FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

分点。风险提示：市场竞争加剧的风险，门店扩张或不及预期的风险，加盟店发展或不及预期的风险。

金融界2024-05-01

提升。风险提示：市场竞争加剧的风险，门店扩张或不及预期的风险，加盟店发展或不及预期的风险。

金融界2024-05-01

韧性十足，从营收、盈利能力、经营利润、门店扩张数量和计划等多个指标来看，公司盈利稳定，整体呈现出显著的积极态势。中长期看，公司正在积极展开门店扩张，2026年前门店达到2万家目标不变。这一加速扩张的策略不仅有利于提升公司市场份额，为未来的业绩增长奠定了坚实基础，稳定了公司的中线增长预期，展现出较大增长潜力和较高确定性。百胜中国首席执行官屈翠容表示，公司一季度公司销售稳健增长，收入创新高，经营利润持续增长，门店扩张至15000家，公司通过灵活应对市场变化，持续创新，并积极回馈股东。营收稳健增长，经营效率提升显著根据百胜中国发布的一季度财报，尽管货币波动带来了负面影响，但公司韧性彰显。期内公司实现营收29.6亿美元，同比增长7%；实现归母净利2.87亿美元。此外，百胜中国一季度经营利润达到3.74亿美元，核心经营利润增长至3.96亿美元，经营利润占总收入百分比（“经营利润率”）为12.6%。由此可以看到，百胜中国作为餐饮龙头，在保持营收稳健增长，盈利能力稳定的同时，公司在提升经营效率和优化成本控制方面的努力取得了显著成效。屈翠容表示，公司的核心经营利润在去年高基数的情况下仍持续增长，每股摊薄盈利亦取得双位数增长。系统销售额进一步增加，新增门店创一季度新高百胜中国的营收稳增得益于公司系统销售额的增加。上述财报显示，一季度公司系统销售额较上一年同期增长6%，主要得益于8%的净新增门店贡献。新增门店方面，截止2024年3月 31日，门店总数达到15022家，其中肯德基门店数达10603 家，必胜客门店数达3425家。本季度净新增378家门店，创第一季度新高。回过头看，百胜中国之所以能够在市场规模和品牌影响力方面取得行业领先，主要归功于其能够紧跟时代步伐、抓住环境发展机遇，并不断进行迭代更新。以肯德基为例，进入中国时菜单简约，但经30年发展，不仅持续推新，还推出了多款适应中国口味的产品，如早餐粥、老北京鸡肉卷等，并会根据不同城市特色推出相应产品，如武汉的热干面，湖南的牛肉粉。同时，公司还注重修炼内功，通过保持强大的管理和运营能力，进一步巩固了其市场地位。通过持续优化产品和服务，以及不断扩大和优化门店网络，提升了品牌影响力，从而吸引了更多消费者。这种紧跟时代，抓住不同环境发展的机遇在今年一季度继续得以体现。在新开门店方面，针对不同城市级别和消费者需求，百胜中国推出了多种门店模式，如肯德基的小镇mini门店模式（预期每家门店的资本开支降至人民币50万元以下）以及必胜客的“精攻店”门店模式，都是公司探索出的可行范例，其通过简化菜单和优化设备的高效灵活的创新门店模式使得公司能够更快速地进入下沉市场，拓宽了业务范围。