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这位分析师认为，大型股比科技股的泡沫更危险

底并开始反弹，他也不会被吸引入场，因为股市泡沫的历史让他更加谨慎。他说：“1837年、1873年、1929年、1973年、1999年，以及2024年，美国股票的估值相较其利润增长水平达到了极高的水平。每一次，这些最受欢迎的大型美国股票的平均跌幅都超过了80%。” 每一次泡沫破裂后，市场触底的同时，“大型美国股票在接下来的多年牛市中表现都不如大多数其他资产。” 他指出，追踪纳斯达克100指数的ETF——QQQ，从2000年3月的盘中高点到2002年10月10日的盘中低点，下跌了83.6%。从那时起到2007年10月31日——这一周期的高点，QQQ的价值仍然低于2000年3月10日的高点。他认为，投资者可以通过投向近年来不受欢迎的资产来获得更多收益。卡普兰表示，他计划在2025年中期投资黄金和白银矿业股，可以通过VanEck Gold Miners ETF（GDX）和VanEck Junior Gold Miners ETF（GDXJ）实现。同时，他还看好通过iShares MSCI Brazil ETF（EWZ）和iShares MSCI Brazil Small-Cap ETF（EWZS）投资巴西股票，投资非互联网类中国股票，以及通过ETF投资印尼、墨西哥和越南的一些新兴市场股票。他还表示，这些资产的购买时机可能取决于投资者“是否对这些资产完全失去兴趣”。（市场观察）来源：加美财经

加美财经01-15 00:00

顶级分析师预测：2027年，“AI泡沫”破裂或将引发股市崩盘

泡沫破裂警告已在华尔街酝酿最近，关于股市泡沫的讨论在华尔街逐渐升温。一些预测人士认为，随着AI投资热潮达到顶峰，市场可能会经历重大调整。尽管如此，大多数策略师仍预计股市将在2025年实现进一步增长，但涨幅将明显低于2023年和2024年。对于投资者来说，这或许意味着科技股的“好日子”还剩两到三年，但在AI泡沫破裂之前，如何把握这段时间的投资机会将成为关键。分析师总结：短期乐观，长期谨慎泡沫正在膨胀，但尚未到顶芒斯特预计，AI推动的科技股热潮还将持续两到三年，投资者仍有机会从科技股交易中获利。硬件股最先受冲击他认为，芯片制造商和其他硬件公司将是泡沫破裂后最先受到冲击的板块。市场调整幅度或达30% 芒斯特警告称，纳斯达克综合指数可能从高点出现30%的回调。谨慎对待AI投资热潮尽管AI仍然是范式转变的重要技术，投资者应对未来的盈利增速放缓保持警惕，特别是对于硬件类公司的表现。结语：科技股泡沫何时破裂？虽然AI的长期潜力不可否认，但市场的短期情绪已将科技股推至极限。投资者应在享受这场AI狂欢的同时，做好面对未来市场调整的准备。芒斯特的观点为投资者敲响警钟——“泡沫终将破裂，关键是我们能涨多高。”

Peng01-14 22:49

印度超越中国，成为亚洲 IPO 排名第一，公司上市融资额仅次于美国

5.4%，为近两年来的最低水平。由于股市泡沫明显，外资投资者对印度市场变得谨慎。 10月，外资从印度股市撤资超过110亿美元，创下单月撤资记录，11月又进一步撤资25亿美元。不过，银行家认为，印度初级和二级市场的热度可能会持续到明年。 “不评论发行的质量，”另一位孟买银行家说，“只要市场支持，流动性充足，足够的活动会继续推进。可以说，2025年前两个季度的市场状况不会与现在有大的变化。” 全球投资银行家对印度仍然持乐观态度，但警告称，相对增长可能会被美国和其他地区的强劲反弹所超越。 “全球来看，我们预计IPO市场活动将在2025年回归正常，尤其是在美国和欧洲，以及可能在中国的活动量会有所回升。但印度继续增长也不足为奇。”瑞银全球股票资本市场联席主管加雷斯·麦卡特尼说道。来源：加美财经

