔对经济前景非常乐观,称必须继续坚持保持政策的限制性。 高盛认为,2025年美元将更强更持久。美国未来可能实施更广泛的关税及财政政策,这将进一步增强美元的竞争力。此外,资本流动的倾斜,以及美国经济的韧性,都为美元提供了坚实支撑。 花旗则预计,美元指数2025年初将继续上升,并可能再度触及2022年高点(115),不过下半年将会回落。 摩根士丹利也认为,2025年美元指数将先涨后跌。美联储的降息措施将会在2025年下半年给美元带来压力。 法国兴业银行对美元看跌,其认为美元指数将在2025年下跌6%。日元:加息之路曲折,2025贬值风险仍存? 回顾: 2024年,日元汇率一波三折,经历“贬值—升值—再贬值”之路。 【图源:TradingView;2024年美元/日元(USD/JPY)走势】 年初—7月初:日元汇率一路贬值,美元/日元(USD/JPY)在7月3日一度升至161.95,创38年来新高。 尽管中间日本曾尝试过用加息和干预手段挽救日元汇率,但由于美日利差依旧较大、以及美联储偏鹰和日央行偏鸽的态度,美元/日元依旧大涨15%。 7月中旬—9月中旬:日本央行意外加息15个基点,市场对日本央行未来加息预期上升。与此同时,美国衰退担忧情绪使得市场对美联储降息预期升温。 预期逆转使得日元套利交易加速平仓,日元汇率大涨14%,美元/日元一度跌至139.58。 9月中旬—至今:日本央行打压加息预期,而美国经济转暖使得降息预期缩减,日元汇率重回贬值趋势。 虽然中途因市场预期日本央行可能在12月加息,日元汇率一度有所升值。但年内加息无望后,美元/日元重新涨破156。 展望: 展望未来,市场对美日货币政策的预期差仍是决定美元/日元走势的关键因素。 行长植田和男表示,日本未来货币政策将取决于经济通胀,如果经济展望实现将会加息,关注明年春季工资谈判和特朗普的政策。 目前市场普遍认为,日本央行将在2025年加息2次,美联储则降息2次。 三菱UFJ银行预估,在日美利差缩小的背景下,日元汇率将升值。不过美联储降息空间有可能小于预期,因此日元升值空间有限,2025年底美元/日元将达到148。 高盛认为,美国经济强劲,高利率将维持更长时间,日元汇率有望持续贬值,美元/日元2025年底将达到159。 瑞穗银行预计,日元汇率2025年将先涨后跌,到年底为156,与目前持平。总结 2025年,市场对美元和日元看法分歧加剧。但整体来看,美元有望在明年上半年继续保持强势,下半年则面临一定调整压力,呈现出“先扬后抑”。而日元升值空间有限,走势或继续一波三折。 原文链接
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投资慧眼
2024-12-20
FX168日报:特朗普突遭“重大打击”!日元暴跌、金价巨震近44美元的原因在这 美联储前景“大变脸”
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限制性高利率的风险将持续到2025年,
经济衰退
迫在眉睫,未来几个月,原油跌至50美元/桶的论点比油价涨至80-90美元/桶的说法更实际。” 尽管如此,一些分析师对新一年的油价前景仍持乐观态度。Velandera Energy Partners执行合伙人Manish Raj表示:“2025年石油市场的前景一片光明,特朗普政府肯定会限制伊朗出口,而 OPEC也将坚决支持油价。”
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会员
tqttier
2024-12-20
美联储鹰声嘹亮!鲍威尔:2025降息新阶段,评估特朗普政策
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的可能性比往常更高,美国显然已经避免了
经济衰退
,就业市场降温速度并不快;通胀方面,鲍威尔表示通胀已经大幅下降,但人们仍感受到高价格压力。 降息周期新阶段 在今年三个月内下调100基点后,鲍威尔表示,美联储正处于或接近放缓降息的时刻,美联储降息周期进入「新阶段」。 当被问到这次会议没有使用「重新校准」的说法,鲍威尔表示,目前还没有给当前阶段重新命名,但可以说「我们确实进入了一个新的阶段」。 他表示,下调100基点后的利率更接近他们认为的中性利率。接下来的行动将更为缓慢,与经济预测摘要内容一致。 评估特朗普影响 谈到即将登场的特朗普2.0政府,鲍威尔透露,委员们已经开始对特朗普政策可能带来的影响进行初步评估。 鲍威尔表示,现在评估特朗普关税计划对通胀影响还为时尚早。他提到,现在还不清楚哪些商品会被征收关税,哪些国家会受影响,关税持续多久,规模多大;不知是否会有报复性关税,以及这些因素会如何传导到消费者价格中。 无意持有比特币 鲍威尔表示,美联储没有计划将比特币添加到他们的资产负债表中,「我们不能持有比特币」。 候任总统特朗普拥抱加密货币的显而易见的事实,他也作出要建立战略比特币储备、将美国打造成世界加密货币之都、解雇对加密货币监管不友好的SEC主席Gensler等承诺。 原文链接
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投资慧眼
2024-12-19
如期降息25BP,美股、中概股巨震!什么情况?费率最低的恒生科技ETF基金(513260)近60日吸金超3亿元!
