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年内最后一个“超级央行周”来袭！超20个国家央行将议息看点各不同

商品和高能源价格）对英国通胀影响较大，通胀水平高企在市场意料之内。尽管英国失业率仍然较低，但报告显示，未来12个月失业率可能显著上升。9月的失业率从4%升至4.3%，达到夏季以来的最高水平。与此同时，公共部门的薪资调整可能会进一步推动工资数据上升。本月初，英国央行货币政策委员会（MPC）外部成员斯瓦西·丁格拉呼吁进一步降息，称当前政策过于紧缩，对英国经济造成了压力。她指出，消费者信心疲弱和商业投资下降表明利率需要降低（丁格拉自今年2月以来一直支持降息）。英国经济在9月和10月连续收缩令人担忧。此外，核心和服务业通胀仍远高于英国央行的目标水平，而工资增长也超出央行的期望。因此，尽管未来可能进一步降息，但在11月降息导致的长期国债收益率上升后，英国央行可能暂时选择维持利率不变。市场预计此次会议可能会出现意见分歧，但大多数人可能倾向于按兵不动。全球降息潮不停歇随着上周欧洲央行、瑞士央行、丹麦央行、加拿大央行纷纷降息，全球降息大潮没有退潮迹象。上周，欧洲央行降息25个基点，为今年第四次降息。同一天，瑞士央行意外宣布降息50个基点，基准利率降至0.5%，距离零利率只剩50个基点，这也是2015年1月以来瑞士央行最大幅度的降息。此外，加拿大央行也在上周将利率下调了50个基点。加拿大央行行长麦克勒姆在会后的新闻发布会上表示，特朗普承诺在上任之初对从加拿大进口的商品征收25%的关税，这构成了一种不确定因素，可能会加剧加拿大经济普遍混乱的局面。而对于亚洲央行，野村亚洲及印度（除日本外）首席经济学家Sonal Varma在公开场合表示，当前美元走强更像是一个制约因素，未来亚洲央行的货币政策不太可能会出现分歧，原因是它们的出口和国内需求增长不再像过去那样富有弹性。因此亚洲国家在国内经济增长、通胀率都处于目标范围内的前提下，要采取更灵活的方式来管理货币波动。他强调，预计菲律宾、印度和韩国央行会进一步降息。从现在到明年年底，印尼的降息幅度将只有50个基点，因为它更多地受到美联储的约束。

金融界2024-12-16

2600亿落难大白马，杀回来了！

价区间一般为4%-5%，基本保持与2%通胀水平相吻合的涨价状态。2016年以后，一直到2021年底才完成提价操作。 2022年，海天酱油吨价为5538.5元/吨，较2021年同比上升1.04%。2023年，吨价再度掉头下降至5498.6元/吨，较2017年整体提升1.82%，6年年复合增长率仅为0.3%。可见，海天酱油从2017年开始，吨价上涨极为缓慢，跑输CPI同期表现。从海天毛利率见顶时间出现在2018年，彼时为46.47%，而2024Q3为36.78%，累计下滑高达9.69个百分点。 2016年之前，包括海天味业在内的龙头持续保持“量价齐升”，主要源于宏观经济的持续繁荣以及人均可支配收入的良好增长，进而持续酱油企业持续提升。之后，酱油价涨势头明显放缓，主要有两个重要因素：第一，中国酱油市场竞争更为激烈，各大厂家在最近几年争相加大产能扩张，而需求保持相对稳定，轻微价格战持续不断。第二，三年疫情之后，经济活力有所下降，反通胀压力不减。在此大背景下，人们愈发追求产品性价比。因此，酱油消费升级大势也由此阻断了。海天酱油历年均价表现，大致能反应中国酱油价格整体态势。这与中国饮料行业的价涨阶段有相似之处——2006年至2014年，饮料业价格年复合增速为3.2%，甚至快过CPI表现。2014-2019年，价涨贡献仅0.1%，主要系行业头部加大资本开支，导致行业产能过剩，并开展同质化竞争，大打价格战。直到2021-2023年，产能有所出清，价涨贡献才恢复至1.7%。未来，海天价涨势头不算乐观，大概率依旧维持较低涨幅水平。一方面，当前激烈竞争格局依旧；另一方面，中国要走出当前反通胀环境，可能需要较长时间。 04 综合以上销量、价格维度看，海天酱油主营业务成长性空间确实不大了。未来，更多增长潜力或许依赖于业务多元化。今年前三季度，海天其他业务收入为31.66亿元，同比增长19.88%，占营收比例超过15%，已小有成就。除醋、料酒外，海天还切入火锅调料等其他食品领域，正寻求更多增长。不过，未来可预期的是，这些领域竞争一样比较激烈，很难从这些市场拿下较大份额，成为业绩引擎可能性不大。 2024年，海天味业业务大概率是触底了，但业绩长远成长性依然不具备很强基础，未来保持低速增长将会是大概率事件。然而，本轮股价大反弹，更多是宏观大市回暖引发的β行情，自身α有助力但不大。当前，海天味业最新PE为42.9倍，略低于10年估值中位数的45.86倍，可见绝对低估值大致已经完成修复。接下来，海天为首的酱油龙头依旧有一定可能在宏观消费刺激政策(没有实质性落地)预期下走强，但持续性上涨基础不扎实，需警惕风险。（全文完）

