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都是TA的错！？时隔两年人民币再次破“7” 后续走势如何？
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球金融市场产生反响，周四(9月15日)美元兑人民币汇率突破了一个重要关口。美元兑人民币两年多来首次突破7，分析师和交易员说，这一突破仍是相对有序的，更多的是由于美元全面走强。事实上，衡量人民币兑一篮子货币汇率的CFETS人民币指数“保持稳定，远低于今年早些时候的高点，这表明，从总体上看，人民币汇率并没有因为美元的这一举动而走弱那么多，”杰富瑞(Jefferies)全球外汇主管Brad Bechtel在一份报告中表示。 “这又是美元的错，而不是人民币的错，”他写道。在海外交易中，美元兑人民币一度升至2020年7月以来的最高水平7.0183，当时全球经济因新冠大流行而陷入困境。中国央行中国人民银行(PBOC)密切管理着内地或在岸贸易中的人民币汇率波动。中国央行在早上设定每日中间价。在岸人民币单日涨跌不得超过2%。可以肯定的是，在中国继续实行大范围封锁作为防疫政策的一部分，并应对房地产泡沫的余波之际，对中国经济的担忧无疑对人民币构成了压力。不过，美元兑所有主要竞争对手走势强劲，因美联储料将在下周继续大幅升息以抑制通胀。目前通胀率仍远高于目标。美元指数上周触及20年高点，随后回落。本周美元向这一高点回升，此前公布的8月消费者价格指数(CPI)强于预期，强化了美联储下周将加息75个基点(0.75个百分点)的预期，一些分析师呼吁政策制定者加息整整一个百分点。美元走强给以美元计价的石油、黄金和其他大宗商品带来压力，同时被视为对美国跨国公司的不利因素，并对美元计价债务比例较高的新兴和发展中经济体构成威胁。与此同时，中国央行已采取措施阻止人民币下跌。上周，中国人民银行降低了银行必须持有的外汇储备，以支撑人民币汇率。分析人士认为，这些举措使人民币的跌势没有失去控制。 “中国央行对人民币汇率采取的防御性策略——旨在保持有序贬值——实际上已经奏效。如果没有这些策略，利差、近期与贸易相关的事态发展，以及可能出现的资本净流入，很可能会导致对人民币的小规模投机挤兑，”蒙特利尔银行资本市场(BMO capital Markets)外汇策略师Stephen Gallo和Greg anderson在一份报告中表示。相反，他们写道，市场看到了7.00这一关口的“有序突破”。这位分析师表示，尽管汇率走势出现“丑陋”逆转的风险并非为零，但中国央行仍准备保持守势。他指出，美联储激进的政策立场意味着，美元“对那些没有对美元走强做出官方调整的货币施加了最大的压力”。专家：不存在持续贬值基础针对人民币汇率近期走势，人民银行副行长刘国强在近日召开的国务院政策例行吹风会上有明确回应。他指出，近期，人民币汇率受到美国加码货币政策调整等因素影响，在美元升值背景下，SDR篮子里其他储备货币对美元都大幅度贬值。但人民币贬值相对较小，而且在SDR篮子里，人民币除了对美元贬值以外，对非美元货币都是升值的。 “人民币并没有出现全面的贬值。”刘国强表示，目前来看，中国外汇市场运行正常，跨境资金流动有序，受美国货币政策的溢出效应虽然有影响，但是影响可控。这既得益于中国经济长期向好的基本面没有变，经济韧性比较强。另外也得益于以市场供求为基础的汇率制度改革不断深化，汇率的弹性也明显增强。民生银行首席经济学家温彬表示，从中国经济基本面看，三季度GDP增速较二季度预计有明显回升，通胀水平温和可控，国际收支状况良好，特别是经常项目和直接投资等国际收支基础性项目保持较高顺差，为人民币汇率稳定和外汇市场平稳运行奠定了基础，人民币不存在持续贬值的基础。人民币后续走势如何？近期，业内高度关注人民币围绕“7”关口的“攻”与“守”。如今，这一关口的突破已成既定事实，市场应当如何看待人民币后续走势？对于人民币长期的趋势，刘国强表示，未来世界对人民币的认可度会不断增强。在短期内，双向波动应该是一种常态，不会出现“单边市”。他还表示，汇率的点位是测不准的，不要去赌某个点。“合理均衡、基本稳定是我们喜闻乐见的，我们也有实力支撑，我觉得不会出事，也不允许出事。” 除加强预期管理外，当前无论是从美元指数还是国内经济运行趋势看，人民币汇率走势都不具备“跌跌不休”的基础。长期看，人民币汇率走势仍将回归人民币的基本供需。当前中国贸易顺差在历史高位，服务贸易逆差仍在较低水平，银行结售汇仍处于顺差水平，稳定的国际收支并没有改变，人民币需求仍有支撑。申万宏源首席宏观分析师秦泰预计，年底人民币兑美元汇率重新回到6.7至6.8。