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最终影响仍存在不确定性,2026年美国
经济衰退
的概率或将提升,东升西落的机会依然存在,不一定是短期交易性行情,乐观情况下有可能是跨季度甚至更长的大机会,尤其是当美联储进入降息周期中期,港股相对美股更容易跑出相对收益。建议关注电商、游戏、消费电子等内需相关子赛道龙头公司。 在电商和本地生活领域,今年以来无论电商龙头阿里还是本地生活龙头美团均经历了竞争格局改善的估值修复。预计竞争格局改善的趋势在2025年有望延续。中信建投认为,今年阿里格局的改善更多是二阶导层面而不是一阶导,阿里一阶导改善或仍需要1-2年。美团今年除了到店酒旅格局改善外,外卖格局改善是公司持续放利润的根源,预计25年外卖格局改善趋势将延续,到店酒旅或仍存在一定不确定性。 游戏方面,当前游戏行业规模稳健增长,版号同增带来供给改善。今年上半年,我国游戏产业保持平稳增长,此外国内小程序游戏数量攀升,众多不同品类、题材、玩法的产品百花齐放,满足了用户更轻度、更多样化的娱乐需求。在供给方面,游戏行业供给丰富度有望增加,版号发放节奏同比改善明显,后续国产游戏供给丰富度有望大幅提升。各大游戏公司陆续公布了明年的游戏pipeline,在游戏版号或将进一步增加的预期下,预计明年游戏行业供给将持续增加,此外随着经济复苏,国内的游戏需求有望稳健增长。当前时间段部分游戏公司处于历史相对底部估值,叠加稳定的股东回报,部分头部游戏公司仍然具备投资性价比,看好明年游戏行业beta复苏以及pipeline储备丰富的头部游戏公司。 消费电子行业,2024年全球智能机市场修复,看好长期AI终端成长逻辑。今年以来,全球智能机市场走出低迷,在宏观经济状况和消费者需求的复苏的带动下连续五个季度实现增长,走出去年的去库存周期,全年仍有望实现同比增长。存储是今年影响手机利润最大的变动因素,较去年接近翻倍,解决存储厂亏钱问题后,今年Q3起出现拐点,后续重点看供需。PC市场也在今年出现周期性拐点,触底回暖,核心驱动力是产业进入新一轮换机周期和系统升级。展望2025年,消费电子新的一轮正周期已经出现,不论是智能机还是PC,长期 AI 终端成长逻辑是确定的,端侧AI渗透率将有望在明年大幅提升,成为消费电子最大的驱动力。(来源:《中信建投港股及美股2025年投资策略:中概科技更积极表现,美股科技盛宴仍未落幕》,2024.11.24) 【布局港股核心科技,认准全市场更低费率的恒生科技ETF基金(513260)】 看好港股核心科技资产超跌反弹的投资者,不妨关注全市场费率最低的恒生科技ETF基金(513260),管理费仅为0.15%,较其他同类ETF显著更低。 恒生科技指数代表港股核心资产,优选港股市值最大的30家科技主题上市公司,汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业,覆盖互联网平台经济、造车新势力、先进工业等板块。指数前10大重仓股包括小米集团(9.31%)、美团(9.13%)、京东集团(8.82%)、快手(7.24%)、腾讯控股(6.77%)、阿里巴巴(6.72%)、理想汽车(6.22%)、中芯国际(5.39%)、网易(4.6%)和携程集团(4.3%)。(来源:恒生指数公司,截至2024.11) 恒生科技ETF基金(513260)还设有场外联接基金(A类:013127;C类:013128)方便7*24申赎。 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险,请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险,请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等;以上产品投资于境外证券市场,基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
2024-12-19
大摩首席股票策略师:2025年美股或继续上涨,但建议采用杠铃投资策略
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较今年秋季更为保守,”威尔逊补充道。
经济衰退
