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消费电子ETF(561600)走高涨超2%，AI人工智能ETF(512930)涨超1%，手机等数码产品购新补贴将从1月20日起陆续实施

伟达官方博客15日写道，公司首席执行官黄仁勋将在“量子日”与多家重量级量子技术企业高管对话，探讨量子技术的当下与未来。相关产品AI人工智能ETF(512930)、消费电子ETF(561600)及线上消费ETF平安(159793)投资机遇备受关注。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、海康威视(002415)、中际旭创(300308)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)、韦尔股份(603501)、新易盛(300502)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比53.23%。线上消费ETF平安紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、京东健康(06618)、昆仑万维(300418)、金山软件(03888)、永辉超市(601933)，前十大权重股合计占比55.77%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、工业富联(601138)、澜起科技(688008)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、长电科技(600584)，前十大权重股合计占比53.39%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-17 13:42

隔夜美股全复盘(1.17) | 多邻国大涨近7%，小红书带火美国人学习中文热潮，多邻国用户暴增

伟达官方博客15日写道，公司首席执行官黄仁勋将在“量子日”与多家重量级量子技术企业高管对话，探讨量子技术的当下与未来。相关企业包括爱丽丝与鲍勃公司、原子计算公司、IonQ公司和D-Wave公司等。美国本津加新闻网报道，首个“量子日”正值英伟达图形处理器技术大会在加利福尼亚州圣何塞举行，本次技术大会将聚焦量子计算领域的迅猛进步。英伟达或于3月推出CPO交换机新品，8月有望量产 1.16 台湾工商时报称，供应链透露，英伟达或将于2025年3月的GTC大会推出CPO(共封装光学)交换机新品，预计试产工作顺利进行，8月份即可量产。据悉，其内部的ASIC芯片将由台积电进行打造。截至目前，台积电、上诠光纤等相关供应链公司正在积极整备。黄仁勋：CoWoS产能没有减少，预期今年大幅增加 1月16日下午，英伟达CEO黄仁勋造访硅品精密台中潭子新厂，他接受记者提问表示，英伟达Blackwell平台CoWoS-L产能增加，所以CoWoS产能没有减少的问题，预期今年CoWoS整体产能可继续大幅增加。此外，针对市场对GB200服务器散热有杂音，黄仁勋指出，Blackwell平台散热技术相对复杂，不过Blackwell系统已经开始全面量产，初期面对的挑战对比系统的复杂度，是很正常的，Blackwell系统已开始销售给全球客户。（台湾“中央社”） 1.17 英伟达CEO黄仁勋将缺席特朗普就职典礼。 4、特朗普、马斯克与微软CEO讨论AI和网络安全 1.16 微软(MSFT.O)CEO萨蒂亚·纳德拉在与美国当选总统特朗普和特斯拉CEO马斯克的会晤中讨论了人工智能和网络安全问题，成为最新一位向新政府示好的科技行业领袖。微软在一份声明中表示，谈话涉及了一系列话题，包括微软承诺在全球范围内投资800亿美元建设人工智能数据中心，其中超过500亿美元将用于美国，为美国创造就业机会。微软总裁史密斯和当选副总统万斯也一起参加了会议。史密斯提醒即将上任的特朗普政府不要对人工智能实施“严厉的监管”。 5、苹果手机第四季度中国出货量逆势下挫25% 1月16日市场研究机构Canalys发布报告称，2024年全年中国大陆智能手机市场出货量达2.85亿台，同比增长4%，在此前连续两年下滑后反弹。其中，vivo以17%份额领跑全年市场，出货量达4930万台。华为排名第二，出货4600万台，同比37%的增长亮眼。苹果、OPPO、荣耀紧随其后分别排名第三、第四、第五，市场份额均为15%凸显了竞争的白热化。从2024年第四季度数据看，受益于高端旺季、备货国补、年末促销的势能释放，中国智能手机市场的增长率为5%，出货量7740万台，但因竞争压力增大，苹果手机出货量同比大跌25%，勉强占据市场份额排名的首位。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:30 美国12月新屋开工总数年化（2）21:30 美国12月营建许可总数

