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油价金价齐涨、美股中概股狂欢，特朗普关税“乱拳”或成市场最大黑天鹅

在不确定性加剧的背景下，投资者需警惕“黑天鹅”事件冲击，合理配置资产以应对市场波动。特朗普关税政策的“乱拳”不仅打乱了全球贸易秩序，更将美国经济推向悬崖边缘。耶伦的警告绝非危言耸听——当政策制定者以“自残”方式追求短期政治目标时，其代价可能由整个经济体系与全球投资者共同承担。在这场关税引发的风暴中，唯有保持清醒、理性应对，方能在动荡中守护财富与未来。

金融界04-12 08:40

“对等关税”政策下，半导体产业迎新机，科创综指ETF天弘(589860)上涨3.39%，冲击4连涨

，加上今日盘中涨幅，已完全修复4.7日黑天鹅冲击下的单日跌幅。 2025年4月2日，美国总统特朗普签署关于“对等关税”的行政令，宣布美国对所有进口商品加征10%的基准关税，并对部分贸易伙伴征收更高关税，其中中国的“对等关税”税率将达34%；10%的基准关税于2025年4月5日生效，更高的关税于4月9日生效。根据白宫4月10日发布的一项行政命令，美国对中国产品征收的额外关税现已达到 145%。中原证券指出，“对等关税”政策将对全球贸易格局变化产生重要影响，在此背景下，国内半导体产业自主可控的进程有望加速推进，国内半导体产业链国产化率较低、美企占比较高的环节有望充分受益，建议关注CPU、AI算力芯片、FPGA、模拟芯片、半导体设备、晶圆制造等环节。相关机构指出，芯片板块的大涨，核心逻辑或仍在于：美国发起关税战，国际贸易摩擦加剧，国内以半导体为代表的自主可控板块加速国产替代的紧迫性和必要性进一步凸显，相关企业有望获得更多政策支持和市场份额，从而吸引了投资者的关注和资金流入。另外，短、中、长期来看，其他一些有利因素也同样吸引了市场关注： 1、业绩增长预期：4 月进入年报和一季报密集披露期，一些芯片企业业绩表现亮眼。如芯动联科公告预计一季度营业收入和净利润大幅增长，侧面说明部分芯片企业经营复苏明显。 2、政策支持预期：国务院国资委强调中央企业要把科技创新摆在更加突出位置，国家持续重视科技自立自强，市场预期后续或将有更多支持政策出炉。 3、行业基本面复苏：根据 SIA 的数据，2025 年 2 月全球半导体销售额连续 16 个月同比增长，显示出行业正在复苏。就目前来看，半导体盈利周期有触底迹象，进一步提升了市场对芯片行业的预期。 4、国内大厂资本开支倾斜：国产AI大模型爆发，AI应用落地加速，国内大厂资本开支正在增长，且有望向国产链倾斜，利好国产芯片企业。科创综指ETF天弘紧密跟踪上证科创板综合指数，上证科创板综合指数由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。回撤方面，截至2025年4月10日，科创综指ETF天弘成立以来相对基准回撤0.78%。费率方面，科创综指ETF天弘管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年4月10日，科创综指ETF天弘今年以来跟踪误差为0.396%，在可比基金中跟踪精度较高。从估值层面来看，科创综指ETF天弘跟踪的上证科创板综合指数最新市盈率（PE-TTM）仅125.58倍，处于近1年6.67%的分位，即估值低于近1年93.33%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年3月31日，上证科创板综合指数(000680)前十大权重股分别为海光信息(688041)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、金山办公(688111)、中微公司(688012)、传音控股(688036)、联影医疗(688271)、百利天恒(688506)、澜起科技(688008)、晶科能源(688223)，前十大权重股合计占比22.34%。芯片是国产替代、自主可控的关键一环。科创综指中，芯片半导体是二级行业中最高的，占比达到了37%，投资者们或通过对科创综指ETF天弘（589860）的布局，可以较好参与到以芯片为代表的国产科创板块投资中去。科创综指ETF天弘(589860)，场外联接(天弘上证科创板综合ETF联接A：023721；天弘上证科创板综合ETF联接C：023722)，相关指数基金(天弘上证科创板综合指数增强A：023895；天弘上证科创板综合指数增强C：023896)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-11 14:10