夏洛特 1评论2022-09-16
央行再次反击！人民币中间价超预期近600基点，为有记录以来最强偏差
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市场稳定，并补充说，这可能还不足以扭转美元兑人民币汇率的走势。美联储的鹰派押注导致美元再度走强，也拖累韩元和日元等其他亚洲货币走低，同时也促使日本进一步口头干预。人民币也面临压力，因为主要城市因新冠肺炎而封锁，以及中国房地产行业的动荡给经济带来压力。交易员正在关注央行本周是否会在中期贷款到期之际向银行系统增加流动性，此前8月的一次意外降息刺激了人民币下跌。《中国证券报》援引分析师的话报道称，由于中国经济企稳、贸易顺差保持高位、政府引导预期，人民币不存在长期贬值的基础。中银证券全球首席经济学家管涛认为，应该平常心看待人民币汇率的宽幅震荡行情，现在，不论政府还是市场，对于汇率双向波动、宽幅震荡的容忍度和适应性都大大增强。申万宏源表示，中国出口增长将保持韧性，对人民币汇率形成持续支撑，随着国内经济恢复势头更加稳固，预计年底人民币对美元汇率会重新回到6.7元至6.8元。
厉害啦2022-09-14
外汇存准率下调会否激发A股新一轮行情
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存款准备金率由现行8%下调至6%。时值美元兑人民币汇率即将“破7”的关键窗口期，虽然降低外汇存款准备金率未必能阻止人民币短期继续走低，但其深意值得思考。　　此次央行一次性降低外汇存准率两个百分点多少有点令市场意外。今年四月份，央行也宣布降低外汇存准率一个百分点，但是当时人民币贬值的幅度远比现在大。为什么目前人民币贬值的幅度没有四月份大，但外汇存准率却降得更多？原因不言自明，那就是美元继续升值的预期越来越强。随着美联储对未来大幅加息的态度保持强硬，全球其它主要货币贬值的压力非常大，目前欧元、日元等主要货币已经创出近20年的新低，日元年内贬值幅度超过17%。由于美元继续强势，其它主要货币贬值的速度会加快，势必会影响人民币汇率未来的走向。　　这会造成什么样的影响呢？我们知道，人民币汇率适当走低会利好中国产品出口，但这也是相对而言，如果贬值幅度加大，就会引发外资流出。最近6个月，北向资金累计净流入282亿，但是再往前6个月，北向资金累计流入1739亿，两个半年相差1457亿，这与人民币走低有没有影响？再联想到最近巴菲特旗下公司不断减持比亚迪（002594），这真是因为比亚迪的估值偏高，新能源汽车的前景不好吗？肯定不全是。从一个金融大佬的角度来看，这其实也是对人民币未来走低预期的一种对冲手段。因此，这个时候对人民币汇率进行适度调控，有利于稳定外资情绪，而目前中国经济的适度增长也需要外资助力。　　此外，人民币汇率此次走低并不是因为中国经济发展出现了问题，中国经济今年依旧会保持适度增长，人民币中长期大幅贬值的可能性并不存在。仅仅是因为美联储大幅加息预期下美元过于强势，而导致相应的其它主要货币相应贬值。这是一个此消彼长的过程，没有必要对调整外汇存准率作过度解读。还有一点就是，人民币保持稳定对于目前高科技产品进口有利，特别是在目前高科技产品进口被扼制的情况下尤其重要。　　今年四月，央行第一次下调外汇存准率以后，人民币汇率稳定震荡了两个多月。此次下调外汇存准率的幅度高于四月，因此人民币汇率在7附近维持一个震荡整理的格局符合各方预期。那么调整外汇存准率对A股市场有什么影响呢？我们以史为鉴。今年四月第一次下调外汇存准率以后，A股走出了一波上涨行情，上证指数从2860点上涨到3340点左右，实现了一波近500点的涨幅。那么此次再度调整外汇存准率且幅度远超四月份，A股会不会迎来一波像样的涨幅呢？让我们拭目以待。