格隆汇01-17 08:04

美股盘前要点 | 12月“恐怖数据”来袭！台积电Q4业绩超预期

，讨论人工智能和网络安全问题。 8. 黄仁勋：预期今年CoWoS整体产能可继续大幅增加，Blackwell系统已开始销售给全球客户。 9. 苹果正在与巴克莱洽谈，希望巴克莱取代高盛作为其信用卡合作伙伴。 10. 摩根大通CEO戴蒙：基本情景下将留任现职数年，继任安排正在进行中。 11. 贝莱德：中国市场仍然具备明显投资机会，重启QDLP项目。 12. 消息称美光将加入16-Hi HBM3E竞争，已在进行最终设备评估。 13. 欧洲汽车制造商Stellantis第四季度合并出货量预估为139.5万台，同比下降9%。 14. 美国各州监管机构因洗钱政策不足对Block处以8000万美元罚款。 15. 美国联邦贸易委员会(FTC)起诉农业设备公司迪尔公司，称其垄断维修服务。 16. 杜邦表示，将如期在11月完成分拆电子业务，不再寻求分拆水务分支。 17. 美国运输部起诉西南航空，要求其为“长期、非法的航班延误”负责。 18. 力拓第四季度铝土矿产量1,540万吨，同比增长2%，预估1,362万。 19. 多邻国公布，1月13日，开始在App上学习中文的美国用户数同比暴增了约216%。美股时段值得关注的事件： 21:30 美国12月零售销售月率/美国12月进口物价指数月率/美国至1月11日当周初请失业金人数 23:00 美国至1月11日当周初请失业金人数

格隆汇01-16 20:36

24小时环球政经要闻全览 | 1月16日

以及增加对加沙地带的人道主义援助等。黄仁勋抵达深圳开年会 1月15日下午，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在深圳参加英伟达深圳分公司年会。据悉，黄仁勋本周将赴中国访问多个主要城市，深圳之后还计划访问上海和北京，晚些时候飞往台北。微软发布全新企业级AI助手当地时间1月15日，微软宣布推出全新企业级AI助手，名为Microsoft 365 Copilot Chat，从周三开始面向商业客户推出。Copilot Chat除了支持的传统的文本生成、文件分析（PDF、Word等）、图像生成之外，最大亮点便是支持AI智能体功能，并且集成在了Microsoft 365商业版中，可直接调用企业自有数据，执行端到端的超复杂自动化业务流程。智能体按消息用量收费，一条消息收1美分，也可包月200美元可用2.5万条消息。台积电第四季度利润将大幅跃升据路透，由于需求激增，台积电预计周四第四季度利润将增长 58%。来自 22 位分析师的 LSEG SmartEstimate，台积电将在截至 12 月 31 日的季度报告净利润为 3779.5 亿新台币（114.4 亿美元）。上周台积电报告称，以新台币计算的第四季度收入大幅增长，轻松超出市场预期。做空机构兴登堡将解散 1月15日，卖空者兴登堡研究（Hindenburg Research）创始人Nate Anderson说，他已决定解散这个做空机构。 “将近100人至少部分因为我们的工作而受到监管机构的民事或刑事起诉，其中不乏亿万富豪和寡头。我们撼动了一些我们认为需要撼动的帝国。眼下，我将专注于确保我们团队中的每个人都能达成他们想要的下一个目标。”