加美财经2024-12-28

easyMarkets易信：全球经济警报拉响：贸易战、通胀与科技股泡沫何去何从

灵尚未彻底死去，再加上潜在的财政危机、股市泡沫以及地缘政治紧张局势，世界经济正处于一个关键的十字路口。以下是2025年可能出现的10大风险的盘点： 1. 全球贸易战风险特朗普政府可能加大关税力度，并引发其他国家的报复性措施，全球贸易额增长将受到冲击。若关税升级，全球GDP可能下降2%-3%，对经济稳定构成威胁。 2. 通胀再度抬头关税增加、移民限制和财政扩张可能推高美国通胀率至3%以上。同时，全球其他主要经济体通胀压力可能增加，影响央行政策调整节奏。 3. 美联储可能恢复加息尽管市场预计美联储将降息，但通胀顽固性可能迫使其重新加息。经济增长强劲和通胀压力增加使加息概率升至40%。 4. 美国财政失误风险特朗普可能通过额外的赤字融资减税计划，这将增加债务负担，威胁债券收益率大幅攀升，进一步收紧金融条件并引发潜在危机。 5. 全球经济衰退可能供应链断裂、财政政策失误和美联储意外加息可能触发全球经济衰退，但部分经济体的生产率增长或缓解下行压力。 6. 股市泡沫风险科技股因人工智能预期膨胀存在泡沫破裂隐患。若破裂，消费和企业投资可能受到抑制，但对整体宏观经济影响有限。 7. 石油供应过剩风险欧佩克+可能增产以争夺市场份额，油价可能跌至60美元甚至40美元，这将降低全球通胀水平，但对能源出口国构成挑战。 8. 地缘政治冲突加剧俄乌冲突可能继续，特朗普政府在中东的强硬政策可能导致地区紧张局势升级，全球能源供应和安全格局将受影响。 9. 美元主导地位动摇多国尝试“去美元化”以应对美国金融制裁，但全面脱离美元仍存困难。美元地位可能因特朗普政策受到一定冲击。 10. 政坛动荡与政策不确定性全球主要经济体可能因内政变化面临政策调整风险，如日本、德国、韩国的政治动荡可能影响其经济与外交政策走向。美联储喉舌Nick的观点 Nick通过社交媒体的信息意在强调美国初请失业金人数保持在近年来的低水平，但续请失业金人数略高于历史水平，即便考虑了劳动力增长的影响。这表明劳动力市场仍然稳健，但潜在疲软迹象可能值得关注。同时，他提及大型银行起诉美联储的压力测试规则，并在美联储宣布可能改革该测试流程的第二天提起诉讼，这暗示市场可能预期监管政策调整将带来不确定性，对金融行业资本配置和监管压力构成影响。这些观点可能引发市场对经济前景和政策变动的重新评估，尤其是对银行股和利率政策的关注加剧。加密货币方面新闻据《TheBlock》报道，美国国会预计将于 2025 年重启加密货币立法，多个关键法案如《FIT21》和稳定币监管法案有望成为优先议题。《FIT21》计划赋予商品期货交易委员会（CFTC）更多监管权，并明确证券交易委员会（SEC）的职权范围。与此同时，特朗普此前提出的“战略比特币储备”计划也可能成为关注焦点，但仍需克服党派分歧和政策优先级的竞争。分析认为，新一届国会的政策倾向或将为美国加密货币行业带来更清晰的监管框架和发展机遇。重大事件前瞻及风险预警今日重点关注的财经数据或事件： 07:30，日本11月失业率、12月东京CPI 07:50，日本央行公布12月货币政策会议审议委员意见摘要技术面分析黄金（XAU/USD）：枢轴点（Pivot）： 2600.00 后市看法：如果价格突破2600.00并稳定在其上，下一个目标位为2640.00和2675.00。备选方案：如果价格跌破2600.00，下一个目标位看至2555.00和2520.00。支撑位和阻力位：阻力位：2640.00，2675.00 支撑位：2555.00，2520.00 欧元兑美元（EUR/USD）：枢轴点（Pivot）： 1.0333 后市看法：如果价格突破1.0333，下一个目标位为1.0475和1.0563。备选方案：如果价格跌破1.0333，下一个目标位看至1.0250和1.0200。支撑位和阻力位：阻力位：1.0475，1.0563 支撑位：1.0333，1.0250 美元兑日元（USD/JPY）：枢轴点（Pivot）： 157.00 后市看法：如果价格稳定在157.00上方，下一个目标位为157.92和160.00。备选方案：如果价格跌破157.00，下一个目标位看至156.70和155.50。支撑位和阻力位：阻力位：157.92，160.00 支撑位：156.70，155.50 原油（WTI）：枢轴点（Pivot）： 69.25 后市看法：如果价格突破69.25并稳定在其上，下一个目标位为70.50和72.00。备选方案：如果价格跌破69.25，下一个目标位看至68.00和66.50。支撑位和阻力位：阻力位：70.50，72.00 支撑位：68.00，66.50 比特币（BTC/USD）：枢轴点（Pivot）： 95195.00 后市看法：如果价格跌破95195.00，下一个目标位为91000.00和87055.00。备选方案：如果价格突破95195.00，上行目标位为96000.00和99170.00。支撑位和阻力位：阻力位：96000.00，99170.00 支撑位：91000.00，87055.00 结论圣诞假期后，美股低开低走，初请失业金人数低于预期显示就业韧性，但续请失业金人数创新高暗示放缓迹象。美联储降息预期升温，华尔街警告科技股泡沫逼近临界点，债市紧张情绪仍存。展望2025年，全球经济面临贸易战、通胀、美联储政策、股市泡沫及地缘冲突等多重风险，对市场稳定构成挑战。科技股与债券收益率将是未来关注重点，各方需警惕潜在冲击。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。 2024-12-27

