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【美股盘前】中美谈判真假难辨，美股走弱，绩优谷歌涨6%，外卖大战京东8连跌？
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Inc (CIA)跌27.00% - 宠物服务公司Wag! Group Co (PET)跌24.84% - 生物制药公司Forte Biosciences Inc (FBRX)跌19.68% 2、市场要闻特朗普：未来三到四周完成贸易协议美国总统特朗普接受媒体采访时表示，他们将在未来的三到四周完成与贸易伙伴国的贸易协议。美国正在与中国会晤，中美相处得很好。暂缓关税政策是他自己做出的决定，并不是媒体所言的财政部长贝森特和商务部长卢特尼克的劝说，也无关债市。中国外交部：没有谈判，不清楚降低关税的消息关于记者提问的特朗普证实中美贸易谈判正在进行，中国外交部再次否认称，中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判，美方不要混淆视听。外媒传，中国正在考虑对部分美国商品免税，中国回应：不了解。特斯拉监管：美国政府将放宽自动驾驶监管美国交通部长周四表示，只要是用自动驾驶车来做测试、展示、研究等非商业用途，可以直接跳过部分合规流程。这届政府将削减繁文缛节，推动一个促进创新并优先考虑安全的全国统一标准。谷歌财报：Q1超预期，广告业务亮眼谷歌母公司Alphabet2025年Q1营收年增12%至962.3亿美元，EPS为2.81美元，均超市场预期。搜索业务年增9.8%，Google广告营收年增8.5%。谷歌继续扩大资本支出至172亿美元，预期171亿美元，去年同期120亿美元。英特尔：Q1财报超预期、Q2指引较弱、晶片获英伟达采用英特尔周四公布了2025年Q1业绩，在新CEO的带领下，当季营收和每股盈利超出市场预期，但宏观环境风险使得Q2指引逊于预期。据媒体消息，英伟达将量产尖端制程工艺Intel 18A，除了内部自用，其将获得英伟达、博通等厂商的代工订单。苹果：明年美售iPhone将全部产自印度外媒报道，为应对关税风险，苹果正在计划到2026年底将美国出售的超6000万部iPhone生产从中国转移到印度，印度iPhone产能或将提升一倍。美联储：放宽银行加密监管美联储宣布，他们正在撤销2022年发布的监管函，其中规定州成员银行在从事加密资产和稳定币活动之前应实现获得监管机构的批准备；同时废除2023年发布的关于州成员银行参与美元代币业务「监管无异议」程序的指导文件。媒体称，美联储取消指导文件的举措印证了特朗普政府对加密货币行业友好的态度。 3、重要数据/事件 20:30 美国4月密歇根大学消费者信心指数终值、5年通胀预期原文链接
TradingKey昨天20:26
中原证券：给予中宠股份增持评级
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据中国饲料工业协会发布，2024年全国宠物饲料产量159.9万吨，同比增长9.3%，在行业整体产量下行趋势下，宠物饲料维持逆势增长。据《2025中国宠物行业白皮书（消费报告）》发布数据，2024年我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达3,002亿元，同比增长7.5%。根据Euromonitor，2024年我国专业犬/猫粮渗透率为25%/43%，同比提升2.8/4.1个百分点。随着国内宠物行业渗透率的持续提升，行业规模将进一步扩大。2024年，猫狗食品天猫品牌榜TOP10中前五均是国产品牌，前三大重点国货品牌线上市占率整体同比提升0.94个百分点至13.1%，相比之下，前三大重点外资品牌线上市占率整体下降0.34个百分点至9.9%，宠物食品头部公司国内市场的市占率不断提升。　　公司产品结构持续优化。分产品来看，2024年宠物零食销售收入为24.71亿元，同比+5.10%，占比55.34%，毛利率24.93%，同比-0.46pcts；宠物主粮收入11.07亿元，同比+91.85%，占比24.78%，毛利率34.59%，同比+5.53pcts；宠物罐头收入6.62亿元，同比+4.23%，占比14.82%，毛利率37.38%，同比+4.76pcts。2024年公司主粮产品收入和利润率都明显增长，产品结构进一步优化。分销售模式来看，OEM/经销/直销收入分别为　　26.16/11.95/6.54亿元，同比+21.21%/6.33%/40.50%，占比58.59%/26.76%/14.65%，毛利率27.32%/22.25%/42.27%。　　