格隆汇01-16 08:39

隔夜美股全复盘(1.16) | CPI艳压SEC诉讼，特斯拉领衔汽车股大涨8%

收涨 1.97%，英伟达涨 3.4%，黄仁勋已抵达深圳，参加英伟达深圳分公司年会；黄仁勋据悉将访问台积电、矽品或协调CoWoS产能。微软涨 2.56%，据Business Insider：微软在硬件设备、销售、游戏部门裁员。谷歌涨 3.1%，亚马逊涨 2.57%，Meta涨 3.85%，Meta将裁员约5%，计划今年为被裁职位重新进行招聘。特斯拉涨 8.04%，特斯拉将在中国暂停部分新款Model Y生产线以进行升级，Model 3的生产也将在春节期间暂停。博通涨 1.47%，沃尔玛涨 0.61%，礼来涨 0.25%，PLTR涨 3.38%，APP涨 4.34%，AXON涨 0.03%。 03 每日焦点 1、CPI艳压SEC诉讼，特斯拉领衔汽车股大涨 1.16 美国核心CPI上涨速度低于预期，市场反弹。这可能会让美联储走在降息道路上，有助于让更多人买得起新车。Rivian(RIVN.O)、通用汽车(GM.N)和福特汽车(F.N)都有不错的涨幅，分别上涨4.5%、1.5%和1.7%，但特斯拉还是名列前茅。投资者并没有因为马斯克与美国证交会的新诉讼而感到困扰。此外，巴克莱分析师丹·利维将特斯拉目标股价从270美元上调至325美元，维持持有评级，但其目标价仍低于现有价格。利维表示，自11月5日大选以来，股价已经“脱离基本面”。截至周三，特斯拉股价自大选以来上涨了约70%（约177美元），在此期间，分析师对特斯拉股票的平均目标价从235美元升至317美元左右（涨约82美元）。大行评级｜巴克莱：上调特斯拉目标价至325美元列举三大关键主题 1.15 巴克莱将特斯拉的目标价从270美元上调至325美元。分析师Dan Levy领导的团队总结了特斯拉2025年的三个关键主题，包括销量恢复增长、自动驾驶和AI技术拓展，以及能源和监管积分等非汽车业务板块的贡献增加。巴克莱预计特斯拉2025年的交付量将达到195万辆，同比增长9%，然而显著低于市场208万辆的一致预期，以及特斯拉此前暗示的215万-233万辆的指引范围。虽然这些主题凸显了特斯拉的增长潜力，然而巴克莱警告称，特斯拉的叙事越来越偏离其基本面。具体来看，特斯拉目前的估值为2025年市盈率的123倍，表明“马斯克溢价”现已达到历史新高。巴克莱认为，基本面最终将重新成为特斯拉投资者关注的重点。 2、量子计算概念再度活跃微软称目前正处于可靠量子计算时代的黎明 1.15 微软周二在一篇博客中写道：“我们正处于可靠量子计算时代的黎明。我们即将看到量子计算机解决有意义的问题并捕捉新的商业价值。”展望未来12个月，量子研究和开发的步伐将加快，这对商业领袖来说是一个关键的时刻，必须采取行动。 1.15 英伟达公司宣布将在2025年GTC活动期间举行首届量子日，定于3月20日。此公告是在首席执行官黄仁勋表示实用量子计算可能还需二十年之后发布的。 3、Meta、微软开启新一轮裁员 1.15 Meta公司发给全体员工的内部备忘录称，该公司将通过基于绩效的裁员方式裁减约5%的员工。Meta股价过去一年受益于AI热潮的推动上涨近60%，但公司仍将降本增效作为2025年的工作重点。微软于2025年年初也宣布了裁员计划，但裁员比例预计不到1%。微软表示，成本管理对公司至关重要。 4、特朗普就职活动日程表公开：平均每分钟花3.7万美元 1.15 美国候任总统特朗普将于下周一(20日)正式上任，总统过渡团队公布了就职前后的活动安排，包括官方派对、MAGA集会、大型烟火表演以及其他活动安排。根据负责追踪美国政治资金的非营利组织《OpenSecrets》估计，特朗普4天就职活动支出平均每分钟花费3.7万美元(约合27万元)，是奥巴马第一次就职典礼时每分钟花8600美元(约6.3万元)的4倍多。据透露，特朗普的就职委员会已经筹集逾1.7亿美元(约合12.4亿元)，并最终预计筹集到2亿美元(约合14.7亿元)，远高于特朗普自已第一任总统就职典礼时筹集的1.07亿美元(约合7.8亿元)，将成为美国历史上最昂贵的就职典礼。特朗普团队公布的就职活动行程为期四天，具体日程如下： 2025年1月18日(星期六)：总统招待会和烟火表演内阁招待会及副总统晚宴 2025年1月19日(星期日)：阿灵顿国家公墓仪式、让美国再次伟大(MAGA)集会、烛光晚餐 2025年1月20日(星期一)：圣约翰教堂礼拜仪式白宫茶会宣誓就职典礼、向前总统和前副总统告别美国国会大厦离开仪式、总统签署仪式JCCIC国会午宴总统检阅军队总统游行、白宫椭圆形办公室的签署仪式、统帅舞会、自由就职舞会、星光舞会 2025年1月21日(星期二)：国家祈祷仪式 5、华邮：特朗普考虑暂缓TikTok禁令让此过程像电影一样精彩 1.16 据华盛顿邮报报道，特朗普一直在考虑如何拯救TikTok，通过非常规的交易和法律手段进行讨论，据两名知情人士透露，特朗普正在考虑上任后发布一项行政命令，暂停执行TikTok“不卖就禁”法案60至90天。特朗普在TikTok上拥有1400多万粉丝，一直在寻求兑现其“拯救TikTok”的竞选承诺。其中一名知情人士说，特朗普希望在最后期限（就职典礼的前一天）过后不久签署行政命令，让这一过程像电影一样精彩。但是，特朗普首个任期内就开始时迅速采取的使用行政命令的策略引发了一些法律观察人士的怀疑，他们认为，特朗普的话不能完全克服国会以压倒性的两党支持通过的法律。美国司法部前国家安全顾问艾伦·罗森斯坦置评称，“行政命令不是神奇的文件，TikTok仍然会被禁止。金十提示：华盛顿邮报此前关于关税的重大报道有被特朗普本人抨击为“假新闻”的黑历史。潜在举措华邮报道称，为了破坏TikTok”不卖就禁”法案，特朗普可能会敦促国会废除法案，这是一个艰难的提议。他还可以指示司法部长不执行该法案，实际上是假装它不存在。但特朗普圈子里的一些人提出了一些选择，包括分拆该公司的部分业务出售，以满足法律要求，让美国公司分一杯羹，让他把达成交易的功劳揽在自己身上。美国法律规定，如果该应用的外国所有者执行了“合格的资产剥离”，该应用就不会被禁止。消息称TikTok准备好在周日对美国用户关闭其应用程序 1.15 据The Information，两位熟悉TikTok计划的人透露，TikTok计划在周日关闭其面向美国用户的应用，改日联邦法律将禁止该应用，除非最高法院干预并阻止禁令实施。突然关闭应用，而不是允许已经下载该应用的用户继续使用，将让所有TikTok用户感受到这项禁令的影响。其中一位知情人士表示，根据计划，试图打开TikTok应用的用户将看到一个弹出消息，指引他们前往一个包含有关禁令信息的网站；TikTok计划为用户提供下载所有其数据的选项，以便他们可以携带个人信息的记录。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:30 美国至1月11日当周初请失业金人数（2）21:30 美国12月零售销售月率

