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A股三大指数集体低开，半导体板块领涨，半导体产业ETF(159582)大涨近3%

际等企业有望满足此需求，实现工艺技术与营收规模的双重突破。先进制程产线扩产设备需求旺盛，国产设备有望不断壮大：GPU芯片生产主要采用先进制程工艺，所需的半导体设备价值金额更大，性能也更先进。美欧日限制高端半导体设备对华出口，反而为国产设备带来更多验证和测试的机会。国内半导体设备企业近年来技术不断取得突破，有望在后续新建的芯片产线中取得更高的份额，从而实现业绩的快速增长。新兴技术助力国内晶圆制造攀登巅峰：受制于物理极限，先进制程晶圆制造技术的发展逐步放缓；国内先进制程技术研发更受制于荷兰光刻机出口限制。但是随着多重图形化、三维异构、新型晶体管结构等新技术逐步得到重视，中国大陆面临的“光刻瓶颈”难题有望得到部分解决，从而助力国内晶圆制造行业竞争力迈上新台阶。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-19 10:16

中国AI产业全球竞争力正在重塑，香港科技ETF(513560)涨超2%冲击6连涨

围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-19 10:16

开盘：沪指跌0.11%、创业板指跌0.35%，DeepSeek及游戏概念股多数低开

股低开。公司新闻百度集团：第四季度营收341亿元，同比下降2%，预估333.9亿元；第四季度调整后EBITDA69.5亿元，比上年同期下降23%。第四季度经调整每ADS利润19.18元，预估14.13元。三一重工：公司正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市事项，旨在推进公司的全球化战略，加强与境外资本市场的对接，并提升公司治理透明度和规范化水平。指南针：公司签署了《股权转让协议》，将收购北京鹏康持有的先锋基金22.505%股权，交易价格为1.09亿元。截至目前，公司已持有先锋基金61.7026%股权，成为先锋基金控股股东；先锋基金将被纳入公司合并报表范围。巨化股份：公司拟与控股股东巨化集团共同增资甘肃巨化，将甘肃巨化注册资本由1亿元增至60亿元。其中本公司认缴出资42亿元，占比70%；巨化集团认缴出资18亿元（含巨化集团前期已出资1亿元），占比30%。本次，公司与巨化集团拟实缴注册资本分别为7亿元和2亿元，将甘肃巨化实缴注册资本增至10亿元。本次增资后，本公司取得甘肃巨化控股权，并由其实施高性能氟氯新材料一体化项目，项目总投资196.25亿元。卓胜微：作为射频前端行业中率先完成从Fabless向Fab-lite经营模式转型的企业，公司聚焦于射频前端芯片特色工艺平台建设，持续拓展射频产品的工艺与自主可控的制造能力。芯卓半导体产业化建设项目是公司重要的长期战略布局，旨在将公司由产品型转变成平台型。当前公司已拥有的6英寸和12英寸两条晶圆生产线均已取得阶段性进展。机会提前看潘功胜：中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策央行行长潘功胜指出，中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化宏观经济政策的逆周期调节，持续推动中国经济增长模式转型，巩固和增强经济回升向好势头。美国总统特朗普再次挥舞关税大棒，将对进口汽车征收25%左右关税美国总统特朗普表示，将对进口汽车征收25%左右的关税，他将在4月2日就此话题发表更多声明。专家表示，美国此举是贸易保护主义的体现，会使美国及其贸易伙伴都遭受巨大损失。内地投资者周二港股通净买入额创四年来最高，机构看好港股今年表现中国内地投资者周二通过港股通净买入224亿港元的香港股票，继续推动DeepSeek引发的科技股涨势，这是自2021年初以来最大单日净买入。中信建投表示，看好2025年港股市场，中概科技下半年或更加积极。 DeepSeek最新论文介绍新机制，可使AI模型进一步降本增效中信建投：DeepSeek低成本、开源等特性及强大的推理能力有望大力推动国内AI应用及端侧AI加速发展。AI应用、端侧AI、国产算力链等板块有望明显受益。华为确认L3级自动驾驶今年将开启商用化，多家车厂竞相布局浙商证券：2024年L2级别自动驾驶渗透率已达55.7%，2025年即将迎来普及，特别是比亚迪代表的平价整车厂入局有望继续推升行业渗透率，智驾平权时代有望到来。集运指数欧线期货一个月暴涨超60%，多家船公司发涨价函华泰证券：中长期更看好那些专注于区域市场的中小型船公司，能够更好地适应区域市场需求的变化，并通过灵活的运营模式在新兴市场中占据重要地位。机构观点中信建投：AI使高端被动元件需求激增相关金属新材料迎发展机遇中信建投表示，当前消费电子行业复苏，行业景气度回升，“以旧换新”政策撬动替换大市场，伴随新能源车及AI发展，被动元件需求数量激增，新能源车MLCC用量是传统燃油车6倍，AI服务器、AI PC、AI手机等MLCC需求量分别增长约100%、40%—60%和20%，同时提出了更高功率、更高频率、更高可靠性、更小体积等高性能要求；AI服务器用GPU芯片电感需满足更大功率、更小体积、更低散热等要求，同时电感需求数量有显著提升。当前消费电子行业需求复苏向上与AI催化新消费共振，被动元件需求数量、性能要求大幅提升，至2030年AI领域用MLCC及芯片电感年均增速预计超30%，推荐关注被动元件及上游原材料行业投资机会，尤其推荐上下游一体化企业，充分享受全产业链升级红利。中金公司：长期看全球锑供需偏紧格局延续锑价中枢有望上移中金公司指出，长期看，全球锑供需偏紧格局延续，锑价中枢有望上移。受益于光伏新增装机量的持续增长及双玻组件渗透率的提升，光伏玻璃用锑量有望保持增长，以旧换新政策的实施有望带动电器设备等需求增长，从而拉动阻燃剂领域用锑量提升。在全球锑矿供应偏刚性的背景下，预计2024—2027年锑供需缺口分别为-0.9、-1.3、-1、-1.4万吨，占需求比例为-6%、-8%、-6%、-9%，供需或将持续偏紧，锑价中枢有望上移。中信证券：固态电池产业化提速对锂需求大幅增长中信证券认为，固态电池凭借其优异性能有望拓宽锂电池的应用场景，预计2030年全球固态电池出货量将超600GWh。硫化物固态电解质、金属锂负极以及富锂锰基正极材料的应用有望带动固态电池锂单耗达到现有电池的2倍以上。预计2030年全球固态电池行业对锂需求量超55万吨LCE，带动全球碳酸锂需求量增长5%。建议关注：1）布局金属锂生产的企业；2）布局硫化物固态电解质生产的企业；3）布局新型锂电正极材料生产的公司。