风险犹存 威尔逊在接受彭博社采访时表示,美国经济目前正处于周期尾声,高利率环境对小企业和消费者带来压力,
经济衰退
风险尚未完全消退。 “硬着陆风险并未被完全排除,”威尔逊指出,“这就是为什么当前市场交易范围收窄,投资者倾向于配置高质量大盘股,而非全面增持小盘股或低质量股票。” 威尔逊强调,摩根士丹利并不认为2025年市场会迎来大幅上涨,因为市场基本面并未发生根本性改变。 2025年市场展望 市场分析师普遍认为,标普500指数在经历2024年连续第二年两位数涨幅后,2025年涨幅可能趋于温和。 威尔逊作为2022年和2023年华尔街知名的空头策略师,已逐渐放宽对市场的悲观预期,转而上调了对股市的展望。摩根士丹利预测,2025年标普500指数将收于约6,500点,较当前水平上涨逾7%。
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埃尔瓦
2024-12-19
新研究指出,美联储加息对降低通胀没有那么大作用
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务业领域。 那么,为什么通胀在没有引发
经济衰退
的情况下下降了? 部分原因是全球供应侧供应缓解,以及美元的升值。但一个主要原因是,美国工人的实际工资受到了冲击。 作者指出:“与20世纪70年代不同,当时美国工人(和工会)还能保护他们的实际工资免受通胀上升的影响,如今实际工资下降吸收了价格水平的冲击。” 这种情况可以从雇佣成本指数落后于消费者价格,以及实际周薪中位数的累计下降中看出来。 尽管美联储加息,经济仍实现软着陆的原因在于劳动力供应的增加和生产率的改善。劳动力供应增加主要是由于移民,而生产率的提升则源于人工智能相关投资的激增。人工智能的快速发展正在“迅速演变为一种宏观经济力量”。 但关键是,这种人工智能相关资本支出的激增,虽然是在美联储加息背景下发生,但不是因为加息。而移民的增加显然也与美联储无关。 作者指出,富人和超级富人的财富效应正在支撑消费,这同时也加剧了服务业的通胀问题。 “工人流向高端餐厅,而托儿所、养老院以及其他低薪行业却在挣扎,这只是一个特别鲜明的例子,但绝不是唯一的情况,”他们说。 他们对通胀前景并不乐观,担忧包括反垄断执法疲软、气候变化对保险和部分金融领域的冲击、地缘政治紧张局势以及金钱政治的影响。 他们最后还对美联储发出批评。 “杰克逊霍尔会议等场合的嘉年华式画面并不真实。央行家们承诺‘以数据为依据’,但他们最偏爱的模型却远远脱离现实,”他们说。(市场观察) 来源:加美财经
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加美财经
2024-12-19
美国经济尚且良好 是相信拜登还是相信特朗普 经济学家:谁也别信
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注意到,他还从里根那里继承了不可避免的
经济衰退
和储蓄和贷款危机。在今年大选的最后几天,奥巴马抱怨说,特朗普继承了他在2017年的经济成功。 特朗普现在有理由为经济承担荣誉:经济状况非常好。 这并不是要尽量减少许多美国人的痛苦,也不是要忽视一些地区和行业的债务飙升、通货膨胀和混乱等经济问题。即使在宏观经济繁荣中,人们也生活在微观经济环境中。 尽管如此,美国经济还是被世界所羡慕的。10月份《经济学人》特刊的封面将美国经济描述为“世界的嫉妒”,指出美国“已经把其他富裕国家留在了尘埃中”。《金融时报》本月也得出了同样的结论。 这与20世纪90年代形成鲜明对比,当时许多人预计欧洲经济会把美国的经济放在尘埃中。2008年,欧盟的经济比美国大10%。到2022年,它缩小了23%。在此期间,欧盟增长了21%,但美国经济增长了72%。 目前,美国经济产生了大约全球产出的四分之一。美国股票占全球股票的65%,而日本、中国和英国加起来只占10%多一点。如果英国是美国的一个州,它在人均国内生产总值方面几乎不会超越密西西比州——美国最贫穷的州。 这有很多原因。美国人只是比其他富裕国家的公民更努力地工作。自2008年以来,美国的生产力超过了欧元区三分之一。美国的商业文化也不同:美国是世界上最有创业精神的国家,美国不认为商业失败是耻辱的原因,而是下一次尝试的有用经验。