格隆汇01-16 07:09

英伟达市值飙升3万亿美元后面临新挑战，AI需求与竞争加剧，未来增值潜力仍存

来都伴随着较大的波动，近期股价因CEO黄仁勋的演讲未能达到投资者的高预期而出现回调。尽管如此，许多分析师仍看好公司未来的增长潜力，预计2025年股价仍有望上涨32%。然而，若AI开支放缓，股价可能会受到影响。英伟达面临的激烈竞争：AMD与其他芯片商的挑战英伟达的市场份额面临着来自AMD、英特尔等竞争对手的压力。尽管英伟达在AI加速器市场中占据主导地位，但其竞争对手也在积极推出新的技术。AMD预计2024年将销售超过50亿美元的AI加速器，而英特尔则由于订单不及预期，未能达到其500百万美元的目标。此外，英伟达的主要客户如亚马逊和谷歌也在研发自己的芯片，以减少对英伟达产品的依赖。来源：今日美股网

今日美股网01-16 00:10

美股盘前要点 | 12月CPI数据重磅来袭！摩根大通、贝莱德公布Q4业绩

遭大买家削减订单。 7. 英伟达CEO黄仁勋此次中国之行除了参加分公司年会活动外，还将与台积电高层会面。 8. 微软计划停止在美国的部分咨询业务招聘，以削减成本。 9. 英国竞争与市场管理局表示将对谷歌搜索服务展开调查。 10. 消息称特斯拉将在中国暂停部分新款Model Y生产线以进行升级。 11. 台积电在美国亚利桑那工厂生产的4纳米芯片据悉进入质量验证阶段。 12. 英特尔计划将风险投资部门英特尔投资分拆为独立公司，作为重组业务的一部分。 13. 麦当劳、百胜餐饮等大型连锁餐饮企业高层与美国劳工部长提名人Lori Chavez-DeRemer会面。 14. 美国联邦贸易委员会指联合健康、CVS健康和Cigna大幅提高旗下药房部分药品的价格，获利73亿美元。 15. 大众汽车宣布2024年交付约903万辆汽车，丰田汽车锁定连续5年全球销冠。 16. 标普将强生列入信用观察名单并予负面前景，主因是近期公布的收购交易。 17. 美国消费者金融保护局起诉Capital One，骗取客户超20亿美元利息。 18. 美国司法部与联邦贸易委员会指控私募基金公司KKR涉嫌逃避反垄断审查。美股时段值得关注的事件： 21:30 美国12月未季调CPI年率/美国12月季调后CPI月率/美国1月纽约联储制造业指数