黄金王2022-09-07
人民币兑美元汇率跌破6.92 短期或仍存贬值压力
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收支自动稳定器功能。　　程强表示，若美元兑人民币汇率触及“7”的关键关口，人民银行可能会采取引入逆周期因子、降低外汇存款准备金率、提高外汇风险准备金率、公开发声引导市场预期等措施维护汇率稳定。
蛮子2022-08-30
美元兑人民币汇率突破6.92，市场人士称短期美元暂无下行动能
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周一美元兑人民币汇率突破6.92关口。多位接受财联社采访的交易员表示，短期人民币汇率受强势美元影响，出现加速贬值趋势，但长期而言人民币不存在单边贬值的基础。　　市场人士指出，目前中美利差倒挂仍将持续一段时间，人民币汇率或继续承压，预计短期美元兑人民币汇率有望挑战6.95，关注汇率在整数关口的阻力以及监管部门的态度。　华南某城商行交易员对记者表示，在岸美元兑人民币汇率突破6.90后，场内做多美元的力量略占上风，购汇盘有所增加，后续重点关注美元兑人民币能否突破7的整数大关。　　另一华南某银行交易员对记者表示，目前汇率市场交易逻辑主要在于美联储9月议息会议的加息问题上，美元指数仍处于小幅上行态势中，110一线是短中期的关键阻力位。　　从中长期角度来看，市场人士指出，经常账户上，目前国内出口仍然保持一定的韧性，但出口增速或已见顶。资本账户来看，国内经济复苏斜率趋缓，中美利差倒挂，国内资产吸引力下降。因此，目前市场对人民币汇率存在一定看贬预期。　　不过他们也提醒，尽管人民币汇率近期出现走弱趋势，但国内央行的政策工具箱中应该不乏稳定人民币汇率的工具，美元兑人民币汇率在7附近是重要的心理关口，不排除国内央行采取一定的调控措施避免人民币汇率过快贬值。　　短期美元指数暂无下行动能　　8月中旬以来，人民币贬值与美元走强在走势和节奏上都基本同步：在贬值幅度上，中旬以来人民币贬值幅度与美元升值幅度都在2-4%区间，升贬值幅度也较为一致，因此判断未来一段时间的人民币汇率走势仍需重点关注美元指数动向。　　上周五美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上重申继续加息直至通胀实质性下降的立场，切断了市场对美联储明年开始降息的预期，美元一改当周高位整理态势，在鲍威尔讲话后迅速拉升，并在本周一跳空高开，测试110的重要阻力位，不过周一午后承压回落调整。　　南华期货(10.37 -0.38%,诊股)宏观团队指出，鲍威尔在此次杰克逊霍尔会议上传达了较为鹰派的政策信号，强调美联储对抗通胀的路还很远，浇灭了市场对美联储政策转向在即的预期，9月加息75个基点的概率较之前有所抬升，短期美元指数暂无下行动能。
追风2022-08-30
重磅！人民币汇率跌破6.8关口中美货币政策缺口不断扩大
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人民币有足够的进一步回调空间。预计在岸美元兑人民币汇率将在2023年第一季度达到7，因中国央行不太可能反对进一步贬值。” 渣打银行和瑞穗银行的分析师预测，由于中国央行的鸽派政策与美联储加息以抑制通胀的做法形成日益鲜明的对比，人民币将会走软。在圣路易斯联储的詹姆斯·布拉德等官员继续呼吁再加息75个基点后，交易员押注美联储下月可能再次大幅加息。政策内部人士和分析师告诉路透社，中国央行将采取更多宽松措施，不过由于担心通胀上升和资本外流，其操作空间有限。 “在这次小幅度降息以及可能随之而来的LPR下调之后，中国人民银行降息的空间将非常有限，因为中国和美国之间的息差不断上升，以及银行利润率受到挤压，”野村证券(Nomura)首席中国经济学家Ting Lu说。随着高盛集团和野村控股进一步下调对中国经济增长的预期，对中国国内经济的担忧日益加剧，也拖累了人民币汇率。中国官方媒体表示，地方政府可能会出售超过2290亿美元的债券，为基础设施投资提供资金，而银行可能会在下周一下调基准贷款优惠利率，以提振因新冠疫情封锁而陷入困境的经济，这是几个月来的首次。彭博资讯亚洲外汇和利率首席策略师Stephen Chiu表示：“除了宽松的货币政策立场，人民币目前也面临着相当多的不利。” 他说：“新冠疫情封锁的不确定性、房地产行业的低迷和与台湾的紧张关系可能会对人民币构成压力。在全球需求放缓的情况下，即使是强劲的出口带来的效果也会减弱。”
