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美国债务已经无法持续，要解决也不是没有办法，但不是靠经济发展

十多年前，美国总债务就已超过了全国经济总产出。美国财政部数据显示，在2025财年，联邦政府支出的金额比收入多出6240亿美元。这迫使政府不断借入更多债务。 Photo by Vladimir Solomianyi on Unsplash 但随着近年来国债飙升至36.2万亿美元，经济学家、立法者，甚至华尔街都在再次呼吁进行改革。根据宾夕法尼亚大学沃顿商学院“宾夕法尼亚沃顿预算模型”（PWBM）研究团队的最新测算，减少国家债务和实现预算平衡可能并不像以前认为的那么困难。这些经济学家提出了一套包含13项主要税收和支出改革的方案。如果这些措施今年开始实施，10年预算期内将减少10万亿美元的赤字，并在2054年前创造59万亿美元的净收入。值得注意的是，这项计划并不依赖单纯增加美国经济产出来提高收入。 “通过经济增长解决债务问题是个神话。”宾夕法尼亚大学沃顿商学院商业经济学和公共政策教授肯特·斯梅特斯说。 2024财年，美国债务与国内生产总值（GDP）的比率为123%，根据财政部数据，这一比例虽低于2020年新冠疫情期间创下的历史峰值126%，但已高于2023年的121%。部分国家债务的

加美财经01-07 00:00

特朗普1月上台，普通人如何蹭飞？

可能进一步凸显：美元信任危机：如果美国债务问题恶化，全球对美元的信任可能下降，比特币等去中心化资产将成为新的避险选择。新兴市场的需求增长：例如拉美、非洲等地区，可能因本币贬值而加速采用比特币和稳定币进行交易和储值。地缘政治的不确定性或许会成为加密市场的“意外拉盘”因素，推动加密资产在全球范围内的采纳率快速提升。总结：2025年的希望与未来 2025年，美国在加密市场的“拉盘”并非偶然，而是政策、技术、机构资本等多重因素共同作用的结果。从监管清晰化到比特币现货ETF的推出，从数字美元的落地到科技巨头的全面入局，每一个关键事件都可能成为市场爆发的催化剂。对于投资者来说，这些变化不仅意味着风险的降低，更意味着机会的增多。而最大的意外之喜在于：加密市场或许并不像许多人担心的那样被“监管压死”，反而可能在政策红利和市场需求的共同推动下迎来新一轮牛市。以上是建哥小编的一些个人看法，想如何在这强大的牛市中分一杯羹的，可以关注小编

用户1731136465044fKK2024-12-23

【直击亚市】美国政府停摆倒计时！中国一年期收益率跌破1%，PCE风暴收官

投资者面临“可能更为顽固的通胀压力以及美国债务问题的风险”，并补充道，若美国股市在短期内下跌5%至10%并不令人意外。美国国债在10年期收益率周四升至4.57%后保持稳定，这是自5月以来的最高水平。美元指数维持在2022年高位附近。日元在日本主要通胀指标三个月来首次上升后，转回之前的亏损，财政部长加藤胜信警告避免进行货币投机。 “今天投资者表现得很防守，”Miller Tabak + Co的首席市场策略师Matt Maley表示。“他们没有全力回到市场。如果债市近期没有一些缓解，今年可能就不会有圣诞节反弹行情。” 周四美国股市的谨慎交易表明，投资者仍在消化美联储对2025年降息预期的调整。Evercore ISI的Krishna Guha表示，这种鹰派转向可能正是美联储在此次会议之前已经计划好的明年政策。鲍威尔在周三表示，一些决策者开始将特朗普可能实施的更高关税对经济的影响纳入预期。 “在很大程度上，美联储决定为特朗普的政策做出预判，将原本可能在3月更新时发布的更多鹰派政策提前，”Guha在一份报告中写道。他预计，美联储将在1月跳过降息，除非劳动力市场出现问题。目前，掉期市场预计2025年全年降息不到两次25个基点，甚至比美联储周三的“点阵图”所暗示的还要少。英国央行周四将借贷成本维持在4.75%不变。然而，货币市场现在预计2025年将降息两次25个基点，并且有较强的可能性再降一次，此前三位政策委员会成员在周四的会议上呼吁降息。掉期交易员在宣布前预计明年降息不到两次。英镑下跌。在墨西哥央行连续第四次降息后，墨西哥比索扭转了此前的跌势。亚洲方面，预计周五将公布的经济数据包括马来西亚和香港的通胀数据，以及台湾地区11月的出口订单。在其他方面，据熟悉此事的人士透露，韩国的韩元贬值至可能迫使国家养老服务机构出售近500亿美元外汇以对冲损失的水平。在大宗商品市场，周四油价小幅下跌，因美联储对明年的展望推升了美元。黄金小幅走高，试图重返2600美元附近。