其次，公司通过推出高性价比产品和丰富多样的菜单选择，满足了消费者多元化的需求，从而推动了销售增长。具体看，在产品供给方面，百胜中国通过丰富产品供给，拓宽增量使用者群。肯德基推出的高价位产品销售佳，牛堡和全鸡销售大幅增长；此外推出的平价牛肉汉堡满足不同消费者需求。「疯狂星期四」促销效果显著。必胜客通过推出低价比萨产品，销售额大幅增长，其中39元的意式肉酱比萨成为畅销品，必胜客自助餐也推动销售增长。此外，百胜中国外卖业务强劲，年增速达双位数，一季度增长12%，占肯德基和必胜客总销售额38%。肯德基降低外送费后，外卖销售额同比增长14%，吸引大量新客，在低线城市占领更多市场。由此可以看到，百胜中国在产品供给方面的全面策略，包括产品差异化、促销活动、低价策略和多元化产品与服务。这些策略共同作用，使得百胜中国能够在竞争激烈的市场中保持领先地位并实现销售增长。与此同时，公司不断优化运营效率和成本控制，使得在扩大市场份额的同时，也保持了良好的盈利水平。正如屈翠容所言，我们持续提高从门店到供应链的营运效率，使我们的业务更具韧性。这使得我们能将节省的成本给到顾客和其他相关方。 2万家门店目标：为未来业绩增长奠定基础展望未来，百胜中国呈现出显著的增长潜力和高度的确定性，展现了良好的发展前景。屈翠容表示，“我们正积极严谨地推进扩张计划，总门店数创下 15000 家的里程碑。” 这只是第一步。百胜中国表示，预计在2024年将净新增1500至1700家门店。同时，公司对于在2026年之前实现拥有20000家分店的目标充满信心。这意味着，未来几年百胜中国开店数量年化复合增速为11%左右，表明公司的门店数量将维持强劲的增长势头。不难想象，随着门店网络的进一步扩张，公司将进一步巩固和提升市场份额。特别是在下沉市场，随着消费水平的提升和消费观念的转变，百胜中国有望通过开设更多门店来满足消费者需求。由此，百胜中国2024年至2026 年销售额及经营利润也有望实现高单位数至双位数年均复合增长，稳定了公司中线增长预期。根据民生证券研报，我国中产阶级人口有望从2022年的4.5亿人提升至2030年的7亿人；据联合国预测，我国城镇化率有望从2022年的65%提升至2030年的71%，中产阶级人群及城镇化率提升为肯德基扩张提供潜力。2023上半年中国每百万人口肯德基门店数为7家，对标同为亚洲市场的日本，2022年每百万人口麦当劳门店数达到24家，肯德基中国仍有3至4倍提升空间。正如屈翠容在发布财报后表示，“展望未来，我们非常有信心把握中国市场巨大的机遇。通过灵活的门店形式，策略性的加盟和不同价位的卓越产品，我们将持续拓展潜在市场。” 结尾部分百胜中国一季度财报表现充分展示了公司在餐饮行业的强大竞争力，通过稳健的经营、高效的市场拓展及不断提升的经营效率和管理水平，公司有望在激烈的市场竞争中保持领先地位并实现更长远的发展目标。同时，公司致力于回馈股东，并通过加速门店扩张策略为未来业绩增长奠定坚实基础，展现了良好的发展前景。