公司业绩受海内外业务双轮驱动。国内市场方面，公司旗下“Wanpy顽皮®”“TOPTREES领先®”“新西兰ZEAL真致®”等品牌已深入人心。“Wanpy顽皮®”通过精准的渠道策略与产品优化，实现了品牌的持续升级；“TOPTREES领先®”则专注主粮领域，其烘焙粮呈现出迅猛的增长态势，在数字化营销方面成果显著，2024年推出联名甄嬛传系列获得广大消费者好评，2025年更是荣获“CCTV匠心品质，领先制造”认证，成为国内宠物行业首家CCTV深度合作品牌。海外业务板块，公司从OEM业务切入市场，积累了深厚的行业资源，与美国品谱、英国Armitages、德国Fressnapf等全球优质客户建立了长期稳定的合作关系，产品出口至五大洲85个国家。通过遍布全球的生产基地，公司实现了规模化生产与高效供应，有效应对外部环境变化带来的风险，精准满足全球客户需求。　　公司盈利水平持续提升，2025Q1毛利明显增长。2024年，公司毛利率28.16%，同比+1.88pcts；净利率9.33%，同比+1.54pcts；公司销售/管理费用率分别为11.09%/6.33%，同比0.76pcts/+1.22pcts。受到公司宣传推广费用、职工薪酬及差旅费增加，导致经营费用率同比增长。2025Q1公司毛利率31.87%，同比+4.02pcts；净利率9.30%，同比+1.89pcts。　　维持公司“增持”投资评级。公司是我国宠物行业龙头之一，业绩增长受到海内外市场的双轮驱动。考虑到公司产品结构的优化和海内外业务的增长，预计2025/2026/2027年归母净利润4.37/5.48/6.87亿元，EPS分别为1.48/1.86/2.33元，当前股价对应PE分别为36.11/28.77/22.95倍。根据行业可比上市公司市盈率情况，公司处于合理估值区间，考虑到公司的成长性，维持“增持”的投资评级。　　风险提示：原料价格波动、汇率波动、市场竞争加剧、渠道拓展不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券阚磊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为50.6%，其预测2025年度归属净利润为盈利4.77亿，根据现价换算的预测PE为33.46。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级17家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为57.88。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天18:58
跳水！盘面为何突变？
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低，贝因美尾盘跌停；跨境支付、创新药、宠物经济、猪肉股跌幅居前。昨天下午一份“豁免清单”在网上流传，文件内提到部分科技产品的125%对等关税暂时取消，包括集成电路(年进口量87亿，不含存储芯片)、血液类制品(67亿)、半导体制造设备(42亿)、医疗类闪烁扫描装置(35亿)、乙烯聚合物(26亿)半导体相关的特定检测仪器(19亿)等产品，合计豁免总额接近450亿左右，占到从美国进口总额的30%。虽然尚且不知悉真实性，根据部分媒体报道，从有芯片进口需求的科技公司获悉，有8个与半导体/集成电路相关的税号被免除加征关税，但暂时不包含存储芯片。目前还没有得到正式书面通知，但部分进口美国芯片的客户已经可以开始正常报关。前段时间，这些因为对等关税涨起来的国产替代概念，无一例外今天都发生了回调。尤其是国产自给率比较低的模拟芯片，晶丰明源、圣邦股份、纳芯微、思瑞浦今天纷纷大跌。值得注意的是，今天港A房地产板块集体大涨。 A股南国置业、世联行、渝开发、天府文旅、天保基建、大龙地产盘中一度涨停。港股的金辉控股也一度飙升66%，尾盘回落。上涨的驱动因素有好几个。随着基本面边际改善，叠加政策预期，地产股上周即迎来一小波反弹，近期外资也是集体喊call内房股。花旗分析师表示，现实是未来两年内布局中国房地产行业的好时机，资产周转率和定价将持续改善，ROE也将随之提高；预计4月底的高层会议将带来“积极支持”。一季度尤其三月份，地产基本面企稳信号显现。3月商品房销售面积同比增速为-0.9%、前值为-5.1%；销售金额同比增速为-1.6%、前值为-2.6%；销售均价单月同比增速为-0.7%、单月环比增速为-0.8%。