【半年总结】打新经历过山车，香港市场还值得投资吗？

老虎证券04-11 00:30

特朗普关税缓刑消除部分风险，但这位瑞银策略师表示，投资者仍应逢高减仓

失的突发事件，比如金融危机、市场崩盘、黑天鹅事件等。 “政府在熊市形成前以及任何融资问题出现并引发次级反馈循环前，迅速改变了立场，”巴维贾写道。但即便是降低后的关税，仍将“对增长造成严重打击。我们预计企业盈利的负面修正将持续，并对市场形成阻力。我们不认为高点会被再次测试，建议逢高卖出，直到情况更明朗。” 他认为，在周三反弹之前的股市下跌，并未充分“反映出上周关税宣布所带来的经济冲击”。他指出，市场普遍预测标普500指数在2025年盈利增长为11.2%，未来12个月的盈利增长为12.4%，但他认为这与关税引发的经济衰退和内需崩溃的预期不一致。 “这次对经济增长的冲击仍然非常大，而且市场并未充分计入这一点，”他说。他重申了几天前的警告，假设实行10%的普遍关税和对中国商品征收50%的关税，对内需的冲击，可能大到足以将企业盈利增长压缩至个位数甚至停滞。投资者将在本周五迎来首批大型华尔街企业的财报，从中初步了解关税带来的影响，包括贝莱德和摩根大通。这位策略师也不确定美联储是否能够在经济增长下滑时出手相救。他表示，在2022年沟通出现问题之后，美联储可能更倾向于“被动应对而非主动干预”。此外，目前关税的90天缓期并不能保证未来不会再次上调。 “我们预计不确定性将对经济活动产生负面影响，”他说。巴维贾数量，瑞银并未完全抛弃股票，而是在“买入所有防御性板块”。这些板块包括利率相关板块，例如公用事业、不动产投资信托基金（REITs），以及“我们认为稳健的消费必需品或可选消费的部分领域”。在股票之外，他表示他们也在买入债券，特别是“利率曲线中段”，如3至5年期的债券，但他认为现在还不是买入信用债的时机。他们也在买入黄金。 “油价经历了显著下跌，但我们非常愿意买入黄金。过去几年我们一直非常青睐黄金，现在依然如此，”这位策略师表示。来源：加美财经

加美财经04-11 00:00

特朗普关税“黑天鹅”突袭！机构：比特币上看20万美元失去货币储备主导地位

1500美元附近，美国总统特朗普上演“黑天鹅”事件，意外宣布暂停几乎所有国家的新一轮对等关税。加密投资机构Bitwise加倍预测价格上看200000美元，称美元将结束世界货币储备主导地位。#比特币最新消息# (来源:FX168) Bitwise首席投资官马特·霍根(Matt Hougan)在博客文章中表示：“2024年12月，我们预测比特币年底价格将达到200000美元。我仍然认为，这个预测是正确的。” 他认为，特朗普推动全球关税的后果可能对比特币有利，因为他的政府“希望美元贬值，即使这意味着结束其作为世界储备货币的地位”。 (来源:Bitwise Investment) 霍根引用了白宫经济顾问委员会主席史蒂夫·米兰4月7日的讲话，他批评美元的储备地位造成“持续的货币扭曲”和“不可持续的贸易逆差”，并“严重摧毁”了美国制造业。霍根表示，美元走弱可能会对比特币产生短期和长期影响。 (来源:MacroMicro) 他补充道，从短期来看，美元疲软与比特币强势历来相关，并引用了美元指数的走势。 “美元下跌等于比特币上涨，”霍根说道。“我预计这种模式将会持续下去。” 美元指数自2025年初以来，已下跌超过7%。霍根表示，从长远来看，全球储备货币体系的混乱为比特币和黄金等替代储备资产创造了机会。 “政府和企业在国际贸易中使用美元，正是因为它的稳定性。当这种稳定性受到质疑时，他们就不得不另寻他处。” Bitwise高管得出结论，世界将从单一储备货币转变为“更加分散的储备体系，比特币和黄金等硬通货将发挥比现在更大的作用”。本周早些时候，VanEck表示，随着特朗普的贸易战升级，据报道中国和俄罗斯正在用比特币结算一些能源交易。4月9日，特朗普宣布暂停实施此前宣布的几乎所有“互惠关税”，为期90天。加密货币交易员兼分析师威尔·克莱门特(Will Clemente)表示：“比特币将成为此次下跌中最快的马。” 他补充道：“这纯粹反映了流动性，没有任何收益，如果有的话，经济不确定性/去全球化对比特币来说是有利的。” 自1月20日的历史高点以来，比特币已回调约32%，与以往牛市周期的回调趋势一致。

