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通货膨胀正处于40年来的最高水平加息势在必行黄金跌破1700门槛

　　9月2日讯贵金属，美国股票，美国债务工具和美元继续进行重大调整，因为市场参与者认为利率上涨的时间，比美联储主席鲍威尔上周五发表主题演讲之前的预期要长得多。全球金融市场面临40年来最高通胀，升息潮超出预期，金价也随之跌破1700美元关键支撑门槛。　　周五(9月2日)，黄金小幅上涨。截止发稿，现货黄金报1697.76美元/盎司，涨幅0.02%。　　现货黄金周四收盘下跌13.57美元，跌幅0.79%，收报1697.49美元/盎司，最低触及1688.71美元/盎司。

蛮子2022-09-02

黄金、美股与美元重大调整！40年最高通胀“升息潮超预期” 金价跌破1700关键门槛

24K99讯贵金属，美国股票，美国债务工具和美元继续进行重大调整，因为市场参与者认为利率上涨的时间，比美联储主席鲍威尔上周五发表主题演讲之前的预期要长得多。全球金融市场面临40年来最高通胀，升息潮超出预期，金价也随之跌破1700美元关键支撑门槛。目前，通货膨胀正处于40年来的最高水平，美联储可接受的通胀水平目标是2%。7月份消费者价格指数(CPI)为8.5%，低于6月份的9.1%。美联储更喜欢使用剔除食品和能源成本的个人消费支出价格指数(PCE)。PCE目前固定在6.3%，低于6月份的6.8%。以任何标准衡量，目前的通胀率是根据PCE衡量的可接受水平的3倍，以及根据CPI衡量的4.5倍。鲍威尔当然不是第一位应对高通胀的美联储主席，多位美联储主席都面临着将通胀率降至目标水平的任务。在所有情况下，他们都使用相同的工具来降低通货膨胀，还有联邦基金利率，而联邦基金利率是美联储设定的主要借贷基准。 1980年代的美联储主席是保罗·沃尔克(Paul Volcker)，在1987年艾伦·格林斯潘(Alan Greenspan)主席接任前，他一直领导着美联储。沃尔克的任务是降低通胀率，通胀率达到有记录以来的最高水平，即14.6%。从1981年到1990年，美联储将联邦基金利率提高到有史以来的最高水平，以对抗“大通胀”。 (来源:Investopedia) 1980年1月，联邦基金利率为14%，1980年12月5日，美联储结束电话会议，将利率提高到19至20%的历史最高水平。利率开始回落至13%，然后在1982年回落至11.5至12%。在这十年中，有效联邦基金利率平均为9.97%。到1991年1月，美联储已将利率降至6.75%。在过去的40年里，美联储不得不处理不同的金融危机，例如上面引用的例子。世纪之初的“互联网泡沫”破灭、911恐怖袭击以及2008年的金融银行危机。看看美联储在过去如何处理金融不确定性时期的一件事是很清楚的，如果不将利率提高到接近或高于通胀率的水平，就永远无法实现通胀下降。鲍威尔主席上周的主题演讲敲响了警钟。历史上从未有过美联储在不采取接近或高于通胀率的情况下对抗通胀的情况。鲍威尔关于美联储将尽一切努力降低通胀的声明表明，利率很可能在年底前升至4%，并可能在2023年更高。截至美国东部时间下午5时40分黄金期货，最活跃的12月合约目前固定在1708.80美元，今天下跌17.40美元。上周五，在鲍威尔在杰克逊霍尔经济研讨会上发表主题演讲之前，黄金开盘价为1771美元。自鲍威尔发表主题演讲以来，金价已下跌近70美元。美国的所有资产类别都开始重新校准其价值，因为未来利率会高得多。 (来源:Kitco) 金价跌破1700关键门槛美元强劲与美联储大幅升息的预期，持续削弱黄金魅力，黄金期货1日连五日收黑，现货价更跌破1700美元整数关卡。黄金8月写下四年来最长跌势，9月第一个交易日依然欲振乏力。 City Index和Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada说：“黄金和白银都因为同样的理由受难：大西洋两岸的升息预期，以及美元升值。” 黄金虽然被视为通胀避险工具，但因为黄金本身不付息，升息会让美国国债和美元显得更具吸引力。Oanda资深市场分析师Edward Moya表示，通胀压力将让各主要央行采取激进的紧缩立场，意味着金价将继续痛苦，“全球收益率上升的趋势将保持得再久一些，这将是黄金的致命伤”。美元指数周四上涨0.8%，10年期美债收益率上升13个基点，报3.2599%。ICICI银行分析师周四表示，他们维持对黄金的悲观预测，原因是美国的实质收益率将持续上扬。近期金价可能游走在1680至1750美元之间，12月以前可能再进一步跌向1600美元。美国周四公布的数据，加重金价颓势。上周初领失业救济金人数减少5000，至23.2万人，是九周以来低点，美国第二季劳动生产力下滑幅度经修正后的跌幅小于初估值。此外，美国8月的ISM制造业指数持平，报52.8。