格隆汇2024-12-15

美联储降息预期及美国经济数据影响黄金价格，2024年金价有望创下最大年度涨幅

受到多个因素的影响，包括全球经济增长、通胀水平以及可能的贸易战争等不确定因素。此外，报告还提到，黄金的需求可能受到投资者情绪变化和消费者需求波动的影响，特别是在美国总统选举后，若出现更复杂的利率政策，可能会影响黄金的长期走势。编辑观点黄金价格在2024年呈现强劲上涨的趋势，尤其是在美联储宽松政策的支持下。然而，美国经济数据的混杂表现和即将到来的美联储政策会议仍然对黄金市场构成不确定性。投资者对未来的经济增长和通胀走势存在不同的看法，这可能导致黄金价格出现波动。世界黄金协会的报告指出，尽管黄金短期内可能继续上涨，但长期来看，市场的不确定性可能导致黄金涨幅放缓。名词解释现货黄金：是指在交易当天交割的黄金，通常以美元/盎司为单位报价。美联储：美国联邦储备系统，负责美国的货币政策和金融稳定。批发通胀：是指生产阶段的商品和服务价格的变动，通常通过批发价格指数(PPI)来衡量。无息资产：指没有固定利息收入的资产，如黄金。今年相关大事件 2024年12月13日：黄金价格微幅下跌，因美国批发通胀数据不及预期，但仍有望录得周涨幅。 2024年12月12日：美国11月批发通胀数据加速，导致黄金价格下跌1.4%。 2024年11月：黄金价格上涨约29%，成为今年表现最强的商品之一。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-15

黄金蔓妮：黄金如期承压，后市还有一波下跌

由于美国通胀水平的回落速度比较理想，因此美联储降息的步伐可以更加大胆，这也是本周黄金价格走高的主要原因之一，目前已经重新回到了2700大关的上方，至于能否再次突破历史高位，则取决于下周美联储利率决议的直正结果。此外，地缘政治局势的恶化也进一步给金价带来了避险支撑，无论是俄乌还是中东都充满不确定性。从日线图看，本周的金价走势十分强劲，目前已经成功突破了上个月底创出的高点，重新回到了非常关键的2700大关上，下方的短期均线组也开始展开多头排列向上的信号，不过考虑到和现价存在一定的距离，而且周线收官在即，蔓妮不建议过分看好上涨空间能进一步打开 #从4小时图看，随着市场上产生多重的利好因素，目前黄金价格重新回归到了上涨的节奏当中，如果可以成功在本周站稳2700大关，那么不排除有机会在后市再次尝试冲击历史，现阶段短期均线组呈现多头排列，MACD指标也在0轴上方处于金叉状态，因此操作上可保持逢低做多为主，但谨慎高位追多 2703-2704区间下看，目标2698-2693，防守3$ 2658-2659区间上看，目标2664-2669，防守3$ 上破2710上看，目标2715-2720，防守3$ 下破2652下看，目标2647-2642，防守3$ 市场行情可能会随时变化，其他策略临盘为准 $伦敦金$ 文章是对未来市场的描述，不作为交易依据。