此外，部分一线城市二手房价格环比转涨。二是最近各地出台的提振消费政策里头，都将稳楼市纳入政策框架，后续重要会议可能还会有新的刺激。近期青岛住建局、财政局等多部门发布《青岛市实施住房“以旧换新”促进住房领域消费工作方案（试行）》、《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展若干措施的通知》等文件。贵州省发展和改革委员会4月18日公告的《贵州省提振消费实施方案（征求意见稿）》，提及优化房地产市场供给调控。机构认为，房地产是提振消费政策框架的重要环节，其重要性既体现为与住房直接或间接相关的消费，也体现为房价财富效应对居民收入信心和消费意愿的重要影响，预计全国性政策将在4—5月出台，具备较强产品力的开发企业和持有优质运营资产的企业具备投资价值。市场从4月7日以来经过了一轮反弹之后，交投情绪逐渐降温，从成交规模和换手率来看是比较明显的，整体不外乎都在等宏观因素落地，也就是四月政治局会议和关税谈判。然而，下午两点会议内容一经发布，港A指数纷纷迅速跳水，到底说了什么？ 02 如何看待后市？从今天会议释放的信息来看，整体定调和之一直强调的内容出入不大，也就是说没有太超预期，还是那几个关键词：重视消费，稳定市场，积极财政政策和适度宽松的货币政策。其中提到如何来应对关税影响，对受关税影响较大的企业，提高失业保险基金稳岗返还比例。另外，政策要早出台早生效，并且根据形式变化及时推出增量储备政策。我们上周末文章《八连涨！反弹结束了吗？》里提及，在关税贸易还未走向稳态以前，二季度首先是各国分别进行“压力测试”的关键期，增量政策很有可能将超出常规。不少国际大行也都在“吹风”，一下子说把2万亿刺激方案提前执行，一下子又说要多支出5-6万亿元才能对冲出口冲击，让投资者对增量政策有了一个大概的设想，但是具体何时落地，没人能琢磨清楚。但是想一想，既然增量储备政策要根据形式变化，那么首先也要等待能够逼出增量政策的形式苗头出现，而我们刚刚步入二季度，关税战互相开枪的阶段也才走完，此时形成增量政策的预期共识，似乎还没有处在最合适的时间点上。就拿市场期待的降息来说，那也得等到美国开始降息，或者国内增速不及预期了，这件事情才有更大的概率发生。再者，市场对于关税战发酵的反应已经明显发生了变化。月初关税落地，中国市场，包括中概股大跌了一波，随后中国反制，市场不再纠结还会继续加到多少，不受关税影响的内需板块先修复。随之而来的美股“股债汇”三杀令到市场有所警觉，真正着急谈判的不是我们，而是特朗普团队自己，特朗普决定对部分产品进行豁免，暂停除了中国以外其他国家的对等关税。此时国内在稳定股市的资金拥护下，指数小反弹趋势确立。关税局势缓和的消息频出，有些甚至是经特朗普本人之口，一定程度激活了市场风险偏好，但不久就遭到了我们这边“打脸”，反复试探、博弈、证伪，令到板块轮动震荡的频率也越来越快。若美国采取措施缓和对华贸易紧张局势，如取消单边关税，出口链会涨，同时减少市场对国产替代和关税反制概念的炒作。反之，如果关税政策不变，市场焦点将转向内需刺激，特别是房地产和消费领域。某些板块，例如消费电子，修复得就没有那么迅速，因为市场还会担忧关税变数。而一些防御主题，例如红利资产，基本都已经恢复至4月7日以前的位置。市场参与者一边防守，一边埋伏着可能会随着关税形势变化出现转机的板块，风险偏好时高时低，今天尾盘电力股还一度加速上攻。指数已经很接近下跌前的位置了，但后续保持震荡的概率较高。从美国的角度来看，面对如此高的关税和进口需求美国经济接下来能否撑得住尚未可知，关税战缓和的前提条件还不明确。同时，基本面和企业盈利预期跟下跌前的位置相比有些差距。我们也不知道未来靠拉动内需多大程度能抵住出口冲击，还是要留有余地，守住底线。但底线思维并非被动应对，而是要求政策力度要超过底线之上，带有主动性和前瞻性。总的来说，曲曲折折的震荡变化，可能只是接下来漫长谈判的一个缩影。在市场风险偏好随时会发生变化的情况下，我们更应该保持定力，灵活应对。对于长期配置思路的投资者来说，单边押注某一板块都可能会跟不上轮动节奏，反而建议保持灵活的仓位为这种曲折变化做好准备，或者采取更加平衡的投资策略，比如一部分基本面良好的互联网科技股，消费蓝筹，以及红利资产的组合。（全文完）
格隆汇昨天17:38
促消费政策各地开花，主要消费ETF(159672)投资机遇备受关注，珀莱雅涨停