格隆汇2024-04-30

一季度业绩稳健增长，百胜中国（9987.HK）门店扩张加速确定性增强

韧性十足，从营收、盈利能力、经营利润、门店扩张数量和计划等多个指标来看，公司盈利稳定，整体呈现出显著的积极态势。中长期看，公司正在积极展开门店扩张，2026年前门店达到2万家目标不变。这一加速扩张的策略不仅有利于提升公司市场份额，为未来的业绩增长奠定了坚实基础，稳定了公司的中线增长预期，展现出较大增长潜力和较高确定性。百胜中国首席执行官屈翠容表示，公司一季度公司销售稳健增长，收入创新高，经营利润持续增长，门店扩张至15000家，公司通过灵活应对市场变化，持续创新，并积极回馈股东。营收稳健增长，经营效率提升显著根据百胜中国发布的一季度财报，尽管货币波动带来了负面影响，但公司韧性彰显。期内公司实现营收29.6亿美元，同比增长7%；实现归母净利2.87亿美元。此外，百胜中国一季度经营利润达到3.74亿美元，核心经营利润增长至3.96亿美元，经营利润占总收入百分比（“经营利润率”）为12.6%。由此可以看到，百胜中国作为餐饮龙头，在保持营收稳健增长，盈利能力稳定的同时，公司在提升经营效率和优化成本控制方面的努力取得了显著成效。屈翠容表示，公司的核心经营利润在去年高基数的情况下仍持续增长，每股摊薄盈利亦取得双位数增长。系统销售额进一步增加，新增门店创一季度新高百胜中国的营收稳增得益于公司系统销售额的增加。上述财报显示，一季度公司系统销售额较上一年同期增长6%，主要得益于8%的净新增门店贡献。新增门店方面，截止2024年3月 31日，门店总数达到15022家，其中肯德基门店数达10603 家，必胜客门店数达3425家。本季度净新增378家门店，创第一季度新高。回过头看，百胜中国之所以能够在市场规模和品牌影响力方面取得行业领先，主要归功于其能够紧跟时代步伐、抓住环境发展机遇，并不断进行迭代更新。以肯德基为例，进入中国时菜单简约，但经30年发展，不仅持续推新，还推出了多款适应中国口味的产品，如早餐粥、老北京鸡肉卷等，并会根据不同城市特色推出相应产品，如武汉的热干面，湖南的牛肉粉。同时，公司还注重修炼内功，通过保持强大的管理和运营能力，进一步巩固了其市场地位。通过持续优化产品和服务，以及不断扩大和优化门店网络，提升了品牌影响力，从而吸引了更多消费者。这种紧跟时代，抓住不同环境发展的机遇在今年一季度继续得以体现。在新开门店方面，针对不同城市级别和消费者需求，百胜中国推出了多种门店模式，如肯德基的小镇mini门店模式（预期每家门店的资本开支降至人民币50万元以下）以及必胜客的“精攻店”门店模式，都是公司探索出的可行范例，其通过简化菜单和优化设备的高效灵活的创新门店模式使得公司能够更快速地进入下沉市场，拓宽了业务范围。其次，公司通过推出高性价比产品和丰富多样的菜单选择，满足了消费者多元化的需求，从而推动了销售增长。具体看，在产品供给方面，百胜中国通过丰富产品供给，拓宽增量使用者群。肯德基推出的高价位产品销售佳，牛堡和全鸡销售大幅增长；此外推出的平价牛肉汉堡满足不同消费者需求。「疯狂星期四」促销效果显著。必胜客通过推出低价比萨产品，销售额大幅增长，其中39元的意式肉酱比萨成为畅销品，必胜客自助餐也推动销售增长。此外，百胜中国外卖业务强劲，年增速达双位数，一季度增长12%，占肯德基和必胜客总销售额38%。肯德基降低外送费后，外卖销售额同比增长14%，吸引大量新客，在低线城市占领更多市场。由此可以看到，百胜中国在产品供给方面的全面策略，包括产品差异化、促销活动、低价策略和多元化产品与服务。这些策略共同作用，使得百胜中国能够在竞争激烈的市场中保持领先地位并实现销售增长。与此同时，公司不断优化运营效率和成本控制，使得在扩大市场份额的同时，也保持了良好的盈利水平。正如屈翠容所言，我们持续提高从门店到供应链的营运效率，使我们的业务更具韧性。这使得我们能将节省的成本给到顾客和其他相关方。 2万家门店目标：为未来业绩增长奠定基础展望未来，百胜中国呈现出显著的增长潜力和高度的确定性，展现了良好的发展前景。屈翠容表示，“我们正积极严谨地推进扩张计划，总门店数创下 15000 家的里程碑。” 这只是第一步。百胜中国表示，预计在2024年将净新增1500至1700家门店。同时，公司对于在2026年之前实现拥有20000家分店的目标充满信心。这意味着，未来几年百胜中国开店数量年化复合增速为11%左右，表明公司的门店数量将维持强劲的增长势头。不难想象，随着门店网络的进一步扩张，公司将进一步巩固和提升市场份额。特别是在下沉市场，随着消费水平的提升和消费观念的转变，百胜中国有望通过开设更多门店来满足消费者需求。由此，百胜中国2024年至2026 年销售额及经营利润也有望实现高单位数至双位数年均复合增长，稳定了公司中线增长预期。根据民生证券研报，我国中产阶级人口有望从2022年的4.5亿人提升至2030年的7亿人；据联合国预测，我国城镇化率有望从2022年的65%提升至2030年的71%，中产阶级人群及城镇化率提升为肯德基扩张提供潜力。2023上半年中国每百万人口肯德基门店数为7家，对标同为亚洲市场的日本，2022年每百万人口麦当劳门店数达到24家，肯德基中国仍有3至4倍提升空间。正如屈翠容在发布财报后表示，“展望未来，我们非常有信心把握中国市场巨大的机遇。通过灵活的门店形式，策略性的加盟和不同价位的卓越产品，我们将持续拓展潜在市场。” 结尾部分百胜中国一季度财报表现充分展示了公司在餐饮行业的强大竞争力，通过稳健的经营、高效的市场拓展及不断提升的经营效率和管理水平，公司有望在激烈的市场竞争中保持领先地位并实现更长远的发展目标。同时，公司致力于回馈股东，并通过加速门店扩张策略为未来业绩增长奠定坚实基础，展现了良好的发展前景。