云涌2024-12-20

图表：美国历届总统赤字情况及各类资产回报情况

政府赤字问题再度成为华尔街的关注焦点。投资者表示，第二任特朗普政府可能导致预算赤字扩大，这已成为近期国债收益率上升的原因之一。国债收益率影响着整个经济的借贷成本。今年预计的预算赤字为1.9万亿美元，可能会超过经济总量的6%。这种情况在历史上仅在二战、2008-09年金融危机和新冠疫情期间出现过。然而，股票却不断创下新高。在特朗普当选总统后，他提议的减税政策，加上社保和医疗保险成本的飙升，预计将使年度赤字保持在历史高位。这使关于赤字的讨论再次激烈展开。以下是财政政策在最近几届政府期间如何影响投资的一些案例：里根（1981-1989年）里根1981年的减税政策，导致联邦赤字在他两任总统任期的中期大幅上升。1983年，赤字达到了国内生产总值的5.7%，足以引发投资者的担忧。在同一年，经济学家爱德华·亚尔德尼创造了“债券义勇队”这一术语，用来形容那些为了应对预算失衡和通胀风险，而要求更高利率购买国债的投资者。 “债券义勇队的理念是，如果货币和财政政策未能起到作用，他们会介入并维持秩序，”爱德华·亚尔德尼最近在一次采访中说。他还表示，“在80年代，我认为这实际上更多是因为担心通胀会卷

加美财经2024-11-26

本周焦点：中国PMI与美联储动态牵动全球市场

统大选结果潜在经济影响的讨论。此外，美国债务问题同样备受市场关注。在美联储本月22日公布的半年度金融稳定报告中，联邦政府债务的可持续性被视为金融稳定面临的最大风险之一，进一步引发投资者对未来政策和市场动向的关注。美联储最青睐的通胀指标登场 11月27日(周三），美国将公布三季度实际GDP和核心PCE年化季环比修正值，并公布10月PCE物价指数。上月数据显示，三季度GDP环比增长2.8%低于预期，而核心PCE上涨2.2%超预期。 9月数据则显示核心PCE环比上涨0.3%，创4月以来新高。特朗普胜选后，其减税和加征关税政策引发市场对通胀上升的担忧。市场分析指出，美联储近期对降息保持谨慎，可能在12月暂停降息。美联储主席鲍威尔此前表示，美国经济表现强劲，降息不急于一时，并需评估特朗普政策的长期影响。上述数据和政策动态将成为市场关注的焦点，或进一步影响美联储未来的决策路径。欧元区降息50基点议题浮现 11月29日（周五），欧元区将公布11月调和CPI数据。上月数据显示，10月欧元区CPI符合预期，回升至2%的目标水平。由于11月22日(上周五)公布的PMI数据显得相当疲弱，显示欧元区商业活动再次萎缩，服务业和制造业PMI双双进入收缩区间，尤其是德法两国的服务业加速下滑。数据显示后，欧元创下两年来的新低，市场对于欧洲央行在下月降息50基点的预期迅速上升，可能性从15%跃升至50%以上。同时，欧洲央行管委森特诺(Mario Centeno)表示，尽管欧元区通胀已回到目标水平，经济仍面临挑战，需要强劲的经济增长以避免通胀过低。他提到，中性利率可能在2%或更低，倾向于采取渐进降息，但在经济下行时，讨论更大幅度降息也是可能的。市场分析指出，这份PMI报告大幅提升了降息50基点的预期，欧元成为该公司在外汇市场上的“首选空头交易”。其他数据、会议及事件概览 11月27日（周三），中国将公布10月规模以上工业企业利润。 9月数据显示工业利润同比下降27.1%，1-9月利润总额下降3.5%，主要受工业品价格低迷和成本上涨影响。同日，新西兰联储将公布最新利率决议，并举行货币政策公布会。此外，美国将公布10月耐用品订单数据，澳大利亚公布10月CPI数据。 11月28日（周四），德国将公布11月CPI数据，欧元区公布经济景气指数。 11月29日（周五），日本将公布10月CPI数据，法国公布10月PPI、11月CPI和三季度GDP数据，加拿大公布三季度GDP年化季环比数据。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #中国PMI #通胀 #欧元区 #美联储

