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金价突破3245美元创新高，黄金股飙涨，比特币重返8.5万，中概新能源车迎利好

东及俄乌地缘紧张、各国央行强劲购金以及黄金ETF资金流入。高盛上调年底金价预测至3700美元，称上行风险可达4500美元；瑞银预测3500美元，看好中国机构和散户需求；摩根大通强调黄金储备多元化潜力，同样看涨。以下为金价关键数据对比：指标当前（4月14日）年初水平现货金价（美元/盎司） 3245 2637 年内涨幅（%） 23 - 高盛预测（年底，美元） 3700 3100 高盛分析师琳娜·托马斯（Lina Thomas）表示：“央行购金和ETF流入为金价提供了强劲支撑，关税不确定性进一步推高避险需求。” 美股黄金股表现美股黄金股上周五集体上涨，哈莫尼黄金（HMY.US）涨超6%，创历史新高，年内累涨超110%；AngloGold Ashanti（AU.US）涨超10%；伊格尔矿业（AEM.US）、金罗斯黄金（KGC.US）、皇家黄金（RGLD.US）均涨超5%。金价上涨和市场避险情绪提振了黄金矿企估值。以下为黄金股表现对比：股票上周五涨幅（%）年内涨幅（%）哈莫尼黄金 6.0 110 AngloGold Ashanti 10.0 85 伊格尔矿业 5.2 60 哈莫尼黄金高管表示：“金价高企显著改善了公司盈利前景，我们正优化南非矿区产能。”这一表态支撑了股价表现。比特币与加密市场比特币周末站稳8万美元，今日一度重返8.5万美元，推动美股加密概念股走强，Strategy（MSTR.US）上周五涨超10%。特朗普关税豁免政策缓解科技板块压力，间接提振风险资产情绪。X平台上，投资者对加密市场短期看涨情绪升温，但也提示波动风险。以下为比特币与Strategy表现对比：资产/股票当前价格上周五涨幅（%）比特币（美元） 85000 2.0 Strategy 320.75 10.0 Bitget首席分析师瑞安·李（Ryan Lee）表示：“比特币在8万至8.5万美元区间波动，若风险偏好持续，可能突破8.5万。” 中概新能源车反弹中欧就电动汽车关税达成初步共识，拟通过设定最低出口价格替代欧盟反补贴关税，小鹏汽车（XPEV.US）上周五涨11.3%。中国3月新能源车渗透率达51.1%，市场回暖。交银国际指出，美国对中国汽车出口影响有限，占比仅2%。以下为新能源车市场数据对比：指标当前数据去年同期新能源车渗透率（%） 51.1 45.2 小鹏汽车涨幅（%） 11.3 3.5 小鹏汽车高管表示：“中欧谈判进展为出口市场提供了稳定预期，国内需求持续推动销量。” 编辑总结金价突破3245美元续创新高，年内涨23%，受关税、地缘风险和央行购金推动，高盛、瑞银、摩根大通预测年底金价达3500-3700美元。美股黄金股集体上涨，哈莫尼黄金年内飙升110%。比特币重返8.5万美元，Strategy涨10%，受益于关税豁免。中欧电动车关税谈判突破，小鹏汽车涨11.3%，新能源车渗透率超51%。避险与风险资产并行，投资者需关注美联储政策和贸易动态，短期市场波动或加剧。名词解释现货黄金：实时交易的黄金价格，以美元/盎司计价，反映市场供需。黄金ETF：追踪金价的交易所交易基金，吸引机构和散户投资。关税豁免：政府暂停或减免进口商品税费，影响市场情绪。新能源车渗透率：新能源汽车销量占总汽车销量的比例，反映行业趋势。避险资产：在经济或地缘不确定性下保值的资产，如黄金、比特币等。 2025年相关大事件 2025年4月14日：现货黄金突破3245美元/盎司，哈莫尼黄金涨6%，比特币重返8.5万美元。 2025年4月13日：特朗普宣布关税豁免，加密市场反弹，Strategy涨10%。 2025年4月10日：中欧就电动车关税谈判达成共识，小鹏汽车盘中涨12%。 2025年4月8日：高盛上调金价预测至3700美元，黄金股普涨，AngloGold Ashanti涨8%。机构与专家观点 2025年4月14日，高盛分析师Lina Thomas表示：“金价涨势由央行需求和地缘风险驱动，年底或达3700美元，上行风险可至4500美元。” 2025年413日，瑞银分析师Giovanni Staunovo指出：“中国买家需求旺盛，金价年底预计达3500美元，散户情绪看涨。” 2025年4月12日，摩根大通分析师Natasha Kaneva表示：“黄金储备多元化趋势延续，2025年金价仍有上行空间。” 2025年4月11日，Bitget分析师Ryan Lee评论：“比特币在8.5万美元关口承压，若风险偏好持续，可能突破9万。” 2025年4月10日，交银国际分析师表示：“中欧关税谈判缓解出口压力，小鹏等自主品牌有望受益国内市场增长。” 来源：今日美股网