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威(300765)领跌5.05%，乖宝宠物(301498)下跌4.60%，贝泰妮(300957)下跌3.20%。主要消费ETF(159672)多空胶着，最新报价0.78元。近期，各地正在积极推动《提振消费专项行动方案》的落地。21日，上海也召开市政府常务会议，多措并举促进消费持续向好；主要涉及居民增收减负、优化供给和消费环境等方面。22日，广东召开省政府常务会议，研究实施提振消费专项行动等工作；主要涉及推动城乡居民增收、落实以旧换新政策、挖掘新的消费增长点、培育新型消费等。渤海证券指出，随着特朗普“或大幅降低对华关税”的表态，海外市场风险偏好出现明显回升，受此影响，国内投资者的风险偏好也将有所改善；然而，从中期来看，贸易争端的和缓可能不会一蹴而就。对于A股而言，相比于外部环境的不确定性，国内如何通过政策的确定性改善基本面预期，将是影响市场走向更为主导的因素；而即将召开的政治局会议，将对市场期盼的增量政策有明确指引。就短期而言，如果国内增量政策超预期，市场或将由基本面预期主导进一步的回升；而如果外部风险加剧或一季报业绩低于预期，则市场短期将面临震荡整固的压力。行业方面，考虑到外部风险的反复以及重要会议的临近，短期可关注：（1）外部不确定性抬升稳内需诉求下，消费板块的政策博弈性机会；（2）国产替代、自主可控将获进一步推进下，TMT板块的主题性投资机会；（3）股息率较高或现金流较为稳定，具备防御属性的红利板块和公用事业行业。主要消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。从收益能力看，截至2025年4月24日，主要消费ETF自成立以来，最高单月回报为24.35%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为14.00%，上涨月份平均收益率为5.89%。截至2025年4月24日，主要消费ETF近1年超越基准年化收益为2.24%。回撤方面，截至2025年4月24日，主要消费ETF今年以来最大回撤5.57%，相对基准回撤0.34%。费率方面，主要消费ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。从估值层面来看，主要消费ETF跟踪的中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅20.07倍，处于近1年5.58%的分位，即估值低于近1年94.42%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年3月31日，中证主要消费指数(000932)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、伊利股份(600887)、五粮液(000858)、牧原股份(002714)、山西汾酒(600809)、泸州老窖(000568)、温氏股份(300498)、海天味业(603288)、东鹏饮料(605499)、洋河股份(002304)，前十大权重股合计占比66.9%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：主要消费ETF(159672) 以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天14:06
开盘：沪指涨0.09%，创业板指涨0.31%，PEEK材料、创新药、电力、光通信概念股活跃
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材料、创新药、电力、光通信概念股活跃，宠物经济、半导体、锂矿、AI应用题材走弱。隔夜美国三大股指集体收涨，迎来三连涨，道琼斯指数上涨1.23%，标普500指数和纳斯达克指数分别录得2.03%和2.74%的显著涨幅，科技股强势反弹成为主要推动力。隔夜要闻 1、美联储降息预期升温据央视报道，美联储理事克里斯托弗·沃勒近日发出警示，特朗普政府推行的贸易保护政策可能对美国就业市场构成威胁。这位央行官员表示，若当前激进的关税政策导致其他国家采取报复性措施，严重冲击美国出口行业并引发企业裁员潮，他将支持采取降息措施应对潜在经济风险。数据显示，由于主要贸易伙伴对美国商品加征对等关税，部分依赖出口的美国制造业已面临订单缩减压力。沃勒特别指出，现有关税政策在7月前尚不会对经济产生实质性影响，但若后续继续加征高额关税，可能引发连锁反应——企业为应对成本上升和市场需求萎缩，或将被迫缩减用工规模，进而推高整体失业率。这番表态被市场解读为美联储政策制定者开始为潜在经济下行风险预留政策调整空间。 2、中方否认中美就关税问题进行磋商谈判针对近期美方关于“中美就关税问题进行磋商谈判”的传闻，外交部和商务部昨日均予以否认。