易信easyMarkets2024-12-27

交易专家：股市泡沫破裂时，他会买这4只股票

史蒂夫·伯恩斯（Steve Burns）的股票交易生涯开始得颇为传统，他遵循著名共同基金经理彼得·林奇的建议，购买那些你自己使用并欣赏其产品的公司的股票。年轻时，伯恩斯曾在购物中心的一家商店工作。令他惊讶的是，购物中心内的许多商店竟然是上市公司运营的。伯恩

金融界2024-12-24

中国上演日本“资产负债表衰退”！《华尔街日报》：中国物价持续下滑企业被迫大量出货

0年代就经历了惨痛的教训，当时房地产和股市泡沫破裂，尽管政策制定者将利率降至几乎为零，但消费者和企业仍专注于偿还债务，而不是消费或投资。这导致了约30年的增长疲软和持续的通货紧缩。不利的人口结构也无济于事。日本投资银行野村证券研究部门经济学家辜朝明创造了“资产负债表衰退”一词来描述日本的情况，并表示中国如今也正面临着资产负债表衰退。 FactSet数据显示，中国30年期债券收益率最近自2006年以来首次跌破日本债券收益率，这表明投资者对中国通货紧缩问题的重视程度。长期债券收益率与价格走势相反，收益率下降表明投资者认为中国经济不稳定，导致他们寻求债券而非股票等安全投资。在过去的通货紧缩时期，中国采取了更为激进的措施。在1990年代末亚洲金融危机爆发后，生产者价格连续31个月下跌，中国启动了一场痛苦的产能过剩控制过程。在时任总理朱镕基的领导下，许多国有企业关闭或缩减规模，导致大量人员下岗。 2012至2016年，出厂价格也连续四年下跌，原因是轮胎和太阳能电池板等产品生产过剩。中国领导层关闭了不需要的钢厂和其他工厂。这一次，中国似乎决心通过发展制造业来促进经济增长。美媒引述熟悉中国决策的人士表示，他认为美国式的消费驱动型增长是浪费。如今的一个关键区别是，中国经济的增长速度比以前慢了。2015年和2016年，中国GDP的年增长率约为7%。今年第三季，中国经济同比增长4.6%，许多经济学家认为明年的增长速度会更慢。中国浙江省一家纺织品制造商的销售人员Lisa Wang表示，特朗普上台后的新关税可能会增加更多压力。她的工厂已经不得不降价以与生产类似床上用品的许多其他工厂竞争，这侵蚀了利润，并迫使工厂裁员，从新冠疫情前的约600人减少到当前约400人。她说，她的公司正尝试开发一些尚未饱和的新产品，比如使用触感凉爽的面料制成的毛毯，以吸引更多客户，包括新的中国买家。她目前的客户大多是外国人。由于特朗普的潜在关税仍悬而未决，她表示公司正在一步步采取行动。“这对我们来说会非常困难，”她说。