今日美股网昨天00:10

涨疯了！今年来表现最强的资产

日涨4.81%，年内涨幅30.76%，黄金ETF华夏(518850)年内涨幅23.72%，成为年内表现最好的ETF之一。高光时刻还远不是黄金价格的终点，高盛在近日报告中已经将2026年黄金价格预期大幅上调至4000美元/盎司，预示全球黄金仍有望延续强势大牛市行情。那么，我们可以如何布局？ 01持续飙涨的硬逻辑通常来讲，地缘政治、经济衰退、货币通胀是除了供需之外最频繁驱动黄金上涨的核心要素。在2022年之前，黄金主要由实际利率（名义利率-通胀预期）来主导。之后，美国实际利率与国际黄金双双走高，似乎违背了两者相斥的定价关系。 2022年，美国悍然冻结俄罗斯6000亿美元外汇储备，让全球对美元资产信心下降，美元地位也逐步降低。全球央行外汇储备以美债为主的配置格局逐步发生一些变化，降低美债额度，进行更加多元化的配置将会是必然。这也是海外主流央行持续增持黄金资产最重要的驱动因素。这个因素一直延续下来，然后又在特朗普回归并掀起全球关税大战后叠加地缘政治和经济衰退担忧的因素，进一步刺激黄金价格不断攀高。特朗普在今年初就任后，很快开启了本轮全球贸易战的序幕。4月2日，美国对全球多数国家宣布了“对等关税”政策，诱发全球贸易混乱。尤其是“对等关税”，比俄乌冲突冻结俄罗斯6000亿美元资产的性质恐怕还要恶劣，加剧了全球对于去美元资产的决心。如果市场开始质疑并抛售美元资产，黄金作为全球公认的大类资产，必然受到追捧。这也是金价近日大幅异动的核心因素。展望中远期，国际金价还有望继续走牛，主要逻辑驱动为美国实际利率下降（大方向仍然是降息）+全球央行持续增持+全球持续去美元化。近期，高盛在其最新报告中指出，现货黄金价格预计到2025年底将升至3700美元/盎司，并将2026年中黄金价格预期上调至4000美元/盎司，距当前最新3240美元/盎司的价格仍有23.5%的上涨空间。这个目标价也得到了大摩和瑞银的认同。当然，短期而言，黄金负面潜在因素则有俄乌、红海局势缓和、美国减税举措有实施性进展等。这些因素一旦发生，可能会导致金价短期承压。 02业绩与估值齐飞从黄金产业链来看，上游主要从事黄金冶炼开采，龙头主要包括紫金矿业、山东黄金、湖南黄金、西部黄金等，下游主要从事黄金珠宝首饰的生产、销售，龙头包括老凤祥、周大生、周大福、老铺黄金等。金价持续上涨，更利好上游资源企业，对于下游零售企业，则往往是利空。那么，上游金矿企业中，哪些更具潜力呢？我们选取了6家市值最大的A股黄金资源企业（紫金矿业、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、湖南黄金、西部黄金）以及2家港股企业（招金矿业、中国黄金国际）来进行对比： 2024年末，毛利率最高的四家分别为赤峰黄金、招金矿业、中国黄金国际、紫金矿业，分别为43.8%、39.2%、24.7%、20.4%。同期，净利率最高的四家分别为赤峰黄金、招金矿业、紫金矿业、中国黄金国际，分别为22%、16%、13%、8.6%。从盈利能力看，赤峰黄金表现最好，其次是招金矿业、紫金矿业，亦会是中长期投资潜力选手。先看赤峰黄金。2024年，公司总营收为90.3亿元，同比增长25%，归母净利润为17.6亿元，同比增长119.5%。其净利润表现是三家龙头中最快的。净利润拆分看，2024年矿产金销售价格为524.3元/克，较2023年大幅增长20.3%，而销售成本下降至291.7元/克，同比降幅为0.77%。销量端，全年实现15.2吨，同比增长4.9%。并且，赤峰黄金矿产金业务占比近90%，充分受益于黄金量价齐升，因此业绩大幅暴增，超出市场预期。据Wind统计机构预测，2025年公司净利润将增长47%以上，那么折算下来，当前市盈率仅12倍左右。叠加近期金价持续上行，赤峰黄金股价在3月28日发布财报后迎来一波补涨行情。尤其是H股，3月31日成交开始逐步放大，且在短短9个交易日大涨超42%，较3月10日挂牌交易日整体上涨了58%。A股则在本周五刷新了2020年创下的历史新高。再看紫金矿业。