外交部发言人郭嘉昆在昨日的例行记者会上表示，中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判，更谈不上达成协议。商务部新闻发言人也表示，截至目前，中美之间未进行任何经贸谈判。 3、特朗普考虑对华关税分级方案美方高级官员透露，特朗普政府正考虑多种方案。第一种方案，对中国商品征收的关税税率可能降至大约50%-65%。第二种方案，将商品分为“对美国国家安全不构成威胁”和“对美国国家利益具有战略意义”两类，分别征收35%和至少100%的关税。 4、央行将开展6000亿元MLF操作央行公告，2025年4月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。券商观点 1、光大证券：月底重磅会议临近，利好政策可期市场热点分化明显，PEEK材料、电力等板块涨幅居前，中欣氟材三连板；银行股持续强势，工、农、中三大行续创历史新高；华为欧拉、东数西算、数据确权、软件开发等科技板块跌幅居前。市场调整，一方面是连续反弹之后，部分获利盘了结；另一方面，部分资金抱团银行、电力等高股息避险板块，对于题材板块形成了跷跷板效应。展望后市：月底重磅会议临近，利好政策可期，有望推动A股延续反弹之势；考虑到市场再次缩量，热点轮动的风格或将延续。方向：人形机器人概念。近期，人形机器人赛道反复活跃，2025中国人形机器人生态大会将于4月25日至26日在上海举办，或将再次刺激相关概念的炒作。 2、中信证券：三大业绩高增风向，海外抢进口、国产替代潮、内需刺激中信证券官方微信号发文称，当下看业绩风向，2025年一季报或许要比2024年报更能反映上市公司真实的处境，毕竟全球秩序正在经历重构。中信证券从已经公布的200多份一季报预告中，看到几个业绩高增的密集动因。业绩高增风向一：海外抢进口；业绩高增风向二：国产替代潮；业绩高增风向三：内需刺激。 3、国金证券：增量政策的核心逻辑逐渐清晰国金证券指出，近期政策信号密集释放，增量政策的核心逻辑逐渐清晰：第一，外交工作是应对关税冲击的头等大事。“对等关税”的本质不是贸易，而是博弈。中美分别作为最大制造国和最大消费国，能否争取到更多第三方国家的支持决定了博弈的走向。中国与非美国家的外交成果将决定政策的目标，是对冲短期的出口下滑，还是应对长期的外部风险。第二，以加强预期管理和流动性管理为代表的政策时效性强，预计将靠前落地。重要性高的政策需要配合财政加码，落地时点和出口数据走弱有关。
金融界昨天09:36
电力股集体涨停领涨大盘宠物经济、化工板块活跃度攀升
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预期升温有关。题材概念轮动加速当日宠物经济概念表现突出，中宠股份、依依股份涨停，收盘价分别为53.44元、19.18元；化工细分领域的除草剂、绝缘材料等题材涨幅居前。另一方面，算力、半导体板块资金大幅流出，互联网服务板块主力净流出45.39亿元。截至收盘，沪深京三市共52股涨停，14股封单资金超亿元，东贝集团以1.97亿元封单居首。市场结构性行情特征显著，资金在电力、消费及化工板块的集中布局，折射出对基本面改善及政策预期的博弈。
金融界昨天08:16
丽珠集团接待88家机构调研，包括淡水泉投资、中信证券、东吴证券、广发证券等
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原料药企业建立战略合作,兽用药主打高端宠物用药,一季度主要重点产品均有较好的增量表现。在国际化布局方面,公司坚持全球化布局,降低单一市场依赖,提升抗风险能力,产品覆盖东南亚、南美、中东及非洲等多个市场,部分新开发地区已取得销售进展。此外,公司已在印尼启动建设原料药工厂,开启本地化及国际化生产布局,未来有望降低成本、加快市场响应,提升欧美市场渗透,推动国际化发展。问:请问公司艾普拉唑后续销售如何展望以及如何看仿制药上市的竞争压力? 答:公司艾普拉唑有两个剂型,分别是片剂和针剂。针剂专利保护期还较长,至2036年。目前仅片剂有仿制上市。 2024年艾普拉唑销售承压,主要是因为针剂2024年初开始执行医保谈判后的新价格,直接影响了销售收入。2025年针剂不再受医保降价影响,且艾普拉唑整体的医院覆盖率不高,在医院覆盖率及上量方面还有较大的增长空间。丽珠集团在消化领域多年深耕,艾普拉唑通过长期临床验证,在院端、品牌、医患教育上有自身优势壁垒,我们预计艾普拉唑整体在2025年能有一定增长。关于仿制药的竞争压力:丽珠的艾普拉唑是原研产品,根据国家药品集中采购政策要求,仿制药若要触发国采,通过一致性评价产品数需达到规定要求。