秉哥说市04-10 17:03

王鹏点金：超级周来袭！

涨的概率较大，同时面临收月线，也要谨防黑天鹅事件。技术上，黄金现在处于多头趋势，稳步攀升，对于这种走势，黄金想要见顶，必须要出现一波加速上涨，才有可能见顶，或者日线图出现反K。在没有出现之前，建议还是顺势操作，突破多或回调多为主，回避空单。下周风险事件较多，投资者注意规避风险。【以上观点仅供参考，并不构成投资建议，你的点赞与转发就是对我最大的支持！】

王鹏点金04-10 16:06

热点追基 | 1874亿元？大资金“扫货”宽基ETF

F涵盖多行业龙头，相比个股投资更能抵御黑天鹅事件冲击。例如，中证1000ETF覆盖专精特新企业，与沪深300形成互补。 3. 长期视角应对波动：历史数据显示，汇金等“国家队”增持后，市场中期企稳概率较大。当前A股估值处于历史低位，定投宽基ETF或是穿越周期的理性选择。资金连续三日超1800亿元的净流入，既是市场信心的体现，也是政策底与市场底共振的结果。随着“中国版平准基金”机制逐渐清晰，A股有望步入震荡修复阶段。对于投资者而言，在关注短期资金热点的同时，更需理解宽基ETF的工具属性，将其作为资产配置的基石，以理性应对市场波动，分享中国经济长期向好的红利。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-10 09:40

许浩：4.8黄金晚间下跌能否延续？黄金最新行情分析

前黄金行情分析：黄金在周一黑天鹅再次出现大跌空间，日线连续三个交易日录得阴线，进一步加剧日线短期指标向下交叉排列加剧长期见顶表现，当前金价企稳于日线40日均线支撑位一线，日内横盘整理将继续加剧偏空持续。从前期3168开始下跌到现在依旧下跌近200美金，本次下跌是今年上涨以来，最大的下跌空间。从目前技术面看，黄金连跌，上涨不具备连续性，四小时级别显示，此时测试MA10日均线阻力，一旦今晚突破站上它，则可以逐步上攻去试探中轨3055一线；macd已经空头释放差不多了，零轴之下正在酝酿金叉，积累多头动能；小时级别目前为止，今日亚欧盘算是走了一个震荡持续慢涨过程，MA10日均线还未有效失守，这也暗示2950隔夜低点的确存在较大的支撑；整体还是偏弱势，短线3030附近承压，反弹承压还是可以继续空。行情瞬息万变，黄金虽然看似反弹强势，不过最终都是冲高回落，黄金还是空头的主场，只不过，现在波动较大，注意耐心等待反弹，而且波动幅度也不容小觑，不过思路上还是继续保持高空思路。黄金短线操作思路上许浩建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注3018-3033一线阻力，下方短期重点关注2955-2937一线支撑。白银分析及策略：从技术面来看，现货白银价格大幅上涨，涨幅0.25%。白银在上周经历惨烈的抛售之后，从28.40美元至26.87美元的关键支撑区间反弹。周一早盘时段，28.31美元的日内低点得以守住，引发了投机性买入和逢低吸纳行为。这一走势将白银推向了31.45美元的短期关键点位。许浩操作建议上是上方关注30.50-30.80区间压力位，下方关注29.50-29.00区间支撑位。许浩在线z1156729226指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t+d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩/(微信：z1156729226)聊聊。行情瞬息万变，文章建议只是一时思路，具有一定的时效性，盘中具体进出场点位可以添加许浩老师咨询，届时会在线下临盘择机给出及时现价单！如果你在投资路上遇到了困扰，把握不住行情，找不到方向长期处在亏损中，不妨可以和许浩老师聊聊，或许我的一句话，能帮你突破困扰很久的技术瓶颈，没有尔虞我诈，只有一颗真诚的心；没有百分百的准确，只有稳定的盈利；让每一个盈利都真切并真实的让你感受并为之受益！