小萧2022-09-02

“美国经济将不可避免地崩溃”！美国政坛大佬警告：这是美国经济的大问题

经济将会崩溃根据圣路易斯联储的数据，美国债务与国内生产总值(GDP)之比为125。经济学家肯·罗格夫(Ken Rogoff)和卡门·莱因哈特(Carmen Reinhart)的研究表明，当债务与GDP之比超过90时，经济可能会放缓，债务危机可能会发生。对于罗恩·保罗来说，他的预测是情况会更加严重。他警告说：“我说的是经济不可避免的崩溃，因为我们负担不起，这可能很快就会到来。债务就在那里，我们不会以正常的、光荣的、道德的方式来偿还它。我们将继续下去，直到市场获胜。” 保罗补充说：“一定会有违约，而违约来自于用印出来的钱来偿还账单，”这将导致严重的通货膨胀。谈到崩溃的时间，保罗说：“我们不知道会发生什么。”他补充说，随之而来的通货膨胀会造成“政治威胁”，因为通货膨胀侵蚀了中产阶级的财富。他说：“现在有中产阶级和穷人，穷人流落街头，中产阶级付不起他们的账单。这是刚刚开始。” 保罗强调，虽然有一个解决方案可以防止这样的危机发生，但颁布这样的政策是不可能的，因为“在政治上，没有人会允许……他们应该做的是停止花钱，让我们所有的军队回家，放弃福利，把我们变成一个共和国。”

tqttier2022-08-10

接近第四次台海危机？！全球重新思考中美关系，佩洛西访台给市场埋下不安的种子……

观前景的负面影响所掩盖。” 中国持有的美国债务规模显示出两国经济相互交织的程度。然而，在过去6年里，随着贸易、技术竞争、安全以及中国企业可能在美国退市的争端，两国关系发生了变化。 “美国在亚太地区影响力的正式回归，将不可避免地加速美中脱钩。”巴黎Edmond de Rothschild Asset Management的基金经理Xiadong Bao说，“鉴于这是一个不断变化的事件，投资者应该准备好迎接考验神经的考验，这可能导致近期市场出现大幅波动。” 其他分析师还对本周发生的事件如何成为亚太历史上一个具有重大意义的时刻，并可能改变该地区的资产配置进行了长期展望。台湾是半导体和其他高科技产品的重要全球供应商。南京璟恒投资管理有限公司的基金经理Huang Huiming指出，中国政府可能会采取所谓的“渐进战术”，以及这可能会如何影响本已堵塞的供应链。 “仔细观察演习区，这是距离该岛最近的一次，并包围了该岛——所有军事行动一开始都伪装成演习。”他说，“我们可能会担心，演习是否会变得更长、更激烈，从而影响供应链，但目前没有迹象表明会发生这种情况。” 当一切看起来如此不确定时，有时最大的交易包括购买传统的避险资产：美国国债和美元。这是盛宝资本市场(Saxo Capital Markets)的Jessica Amir的观点。她说，最新的紧张局势只会进一步加剧投资者的紧张情绪，刺激更安全的资产跑赢大盘。 “目前我们认为，8月份及今年剩余时间股市的基调已经确定。”她表示，“地缘政治紧张局势将加剧。我们还看到投资者重返避险资产，对美元的买盘也将增加。” 进一步升级？ AMP Capital Markets首席经济学家Shane Oliver认同她的观点，他认为若摩擦继续恶化，美债及黄金将上涨。他说：“从长期来看，这意味着西方与中国/俄罗斯之间的冷战紧张关系进一步升级，这意味着更高的风险溢价。” 苏黎世的基金经理Jian Shi Cortesi认为，纽特·金里奇(Newt Gingrich) 1997年的台湾之行与佩洛西本周的台湾之行有相似之处。当时，恒生指数和台湾证券交易所都在访问之前下跌，但之后反弹。这一次，在佩洛西访问之前，中国大陆、香港和台湾的股市都下跌。中国大陆在台湾附近的军事演习“可能仍然会让投资者保持警惕，”GAM投资管理公司的投资总监说。“一旦军演结束，市场情绪就会恢复。”