从目前仿制药的申报进度来看,我们预计今年和明年较难达到相关的国采条件,也就意味着今年和明年的国家集采风险可控。问:公司P-CAB类产品JP-1366已经启动3期临床,对于消化道产品,请问公司是如何定位JP-1366和艾普拉唑的? 答:消化道是丽珠集团的优势领域,多年以来公司已在消化道领域搭建了完善的产品群。在研产品中布局P-CAB产品的核心战略考虑在于充分利用丽珠自身拥有的销售渠道及品牌优势,并与现有PPI产品有效衔接,两者在抑酸机制、适应症上形成协同,在消化道领域形成完整的产品布局和临床方案。公司的P-CAB片剂已在临床三期,凭借研发体系优化后,高效的项目执行与严谨的研发管理,该项目的研发进程推进很快,预计今年可以完成三期临床并申报上市。同时公司也布局了P-CAB针剂,正在一期临床中,从现有一期情况来看,该产品展现了不错的优势。目前国内还没有P-CAB针剂产品上市。依托这种丰富多元的消化道领域产品矩阵,能让公司在面对未来复杂多变的行业政策及激烈的市场竞争时,具备更强的应对能力和抗风险能力。问:请问公司后续BD管线策略是什么?主要看重的领域及项目类型是什么? 答:2024年公司BD引进了6个项目,其中5个为创新药。公司BD依然是围绕公司战略,主要方向是聚焦消化道、精神神经、辅助生殖等优势领域,以及正在拓展强化的抗感染、心脑血管等慢病领域。考虑实现的技术路径,充分发挥微球等长效复杂制剂、抗体及蛋白药物、以及化药研发等技术平台优势,承接拥有潜力的创新产品,重点关注与现有管线契合度高或能够形成优势互补的项目,以快速融入公司的研发和生产体系,并通过协同效应提升公司整体管线的竞争力。同时,BD兼顾短、中、长期有梯度的布局。短期项目关注临床二三期的产品,推动快速上市,为公司带来短期收益;中长期项目则主要是布局一些临床前或临床一期的项目,着眼于相对长远的发展,为公司的持续增长提供动力。这样双向兼顾的BD策略,既考虑了短期效益,又为公司未来增长潜力提供了保障。问:请介绍一下公司各项费用率的情况。答:销售费用:公司不断优化产品结构,梳理相关销售费用,实现了费用精准投放,更注重投入产出,所以一季度销售费用率较上期有所下降; 管理费用:公司紧跟AI技术发展浪潮,运用智能化、自动化工具梳理工作流程,实现人员效率与管理费用优化,达成降本增效,所以在一季度管理费用也是下降的; 研发费用:公司研发团队紧密协作,各重点项目稳步推进,整体研发投入仍在持续。问:一季报中经营现金流下降的原因是什么? 答:2024年,公司现金流入约29亿元,然而在去年一季度,我们便实现了约9亿元现金流入,从平均值来看,去年一季度已经处于高位水平。另外去年一、二季度存在部分销售费用支付的时间差,从全年角度,时间差影响消除。公司管理层高度重视现金流管理,公司商务部门严格落实回款工作,严控回款天数。结算方式上,充分运用票据结算,以此延长付款期。同时,公司在费用投入方面也严格把控。上述这些举措,有力保障了公司稳健的现金流与良好的现金流入。基于此,我们对全年现金流实现净流入充满信心。
金融界昨天01:16
【美股盘前】中国否认与美谈判，纳指期货跌近1%，京东跌超4%！谷歌财报来袭
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nc (SPMC)涨58.98% - 宠物服务公司Wag! Group Co (PET)涨52.77% 跌幅最大的三只股票： - 消费品分销商Greenlane Holdings Inc (GNLN)跌92.10% - 生物制药Relmada Therapeutics Inc (RLMD)跌26.39% - 商旅服务公司Global Business Travel Group Inc (GBTG)跌23.96% 2、市场要闻中国：中美之间正在谈判是假消息就记者提问的中美正在谈判并将达成协议一事，中国外交部发言人表示，中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判，更谈不上达成协议。中美关税战由美方发起，中国态度是一贯的也是明确的：打，奉陪到底；谈，大门敞开。对话谈判必须是平等、尊重和互惠的。特斯拉财报：大小摩分歧严重就特斯拉2025年第一季财报而言，摩根大通表示，业务基本面正在以比该行或市场预期的更快速度恶化，增长故事已结束，目标价从120美元下调至115美元。而摩根士丹利表示，虽然汽车利润率走低且面临关税风险，但马斯克的即将回归将使得自动驾驶和机器人等业务重返正轨，设定目标价为410美元。