许浩说金04-08 20:24

类“平准基金”，正大量涌入A股

投资者有效过滤风险，甚至规避可能出现的黑天鹅。符合这些条件，可以是公司，也可以是公司的组合，如某个指数。对于既想逢低布局把握核心资产行情又追求均衡配置、相对稳健的投资者来说，A500指数ETF(159351)或许是一举两得的较优解。 A500指数ETF跟踪A500指数，其实现了杠铃策略，既有大盘偏价值、历史分红较好、长期稳健的成熟行业龙头优选，也较高配置了成长性较好、新质生产力相关领域的龙头企业。长期维度看，A500指数的成长性和投资性价比高，波动性相对于单纯行业或主题指数小，适合追求均衡配置的投资者一键布局A股百业龙头。全市场追踪A500指数的基金较多，其中，A500指数ETF(159351)备受投资者青睐，年内资金净流入额30.89亿元，位居同类第一，最新规模144.97亿元，年内日均成交额达23.52亿元，流动性好。该基金在合同中设置了季度分红机制，即每季度最后一个交易日，对基金相对标的指数的超额收益率进行评价，满足条件即可分红。 A500指数ETF(159351)也有对应联接基金(A类：022453；C类：022454)，方便投资者场外布局。 04 又到了抄底时刻？尽管关税问题给经济和资本市场都造成了很大的打击，而且鉴于世界从未遭遇过如此剧烈的贸易摩擦，很难预知未来究竟会发生什么，究竟还有多少利空，所以难免感到迷茫，应对起来也颇有难度。但是，回顾历史，世界遭遇的危机，有不少的破坏程度比贸易战更大，如一战、二战，流行病、全球性的金融海啸等等。一开始大家也是非常恐慌、迷茫，市场的剧烈下跌，更放大了这种恐慌情绪，结果是实体、金融相互传染，螺旋式下跌。然而，一旦价格下跌充分计价利空因素，市场就会逐渐见底，加上各种应对措施逐渐产生效果，市场就会进入估值修复状态，等到实体经济数据复苏，市场就会重新进入新一轮的上升周期。 97年亚洲金融危机、00年科网股泡沫破裂、08年金融海啸、20年疫情、22年战争+高通胀等等，都遵循这样一个步骤。而那些在大幅下跌之后，看准时机积极抄底的资金，普遍都获得了正收益。这一次，也不太可能偏离这样的路径。对于大多数的投资者而言，在开始时迷茫、恐慌，采取避险模式，无可厚非，但随着市场下行，不少资产会逐渐显示出不错的配置价值，这个时候，需要回归平静、回归理性，积极地寻找当中的抄底机会。而采用一些进可攻、退可守的金融工具，则可以减少抄底过程中的风险，放大可能获得的潜在收益。不妨参考汇金等机构，布局优选核心宽基指数，投资者可以多关注一下A500指数ETF(159351)。（全文完）

格隆汇04-08 19:41

特朗普政策与迷因币双重绞杀：2025年4月币圈暴跌全解析

经济秩序重构的缩影。投资者需警惕“政策黑天鹅”，将仓位转向合规性强、现金流稳定的项目（如比特币ETF、合规稳定币），方能在动荡中守住生存底线

用户1740038920015Jrk04-08 16:35

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