圈内人 1评论2024-12-17

物价持续下跌，中国政府正努力寻找解决方案，但习近平拒绝美国消费导向模式

纪90年代的经历就是一个教训。房地产和股市泡沫破裂后，消费者和企业把重心放在偿还债务上，而不是消费或投资，尽管政策制定者将利率降到了接近零的水平。这导致了日本大约30年的低增长和持续通缩。不利的人口结构也使情况更糟。日本投资银行野村证券研究部门的经济学家辜朝明创造了“资产负债表衰退”这个术语来描述日本的经历，他表示中国今天正面临类似的问题。投资者对中国通缩问题的重视也体现在另一个一个指标上。根据FactSet的数据，近期中国30年期国债收益率首次自2006年以来跌至低于日本同类国债的水平。长期国债收益率的下跌（收益率与价格呈反向关系）表明，投资者认为中国经济形势不稳，转向债券等安全资产，而非股票等风险资产。 “通缩持续的时间越长，人们对未来经济前景的预期就越容易被固化，”康奈尔大学贸易政策教授、国际货币基金组织前中国事务负责人普拉萨德说。“使用宏观经济刺激措施的难度也会越来越大。” 在以往的通缩时期，中国采取过更为激烈的措施。上世纪90年代末亚洲金融危机后，中国的工业生产者价格指数连续31个月下降。当时，时任总理朱镕基启动了一场痛苦的产能过剩整治行动。许多国有企业被关闭或缩减规模，导致大规模裁员。 2012年至2016年间，中国工厂出厂价格也曾连续四年下降，这再次是由于轮胎和太阳能电池板等产品的产能过剩所致。当时，中国关闭了多余的钢厂和其他工厂。这一次，习近平似乎致力于通过更多制造业来推动增长。据熟悉北京决策的知情人士透露，他认为美国式的消费驱动型增长是一种浪费。今天的一个关键区别是，中国经济的增长速度比以前慢了。2015年和2016年，中国国内生产总值年增长率约为7%。而今年第三季度，中国经济同比增长4.6%，许多经济学家认为明年的增长速度会更慢。位于中国浙江省一家纺织制造企业的销售人员王丽（音译）表示，特朗普可能实施的新关税将增加更多压力。她所在的工厂已经不得不降价以与许多生产类似床上用品的工厂竞争，这挤压了利润空间，并迫使员工数量从新冠疫情前的约600人减少到如今的约400人。她说，公司正在尝试开发一些不那么饱和的产品类别，比如一种触感清凉的毯子，希望以此吸引更多客户，包括新的中国买家。她的现有客户大多是外国客户。面对特朗普可能实施关税的未知前景，她表示公司正一步步应对。 “这对我们来说会非常困难，”她说。来源：加美财经

加美财经2024-12-16

法国兴业银行警告：美国劳动力市场出现迹象表明经济或将陷入衰退

正（财政）来源，这将有助于我们判断美国股市泡沫的可持续性，”他补充道。市场观点分化随着2024年各大指数接连创下历史新高，其他市场评论员也对潜在的市场调整发出警告。洛克菲勒资本管理公司的鲁奇尔·夏尔马（Ruchir Sharma）最近警告投资者，全球投资者对美国资产的极度偏好正在酝酿一场“史上最大泡沫”。另一位知名看空者约翰·赫斯曼（John Hussman）表示，目前的市场看起来像是过去100年来的“第三大投机性泡沫”。主流观点依然乐观尽管如此，多数顶级银行的观点仍然普遍看涨，认为2025年当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）推行的亲市场政策将继续推动经济增长。根据亚特兰大联储的预测，美国第四季度国内生产总值（GDP）预计增长3.3%。这反映出，在通胀压力、劳动力市场变化和潜在的泡沫迹象下，市场对未来经济前景的解读仍然存在显著分歧。