厉害啦2022-08-04

美联储缩表+联邦收入下滑美国财政部上调Q3借款预期至4440亿美元

所谓的季度再融资计划。多数交易员预计，美国债务管理者将连续第四个季度缩减国债拍卖规模，预计受到流动性有限所困扰的20年期美国国债将进一步缩减拍卖规模。

纪灵看形势2022-08-02

“可怕的局面”！这一危机恐导致美国经济全面“崩溃” 比特币或成为解决方案

(8月1日)，根据圣路易斯联储的数据，美国债务与国内生产总值(GDP)之比为125%。经济学家Ken Rogoff和Carmen Reinhart的研究表明，债务占GDP的比例超过90%会导致经济增长放缓，并可能引发公共债务危机。 Social Evolution执行主任Max Borders对此尤为担心。他表示，由于债务水平不可持续，美国经济可能会经历全面“崩溃”。他说，那些通过囤积食物、枪支和其他必需品来为极度崩溃做准备的人是令人钦佩的。在拉斯维加斯举办的2022年自由节(FreedomFest 2022)上，他说：“我每天都开始越来越欣赏这些准备者。”“我认为，世界上最强大的经济大国的债务占GDP的125%，这预示着一种可怕的局面。” 街头骚乱谈到斯里兰卡最近发生的食品和燃料短缺导致国内动乱的事件，Borders说，他预计美国也遭遇有类似的命运。他解释说：“这是我担心的事情，不一定涉及到所有人。”“它可能是一个足够大的子集，对我们所有人来说都非常可怕。” Borders对财政和货币政策解决问题的能力表示怀疑，称经济是一个复杂的生态系统。他把经济政策比作“把你的手伸进亚马逊雨林或大堡礁，(试图)运行那些复杂的系统……你无法运行、修复或设计一个复杂的系统。” 他补充说，当经济出现问题时，美国公民已开始期待得到救济，这意味着美国的债务负担不太可能减轻。他说：“紧缩措施已经奏效，但政治动机是什么？当所有人都在抱怨油价时，他们想要某种形式的刺激。他们想要一些类似于他们在新冠疫情期间得到的东西，他们已经开始期待它。政治阶层会给他们这样的机会。” 比特币成为解决方案？ Borders乐观地认为，在美国崩溃后，将会建立一个更好的体系。他说：“我们可以重建运作得更好的机构。”“(比特币)是对2008年和2009年政府和过度贪婪的人们所造成的问题的回应……(那时候)，我们看到了中本聪发表的比特币白皮书的出现。” 因为比特币是去中心化的，Borders称人们可以用它来“选择退出”美元，以及“任何以美元计价的资产”。他还称比特币是“世界上最稳健的货币”。他说：“我不是比特币的极端主义者……但我非常欣赏比特币。”“它的可靠性使其成为任何良好投资组合的中心，但加密货币还有其他属性，这些属性正在一个更大的价值动荡的生态系统中不断演变。”

夏洛特2022-08-02

贸易逆差创历史记录，日本经济风险仍难在短期好转

预见，加之美国虽加息以回流美元资产，但美国债务问题及赤字舒缓还将是未来中期选举的重点考量，因而美元高位不利是否是日元转折企稳的助推将是未来参考重点。　　综上所述，政策差异与通胀持续导致日本经济不良，货币政策差异、贸易不良加剧、经济对比不佳诸多问题并举。从目前看，日元资产相较其他资产风险仍存，这还将是资本外流施压日元核心。但值得注意的是关联货币组合，由于日元汇率高度参考美元，未来受美元影响还将是主旋律，这是否是日元得以企稳反弹的关键助推还需审慎研判。