MonetaMarkets亿汇2024-11-25

美联储金融稳定风险调查显示，美国债务负担被视为最大风险

据彭博报道，美联储一项调查显示，美国政府的债务负担被视为金融稳定的最大风险，超过了持续的通胀压力。 Kurt Kaiser, CC0, via Wikimedia Commons 美联储在半年度金融稳定报告中表示：“此次调查中，美国财政债务可持续性的担忧位居首位，其次是中东局势升级和政策不确定性。” 这份报告包括由纽约联储工作人员在8月底至10月底期间进行的金融市场联系人调查，同时也评估了资产估值、企业和家庭借贷、金融部门杠杆以及融资风险这四个主要领域的潜在风险。超过一半的受访者（54%），将财政债务可持续性视为显著风险，相较于半年前的40%有所上升。调查指出，美国财政部发行更多债务可能挤压私人投资，或者在经济衰退时限制政策应对空间。银行业状况与金融市场评估美联储表示，银行业整体“稳健且有韧性”，资本比率接近历史高点，流动性也处于高水平。但在金融市场中，美联储发现估值仍然偏高，流动性“总体较低”，对冲基金的杠杆水平接近或达到2013年数据可用以来的最高点。报告还指出，寿险公司在更大范围使用另类投资的情况下，资产流动性持续下降。家庭债务和信用表现在家庭债务方面，美联储提到信

加美财经2024-11-24

CWG Markets：美元和美债收益率回落，黄金长期上涨，但短期内可能面临上涨动能减弱的风险

CWG Markets2024-10-25

快做多黄金和比特币！传奇投资人：对冲特朗普、哈里斯任内通胀上涨……

都会上涨，强调两位候选人都没有适合解决美国债务问题的计划。琼斯告诉美国CNBC，美国11月总统大选后，通胀风险将会非常巨大，因为每位候选人都承诺减税和支出计划，而对华盛顿的赤字问题视而不见。这位亿万富翁对冲基金经理警告称，如果不加以解决，美国将需要通过通货膨胀来摆脱困境。 (来源:MSN) “条条大路通向通胀，”琼斯周二(10月22日)表示。“我做多黄金，我做多比特币。我认为大宗商品的持有量严重不足，所以我做多大宗商品。我认为大多数年轻人通过纳斯达克寻找通胀对冲工具，这也很棒。” 琼斯指出，由于认为特朗普可能会获胜，他已调整投资组合，转向更多通胀交易。虽然他没有提供更多细节，但经济学家预测，鉴于共和党候选人计划大幅提高关税并延长2017年企业减税政策，特朗普政府将推高通胀。琼斯认为，实际上美国两位候选人都有令人担忧的理由，因为他们似乎都没有足够重视该国不断膨胀的债务。谈到美国预算，琼斯说，特朗普和副总统哈里斯(Kamala Harris)都“最不适合担任他们面前的这份工作”。琼斯解释道，如果下一任白宫官员不调整政策来解决华盛顿不断上升的债务与国内生产总值(GDP)比率的问题，“摆脱困境的策略就是通过通货膨胀”。他补充说，这将是对增加消费税和尽可能削减利率的措施的补充。琼斯曾警告过“债务炸弹”的威胁，但他对美国的财政轨迹持悲观态度。美国国会预算办公室预计，到2034年，债务比率将达到GDP的122%，尽管琼斯认为这是一个相当保守的估计。琼斯预测，一旦选举结果出来，下一任总统就必须解决这个问题，否则将面临债券市场的反抗。 2023年，“债券义勇军”已经因为拒绝美国债务而大吵大闹，导致10年期美国国债收益率在去年10月触及5%。 “在特朗普的领导下，赤字每年增加5000亿美元；在哈里斯的计划下，赤字每年又增加6000亿美元。我觉得所有这些都只是白日梦，”他说。“国债市场不会容忍它。”