金融界02-19 09:36

科技牛与资产荒，科创综指或为配置优解

指未来3年（2024-2026）年报的营收增速和净利润增速都要好于同期的创业板指和科创50指数，尤其是今年和明年这两年，净利润增速分别达到了67.6%和37.8%，优势十分明显。一直预期净利润增速对比资料来源：Wind 另外，科创综指成分股受益于中国特色的支持政策，相较于自由市场风险小。在历史上，我国政府为推动各个时代的产业发展和科技创新，出台过众多支持政策，直至行业具备面对外资企业的竞争力，这一趋势料将延续。而且随着国产大模型Deepseek重磅发布，“科技牛”重回主流视野。机构普遍认为，DeepSeek的发布有望改变现有AI的产业格局，一方面是中国在全球AI产业的竞争形态，另一方面是大模型开源与闭源的竞争形态。计算机、机器人、电子、智能驾驶、国产算力等新质生产力方向/产业链有望长期受益。正在发行中的科创综指ETF(589770)，或是当下资产荒背景下，应该关注的 “科技牛”资产之一。目前，该ETF已经开放网上现金认购，认购代码为589773，可通过各大券商进行认购。总体而言，我国是全球经济增长最大动力源，这些经济的增长主要靠科技创新推动。而科创综指构建了处于中国科技创新前沿领域的企业组合，成分股具有高成长性、业绩高增长、政府支持、行业强者恒强的特点，在投资者的中长期资产配置组合中应有一席之地。

金融界02-19 09:25

2月19日财经早餐：黄金逼近历史高位，美再舞关税大棒

与咨询顾问进行了非正式会谈。百度Q4营收同比微降，智能云营收大增26% 百度发布2024年Q4财报，2024年总营收达1331亿元，核心的净利润达234亿元，同比增长21%。2024年12月，文心大模型日均调用量达16.5亿；四季度，智能云营收同比增长26%。百度Q4人工智能转型初见成效，智能云营收同比强劲增长26%，公司预计2025年人工智能投资将带来更显著回报。然而核心业务扩张陷入停滞。文远知行大涨近30%，市值突破110亿美元文远知行（WRD）收盘涨幅超过28%，股价超过40美元，市值更是突破110亿美元。上一交易日，文远知行盘初暴涨140%，盘中触发熔断机制，最终收盘上涨83.46%，两个交易日累计涨幅达157%。文远知行大涨的背后，是英伟达（股票代码：“NVDA”）日前递交给美国SEC的档显示，英伟达在2024年第四季度持有文远知行174万股。西方石油(OXY.US)Q4同比由盈转亏 12亿美元出售部分上游资产偿还债务西方石油(OXY.US)公布了第四季度财报，由于环境责任和油价下跌的影响，公司出现了亏损。第四季度布伦特原油期货平均价格同比下跌，主要受到主要经济体放缓导致的需求担忧以及欧佩克+集团推迟计划中的供应增加并将深度减产延长至2026年底的双重打击，凸显了市场需求疲软。截至12月31日的季度，公司报告亏损2.97亿美元，而上年同期则实现了10.3亿美元的盈利。该公司表示，第四季度原油平均实现价格为每桶69.73美元，低于上年同期的每桶78.85美元。今日要闻前瞻新西兰央行利率决议美国1月营建许可月率初值英国1月CPI年率苹果公司举行新品发布会美联储公布1月货币政策会议纪要原文链接