整体竞争实力在业内很强，一方面拥有同行没有，或者达不到的开采技术，实现把低品位矿开采出效益来；另一方面，善于利用周期，逆势低价并购，黄金资源储量超过1300吨，稳居国内第一。此外，紫金矿业主营有黄金，又有铜，在一定程度上可以对冲，经济增长好的时候，铜价涨金价跌，滞涨时金价涨铜价跌，业绩周期性属性相对更弱一些。并且，紫金矿业同时是国内公募基金、北向资金绝对的重仓股，也决定了其资本表现会更加稳健一些。 2024年，紫金矿业营收、归母净利润增速分别为3.5%、51.8%。4月11日，刚刚发布一季度财报，营收为789.3亿元，同比增长5.6%，归母净利润为101.7亿元，同比增长62.4%。净利润表现大幅优于营收，主要源于金价上涨，带动盈利能力持续上行。截止2025年一季度末，毛利率为22.9%，利率为15.8%，均创下2013年以来新高。再看招金矿业，2024年同样是量价齐升，业绩表现超预期。接下来，旗下海域金矿有望投产，达产后可贡献黄金年产量15-20吨，而据可研报告称完全成本仅120元/克，增量贡献可期。2025年，多家机构净利润预测中值为32.56亿港元，同比增长逾100%，未来看涨的信心也比较充足。这家公司亦在本周五开始突破2010年以来的交易区间，创出了十几年来新高。站稳这个位置，在技术层面上具备重要意义，意味着上方空间打开了。这一点与赤峰黄金A股表现异曲同工。其实，除上游金矿企业外，下游零售环节，也诞生了一家超级牛股——老铺黄金，从去年6月上市至今，现价较招股价40.5港元累计上涨超17倍，总市值逾1200亿港元，成为目前中国市值最大的黄金珠宝商。与其他零售金店不一样，老铺黄金走的高端路线，不但把金价上涨全部转嫁给消费者，还具备一定自主提价空间，盈利能力持续上行，业绩实现翻倍式增长。不过，老铺黄金股价持续飙升之后，PE-TTM高达78.6倍，远超行业平均水平，可能存在估值大幅溢价的风险。老铺黄金的股价超级强势表现，可能在A股很难复制，但确实会给A股同样从事黄金生产销售的下游黄金股如山东黄金、中国黄金等带来极具震撼力的效应，进而刺激市场提升这些股票的估值溢价。 03如何安全布局？复杂多变的国际大环境驱动金价长期上涨成为一个非常确定事情，假如以高盛报告预测的2026年金价将达4000美元/盎司为目标（较当前还有23.5%的空间），那么未来一段时间投资黄金资产就是预期收益较为不错的策略方向。同时从估值视角来看，当前黄金股整体的估值确实并不算高，如截止最新，招金矿业的PE(TTM)为38倍，赤峰黄金A股为27.2倍，赤峰黄金H股为21.6倍，紫金矿业12.7倍，相对预期它们今年业绩伴随金价继续上涨而得到大幅兑现，估值安全性也足够有保障。不过我们也看到，如果直接去买实体黄金或者负责黄金期货交易会有诸多的不便，尤其是买实体黄金的话，不说可能有“假货”风险，更重要的存起来不安全，变现起来又非常不方便而且还要被打折扣。而投资黄金股的话，也会面临因为各自资源优势和业务差异而很难去找准到合适的标的。所以不少聪明资金都会借投资黄金相关ETF布局，以规避直接投资实物黄金或复杂黄金期货交易带来诸多不便，同时能以较低费率一键全面布局黄金产业链资产，不会错过黄金牛市大行情。数据显示，4月以来，黄金ETF华夏(518850)、黄金股ETF(159562)分别“吸金”7.13亿元、0.78亿元。黄金ETF华夏(518850)投资于实物黄金，一手对应1克真金，资金门槛仅不到千元，支持T+0交易，费率低，管理费托管费合计0.2%，为同赛道费率最低档。黄金股ETF(159562)主要投资于黄金产业链上的核心公司，如金矿开采紫金矿业、山东黄金，冶炼加工中金黄金，零售品牌老铺黄金、老凤祥等，相对来说，投资的确定性和安全性比个股要好上不少。 04结语总体来看，在金价持续演绎牛市行情之下，A股部分金矿龙头以及个别零售龙头也都展现了不错爆发力，中长期维度依然有看涨空间。其实从去年四季度开始，国家队就开始大举入场增持黄金股，如社保基金大量投资组合就已经出现在赤峰黄金、中金黄金、山东黄金等核心公司的十大股东名单。预计今年一季度，我们还将会看到更多的国家队出现在各大黄金股的“十大”名单上。国家队都坚定入场了，我们对黄金股的未来表现也应该多一点信心。