Dan19772024-12-14

特朗普政策驱动股市飙升，泡沫风险隐现：投资者需警惕市场过度乐观

特朗普计划或将推动股市泡沫化的风险内容导读股市的极端乐观情绪：市场的泡沫迹象小型股与经济政策：特朗普政府的保护主义影响半导体行业的风险：全球供应链与贸易战的潜在冲击乐观情绪的支持因素：特朗普政策的利好预期编辑观点与总结名词解释今年相关大事件股市的极端乐观情绪：市场的泡沫迹象根据TodayUSstock.com报道，尽管全球经济面临诸多不确定性，投资者依然对股市表现出极度乐观的情绪。标准普尔500指数本周创下新纪录，且小型股指数Russell 2000的表现几乎是标准普尔500指数的两倍，接近自2021年以来的首次记录高点。股市的这种过度乐观情绪甚至令一些华尔街专业人士感到担忧。专家指出，当投资者过于乐观并且几乎所有人都在市场中时，股市的上涨可能面临泡沫化的风险。小型股与经济政策：特朗普政府的保护主义影响特朗普政府的“美国优先”政策使得小型股近期迎来了快速上涨。小型公司通常对国际市场的依赖较少，因此可能受益于特朗普政府的保护主义贸易政策。然而，这些公司的盈利前景并不理想，并且对于货币政策的敏感性较高。由于美联储表示将放缓降息步伐，小型股可能会面临较大的风险。半导体行业的风险：全球供应链与贸易战的潜在冲击半导体行业在过去几年中是美国股市的领跑者，但如今面临更多的不确定性。人工智能热潮曾推动半导体股票上涨，但这种热情现已趋于平缓。此外，半导体行业的全球供应链意味着它们将是全球贸易战的前线。若特朗普政府启动更为激进的贸易政策，半导体企业可能会遭遇供应链中断或关税增加的影响。乐观情绪的支持因素：特朗普政策的利好预期尽管市场充满泡沫风险，部分乐观的投资者依然相信特朗普政府将通过减税、放松监管和对反垄断政策采取更宽松态度来推动经济增长。他们认为，这些政策将抵消贸易战带来的负面影响。此外，特朗普提名斯科特·贝森特为财政部长的举措也被市场解读为减轻贸易和经济政策压力的信号，这进一步支持了投资者的乐观预期。编辑观点与总结尽管当前股市表现强劲，投资者对于特朗普政府的经济政策持乐观态度，但市场中也存在诸多泡沫的迹象。股市的过度乐观可能导致风险积聚，尤其是在小型股和半导体等领域。全球贸易紧张局势以及美联储货币政策的变化可能成为未来股市调整的触发因素。专家建议投资者在此时保持谨慎，并密切关注市场动向。名词解释标准普尔500指数：衡量美国500家大型上市公司股票表现的股指，是全球投资者关注的主要股指之一。小型股：指市值较小的公司股票，这类公司通常在成长阶段，较为风险。半导体行业：涉及半导体元件和芯片生产的行业，是现代科技的基础。保护主义：一种经济政策，旨在通过限制进口、提高关税等措施，保护本国经济免受外部竞争。今年相关大事件 2024年11月30日：特朗普政府计划实施大规模驱逐非法移民，并威胁触发全球贸易战。 2024年11月：标准普尔500指数创下新纪录，小型股指数Russell 2000表现突出。 2024年11月：特朗普提名斯科特·贝森特为财政部长，市场对此反应积极。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-02

成功抄底！午后突发暴涨

关注消费和基础设施板块表现。 2 印度股市泡沫崩了？印度股市自9月27日起持续下挫，印度孟买SENSEX指数累计下跌10%，超过三分之二的中小盘股已经跌入技术性熊市。 11月18日，印度国家证券存管有限公司(NSDL)数据显示，海外机构投资者仅11月15日净流出149亿印度卢比(约合1.77亿美元的)，连续第35天净卖出。市场开始担忧印度股市的牛市是否已经终结？ 10月创下有记录以来最大的月度外资流出量后，外资11月至今已经卖出27亿美元的印度股票，使得四季度抛售规模达到136亿美元。资金争相流出印度股市的原因是什么？外资撤离的主要原因是印度经济放缓迹象明显，企业利润疲软。外界越来越担心，随着经济放缓，印度持续了10年的大牛市可能将结束。印度今年第二季度国内GDP增长6.7%，增速为5个季度以来最慢。高盛和野村均预计，印度2024-2025财年实际GDP同比增长可能降至6.7%，较市场共识低30个基点。孟买马塞勒斯投资管理公司首席投资官绍拉布·慕克吉亚认为： “这是印度一次相当典型的周期性经济衰退，问题在于，这是仅仅几个季度的问题，还是会持续更长时间？” 由于通货膨胀和就业前景不佳，印度消费者正降低支出。10月，印度CPI同比增长6.2%，高于前值5.5%。高盛更是敲响警钟，认为随着印度消费放缓，公司盈利或受到冲击，印度股市的困境可能还会进一步恶化。高盛证券和交易副总裁Gaurav Bhatia表示：“印度的痛苦将从糟糕变得更糟。” 3 资金加速撤离新兴市场事实上，自从美国大选结果于11月6日尘埃落定以来，美债利率逼近4.5%，美元指数突破107，资金加速从新兴市场撤出。 EPFR的数据显示，11月7日-13日，新兴市场国家的股票基金流出约74亿美元，创出自2015年8月以来的新高，连续4周净流出。新兴市场的债市也连续4周出现净流出情况。形成鲜明对比的是，美国股票基金在11月7日-13日净流入557亿美元，自2000年后的历史第二大规模。资金从新兴市场转移到美股是为何？中金策略团队认为，过去三年，美股强劲的四大支柱是：大财政、科技创新与全球资金再平衡。该团队认为，本质是通过大财政和资金回流提振美国资产，同时也加大了其他市场的压力，形成美元与非美资产的反差，而特朗普的诸多政策主张有可能会强化甚至固化上述三个宏观支柱。

格隆汇2024-11-19

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