格隆汇01-15 20:42

SoundHound AI在CES上大败而归

可能也会感到失望，因为英伟达首席执行官黄仁勋在他的2025年CES主题演讲中未提及与SoundHound AI的合作。接下来会发生什么？直到2月28日SoundHound AI公布其24年第四季度财报之前，应该很难有特别的催化剂能够帮助SoundHound AI重返去年高点。或许能提振市场情绪的是，如果SoundHound AI能发布一份新闻稿，并附上技术数据，反驳一些批评，即该公司的技术在CES上被指能效不高。由于他们还表示，他们正在与“知名”汽车制造商进行谈判，让他们采用他们的技术，因此在这方面宣布进一步完成交易，可能有助于遏制看跌情绪，尽管仍不确定这是否会给股价带来重大刺激。之所以这么说，是因为在今年年初，SoundHound AI宣布为Lucid Motors推出一款基于集成代AI的语音助手，但那几天的表现，可以说是平平无奇的。投资者还应该意识到，这是一个吸引大量空头的股票，随着一些关键移动平均线开始呈下降趋势（就目前而言，SoundHound AI仍然在其日线图上的三个关键移动平均线之上交易），他们可能会变得更加大胆。自去年下半年以来，卖空的流通股百分比大约占总流通股的四分之一，这肯定不是很令人放心。另一个需要注意的关键因素是，该股票的所有权主要由零售参与者主导（机构仅占已发行股票的27%），他们通常没有财务能力和心理素质在面对无情的抛售压力时进行大量购买并支持股票。来源：Seeking Alpha 一些投资者可能会被SoundHound AI吸引，因为其估值看起来并不那么令人反感，特别是当你考虑到该业务即将实现的收入增长时。在接下来的两年里，SoundHound AI预计将实现55%的收入复合年增长率（并在今年年底前实现正EBITDA），但其企业价值/销售额倍数却处于一个更低的水平。来源：Seeking Alpha 曾经有一段时间，它的远期企业价值/销售额倍数不久前还是三位数，但现在可以以不到29倍的价格购得。来源：YCharts 请注意，自CES活动以来，共识并没有改变其收入预测，因此，这次抛售似乎并非由基本面驱动，而更像是过度热情逐渐正常化的迹象。来源：YCharts 来源：YCharts 尽管出现了大幅回调，但SoundHound AI相对于其他软件和服务类股票的相对强弱比率仍然处于一个非常高的水平（是其长期平均水平的1.41倍），这可能还不需要太多购买兴趣。来源：Investing 明智的做法可能是等待下降趋势趋于平稳，可能在20周滚动平均线附近，这也与之前的阻力位（可能转变为支撑位）大致相符，大约在10美元左右。 $SoundHound AI Inc(SOUN)$