美国也比大多数国家更能同化移民,美国倾向于吸引的移民通常工作非常努力。 问题但关键是,在过去的30年里,美国经历了不同的总统,政策非常不同,甚至更不同的言论。但美国经济趋势——通常的下跌和飙升——在所有这些主席任期内都是积极的。 正如Manhattan研究所的Brian Riedl 在《国家事务》(National Affairs)中所说,“对经济健康存在简单的党派模式的想法是我们对当代美国生活理解的夸大政治化的延伸。” 在通货膨胀的刺激下,最近对经济的不满助长了美国在拜登领导下做得特别糟糕的想法。同样,所有人都生活在微观经济中,所以许多人有这种观点是可以理解的。但目前看来,美国但经济仍然比其他地方做得更好。 特朗普对经济下滑的关注是总统挑战者的典型,而且足够公平。但他认为美国的竞争对手正在“吃美国的午餐”是错误的。 这些都不是表明总统及其经济政策不重要。只是他们并不像总统和他们的党派声称的那样重要。
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丰雪鑫99
2024-12-18
【宝星环球】美联储利率决议就在次日凌晨!黄金又该如何布局?
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基点的原因为通胀渐渐达到目标,并非担忧
经济衰退
,政策利率的持续下降,有利无息黄金。 4.(长期)新兴央行持续购买实体黄金作为储备:观察金砖四国(中国、印度、俄罗斯与巴西)黄金储备量,可发现其黄金储备量稳定攀升,平均年比达4.1%,在金砖四国力推去美元化的情况下,中长线黄金仍有一定的买盘力度。 (12月18日Fedwatch降息预期,降息100个基点的概率为95.4%、降息75个基点的概率为4.60%,市场降息预期较前几周大幅上调) 本周行情 一、基本面 1.实际利率:影响黄金最重要的因素便是实际利率。当实际利率降低时(通常是出现大通胀或大宽鬆时),金价容易强势上涨,反之亦然。目前实际利率呈现筑底反弹,这表示预期通胀下降的较名目利率更为迅速。 2.美元汇率:由于黄金为美元计价之商品,因此美元涨跌也将影响黄金走势。由于当前市场定价美国经济不着陆的预期,技术面上当前美元有所反弹、全线美债收益率大涨(不过潜在拐点可能已经到来)。 二、技术面 以4小时级别图而论,黄金上周上行至2720美元一带获取了多头流动性,且出现4小时级别的双重顶形态,随后一路下跌至2633美元一带(斐波那契0.786回调位)才止跌。中长期上由于黄金仍未跌破重要关卡2608美元(此前的盘整区间下沿),因此回调后偏多布局仍是投资首选。 整体而论,建议投资者务必留意次日凌晨FOMC利率决议与鲍威尔新闻发布会,若黄金有守住2633美元或出现假跌破,则价格将进一步看涨;倘若出现真跌破,则建议顺势做空至2608美元一带。 风险提示: 以上言论代表分析师看法,不代表 #宝星环球投资 立场,意见仅供参考。
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宝星环球投资
2024-12-18
美银警告:美股配置激增将引发全球股市抛售信号
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放缓。 最大尾部风险: 全球贸易战引发
经济衰退
被认为是最大的尾部风险。 通胀压力导致美联储再次加息位居第二。 区域配置:投资者对美国股票的超配程度相对于欧元区股票,为2012年6月以来最高水平。 市场展望与风险警示 随着全球投资者继续涌入美国市场,配置向美国股票的集中度已达到极端水平。美银的警告信号意味着,若出现宏观经济波动或贸易战风险加剧,市场可能面临短期调整。 尽管基金经理预期中国增长回升将成为2025年最强劲的驱动力,但全球贸易战这一风险因素依旧令市场保持高度警惕。哈特尼特指出,市场已“押注通胀繁荣与增长政策的前景”,然而,这一预期下的估值和仓位高度集中可能加剧市场波动风险。 美银的数据提醒投资者,当风险指标触发历史规律时,应审慎应对市场的乐观情绪。
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Linlin
2024-12-18
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