格隆汇04-14 19:26

黄金将在一年内突破4000美元？

年，对应2026年中后期. $SPDR黄金ETF(GLD)$ $标普500(.SPX)$ 关键推动因素央行购金与美元信用危机全球央行持续以每月80-109吨的速度增持黄金（2022-2025年数据），远超历史平均水平。IMF数据显示，2024年第三季度美元储备占比已降至57.4%，黄金正成为对冲美元信用风险的核心资产。若美国债务危机（当前38万亿美元）或地缘冲突升级，可能触发“非线性上涨”。美联储政策与经济衰退风险高盛预计美联储2025年降息三次（共75基点），实际利率下行将降低持有黄金的机会成本。若经济衰退概率（当前45%）成为现实，黄金ETF资金流入可能加速，推动价格在2025年底突破3880美元，并进一步向4000美元靠拢。地缘政治与市场流动性中美贸易战及半导体关税加征（2025年4月特朗普表态）持续刺激避险需求。同时，黄金市场流动性因矿山供应受限和ETF持仓固化而趋紧，可能放大价格波动

老虎证券04-14 17:17

深市同类第一！黄金ETF基金(159937)日成交额超22亿元，创上市以来新高！

高报3263美元/盎司。 ETF方面，黄金ETF基金(159937) 盘中涨超1%，冲击5连涨，最高价报7.351元，收盘成交额22.77亿元，创上市以来单日成交额新高，深市同类第一！盘中交易出现持续溢价。拉长时间看，截至2025年4月11日，黄金ETF基金今年以来涨超22%。消息面上，美国3月通胀数据低于预期，进一步增强了市场对美联储可能最早在6月开始降息的预期。美国消费者价格指数（CPI）同比增长率降至2.4%，低于预期的2.6%和2月份的2.8%。核心CPI（不包括食品和能源价格）同比增长2.8%，也低于预期。按月计算，整体CPI下降0.1%，而核心CPI微增0.1%。世界黄金协会近日发布的报告指出，各国央行行长对黄金的需求仍在继续，2月份的数据显示，全球央行黄金储备增加了24吨。“到目前为止，波兰、中国、土耳其和捷克共和国引领了新兴市场央行的黄金需求。”根据世界黄金协会数据，中国人民银行2月增持黄金5吨，连续四个月的增持已将中国的黄金储备推高至2290吨，占总量的5.9%。财信证券表示，市场将从此前的“流动性、政策、风险偏好驱动的拔估值逻辑”逐步转向“经济基本面驱动的看业绩逻辑”。在此背景下，投资者应更加关注估值与业绩的匹配程度，适当控制风险偏好。当前A股市净率处于历史较低水平，中长期配置价值显著，特别是高股息防守板块、受益扩内需的消费板块、避险的贵金属板块等方向值得关注。中信建投发布研报称，COMEX黄金回踩3000美元整数关口后一骑绝尘，再次刷新历史价格记录，短期主要的价格驱动是特朗普反复无常的关税政策催生的浓厚避险需求，特朗普政策的不确定性支撑着金价。此外，美联储处于降息周期中，长期通胀居高难下，实际利率的下行趋势为金价注入新的动力。更重要的是，全球经济体从合作走向对抗，全球央行购金为本币背书的行为还在持续。多因素驱动金价上行，黄金股修复在即。高盛表示，将2025年底黄金价格预测从3100美元/盎司上调至3300美元/盎司，并表示在极端情况下，金价可能突破4200美元/盎司。大摩分析师指出，各国央行增加黄金储备和投资者买入黄金是推升国际金价的两大主要因素，在美联储降息背景下，国际金价受到更多有利因素支持。目前实物需求稳定，预计资金流入ETF可能刚刚开始，在这种情况下，今年国际金价可能升至3300~3400美元/盎司。黄金ETF基金（159937）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合（年化跟踪误差仅0.3%）。相较实物黄金，投资者可免去储存、鉴定等成本，通过证券账户即可一键交易，T+0机制提升资金使用效率。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-14 15:26