老虎证券01-15 19:03

CES2025解读：生态系统加速成熟，联想AI商业的大机遇

件市场正迎来性能的飞跃。在CES上，黄仁勋在演讲中提出了物理AI（physical AI）的概念，将人工智能拓展至更广泛的物理世界，并认为这有望改变价值50万亿美元的行业。毫无疑问，AI正为商业世界带来巨大机遇。黄仁勋进一步表示，“我们希望能够将人工智能带到任何地方，将其部署到任何云端、公司内部、个人电脑上。” 可以看出，从云侧到端侧的AI PC等都是重头戏。在CES 2025上，联想领衔公布了一系列相关创新产品与前瞻技术。一、联想CES 2025：AI创新引领技术潮流值得一提的是，联想在CES上展示了一系列具有前瞻性的AI理念与智能设备，从联想的身上，我们看到AI技术渗透领域及应用范围进一步扩大。在“量”上：联想从去年的40多款增至今年的60余款创新产品。现场新品几乎均为AI PC，不再单独设置“AI PC”展位，无论是面向个人、企业还是游戏玩家的产品，均搭载AI。此外，联想还通过ThinkCentre等外接产品，为台式机赋予AI功能，单个设备可连接超5台台式电脑显示器。在“质”上，AI技术使联想产品实现了功能性的飞跃。联想推出了基于本地异构算力运行的联想小天/AI Now个人智能体。基于AI语言大模型，个人智能体可学习用户习惯，实现自然语言对话、文档翻译、总结等功能；基于动作大模型，个人智能体则能执行拍照、修图、打印等设定动作，并具备学习新动作的能力，未来有望实现更多自动化操作。联想还利用AI技术升级了智能省电技术，新一代显示器在功耗降低的同时，亮度和色彩保持不变。联想将AI技术融入产品设计，提升了设备的智能化水平和用户体验。YOGA Air 14 Aura AI元启版配备AI笔记、AI转录等工具，提升了生产力和娱乐体验；YOGA Pad Pro AI元启版是首款搭载本地AI的平板电脑；AI Display智能显示屏具备自动旋转、升降、倾斜及坐姿提醒、语音控制等功能；AI Travel Set智能可穿戴设备套装，集个性化活动追踪、生产力分析、实时语言翻译等功能于一身，为旅行者提供贴心辅助。值得一提的是，在CES上，黄仁勋发布了全新的专为生成式AI时代设计的GeForce RTX 50系列显卡，该系列采用NVIDIA Blackwell架构等先进技术，在AI渲染领域取得突破，该系列中的旗舰型号是RTX 5090。随后，联想在CES上展出了Legion Pro 7i游戏笔记本，该笔记本是首批搭载RTX 5090显卡的设备之一。Legion Pro 7i作为首批搭载RTX 5090显卡的设备，支持高分辨率、高帧率游戏运行，推动了AI与游戏的融合发展，为用户带来高效沉浸体验。除了AI领域的突破，联想还突破传统设计和技术壁垒，带来诸多令人耳目一新的产品。在本次CES上，联想集团推出的全球首款卷轴屏AI PC——ThinkBook Plus Gen 6，成为了展会的一大亮点。这款产品实现了可卷曲显示屏技术从概念验证到量产产品的转变。用户可以通过轻按专用键或手势操控，将14英寸的紧凑显示屏垂直延展至16.7英寸，获得近50%的额外屏幕空间，为用户的工作和娱乐提供了更大的灵活性。联想还推出了全球首款实现屏下摄像头（CUD）技术的笔记本电脑——YOGA Air 14 Aura AI元启版。这款电脑搭载了4K PURESIGHT Pro OLED显示器，屏占比达到了98%，为用户带来了无边界的视觉体验。同时，联想还推出了全球首款集成聚音屏技术的AIO一体机——ThinkCentre M90a Pro Gen 6。这款产品将清听声学屏幕定向发声技术与显示屏幕完美结合，为用户提供了“私密听音”的体验，并进一步优化了人机交互体验。图：全球首款卷轴屏AI PC——ThinkBook Plus Gen 6 联想在CES上展示的创新成果，打破了近年来PC在形态与功能上缺乏重大创新的僵局，填补了创新空白，回顾PC的发展历程，从早期的大型机、小型机到个人电脑的诞生，再到超极本、二合一设备等，形态不断演变，越来越轻薄，以满足用户日益多样化的需求。此外，还有一些功能，触控技术的引入使得PC可以像平板电脑一样操作，多屏显示技术则提升了多任务处理的效率，这些创新都在一定程度上推动了PC形态的发展。但近年来，PC市场似乎进入了一个相对平稳的阶段，尽管在性能、续航等方面有所提升，但在外观和交互方式上，但大多数PC产品仍然遵循传统的设计思路。这使得市场急需新的突破来激发活力。联想发布的一系列新品，其在形态、功能上的重大创新，无疑具有深远的意义。这些创新不仅为用户带来了更加便捷、高效、个性化的使用体验，还为整个PC行业注入了新的活力，引领了未来发展的新方向，有望开启PC发展的新篇章，推动行业进入一个新的创新时代。联想在CES 2025上发布的众多新品，在PC形态和功能方面有重大创新。这些创新成果不仅为用户带来了便捷、高效、个性化的使用体验，更引领了未来发展的新方向，推动行业迈向新阶段。二、以混合式人工智能架构，打造全方位AI生态系统长期以来，联想集团秉持“Smarter AI for All”的愿景，致力于在全球范围内树立AI领域的领导地位，旨在为所有用户带来更加智能、便捷的技术体验。为实现此目标，联想提出了混合式人工智能架构的主张。混合式人工智能架构是指结合了云端公共人工智能及终端私有化人工智能的系统，这种架构的优势在于能提供更加个性化的服务、更优的性能的同时，满足隐私保护的需求。