Dan19772022-08-19
都去哪儿了？中国囤积的过剩现金没有流入实体经济银行和基金正悄悄购买这些资产
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美元是流动性过剩的另一个受益者，因为美元兑人民币汇率受到人民币利差不断恶化的支撑。随着美联储加息，而中国当局维持宽松立场，全球最大的两个经济体之间日益扩大的政策分歧，正提升美元的吸引力。在离岸远期市场，人民币对美元的融资成本已连续第三个月下降。今年7月，离岸人民币12个月远期汇率跌至-574点，为2011年以来的最低水平，反映出对美元的需求上升。美联储周三再次加息75个基点后，远期汇率目前约为-482个基点。过剩的现金还在流动性相对较强的短期债券中找到了归宿。一系列违约风险较低的一年期在岸债券(包括政府证券和高评级公司票据)的收益率均已降至2020年以来的最低水平。因此，本月早些时候，中国主权债券收益率曲线达到两年来最陡水平。前端债券价格上涨也可能表明投资者偏好较短期限债券，因投资者预计流动性可能收紧，经济增长可能复苏。瑞银证券利率分析师Mary Xia建议投资者购买期限在一至五年之间的债券，认为10年期基准收益率可能在年底前升至3%。银行不愿筹集额外资金，因为它们拥有大量现金，没有被企业和家庭贷款所吸收。因此，根据彭博社汇编的数据，今年7月，评级最高的银行销售的可转让存单月度净发行量降至2020年以来的最低水平。
夏洛特2022-07-30
7月15日，人民币中间价报6.7503，下调238点，上一交易日中间价报6.7265
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拖累出口，以及疫情冲击中国经济基本面。美元兑人民币汇率在4月下旬开始出现比较快速的贬值，在不到一个月的时间从6.4左右贬值到6.8左右。我们认为主要有三个原因：第一是市场预期美联储将更快地加息，10年期美债利率一度突破3.1%，中美利差10年来首次倒挂，部分外资流出中国；第二是4月的疫情扰乱了国内供应链，疫情最严重的上海是中国第一大港口，4月我国出口增速比上月降低了10个百分点左右；第三是局部地区的疫情对国内经济造成严重影响， IMF等国际机构下调了中国经济增速预测，对投资者情绪带来一定影响。中信证券预计下半年人民币进一步贬值的空间有限，未来有望重回升值。海外方面，美国加息预期已经基本被市场消化，衰退预期逐渐升温，预计美债利率进一步上行空间有限。国内方面，疫情已经明显好转，复工复产陆续推进。5月出口已经出现反弹，增速比4月提高13个百分点，预计后续经济也将拾级而上。中期来看，中美基本面错位有望从一极摇摆至另一极，即中国经济逐步复苏，而美国经济衰退风险开始加大，下半年人民币进一步贬值的空间有限。当美元指数见顶之后，人民币汇率还有可能重回升值。白俄罗斯央行决定将人民币纳入货币篮子 7月13日电白俄罗斯中央银行13日在官网发布消息说，自7月15日起将人民币纳入其货币篮子。白俄罗斯央行说，人民币在其货币篮子中的权重将为10%，俄罗斯卢布权重为50%，美元和欧元权重分别为30%和10%。白央行表示，做出这一决定主要是考虑到2022年该国外汇证券交易所外汇交易额及外贸结构的变化。人民币被纳入其货币篮子后，白俄罗斯卢布兑换人民币、美元、欧元及俄罗斯卢布的官方汇率将根据白俄罗斯外汇证券交易所的交易结果决定。
外汇黄金一点通2022-07-15

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