谷歌财报前瞻谷歌将于周四盘后公布2025年Q1财报，分析师预计营收年增11%至898.2亿美元，每股盈利为2.01美元，去年同期为1.89美元。花旗看好谷歌搜索AI模式等AI工具的使用，谷歌具备强劲增长潜力；大摩指出，鉴于AI驱动的创新在搜索和YouTube得到应用，对谷歌长期增长可持续性持有信心。美元弱势论持续尽管美国总统特朗普已在罢免美联储主席鲍威尔和中美高额关税上的立场软化，但这依然未能消除机构对美元资产的担忧。德银认为，美元长期熊市已经来了，理由是全球对美国双赤字融资意愿下降、美国资产持有量减少和多国更注重国内财政促增长。固收巨头PIMCO表示，投资美国资产的范式正在转变，建议低配美元，看向欧洲、日本、英国等市场。特朗普大战美国大学继哈佛大学发债维持支出后，耶鲁大学捐赠基金会正在考虑出售私募股权基金份额（PE）。耶鲁大学称，耶鲁和其他常春藤盟校正面临特朗普政府日益严峻的政治压力，政府威胁将限制联邦资金拨款，并撤销美国顶级大学的免税资格。这将是耶鲁大学首次出售PE持仓，有观点称，PE回报不佳也是原因之一。 3、重要数据/事件 20:30 美国3月耐久财订单 20:30 美国截至4月19日当周初请失业金人数 22:00 美国3月成屋销售年化总数周四美股盘后，谷歌将公布财报原文链接
TradingKey04-24 18:27
龙虎榜 | 呼家楼、章盟主齐聚海联金汇，T王挥金近4700万抢筹国芳集团
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07亿。板块方面，PEEK材料、电力、宠物经济、维生素、银行等板块上涨，次新股、软件开发、华为盘古、云计算等板块下跌。高位股方面，国芳集团15天13板，上演“地天板”，乐山电力9天7板，安记食品8天7板，新金路10天6板，天沃科技9天6板，天保基建7天6板，红墙股份、尤夫股份6天5板。下面我们来看下今日龙虎榜情况：今日龙虎榜净买入额前三为海联金汇、青岛金王、双成药业，分别为2.01亿元、1.15亿元、1.12亿元。龙虎榜净卖出额前三为华西能源、天有为、先达股份，分别为1.35亿元、8252.51万元、7898.25万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为青岛金王、贝因美、红宝丽，分别为2.36亿元、5610.68万元、4990.30万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，当日净卖出额前三为天有为、先达股份、三维化学，分别为1.96亿元、1.31亿元、8833.82万元。部分榜单个股题材：海联金汇（跨境支付+汽车零部件）今日涨停，全天换手率37.27%，成交额38.76亿元。深股通净买入3224.96万元，营业部席位合计净买入1.68亿元。 1、公司拥有在全国范围内从事“银行卡收单”、“互联网支付”、“移动电话支付”业务许可牌照以及基金销售支付结算业务许可，同时拥有“跨境人民币支付许可”、“香港金钱服务经营者牌照（MSO）”，在全国范围内为企业和个人用户提供基于支付的综合服务及跨境结算服务。 2、公司自主研发的“仪表板横梁”产品市场占有率20%左右，市场份额位居前茅。公司2024年前三季度扣非净利润达2亿元，同比增长显著，主要受益于汽车零部件业务订单增长，该业务覆盖比亚迪、长城、吉利等主流汽车客户。青岛金王（中韩自贸区+蜡烛+跨境支付）今日上涨2.24%，全天换手率57.39%，成交额36.39亿元。机构净买入2.36亿元，营业部席位合计净卖出1.21亿元。 1、公司的主营业务分为新材料蜡烛与香薰及工艺制品业务、化妆品业务和供应链业务三大板块。其中，新材料蜡烛与香薰及工艺制品业务、化妆品业务系公司的核心业务发展板块。 2、公司是首批接入兴业银行CIPS标准收发器企业，提高了公司进出口业务结算效率，增加了进出口业务结算方式。 3、青岛地处山东半岛，离韩国的距离很近，并且青岛进出口企业与韩国有往来。双成药业（资金博弈激烈+此前拟收购宁波奥拉半导体）今日涨停，全天换手率23.40%，成交额9.36亿元。机构净卖出1141.06万元，深股通净买入9193.00万元，营业部席位合计净买入3165.08万元。 1、公司股票此前连续3日跌停，今日上演地天板，资金博弈激烈。 2、预计公司2024年度归属于上市公司股东的净利润为负值，且扣除后营业收入为14,000万元至18,000万元。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票交易将在2024年年度报告披露后可能被实施退市风险警示。 