投资慧眼02-19 09:21

鼎佳精密 IPO 之路：财务数据彰显实力，却因应收账款与汇率波动存忧，专利发明人引争议

内知名企业建立了长期稳定的合作关系，为营收增长奠定了坚实基础。然而，鼎佳精密的应收账款账面余额占当期营业收入的比例较高，这一情况值得警惕。如果客户未来受到行业市场环境变化、技术更新及国家宏观政策变动等因素影响，经营或财务状况出现重大不利变化，公司应收账款回款周期可能延长，坏账风险增加，进而对生产经营产生不利影响。公司外销收入占比相对较高，且外销结算货币主要为美元，美元兑人民币汇率波动将对公司外销收入和经营业绩带来一定程度的影响。若未来汇率短期内大幅波动，公司经营业绩可能面临较大波动风险。专利发明人资质存有争议作为高新技术企业，鼎佳精密注重技术研发，截至 2024 年 6 月 30 日，公司已拥有专利 180 项，其中发明专利 18 项，实用新型专利 162 项。这些专利技术不仅体现了公司的技术实力，也为其产品在市场上赢得了竞争优势。公司入选第五批国家级专精特新 “小巨人” 企业以及省级专精特新中小企业，进一步彰显了其在行业内的技术领先地位。然而，通过阅读招股书可以发现，鼎佳精密及子公司多项专利发明人包括实控人曹云、子公司业务部副总徐新宏，其中，曹云的任职履历多以财务和采购为主，或不具备技术背景。据此前媒体报道，前次申报时期，鼎佳精密披露，该项核心技术对应的研发专利成果包括“一种具有多瓣式凹陷加强筋的吸塑盘”、“一种具有定位保护功能的吸塑盘”两项实用新型专利，对应专利号分别为ZL202020475575.X、ZL202020476081.3。据国家专利知识产权局信息，上述两项专利的申请日期均为2020年4月3日，专利权人均为昆山市鼎佳电子材料有限公司，发明人均为曹云、黄文艺。截至查询日2025年2月17日，该两项专利均处于维持状态，授权公告日为2020年12月8日。根据不完全统计数据，截至 2025年2月17日查询日，在鼎佳精密及其 7 家境内子公司已获得授权的专利里，发明人包含曹云的专利数量共计 48 项。曹云1976 年 6 月出生，此前就读于英国博尔顿大学MBA课程。从履历上来看，在1999 年 9 月至 2000 年 9 月，曹云就职于万亿五金办公家具厂，任财务科长；2000 年 12 月至 2002 年 9 月就职于昆山安费诺正日电子有限公司，任财务主管；2003 年 1 月至 2003 年 7 月，筹备创立昆山鼎佳；2003 年 8 月至 2020 年 9 月就职于昆山鼎佳，任采购负责人、财务负责人；2014 年 4 月至 2021 年 8 月，历任华尔迪有限监事、总经理；2021 年 9 月至今任鼎佳精密董事、策略采购总监。从履历及专业背景来观察，曹云或并不具备相应的专业积累以及前述专利的相关技术背景。

金融界02-19 09:15

发展势头强劲！两家投行上调Coinbase目标股价

季度财报表现亮眼，盈利远超分析师预期，营收也大幅超过华尔街预测。此外，管理层在财报电话会议上对监管环境的变化表现出乐观态度。Voigt特别提到，特朗普政府对加密货币的“友好态度”以及国会日益倾向支持加密行业的趋势，可能为Coinbase带来利好。然而，尽管监管机构似乎在“转向支持加密货币”，但Coinbase仍面临法律诉讼，以及整体监管环境的不确定性。这使得许多机构投资者在持有该股时仍然犹豫不决。 Canaccord的Vafi同样对Coinbase的未来前景持积极看法。他指出，Coinbase在2023年第四季度的总营收大幅增长88%，达到23亿美元。他的预测模型显示，到2025年第一季度，该公司总营收将达到20亿美元，同比增长近22%。其中，交易业务收入预计增长15%，而来自订阅与服务（包括质押收入和稳定币收入）的总收入预计将增长35%。尽管分析师纷纷上调Coinbase目标股价，该股周二的下跌反映出市场情绪仍然谨慎。投资者对加密货币的监管前景仍然存在疑虑，尤其是围绕特朗普政府的加密货币政策走向。虽然特朗普在竞选期间承诺推动比特币战略储备，并促进加密货币行业发展，但自上任以来，该议题并未成为政策重点。今年1月23日，特朗普政府签署行政命令，要求在180天内提交关于加密货币监管和立法的报告，但市场对这一政策能否真正落地仍存疑。 Coinbase并非唯一遭遇下跌的加密货币相关股票。周二，全球最大比特币持有公司Strategy(MSTR.US)股价下跌1.11%，收于333.97美元。根据该公司向美国证券交易委员会提交的8-K文件，Strategy在2月10日至2月17日期间并未购入比特币。此外，该公司在此期间也未通过其“随时可发行”股权融资计划出售任何A类普通股。这是Strategy今年第二次暂停比特币购买。早在1月底，该公司也曾在1月27日至2月2日期间未购入比特币。截至2月17日，Strategy持有约478,740枚比特币，总购买成本为311亿美元，平均购入价格约为65,033美元/枚。