围绕着该架构，联想结合公共大模型、个人大模型和企业大模型，以及公有云与私有云的混合使用，实现了AI能力的广泛覆盖和个性化应用。在此基础上，联想不仅在智能终端设备如智能手机、笔记本电脑、台式机等方面持续创新，还深入布局基础设施构建、解决方案与服务等多个维度，以打造更智能的全栈式AI生态系统。其中，联想精心覆盖了AI边缘计算、AI服务器、AI存储、AI网络和安全等关键领域，形成了一个立体、全面的AI基础设施支撑网络。联想的基础设施具有AI赋智和绿色赋能两大显著特色。以AI服务器为例，联想ThinkSystem系列服务器凭借卓越的性能和稳定的AI算力，赢得了全球企业的信赖。同时，问天系列服务器则搭载了国产芯片，深度整合国内I/O资源，提供模块化设计以实现灵活部署，进一步巩固了联想在国内市场的领先地位。此外，联想还推出了Neptune海神液冷服务器，显著降低了电力消耗，助力企业应对大模型时代的数据处理和计算挑战。而在方案服务业务方面，联想以擎天智能为引擎，打造了针对不同客户群体和行业需求的三大AI解决方案。针对政企客户，联想推出了AI原生的方案服务产品序列——Portfolio 2.0，该序列融合了多年技术研发的精华，涵盖了支持服务、数字工作场所、可持续发展和智能混合云等多个方案。其中，联想智能云（Lenovo xCloud）解决方案作为市场焦点，利用AI技术优化云计算服务，为政企客户提供高效、稳定的算力支持，加速其数字化转型和智能化升级。对于中小企业，联想打造了百应智能体平台，这是一个由大模型技术驱动的一站式AI服务平台。该平台通过提供全面的AI支持服务，助力中小企业提升运营效率、增强竞争力，实现开源节流、降本增效的目标。面向消费客户，联想则推出了天禧AS内置的主动式智能服务。通过与联想电脑管家的深度协同，天禧AS能够为用户提供全新的、主动式的智能服务体验，进一步提升用户满意度。据悉，天禧AS将从2025年第二季度起，在联想中国区的PC、手机、平板及IoT终端上逐步落地，标志着联想在消费领域的AI应用迈入了一个崭新的发展阶段。通过智能终端设备、基础设施、解决方案与服务等多方面的布局，联想正致力于构建一个完善的人工智能软件生态系统。该系统不仅实现了从基础设施设计、部署、扩展、维护到异构算力管理和调度的全方位覆盖，还为人工智能模型的微调和优化提供了强有力的支持。凭借这一生态系统，联想正加速推动AI技术在各领域的广泛应用，实现“将人工智能带到任何地方“的未来。三、股价屡创新高，受AI需求与业务增长双重驱动复盘2024年，联想集团股价在过去一年间屡创新高，这一成绩得益于多重积极因素的共同作用。根据IDC最新报告，2024年第四季度全球PC出货量同比增长1.8%，达到6890万台；全年出货量为2.627亿台，同比增长1%。更值得注意的是两大趋势： 1、尽管全球市场整体增长有限，但AI技术的持续成熟和应用场景的不断拓展，正推动AI PC市场步入快速增长阶段。多家权威机构如Canalys、Gartner均预测，2025年AI PC出货量将超过1亿台，尽管具体数字存在差异，但共识是市场将迎来显著增长。 2、尽管第四季度整体市场仍处于微弱的正向增长趋势，但联想表现突出，持续大幅超越市场平均水平。自今年5月20日交付首台AI PC以来，联想的AI PC产品已成为行业标杆，广受市场欢迎，进一步巩固了其市场领先地位。根据IDC数据，联想在2024年第四季度以24.5%的市占率再创新高，位居行业榜首。联想在AI PC领域的表现，不仅提升其市场竞争力，还能提升资本市场估值。在AI PC需求增长时，其相关产品受消费者青睐，推动销量和利润增长，投资者预期联想“量价齐升”，大量买入股票，推动股价上涨，这是其股价屡创新高的原因之一。另外，联想在非传统PC市场上的扩张也十分值得关注。截至2024年9月30日的2024/2025财年第二财季业绩显示，联想PC以外业务营收占比近46%，其中基础设施方案业务集团受AI服务器需求拉动，第二财季业绩同比增长65%，连续两季度创历史新高。当前，市场普遍认为，服务器行业长夜将尽，迎来重要拐点。根据市场消息，字节跳动的服务器需求从20万台增长至超过40万台，数据中心投入全球排名第五，预计2025年资本开支预算飙升至近1600亿元人民币。同时，BAT等云厂Q3季度资本开支显著增长，市场预计2025年大厂CAPEX将有较大边际改变。全球AI服务器市场快速增长，北美四大云计算巨头计划投入巨额资金支持AI技术发展。据IDC预测，2023-2025年全球AI服务器市场规模将从211亿美元增至317.9亿美元，CAGR为22.7%。联想作为领先企业，受益明显。据IDC《2024第二季度中国x86服务器市场报告》，联想集团在中国服务器市场继续位列前三，同比收入大幅增长214.7%，增幅最快，连续两季度同比增幅超200%，进一步夯实国内市场优势地位。值得一提的是，联想已经成为“果链”的一员。去年年底，联想与苹果宣布达成重要战略合作，苹果选定联想为关键合作伙伴，携手打造基于Apple M系列芯片的AI服务器，共同布局高端AI服务器市场。展望未来，字节跳动在AI领域的高投入以及大厂们的“军备竞赛”，使得相关标的估值飙升，这无疑是联想股价上升的催化剂之一。展望2025年，消费电子与IDC市场的井喷式增长将带来巨大的边际改善，联想有望步入新的成长阶段。