格隆汇2024-04-30

中邮证券：给予报喜鸟买入评级

分别较上年同期净增40个/13个，稳健门店扩张+大店策略有望驱动收入增长。　　毛利率稳定提升，净利率高位微降。公司24Q1毛利率为67.8%同比上升1.7pct;公司24Q1销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为36.2%/6.2%/1.6%，同比变动分别为+1.4pct/+0.1pct/-0.1pct。终端折扣控制带来毛利率稳步提升，此外，公司24Q1其他收益为1930万，较上年同期下降59.6%，占比收入同降2.3pct至1.4%，主要系政府补助减少；综合，公司24Q1归母净利率同比下降1.3pct至18.5%　　盈利预测及投资建议：我们调整盈利预测，预计24年-26年公司归母净利润分别为8.0亿元/9.1亿元/10.2亿元，对应PE为10倍/9倍/8倍，维持买入评级。　　风险提示：　　品牌终端景气度不及预期；扩店不及预期；坪效提升不及预期等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券丁诗洁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.67%，其预测2024年度归属净利润为盈利8.08亿，根据现价换算的预测PE为10.09。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级22家；过去90天内机构目标均价为8.08。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-28

报喜鸟获中邮证券买入评级，24Q1收入稳健增长，政府补助下降影响业绩增长

鸟、哈吉斯等品牌实现门店稳健扩张，稳健门店扩张+大店策略有望驱动收入增长。此外，公司24Q1其他收益为1930万，较上年同期下降59.6%，占比收入同降2.3pct至1.4%，主要系政府补助减少；综合，公司24Q1归母净利率同比下降1.3pct至18.5%。风险提示：品牌终端景气度不及预期；扩店不及预期；坪效提升不及预期等。

金融界2024-04-28

紫燕食品获民生证券买入评级，经营压力延续，成本改善盈利修复

闲美食为辅”的美食生态圈。风险提示：门店扩张及同店增长不及预期；原材料价格波动；食品安全风险。

金融界2024-04-22

梦金园冲刺港交所，解读黄金热潮下业内黑马价值攀升的演绎路径

公司在产品创新和研发、一二线城市及自营门店扩张方面的募投计划，公司的盈利能力将有望得到显著提升。梦金园登陆港交所之后的发展几何，值得市场的重点关注。

格隆汇2024-04-19

梦金园冲刺港交所，解读黄金热潮下业内黑马价值攀升的演绎路径

公司在产品创新和研发、一二线城市及自营门店扩张方面的募投计划，公司的盈利能力将有望得到显著提升。梦金园登陆港交所之后的发展几何，值得市场的重点关注。

格隆汇2024-04-19

益丰药房获东吴证券买入评级，行业整合持续受益，稳健扩张羽翼渐丰

性强。风险提示：市场竞争加剧的风险，门店扩张或不及预期的风险，加盟店发展或不及预期的风险。

金融界2024-04-18

24小时热点