罗蔓妮妮amj02212024-12-13

美联储仅会再降息2次！荷兰合作银行：有证据表明通胀下降正在停滞……

荷兰合作银行展望，美联储仅会再降息2次，明年1月后将结束宽松周期，因为有证据表明通胀下降正在停滞。

颜辞2024-12-13

美股早訊丨本月美聯儲第三次降息不確定性增強，能源板塊或因需求預期縮減而承壓

篮子商品和服务的价格变化，通常用来反映通胀水平。核心CPI：剔除食品和能源价格后计算的消费者物价指数，反映的是更稳定的通胀水平。 OPEC：石油输出国组织，旨在协调和统一成员国的石油政策。 MACD：平滑异同移动平均线，用于衡量市场的趋势和动能。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-13

高通胀顽固难降，分析师认为美联储仅剩两次降息空间，给出了明年标普500悲观预测

旧顶部”正逐渐变成“新底部”。这意味着通胀水平可能会保持在3%左右，而非美联储设定的2%目标。班尼斯特还指出，这种美联储可能不会采取更多行动的背景下，市场情绪却异常高涨。他认为，标普500指数以及成长股相对于价值股的表现，都已经达到了三个世代以来的高点，并处于狂热水平。班尼斯特进行了一个有趣的计算，将金融状况指数与标普500指数的市盈率以及该指数的等权重版本进行了对比。他表示，如果将标普500经通胀调整后的10年平均每股运营收益除以当前价格，得出的收益回报率从未突破目前的3%，说明美股估值非常高。不过，他认为，仅凭高估值不足以引发市场动荡。班尼斯特指出，市场动荡的导火索将是2025年下半年经济的放缓。他还提到，目前的通胀周期与1967-1974年、1945-1952年以及1932-1939年这三个时期非常相似，这让他更加警惕潜在的熊市风险。基于这一悲观判断，他建议投资者转向防御性的价值股。他推荐的行业包括公用事业、医药、生物科技、医疗保健、日用消费品、专业服务以及零售必需品。他列出了50只股票，其中包括好市多、菲利普莫里斯国际公司和雅培公司，这些股票也获得了Stifel分析师的买入评级。此外，班尼斯特对数字资产也发表了有趣的观点。他表示，比特币价格重回10万美元以上，但比特币并非“数字黄金”，而是周期性成长资产。而黄金则被认为是防御性的价值资产。他还指出，比特币依赖于美联储的宽松政策，因为这是一种在低通胀与经济稳健增长背景下表现不错的资产。来源：加美财经

加美财经2024-12-13

美国股市下跌，投资者关注11月CPI报告，预期通胀数据将为美联储降息提供依据

篮子商品和服务价格变化的指标，用于评估通胀水平。核心CPI: 除去食品和能源价格波动后的CPI，反映通胀的长期趋势。今年相关大事件 2024年12月10日：美国小企业乐观情绪指数飙升至101.7，为1980年以来的最大月度涨幅，反映出特朗普当选后的政策变动。 2024年12月9日：美联储官员讨论降息进程，预计在12月进行25个基点的降息。 2024年11月：美国消费者价格指数（CPI）数据公布，显示通胀持续缓解，为美联储利率决策提供依据。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-12

美国11月通胀数据和欧佩克市场报告发布前油价维持稳定，市场预期谨慎

子商品和服务的价格变化的指标，用于评估通胀水平。美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定货币政策。欧佩克（OPEC）：石油输出国组织，主要负责协调成员国的石油生产政策。国际能源署（IEA）：致力于能源领域的国际合作与研究的国际组织。今年相关大事件 2024年12月11日：欧佩克发布最新月度市场报告，预计提供关于原油供应和需求的重要信息。 2024年12月11日：美国11月消费者价格指数（CPI）即将公布，市场关注该数据对美联储货币政策的影响。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-12

美国通胀数据与OPEC报告前夕油价上涨，市场关注制裁与供需平衡带来的长期影响

商品和服务价格变化的主要指标，用于评估通胀水平。 2024年相关大事件 2024年12月10日：布伦特原油与WTI价格小幅上扬，市场静待美国通胀数据和OPEC报告。 2024年12月9日：美国政府传出可能对俄罗斯石油贸易实施新一轮制裁的消息。 2024年10月：油价因供应与需求预期双重因素影响进入窄幅波动阶段。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-12

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