格隆汇01-15 16:24

科创芯片冲高!营收预增超50%,寒武纪首次单季净利润转正!科创芯片50ETF(588750)深V反弹早盘振幅近3%，盘中溢价频现!机构:芯片高景气或延续

外消息面，英伟达首席执行官兼联合创始人黄仁勋预计将于1月15日左右抵达深圳，参加员工年度春节庆祝活动。黄仁勋也计划前往上海和北京。另有消息称，英伟达计划在中国台北建立亚洲总部。半导体产业链兼具周期与创新特点，在AI驱动下游需求复苏以及激发芯片产业创新的背景下，有望延续高增速，景气度或持续上行。在自主可控趋势下，国产芯片各环节有望持续创新突破，科创芯片板块或将受益。【景气度：2024年半导体销售额强劲反弹，2025年有望延续高增速】平安证券表示，半导体被称为“工业粮食”，行业虽然会经历周期波动，但长期来看，行业规模稳步向上，且破千亿的步伐越来越快。WSTS预测2024年全球半导体市场将同比增长19.0%，市场规模将达到6270亿美元，“六千亿美金”在望。WSTS预测2025年半导体市场将全面增长，增幅达11.2%，全球市场估值将达到约6970亿美元。【周期性：深度融入经济运行，“硅周期”和经济周期叠加】、大周期：半导体技术作为经济数字化转型的基石，正在为传统行业赋能，应用逐渐走向多元化，但也会受到宏观经济的景气度的影响。从全球来看，行业周期性表现的较为明显，与全球宏观经济走势基本一致。 “硅周期”：3-5年，产品创新应用周期，代表的是影响半导体行业最核心、最根本的因素——下游需求驱动力，如PC和手机是行业发展过程中的两大产品周期。历次的泡沫都是硅周期的体现，比如2000年互联网泡沫、2016年的内存泡沫、2023年的AIGC。（来源于平安证券20250111《半导体行业系列专题（八）：大国博弈背景下，半导体产业的发展趋势与变革》）【创新性：应用持续迭代，“AI+自主可控”是发展主旋律】 “AI+终端”有望引领新一轮消费电子创新周期。AI眼镜有望超越TWS耳机成为下一个热门终端，行业规模或超千亿。根据贝哲斯报告，2023年全球智能眼镜市场规模达394.73亿元，预计到2029年将达到1067.78亿元，23-29年CAGR为18.56%。AI耳机有望加速换机迭代。根据头豹研究院，预计2024至2028年，AI智能耳机行业市场规模由73.18亿元增长至1646.75亿元，CAGR为117.80%。我们认为，智能体设备集成人工智能技术，通过语音交互和大模型AI助手，为用户提供更加便捷丰富的体验。当前AI终端（眼镜/耳机）市场正处于快速增长的前夜，随着产品不断迭代更新，需求逐步攀升，相关芯片产业链有望持续受益。 “AI+自主可控”仍是半导体产业发展主旋律。GPGPU与ASIC并驾齐驱，算力芯片及相关产业链进入高速发展阶段。根据前瞻产业研究院报告，2024年中国人工智能芯片市场规模有望达到1447亿元。根据华经产业研究院，2023年中国半导体设备零部件市场规模约为1281亿元，2019-2023CAGR约为15.17%。根据集邦半导体观察援引SEMI，中国半导体设备的国产化比例从2021年的21%迅速提升至2023年的35%。我们认为，在算力芯片方面，GPGPU与ASIC双路径各具优势；人工智能服务器数量攀升或带动相关配套部件需求量增长，ABF载板、服务器散热、服务器电源等有望受益；半导体设备零部件和材料的国产化进展或将持续加速，算力芯片相关产业链有望持续受益。（来源于甬兴证券20250106《电子行业2025年度策略报告：“AI+”引领创新周期，推进半导体产业复苏》）资料显示，科创板“含芯量”高，聚焦高精尖，可谓是A股芯片龙头“大本营”，近三年平均超九成数量的芯片类上市公司选择在科创板上市，平均市值占比高达96%！科创芯片50ETF（588750）跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！指数季度调仓更有助于敏捷地反映芯片行业新发展、新趋势。科创芯片50ETF（588750）提供了低门槛布局科创芯片核心环节、高效把握“新质生产力”大行情的投资利器，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于市场风险、流动性风险、科创板企业退市风险、政策风险等。基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资于科创板股票。本基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-15 11:05

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