3、公司此前拟收购宁波奥拉半导体股份有限公司100%股份，3月11日终止收购。终止收购以来，公司股价累计跌幅较大。重点交易个股：步步高：今日涨停，全天换手率24.28%，成交额23.37亿元。营业部席位合计净买入5792.72万元。尤夫股份：今日涨停，全天换手率17.60%，成交额14.19亿元。机构净卖出1849.45万元，营业部席位合计净卖出5826.57万元。红宝丽：今日上涨2.76%，全天换手率44.44%，成交额39.60亿元。机构净买入4990.30万元，营业部席位合计净买入4708.27万元。贝因美：今日上涨6.60%，全天换手率42.95%，成交额32.24亿元。机构净买入5610.68万元，营业部席位合计净卖出5075.35万元。天保基建：今日涨停，全天换手率30.21%，成交额17.12亿元。机构净买入1954.52万元，营业部席位合计净买入2080.53万元。南方精工：今日上涨0.44%，全天换手率42.98%，成交额22.70亿元。机构净买入716.80万元，营业部席位合计净卖出8126.32万元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有5只，净买入淳中科技103.69万元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有4只，净买入双成药业9193.04万元、海联金汇5681.46万元。游资操作动向： T王：净买入天有为1.625亿元、步步高7024万元、保税科技5839万元、国芳集团4687万元；净卖出中毅达4924万元呼家楼：净买入海联金汇2.215亿元章盟主：净买入海联金汇5293万元炒股养家：净买入新瀚新材1133万元陈小群：净买入健尔康3233万元中山东路：净卖出南方精工4161万元佛山系：净卖出天保基建3550万元玉兰路：净卖出轻纺城3397万元宁波桑田路：净卖出国芳集团3467万元消闲派：净买入天保基建3216万元；净卖出青岛金王4204万元、贝因美5012万元
格隆汇04-24 18:16
兼顾交易属性和增强需求，摩根中证A500增强策略ETF(认购代码：563553)正在发售中！
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月24日，A股市场震荡调整。板块方面，宠物经济板块震荡拉升，电力、银行、制药等板块表现活跃，互联网、软件、通信设备等板块震荡调整。公告显示，摩根资产管理旗下摩根中证A500增强策略ETF（认购代码：563553）于4月21日起正式发行，募集期为2025年4月21日至4月30日，投资者可选择网上现金认购、网下现金认购2种方式。该基金投资于标的指数成份股及其备选成份股的比例不低于非现金基金资产的80%。与此同时，该基金采用指数增强策略进行投资管理，在标的指数成份股、备选成份股与其它允许投资的股票范围内投资股票。其具备ETF交易灵活、持仓透明、费用较低的特点的同时，可以像指数增强场外基金一样，有专业基金经理进行更加积极的组合管理，争取超越标的指数的回报，并主动管理风险。在具体的投资流程中，该基金将应用多个量化模型，包括多因子模型、组合优化模型、组合业绩归因模型等构建管理投资组合、控制组合的风险暴露与跟踪误差、计算最优目标权重，以此调整组合持仓。消息面上，首届具身智能机器人运动会于4月24日至26日在无锡市举办。与此同时，特斯拉CEO马斯克表示，特斯拉在人形机器人Optimus方面取得不错的进展，有信心在不到五年的时间内实现年产量达到百万台。A股电子行业等相关板块企业有望因此受益。中证A500指数作为新一代A股宽基指数，优先选取三级行业龙头公司，力争紧跟经济发展趋势。Wind数据显示，截至今年3月末，该指数成分股覆盖了91个中证三级行业，降低了传统金融、消费、能源的成分股权重，纳入了更多信息技术、生物医药等新兴行业龙头公司。摩根资产管理（中国）指数及量化投资部的负责人胡迪表示，在关税新形势下，中证A500指数显现出独特而显著的配置价值。一方面，行业分散有助于降低单一行业风险；另一方面，这些新兴行业龙头具备更强的“护城河”，自身业务的多元性和盈利的稳健性也能够更好地适应市场变化。摩根中证A500增强策略ETF正式发行，是完善摩根“A系列”产品版图的重要一环，摩根资产管理中国指数及量化投资团队将围绕中证“A系列”指数，打造从被动跟踪到量化增强的产品链条，为投资者提供多样化的选择，塑造更强的摩根“A系列”。
金融界04-24 15:06

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