金价剑指3700美元！潼关黄金开启“狂飙”模式，股价近乎翻2倍

资产之一。各国央行、市场资金对黄金、黄金ETF的需求高涨，知名投行纷纷上调黄金目标价。最新，高盛又将2025年黄金目标价上调，从之前预期的每盎司3300美元上调至3700美元，这是其年内第三次上调，也是最大的一次上调。此前2月，高盛曾预期今年金价目标在3000美元。3月底，高盛第二次上调至3300美元。高盛还称，在极端风险情况下，到2025年底金价可能高达每盎司4500美元。高盛指出，尽管投资者在本月初市场大幅下跌期间抛售了黄金，但由于对经济衰退的担忧，黄金ETF持仓量仍然上升。在金价下跌时，来自东方市场的实物需求似乎也有所上升。除了高盛，瑞银、德意志银行也上调了金价预期。瑞银将2025年金价预测从之前的3200美元/盎司上调至3500美元/盎司。瑞银分析师Joni Teves指出：“在关税不确定性不断升级、经济增长放缓、通胀上升和地缘政治风险挥之不去的环境下，增加黄金配置的理由比以往任何时候都更有说服力。” 他还补充称，全球贸易、经济和地缘政治格局的变化正在强化黄金作为更安全投资避风港的作用。同时，德意志银行最新给出的目标价每盎司3700美元，此前的预期为每盎司2900美元。业绩、股价双双起飞金价屡创新高，黄金股的股价随之走高，部分个股年内已翻倍。其中，潼关黄金的表现颇为引人注目，近28个交易日累计涨超185%。资料显示，潼关黄金主要从事黄金开采业务，即销售矿产黄金，以及黄金回收业务，包括购买旧黄金、精炼及销售金锭。去年，由于黄金销量和平均售价均出现上升，潼关黄金的业绩出现较高增长。潼关黄金公告，2024年公司实现营收16.05亿港元，同比增长约7%；净利润为2.1亿港元，同比增长约250%；每股盈利为5.19港仙，前一年为1.39港仙。同时，潼关黄金进行上市以来的首次派息，2024年拟派发末期股息每股1.2港仙，派息率为23.15%。除了基本面较好外，市场还在交易紫金矿业入股。此前4月8日，潼关黄金宣布发行股份募资2.26亿港元，用于发展黄金开采业务。其中，紫金矿业全资子公司拟以0.69港元/股的价格认购1.68亿股，较最新股价1.4港元折价50.71%。紫金矿业作为全球顶级矿业资源企业，它的入股对于资本市场来说是一个重要信号，且未来双方之间的合作将更加紧密，潼关黄金的潜力进一步提升。

格隆汇04-14 14:17

历史新高第21次！关税与避险“双引擎”如何推升黄金价格？

的货币属性。 ETF资金流入：SPDR黄金ETF持仓量单周激增超20吨，机构投资者配置需求升温。未来展望：狂潮能否持续？政策不确定性延续：若美国扩大关税范围（如新能源、芯片领域），高盛预测金价或冲击3500美元。滞胀风险加剧：纽约联储警告，关税或推升美国通胀至3.5%-4%，实际GDP增长不足1%，黄金的抗滞胀属性将进一步凸显。回调风险：技术性超买，日线图RSI指标突破70，短期存在获利了结压力，关键支撑位看3100-3170美元。政策缓和信号：若美联储推迟降息或地缘局势意外缓和，金价可能回落至3000美元关口。黄金的新时代，由危机与政策定义 2025年的黄金市场，已从“利率驱动”转向“危机定价”。关税与避险的“双引擎”不仅推升价格，更重塑了黄金的金融属性——它不再是单纯的大宗商品，而是全球经济裂痕的“温度计”与政策不确定性的“保险单”。对于投资者而言，唯有跳出传统框架，紧盯贸易政策动向与地缘风险演变，方能在这场历史性行情中把握先机。黄金的未来，正由关税的火药味与市场的恐慌心跳共同书写。