秉哥说市2024-10-23

easyMarkets易信：国际金价屡创新高，美元走软与中美政策预期推动市场波动

，债务都将继续攀升。后市影响：未来美国债务问题将持续成为市场关注的焦点，尤其是在联邦赤字和利息成本上升的背景下。随着美联储进入降息周期，尽管债务利息支出可能有所缓解，但财政压力依然沉重。投资者需警惕长期债务累积对经济稳定性的影响，市场的波动性或将增加。此外，财政政策的空间受到债务限制，未来的经济刺激措施可能受到掣肘，进而影响市场表现。中国央行金融三部门联合发声，降准降息在途 10月18日，中国央行联合金融监管总局和证监会发布了一系列政策利好消息，设立股票回购增持再贷款，鼓励金融机构为上市公司和股东提供贷款以支持股票回购和增持。此外，央行行长潘功胜表示，预计年底前进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点，并将于10月21日下调贷款市场报价利率（LPR）0.2-0.25个百分点。此前，央行已于9月下调存款准备金率0.5个百分点，进一步释放流动性。经济基本面与市场信心：中金公司和东方证券都认为，尽管政策利好推动市场情绪回暖，但中期市场的可持续反弹仍需要经济基本面的改善信号。A股市场接近估值低位，政策的出台为市场预期带来了积极因素，但后续市场表现仍取决于上市公司基本面的实际改善情况。资金流动性与未来走势：瑞银证券指出，短期内政策宽松为市场提供了上行动力，但未来市场的波动性可能加大。外部流动性依然充足，大量场外资金准备入场，这将为市场带来额外支持。本次降准降息政策将为A股及全球中概股市场带来短期利好，尤其是对估值较低的成分股形成支撑。然而，中期市场走势仍需经济基本面的确认，投资者应关注政策落地的效果和上市公司基本面的改善。加密货币方面新闻近日，贝莱德ETF和指数投资主管萨玛拉·科恩表示，比特币投资者主要通过ETF等工具进入市场，而非直接在加密交易所购买。数据显示，80%的比特币ETF买家为直接投资者，其中75%是首次购买贝莱德的iShares产品。这表明，贝莱德正通过推广ETF的优势，吸引更多传统投资者进入加密货币领域。重大事件前瞻及风险预警今日重点关注的财经数据与事件： 9点，中国将公布至10月21日一年期贷款市场报价利率； 14点，德国将公布9月PPI数据； 22点，美国将公布9月谘商会领先指标月率； 22点55分，2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根在2024年美国证券行业和金融市场协会(SIFMA)年会前发表讲话并参加主持的问答环节。今日时间待定，IMF-世界银行2024年秋季年会举行，并持续至10月26日。技术面分析黄金（Gold）枢轴点（Pivot）：2712.23$ 后市看法：如果价格收在2712.23$以上，下一个目标位2730.00$和2745.00$。备选方案：如果价格收在2712.23$以下，则可能转为看跌，目标位看至2682.00$和2620.00$。支撑位和阻力位：阻力位：2730.00$，2745.00$。支撑位：2682.00$, 2620.00$。枢轴点（Pivot）欧元对美元（EURUSD）枢轴点（Pivot）：1.0880$ 后市看法：如果价格保持在1.0880$以下，空头趋势将继续，下一个目标位为1.0780$。备选方案：如果价格突破1.0880$，可能会反转至1.0910$。支撑位和阻力位：阻力位：1.0910，1.0940。支撑位：1.0760，1.0780。美元对日元（USDJPY）枢轴点（Pivot）：150.00 后市看法：如果价格突破150.00日元，预计上行目标为151.09日元。备选方案：如果价格跌破148.53日元，下行目标为147.30日元。支撑位和阻力位：阻力位：150.80，151.09。支撑位：149.20，148.53。原油（WTI Crude Oil）枢轴点（Pivot）：70.58$ 后市看法：如果价格继续在70.58$以下，下一个目标位为68.60$。备选方案：如果价格突破70.58$，目标看至72.00$。支撑位和阻力位：阻力位：72.00$，73.71$。支撑位：69.00$，68.65$。比特币（BTCUSD）枢轴点（Pivot）：66875.00$ 后市看法：如果价格继续保持在66875.00$以上，目标位为70000.00$和70850.00$。备选方案：如果价格跌破66875.00$，目标看至66300.00$。支撑位和阻力位：阻力位：70000.00$，70850.00$。支撑位：66300.00$，66875.00$。结论国际金价的上涨和美元指数的走软反映了市场对当前经济和政治环境的反应。中国股市的政策预期增加了市场的波动性，而美联储官员的讲话和金砖峰会可能为市场带来新的动态。投资者应密切关注这些事件的发展，以及它们对市场情绪和资产价格的影响。在地缘政治风险上升的背景下，市场可能面临更多的不确定性和波动。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。 2024-10-21

易信easyMarkets2024-10-21

【宝星环球】三大原因助推黄金在2025年初创下历史新高

n特别指出，未来若全球金融制裁加剧，或美国债务问题加深，黄金的避险功能将被进一步放大，需求持续攀升。全球债务危机的蔓延及美联储政策的不确定性，将进一步强化市场对黄金的兴趣，推动金价再创新高。总结：全球央行的购金浪潮、美联储的降息预期，以及地缘政治紧张局势的加剧，共同为黄金价格提供了强劲的上涨动力。如果这些趋势持续发展，黄金极有可能在2025年初突破历史高点。黄金作为一种保值、避险的投资工具，其吸引力将进一步增强，成为全球投资者关注的焦点。来源：medium

宝星环球投资2024-10-16

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