金融界02-19 08:16

英特尔狂飙16%！标普500刷新历史新高，市场猜测博通与台积电欲拆分英特尔，特朗普关税炸弹倒计时：汽车25%+芯片更高税率

。百度在发布财报后股价大幅下挫，Q4营收同比微降，但智能云业务营收增长显著，同比增长26%。李彦宏在业绩会上表示，2025年是萝卜快跑重要的扩张之年，公司将寻求合作，包括移动服务运营商、出租车公司和第三方车队运营方等。本周，国际大行纷纷发布看多中国资产的报告。高盛研究部预计，未来十年，人工智能的广泛普及有望推动中国股票整体盈利每年提高2.5%。增长前景改善加之潜在的信心提升预计将推动中国股票的合理价值提高15-20%，并可能带来超过2,000亿美元的投资组合资金流入。高盛还将MSCI中国/沪深300指数目标点位上调至85点/4700点，意味着未来12个月存在16%/19%的上涨空间。摩根大通也发布研报称，得益于中国生成式人工智能（AI）的发展，中国科技股近期的涨势比去年更具可持续性。摩根大通预期中国股票未来10年至15年的每年平均回报率为7.8%，并维持对中国股票的“增持”评级。

金融界02-19 08:15

“科技股‘脱敏’！腾讯、宁德时代等走出独立行情，外资集体唱多中国股市！

答卷。其中以中芯国际为代表的半导体企业营收持续保持高增速，展现了强大的企业韧性。同时，机构逆向增持优质资产，平缓波动曲线，也增强了市场的韧性与抗风险能力。不仅如此，近期A股、港股以及中概股行情也联袂展示了“核心资产”的重心正在向科技板块转移。交银国际在近期研报中表示，在AI浪潮驱动下，港股和中概股将持续受益于技术创新带来的价值重估。站在新一轮技术革命的前沿，科技公司正成为推动中国经济高质量发展的核心引擎。外资集体唱多因此，嗅觉敏锐的德银、高盛等知名机构纷纷看涨中国股市。高盛在最新的研究报告中指出，随着DeepSeek的迅速崛起，科技股迎来了重新估值的重要机遇期。在AI技术蓬勃发展的大背景下，A股市场也将从中受益。德银同样对中国股票市场充满信心，他们预计2025年将成为中国企业在国际舞台上大放异彩的一年，中国股票长期存在的估值折价问题将得到根本性扭转。富达基金管理（中国）有限公司联席投资主管聂毅翔也认为，A股估值无论是横向还是纵向对比，都处于较具吸引力的水平。加上中国资产在全球投资者的资产配置中显著低配，以及与全球其他资产的低相关性，预计2025年海外资金将回流中国市场，增加对中国核心资产的配置。挪威主权基金更是“知行合一”。数据显示，截至2024年末，该基金持有价值478.54亿美元的中国股票，持仓市值同比增长约18%。其中，对腾讯、阿里巴巴、小米等公司股票的持仓市值大幅增加。该基金的CEO在1月22日曾建议，未来几个月逆向投资者应该考虑卖出美国科技股，买入中国资产。综上所述，科技股“脱敏”的现象并非偶然，而是国内政策支持、企业韧性和市场空间等多重因素共同作用的结果。随着DeepSeek等公司的崛起和外资的集体唱多，中国股市的未来充满了无限可能。我们有理由相信，在科技创新的驱动下，中国股市将迎来更加辉煌的未来。

金融界02-19 08:05

音频 | 格隆汇2.19盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

-SW(09888.HK)2024年度营收达1331亿元核心收入超千亿元智能云发展势头强劲； 12、A股投资避雷针︱昆船智能：股东国风投资拟减持不超3%股份；东华软件：未与Deepseek签署服务合作协议。

格隆汇02-19 07:45

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