金融界04-14 14:15

黄金涨势“火力全开”，背后的逻辑是什么？

黄金国际、招金矿业跟涨。 ETF方面，黄金ETF基金(159937)高开高走，冲击5连涨，盘中涨0.81%，最高价报7.346元，持续创上市新高，成交额已超15亿元，盘中交易溢价，年内涨幅近24%，近11个交易日资金持续流入，净流入额超39.8亿元，规模份额持续创新高。【黄金新高又新高的背后推手】美国国债市场上周经历历史性抛售潮，10年期美债收益率单周涨幅创2001年以来新高（收于4.478%），30年期收益率周涨幅为1987年之最。贸易政策反复引发保证金追缴与基差交易平仓，加剧债市流动性危机。 LPL Financial首席策略师Lawrence Gillum称此为“完美风暴”，主权基金、机构投资者与散户同步抛售债券，迫使资金寻求黄金等低相关性资产避险。债市波动与股市回调形成共振，进一步凸显黄金的避险优势。关税政策反复无常，短期有所松动。美国海关与边境保护局11日晚宣布，联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。但特朗普表示，上周五并没有宣布任何“关税豁免”，它们只是被归入了不同的关税“类别”。美商务部长表示，豁免是暂时的，电子产品将被纳入半导体行业关税，制药行业与半导体行业关税将在一两个月内出台。随着特朗普关税政策扰动，密歇根大学一年期通胀率预期为6.7%，为1981年以来最高水平，交易者降低了对美联储降息的押注，预计将在2025年进行三次降息，首次将于6月开始。福能期货指出，短期来看，在全球贸易冲突升级、地缘风险及央行购金等支撑下，中长期金价表现相对较强，前期黄金多单续持，新单关注逢低回调入多机会。央行购金与ETF流入为金价提供长期支撑。2024年全球央行黄金储备增持趋势未改，同时SPDR黄金ETF持仓量单周激增超20吨，显示机构投资者对黄金的配置需求升温。地缘政治冲突频发（如中东局势、俄乌局势）亦巩固了黄金的避险地位。【未来乐观！年底见3700美元？】高盛再度调高金价预测，将今年底黄金价格预测，由每盎司3300美元，上调至3700美元，调高400美元或12%。高盛上月底曾将金价预测由3100美元，调高至3300美元。至于相应预测范围从3250至3520美元，调整至介乎3650至3950美元。这一调整反映了中央银行需求的强劲、当前经济不确定性，以及预计交易所买卖基金(ETF)的资金流入将进一步增加。而在极端情况下，如果央行需求持续升至每个月110吨，ETF持有量反弹至疫情时期水平、以及投机性头寸达到历史新高，金价甚至可能触及4500美元。据央视，世界黄金协会首席市场策略师芮强日前表示，今年以来，黄金价格持续攀升，已先后刷新历史高点超20次，涨幅也超出此前预期。他认为，美国政府关税政策引发不确定性，短期内的避险需求仍对金价构成支撑。未来，美国关税政策导致全球经济陷入衰退的风险将会增加，美国、加拿大以及欧洲多国预计会进一步降息，这将导致国际金价进一步上涨。德国商业银行分析师在一份报告中表示，鉴于美国关税政策引发的市场动荡，金价似乎得到了良好支撑。该行将现货黄金年底预估价格从2,850美元上调至3,000美元。3月份，黄金ETF的资金流入强劲，达到92吨，使第一季度的资金流入达到3年高点226吨。资金流入最多的是在美国上市的ETF，不过欧洲和亚洲的ETF也有资金流入。中信建投发布研报称，COMEX黄金回踩3000美元整数关口后一骑绝尘，再次刷新历史价格记录，短期主要的价格驱动是特朗普反复无常的关税政策催生的浓厚避险需求，特朗普政策的不确定性支撑着金价。此外，美联储处于降息周期中，长期通胀居高难下，实际利率的下行趋势为金价注入新的动力。更重要的是，全球经济体从合作走向对抗，全球央行购金为本币背书的行为还在持续。多因素驱动金价上行，黄金股修复在即。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：市场有风险，投资需谨慎。黄金价格受国际政治、经济等多因素影响，存在波动风险。基金过往业绩不预示未来表现。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-14 14:06

金价继续上行，黄金ETF基金(159937)冲击5连涨，近11天持续“吸金”