小小新新2022-07-27

黄金失宠！美元疲软未提振金价 “高收益率美债仍是避险首选” 美国市场过半不信明年陷衰退

周美元疲软无疑限制了黄金的抛售压力，但美国债务工具的较高收益率仍然是首选的避险资产。由于黄金不产生收益率，而美国债务工具的收益率大幅上升，它们已成为投资界青睐的首选固定资产。投资者在为其整体投资组合分配资金时一直在考虑的另一个因素是，与美元相比，欧洲美元近期疲软。与美元相比，欧元的疲软可能与美联储通过比欧洲央行更大程度地提高利率来对抗通胀的积极性有关。欧洲央行一直不愿加息，因为担心可能会出现更严重的衰退，这是加息的一个组成部分。即使欧洲央行在加息方面表现得更为温和，但欧洲央行和其他全球央行不可避免地会在某个时候变得更加积极地对抗更高的通胀，并效仿美联储的榜样。在过去三届FOMC会议上，美联储在每次会议上都加息，每次加息幅度都大于之前的加息幅度。美联储在3月加息25个基点，5月加息50个基点，6月加息75个基点。外界普遍预计，美联储将在7月27日FOMC会议后再次加息至少75个基点。欧洲央行仍在追赶美联储实施的激进加息措施。目前，欧洲央行决策者将在21日的下一次会议上决定是加息25个基点，还是50个基点。与美国当前的通胀水平相比，欧元区的通胀水平处于相同水平或更高。 Kitco特约评论员Mark Mead Baillie表示，尚未获得实质性普遍承认的是，美国正处于衰退之中。相反，它在美国的存在更像是一种否认状态。Bloomy刚刚展示他们对34位经济学家进行调查的结果：这些都是高层，据说是知情人士，对吧？做好准备，不到一半(47.5%)的人认为，美国将在明年陷入衰退。下面的左侧面板显示2010年前六个月，描绘“美元强势”和黄金上涨，均超过10%的涨幅。右侧面板描绘联邦基金利率从1%上升到5%的三年(2004至2006年)。随着黄金的上涨，实际上超过50%，不要认为它不会再次发生。 (来源:Kitco)

小萧2022-07-20

美联储升息4码预期降温！美元疲软促金价1710反弹 WTI原油单周首次返回100上方

金价疲软源于美元走强，而近期美元走强是美国债务工具收益率上升使该资产组更具吸引力的直接结果。更高的收益率是基于美联储最近采取的行动，该行动在最近三届FOMC会议上逐步提高利率。美联储在3月加息25个基点，5 月加息50个基点，6月加息75个基点。上周6月份CPI指数报告发布后，市场参与者开始考虑到7月27日结束的本月FOMC会议期间的下一次加息可能高达整百个基点。根据芝加哥商品交易所的Fed Watch工具，美联储加息75个基点的几率为69.1%，加息100个基点的几率为30.9%。原油市场：原油期货价格18日上涨，WTI原油价格一周来首次收于每桶100美元上方，主要因着投资者趁上周深跌后抢买原油，其观点认为，美国拜登总统造访沙特阿拉伯的举措不会立刻修复原油供应。与此同时，天然气期货价格上涨，主要因市场对欧洲供应的担忧，以及国际能源署(IEA)执行董事警告，欧洲面临的全球能源危机“尤其危险”。由于市场益发担忧经济衰退削减需求，自6月中旬以来，原油价格一直走低，WTI和布伦特原油已见跌破每桶100美元关卡，WTI原油上周一度吐回俄罗斯2月24日入侵乌克兰以来的涨幅。美国拜登总统出访中东4日，包括与沙特阿拉伯王储沙尔曼(Mohammed bin Salman)和国王阿卜杜拉阿齐兹(Salman bin Abdulaziz)会面，却未能就增加石油产量达成任何承诺。路透社报道称，华府对8月3日的OPEC+会议寄予厚望。 AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam表示：“交易者自拜登出访沙特阿拉伯的行动得到明确讯息，即石油供应的决定是看OPEC+，而该组织对拜登试图实现目标并不感兴趣。OPEC+将持续控制石油供应状况，单一个国家无法决定石油供应，至少这是交易者自拜登此回出访所得到的讯息。布伦特原油今日早盘向上突破100美元关卡，如果价格持续在此水平上方交易，那阻力最小的路径很可能会是上行。” 与此同时，白宫高级能源顾问Amos Hochstein周日表示，在6月创下每加仑5美元以上的高点纪录后，未来几周美国汽油价格应会持续下跌至约莫平均每加仑4美元。他补充表示，拜登政府在“特殊情况”下采取的措施正在奏效。盛宝银行指出，根据美国商品期货交易委员会的最新交易者承诺(Commitment of Traders)更新，投机者和对冲基金的抛售在截至7月12日的一周内放缓。“投机者转为原油、铜和糖的淨买家，抛售集中在天然气、大豆、玉米、小麦和咖啡。”能源总综合大宗商品中，天然气期货价格周一涨幅最大。路透周初提到，援引来自俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)的一封信，该公司向至少一位大客户主张输送至欧洲的天然气供应有不可抗力因素，意味着Gazprom因可免责的特殊情况无法履行其交货义务。与此同时，国际能源署执行董事Fatih Birol周初公开评论，全球“正在经历史上第一次真正的全球能源危机，IEA数个月来对此一直发出警告，欧洲的情况尤其危险。欧洲需要尽其所能降低天然气严重短缺和配给的风险，尤其是在即将到来的冬季”。

小萧2022-07-19

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