245.73美元/盎司。 ETF方面，黄金ETF基金(159937)上涨0.63%，冲击5连涨。盘中价格再创新高，最新价报7.3元。流动性方面，黄金ETF基金盘中换手7.85%，成交18.71亿元。份额方面，黄金ETF基金最新份额达33.07亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，黄金ETF基金近11天获得连续资金净流入，最高单日获得6.35亿元净流入，合计“吸金”39.83亿元，日均净流入达3.62亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得9232.03万元净买入，最新融资余额达38.04亿元。截至4月11日，黄金ETF基金近5年净值上涨97.84%，贵金属基金排名3/15，居于前20.00%。从收益能力看，截至2025年4月11日，黄金ETF基金自成立以来，最高单月回报为10.62%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为16.53%，涨跌月数比为71/56，上涨月份平均收益率为3.22%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年4月11日，黄金ETF基金近1年夏普比率为2.76。回撤方面，截至2025年4月11日，黄金ETF基金今年以来最大回撤3.37%，相对基准回撤0.24%。回撤后修复天数为3天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，黄金ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。 2025年4月10日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125%。国务院关税税则委员会发布调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告，2025年4月12日起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施。中方调整《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》规定的加征关税税率，由84%提高至125%。鉴于在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性，如果美方后续对中国输美商品继续加征关税，中方将不予理会。东北证券指出，关税不确定性+滞胀风险+联储中性的宏观组合下，继续看多金价上行，长期看，全球信用货币贬值+贸易地缘冲突加大背景下，金价配置价值凸显。德邦证券认为，美联储降息周期开启，国内货币财政政策双双发力，全面看好有色金属板块投资机会，贵金属有望长牛，内需相关品种弹性或更大。1）贵金属。降息落地，实际利率下降凸显黄金配置价值，白银远期弹性更大。2）工业金属。政策推动经济预期持续向好，与国内经济相关的工业金属价格有望回升。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-14 13:46

上周股票ETF净流入1900亿，四只沪深300ETF合计净流入超900亿

107.16亿元和78.67亿元。华安黄金ETF上周净流入72.19亿元。净流出方面，科创50ETF、30年国债ETF、可转债ETF和中证A500ETF基金上周分别净流入-26.00亿元、-16.21亿元、-14.59亿元、-10.45亿元。三、ETF涨跌幅情况上周（2025年04月07日至2025年04月11日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-4.06%。宽基ETF中，上证50ETF涨跌幅中位数为-1.61%，跌幅最小。按板块划分，大金融ETF涨跌幅中位数为-3.74%，跌幅最小。按主题进行分类，芯片ETF涨跌幅中位数为1.20%，收益最高。具体来看，华夏科创半导体ETF、科创人工智能ETF华夏、广发粮食50ETF和永赢黄金股ETF上周分别涨10.29%、10.03%、5.93%、3.64%。农业板块表现亮眼，农业ETF易方达、国泰养殖ETF和富国旅游ETF分别涨3.17%、2.93%和2.62%。四、新发ETF产品近两周17只自由现金流ETF陆续发行成立，分别跟踪国证自由现金流指数、中证全指自由现金流指数、富时中国A股自由现金流聚焦指数，沪深300自由现金流指数、中证800自由现金流指数，5个自由现金流指数成份里都配置了较高比例的能源板块股票，核心差异在于样本空间的选取以及成份股加权方式。其中华宝、银华、易方达的3只自由现金流ETF已成立，另有14只自由现金流ETF待募集成立。航空航天、机器人、卫星行业、红利低波等主题策略ETF也在发行中。过去两周新成立的12只ETF中，有7只产品募集的资金量略超过2亿元，仅易方达国证自由现金流ETF募集规模超10亿元。五、热点新闻 1、中央汇金增持ETF 4月7日，中央汇金公司发布的公告显示，中央汇金公司坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。 2、“国家队”增持！多家央企密集宣布增持回购据央视，在外部环境严峻复杂的关键时刻，“国家队”出手力挺资本市场。昨天，中国人民银行、金融监管总局等多部门及中央汇金公司、多家上市公司相继发声，坚决维护资本市场平稳运行。 3、深交所：完善ETF大宗交易和盘后交易等机制推动将ETF期权纳入QFII、RQFII可投资范围深交所4月11日在北京组织召开中长期资金投资策略会。深交所副总经理唐瑞致辞时指出，深交所正在制定吸引中长期资金入市的相关工作方案，围绕产品供给、优化环境、对接服务等关键领域，助力打通中长期资金入市的卡点堵点。完善ETF大宗交易和盘后交易等机制，引入更多机构为ETF提供流动性。推进跨市场ETF全实物申赎模式改造。推动将ETF期权纳入QFII（合格境外机构投资者）、RQFII（人民币合格境外机构投资者）可投资范围，引导机构开发更多期权资管产品。 4、中再资产：已于近期加仓ETF和优质资产中再资产表示，作为国内唯一的再保险资产管理公司，中再资产已于近期加仓ETF和优质资产。后续，将进一步加强长期性、战略性的权益资产配置力度，做好资本市场“稳定器”。 5、增持ETF等权益资产！多家万亿级理财公司出手多家银行理财公司近日表示，通过直接投资或间接投资方式持续增持ETF等权益类资产，并将进一步加大资本市场投资力度。中银理财、交银理财、中邮理财、浦银理财等多家万亿元级理财公司宣布增持ETF等权益类资产。 6、公募基金年内已分红超1800次 Wind数据显示，按红利发放日计，截至4月8日，年内共有1600只公募基金合计分红超1800次，较2024年同期增长近三成；分红总金额达到702亿元，较2024年同期增幅近50%。从分红基金类别看，债基仍是主力军，在年内公募基金分红总额中贡献了近八成；权益指数基金也是“大手笔”，华夏沪深300ETF等4只宽基“巨无霸”年内分红超10亿元，还有不少收益相对稳定的高股息ETF联接基金实现了“月月分红”。 7、132亿增量资金即将入市 6只科创综指ETF联接基金集中成立华夏、易方达、招商、鹏华、博时、南方等6家公司的科创综指ETF联接基金集中成立，募集规模合计132.42亿元，其中，华夏联接基金募集规模48.92亿元，易方达募集规模43.62亿元，增量资金即将入市。

格隆汇04-14 13:36

又创新高！现货黄金突破3245美元/盎司，黄金ETF基金(159937)涨超1%

元/盎司，涨幅0.43%。ETF方面，黄金ETF基金(159937) 盘中拉升涨超1%，冲击5连涨，最高价报7.346元，成交额已超15亿元，盘中交易溢价。拉长时间看，截至2025年4月11日，黄金ETF基金今年以来涨超22%。消息面上，美国3月通胀数据低于预期，进一步增强了市场对美联储可能最早在6月开始降息的预期。美国消费者价格指数（CPI）同比增长率降至2.4%，低于预期的2.6%和2月份的2.8%。核心CPI（不包括食品和能源价格）同比增长2.8%，也低于预期。按月计算，整体CPI下降0.1%，而核心CPI微增0.1%。世界黄金协会近日发布的报告指出，各国央行行长对黄金的需求仍在继续，2月份的数据显示，全球央行黄金储备增加了24吨。“到目前为止，波兰、中国、土耳其和捷克共和国引领了新兴市场央行的黄金需求。”根据世界黄金协会数据，中国人民银行2月增持黄金5吨，连续四个月的增持已将中国的黄金储备推高至2290吨，占总量的5.9%。财信证券表示，市场将从此前的“流动性、政策、风险偏好驱动的拔估值逻辑”逐步转向“经济基本面驱动的看业绩逻辑”。在此背景下，投资者应更加关注估值与业绩的匹配程度，适当控制风险偏好。当前A股市净率处于历史较低水平，中长期配置价值显著，特别是高股息防守板块、受益扩内需的消费板块、避险的贵金属板块等方向值得关注。中信建投发布研报称，COMEX黄金回踩3000美元整数关口后一骑绝尘，再次刷新历史价格记录，短期主要的价格驱动是特朗普反复无常的关税政策催生的浓厚避险需求，特朗普政策的不确定性支撑着金价。此外，美联储处于降息周期中，长期通胀居高难下，实际利率的下行趋势为金价注入新的动力。更重要的是，全球经济体从合作走向对抗，全球央行购金为本币背书的行为还在持续。多因素驱动金价上行，黄金股修复在即。高盛表示，将2025年底黄金价格预测从3100美元/盎司上调至3300美元/盎司，并表示在极端情况下，金价可能突破4200美元/盎司。大摩分析师指出，各国央行增加黄金储备和投资者买入黄金是推升国际金价的两大主要因素，在美联储降息背景下，国际金价受到更多有利因素支持。目前实物需求稳定，预计资金流入ETF可能刚刚开始，在这种情况下，今年国际金价可能升至3300~3400美元/盎司。黄金ETF基金（159937）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合（年化跟踪误差仅0.3%）。相较实物黄金，投资者可免去储存、鉴定等成本，通过证券账户即可一键交易，T+0机制提升资金使用效率。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-14 11:06

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